KVARTALSRAPPORT

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT

2 HOVEDPUNKTER PR. 4. KVARTAL 2011 Konsernets driftsinntekter i 2011 var mill. kr (9 345 mill. kr) etter IFRS. Høyere energisalgsinntekter fra sluttbrukervirksomheten og positive verdiendringer på kraftkontrakter er hovedforklaringene på økningen. Resultat etter skatt ble mill. kr (751 mill. kr). Korrigert for urealiserte verdiendringer ble resultatet etter skatt 533 mill. kr (866 mill. kr) i Majoritetens andel av konsernets årsresultat etter skatt for 2011 er 450 mill. kr etter god regnskapsskikk (GRS). Beløpet danner utgangspunkt for videre utbyttevurderinger for Agder Energi AS. Ved utgangen av 2011 har Agder Energi AS en fri egenkapital på 837 mill. kr før avsetning til utbytte. Driftsresultatet ble mill. kr (1 634 mill. kr) 1) etter IFRS. Resultat før skatt ble mill. kr (1 380 mill. kr). Justert for urealiserte verdiendringer ble konsernets driftsresultat mill. kr (1 988 mill. kr) og resultat før skatt mill. kr (1 531 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og rente. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valuta- og rentekontrakter kan påvirke resultatet i stor grad. For 2011 utgjorde verdiendringene 873 mill. kr før skatt, mot -151 mill. kr i Vannkraftproduksjonen i 2011 var på GWh (6 586 GWh), som er det nest laveste i Agder Energis historie. Konsernets normalproduksjon er på ca GWh. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) i 2011 har vært 36,0 øre/kwh (40,7 øre/kwh), ned 12 % fra fjoråret. Skattekostnaden ble mill. kr (623 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 46,6 % (45,1 %). Agder Energi har en aksjepost på 16,7 % i telekomselskapet Ventelo. Sammen med øvrige eiere inngikk Agder Energi i desember avtale om salg av selskapet til private equityfondet EQT. Transaksjonen gjennomføres i 1. kvartal I desember kom de nødvendige vedtakene for innføringen av et felles svensk-norsk elsertifikatmarked, og markedet startet opp i Agder Energi er godt posisjonert i denne forbindelse med i underkant av 700 GWh ny vannkraft som er forhåndsmeldt eller under myndighetsbehandling. Finansielle hovedtall Driftsinntekter mill. kr EBITDA mill. kr EBITDA justert* mill. kr Driftsresultat mill. kr Resultat før skatt mill. kr Resultat etter skatt mill. kr Driftsmargin % 23,2 17,5 27,4 Egenkapitalavkastning % 33,7 20,8 47,4 Avkastning sysselsatt kapital % 23,4 16,4 33,6 Totalkapitalavkastning % 15,9 10,9 20,2 Egenkapitalandel % 22,6 20,9 25,5 Netto rentebærende gjeld/ebitda 2,1 3,6 2,2 Netto rentebærende gjeld/rullerende 12 måneders EBITDA justert** 3,2 3,1 2,2 * EBITDA justert er korrigert for urealiserte verdiendringer på energikontrakter. ** Rullerende EBITDA justert er EBITDA justert for de fire siste kvartalene. 1) Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for Regnskapstallene er ikke reviderte. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og forretningsområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. 2 AGDER ENERGI ÅRSRAPPORT 2010 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

3 Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr Mill. kr kv. 2. kv. 3.kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3.kv. 4. kv Forretningsområde Energi Forretningsområdet, som består av selskapet Agder Energi Produksjon, fikk i 2011 et driftsresultat på mill. kr (1 541 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 2011 ble (6 586) GWh som er 16 % lavere enn konsernets normalproduksjon. Den anstrengte ressurssituasjonen i 1. halvår er hovedårsaken til nedgangen. Produksjonen i 4. kvartal var på GWh (2 067 GWh). Ressurstilgangen (vann og snø) for 2011 ble omtrent som i et normalår, men året har vært preget av store kvartalsvise forskjeller. Ressursbeholdningen ved utgangen av året var betydelig høyere enn normalt, og den var betydelig høyere enn på samme tidspunkt i Kraftprisene var lavere i 2011 sammenlignet med 2010 og gjennomsnittlig områdepris i NO2 var 36,0 øre/kwh (40,7 øre/kwh), en nedgang på 12 %. Det er særlig prisutviklingen i 2. halvår som har bidratt til reduksjonen, og i 4. kvartal var områdeprisene 26,0 øre/ kwh (46,9 øre/kwh), en nedgang på 44 %. Nedgangen i driftsresultatet på 296 mill. kr skyldes lavere bidrag fra netto energiomsetning på grunn av lavere oppnådde kraftpriser enn i Skattekostnaden ble 762 mill. kr (625 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 60,9 % (44,2 %). Hovedforklaringen til økningen er høyere beregnet utsatt grunnrenteskatt på 214 mill. kr. Resultat etter skatt ble 490 mill. kr (790 mill. kr). Det er investert for 222 mill. kr (185 mill. kr) i 2011, i hovedsak gjelder dette reinvesteringer. I tillegg har eierandelen i vindselskapet Statkraft Agder Energi Vind DA blitt solgt fra morselskapet til Agder Energi Produksjon. Forretningsområde Nett Forretningsområdet, som består av selskapet Agder Energi Nett, hadde i 2011 driftsinntekter på mill. kr (1 418 mill. kr). Driftsresultatet ble 144 mill. kr (386 mill. kr). Resultatnedgangen er ventet og skyldes i hovedsak at selskapet i 2010 hadde høy inntektsramme som følge av kompensasjon for store pensjonskostnader og høy KILE (kvalitetsjusterte inntektsrammer ved ikke levert energi) i I tillegg fikk nettselskapene en generell økning i inntektsrammen som kun gjaldt for Det er i 2011 investert for 348 mill. kr (311 mill. kr), hvorav om lag halvparten gjelder nyinvesteringer. I 4. kvartal ble Frikstad transformatorstasjon i Kristiansand satt i drift etter å ha blitt utbygd for 30 mill. kr. Forretningsområde Marked Forretningsområdet omfatter LOS, Sopran og Agder Energi Varme. Forretningsområdet fikk et driftsresultat for året på 93 mill. kr (112 mill. kr). I et marked preget av sterk konkurranse har LOS opprettholdt en stabil markedsandel i privatmarkedet på Agder. LOS har i 2011 økt volumene i bedriftsmarkedet sammenlignet med Selskapet KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

4 leverte i 2011 et samlet volum på 9,8 TWh (8,7 TWh). Overtakelsen av Statoils strømvirksomhet høsten 2010 er den vesentligste årsaken til volumveksten. Agder Energi Varme hadde et driftsresultat på 12 mill. kr (12 mill. kr) i Levert varme- og kjøleenergi var 107 GWh (120 GWh). I 4. kvartal gikk levert volum ned med 28 % til 33 MWh (46 MWh). Nedgangen skyldes store temperaturforskjeller. Den underliggende veksten i Agder Energi Varmes kundemasse har vært på om lag 10 % i Investeringene har vært på 65 mill. kr (114 mill. kr) for året. Inkassoselskapet Sopran fikk et driftsresultat på 8 mill. kr (6 mill. kr) i Resultatforbedringen skyldes økt saksmengde. Konsernets fibersatsing på Agder og i Vestfold har skjedd gjennom selskapene LOS Bynett, Bynett Privat og LOS Bynett Vestfold. Det er inngått avtale om salg av LOS Bynett og Bynett Privat til Telenor. Overdragelsen er betinget av at konkurransemyndighetene gir sin godkjennelse, og Konkurransetilsynet har gitt et midlertidig gjennomføringsforbud. Salget er ikke tatt inn i resultatregnskapet for Bredbåndsvirksomheten fikk et driftsresultat på 9 mill. kr (2 mill. kr) i I resultatregnskapet og i balansen er LOS Bynett og Bynett Privat klassifisert som ikke videreført virksomhet. Nettkonsult var en del av forretningsområdet til og med august Resultater fra og med september 2011 har ikke blitt konsolidert inn i Agder Energis konsernregnskap. Dette skyldes salg av 49 % av aksjene til svenske Rejlers og aksjonæravtale mellom partene. Av forretningsområdets driftsresultat på 93 mill. kr (112 mill. kr) inngår driftsresultat fra Nettkonsult med -4 mill. kr (11 mill. kr). Forretningsområde Entreprenør Forretningsområdet, som består av Otera, fikk et driftsresultat på 23 mill. kr (16 mill. kr) i Omsetningen økte med 189 mill. kr til mill. kr (1 251 mill. kr). Ordrereserven er tilfredsstillende og høyere enn på tilsvarende tidspunkt i Markedet har vært krevende i 2011, men viser nå tegn til bedring. I tillegg har Otera vært gjennom en betydelig endringsprosess hvor ny ledelse har lagt grunnlaget for ny struktur og kultur med fokus på lønnsom utvikling. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften økte til mill. kr (226 mill. kr) i Økningen fra 2010 kan i stor grad tilskrives at arbeidskapitalen er redusert, samt reduksjon i betalte skatter. Det er særlig nedgangen i kundefordringene hos LOS som bidrar til lavere arbeidskapital. Det er i 2011 foretatt investeringer for 747 mill. kr (821 mill. kr). Om lag 90 % av investeringene skjedde innenfor forretningsområdene Energi og Nett, samt i Agder Energi Varme. Netto finansposter pr. fjerde kvartal var -306 mill. kr (-254 mill. kr), en endring på -52 mill. kr fra samme periode i fjor. Rentekostnaden på låneporteføljen økte til 289 mill. kr (243 mill. kr) som følge av høyere rentebærende gjeld. Agio på valutakontrakter utgjorde 116 mill. kr (-56 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rente- og valutakontrakter utgjorde -111 mill. kr (203 mill. kr). Resultat fra tilknyttede selskaper bidro med 10 mill. kr (-27 mill. kr), mens nedskrivning av finansielle anleggsmidler utgjorde 10 mill. kr (100 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var mill. kr (6 520 mill. kr). Gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 4,5 % (4,3 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på mill. kr (1 297 mill. kr) ved utgangen av 2011 i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Resultat etter skatt er i 2011 påvirket positivt med om lag 60 mill. kr fra salg av aksjer i Nettkonsult og eierandelen i kabelprosjektet NorGer. Av dette KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

5 beløpet er 14 mill. kr oppskrivning av resterende eierandel på 51 % i Nettkonsult. Agder Energi har i desember 2011 inngått avtale om salg av sin eierandel på 16,7 % i Ventelo med EQT. Transaksjonen gjennomføres i 1. kvartal Avtalen har ikke påvirket resultatregnskapet for Ved utgangen av 2011 har Agder Energi AS en fri egenkapital på 837 mill. kr før avsetning til utbytte. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 2011 var det (1 692) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte (1 647) årsverk. Sykefraværet har vært 4,7 % (4,5 %) i perioden. Det er registrert 45 (48) arbeidsulykker med personskade i konsernet i Av ulykkene medførte 22 (15) et fravær på til sammen 148 (83) dager. 5 (5) av disse ulykkene skjedde i 4. kvartal og medførte et fravær på til sammen 43 (42) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 7,9 (5,1), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 16,2 (16,2) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 53,3 (28). Alle deler av konsernet gjennomfører aktiviteter for å styrke fokuset på HMS. Utsiktene fremover Ved utgangen av året hadde konsernet en betydelig høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Med en normal ressurtilgang fremover forventer Agder Energi høyere vannkraftproduksjon i 2012 sammenlignet med Terminprisene i kraftmarkedet har i 4. kvartal falt mye for årene , og hvor særlig prisforventningene for 2012 har gått ned. Konsernets forhåndssalg har i kvartalet vært økende, og verdiene av de urealiserte verdiendringene på energikontrakter har økt kraftig i perioden. Konsernet er derfor godt posisjonert i forhold til den prisnedgangen som har vært i terminmarkedet. Agder Energi forventer høyere inntekter fra det løpende kraftsalget i 2012 sammenlignet med Innføringen av et felles norsk-svensk sertifikatmarked fra 1. januar 2012 forventes å kunne gi et høyere investeringsnivå fremover hos Agder Energi innenfor vann- og vindkraft i Norge. Kristiansand, 14. februar 2012 Styret for Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

6 RESULTATREGNSKAP 4. kvartal (Beløp i mill. kr) Energisalg Overføringsinntekter Andre driftsinntekter Urealiserte verdiendringer energikontrakter Sum driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Andre varekostnader Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Finansinntekter Urealiserte verdiendringer valuta og rente Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Overskuddsskatt Grunnrenteskatt Skattekostnad Resultat etter skatt fra videreført virksomhet Resultat etter skatt fra ikke videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel Resultat pr. aksje (kr) Resultat pr. aksje utvannet (kr) UTVIDET RESULTATREGNSKAP Resultat etter skattekostnad Estimatavvik pensjoner Kontantstrømsikring Skattevirkning estimatavvik pensjoner og kontantstrømsikring Totalresultat Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

7 BALANSE (Beløp i mill. kr) Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Fordringer Derivater Betalingsmidler Sum omløpsmidler Eiendeler ikke videreført virksomhet SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Derivater Annen kortsiktig rentefri gjeld Sum kortsiktig gjeld Gjeld ikke videreført virksomhet SUM EGENKAPITAL OG GJELD KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 4. kvartal (Beløp i mill. kr) Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet Avskrivninger og nedskrivninger Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Betalte skatter Endring netto driftskapital m.v Netto kontantstrøm tilført fra driften Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer Netto endring i utlån Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Salg av virksomhet/finansielle investeringer Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring kortsiktig gjeld Betalt utbytte Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Betalingsmidler ved periodens utgang KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

9 EGENKAPITALOPPSTILLING Innskutt Annen Sum Minoritets- Sum (Beløp i mill. kr) egenkapital egenkapital majoritet interesser egenkapital Egenkapital Årets totalresultat Kapitalnedsettelse Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital Årets totalresultat Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital FORRETNINGSOMRÅDENE Driftsresultat etter god regnskapsskikk (GRS) 4. kvartal (Beløp i mill. kr) Energi Nett Marked Entreprenør Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) Resultat etter skatt (GRS) 4. kvartal (Beløp i mill. kr) Energi Nett Marked Entreprenør Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL

10

11 Design/prosjektledelse: GEVIR - Foto: Arild Danielsen/Kjell Inge Søreidew God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: Organisasjonsnummer: NO