Q407. Q-Free ASA. Q-Free ASA Rapport for 4. kvartal 2007

Transkript

1 Q-Free ASA Rapport for 4. kvartal 2007 Q-Free hadde en omsetning på 102,7 millioner kroner i fjerde kvartal 2007 sammenlignet med 88,2 millioner kroner i samme kvartal i fjor. Omsetningen er i overkant av NOK 5 mill. lavere enn omsetningen i tredje kvartal i år. Driftsresultatet (EBIT) i Q4 07 ble 4,6 millioner kroner, sammenlignet med NOK -28 millioner kroner i fjor og NOK 5,3 millioner kroner i Q3-07. Kvartalets ordreinngang er på 108,2 millioner kroner, og selskapet har mottatt viktige kontrakter i Europa, deriblant Sverige og Portugal. For det asiatiske markedet har selskapet meldt en brikkekontrakt i Australia. Høydepunkter Omsetning på NOK 102,7 mill. mot NOK 88,2 mill. i tilsvarende kvartal i fjor og NOK 108,3 mill. i Q3-07. Driftsresultat (EBIT) på NOK 4,6 mill mot NOK -28 mill. i Q4-06 og NOK 5,3 mill. i Q3-07. Bruttomargin på 71,9 % mot 45% i Q4-06 og 55% i Q3-07. Resultat før skatt NOK -1,9 mill. mot NOK -22,8 mill. i Q4-06 og NOK 3,9 mill. i Q3-07. Ordreinngang på NOK 108,2 mill. mot NOK 168,1 mill. i Q4-06. Ordrereserve på NOK 371,3 mill. mot NOK 293,6 mill pr Q4-06 og NOK 365,8 mill. pr Q3-07. NOK Q4-07 Q4-06 Pr Q4-07 Pr Q4-06 Q3-07 RES. REGNSKAP Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 4,5% - 31,7% 5,1% 7,6% 4,9% Res. f. skatt EPS, etter skatt -0,19-0,25 0,04 1,13 0,053 BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Gjeld Totalkapital Antall ansatte Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

2 Kommentarer til regnskap og utvikling av driften i kvartalet Omsetningen for konsernet var på NOK 102,7 mill. i Q4-07 mot NOK 88,2 mill. i samme kvartal i fjor. Omsetningen i foregående kvartal var NOK 108,3 mill. Omsetning i kvartalet består hovedsakelig av brikker og mindre prosjekter da kun en ubetydelig andel av omsetning kommer fra Bangkok prosjektet. Varekostnader i Q4-07 utgjorde NOK 28,9 mill., og dette gir en bruttomargin på 71,9 prosent i kvartalet. Tilsvarende tall for Q4-06 var NOK 48,6 mill. og 45 prosent. I Q3-07 var bruttomarginen 55 prosent. Den høye bruttomarginen i kvartalet er påvirket av årsoppgjørsdisposisjoner. Bruttomarginen eksklusiv disse disposisjonene er på nivå med de tre foregående kvartaler. De operasjonelle kostnadene i kvartalet er NOK 64,6 mill. sammenlignet med NOK 63,7 mill i samme kvartal i fjor og NOK 50,1 mill. i Q3-07. Økningen i lønn og andre personalkostnader er i hovedsak forårsaket av periodiseringer av lønnskostnader samt flere ansatte i selskapet i Q4 enn tidligere kvartaler. Økningen i andre driftskostnader er i stor grad forårsaket av nedskrivninger av balanseposter og avsetninger til forventede engangskostnader. Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q4-07 NOK 4,6 mill. (4,5%) mot NOK -28 mill. (-31,7%) i samme periode i fjor. Resultatet i Q4-06 var negativt påvirket av en avsetning på NOK 30 millioner. Driftsresultatet i tredje kvartal 2007 var NOK 5,3 mill. (4,9%). Driftsresultatet i kvartalet er dermed marginalt lavere enn foregående kvartal. Q-Free solgte i kvartalet sin beholdning av Fara aksjer (15,34% av totalt antall aksjer i Fara ASA) til en pris på NOK 1,6 pr. aksje. Dette salget tilførte Q-Free NOK 20,3 millioner i kontanter. Q-Free eier ingen aksjer i Fara ASA etter denne transaksjonen. For Q4-07 ble netto finansposter på NOK -6,5 mill. mot NOK 5,2 mill. for samme periode i 2006 og NOK -1,4 mill. i forrige kvartal. Negativ verdiutvikling på aksjepost i FARA (NOK 7,7 mill.), netto NOK 1,5 mill. valutatap og netto renteinntekter på NOK 2,4 mill. er hovedelementene bak den negative finansnettoen i kvartalet. Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK -9,8 mill. mot NOK -13 mill. i samme periode i fjor. I tredje kvartal 2007 var resultat etter skatt NOK 2,8 mill. Fortjeneste etter skatt pr. aksje i kvartalet utgjorde NOK -0,19 mot NOK -0,25 i samme periode i fjor og NOK 0,053 i forrige kvartal.

3 Totalkapitalen ble NOK 381,7 mill. ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK 418,1 mill. ved utgangen av foregående kvartal. Selskapets egenkapital er NOK 297,7 mill. som gir en egenkapitalandel ved utgangen av kvartalet på 78%. Selskapets likviditetssituasjon er god. Selskapet hadde en negativ kontantstrøm i kvartalet på NOK 5,9 mill. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK -11,7 mill., mens kontantstrøm fra investerings- og finansieringsaktiviteter var henholdsvis NOK 8,4 mill. (NOK 11,9 mill. investeringer i FoU og driftsmidler og NOK 20,3 mill. fra salg av aksjer i Fara ASA) og NOK 2,6 mill. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (NOK mill.) skyldes i hovedsak reduksjon i betalbar skatt (NOK 8,7 mill.) og reduksjon i annen kortsiktig gjeld. Likviditets- og ordresituasjon Ved utgangen av Q4 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 124,3 mill., sammenlignet med NOK 130,2 mill. ved utgangen av forrige kvartal. Ordrereserven for konsernet utgjorde pr NOK 371,3 mill. og NOK 294 mill. ved utgangen av Av større kontrakter i kvartalet mottok selskapet ordre på en Multi Lane Free Flow (MLFF) installasjon i Portugal (NOK 10 mill.), en ettårig serviceavtale for 2008 med IBM i Sverige for Trängselskatt prosjektet i Stockholm (NOK 11 mill.) og en ny brikkekontrakt fra Road Traffic Authority (RTA) i Australia (NOK 27 mill.). Q-Free er posisjonert som en ledende leverandør av RUC-løsninger (Road User Charging) i Europa, Asia og Latin-Amerika. Selskapets posisjon er basert på en unik base av implementerte prosjekter siden verdens andre ETCanlegg (Electronic Tolling Collection) i Norge i I tillegg til at Q-Free har hatt en sentral rolle i utformingen av dagens DSRC-standard (Dedicated Short Range Communications; protokoll-standard for trådløs kommunikasjon mellom kjøretøy og veikantutstyr), innehar selskapet en ledende rolle i utviklingen av neste generasjon kommunikasjonsstandard CALM (Continuous Air interface Long and Medium range).

4 Markedet Markedsdriverne for Q-Free er behov for finansiering av veiprosjekter, kostnadseffektiv avgiftsinnkreving samt rushtrafikkavgift. I fjerde kvartal er selskapets ordreinngang innen MLFF i Portugal særlig verdt å merke seg. Portugal vil over de neste årene kunne representere et vesentlig infrastrukturpotensiale gjennom en generell oppgradering av eksisterende tolling infrastruktur samt konvertering av shadow tolling til reell tolling. En viktig indikasjon på modenheten i ETC markedet er antall leverte brikker. Selskapet har i løpet av 2007 levert ca. 75% flere brikker sammenlignet med Nærmere om markedsutviklingen i de enkelte regioner: Det europeiske markedet stod for 93 prosent av omsetningen og 65 prosent av ordreinngangen. Det er meldt to viktige kontrakter i kvartalet, NOK 11 mill. servicekontrakt i Stockholm og en NOK 10 mill. kontrakt for leveranse av MLFF systemer til Brisa i Portugal. MLFF løsninger vil i økende grad bli viktig fremover og kontrakten i Portugal er i så måte en viktig referanse. Selskapets fortsatte involvering i Stockholm-prosjektet er positivt med tanke på fremtidige rushtrafikkprosjekter i Sverige og i verden for øvrig. Selskapets aktivitet i Norge og Frankrike er fortsatt god og det forventes større og mindre prosjekter i tiden fremover. I England er anbudsprosessen i forbindelse med oppgradering av rushtrafikksystemet i London i en avsluttende fase. Selskapet adresserer både veikantinfrastruktur og brikkesalg for London-prosjektet. Det forventes at det tildeles rammekontrakter i løpet av sent Q1 eller tidlig Q Omfanget av rammekontraktene vil ikke nødvendigvis være avklart på tildelingstidspunktet. Selskapets aktivitet i Spania, Italia og Tyrkia er fremdeles i en tidlig fase men vil kunne representere et betydelig potensial i de kommende år. I Ungarn og Slovakia er Q-Free posisjonert inn i konsortier som er prekvalifisert for leveranse av truck tolling systemer. Lang og lite forutsigbar behandlingstid er ikke uvanlig i dette området, men representerer

5 et viktig steg i riktig retning. Selskapet posisjonerer seg løpende for flere prosjekter i denne regionen. Asia/Australia-markedet utgjorde 6 prosent av omsetningen til Q-Free i Q4-07 og 27 prosent av ordreinngangen. Selskapet har meldt én ny brikkekontrakt til RTA på NOK 27 mill. i kvartalet. Brikkevolumet i Australia har økt den siste tiden, - denne trenden synes å fortsette. Dette markedet er, i liket med eksempelvis Norge, langt fremme innen ETC og manuelle tollingsystemer konverteres løpende til ETC. Dette betyr både nysalg av veikantinfrastruktur og brikker. To nye prosjekter i Bangkok er i ferd med å materialisere seg. Disse prosjektene vil i hovedsak inneholde ETC-løsninger, og forventes å avklart i løpet av For øvrige land i regionen kan det nevnes at det er noe bevegelse i Jakarta i forbindelse med et rushtrafikksystem samt at en ny anbudsprosess for manuell tolling i Manilla er under utarbeidelse. Kunder i Latin-Amerika sto for 1 prosent av omsetningen og 8 prosent av ordreinngangen i Q4-07. Det er Brasil og Chile som er de primære markedene for Q-Free i denne regionen. Selskapet har mottatt brikke- og leserkontrakter både i Brasil og Chile i løpet av kvartalet. Bilskiltprosjektet i Brasil er fremdeles i en definisjonsfase. Prosjektet kan materialisere seg i løpet av 2008, men den politiske risikoen i prosjektet vurderes som relativt høy. En uavhengig organisasjon har nylig ferdigstilt en omfattende test av ulike teknologier/selskaper. Q-Free har deltatt på denne testen med positivt resultat. Drift, organisasjon og produktutvikling Profesjonalisering av selskapet fortsetter i alle deler av verdikjeden. Salgsapparatet er styrket med flere ressurser med internasjonal salgserfaring plassert i utvalgte områder/land. Det jobbes i tillegg systematisk med ulike forbedringstiltak for effektivisering av salgsprosessen. Innen leveransekjeden er det gjennomført et omfattende arbeid for å etablere produksjonspartner i Asia. De første brikkene er allerede levert fra denne leverandøren. Kostnaden på eksisterende produkter har blitt redusert vesentlig gjennom denne prosessen. Arbeidet fortsetter for de øvrige produktene. Videre har selskapet

6 hatt god fremdrift på neste generasjon produktfamilie i kvartalet. De nye produktene forventes å bli lansert i Q Utsiktene fremover Ordreinngangen for 2007 har bekreftet større markedsaktivitet enn tidligere år. Q-Free er oppfattet som en konkurransedyktig leverandør av høykvalitets produkter og tjenester. Posisjonen i Europa er sterk, og det asiatiske markedet blir viktigere fremover noe som ytterligere brikkekontrakt i Australia (Q4) og tildelingen av Bangkok prosjektet (Q3) vitner om. I tillegg til et relativt stabilt produktsalg i Latin Amerika er det også større prosjekter under planlegging. Det er også bevegelse i markedene i Øst Europa. Selskapet opprettholder sine forventninger om en vesentlig markedsvekst i både nye og eksisterende markeder. Selskapet satser aggressivt på å ta markedsandeler. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse med IAS 34 (IASA 34.19), delårsrapportering. Trondheim, 12. februar 2008 Styret i Q-Free ASA Du finner alt om Q-Free på vår web

7

8

9

10

11

12

13