Finn Haugan, Administrerende Direktør SpareBank 1 SMN Styreleder SpareBank 1 Markets

Transkript

1 Navigare

2 I SpareBank 1 ønsker vi å være en nær og dyktig rådgivningsbank. Vi ser at flere av våre kunder har behov for gode kapitalforvaltningsløsninger, og vi er derfor glade for å kunne tilby et av de sterkeste fagmiljøene i bransjen. SpareBank 1 Markets og SpareBank 1 Kapitalforvaltning tilbyr i sum tjenester som vil dekke våre kunders behov på dette område på en meget god måte. Finn Haugan, Administrerende Direktør SpareBank 1 SMN Styreleder SpareBank 1 Markets

3 Om SpareBank 1 Kapitalforvaltning Navigare Praktisk informasjon 3

4 Om selskapet Stiftet i 1998 Fusjon mellom Allegro Kapitalforvaltning og SpareBank 1 Nord-Norge Forvaltning i 2017 Datterselskap av SpareBank 1 Markets Forvaltningskapital på ca. 11 mrd. NOK Konsesjon for diskresjonær forvaltning Fondskonsesjon til behandling hos Finanstilsynet Kundene inkluderer privatpersoner, bedrifter, stiftelser, offentlige institusjoner, institusjonelle kunder Kontorer i Oslo, Trondheim og Tromsø Distribusjon i SpareBank

5 SpareBank 1 SMN SpareBank 1 Søre Sunnmøre SpareBank 1 Nord-Norge SpareBank 1 Nordvest SpareBank 1 Hallingdal Valdres SpareBank 1 Østfold Akershus Sparebank 1 Østlandet SpareBank 1 BV SpareBank 1 Ringerike Hadeland SpareBank 1 Telemark

6 Investeringsfilosofi Analyse av makroøkonomien - Analyse av globale vekstdrivere. Dette er en overordnet analyse som danner grunnlag for videre analyser av aktivaklasser og de enkelte finansielle instrumentene vi velger å investere i på vegne av våre kunder. Analyse av aktivaklassene - Selskapet ønsker å tilføre dynamikk i investeringsvalgene. Med dynamikk mener vi her forvalters mulighet til å tilpasse porteføljene etter utsiktene på kort sikt på tvers av aktivaklasser. Analyse av de finansielle instrumentene - Når man skal oppnå ønsket eksponering, enten det er i for eksempel aksje- eller obligasjonsmarkedet, står man ovenfor flere alternativer. Vi investerer på vegne av våre kunde både direkte i enkeltaksjer, via aktive og passive fond. Det gjør at vi må foreta grundige analyser og etiske vurderinger av både enkeltselskaper og leverandører av fond.

7 Analyser viser at 90-95% av en porteføljes avkastning kommer fra valg av aktivaklasser. Bare 5-10 % sin bidrag innen hver aktivaklasse. Alf Kåre Karoliussen, Administrerende Direktør 7

8 Investeringskomité (etablert 2003) Thor Ivar Tryggestad (Leder siden 2003) Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter Reitan Invest Porteføljeansvarlig i FirstNordic fondene i Fokus Bank Sivilingeniør ved NTNU Dag Olav Uddu (Medlem siden 2003) Finanssjef SpareBank 1 SMN Leder valutaavdelingen i SpareBank 1 SMN Forvalter av SpareBank 1 SMN Pensjonskasse Bankøkonom John G. Eggen (Medlem siden 2003) Forvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter/Megler i J.P. Morgan (London), Bank of New York (New York) og ABN Amro (Oslo) Bachelor of Arts, Heriot-Watt University, Edinburgh. MBA, Monterrey Institute of International Studies Per Egil Aamo (Medlem siden 2005) Daglig leder Sparebanken Midt-Norge Invest Partner i Risklab Norge AS Kredittilsynet Verdipapirseksjonen Konsulent Pensjon&Finans AS Samfunnsøkonom (Cand.Oecon), Renteanalytiker NFF Alf Kåre Karoliussen (Medlem siden 2003) - Adm. dir SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Senior Key Account Manager Danske Securities - Leder for aksje- og analyseteamet i Fokus Kapitalmarked - Autorisert Finansanalytiker (AFA) NHH - Diplomøkonom Handelshøyskolen BI Nicolai Seierstad Haugan (Medlem siden 2006) - Markedsdirektør, SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Bachelor of Business, Griffith University, Australia - Master in Banking and Finance, Griffith University, Australia Per Iversen (Medlem siden 2007) - Porteføljeforvalter TrønderEnergi - Porteføljeforvalter Gjensidige og Fokus Bank/Danske Bank - Analytiker Orkla Finans - Siviløkonom Norges Handelshøyskole Anders Bendixen Hovdenes (Medlem siden 2015) - Porteføljeforvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Samfunnsøkonom fra UiO med spesialisering innen stokastisk analyse (MatNat) - Forskningsassistent UiO 8

9 Vi har gjennomført månedlige møter i investeringskomitéen siden Den komplementære kompetansen hos medlemmene har gitt oss forutsetninger til å ta gode investeringsbeslutninger. Thor Ivar Tryggestad, Leder Investeringskomité og Investeringsdirektør. 9 Grafen viser utviklingen i aksjemarkedet, representert ved 50 % OSEBX / 50 %MSCI) kombinert med de faktiske allokeringsvalgene som er tatt på vegne av kundene. Grønne perioder indikerer overvekt i aksjer (Positivt markedsssyn) Gule perioder indikerer nøytralvekt i aksjer Røde perioder indikerer undervekt i aksjer (Negativt markedssyn)

10 Å fordøye den informasjonsmengden som kreves for å lykkes i finansmarkedene er svært tidkrevende. Våre forvaltere har utvist en svært god evne til å ta de viktige og riktige investeringsbeslutningene på vegne av våre kunder over lang tid. Nicolai S. Haugan, Markedsdirektør 10

11 30 50 Navigare 70

12 Hvorfor fokusere på aktivaallokering? Navigare søker å ha høyere aksjeandel når markedet stiger, og vice versa Analyser viser at 90-95% av en porteføljes avkastning kommer fra valg av aktivaklasser. Bare 5 10% som bidrag innen hver aktivaklasse Det handler om ikke å putte alle eggene i en kurv, og sammensetningen bør vurderes ut fra følgende faktorer: Formålet med forvaltningen Generelle rammer og begrensninger for forvaltningen Finansiell risiko Risikospredning Være bevisst på risikoelementene til de ulike aktivaklassene Teorien tilsier at jo høyere risiko, jo høyere forventet avkastning og potensielt større tap Unngå å måtte gjennomføre irrasjonelle beslutninger som en konsekvens av uheldige plasseringer Slippe å kjøpe på topp og selge på bunn Forvaltning handler om å finne optimal sammensetning av aktivaklasser tilpasset investor sitt behov.

13 Eksempel på porteføljefordeling 50% 45% Porteføljeoppbyggingen 40% 35% 30% 25% 20% 15% SpareBank 1 Kapitalforvaltning mottar et mandat basert på planarbeidet utført av kunden selv og kapitalrådgiver. 10% 5% 0% Norske aksjer Globale aksjer Obligasjoner Pengemarked Andel Mandatet inneholder informasjon om Aktivaklassefordeling Hvor stor andel av porteføljen skal forvaltes i aksjer? Hvordan skal fordelingen mellom norske og globale aksjer være? Hvor stor andel skal forvaltes i korte renter vs. lange renter? Avvik Hvor store avvik tillates SpareBank 1 kapitalforvaltning for å kunne oppnå kortsiktig gevinster basert på sitt markedssyn Eksponering Skal forvalter søke å finne eksponering innen passive fond, aktive fond eller direkteinvesteringer? Presentasjon text

14 Indeksfond Navigare søker å oppnå eksponering gjennom bruk av indeksfond. Dette er fond som forsøker å følge en underliggende referanse så tett som mulig. Denne typen fond har følgende karakteristiske egenskaper: Kostnadseffektivt Likvid Spisset eksponering Diversifisering Fleksibilitet Kraftig økende oppmerksomhet 14

15 Porteføljeinformasjon Egenskaper Omkostninger Investeringsklasse Bankinnskudd, obligasjonsfond, aksjefond Tegningskostnader Nei Investeringsprodukt Aktiv Forvaltning Standardisert mandat Forvaltningskostnader 1,2 % Investeringshorisont 5 år eller lengre Variabelt honorar Nei Likviditet Daglig Innløsningskostnad Nei Vederlag til distributør 0,7 %

16 Referanseindekser For å måle resultatene på utviklingen i porteføljen sammenlignes avkastning i porteføljen med en referanseindeks. Referanseindeksen gir en vektet gjennomsnittsavkastning av de verdipapirene som inngår i den aktuelle indeksen. Målet er at referanseindeksen skal være representativ for den risiko og forventet avkastning i de verdipapirer det investeres i. Norske aksjer OSEBX Oslo Børs Hovedindeks Globale aksjer MSCI Morgan Stanley World Index Obligasjoner ST4X 3 år Statsobligasjonsindeks Pengemarked ST1X 3 mnd. Statssertifikatindeks Referanseindeksene vektes i samsvar med den enkelte kundes strategiske vekting i den enkelte aktivaklasse. Porteføljens avkastning oppdateres og måles fortløpende mot egen referanseindeks. Bidragsanalyser og attribusjonsanalyser, som kan være en del av periodisk rapporteringspakke, illustrerer om mer- /mindreavkastning i portefølje relativ til referanseindeks stammer fra valg innen aktivaklassen eller allokering. 16

17 Navigare: Historikk Grafpakke

18 15 års avkastningshistorikk Navigare Navigare 30 Ref.indeks Navigare 50 Ref.indeks Navigare 70 Ref.indeks ,3 % 19,2 % 29,2 % 26,5 % 34,4 % 30,9 % ,5 % 9,3 % 14,3 % 12,7 % 15,9 % 14,8 % ,8 % 10,5 % 20,0 % 17,3 % 23,8 % 21,6 % ,1 % 6,6 % 16,7 % 11,6 % 17,9 % 14,7 % ,4 % 3,3 % 4,0 % 2,4 % 3,2 % 1,7 % ,1 % -5,1 % -5,9 % -15,7 % -15,0 % -21,8 % ,5 % 10,7 % 20,9 % 14,1 % 23,6 % 20,0 % ,2 % 7,5 % 12,5 % 12,0 % 12,1 % 11,5 % ,0 % 1,3 % -2,9 % 0,4 % -6,2 % -4,7 % ,3 % 4,7 % 7,6 % 7,6 % 8,8 % 8,0 % ,7 % 9,0 % 19,8 % 12,3 % 23,2 % 20,4 % ,8 % 8,1 % 13,1 % 11,7 % 14,7 % 12,6 % ,5 % 4,3 % 7,7 % 6,6 % 8,7 % 8,0 % ,7 % 3,0 % 4,9 % 5,1 % 5,6 % 6,3 % ,6 % 6,4 % 10,5 % 10,7 % 13,1 % 13,4 % ,6 % -1,6 % -1,2 % -2,5 % -1,6 % -3,0 % Annualisert 7,5 % 6,2 % 10,9 % 8,3 % 11,3 % 9,4 % Akkumulert 202,4 % 151,5 % 381,1 % 237,4 % 408,9 % 292,8 % Navigare har eksistert siden 2009, men Allegro Kapitalforvaltning har hatt tilsvarende forvaltning (Allegro Totalforvaltning) helt siden 2003, og kan derfor også vise presis pro-forma historikk I perioden 2003 til I denne perioden benyttes allokeringsvalg som Totalforvaltning og de respektive indeksene innen hver aktivaklasse som grunnlag for avkastning. Kostnadene knyttet til porteføljene er som følger: Tegningshonorar: Ingen Årlig forvaltningshonorar: 1,2 % (Trekkes med ¼ ved inngangen til hvert kvartal) Innløsningshonorar: Nei Variabelt honorar: Nei Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning.

19 Rapportering Skatt Investorservice Praktisk informasjon

20 Vi ønsker å være best på rapportering. Det betyr ikke at vi skal tilby en superavansert rapportering med alt av data. Noen ganger gjør vi jo det også, men for oss innebærer det å være best at vi evner å tilby det innholdet den enkelte kunde ønsker på det mediet kunden ønsker. Det være seg post, epost, nettbrett, smarttelefon eller pc/mac. Unni Lunde Haagenstad, Markedskoordinator 20

21 Investorservice Investorservice er tilgjengelig alle dager. Send oss gjerne en epost eller ring dersom du skulle ha noen spørsmål knyttet til din portefølje Hanne Hatlen, Leder Investorservice Kontaktinformasjon: Telefon: E-post

22 22

23 23 Disclaimer SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS forvalter verdier for våre eiere og beslektede selskap. SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine investeringer skjer på vegne av våre kunder med basis i egne analyser og verdivurderinger. Investeringene er således uavhengig av de til enhver tids eierinteresser i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS Denne presentasjon er ikke en salgspresentasjon, og skal ikke brukes som det. Det er en ikke uttømmende presentasjon av en portefølje eller et marked, og må ikke forstås som en anbefaling om kjøp eller salg. Ansatte i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS har i henhold til verdipapirhandelslovgivningen anledning til å kjøpe grunnfondsbevis og aksjer etter gjeldende reglement. Ansattes investeringer er undergitt meldeplikt. I følge forskrift om investeringsanbefalinger av 1 juli 2005 gjør vi oppmerksom på at SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS og ansatte kan ha interesser i anbefalinger som er gitt. All verdipapirforvaltning i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS baseres på analyse materiale. Ønskes ytterligere opplysninger om plasseringer i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine verdipapirporteføljer er nærmere analyser tilgjengelig hos SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS. Analysene selskapet lager baserer seg på informasjon fra selskapene notert på Oslo Børs, fra våre samarbeidspartnere, meglerhus og banker, Six trader, Bloomberg og andre informasjonsleverandører. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, porteføljens risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Deler av tegnings- og forvaltningshonoraret tilfaller distributør/rådgiver Dersom man ønsker å tegne en av SpareBank 1 Kapitalforvaltnings porteføljer skal det utføres en vurdering av tjenestens egnethet for deg som investor og for din totale portefølje. Ta kontakt med en av våre distributører eller SpareBank 1 kapitalforvaltning for viderebefordring.