Rieber & Søn RIEBER & SØN ASA 3. KVARTALSRAPPORT 2001 32001
Resultatfremgangen fortsetter Vi gjør det lettere å lage god mat. 3.kvartal resultat Resultatfremgangen i 1. og 2. kvartal er videreført. Konsernets brutto driftsresultat (EBITA) for 3. kvartal steg med 10%. Offensiv markedsinnsats i perioden. Rieber & Søn hadde en salgsinntekt i 3. kvartal på 714 MNOK, mot 686 MNOK (+4%) for samme periode i fjor. Akkumulert utgjorde konsernets salgsinntekter pr. 30. september 2 189 MNOK (2 061 MNOK), som gir en vekst på 6%. Salg utenfor Norge utgjorde i kvartalet 57%. Konsernets EBITA ble i 3. kvartal 90 MNOK (82 MNOK). Akkumulert er konsernets EBITA 223 MNOK (198 MNOK), en fremgang på 12%. Resultat før skatter er 81 MNOK (121 MNOK) i 3. kvartal. Akkumulert pr. 30. september er resultatet 199 MNOK (14 MNOK). Fjorårets resultat var sterkt påvirket av non-core aktiviteter. Resultat pr. aksje var i 3. kvartal 0,69 NOK, mot 0,40 NOK i 2. kvartal og 0,59 i 1. kvartal. Netto finansposter ble 1 MNOK i 3. kvartal (-33 MNOK). Forbedringen er et resultat av omstruktureringen av konsernet. Pr. 30. september har Rieber & Søn investert netto 105 MNOK i anleggsmidler. Likviditetsreserven er på et meget betryggende nivå. Den reelle egenkapitalandelen var 74% ved utgangen av 3. kvartal. Salgs- og resultatutvikling Konsernet oppnådde en samlet salgsvekst på 4% i 3. kvartal. Salgsveksten pr. 30. september er 6%, sammenlignet med fjorårets salg. I Norden styrker Toro sin markedsposisjon. Toro opplever en markant vekst for sentrale produktgrupper. Nye produkter er lansert i flere kategorier i løpet av 3. kvartal. (Se også side 5 i kvartalsrapporten.) Salgsutviklingen er i overkant av den generelle utvikling i dagligvarehandelen. Denja har i en lengre periode hatt en positiv markedsandelsutvikling, men opplever for tiden en tilspisset konkurranse i salatmarkedet. Den svake svenske kronen påvirker salgs- og resultatutviklingen negativt. I det tsjekkiske dagligvaremarkedet registreres en positiv etterspørselsutvikling. Vitana arbeider målbevisst med å styrke lønnsomheten. Dette har som ventet resultert i noe redusert distribusjon av mindre sentrale produkter, og har dessuten bidratt til at Vitana i 3. kvartal har hatt en svak volumutvikling for produktgruppene supper og instant-supper. Høstens markedskommunikasjon og kampanjeaktiviteter for supper og instant-supper er intensivert. Nye produkter lansert i 3. kvartal ventes å styrke posisjonen. I Polen utvikler de makroøkonomiske indikatorene seg fortsatt negativt. Dette medfører fallende etterspørsel og redusert optimisme blant konsumentene. Salget av sjømat i Polen har hatt en positiv volumutvikling, sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Konkurransen er ytterligere skjerpet, med nyetablering innen lavprissegmentet. Big Fish har styrket sin markedsposisjon i perioden. Delecta har hatt en positiv salgsutvikling i samme tidsrom. Salgsveksten i Russland har fortsatt i 3. kvartal. Det målbevisste arbeidet med å styrke lønnsomheten i Sentral- og Øst-Europa gir resultater. Ressursinnsats Lønnskostnadene i 3. kvartal var uendret fra samme periode i fjor. Driftskostnadene for øvrig økte med 20 MNOK, hvorav 13 MNOK henføres til en offensiv markeds- 2 I Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001
resultat 3. kvartal Geografisk salgsfordeling Netto salg Salgsfordeling, produktgruppe Netto salg Salgsfordeling salgskanaler Netto salg * salg i kvartalet bearbeiding i perioden. Outsourcing av lagerfunksjonen i Delecta, Polen, er besluttet som del av rasjonaliseringsprogrammet. Dette vil resultere i en nedbemanning på 14 årsverk, i tillegg til 130 årsverk ved 2. kvartal. Effektivisering i Big Fish, Polen, har ved utgangen av 3. kvartal frigjort 100 årsverk. Rasjonaliseringstiltakene i konsernet vil samlet gi en bemanningsreduksjon på ca. 300 årsverk i 2001. Prosessen med å rendyrke konsernet ventes regnskapsmessig avsluttet i 4. kvartal. Kapitalforhold Sammenlignet med foregående års balanse, er konsernets balanse vesentlig redusert som konsekvens av restruktureringen. Justert for overskuddslikviditeten, er den reelle egenkapitalandelen 74%. I henhold til generalforsamlingsvedtak ble selskapets aksjekapital i august nedskrevet med 60 MNOK til 796 MNOK, gjennom sletting av 6 mill. egne aksjer. Arbeidet med å etablere ekstern lånefinansiering for SE LABELS, pågår. Rieber og Søn ASA garanterer inntil videre for 271 MNOK av selskapets rentebærende gjeld pr. 30. september. Garantien prises til markedsmessige betingelser. Som en konsekvens av konsernets eie av egne aksjer, ble Rieber & Søn gjennom fisjonen av SE LABELS tildelt ca. 2,1 mill. aksjer i det nye børsnoterte selskapet. Aksjene i SE LABELS er etablert i balansen til markedsverdi og tilført konsenets egenkapital med 17 MNOK. Inklusiv kjøp av SE LABELS aksjer (som omtalt i fisjonsprospektet), eier Rieber & Søn 9% av aksjene i selskapet. Rieber & Søn aksjen Selskapets børsverdi var 3.660 MNOK pr. 30. september 2001. I løpet av 3. kvartal falt kursen på Rieber-aksjen med 10%. Aksjeindeksen ved Oslo Børs falt i samme periode med 21%. I inneværende år har aksjeverdien sunket med nær 7%. Hensyntatt utskilling og børsnotering av SE LABELS ASA i juli, har den samlede aksjonærverdien falt med knappe 2% i inneværende år. Oslo Børs' aksjeindeks sank til sammenligning med vel 22%. Selskapet eide ved utgangen av 3. kvartal totalt 2.901.500 egne aksjer. Rieber & Søn ASA ga i september 2001 et tilbud til konsernets ansatte i Norge om kjøp av aksjer i selskapet, innenfor skattelovens regler. 410 ansatte (41%) benyttet seg av tilbudet og kjøpte i alt 68.880 aksjer, à kr 44,76. Tilslutningen er tilfredsstillende i lys av periodens turbulente aksjemarked. Vekst og videreutvikling Styret har fokus på videreutvikling av konsernet. Organisk vekst i eksisterende forretning prioriteres på linje med en skalavekst, gjennom strategiske akkvisisjoner i Norden og Sentral- og Øst-Europa. Veksten søkes primært nær eksisterende produktkategorier, men også i produktområder som kan bidra til en naturlig videreutvikling av konsernets portefølje. Internasjonale strukturprosesser overvåkes og følges tett. Ytterligere forbedring av lønnsomheten i eksisterende forretning skal realiseres. Bergen, 24. oktober 2001 Styret i Rieber & Søn ASA Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001 I 3
resultatregnskap og balanse for Rieber & Søn konsernet RESULTATREGNSKAP I 3. kvartal Pr. 3. kvartal Hele (I hele MNOK) 2001 2000 2001 2000 2000 Netto salgsinntekt Herav eksport og salg i utlandet 714 405 686 398 2 189 1 283 2 061 1 220 2 789 1 647 Varebidrag Driftskostnader og lønn Ordinære avskrivninger 381-261 -30 351-241 -28 1 173-859 -91 1 059-776 -85 1 433-1 069-104 Brutto driftsresultat Goodwillavskrivninger 90-10 82-10 223-30 198-29 260-39 Driftsresultat Andre poster Netto finansposter 80 1 72 82-33 193 6 169-67 -88 222 175-113 Resultat før skatter Beregnede skatter 81-27 121-52 199-69 14-39 284-160 Resultat etter skatter 54 69 130-25 124 Nøkkeltall *) Dekningsgrad Driftsmargin Avkastningsgrad 53,4% 11,2% 19,6% 51,2% 10,5% 18,1% 53,6% 8,8% 15,7% 51,4% 8,2% 14,8% 51,4% 7,9% 14,5% *) Nøkkeltall er utarbeidet for rendyrket næringsmiddelvirksomhet. BALANSE (I hele MNOK) Pr. 30/9 2001 Pr. 30/9 2000 Pr. 31/12 2000 Varige driftsmidler Goodwill Langsiktige fordringer m.m. Øvrige omløpsmidler Betalingsmidler 995 209 130 902 955 2 681 857 106 2 455 73 1 613 345 121 1 627 1 090 Sum eiendeler 3 191 6 172 4 796 Egenkapital Langsiktig rentefri gjeld Rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld 1 717 1) 179 858 437 2 222 413 2 330 1 207 2 265 260 1 182 1 089 Sum egenkapital og gjeld 3 191 6 172 4 796 1 ) EGENKAPITALUTVIKLING Egenkapital 31.12.00 Fisjon Nye SE Labels Tildelt aksjer i Nye SE Labels ved fisjon Fortrinnsrettsemisjon Kjøp egne aksjer Årets resultat Valutaavvik Egenkapital 30.09.01 2 265-489 17 48-231 130-23 1 717 4 I Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001
merkevarebygging tracking - et analysesystem for TORO markedsinvesteringer Som et ledd i den videre merkevarebyggingen, etableres et analysesystem (trackingsystem) for Toro merket. Formålet med dette er å kunne innhente og analysere effekten av reklame- og medieinvesteringer som gjøres. Et tracking-system vil fungere som et taktisk beslutningsstøttesystem til bruk i nåværende og fremtidig planlegging av markedskommunikasjon. Hensikten er å kunne dokumentere effekten av medieinvesteringen, gjennom å evaluere de ulike kampanjenes gjennomslagskraft. Tracking-resultatene har så langt gitt vesentlig læring om marked, merker og medier. Det har vært gjennomført målinger på kampanjer for sentrale produktgrupper, og resultatene er meget bra. Nivåene ligger høyt og over gjennomsnittet for kampanjer det er samlet inn nøkkeltall for. Resultatene er således innenfor de 25% beste kampanjer hentet fra erfaringsbasen. Resultatet viser også at annonseringen for den enkelte kategori også påvirker Toro som masterbrand på en meget positiv måte. Brand Essence Et merkevareprosjekt for Toro, Vitana og Delecta er igangsatt, med formål å oppnå et felles merkevarespråk for konsernet. Prosjektet tar sikte på å få etablert og konkludert en felles merkevaremodell. Brand Essence er en undersøkelse som kartlegger en merkevares karakteristika, og som dermed danner posisjonering for merket. Toro har jobbet med en Brand Essence modell de senere år. I dette arbeidet inkorporeres nå Delecta og Vitana. En naturlig fortsettelse i etterkant av sluttføringen på Brand Essence, vil være å overføre læring fra ovennevnte tracking-arbeid til andre merkevarer i konsernet. lanseringer Vitana lanserer en ny gruppe standardsupper i september 2001. De har tradisjonell tsjekkisk smak, og er utviklet for å følge de tsjekkiske konsumentenes krav om lett tilberedning og lav pris. Forbruket av hvitt kjøtt øker. Toro har derfor lansert flere produkter i denne forbindelse. Bali Kyllinggryte er en kremet variant med smak av orientens krydder. Gryten er mild, og passer godt til barnefamilier som ønsker et velsmakende måltid basert på kylling. Toro har også lansert Kremet Kyllingsaus med basilikum og sjalottløk. Smak, navn og design er tilpasset dagens matvaner. Toro Kremet Kyllingsuppe og Toro Kremet Grønnsaksuppe er to nye, fyldige supper med mye garnityr. Produktene vil være de første på markedet med seriens nye design. Antall forbrukere som er avhengig av glutenfrie matvarer øker. Toro har derfor lansert to nye varianter; Glutenfri Melblanding med havre og Glutenfrie Vafler. Serien av glutenfrie melblandinger består dermed av 5 produkter. Mr. Lee King Size med Kyllingsmak og Mr. Lee King Size Pepper Baconsmak er to nye og større pakninger fra Mr. Lee. Salget av Mr. Lees nudler øker med rekordfart, og hele serien vil høsten 2001 fremstå i ny design. Bryggas Skalldyrsalat er nykommer i Denjas sortiment. Dette er en spennende salat, bestående av reker og kreps i en smakfull blanding med karry og hvitløk. Denja har lansert Cronions - sprøstekt løk i pose. To ulike pakningsvarianter à 150g og 400g vil være et spennende supplement i avdelingen for sprøstekt løk. Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001 I 5
I Rieber & Søns produktsortiment finnes en rekke produkter innenfor røre- og bakemikser, samt ferdigkaker. Markedet for ferdigkaker og røreog kakemikser overvåkes kontinuerlig i alle våre markeder. Fremveksten av kaffebarer og kafékultur gjør nye produkter tilgjengelige - og dermed kjent for en stor gruppe forbrukere. Forbrukerens preferanser endrer seg i takt med nye trender og rollemønstre. Innsikt er en forutsetning for suksess. Rieber & Søn har gjennom research og markedskartlegging vært drivende i utviklingen av denne voksende produktkategorien. nå kan alle bake Hjemmebakst er blitt mote igjen etter flere år med stabil utvikling. Yngre mennesker har ambisjoner om å skape familiekos eller vennekos med hjemmebakte produkter til kaffen, men det er ikke alltid at kunnskaper eller tid strekker til. I tillegg er nye, internasjonale varianter blitt populære, og det er disse produktene forbrukeren nå ønsker å lage hjemme. Delecta var tidlig ute med å tilby miks for ostekake til den polske konsumenten. Ostekake er et av de produkter som har slått best an i Polen, og har hatt en flott utvikling siden den ble lansert. I 3. kvartal i år har produktet fått nytt design og ny forpakning. Delecta har en bred portefølje innen kakemikser og ferdigkaker, og er markedsleder i dette segmentet. Markedet for kakemikser har tradisjonelt vært større enn markedet for ferdigkaker. Man ser nå at forbrukerne baker mindre selv, og at salget av ferdigkaker øker. Delecta har derfor lansert et bredt sortiment ferdigkaker på markedet. Salgsutviklingen hittil er lovende. Vitanas produktportefølje strekker seg fra brød- og pizzabunnmiks til kakemikser. Bakeprodukter fra Vitana utgjør en relativt liten kategori i dag, ettersom totalmarkedet for bakemikser i Tsjekkia fremdeles er lite. Utviklingen i dette markedet de siste årene er imidlertid meget positiv. Tidligere har tilbudet bestått av basis/mikser for kakedeig. Etterspørselen dreier nå mot produkter med flere komponenter i én pakke: Basis for kakebunn, fyll og glasur. Vitana følger denne trenden og vil bruke sin kompetanse til å utvikle kategorien videre. Gjennom samarbeid med Toro og Delecta ser Vitana nå på mulighetene for å utvide sitt tilbud av søte produkter, herunder også ferdigkaker. Mange forbinder Toro med sauser, gryter og supper, men sortimentet rommer også desserter og en ganske stor produktgruppe bestående av forskjellige røre- og bakemikser. Toro lanserte allerede i 1988 fire varianter i denne kategorien; Vafler, Pannekaker, Krumkaker og Dessertpannekaker Crepes Suzette. Vafler og Pannekaker etablerte seg raskt i markedet, og forble i mange år to produkter med en trofast, men relativt liten kjøpergruppe. På slutten av 90- tallet opplevde man en markant endring i etterspørselen. Toro målsatte seg å drive denne kategorien, og lanserte flere nye produkter. De sist lanserte var Toro Cookies og Toro Brownies, som kom på markedet våren 2001. Grundig Research Markedet for røre- og bakemikser i Norge ble overvåket gjennom hele 90-tallet. Det var viktig kontinuerlig å være oppdatert på hvordan forbrukerens oppfatning av slike produkter endret seg. I disse markedsundersøkelsene var det også viktig å kartlegge markedets interesse for ulike varianter, forstå hvem produktene ville appellere til og videre få en antagelse om hvilket volum det kunne være snakk om. I 1993 gjennomførte Toro en undersøkelse for å få svar på hvilke parametre som var viktige for forbrukerne med hensyn til kjøp av røre- og bakemikser. Deltakerne i undersøkelsen påpekte at produktet måtte ha klare fortrinn vis à vis hjemmebakte 6 I Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001
bakevarer og kjøpeprodukter. I forhold til hjemmelagde produkter måtte det ta adskillig kortere tid å lage, og med å lage mente respondentene tilberedning, samt ferdiggjøringstid i ovn. Videre måtte produktene være så enkle å lage at spesielle ferdigheter ikke var påkrevet. Hurtighet, enkelhet og tidsbruk var altså viktige stikkord. Antall vaffelserveringer ble dette året antatt å være ca. 18 millioner. Konsumet av Toro Vafler utgjorde dermed mindre enn 2% av totalkonsumet. Følgelig var potensialet stort, og ufordringen for Toro lå i å utnytte dette. Første del av strategiplanen var å høyne kjennskapen til Toro Vafler for å få prøving av produktet. Kvalitetsnivået skulle sikre gjenkjøp. Målgrupper Hvem er det som kjøper Toro Vafler og Toro Brownies? Undersøkelser viser at målgruppen kan deles i tre. Først og fremst er det mennesker som ikke har tid til å lage vaffelrøre eller bake kaker selv. Dette kan enten være travle dobbeltarbeidende kvinner og menn, eller unge mennesker som ønsker å fylle tiden med andre ting enn matlaging. Den andre gruppen er mennesker som gjerne vil bake, men som av forskjellige grunner opplever bakeprosessen som komplisert. For denne gruppen kan røreog bakemikser fungere som en døråpner. Den tredje gruppen er barn, siden dette er produkter som barn (over en viss alder) kan lage alene og lykkes bra med. Mange oppgir at fordelen med denne type produkter er at de gir samme, vellykkete resultat hver gang. Dermed reduseres usikkerhet. Videre ser mange det som en fordel at man kan lage for eksempel vafler uavhengig av hva som finnes av ingredienser på kjøkkenet. Salgtall og markedsposisjon Toros Vafler, Pannekaker og Lapper hadde en meget bra vekst i 2000. Toro befestet sin stilling som markedsleder i røresegmentet, med 81% verdiandel. Ser man på bakemikssegmentet totalt, er Toro også ledende her med 49% verdiandel. Toro ser et potensiale i stadig å utvikle kategorien videre. Vekst skal oppnås gjennom markedskjennskap, innsikt og tidsriktige produktlanseringer. Toro Cookies og Toro Brownies er således to viktige bidrag i denne prosessen. Rieber & Søn ASA 3. kvartalsrapport 2001 I 7
Rieber & Søn ASA NØSTEGATEN 58 POSTBOKS 987 SENTRUM N-5808 BERGEN T + 47 55 96 70 00 F + 47 55 32 11 15 www.rieberson.no BEYER-HECOS FOTO OMSLAG: BEN RICE FOTO SIDE 5: BENT SYNNEVÅG