Velkommen til generalforsamling. Emerging Europe Land Development AS. 30. mai 2013

Transkript

1 Velkommen til generalforsamling Emerging Europe Land Development AS 30. mai 2013

2 Dagsorden: 1. Åpning av generalforsamlingen ved styrets leder 2. Fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 3. Valg av møteleder og minst én person til medundertegning av protokollen 4. Godkjennelse av innkallingen og dagsorden 5. Orientering fra selskapet v/styrets leder og daglig leder 6. Godkjenning av årsregnskapet og årsberetning for 2012, samt disponering av resultat 7. Valg av styre og valgkomité 8. Godtgjørelse til styret og valgkomité 9. Honorar til revisor

3 5. Orientering fra Selskapet

4 Oppsummering perioden GF til idag STYRET HAR AVHOLDT 14 STYREMØTER I PERIODEN SAMT EN REKKE TELEFONMØTER OPPRYDDING I SELSKAPSSTRUKTUR FULLFØRT OPPFØLGING AV RETTSAKER RADOS/ZUPANJA og TIDLIGERE ANSATTE. MØTER MED UD NYTT AVTALEVERK BHYPER FOR 2013 KUPINEC: OMREGULERINGSPROSESS FULLFØRT KONVERTERING AV OBLIGASJONSLÅN SOMMER 2012 FORHANDLINGER MED SPLITSKA BANK/TECHNOBETON VEDR RESTGJELD SØK ETTER EKSTERN FINANSIERING BANK/ANDRE OBLIGASJONSLÅN TRANSJE 2 I MARS 2013: RESULTAT: NOK 21,8 mill ÅPNING AV YTTERLIGERE BUTIKKER LUMINI HØSTEN 2012 UTLEIEPROSESSER, FORHANDLINGER MED LEIETAKERE, HERUNDER H&M FOKUS: FINANSIERING + LUMINI

5 Pkt. 5 Orientering fra Selskapet, forts. 1. Prosjektstatus i Kroatia, herunder Lumini spesielt. 2. Finansiell status/likviditet. 3. Finansielle løsninger.

6 Company overview Emerging Europe Land Development AS (Norway) 100% 100% 100% Shopping Center Lumini Ltd. (Lumini plot) 100% Verditeh Ltd. (Lumini building) Verdispar International Ltd. Slottsgata Investorservice AS Land Development Kupinec Ltd. Savska Offices Ltd. Land Development Benkovac Ltd. Land Development Southeastern Europe 2 Ltd. Land Development Southeastern Europe 1 Ltd. 100% Prijedor Land Development 1 Ltd. 6

7 Employee overview Emerging Europe Land Development AS (Norway) Eirik Forthun, CEO Robert Hagen, CFO Hilde Aksnes, Controller Slottsgata Investorservice AS Andreas Haavi Business Manager Mirijana Majerovic Management consultant Shopping Center Lumini Ltd. Verdispar International Ltd. Zejlka Bozanovic Center Manager Darko Gugic, Project Eng. Igor Miskulin, Facility Mngr Ana-Marija Ljubanovic, Controller Marija Rosic(50%), Secretary Tomislav Perkovic(50%), Project Mngr 7

8 1. Prosjektstatus, herunder Lumini spesielt

9 Lumini Kupinec Savska Jarun Panorama (project development) Prijedor Benkovac

10 Lumini Kupinec Savska Benkovac Prijedor

11 1. Prijedor: Tomt m2 Formål bolig/næring NDA ca m2 STATUS: Registrering i eiendomsregisteret pågår Ca 60% av registrering fullført, treg prosess Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum

12 2. Project Benkovac- Zadar: Tomt m2 Formål logistikk NDA ca m2 STATUS: Prosjektet satt på hold i påvente av bedret marked Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum

13 3. Project Kupinec Tomteområde: Ca. 2,3 millioner m2 RESIDENTIAL ZONE Arealkapasitet +/ m boenheter BUSINESS ZONE Arealkapasitet +/ m2 Logistikk/industri/kontor

14

15

16 STATUS KUPINEC: Implementert i utviklingsplanene for fylkeskommunen i April 2011 April Planprosess gjennomført Konvertert fra jordbruksland til bebyggelsesområde Prosjektet implementert i kommunedelplan Kupinec/KlincaSelaKommune. Neste trinn er lokasjonstillatelse for bebyggelsesplanen (UPU). Se pktunder. Usikkert om prosjektet, slik det til nå er regulert, er riktig i dagens marked. Styret vil vurdere alternativ bruk/salg av tomteområdet.

17 4. Savska/Ozonia Business Garden - Zagreb PROJECT FACTS One of the first green developments in the Region Construction area: m2 Offices NLA: m2 Shopping area NLA: m2 Hotel NLA: m2 Car parking area: m2 (598 parking spaces) 3 towers: 16,12 and 9 floors above ground level STATUS: Prosjektet satt på hold i påvente av bedret marked Kostnadene til prosjektet holdes på et minimum

18 STATUS SAVSKA/OZONIA BUSINESS GARDEN: Lokasjonstillatelse til september Søknad om fornyelse: igangsatt Utkjøp siste parsell City of Zagreb 1,3MEUR: utsatt av likviditetshensyn Videre utvikling vurderes løpende. P.t. ikke grunnlag for oppstart/salg

19 5. Shopping Center Lumini - Varaždin

20 Tross krevende markedsforhold: Luminihar hatt en positiv utvikling Men ikke helt i mål enda

21 INVESTERING LUMINI Investert til nå: 47,2m Prognose: 53m - eks finanskostnad og konserninterne honorarer - inkl fordring BHyper

22 BESØKSTALL LUMINI (antall personer per måned) Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb - 13 Mar-13 Apr-13 May-13

23 Utleiegrad Ca50% åpnet: Cinestar-kino BHyper- dagligvare Stadium Bowling 3 stkkafeer Technomarket Gaastra- fashion Algoritam- bokhandel T-Com - mobilbutikk Planet Obuca- skobutikk Ecco/Bulivar- skobutikker DM - kosmetikk/sunnhetsprodukter MiniLumini barneavdeling Exclusive change 50% 23

24 Åpninger Nov/Des 2012 GaastraFashion(86m2) Technomarket(1.620m2) BulevarShoes(114m2)

25

26

27

28

29 3viktige aktører har brutt med CityPoint: H&M (Fashion ca2.200m2) New Yorker(Fashion ca900m2) Deichmann (Skobutikk ca500m2)

30 Positiv utvikling siste måneder: H&M

31 H&M Enighet om kommersielle vilkår Kontrakt ferdigstilt, signert av EELD Signert kontrakt fra H&M nært forestående Prosjektering i siste fase, inkl lokasjonstillatelse for tilbygg => Viser H&Ms commitment til prosjektet Påbegynt anbudsprosess leietakertilpasninger + tilbygg

32 +300m2 H&M 1.882m2

33

34 Potensielle positive følger av dette: En rekke leietakere er forberedt for innflytting Øvrige brikker faller på plass Utleiegrad >85%

35 Utleieprosess 1. New Yorker (905m2) 2. C&A (1440m2) 3. Next (600m2) 4. Hervis (800m2) 5. Sportvision (700m2) 6. s'oliver(370m2) 7. Europa 92 (500m2) 8. Deichmann (480m2) 9. CCC (500m2) 10. Benetton (500m2) Zacs, Galileo, Transport shoes, Image Haddad, Diadema, One2Play, S&V (alle med kontrakt klargjort for signering) Andre i prosess: TopSport, Level2, Croatian Lottery, Tintilinic, Magic Baby, Adax, Malinar, McDonalds, Je's, Accesorize, Sportina multibrand store, Müller Inditex/Zara: Negativ beslutning. Ikke relatert til Lumini.

36 FLOOR LAYOUT TENANT MIX

37 Tidslinje Forutsetninger H&M Leietakercluster må være signert Åpning H&M er kontraktsfestet Våren 2014 H&Ms målsetning er høsten 2013, avgjøres av organisatorisk kapasitet den

38 Imidlertid har vi også betydelige utfordringer

39 MAKROØKONOMISKE FORHOLD

40 Krevende makroøkonomiske forhold - Kroatia HØY ARBEIDSLEDIGHET: Ca. 21% (April 2013) - Ca. 15% i Varazdin BNP: 50 MRD EURO, UTENLANDSGJELD >100% AV BNP RETAIL TRADE FALT MED MED 2,1% FRA MARS 2012 TIL MARS 2013 (13. MÅNED PÅ RAD MED NEDGANG). KPI 4,5% I SAMME PERIODEN. TIL TROSS FOR SVAKE MAKROTALL ER KJØPEKRAFTEN RELATIVT GOD H&M: OMSETNING FALT 5% SISTE 12 MND EU-MEDLEM FRA 1. JULI 2013 PROGNOSE: DEN ØKONOMISK LAVKONJUNKTUREN FLATER UT, VEKST 2014 (IMF)

41

42 LAVKONJUNKTUR/RESESJON o Flere mindre kjeder sliter pga overetablering i Zagreb o Risikoaverse, tross gode utsikter/lite konkurranse i Varazdin o Utleiearbeid og øvrige prosesser tar tid o Ingen drahjelp å få fra markedet

43 BHYPER LUMINI

44 BHYPER LUMINI Hvor hadde vi vært idag uten BHyper? Mistet alle leietakere inkl Cinestar CityPoint ville vært vinneren i Varazdin

45 BHYPER LUMINI BHyperer en investering i Lumini Må sees som en del av totalinvesteringen Vi hadde ikke vært i forhandlingsposisjon uten dagligvareaktør på plass BHypernødvendig for å komme i mål

46 BHyperLumini, forts. Ikke tilfredsstillende omsetning Høye driftskostnader, rigget for fullskala Kostnadsreduserende tiltak gjennomført Fortsatt behov for driftstilskudd Nytt avtaleverk: BHypermå finansiere egen drift fra og med Juni 2013

47 BHyperLumini, forts. Konsekvens ved å ikke fullføre: BHyperkonkurs Ikke i mål med Lumini

48 BHyperLumini, forts. Ved konkurs-situasjon: EELD kan tiltre BHyper Lumini raskt for kontroll. Pant i aksjer og utstyr.

49 Opprinnelige forutsetninger 700' Konvertibelt lån (49% BRetail) 3,1" Langsiktig lån til år 2022 (pantesikret) Etter åpning mai ' Driftstilskudd høsten Kortsiktig lån. Pant i BRetail Ytterligere likviditetsbehov ekskl leie(*) 1,2" Forfalte regninger 500' Drift fremover (*) Dekket som følger 1,1" Tilførsel fra EELD Q1-Q2/13. Pantesikret i BHyper Lumini 600' Skyves foran av BHyper All figures in EURO Likviditetsbelastning for EELD: Med tillegg av fit-out: 5,65m 2,5m Merkost ift opprinnelig:2,4m =5% av Lumini

50 BHyperLumini, forts. Når vi kommer i mål med H&M mfl.: Annen aktør som avviste prosjektet i 2010/11 er interessert Men da er det samtidig grunnlag for at BHyper greier seg

51 NÅR VI SER FREMOVER:

52 Worstcase scenario: Ytterligere kontrakter uteblir Vi mister H&M Butikker stenges ned Cinestar+cafeer Tilbake til start

53 Potensielt scenario: H&M flytter innhøsten 2013 Andre aktører følger etter Utleiegrad >85% i Q4/2013

54 Realistisk scenario: H&M flytter innihtkontrakt Andre aktører følger etter Innflytting gradvis frem mot våren 2014 Utleiegrad >85% Antatt våren 2014 eller tidligere

55 Sunn kontantstrøm Bankfinansiering (vi har LOI ved utleiegrad >75%) Obl.eierne får sin investering inkl. renter Lumini kan selges Utbetaling til aksjonærene

56 IMIDLERTID.

57 Scenarioet krever: Vi må trå vannet til H&M flytter inn

58 FINANSIELL STATUS/LIKVIDITET 1. Historikk: Anvendelse av sikret obligasjonslån fra Februar Budsjetter 2013, kapitalbehov Administrasjon Øvrige Prosjekter Lumini

59 1. SikretobligasjonslånFeb2013 Plan Anvendelse Sikret obligasjonslån Transje 2 2,9 2,9 Working Capital, inkl. beredskap 1,8 0,5 Fit-Out (nye kontrakter) 0 0,2 BHyper 1,1 1,1 Societe Generale, avdrag på lån 0 1,7* Sum 2,9 3,4** *Avdragsfrihet ikke oppnådd ** Diff + 0,5mEUR = IB + Salg BDP All figures in meur 59

60 2. Budsjetter 2013, kapitalbehov Administrasjon Selskap Kapitalbehov 2013 (MEUR) EELD AS 0,5 Slottsgata Investorservice AS 0 Verdispar International d.o.o. 0,2 Sum 0,7 All figures in EURO

61 Budsjetter 2013, kapitalbehov forts. Prosjekt Øvrige Prosjekter Kapitalbehov 2013 (MEUR) Savska 0 Kupinec/Stimar forfall usikkert 0,3 Benkovac 0 Prijedor 0 Sum (forfall usikkert) 0,3 All figures in EURO

62 Budsjetter 2013, kapitalbehov forts. Lumini alt.1 Ingen ytterligere investeringer Behov 2013 MEUR Investeringer, alternativ as is 0 Drift (netto*) til Mars ,5 BHyper 0 Sum 0,5 * Økt andel leiefritak grunnet utsettelser. Underdekning felleskostnader. All figures in EURO

63 Budsjetter 2013, kapitalbehov forts. Lumini alt.2 Komplettert tenant mix => Fit-out Behov 2013 MEUR Investeringer, fit-out ledig areal 6 Drift (netto*) til Mars ,5 BHyper 0 Sum 6,5 * Økt andel leiefritak grunnet utsettelser. Underdekning felleskostnader. All figures in EURO

64 Oppsummert kapitalbehov 2013 Behov 2013 MEUR Øvrige prosjekter 0,3 Administrasjon 0,7 Lumini(forutsatt fit-out) 6,5 Sum totalt 7,5 (*) Kupinec/Stimar: forfall usikkert All figures in EURO

65 OPPSUMMERT EUR NOK Løsning Administrasjon Drift, renter Lumini til Mars ' Renter ZTB/SG lån Øvrige prosj/buffer til mars Sum Transje 3, sikret obligasjonslån 2. Lån fra ZTB/SG Lån Reforhandling, avdragsfrihet 2. Nytt lån mot aksjonærer 3. Fit-Out Lumini Banklån 2. Lån fra aksjonærer 3. Kombinasjon 1 & 2 4. Obligasjonslån Transje Transje Saldo transje 1+2 inkl. Renter Ikke midler til å innfri nå. Reforhandle

66 BETINGELSER OBLIGASJONSLÅN

67 Obligasjonslån EELD, etablert mars 2012, utvidet januar 2013 Status Transje 1+2: MNOK 83,5 + MNOK 21,8mill = MNOK 105,3 Rente 25% p.a. Forfall Transje 3, etableres juni 2013: MNOK 13mill Like vilkår som eksisterende obligasjonslån: 1. pri aksjene i TC Lumini 2. pri tomt+bygg Lumini, etter SG-lånet saldo 3,7mEUR 2. pri Kupinec, etter Stimar 0,9mEUR Minimumstegning NOK ,-

68 149 AKSJONÆRER TILBYS Å DELTA Transje 3 av Obligasjonslån Prosessen igangsettes kommende uke Minstetegning NOK ,- Tegningsmateriale sendes per mail

69 OPPSUMMERING Positiv utvikling, dog forsinket ift målsetning Fortsatt behov for kortsiktig finansiering Ytterligere behov for aksjonærlån ved best case, dvs ved komplettering av Lumini (H&M m.fl.)