NOK Q3-07 Q3-06 Pr Q3-07 Pr Q3-06 Q

Transkript

1 Rapport for 3. kvartal 2007 Q-Free hadde en omsetning på 108,4 millioner kroner i tredje kvartal 2007 sammenlignet med 84,3 millioner kroner i samme kvartal i fjor. Omsetningen er på nivå med omsetningen i andre kvartal i år. Driftsresultatet (EBIT) i Q3 07 ble 5,3 millioner kroner, sammenlignet med 15,2 millioner kroner i fjor og 7,2 millioner kroner i Q2-07. Kvartalet har gitt rekordhøy ordreinngang på 199,3 millioner kroner, og selskapet har befestet sin stilling i en rekke markeder i Europa. Samtidig åpner Bangkok-kontrakten muligheter for å løfte selskapet videre som global aktør i Road User Charging (RUC)-markedet. Høydepunkter Omsetning på NOK 108,4 mill. mot NOK 84,3 mill. i tilsvarende kvartal i fjor og NOK 107,8 mill. i Q2-07. Driftsresultat (EBIT) på NOK 5,3 mill mot NOK 15,2 mill. i Q3-06 og NOK 7,2 mill. i Q2-07. Bruttomargin på 55 % mot 73,2% i Q3-06 og 55,5% i Q2-07. Resultat før skatt NOK 3,9 mill. mot NOK 21,4 mill. i Q3-06 og NOK 12,7 mill. i andre kvartal Ordreinngang NOK 199,3 mill. og ordrereserve på NOK 365,8 mill., mot NOK 274,7 mill. i ordrereserve pr Q2-07. NOK Q3-07 Q3-06 Pr Q3-07 Pr Q3-06 Q RES. REGNSKAP Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 4,9% 18,0 % 5,3% 19,2 % 6,7 % 7,6 % Res. f. skatt EPS, etter skatt 0,053 0,25 0,23 0,88 0,18 1,13 BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Gjeld Totalkapital Antall ansatte Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

2 Kommentarer til regnskap og utvikling av driften i kvartalet Omsetningen for konsernet var på NOK 108,4 mill. i Q3-07 mot NOK 84,3 mill. i samme kvartal i fjor. Omsetningen i foregående kvartal var NOK 107,8 mill.. Varekostnader i Q3-07 utgjorde NOK 48,8 mill., og dette gir en bruttomargin på 55 prosent i kvartalet. Tilsvarende tall for Q3-06 var NOK 22,6 mill. og 73,2 prosent. I Q2-07 var bruttomarginen 55,5 prosent. Utviklingen i bruttomarginen de seneste 3 kvartaler er i samsvar med selskapets forventninger om press på bruttomarginen på kort sikt. Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q3-07 NOK 5,3 mill. (4,9%) mot NOK 15,2 mill. (18%) i samme periode i fjor. Resultatet i Q3-06 var positivt påvirket spesielt god bruttomargin på mindre produkt- og serviceleveranser. Driftsresultatet i andre kvartal 2007 var NOK 7,2 mill. (6,7%). Resultatet i kvartalet er dermed marginalt lavere enn foregående kvartal og reflekterer en omsetning som hovedsakelig består av brikker og mindre prosjekter. For Q3-07 ble netto finansposter på NOK - 1,4 mill. mot NOK 6,3 mill. for samme periode i 2006 og NOK 5,5 mill. i forrige kvartal. Negativ verdiutvikling på aksjepost i FARA (NOK 4 mill.) er hovedelementet bak den negative finansnettoen i kvartalet. Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK 2,8 mill. mot NOK 13,9 mill. i samme periode i fjor. I andre kvartal 2007 var resultat etter skatt NOK 9,4 mill. Fortjeneste etter skatt pr. aksje utgjorde NOK 0,053 mot NOK 0,25 i samme periode i fjor og NOK 0,18 i forrige kvartal. Totalkapitalen ble NOK 418,1 mill. ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK 426,3 mill. ved utgangen av foregående kvartal. Selskapets egenkapital økte med NOK 3,3 mill. til NOK 307,5 mill. som gir en egenkapitalandel ved utgangen av kvartalet på 73,5%. Selskapets likviditetssituasjon er god. Selskapet hadde en positiv kontantstrøm i kvartalet på NOK 13 mill. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK 20,5 mill., mens kontantstrøm fra henholdsvis investerings- og finansieringsaktiviteter var NOK 7,1 mill. og NOK 0,4 mill. Positiv kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter reflekterer et positivt driftsresultat, normale avskrivninger samt en forbedring av selskapets arbeidskapital.

3 Likviditets- og ordresituasjon Ved utgangen av Q3 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 130,2 mill., sammenlignet med NOK 117,2 mill. ved utgangen av forrige kvartal. Ordrereserve for konsernet utgjorde pr NOK 365,8 mill. etter en rekordhøy ordreinngang på NOK 199,3 mill. i kvartalet. Ordrereserven var ved utgangen av 2006 på NOK 294 mill. og ordreinngangen for Q2-07 var NOK 97,3 mill. Selskapet mottok viktige store ordrer i kvartalet i Frankrike og Thailand, mens andre viktige ordrer fra kunder i Norge, England og Kroatia også ble konkludert. Q-Free er posisjonert som en ledende leverandør av RUC-løsninger (Road User Charging) i Europa, Asia og Latin-Amerika. Selskapets posisjon er basert på en unik base av implementerte prosjekter siden verdens andre ETCanlegg (Electronic Tolling Collection) i Norge i I tillegg til at Q-Free har hatt en sentral rolle i utformingen av dagens DSRC-standard (Dedicated Short Range Communications; protokoll-standard for trådløs kommunikasjon mellom kjøretøy og veikantutstyr), innehar selskapet en ledende rolle i utviklingen av neste generasjon kommunikasjonsstandard CALM (Continuous Air interface Long and Medium range). Markedet Markedsdriverne for Q-Free er behov for finansiering av veiprosjekter, kostnadseffektiv avgiftsinnkreving samt rushtrafikkavgift. I tredje kvartal er det særlig verdt å merke seg Q-Frees gjennombrudd i Thailand med Bangkok-kontrakten på 80 millioner kroner. Q-Free har påpekt at det er knyttet politisk risiko til beslutningsprosessene rundt ETCprosjekter, og anbudsprosessen i Thailand er en god illustrasjon på dette. Positiv beslutning i Bangkok bør imidlertid redusere den politiske usikkerheten rundt ETC-prosjekter i Thailand spesielt, og kan også ha positiv påvirkning på andre land i ASEAN-området, som er en av verdens mest folkerike regioner. I Ungarn er et større truck tolling -prosjekt nå i prekvalifiseringsfasen. Lang og lite forutsigbar behandlingstid er ikke uvanlig i dette området, men dette er et viktig steg i riktig retning.

4 I en del vest-europeiske land registreres også økende tverrpolitisk enighet om at rushtidsavgift kan være en vei å gå for å redusere trafikale utfordringer og miljømessige problemer. Nærmere om markedsutviklingen i de enkelte regioner: Det europeiske markedet stod for 73 prosent av omsetningen og 50 prosent av ordreinngangen. Latin-Europa er et høyt prioritert marked for Q-Free som utvikler seg i positiv retning både med hensyn på total aktivitet og Q-Frees posisjon. I Frankrike ble selskapet valgt som hovedleverandør av brikker til VINCI, et konsortium av operatørselskapene ASF, Cofiroute og Escota. Kontrakten var på minimum 43 millioner kroner. I Portugal mottok selskapet en kontrakt på et MLFF (Multi Lane Free Flow) system for leveranse til en potensiell ny konsesjonær i forbindelse med konvertering av shadow tolling til reell tolling. Q-Free satte i tredje kvartal opp et eget salgskontor i Spania, et land hvor det finnes mange avgiftsbelagte veier men foreløpig få automatiske systemer. Q-Free forventer å ha godkjent sine produkter for leveranse i Spania i slutten av I Norge, selskapets hjemmemarked, vant selskapet en ny kontrakt med Statens Vegvesen for utbygging av AutoPASS-systemet for Haugesundområdet. Kontrakten kan øke i verdi ved antatt utvidelse til Karmøy. Kontrakten understreker at AutoPASS-systemet stadig utvides. Et nytt eksempel på dette er den omfattende oppgraderingen av Fjellinjen i Oslo som er besluttet. Særlig hvis rushtidssystemer blir vedtatt, vil det bli en kraftig økning av behovene i et marked som Norge. Q-Frees kontrakt i Kroatia er en viktig referanse for videreutvikling av selskapets aktivitet i Øst Europa. Q-Free mottok også ordre i kvartalet på leveranse av ytterligere brikker til prosjektet Tamar Brigde i Wales. Totalt har selskapet mottatt ordre på ca brikker til dette prosjektet. Dette er viktig referanse for selskapets aktivitet i England. Asia/Australia-markedet utgjorde 19 prosent av omsetningen til Q-Free i Q3-07 men hele 48 prosent av ordreinngangen. Det er den tidligere omtalte Bangkok-kontrakten som utgjør størstedelen av kvartalets ordreinngang. I Australia ble selskapet tildelt ny brikkekontrakt fra RTA. Selskapet har også

5 igangsatt to pilotprosjekter i Australia med to kunder for utprøving av selskapets MLFF-system i landet. I øvrige land i regionen har det i dette kvartalet vært liten bevegelse i anbudsprosesser. Kunder i Latin-Amerika sto for 8 prosent av omsetningen og 2 prosent av ordreinngangen i Q3-07. Det er Brasil og Chile som er de primære markedene for Q-Free i denne regionen. Bilskiltprosjektet i Brasil er fremdeles i en definisjonsfase. Myndighetene i Sao Paulo har annonsert at de skal implementere et system i løpet av Q-Free er involvert i et teknologitestprosjekt for utprøving av relevant teknologi og leverandører. Drift, organisasjon og produktutvikling Som sagt ved innledningen av 2007 var det viktig å posisjonere Q-Frees organisasjon for vekst, ikke minst med utbygging og styrking av salgsorganisasjonen samt generell profesjonalisering av selskapet. Denne prosessen fortsetter for fullt. En annen avgjørende faktor for selskapets konkurransekraft er ferdigstillelse av ny produktgenerasjon i De nye produktene forventes faset inn i løpet av annet halvår Utsiktene fremover Ordreinngangen i Q3 har bekreftet stor markedsaktivitet og at Q-Free har gjennomslagskraft i markedet. Posisjonen i Europa er befestet, og Bangkokordren kan bety åpning for nye steg i det asiatiske markedet. Selskapet opprettholder sine forventninger om en vesentlig markedsvekst i både nye og eksisterende markeder. Selskapet satser aggressivt på å ta markedsandeler. Det må, som tidligere kommunisert, forventes at selskapets driftsmargin ikke vil forbedres inntil ny produktgenerasjon er på plass. Det jobbes imidlertid med kostnadsreduserende tiltak relatert til eksisterende produktplattform. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse med IAS 34 (IASA 34.19), delårsrapportering.

6 Trondheim, 24. oktober 2007 Styret i Du finner alt om Q-Free på vår web

7 Konsernets resultatregnskap NOK Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt før tap i avviklet virksomhet Tap i avviklet virksomhet Årsresultat Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital Alle tall er omarbeidet etter IFRS. Bruttomargin (%) 55,0 73,2 57,1 64,7 55,5 60,2 EBITDA margin (%) 8,8 23,6 9,3 23,6 10,5 12,0 EBIT margin (%) 4,9 18,0 5,3 19,2 6,7 7,6 Resultatmargin (%) 3,6 25,4 5,4 22,7 11,8 11,6 Geografisk inndeling : NOK Q3-07 Q3-07 Q2-07 Q2-07 Q1-07 Q1-07 Q4-06 Q4-06 Q3-06 Q3-06 Q2-06 Q2-06 Q1-06 Q1-06 Total % of total Total % of total Total % of total Total % of total Total % of total Total % of total Total % of total Driftsinntekter Europa Asia/Australia Latin-Amerika Total

8 Konsernets balanse, eiendeler NOK FoU Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler Eiendeler avviklet virksomhet SUM EIENDELER Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

9 Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Forskuddsbetaling fra kunder Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Gjeld avviklet virksomhet SUM EK OG GJELD Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

10 , Kontantstrømanalyse NOK Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra fisjon FARA Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB NOK Q Q Q Q Q Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra fisjon FARA Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

11 Egenkapitalavstemming 2006 Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital Egenkapital Periodens resultat Emisjon Kostnad ved opsjoner Omregningsdifferanse Egenkapital

12 Egenkapitalavstemming 2007 Egenkapital Periodens resultat Emisjon 0 Omregningsdifferanse Egenkapital Egenkapital Periodens resultat Emisjon 0 Omregningsdifferanse Egenkapital Egenkapital Periodens resultat Emisjon 0 Omregningsdifferanse Egenkapital

13 Nøkkeltall Driftsresultat pr. aksje 0,31 0,21 0,07 0,44 1,15 0,86 0,39 Driftsmargin 5,3 % 5,5 % 4,1 % -80,8 % 19,2 % 19,7 % 18,2 % Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,228 0,175-0,005 1,13 0,88 0,63 0,44 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,228 0,175-0,005 1,12 0,87 0,62 0,43 Kontantstrøm pr. aksje -0,029-0,421-0,542-0,04 0,13 0,30 0,16 Egenkapital pr. aksje 5,88 5,82 5,66 4,96 5,96 5,73 5,17 Egenkapitalandel 73,5 % 71,3 % 71,4 % -21,1 % 78,9 % 74,1 % 66,6 % Likviditetsgrad 2,67 2,51 2,53 4,12 4,12 3,14 2,34 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Q Q Q Q Q Q Q Driftsresultat pr. aksje 0,10 0,14 0,07-0,71 0,29 0,47 0,39 Driftsmargin 4,9 % 6,7 % 4,1 % -82,0 % 18,0 % 21,2 % 18,2 % Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,053 0,180-0,005 0,25 0,25 0,19 0,44 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,053 0,180-0,005 0,25 0,25 0,19 0,43 Kontantstrøm pr. aksje 0,393 0,121-0,542-0,17-0,17 0,14 0,16 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Alle tall er konvertert i henhold til IFRS Defenisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld