KVARTALSRAPPORT

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

2 HOVEDPUNKTER PR. 1. HALVÅR 2017 Agder Energi fikk i 1. halvår 2017 et IFRS-resultat etter skatt på 220 mill. kr (majoritetens andel), mot 182 mill. kr i 1. halvår Resultat etter skatt er påvirket med -252 mill. kr (-206 mill. kr) som følge av endringer i urealiserte verdier på kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro. Justert for disse effekt ene er resultat etter skatt 472 mill. kr (388 mill. kr). Driftsinntektene i samme periode ble mill. kr (1. halvår 2016: mill. kr). Agder Energi benytter god regnskapsskikk (GRS) i sin interne rapportering ettersom dette gir et godt bilde av den underliggende driften. Agder Energi fikk et driftsresultat etter GRS på mill. kr i 1. halvår (1 103 mill. kr). Resultat før skatt ble 905 mill. kr (981 mill. kr). Resultat etter skatt ble 470 mill. kr, uendret fra 1. halvår i Vannkraftproduksjonen i 1. halvår var på GWh (5 486 GWh). I 1. halvår var gjennomsnittlig spotpris (område NO2) 26,5 øre/kwh (21,2 øre/ kwh), en oppgang på 25 % fra året før. Agder Energi inngikk i juni avtale om salg av sin eierandel i det deleide datter selskapet NetNordic Holding AS til Norvestor. Overdragelsen av aksjene ble gjennom ført i august. NetNordic- konsernet hadde i 2016 en omsetning på 582 mill. kr og et resultat etter skatt på 3 mill. kr. Agder Energi Nett har byttet ut gamle strømmålere med de nye digitale. Selskapet er dermed over halvveis i arbeidet med å bytte ut de rundt strømmålerne på Agder. Utskiftingen av målere skal være ferdigstilt innen 1. januar Agder Energi forbereder seg på store endringer i kraftnæringen. De to viktigste driverne i tiden framover anses å være utviklingen fra et fossilt til et fornybart kraftsystem samtidig som kraftsystemet vil utvikles fra å være analogt til digitalt. Som følge av ny konsernstrategi ble det derfor i mai gjennomført endringer i konsernstruktur og konsernledelsen. Finansielle hovedtall 1. halvår 1. halvår 1. halvår Året Driftsinntekter mill. kr EBITDA 1) mill. kr Driftsresultat mill. kr Resultat før skatt mill. kr Resultat etter skatt (majoritetens andel) mill. kr Kontantstrøm fra driften mill. kr Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr Sysselsatt kapital 2) mill. kr Driftsmargin % 14,6 17,9 24,0 12,0 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 8,6 14,3 14,3 7,8 Egenkapitalandel % 21,8 23,9 22,7 22,8 1) Driftsresultat før av- og nedskrivninger. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

3 Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 1000 Mill. kr kv 2. kv 3. kv 4. kv 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning Resultatområdene hadde driftsinntekter i 1. halvår på mill. kr (1 496 mill. kr) og fikk et driftsresultat på 926 mill. kr (915 mill. kr). Resultat før skatt ble 898 mill. kr (875 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 2. kvartal var på GWh (2 318 GWh). For 1. halvår var produksjonen på GWh (5 486 GWh). Produksjonen var høyere enn i et normalår, men 13 % lavere enn i samme periode i fjor. Konsernets ressurssituasjon (beholdning av vann og snø i og utenfor magasiner) var ved utgangen av kvartalet omtrent som normalt. Agder Energi har all sin produksjon i prisområde NO2. Ved utgangen av kvartalet var samlet magasinfylling for alle produsentene i prisområdet om lag 9 % høyere enn gjennomsnittet for de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) i 1. halvår var 26,5 øre/kwh (21,2 øre/kwh), en økning på 25 %. Høyere marginalkostnader for produksjon i kullkraftverk og svekkelse av ressurssituasjonen i Norden er de viktigste årsakene til prisøkningen. Avtakende, men fortsatt gode bidrag fra konsernets sikrings aktiviteter på kraft, har medført at konsernets oppnådde priser er høyere enn spotprisene, og høyere enn oppnådde priser i samme periode i fjor. Skattekostnaden ble 443 mill. kr (482 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 49,4 % (55,1 %). Nedgangen i skattekostnaden skyldes i hovedsak lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 454 mill. kr (394 mill. kr). Det er investert for 227 mill. kr (197 mill. kr) i varige driftsmidler. Økningen skyldes i hovedsak noe høyere reinvesteringer. Nyinvesteringene i perioden var på 79 mill. kr (69 mill. kr). Resultatområde nett Resultatområde nett har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde i 1. halvår driftsinntekter på 645 mill. kr mot 691 mill. kr i 1. halvår i fjor. Reduksjonen skyldes lavere inntektsramme. Inntektsrammen fastsettes av Norges vassdrags- og energidirektorat og nedgangen skyldes i stor grad engangseffekter som slo positivt ut i beregningen av nettselskapets tillatte inntekt i Inntektsreduksjonen er hovedårsaken til at driftsresultatet i 1. halvår falt til 122 mill. kr (217 mill. kr). Kostnader til ikke levert energi (KILE) og feilretting er 10 mill. kr høyere enn i 1. halvår i fjor. Innen resultatområdet er det i 1. halvår investert for 354 mill. kr (291 mill. kr), hvorav 297 mill. kr (213 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Investeringer i AMSprosjektet utgjør 161 mill. kr (99 mill. kr). I investeringene inngår også 42 mill. kr (40 mill. kr) knyttet til Honna transformatorstasjon i Åseral. Agder Energi Nett har opsjon på å la Statnett overta stasjonen etter at den er ferdigstilt og satt i drift. Anleggsbidrag fra kunder utgjør 56 mill. kr (79 mill. kr) slik at brutto investeringer i resultatområdet var 410 mill. kr (370 mill. kr). Resultatområde marked og forretningsutvikling Resultatområde marked og forretningsutvikling hadde i 1. halvår en omsetning på mill. kr (2 233 mill. kr). Driftsresultatet ble 28 mill. kr (43 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets ventureportefølje. KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

4 Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene i prisområde NO2 NOK/MWh % Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Gjennomsnitt siste 10 år Strømleverandøren LOS omsatte i 1. halvår for mill. kr, mot mill. kr i samme periode i fjor. Av økningen i omsetning skyldes om lag 650 mill. kr oppkjøpet av LOS Energy i Sverige (tidl. Telge Kraft), mens resterende økning skyldes både høyere priser og volum i den opprinnelige virksomheten. Driftsresultatet ble 53 mill. kr (52 mill. kr). I driftsresultatet inngår kostnadsføring av merverdier fra oppkjøpet av LOS Energy med 22 mill. kr (0 mill. kr). Otera leverer entreprenørtjenester knyttet til installasjon, drift, vedlikehold og service av infrastruktur innenfor elkraft og samferdsel. I 1. halvår hadde Otera en omsetning på 488 mill. kr (511 mill. kr). Driftsresultatet ble -13 mill. kr (-13 mill. kr) som følge av svake resultater i både den norske og svenske virksomheten. Agder Energi solgte i mars Otera XP. Selskapet leverer entreprenørtjenester innenfor telecom og hadde i 2016 en omsetning på 133 mill. kr og et driftsresultat på 9 mill. kr. I Oteras driftsresultat for 1. halvår inngår gevinst ved salg av Otera XP med 20 mill. kr. I konsernets IFRS-regnskap er imidlertid resultateffekten uvesentlig som følge av realisasjon av ikke-avskrevet goodwill i forbindelse med salget. Agder Energi Varme hadde i 1. halvår en omsetning på 61 mill. kr (56 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 13 mill. kr (12 mill. kr). Levert energi var 85 GWh (82 GWh). Høyere temperaturer enn normalt har på samme måte som 1. halvår i fjor medført at levert energi er lavere enn forventet. Vekst i antall kunder har bidratt positivt. Sikringsaktiviteter på kraft har gitt positive resultatbidrag i perioden. Det er investert for 19 mill. kr (8 mill. kr) hittil i år. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften var 654 mill. kr i 1. halvår mot 859 mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultat justert for avskrivninger og urealiserte verdiendring er på energi- og valutakontrakter var mill. kr (1 269 mill. kr). Nedgangen i kontant strømmen skyldes i hovedsak reduksjon i annen kortsiktig gjeld som inngår i posten endring netto driftskapital, samt en økning i betalte skatter. Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler utgjorde 692 mill. kr (605 mill. kr). Av dette er 56 mill. kr (79 mill. kr) investeringer i nettanlegg som er betalt av kunder. I kontantstrømopp stillingen presenteres investeringene brutto, og kundebetalingene inngår i netto kontantstrøm tilført fra driften. 92 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter utgjorde 678 mill. kr i 1. halvår 2017 mot 412 mill. kr i samme periode i fjor. Lavere innbetaling fra salg av investeringer er hovedårsaken til endringen, men også økte investeringer bidrar. Netto finanskostnader for 1. halvår var 83 mill. kr (170 mill. kr). Renter på låneporteføljen var 125 mill. kr (128 mill. kr). Fortsatt høy prosjekt aktivitet medførte at 12 mill. kr (15 mill. kr) ble aktivert som byggelånsrenter og ført til reduksjon i rentekostnadene. Netto resultatført rentekostnad utgjorde dermed 113 mill. kr (113 mill. kr). Urealisert verdiendring på rente sikringskontrakter var positiv med 28 mill. kr (-48 mill. kr). Resultat fra investering i tilknyttede selskaper utgjorde 0 mill. kr (-3 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 8,6 mrd. kr (8,4 mrd. kr) i 1. halvår og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 2,9 % (3,1 %). Ved beregningen av gjennomsnittsverdier tas det hensyn til derivater som benyttes i styringen av porteføljen. KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

5 Agder Energi har i 2. kvartal utvidet sine lånerammer med til sammen 1 mrd. kr. Kassekredittrammen er økt fra 500 mill. kr til mill. kr som lik viditetsreserve for handel på Nasdaq. Agder Energi har også to trekkfasiliteter på 500 mill. kr hver som reserve for refinansieringsrisiko. Én av disse er refinansiert og økt til mill. kr med inntil 5 års løpetid. Ved utgangen av 1. halvår hadde konsernet en lik viditets reserve på 2,3 mrd. kr (1,5 mrd. kr) i form av ubenyttede lånerammer og bankinnskudd. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 1. halvår var det (1 303) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte (1 268) årsverk. Økningen fra 1. halvår i fjor skyldes oppkjøp i LOS og ventureporteføljen i 2. halvår Sykefraværet i 1. halvår var 3,2 % mot 3,9 % i samme periode i fjor. Det er registrert 1 (7) hendelse med person skade i halvåret. Denne skjedde i Oteras svenske virksomhet hvor en medarbeider falt på isen. Skaden medførte et sykefravær på til sammen 45 dager. I tillegg kommer det ytterligere 10 skadefraværsdager i januar som følge av en ulykke inntruffet i januar Til sammen ligning var det i 1. halvår i fjor 184 skade fraværsdager. Ulykkes tallene hittil i år gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 1,0 (3,0), H2-verdi ( skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 1,0 (7,1) og F-verdi ( skadefraværsdager pr. mill. arbeids timer) på 56 (184). De samme indikatorer 12 mnd. rullerende er H1 lik 2,5, H2 lik 2,5 og F lik 127. Utsiktene fremover Årskontraktene i terminmarkedet har hatt en positiv utvikling i 2. kvartal og indikerer noe høyere priser for 2017 enn for fjoråret. Fra og med 2018 forventes kraftprisene å falle til et lavere nivå. Konsernets sikringsaktiviteter forventes å gi vesentlige, men avtakende bidrag. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en ressursbeholdning (vann og snø) omtrent som normalt. Nettselskapets høye inntektsramme i 2016 skyldes i stor grad engangseffekter som har slått positivt ut i beregningen av selskapets tillatte inntekt. For 2017 forventes det derfor en lavere inntektsramme og et lavere resultat enn i KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

6 ERKLÆRING FRA STYRET Vi bekrefter at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2017, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Vi bekrefter også at opplysningene i regnskapet og i halvårsberetningen gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Kristiansand, 22. august 2017 Styret i Agder Energi AS Lars Erik Torjussen styreleder Tine Sundtoft nestleder Jill Akselsen Leif Atle Beisland Steinar Bysveen Siw Linnea Poulsson Marit Grimsbo Steinar Asbjørnsen Johan Ekeland Øyvind Østensen Tore Kvarsnes Gro Granås Tom Nysted konsernsjef KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

7 RESULTATREGNSKAP (Beløp i mill. kr) (omarbeidet) (omarbeidet) (omarbeidet) Energisalg Overføringsinntekter Andre driftsinntekter Urealiserte verdiendringer energi- og valutakontrakter Sum driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Andre varekostnader Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Finansinntekter Urealiserte verdiendringer rentekontrakter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Overskuddsskatt Grunnrenteskatt Skattekostnad Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad fra ikke videreført virksomhet Resultat etter skatt Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

8 TOTALRESULTAT Resultat etter skattekostnad Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring Valutaomregningsdifferanser Skatteeffekt Sum poster som vil kunne reverseres over resultatet Estimatavvik pensjoner Skatteeffekt Sum poster som ikke vil reverseres over resultatet Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

9 OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Derivater Andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Fordringer Derivater Betalingsmidler Sum omløpsmidler Eiendeler ikke videreført virksomhet SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Avsetning for forpliktelser Derivater Langsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Derivater Annen kortsiktig rentefri gjeld Sum kortsiktig gjeld Gjeld ikke videreført virksomhet SUM EGENKAPITAL OG GJELD KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

10 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet Avskrivninger og nedskrivninger Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Betalte skatter Endring kundefordringer Endring leverandørgjeld Endring netto driftskapital, mv Netto kontantstrøm tilført fra driften Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Investeringer i varige driftsmidler betalt av kunder Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer Netto endring i utlån Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Salg av virksomhet/finansielle investeringer Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring kortsiktig gjeld Betalt utbytte Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Betalingsmidler ved periodens utgang KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

11 EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i mill. kr) Valutaomregningsdifferanser Innskutt egenkapital Kontantstrømsikring Tilbakeholdt resultat Sum majoritet Minoritetsinteresser Sum egenkapital Egenkapital Årets resultat Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital Egenkapital Resultat hittil i år Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv Egenkapital KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

12 RESULTATOMRÅDENE DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning Nett Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning Nett Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning Nett Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

13 AVSTEMMING FRA RESULTATOMRÅDENE TIL RAPPORTERTE IFRS-TALL DRIFTSINNTEKTER Driftsinntekter etter GRS Energisalg Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten Urealiserte verdiendringer Andre forskjeller Driftsinntekter etter IFRS DRIFTSRESULTAT Driftsresultat etter GRS IFRS-justeringer inntekter (se over) Avskrivning goodwill Annet Driftsresultat etter IFRS RESULTAT ETTER SKATT Resultat etter skatt, GRS IFRS-justeringer driftsresultat (se over) Urealiserte verdiendringer rente Andre finansposter Skatt Resultat etter skatt, IFRS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

14 NOTER TIL KVARTALSREGNSKAPET NOTE 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet for Agder Energi-konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS). Det er også GRS-prinsipper som ligger til grunn for den interne ledelsesrapporteringen, og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Regnskapstallene er ikke reviderte. NOTE 2 Forretningsområdene Segmentinformasjonen presenteres i samsvar med rapportering til konsernledelsen. Segmentrapporteringen blir brukt av Agder Energis ledelse for å vurdere utviklingen og å allokere ressurser til de ulike virksomhetsområdene. Se side 12 for resultatoppstillinger for resultatområdene. NOTE 3 Alternative resultatmål Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til IFRS. Mor og datterselskapene avlegger regnskapene etter GRS og det er GRS-prinsipper som legges til grunn i den interne ledelsesrapporteringen. Ledelsen mener at GRS gir et bedre bilde av den underliggende driften siden urealiserte verdiendringer knyttet til kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro, og hvor formålet har vært sikring, ikke inngår i GRS-tallene. Endringer i markedsverdier på konsernets handelsporteføljer er imidlertid også inkludert i GRS. Det er forøvrig bare mindre forskjeller mellom rapporterte tall etter IFRS og GRS. Avstemming mellom rapporterte IFRS-tall og GRS-tall fremgår av tabellene på side 13. NOTE 4 Endring av sammenligningstall Agder Energi inngikk i juni avtale om salg av sin eierandel i det deleide datterselskapet NetNordic Holding AS. En konsekvens av avtalen er at NetNordic-konsernet i kvartalsrapporten er presentert som ikke-videreført virksomhet. I resultatregnskapet er sammenlignings tallene for tidligere perioder omarbeidet i henhold til IFRS 5 Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet. Effekten av omarbeidingen er vist i tabellen nedenfor. 2. KVARTAL HALVÅR 2016 ÅRET 2016 Tidligere rapportert Endring Tidligere rapportert Endring Tidligere rapportert Endring Omarbeidet Omarbeidet Omarbeidet Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skattekostnad Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad fra ikke-videreført virksomhet Resultat etter skatt KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

15 Design: Kikkut kommunikasjon, Foto: Claudia Weisser, Agder Energi God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: Organisasjonsnummer: NO Forsiden: Hallandsfoss i Valle. KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL