KVARTALSRAPPORT

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

2 HOVEDPUNKTER PR. 3. KVARTAL 2017 Agder Energi hadde pr. 3. kvartal 2017 et IFRS-resultat etter skatt på 316 mill. kr (majoritetens andel), mot 219 mill. kr i samme periode i fjor. Resultat etter skatt er påvirket med -519 mill. kr (-265 mill. kr) som følge av endringer i urealiserte verdier på kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro. Justert for disse effektene er resultat etter skatt 836 mill. kr (491 mill. kr). Driftsinntektene i samme periode ble mill. kr (pr. 3. kvartal 2016: mill. kr). Agder Energi benytter god regnskapsskikk (GRS) i sin interne rapportering ettersom dette gir et godt bilde av den underliggende driften. Agder Energi fikk et driftsresultat etter GRS på mill. kr pr. 3. kvartal (1 377 mill. kr). Resultat før skatt ble mill. kr (1 196 mill. kr). Resultat etter skatt ble 877 mill. kr, opp fra 589 mill. kr pr. 3. kvartal Vannkraftproduksjonen var pr. 3. kvartal på GWh (6 807 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 26,3 øre/kwh (21,2 øre/ kwh), en oppgang på 24 % fra året før. Agder Energi gjennomførte i august salget av det deleide datterselskapet NetNordic Holding AS til Norvestor. Resultat fra virksomheten frem til salgstidspunktet og gevinst fra salget inngår i linjen resultat etter skattekostnad fra ikke videreført virksomhet i resultatregnskapet. Agder Energi ble i august tildelt offisiell kredittrating BBB+ med stabile utsikter fra Scope Ratings. Agder Energi satte tidlig i verk tiltak i vassdragene for å begrense skadene som følge av ekstremværet i månedsskiftet september/oktober. Det var historisk mye nedbør i flere områder og vannføringen satte også nye rekorder noen steder. Dammer og magasiner ble aktivt brukt for å påvirke den enorme vannføringen de store nedbørsmengdene førte til. Aktiv bruk av reguleringene reduserte skadevirkningene av flommen vesentlig. Finansielle hovedtall Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året Driftsinntekter mill. kr EBITDA 1) mill. kr Driftsresultat mill. kr Resultat før skatt mill. kr Resultat etter skatt (majoritetens andel) mill. kr Kontantstrøm fra driften mill. kr Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr Sysselsatt kapital 2) mill. kr Driftsmargin % 9,2 13,8 29,1 12,0 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 6,8 9,9 19,2 7,6 Egenkapitalandel % 22,8 24,2 23,4 22,8 1) Driftsresultat før av- og nedskrivninger. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

3 Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 1000 Mill. kr kv 2. kv 3. kv 4. kv 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv Endring i rapporterte resultatområder Det er i 3. kvartal gjort endringer i rapporterte resultatområder som følge av ny konsernstrategi. Det rapporteres på fire resultatområder. Resultatområde vannkraft omfatter konsernets vannkraftproduksjon og er tilnærmet uendret fra det som tidligere har vært rapportert som resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning. Resultatområde nett er uendret fra tidligere perioder. Deler av tidligere resultatområde marked og forretningsutvikling er nå lagt inn i resultatområde kraftforvaltning og det resterende i et nytt resultatområde marked. Resultatområde vannkraft Resultatområdet hadde driftsinntekter pr. 3. kvartal på mill. kr (1 965 mill. kr) og fikk et driftsresultat på mill. kr (1 130 mill. kr). Resultat før skatt ble mill. kr (1 065 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 3. kvartal var på GWh (1 321 GWh). Pr. 3. kvartal var produksjonen på GWh (6 807 GWh). Produksjonen hittil i år har vært høyere enn i et normalår, men 8 % lavere enn i samme periode i fjor. Konsernets ressurssituasjon (beholdning av vann og snø i og utenfor magasiner) har styrket seg i kvartalet og var ved utgangen av september høyere enn nomalt. Agder Energi har all sin produksjon i prisområde NO2. Ved utgangen av kvartalet var samlet magasinfylling for alle produsentene i prisområdet om lag 1 % lavere enn gjennomsnittet for de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 26,3 øre/kwh (21,2 øre/kwh), en økning på 24 %. Høyere marginalkostnader for produksjon i kullkraftverk og høyere kontinentale kraftpriser er de viktigste årsakene til prisøkningen. Avtakende, men fortsatt gode bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft, har medført at konsernets oppnådde priser er høyere enn spotprisene, og høyere enn oppnådde priser i samme periode i fjor. Skattekostnaden ble 535 mill. kr (569 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 45,7 % (53,4 %). Nedgangen i skattekostnaden skyldes lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 634 mill. kr (496 mill. kr). Det er pr. 3. kvartal investert for 344 mill. kr (326 mill. kr) i varige driftsmidler. Økningen skyldes i hovedsak installering av nytt aggregat II på Skjerka, og nyinvesteringene i perioden var på 115 mill. kr (90 mill. kr). Resultatområde nett Resultatområde nett har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på 954 mill. kr mot mill. kr i samme periode i fjor. Reduksjonen skyldes lavere inntektsramme. Inntektsrammen fastsettes av Norges vassdrags- og energidirektorat og nedgangen skyldes i stor grad engangseffekter som slo positivt ut i beregningen av nettselskapets tillatte inntekt i Inntektsreduksjonen er hovedårsaken til at driftsresultatet falt til 195 mill. kr i årets tre første kvartaler mot 319 mill. kr i samme periode i fjor. Kostnader til ikke levert energi (KILE) og feilretting er 17 mill. kr høyere enn pr. 3. kvartal i fjor. Innen resultatområdet er det pr. 3. kvartal investert for 504 mill. kr (503 mill. kr), hvorav 426 mill. kr (377 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Investeringer i AMS-prosjektet utgjør 226 mill. kr (156 mill. kr). I investeringene inngår også 57 mill. kr (69 mill. kr) knyttet til Honna KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

4 Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene i prisområde NO2 NOK/MWh % Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Gjennomsnitt siste 10 år transformatorstasjon i Åseral. Anleggsbidrag fra kunder utgjør 75 mill. kr (102 mill. kr) slik at brutto investeringer i resultatområdet var 579 mill. kr (605 mill. kr). Resultatområde kraftforvaltning Resultatområde kraftforvaltning omfatter Agder Energi Kraftforvaltning, LOS Energy og Agder Energis satsning på markedsoperasjoner i Tyskland. Agder Energi Kraftforvaltning forestår fysisk optimering og finansiell sikring av vannkraftporteføljen på vegne av resultatområde vannkraft. LOS Energy er en av de ledende energileverandørene i Norden. I Norge er LOS Energy den største leverandøren av strøm til bedriftmarkedet. LOS Energy har også en verdipapirkonsesjon i Norden og en betydelig omsetning i det svenske markedet, samt kunder i Danmark og Finland. Markedsoperasjoner innebærer forvaltning av fornybar energi og optimering av desentral produksjon samt salg av fleksibilitetsløsninger. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal en omsetning på mill. kr (1 784) mill. kr. Omsetningsøkningen skyldes at LOS Energy i Sverige ble overtatt i 4. kvartal 2016 samt at den tyske virksomheten ble overtatt ved årsskiftet. De inngår derfor ikke i omsetningen pr. 3. kvartal Resultatområdets driftsresultat ble 8 mill. kr (0 mill. kr). I driftsresultatet inngår avskrivning av merverdier fra kjøpet av LOS Energy i Sverige med 31 mill. kr (0 mill. kr). Resultatområde marked Resultatområde marked hadde pr. 3. kvartal en omsetning på mill. kr (1 610 mill. kr). Driftsresultatet ble 11 mill. kr (29 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets ventureportefølje. Strømleverandøren LOS omsatte i årets 3 første kvartaler for 454 mill. kr, mot 434 mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultatet ble 48 mill. kr (54 mill. kr). Otera leverer entreprenørtjenester knyttet til installasjon, drift, vedlikehold og service av infrastruktur innenfor elkraft og samferdsel. Pr. 3. kvartal hadde Otera en omsetning på 699 mill. kr (804 mill. kr). Driftsresultatet ble -32 mill. kr (-19 mill. kr) som følge av svake resultater i både den norske og svenske virksomheten. Agder Energi solgte i mars Otera XP. Selskapet leverer entreprenørtjenester innenfor telecom og hadde i 2016 en omsetning på 133 mill. kr og et driftsresultat på 9 mill. kr. Agder Energi Varme hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 76 mill. kr (69 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 13 mill. kr (9 mill. kr). Levert energi var 102 GWh (97 GWh). Høyere temperaturer enn normalt har på samme måte som i fjor medført at levert energi er lavere enn forventet. Vekst i antall kunder og økt salg av byggvarme har bidratt positivt. Sikringsaktiviteter på energikontrakter har gitt positive resultatbidrag i perioden. Det er investert for 28 mill. kr (14 mill. kr) hittil i år. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften var mill. kr pr. 3. kvartal mot mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultat justert for avskrivninger og urealiserte verdiendringer på energi- og valutakontrakter var mill. kr (1 662 mill. kr). Nedgangen i kontantstrømmen skyldes en økning i betalte skatter samt at det pr. 3. kvartal 2016 var en positiv effekt fra driftsrelaterte arbeidskapitalposter og avsetninger, mens utviklingen i disse har vært stabil hittil i KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

5 Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler utgjorde 992 mill. kr (1 048 mill. kr). Av dette er 75 mill. kr (102 mill. kr) investeringer i nettanlegg som er betalt av kunder. I kotantstrømoppstillingen presenteres investeringene brutto, og kundebetalingene inngår i netto kontantstrøm tilført fra driften. 91 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm benyttet til invester-ingsaktiviteter utgjorde 764 mill. kr pr. 3. kvartal mot 854 mill. kr i samme periode i fjor. Netto finanskostnader pr 3. kvartal var 152 mill. kr (172 mill. kr). Renter på låneporteføljen var 186 mill. kr (189 mill. kr). Fortsatt høy prosjektaktivitet medførte at 15 mill. kr (19 mill. kr) ble aktivert som byggelånsrenter og ført til reduksjon i rentekostnadene. Netto resultatført rentekostnad utgjorde dermed 171 mill. kr (170 mill. kr). Urealisert verdiendring på rentesikringskontrakter var positiv med 26 mill. kr (17 mill. kr). Resultat fra investering i tilknyttede selskaper utgjorde -4 mill. kr (-4 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 8,6 mrd. kr (8,4 mrd. kr) pr. 3. kvartal og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 2,9 % (3,0 %). Ved beregningen av gjennomsnittsverdier tas det hensyn til derivater som benyttes i styringen av porteføljen. Ved utgangen av 3. kvartal hadde konsernet en likviditetsreserve på 2,2 mrd. kr (1,5 mrd. kr) i form av ubenyttede lånerammer og bankinnskudd. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 3. kvartal var det (1 366) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte (1 335) årsverk. Reduksjonen fra samme periode i fjor skyldes i hovedsak salg av NetNordic. Sykefraværet pr 3. kvartal var 3,2 % mot 3,6 % i samme periode i fjor. Det er registrert 2 (8) hendelser med personskade pr. 3. kvartal. Den første i Oteras svenske virksomhet hvor en medarbeider falt på isen og brakk beinet. Den andre fant sted i Otera Infra da en montør fikk strømgjennomgang som følge av teknisk feil i anlegget. Montøren hadde ikke fravær og det ble ikke påvist skader, men han fikk forebyggende medisinsk behandling. Hittil i år er det registrert 55 skadefraværsdager mot 296 for samme periode i fjor. Ulykkestallene hittil i år gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 0,7 (2,7), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 1,4 (5,3) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 37 (196). De samme indikatorer 12 mnd. rullerende er H1 lik 2,0 H2 lik 2,5 og F lik 71. Utsiktene fremover Den positive prisutviklingen for årskontraktene i terminmarkedet har fortsatt i 3. kvartal. Terminprisene indikerer høyere priser for 2017 enn for fjoråret. Konsernets sikringsaktiviteter forventes å gi vesentlige, men avtakende bidrag. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Nettselskapets høye inntektsramme i 2016 skyldtes i stor grad engangseffekter som slo positivt ut i beregningen av selskapets tillatte inntekt. For 2017 forventes det derfor en lavere inntektsramme og et lavere resultat enn i Kristiansand, 1. november 2017 Styret i Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

6 RESULTATREGNSKAP (Beløp i mill. kr) (omarbeidet) (omarbeidet) (omarbeidet) Energisalg Overføringsinntekter Andre driftsinntekter Urealiserte verdiendringer energi- og valutakontrakter Sum driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Andre varekostnader Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Finansinntekter Urealiserte verdiendringer rentekontrakter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Overskuddsskatt Grunnrenteskatt Skattekostnad Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad fra ikke videreført virksomhet Resultat etter skatt Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

7 TOTALRESULTAT Resultat etter skattekostnad Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring Valutaomregningsdifferanser Skatteeffekt Sum poster som vil kunne reverseres over resultatet Estimatavvik pensjoner Skatteeffekt Sum poster som ikke vil reverseres over resultatet Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

8 OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Derivater Andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Fordringer Derivater Betalingsmidler Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Avsetning for forpliktelser Derivater Langsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Derivater Annen kortsiktig rentefri gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet Avskrivninger og nedskrivninger Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Gevinst/-tap ved salg av virksomhet Betalte skatter Endring kundefordringer Endring leverandørgjeld Endring netto driftskapital, mv Netto kontantstrøm tilført fra driften Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Investeringer i varige driftsmidler betalt av kunder Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer Netto endring i utlån Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Salg av virksomhet/finansielle investeringer Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring kortsiktig gjeld Betalt utbytte Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Betalingsmidler ved periodens utgang KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

10 EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i mill. kr) Valutaomregningsdifferanser Innskutt egenkapital Kontantstrømsikring Tilbakeholdt resultat Sum majoritet Minoritetsinteresser Sum egenkapital Egenkapital Årets resultat Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital Egenkapital Resultat hittil i år Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

11 RESULTATOMRÅDENE DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft Nett Kraftforvaltning Marked Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft Nett Kraftforvaltning Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft Nett Kraftforvaltning Marked Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

12 AVSTEMMING FRA RESULTATOMRÅDENE TIL RAPPORTERTE IFRS-TALL DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Driftsinntekter etter GRS Energisalg Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten Urealiserte verdiendringer Andre forskjeller Driftsinntekter etter IFRS DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Driftsresultat etter GRS IFRS-justeringer inntekter (se over) Avskrivning goodwill Annet Driftsresultat etter IFRS RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Resultat etter skatt, GRS IFRS-justeringer driftsresultat (se over) Urealiserte verdiendringer rente Andre finansposter Skatt Resultat etter skatt, IFRS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

13 NOTER TIL KVARTALSREGNSKAPET NOTE 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet for Agder Energi-konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS). Det er også GRS-prinsipper som ligger til grunn for den interne ledelsesrapporteringen, og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Regnskapstallene er ikke reviderte. NOTE 2 Forretningsområdene Segmentinformasjonen presenteres i samsvar med rapportering til konsernledelsen. Segmentrapporteringen blir brukt av Agder Energis ledelse for å vurdere utviklingen og å allokere ressurser til de ulike virksomhetsområdene. Se side 11 for resultatoppstillinger for resultatområdene. NOTE 3 Alternative resultatmål Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Mor og datterselskapene avlegger regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS) og det er GRS-prinsipper som legges til grunn i den interne ledelsesrapporteringen. Ledelsen mener at GRS gir et bedre bilde av den underliggende driften siden urealiserte verdiendringer knyttet til kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro, og hvor formålet har vært sikring, ikke inngår i GRS-tallene. Endringer i markedsverdier på konsernets handelsporteføljer er imidlertid også inkludert i GRS. Det er forøvrig bare mindre forskjeller mellom rapporterte tall etter IFRS og GRS. Avstemming mellom rapporterte IFRS-tall og GRS-tall fremgår av tabellene på s. 12. NOTE 4 Endring av sammenligningstall Agder Energi inngikk i juni avtale om salg av sin eierandel i det deleide datterselskapet NetNordic Holding AS. En konsekvens av avtalen er at NetNordic-konsernet i kvartalsrapporten er presentert som ikke-videreført virksomhet. I resultatregnskapet er sammenligningstallene for tidligere perioder omarbeidet i henhold til IFRS 5 Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet. Effekten av omarbeidingen er vist i tabellen nedenfor. Tidligere rapportert 3. KVARTAL ÅRET 2016 Endring Tidligere rapportert Endring Tidligere rapportert Endring Omarbeidet Omarbeidet Omarbeidet Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skattekostnad Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad fra ikke-videreført virksomhet Resultat etter skatt KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

14 Design: Kikkut kommunikasjon, Foto: Jon Anders Skau, Agder Energi God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: Organisasjonsnummer: NO Forsiden: God planlegging og utnyttelse av reguleringsmulighetene i vassdragene begrenset skadene etter flommen i begynnelsen av oktober. Bildet er fra Nomeland kraftstasjon i Vennesla. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL