NOK Q1-07 Q1-06 Q

Transkript

1 Rapport for 1. kvartal 2007 Q-Free hadde en omsetning på 92,0 millioner kroner i første kvartal 2007, som er på nivå med foregående kvartal. Omsetningen i første kvartal 2006 var på 110,1 millioner kroner. Driftsresultatet i Q1 ble 3,7 millioner kroner, sammenlignet med 20,1 millioner kroner i samme periode i fjor. Selskapet hadde et driftsunderskudd på 27,0 millioner kroner i Q4-06. Q-Free har i løpet av første kvartal blitt prekvalifisert for å kunne tilby på leveranse til utvidelsen av veiprisingssystemet i London. Det forventes en avgjørelse på dette prosjektet mot slutten av inneværende år eller i starten av neste år. Høydepunkter 1. kvartal 2007 Omsetning på NOK 92,0 mill. mot NOK 110,1 mill. i tilsvarende kvartal i fjor. Driftsresultat på NOK 3,7 mill. Bruttomargin på 61,6 %. Resultat før skatt NOK 0,1 mill. Ordreinngang NOK 83,6 mill. og ordrereserve på NOK 285,2 mill. NOK Q1-07 Q1-06 Q RES. REGNSKAP Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 4,1% 18,2 % - 31,7 % 7,6 % Res. f. skatt EPS, utvannet -0,015 0,44-0,25 0,62 BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Gjeld Totalkapital Antall ansatte Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

2 Kommentarer til regnskap og utvikling av driften i kvartalet Omsetningen for konsernet var på NOK 92,0 mill. i Q1 07 mot NOK 110,1 mill. i samme kvartal i fjor. Omsetningen i foregående kvartal var NOK 88,2 mill. Varekostnader i Q1 07 utgjorde NOK 35,3 mill., og dette gir en bruttomargin på 61,6 prosent i kvartalet. Tilsvarende tall for Q1 06 var NOK 46,3 mill. og 58 prosent. I Q4 06 var bruttomarginen 45 prosent. Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q1 07 NOK 3,7 mill. mot NOK 20,1 mill. i samme periode i fjor. Tilsvarende resultat i Q1 06 (NOK 20,1 mill) var positivt påvirket av avslutning av større prosjekter. Resultatet i Q1 07 er på nivå med Q4 06 dersom det korrigeres for avsetningsposter på NOK 30 mill. i dette kvartalet. For Q1 07 ble netto finansposter på NOK -3,7 mill. mot NOK 11,3 mill. for samme periode i Resultat før skatt for Q1 07 er belastet med NOK 4,6 mill. som følge av verdiutviklingen av selskapets eierpost i Fara ASA. Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK -0,3 mill. mot NOK 22,4 mill. i samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK -0,015 mot NOK 0,44 i fjor. Totalkapitalen ble redusert med NOK 11,6 mill. i kvartalet. Selskapets egenkapital er stabil fra foregående kvartal med NOK 295,8 mill. Egenkapitalandelen pr var 72 prosent. Likviditetsgraden i selskapet er god. Selskapet hadde en negativ kontantstrøm i Q1 07 på NOK 38,4 mill. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var minus NOK 28,3 mill. og er hovedsakelig begrunnet med økning i varer og prosjekter under utførelse samt en betydelig reduksjon av leverandørgjelden mens kundefordringene er stabile. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var minus NOK 11,2 millioner og er hovedsakelig forårsaket av investeringer i varige driftsmidler relatert til nye produkter. Netto kontantstrøm fra finansieringsvirksomheter er marginalt positiv. Selskapet er i en investeringsfase med hensyn til organisasjon og produktinvesteringer, som vil bli reflektert i selskapets kontantstrøm.

3 Likviditetssituasjon og ordresituasjon Ved utgangen av Q1 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 123,8 mill. Dette er en nedgang på NOK 38,4 mill. i kvartalet, jfr. forklaring i foregående avsnitt. Ordrereserve for konsernet utgjorde pr NOK 285,2 mill etter en ordreinngang på NOK 83,6 mill. i kvartalet. Ordrereserven var ved utgangen av 2006 på NOK 294 mill. Markedet Q-Free er posisjonert som en ledende leverandør av RUC-løsninger (Road User Charging) i Europa, Asia og Latin-Amerika. Selskapets posisjon er basert på en unik base av implementerte prosjekter siden verdens første ETC-anlegg (Electronic Tolling Collection) i Norge i I tillegg til at Q-Free har hatt en sentral rolle i utformingen av dagens DSRC-standard (Dedicated Short Range Communications; protokoll-standard for trådløs kommunikasjon mellom kjøretøy og veikantutstyr), innehar selskapet en ledende rolle i utviklingen av neste generasjon kommunikasjonsstandard CALM (Continuous Air interface Long and Medium range). Markedet for RUC-løsninger er fortsatt i en tidlig fase og forventes å vokse med tosifret prosenttall årlig i årene som kommer, drevet av behov for finansiering av veiprosjekter, kostnadseffektiv avgiftsinnkreving samt rushtrafikkavgift. Markedsutviklingen er i visse regioner utsatt for politisk risiko, men en økende grad av privatisering vil over tid kunne redusere denne risikoen. På tross av at store deler av markedet er i en tidlig fase oppleves en tiltakende priskonkurranse grunnet vilje til å posisjonere seg i et voksende marked. Begrensning av rushtidstrafikken ved hjelp av RUC-løsninger er blitt ytterligere aktualisert i løpet av første kvartal I flere land vurderes RUC-løsninger i storbyer. I Sverige er det vedtatt å videreføre trengselsskatten i Stockholm. Q-Free vil i fremtiden i økende grad posisjonere seg som en foretrukket leverandør uavhengig av kundens teknologivalg. Blant annet har erfaringene fra Stockholm-prosjektet, som i fortsettelsen primært vil være basert på videoteknologi levert av Q-Free, vist at dette blir viktig i årene som kommer. Q-Free er godt posisjonert for en slik strategi basert på systemkompetansen som selskapet har opparbeidet seg i løpet av mange års internasjonal erfaring, inklusiv sentralsystemleveranser.

4 Nærmere om de enkelte regioner: Det europeiske markedet har så langt vært det viktigste for Q-Free, og i første kvartal 2007 stod denne regionen for 80 prosent av omsetningen og en betydelig del av ordreinngangen. I England er Q-Free prekvalifisert i det omfattende London-prosjektet, både direkte som brikkeleverandør og som deltaker i flere konsortier. Det er ventet at utvelgelsesprosessen kan sluttføres i slutten av 2007 eller i begynnelsen av Q-Frees markedsposisjon i Storbritannia er ytterligere styrket ved at det er mottatt nye brikkeordrer i forbindelse med bompengeprosjektet Tamar Bridge. Som tidligere meldt signerte Q-Free i januar 2007 kontrakter i Frankrike til en samlet verdi av NOK 15 millioner, blant disse selskapets første kontrakter på veikantutstyr i Frankrike. Kontraktene ble inngått med operatørene Cofiroute, APRR og ASF. Etter utløpet av første kvartal 2007 har selskapet signert rammeavtale med Eurotoll, brikkeutsteder for Sanef-gruppen, som allerede har medført bestilling av brikker. Samlet sett er det oppnådd god fremgang i dette sentrale europeiske markedet. Dette ikke minst på grunn av etablering av nytt Q-Free kontor i Paris fra begynnelsen av inneværende år. Nylig er det kommet ut et relativt stort anbud i Frankrike fra 3 operatører som forventes besluttet i Q3. Det har i perioden vært god aktivitet også i flere andre etablerte markeder i regionen. Basert på et pilotprosjekt gjennomført i 2006 har Q-Free fått kontrakt på det første MLFF-systemet (MultiLaneFreeFlow) i Portugal. I Norge har Statens Vegvesen bestilt ytterligere AutoPASS-brikker fra Q-Free. I Sverige har myndighetene besluttet å videreføre trengselsskatten i Stockholm. Dette vil i første omgang ikke få noen stor økonomisk betydning for Q-Free, men selskapet vil fortsatt ha service- og vedlikeholdsaktivitet i Sverige, og ikke minst vil viderføringen kunne være en katalysator for andre prosjekter. I øvrige europeiske markeder har det vært mindre bevegelse, men truck tolling -prosjekter i Ungarn og Slovakia er fortsatt aktuelle. Asia/Australia-markedet sto for 14 prosent av omsetningen til Q-Free i Q1 07 og om lag 20 prosent av ordreinngangen. Q-Free meldte i januar 2007 om kontrakt for levering av brikker til Road Traffic Authorities (RTA) i region New South Wales (NSW) i Australia til en

5 verdi av 15 mill. kroner. Q-Free har også posisjonert seg for prosjekter i andre regioner i dette markedet. I Kina har selskapets testsystem fått god evaluering, men foreløpig er ikke endelig standard valgt. I Bangkok-prosjektet i Thailand er flere forhold avklart, men en endelig beslutning foreligger foreløpig ikke. I tillegg har det også fremkommet andre prosjektmuligheter i Thailand som Q-Free vil bearbeide. Av øvrige markeder i Asia diskuteres det modernisering av bompengeoperasjoner og annen bruk av RUC både i Indonesia, Malaysia og Filippinene. Prosjektet i Filippinene ligger antageligvis nærmest i tid og kan trolig komme ut på anbud allerede i Kunder i Latin-Amerika sto for 6 prosent av omsetningen og om lag 5 % prosent av ordreinngangen i Q1-07. Det er Brasil og Chile som er de primære markedene for Q-Free i denne regionen. Det er mottatt nye kontrakter, både på brikke og veikantutstyr fra Brasil. Drift, produktutvikling og organisasjon Som påpekt ved fremleggelse av resultat for Q4 06, foretar selskapet betydelige investeringer i forbedringer av drift, produkter og organisasjon for å styrke konkurranseevnen fremover. Selskapets nye sourcing -strategi utarbeides, og innkjøpsavtaler er under reforhandling samt at selskapet vurderer underleverandører i Asia. Innkjøpsfunksjonen er også ytterligere styrket med ny innkjøpssjef. Videre er salgsapparatet styrket med ny ledelse, intern reorganisering for økt fokus og ressursbruk innen salg samt at det er pågående prosesser for etablering av nye utekontorer. Arbeidet med ny produktfamilie som skal introduseres i 2008 holder fremdriftsplanen. Utsiktene fremover Bekymringen blant politikere og folk flest om hvordan trafikkproblemer bidrar til økt forurensing, produktivitetstap og redusert livskvalitet bare øker. Vi vil i tiden som kommer se flere og flere prosjekter som foreslår veiprising som en

6 del av tiltakene mot disse problemene, og Q-Free er godt posisjonert for å tilby de beste løsninger. Q-Free forventer i 2007 en gradvis økning av forretningsvolumet. Selskapets tidligere uttalte forventning om en markedsvekst på 20 prosent i 2007 opprettholdes. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse med IAS 34 (IASA 34.19), delårsrapportering. Trondheim, 25. april 2007 Styret i Du finner alt om Q-Free på vår web

7 Konsernets resultatregnskap NOK Q Q Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt før tap i avviklet virksomhet Tap i avviklet virksomhet Årsresultat Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital Alle tall er omarbeidet etter IFRS. Brutto fortjeneste 61,6 45,0 73,2 64,8 58,0 60,2 EBITDA margin 8,5-27,3 23,6 25,3 21,9 12,0 EBIT margin 4,1-31,7 18,0 21,2 18,2 7,6 Resultatmargin 0,1-25,9 25,4 14,4 28,5 11,6

8 Konsernets balanse, eiendeler NOK FoU Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler Eiendeler avviklet virksomhet SUM EIENDELER

9 Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Forskuddsbetaling fra kunder Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Gjeld avviklet virksomhet SUM EK OG GJELD

10 Kontantstrømanalyse NOK Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra fisjon FARA Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB NOK Q Q Q Q Q Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra fisjon FARA Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB Alle tall er omarbeidet etter IFRS.

11 Egenkapitalavstemming 2006 NOK Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Periodens resultat Emisjon Omregningsdifferanse Egenkapital NOK Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Periodens resultat Emisjon Kostnad ved opsjoner Omregningsdifferanse Egenkapital

12 Egenkapitalavstemming 2007 NOK Aksjekapital Overkursfond Innskutt annen EK Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital Periodens resultat Emisjon 0 Omregningsdifferanse Egenkapital

13 Nøkkeltall Driftsresultat pr. aksje 0,07 0,44 1,15 0,86 0,39 Drifts-/EBIT margin 4,1-80,8 % 19,2 % 19,7 % 18,2 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,001 1,77 1,36 0,95 0,62 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt (0,005) 1,13 0,88 0,63 0,44 Fortjeneste pr. aksje, før skatt, utvannet 0,001 1,12 0,87 0,62 0,43 Kontantstrøm pr. aksje (0,54) -0,04 0,13 0,30 0,16 Egenkapital pr. aksje 5,66 4,96 5,96 5,73 5,17 Egenkapitalandel 71,4-21,1 % 78,9 % 74,1 % 66,6 % Likviditetsgrad 2,53 4,12 4,12 3,14 2,34 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Q Q Q Q Q Driftsresultat pr. aksje 0,07-0,71 0,29 0,47 0,39 Drifts-/EBIT margin 4,1-82,0 % 18,0 % 21,2 % 18,2 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,001 0,41 0,41 0,33 0,62 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt (0,005) 0,25 0,25 0,19 0,44 Fortjeneste pr. aksje, før skatt, utvannet 0,001 0,25 0,25 0,19 0,43 Kontantstrøm pr. aksje (0,54) -0,17-0,17 0,14 0,16 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Alle tall er omarbeidet etter IFRS. Definisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld