Forming, storming, norming & performing - fasene i selskapets livsløp #Oppdatert Tromsø 29. august 2018
2 Forming, storming, norming & performing - fasene i selskapets livsløp
Livsløpet NORMING PERFORMING STORMING FORMING 3
FORMING Den første fasen 4
Veien fra ide til oppstartsuksess 5 FORMING STORMING NORMING
Hvordan bli en av de som lykkes? Gjennomføringsvilje Teft (Litt) flaks «Grå kunnskap» 6 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver Valg av selskapsform Finansiering Vedtekter og aksjonæravtaler 7 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver valg av selskapsform Hvorfor aksjeselskap? 8 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver - valg av finansiering Egenkapital Fremmedkapital Hybridkapital 9 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver - valg av finansiering fremmedkapital og/eller egenkapital 10 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver - valg av finansiering - fremmedkapital og/eller egenkapital 11 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver - valg av finansiering - fremmedkapital og/og eller egenkapital 12 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver - valg av finansiering - hybridkapital Når er dette aktuelt? Typisk der fremtids utsiktene er usikre, men hvor oppsiden er stor Ulike typer hybridkapital: Konvertible lån Ansvarlige lån Preferanseaksjer Lån med rente knyttet til utbytte Warrants 13 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver regulering av vedtekter og aksjonæravtale Hvorfor benytte aksjonæravtale? Gir rettigheter og plikter de ikke har etter aksjeloven Inngå avtalen mens samarbeidet er godt og før særinteresser oppstår 14 FORMING STORMING NORMING
Korte og lange perspektiver regulering vedtekter og aksjonæravtale AKSJONÆRAVTALE Hva bør avtales? Styresammensetning utpekelsesrett Videre finansiering av selskapet og aksjonærenes rett til å delta i kapitalforhøyelser utvanningsbeskyttelse Omsetningsbegrensninger Samlet EXIT mulighet Konkurranseforbud VEDTEKTER Hva bør reguleres? Antall styremedlemmer Fravikelse av fortrinnsrett A og B aksjer? 15 FORMING STORMING NORMING
STORMING Den andre fasen 16
Selskapets organisering og utvikling - utfordrerfasen Utvikling er ofte avhengig av organisk vekst, oppkjøp eller salg til tredjepart: Holder organiseringen av selskapet? Hvordan skal selskapet finansieres ytterligere? Motstridende interesser kan oppstå Hva er konsekvensene av organisk vekst, oppkjøp/salg eller fusjon? Holder fleksibiliteten det er lagt opp til i vedtekter og aksjonæravtale? Hva kan være hindre ift. videreutvikling av selskapet? 17 FORMING STORMING NORMING
NORMING Den tredje fasen 18
Det er tid for å prestere! FORMING STORMING NORMING 19 FORMING STORMING NORMING
Operasjonell optimalisering Foredling Profesjonalisering Sikre at innovasjonstakten ikke dabber av: Ikke bli Kodak! Sikre redundans på kritiske funksjoner Optimalisere selskapsstruktur: Rigge for fleksibilitet og fortsatt vekst Ansettelsesavtalene konkurranseforbud? 20 FORMING STORMING NORMING
Hvordan få nøkkelansatte med på laget - aksjebaserte avlønninger og incentivordninger 21 FORMING STORMING NORMING
Hvordan få nøkkelansatte med på laget - aksjebaserte avlønninger og incentivordninger To hovedtyper: Opsjoner og tegningsrettigheter Rett, men ikke plikt til å tegne eller kjøpe aksjer i fremtiden til fastsatt pris Normalt maksimal løpetid og en viss opptjeningstid Begrenset eller ingen nedside og kapitalutlegg før aksjer tegnes/ kjøpes Aksjeerverv Ansatte tegner eller kjøper aksjer Betaler markedspris eller underkurs Aksjonær med aksjonærrettigheter og risiko 22 FORMING STORMING NORMING
Hvordan få nøkkelansatte med på laget - aksjebaserte avlønninger og incentivordninger - Skattemessige konsekvenser av innretning Kapitalbeskatning (aksjer) vs. lønnsbeskatning (inntekt). AGA for selskapet «Fordeler vunnet ved arbeid skattes som lønn» - Rabatt på aksjer til ansatte gir lønnsbeskatning - Ordninger som gjelder alle ansatte fritas, men veldig lave fritaksbeløp (3000 per ansatt per år) - Unntak: Ny ordning. Utøvelse av opsjoner i små oppstartsselskaper lønnsskatt på inntil 500 000 i skattepliktig fordel kan utsettes til aksjene selges (nye regler fra 01.01.2018) 23 FORMING STORMING NORMING
Hvordan få nøkkelansatte med på laget - aksjebaserte avlønninger og incentivordninger OBS, OBS! 24 FORMING STORMING NORMING
Hvordan få ansatte med på laget? Oppsummering av fordeler og ulemper 25 FORMING STORMING NORMING
Takk for oppmerksomheten Henrik Grung Partner Advokat hgr@sands.no 924 99 840 Ole-Martin L. Andreassen Partner Dr. Juris oma@sands.no 480 16 513 Advokatfirmaet Steenstrup Stordrange DA Postboks 1088, 9261 Tromsø www@sands.no 26 29.08.2018