Q-Free ASA RAPPORT FOR 3. KVARTAL 2005

Transkript

1 Q-Free ASA RAPPORT FOR 3. KVARTAL 2005 Oppsummering Omsetning på NOK 139,0 mill. mot NOK 82,2 mill. i samme kvartal i fjor, 68 % vekst. Nytt kvartal med godt driftsresultat, NOK 22,0 mill. mot NOK 4,7 mill. i fjor. Kontantstrøm fra drift på NOK 60,0 mill. og kontantbeholdning på NOK 192,5 mill. ved utgangen av Q3. Driftsmargin i Q3 på 15,9 % totalt og 22,2 % for Q-Free eksl. billetteringsvirksomheten. Styret i Q-Free vedtok å innkalle til ekstraordinær generalforsamling 13. oktober for å vedta utfisjonering av billetteringsvirksomheten i eget selskap. Fisjonen ble vedtatt og det nye selskapets navn er FARA ASA. NOK Q Q Q Q RES.REGNSKAP Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 15,9 % 5,7 % 17,9 % 12,3 % 15,6 % -39,0 % - 24,3 % BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Gjeld Totalkapital Antall ansatte Omsetning Omsetningen for konsernet ble på NOK 138,5 mill. i Q3 05 mot NOK 82,2 mill. for samme kvartal i fjor. Dette er en vekst på 68 % i forhold til Q3 04. Økningen skyldes særlig økte produktleveranser til eksisterende og nye markeder, spesielt innenfor veiprisingssegmentet. Driftsresultat Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q3 05 på NOK 22,0 mill. mot NOK 4,7 mill. for samme periode i fjor. Forbedringen skyldes økt omsetning av produkter innen kjernevirksomheten, og noe bedre marginer i pågående leveranser. Etter omstruktureringsprosessen i 2004, har selskapet i 2005 en kostnadsbase som er tilpasset strategien som leverandør av produkt og delsystemer. Det er i kvartalet kostnadsført NOK 2 mill. i ekstraordinære kostnader knyttet til utfisjonering av FARA, disse kostnadene er belastet Q-Free eksl. FARA.

2 Finansposter For Q3 05 ble netto finansposter på NOK 2,7 mill. mot NOK 2,5 mill. for samme periode i Dette skyldes økning i finansinntekter i perioden på grunn av forbedret likviditetssituasjon. Resultat etter skatt/ pr. aksje Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK 22,8 mill. mot NOK 7,7 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 0,36 mot NOK 0,05 i fjor. Pr ble resultat etter skatt NOK 57,2 mill. mot NOK -87,2 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 1,11 mot NOK -1,31 i fjor. Segmentinformasjon Selskapet har fra Q2 05 presentert segmentinformasjon. Denne informasjonen er delt inn i følgende segmenter: Q-Free eksl. ticketing FARA (Billetteringsvirksomheten) Hovedtall fremgår av følgende oversikt: NOK Q Q Q-Free eksl.ticketing Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 22,2 % 20,8 % 22,6 % -21,4 % - 6,5 % NOK Q Q FARA (Billettering) Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin - 30,2 % -208,2 % -58,5 % -348,9 % -239,1 % Balanseutvikling Totalkapitalen økte med NOK 23 mill. i kvartalet. Anleggsmidler viser en økning på NOK 12 mill. som er knyttet til økning av forsknings- og utviklingsaktiviteten i kvartalet samt investering i andre anleggsmidler. Omløpsmidler har i kvartalet økt med NOK 11 mill. Dette skyldes økning av likvider på NOK 48 mill. på grunn av store innbetalinger fra kundefordringer, noe forsinket oppgjør av leverandørgjeld og god inntjening i kvartalet. Øvrige poster er på samme nivå som tidligere kvartaler. For langsiktig gjeld ble det bare mindre endringer i kvartalet. 2

3 Kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 15 mill. i kvartalet. Dette skyldes hovedsaklig reduserte forskuddsbetalinger fra kunder med NOK 29 mill. samt en økning i øvrige poster som leverandørgjeld og andre periodiseringer. Kontantstrøm Selskapet hadde en kontantstrøm fra driften på NOK 60,0 mill. i Q3. Pr hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 192 mill. Dette er en forbedring med NOK 48 mill. i kvartalet og NOK 109 mill. i forhold til samme periode i fjor. Dette skyldes større innbetalinger fra kunder og en økning av leverandørgjeld ved utgangen av Q3. Innføring av IFRS Den første IFRS rapporteringen for Q-Free er delårsrapporten for 1. kvartal I denne rapporten er sammenligningstall fra 2004 utarbeidet etter IFRS. Det vises i den forbindelse til egen børsmelding som behandler effektene av de nye reglene. Innføringen av IFRS har ingen vesentlig effekt på resultattallene i 2004 og Egenkapitalen er imidlertid påvirket negativt av de nye reglene med NOK 25 mill knyttet til utsatt skatt og pensjonsforpliktelser. Utsiktene fremover Q-Free eksl. FARA Q-Free fortsetter å rendyrke strategien som produkt og teknologileverandør innen veiprising. Markedsstrategien til selskapet er å levere teknologi til komplementære partnere. Partnere kan typisk være større IT aktører eller bompengeoperatører. Konsernets markedsstrategi og forretningsmodell er godt mottatt i markedet og har så langt bidratt til flere nye kontrakter. Selskapet anser seg som godt posisjonert for videre vekst. Q-Free forventer en langvarig vekst i markedet hva gjelder veiprisingssystemer i de fleste deler av verden. I Europa i dag er det anslagsvis 11 millioner bilister som har brikker installert i kjøretøyet, og det er av analytikere estimert en årlig gjennomsnittelig vekstrate i Europa på 9,1 % over de neste 10 år (Kilde: Frost&Sullivan Juli 2004). Basert på markedsutviklingen det siste året er selskapet av den oppfatning at en gjennomsnittelig vekstrate på 9,1 % så langt er et konservativt anslag. I Europa er den pågående prosessen for å skape interoperabilitet mellom de forskjellige land som har eller vil innføre veiprisingssystemer, sammen med utvidelsen av EU, viktige drivere for videre vekst. EU har vedtatt et direktiv (Directive 2004/52/EC) som skal sørge for at det på sikt, dvs innen år 2012, skal være tilgjengelig en felles veiprisingstjeneste i Europa. Harmonisering av teknologi er et viktig element for å oppnå dette målet. I følge direktivet er det en teknologi eller kombinasjon av flere som skal benyttes til veiprising: - Satelittposisjonering - Mobilkommunikasjon GSM-GPRS - 5,8 GHz mikrobølgeteknologi, dvs DSRC. Etter at direktivet ble iverksatt i 2004 har alle større offentlige innkjøp i EU vært basert på DSRC teknologi, dvs den teknologi som Q-Free leverer i dag. Denne teknologien er godt utbredt. Så langt har satelittbaserte systemer kun vært aktuelle i avgiftssystemer for tungtransport. Tyskland innførte et satelittbasert system i Q-Free er av den oppfatning at DSRC vil være ledende i lang tid fremover. DSRC er en utprøvd teknologi og investeringsnivå per kjøretøy er i dag langt lavere sammenliknet med en satelittbasert løsning. Utbredelsen til DSRC teknologi sammen med kravet om interoperabilitet mellom de forskjellige systemene vil være pådrivere for at satelittbaserte løsninger også vil ha DSRC teknologi inkludert. På lengre sikt forventes det at satellittbaserte løsninger vil få en 3

4 større utbredelse. På det tidspunkt dette forventes å skje, vil Q-Free gjennom sine pågående utviklingsprosjekter være i stand til å tilby ledende teknologiske løsninger innen satelittposisjonering. En annen markedsdriver er avgiftsinnkreving for tungtransport som i dag er implementert i Tyskland, Sveits og Østerrike. Nye prosjekter er annonsert i Tsjekkia, Slovakia, Polen og Ungarn. Tsjekkia er først ute, og anbudskonkurransen er i sluttfasen. Q-Free antar at kontrakt vil bli inngått med en leverandør ved inngangen til Trenden i større prosjekt som dette er at myndighetene går for en utvidet outsourcing modell. Det vil si at leverandøren får i oppgave å designe, bygge, drifte og finansiere prosjektet. Outsourcingsmodellene som benyttes gjør at kontraktsverdiene blir betydelig større enn ved en ren utstyrsleveranse. I Tsjekkia er det fire tilbydere, og tilbudene fra de aktuelle varierer fra NOK 4 mrd til NOK 9 mrd. Q-Frees strategi er å posisjonere seg som produkt og teknologileverandør til de aktørene som gjennomfører denne type prosjekter. En ytterligere markedsdriver er bomringer rundt større byer for å øke fremkommelighet og redusere forurensning. Med London og nå Stockholm som foregangsbyer, er bomringer igjen på den politiske agendaen i flere europeiske byer. Q-Free er partner og teknologileverandør til IBM som leverer bomringen rundt Stockholm, og selskapet er sammen med en konkurrent også valgt til å teste ut veiprisingsteknologi i forbindelse med en mulig oppgradering av dagens system i London. Selskapet mener at Q-Frees helautomatiske løsninger (Multilane Free Flow) er spesielt godt egnet for installasjoner i urbane områder. Q-Free har pr dato gjort alle kommersielle leveranser i Europa innen segmentet bomringer (Oslo, Stockholm, Bergen og Trondheim). Erfaringene så langt fra Stockholm er at selskapet får gode tilbakemeldinger. Mens bomringer rundt større europeiske byer er mer aktuelle enn noen gang tidligere, ser selskapet at også dette aktualiserer seg mer og mer i Asia hvor tre større byer vurderer innføring av bomringer. Det er den store økningen av trafikk og manglende offentlig finansiering som driver dette frem. I tillegg har ikke dagens manuelle betalingssystemer som er i bruk i store deler av Asia god nok kapasitet til å ta unna trafikken. Europa er selskapets største marked og vil være det også i nær fremtid. Samtidig ser selskapet et betydelig potensiale utenfor Europa. I flere asiatiske land, i Australia og Sør-Amerika annonseres det nye prosjekter som viser tilsvarende trend som i Europa. Dette er markeder som benytter den europeiske kommunikasjonsstandarden (DSRC) for veiprising, og Q-Free arbeider med å implementere selskapets markedsstrategi i Asia. Det største markedet for elektroniske veiprisingsprodukter er USA. Det er distribuert anslagsvis millioner brikker i USA over de siste 20 år. Allikevel er elektronisk innkrevningsutstyr relativt sett lite utbredt i USA sett i sammenheng med at veiprising/bompengesystemer allerede er innført i stor grad. Markedet er foreløpig kontrollert av Nord-Amerikanske leverandører, i hovedsak Transcore og Mark IV. Løsningene i USA er leverandørspesifikke og proprietære. Teknologien som benyttes er av eldre årgang og sammen med behovet for interoperabilitet mellom for eksempel de forskjellige motorveiene (Turnpikes), tror Q-Free at dette etter hvert vil drive frem et teknologiskifte også i USA. En ny kommunikasjonsstandard for elektronisk veiprising er under utarbeidelse, og arbeidet så langt er basert på å benytte mikrobølgekommunikasjon på 5,9 GHz til veiprising. Den tilsvarende europeiske standarden (DSRC) opererer på 5,8 GHz. Dersom en slik standard blir implementert i USA, ser Q-Free muligheter på sikt å kunne posisjonere seg for leveranser til USA. Q-Free har erfart en betydelig økning i salg av selskapets produkter etter at selskapet gikk fra å være en totalleverandør til en produkt- og teknologileverandør. Som et ledd i strategien om å være en ledende teknologileverandør, vil selskapet i 2005 ferdigstille et nytt brikkeprodukt. Dette er en såkalt smartkort-brikke hvor brukeren kan sette et betalingskort inn i selve brikken og derigjennom betale veiavgift elektronisk. Produktet er spesielt interessant i markeder hvor denne type betalingskort er utbredt, som Asia og større byer i Europa som benytter slike kort innen andre applikasjonsområder, typisk innen offentlig transport. Selskapet har tro på at dette nye brikkeproduktet vil øke utbredelsen av elektroniske innkrevingssystemer for vei. Q-Free har mottatt de første ordrer på dette produktet i Italia for leveranse inneværende år. Dette var en viktig milepæl i 2. kvartal da selskapet er først ute med dette produktet i markedet samt at selskapet er den eneste utenlandske leverandører som har 4

5 lyktes i å få en ordre på produkter for elektronisk veiprising i Italia. Produktet skal lanseres i forbindelse med vinterolympiaden i Torino. I dag er det levert ca 4 millioner brikker i Italia og er det største enkeltmarked i Europa per i dag. Autostrade har levert de eksisterende 4 millioner brikker i Italia og er basert på en teknologi som er utenfor den europeiske standarden. Dette kan på sikt bety en betydelig utskiftning av brikker og infrastruktur. FARA Q-Free avholdt 13. oktober, 2005, ekstraordinær generalforsamling hvor fisjonen av virksomhetsområdet elektronisk billettering (Automatic Fare Collection; AFC) ble vedtatt. Det nye selskapet heter FARA ASA, og vil bli notert på Oslo Børs i desember, FARA leverer systemer for elektronisk billettering (AFC) og sanntidsinformasjon (Real Time Information; RTI) for kollektiv trafikk (buss, båt, ferje). Ifølge UN Economic Commission for Europe (2002) er det ca 1,2 millioner busser i Europa, og omtrent busser registreres hvert år. Frankrike, Tyskland, Italia, Polen og Storbritannia opererer ca av disse. I Skandinavia er ca busser i drift. I Europa utgjør dette et potensielt nysalgsmarked på NOK 3-4 milliarder pr. år. Det forventes i tillegg et betydelig salg til eksisterende busser. Markedet for AFC er inne i en tidlig modningsfase. Danmark og Nederland vil innføre nye, nasjonale system i 2007/8. I flere av de nye EU landene i sentral Europa er AFC system med trådløse smartkort innført. I Sverige har fylkene i Sør-Sverige (Skåne og omegn), Stockholm og omegn, Umeå og Norrbotten fylke nylig gått til innkjøp av nye AFC systemer. Oslo, Rogaland, Hedmark, Oppland og Troms vil alle ifølge planen installere nye AFC systemer i FARA tror på en langvarig vekst innen markedet for AFC systemer. Hovedveksten vil komme fra nyinvesteringer i moderne AFC systemer da det fremdeles er de konvensjonelle billetteringssystemene, dvs. de ikke elektroniske, som er mest utbredt hos busselskaper i dag. Som følge av ny tilgjengelig teknologi vil AFC systemene gi kollektiv selskapene en mulighet for å øke inntektene og redusere kostnadene. Selskapet er av den oppfatning at nye nasjonale standarder sammen med 2. generasjons AFC teknologi vil gi ytterligere fart i investeringstakten. Norge vedtok i 2005 en ny nasjonal standard (NSD) for smartkort som danner grunnlag for interoperable AFC systemer; dvs passasjerene kan bruke samme smartkort uavhengig av geografi og kollektiv operatør. FARAs nye AFC system er basert på NSD standarden. Industristrukturen blant tilbyderne av AFC system er fragmentert. Bransjen forventer en konsolidering blant aktørene som følge av fremveksten av nasjonale standarder og fordi utviklingen av AFC systemer krever betydelige investeringer. FARA har intensjon om å delta i denne konsolideringen. FARA har utviklet og levert AFC system siden generasjons AFC system var typisk en billettmaskin med integrert skriver og kortleser basert på proprietær teknologi. FARA installerer fra Q sitt nye 2.generasjons AFC system i 1850 busser i Norge og Sverige. Systemet er skalerbart, bygget rundt en kjøretøyscomputer med trådløs kommunikasjon basert på GPS/GPRS og bruk av smartkort. FARAs løsninger kan derfor enkelt integreres med andre systemer og videreutvikles med nye applikasjoner og funksjonaliteter. FARA vil bruke de fem referanseprosjektene som basis for ekspansjon i Europa. I Skandinavia er selskapet primært turnkey leverandør av komplette AFC system; mens strategien i Europa er å være en produkt- og teknologileverandør med partnere. FARA har investert betydelig i utviklingen av det nye 2. generasjon AFC systemet. Etter levering av fem prosjekter basert på dette systemet fom Q vil FoU investeringene reduseres sterkt. Selskapets inntekstmodell er basert på en kombinasjon av inntekt fra salg og levering av nye prosjekt, og applikasjons-forvaltning. Eksempler er versjons-oppgradering, utvikling av skreddersydd funksjonalitet, og support og vedlikeholdskontrakter. 5

6 Likviditet og ordresituasjonen Likviditetssituasjonen har utviklet seg positivt og er ved utgangen av Q3 på et nivå som gir et godt fundament for den videre veksten i selskapet. Ordrereserve for konsernet utgjorde pr NOK 395 mill. Ordrereserven ved utgangen av Q2 05 på NOK 459 mill. og ved utgangen av 2004 på NOK 453 mill. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse NRS 11, Delårsrapportering. Trondheim, 25. oktober 2005 Styret i Q-Free ASA Kontaktpersoner i Q-Free ASA: Konsernsjef: Geir Ove Kjesbu mobil: geir.kjesbu@q-free.com Finansdirektør: Roar Østbø mobil: roar.ostbo@q-free.com Q-Free ASA PO-Box 3974 Leangen Thoning Owesens g. 35 C N-7443 Trondheim Norway Telephone: Telefax: Du finner alt om Q-Free på vår web 6

7 Q-Free ASA Konsernets resultatregnskap TOTAL NOK Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital Brutto fortjeneste 62,0 56,6 53,3 57,5 54,4 62,6 55,3 41,9 54,6 54,5 EBITDA margin 19,2 20,9 17,4 19,3 14,0 11,2 10,2-159,6-32,8-18,6 EBIT margin 15,9 17,9 12,3 15,6 9,7 5,7 4,4-167,5-39,0-24,3 Resultatmargin 17,8 17,6 12,5 16,2 3,0 8,8 2,7-175,2-40,5-27,3 Konsernets resultatregnskap Q-FREE eksl. FARA NOK Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital Brutto fortjeneste 60,2 54,3 52,1 55,6 49,4 61,8 54,1 43,8 54,2 52,8 EBITDA margin 25,9 28,4 24,9 26,5 35,2 26,4 22,1-124,5-15,1-0,7 EBIT margin 22,2 25,4 19,8 22,6 30,8 20,8 16,1-132,2-21,4-6,5 Resultatmargin 24,4 25,1 20,0 23,3 24,8 24,2 15,0-139,1-22,3-8,9 7

8 Konsernets resultatregnskap FARA NOK Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital Brutto fortjeneste 75,1 79,3 84,7 78,0 88,4 74,2 72,6-50,8 61,3 75,1 EBITDA margin -29,3-53,2-165,2-56,3-129,3-203,9-162, ,6-343,7-234,5 EBIT margin -30,2-55,6-171,7-58,5-133,2-208,2-165, ,2-348,9-239,1 Resultatmargin -30,1-55,9-169,8-58,4-144,6-209,8-175, ,9-358,9-249,8 Q-Free ASA eksl. FARA Geografisk inndeling NOK Total % of total Total % of total Total % of total Driftsinntekter Europa Asia Australia Latin-Amerika Total

9 Q-Free ASA Konsernets balanse, eiendeler NOK FoU Sum immaterielle eiendeler Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

10 Q-Free ASA Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Forskuddsbetaling fra kunder Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EK OG GJELD

11 Q-Free eksl. FARA Selskapets balanse, eiendeler NOK FoU Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER ,5 11

12 Q-Free eksl. FARA Selskapets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Fakturert ikke utført Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EK OG GJELD

13 Fara ASA Selskapets balanse, eiendeler NOK FoU Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter 0 Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER ,

14 Fara ASA Selskapets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Fakturert ikke utført Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EK OG GJELD Q-Free ASA Kontantstrømanalyse NOK Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB NOK Q Q Q Q Q Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB

15 Q-Free ASA Egenkapitalavstemming NOK Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Effekt av implementering IFRS Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Effekt av implementering IFRS Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Effekt av implementering IFRS Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital

16 Q-Free ASA Nøkkeltall Driftsresultat pr. aksje 1,22 0,79 0,28-1,52-1,70 Driftsmargin 15,6 % 15,4 % 12,3 % -24,3 % -39,0 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 1,27 0,79 0,29-1,70-1,77 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 1,11 0,75 0,29-1,74-1,31 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 1,11 0,75 0,29-1,74-1,31 Kontantstrøm pr. aksje 1,78 0,60 0,40 0,77-0,19 Egenkapital pr. aksje 5,13 4,52 4,15 3,89 3,95 Egenkapitalandel 57,9 % 53,6 % 53,6 % 57,1 % 63,3 % Likviditetsgrad 2,11 1,89 1,91 2,04 2,38 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Q Q Q Q Q Driftsresultat pr. aksje 0,43 0,51 0,28 0,18 0,09 Driftsmargin 15,9 % 17,9 % 12,3 % 9,7 % 5,7 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,49 0,50 0,29 0,06 0,14 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,36 0,46 0,29 0,17 0,05 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,36 0,46 0,29 0,17 0,05 Kontantstrøm pr. aksje 1,18 0,20 0,40 0,96 0,20 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Defenisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld 16