Agenda Finansiell informasjon USA Europa - aktiviteten Fremtidsutsikter
Norway Seafoods - Nøkkeltall 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 Driftsinntekter 4 968 5 339 Ordinære avskrivninger 151 163 Restruktureringskostnader 0 230 Driftsresultat 7-48 Res. før skatt -28-139 Bruttoinvesteringer 139 401 Sum eiendeler 2 854 2 725 Andel egenkapital (%) 40,2% 43,8% Netto rentebærende gjeld 989 782 Antall ansatte 3 390 3 725 1997 inkluderer inntektene fra selskaper som enten er solgt, avviklet eller har redusert aktiviteten i 1997 (Seafood Holding, Skaarfish, Thorfisk, Norlax)
Norway Seafoods Innbetaling USD 27 mill. fra amerikanske myndigheter: Innbetalinger ASC NWS Behandling i regnskapet Godtgj.. opphør opsjon 44 580 Økning driftsinntekter Kostn.. vedr. ny fiskerilov 19 013 Reduksj.. andre driftskostn. Personalkostn.. 1998 15 485 Reduksj.. lønn/personalkostn personalkostn. Personalkostn.. 1999 7 831 Økning rentefri korts.. gjeld Leietagers påkostning 64 541 Reduksj. anleggsaktiva Ansvar for kondemnering 52 361 Økning rentefri langs. gjeld Delsum 106 870 96 941 Sum totalt 203 811
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 Driftsinntekter 4 968 5 339
Alle tall i NOK mill. Norway Seafoods konsolidert Driftsinntekter 01.01-31.12 Total nedgang i driftsinntekter - 371 Endring i driftsinntekter som skyldes reorganisering Skaarfish Group - 657 Seafood Holding - 235 Thorfisk / Norlax - 125 Frionor Norge +337 Hadley Group +265 Sum - 415-415 Redusert omsetning ASC - 243 Driftsrelaterte endringer øvrige selskaper +287 Sum - 371
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 Driftsinntekter 4 968 5 339 Driftsresultat *) 7 182 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
Alle tall i NOK mill. Norway Seafoods konsolidert Driftsresultat 01.01-31.12 Total nedgang i driftsresultat *) - 175 Endring i driftsresultat som skyldes reorganisering Frionor Norge + 11 Seafood Holding + 13 Øvrige selskap - 2 Sum + 22 + 22 Økning i ikke operasjonelle inntekter + 23 Redusert driftsresultat ASC - 174 Driftsrelaterte endringer øvrige selskaper - 46 Sum - 175 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap 01.01-31.12 Ikke operasjonelle inntekter (NOK mill): 1998 1997 Kompensasjon v/ opphør av opsjon vdr. charterleie,, NWS 45 0 Salg av aksjer i AS Havfisk 39 0 Diverse andre gevinster *) 15 27 Salg Skaarfish Pelagisk/laks laks 0 49 Sum 99 76 *) Herav salg aksjer i Myregruppen NOK 12 mill. i 1997
Alle tall i NOK mill. Norway Seafoods konsolidert Driftsresultat 01.01-31.12 Total nedgang i driftsresultat *) - 175 Endring i driftsresultat som skyldes reorganisering Frionor Norge + 11 Seafood Holding + 13 Øvrige selskap - 2 Sum + 22 + 22 Økning i ikke operasjonelle inntekter + 23 Redusert driftsresultat ASC - 174 Driftsrelaterte endringer øvrige selskaper - 46 Sum - 175 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
Norway Seafoods konsolidert Driftsresultat Frionor Norden 10 0-10 -20-14 2 1998 1997 Frionor Norge Frionor Sverige Frionor Danmark Finland
1 0-1 Norway Seafoods konsolidert -1 Driftsresultat Frionor Europa 1 1998 1997 Frionor Tyskland Frionor Sveits Frionor Tsjekkia/Slovakia Frionor Australia
Norway Seafoods konsolidert Driftsresultat Fangst & Produksjon USA 200 138 100 0-100 -16 1998 1997 ASC Frionor US Hadley Group
Norway Seafoods konsolidert Driftsresultat Produksjon & Trading 30 20 10 0 5 22 1998 1997 Melbu Fiskeindustri Frionor Fabrikker Frionor Thailand NWS Swiss NWS UK Norlax Thorfisk produksjon Thorfisk Trading Sourcing/Trading Trading,, Lysaker
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 Driftsinntekter 4 968 5 339 Driftsresultat *) 7 182 Netto finansposter -35-91 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
70 50 30 10-10 -30-50 -70-90 -110-130 -7 Norway Seafoods konsolidert Netto finansposter 20 Inntjening fra investeringer -79-118 Netto rente- kostnader 51 7 Valuta agio -35-91 Sum 1998 1997
Valuta - utviklingen i 4. kvartal Endring i produksjonsmix ved større produksjon av blokkprodukter og lavere surimiproduksjon,, grunnet markedsforholdene Bokført tap på inngåtte terminkontrakter JPY/USD med USD 7,5 mill. under finanskostnader, mens det er bokført et merbidrag fra salg av Pollock blokk på USD 5,4 mill. under driften Gjennomsnittskurs på 110 i 1998 på terminkontrakter i JPY/USD mot budsjett 114 og gjennomsnittlig spotkurs på 131 Etter endringer i flåtestørrelsen og avtale om individuelle kvoter (coop)) er urealisert tap på den andel av inngåtte terminkontrakter pr.. utgangen av 1998 som anses ikke dekket av fremtidige JPY inntekter i 1999 kostnadsført med NOK 11 mill.
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 Driftsinntekter 4 968 5 339 Driftsresultat 7 182 Netto finansposter -35-91 Resultat før skattekostn.. *) -28 91 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
USA
American Fisheries Act (AFA) Konsekvenser for ASC.: Omfordeling av den samlede fangstkvote til fordel for den landbaserte industri Reduksjon av fabrikktrålerflåten Økonomisk godtgjørelse Åpnet for å etablere et frivillig kvotesystem (coop( coop) ) blant deltakerne i pollock fisket Nedbygging av virksomheten 200 nøkkelmannskap 30 personer i administrasjonen 600 sesongarbeidere Nedgang i årlig charterleie fra USD 23,8 mill. til USD 16,7 mill. NWS har redusert sin risikoeksponering i USA gjennom operasjon av færre båter, bedre kostnadsstruktur og et mer kostnadseffektivt fiske
Reguleringer Pollock kvoten for 1999 utgjør 992 000 tonn (1 110 000) Innført 4 sesonger mot tidligere 2 sesonger Begrensninger mht. hvilke områder det kan fiskes i til bestemte tider, samt volumuttaket pr.. sesong A1 27,5%, A2 12,5%, B og C totalt 60%
Konsekvenser av coop Andel fangst for ASC utgjør 16,264% av totalkvoten (inkl. American Challenger med 0,315%) Avtalens varighet er 6 år Økt utbytte og bedre kvalitet fra pollock fisket Reduserte driftskostnader gjennom en annen bruk av fangstflåten Muliggjør en produksjonsmiks med utgangspunkt i markedet - ikke lenger like avhengig av det japanske markedet
Utviklingen i A - sesongen God operasjonell drift - noe lavere volum enn forventet i A1 - sesongen Nytt fiskerimønster - vanskelig å sammenligne med tidligere år Produksjonsutbytte og kvalitet ligger i overkant av det forventede, både for rogn, surimi og filet. Høyere prisnivå på samtlige produkter Rognprosent på nivå med historisk utbytte - snitt på 3,3% (2,5% i 1998)
Historisk utbytte av rogn 7 % 6 % 5 % Utbytte av rogn Gjennomsnitt Utbytte 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 * Gjennomsnitt ASC-skip
Frionor USA Frionor USA / Hadley Økt kapasitetsutnyttelse gjennom økt volum Ny kontrakt med LJS Corporate - 2.600 tonn Økt margin og opprettholdt volum i en tid med betydelig økning i råvareprisene Hadley Utviklet samarbeid med Kina for dobbelt frossen Pollock blokk Ble ved inngangen til året 100% eiet av Frionor USA
Europa - aktiviteten
1000 tonn Kvoteutvikling norsk andel av totalkvote 1991-1999 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Torsk Sei Hyse
Priser på rundfisk Jan. 98 - Des. 98 12 10 KR pr.kg 8 6 4 2 0 jan.98 April Juli Okt des.98 Sei Torsk Hyse
Priser på blokkprodukter Jan. 98 - Des. 98 45 40 KR pr.kg 35 30 25 20 15 jan.98 April Juli Okt des.98 Sei Torsk Hyse
Frionor Norden Markedsandeler 25 % 24,3 % 22,2 % 23,1 % 21,5 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Retail Catering 1998 1997
Fordeling på segment i % av omsetning NWS konsern Frionor Norden/Europa 1) 3,9 % 8,8 % 4,5 % 4,9 % 3,3 % 8,1 % 0,3 % 47,2 % 39,5 % 14,9 % 19,7 % 44,9 % Industri Catering Frionor Retail Frionor Catering PL Retail PL Andre 1) Omsetning i % av total omsetning NWS: 25,14%
Generelt Produksjon Hele forretningsområdet produksjon & trading har i perioden opplevd kraftig prisstigning på råvarer og industriprodukter Frionor Fabrikker Produksjonen for merkevareselskapene - ingen egen innkjøps- og salgsorganisasjon Lavere kapasitetsutnyttelse enn forutsatt pga.. presset mellom stigende råvarekostnader og stagnasjon i leveranser til enkelte markeder God produktivitetsutvikling Investering i nytt produksjonsutstyr på slutten av året Thorfisk Positiv utvikling etter omstillingsprosess i 1997 Vanskelig råstofftilgang - beholdt markedsandeler Fremskritt med markedsutviklingen av modifisert atmosfærepakkede ferskfiskprodukter
Norlax Produksjon, forts. Omfattende omstillingsprosess i 1998 ved nedleggelse av fabrikk i Hirtshals Gjennomført effektiviseringsprosjekt som har hatt positive effekter Bedre inngang til 1999 enn tidligere pga.. gode innkjøpspriser og sikring av valuta Melbu Fiskeindustri Økt omsetning sammenlignet mot 1997 God kontroll med tilgang på råstoff som bidrar til positive resultater J.M. Johansen har foretatt investeringer som har gitt gode resultater i 1998 Frionor Thailand God drift gjennom 1998 til tross for de store omveltninger i landets økonomi - positivt driftsresultat Dårlig kapasitetsutnyttelse - stort potensiale ved bedre utnyttelse, f.eks. økte leveranser til Europa
Fremtidsutsikter
Fremtidsutsikter Råstoffsikring Markedskonsentrasjon Justert strategi for integrasjon i verdikjeden
Vedlegg
Aksjonærstruktur pr. 10. februar 1999 Aker RGI 45 650 807 62,43 % Orkla 12 004 601 16,42 % SND 1 391 304 1,90 % Avanse Forvaltning 1 229 900 1,68 % DnB Investor 994 800 1,36 % Storebrand Livsforsikring 980 000 1,34 % Gjensidige 971 800 1,33 % Fokus Bank 560 490 0,77 % Andre 9 334 620 12,77 % Totalt 73 118 322 100,00 %
Norway Seafoods konsolidert Resultatregnskap pr. 31.12. NOK Millioner 1998 1997 Inntekter 4 968 5 339 Driftsresultat 7-48 Netto finans -35-91 Res. før ekstraordinære poster -28-139 Resultat før skatt -28-139 Skatt -9 28 Minoritetsinteresser -15 6 Res. etter skatt -52-105
(NOK Millioner) Norway Seafoods konsolidert Balanse 01.01-31.12 1998 1997 Likvide omløpsmidler 0 77 Rentebærende omløpsmidler 3 3 Andre omløpsmidler 1 554 1 206 Rentebærende langs. fordringer 26 6 Anleggsmidler 970 1 176 Øvrige eiendeler 301 257 Sum eiendeler 2 854 2 725 Rentebærende kortsiktig gjeld 112 58 Annen kortsiktig gjeld 557 549 Rentebærende langsiktig gjeld 906 810 Annen langsiktig gjeld 132 115 Minoritetsinteresser 12 40 Egenkapital 1 135 1 153 Sum gjeld og egenkapital 2 854 2 725
Forholdstall 1998 1997 EK-andel 40,2% 43,8% Likviditetsgrad 2,32 2,11
Norway Seafoods konsolidert Sammensetning driftsinntekter 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 NWS hovedkontor 90 39 Frionor Norden 840 438 Frionor Europa 402 484 Fangst og produksjon USA 2 105 2 099 Produksjon & trading 2 870 2 872 Elimineringer -1 339-593 TOTALT 4 968 5 339
Norway Seafoods konsolidert Sammensetning driftsresultat 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 NWS hovedkontor 29 17 Frionor Norden -14 2 Frionor Europa - 1 1 Fangst og produksjon USA -16 138 Produksjon og trading 5 22 Elimineringer 4 2 TOTALT *) 7 182 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
Norway Seafoods konsolidert Sammensetning resultat før skatt 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 NWS hovedkontor 52 20 Frionor Norden -13 6 Frionor Europa -5-3 Fangst og produksjon USA - 26 90 Produksjon og trading - 38-32 Elimineringer 2 10 TOTALT *) -28 91 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
Norway Seafoods konsolidert Sammensetning nettoresultat 01.01-31.12 NOK Millioner 1998 1997 NWS hovedkontor 50 20 Frionor Norden - 9 4 Frionor Europa - 5-2 Fangst og produksjon USA -12 77 Produksjon og trading -34-18 Elimineringer -42 44 TOTALT *) -52 125 *) 1997 tallene inkluderer ikke restruktureringskostnader på NOK 230 mill.
30 000 25 000 ASC Produksjonsvolum 01.01-31.12 29 279 22 769 20 000 15 000 10 000 5 000 7 289 7 782 12 251 9 431 11 964 12 063 5 312 3 699 3 098 2 728 5 064 2 474 10 391 9 693 1998 MT 1997 MT 0 Plk Surimi Hake Surimi Plk D/Skin Plk Block Plk Roe Cod Other Fishmeal
Prisutvikling Pollock Surimi 800 700 600 JPY/kg 500 400 300 200 100 0 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Kilde: Ministry of Fisheries, Japan
Priser Pollock Rogn Mako (high) Kireko (med) MX (low) 2 000 Yen / Kg 1 500 1 000 500 0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
Priser Pollock Blokk Deepskin Reg (PBO) $2,00 $1,50 USD/lb $1,00 $0,50 $0,00 1994 1995 1996 1997 1998
Valutasikring 1999 og 2000 For 1999 og A-sesongen i 2000 er de forventede inntektene i JPY tilnærmet matchet med sikringskontrakter Gjennomsnittlig sikringskurs for 1999 utgjør ca. 133 og ca. 112 for A-sesongen i 2000
Valutanote Eksponering for risiko som følger av endringer i valutakurser identifiseres og reduseres ved en løpende tilpasning av konsernets samlede låneportefølje og finansielle instrumenter. Sikringen av balanseposter samt eksponering relatert til investeringer i utenlandske datterselskaper gjøres gjennom tilpasninger i låneporteføljen og-/eller andre finansielle instrumenter. Sikring av valutaeksponering knyttet til konsernets drift gjøres ved inngåelse av terminkontrakter og-/eller opsjoner så langt det anses å være tilfredsstillende sikkerhet for oppnåelse av kontantstrømmene i den respektive valuta. Størst valutaeksponering har konsernet ved salg av produkter fra ASC i det japanske markedet. Med bakgrunn i konsernets sikringsstrategi og tidligere års prinsipp er det i 1998 inngått terminkontrakter relatert til denne virksomheten for 1999 og 2000 for motverdien av USD 130 mill. I tråd med konsernets regnskapsprinsipper er det beregnet og kostnadsført urealiserte tap på de terminkontrakter hvor oppnåelse av kontantstrømmen anses som usikker. Basert på markedsverdier pr. 31.12.98 har konsernet et samlet urealisert tap på terminkontrakter på NOK 131 mill. Av dette er det, i tråd med konsernets sikringsprinsipper, kostnadsført NOK 11 mill. på terminkontrakter der tilhørende kontantstrøm ikke anses som tilstrekkelig sikker. Neste plansje gis det en oversikt over konsernets terminforretninger pr. valuta
Beløp i 1000 Kjøpsvaluta Beløp Salgsvaluta Beløp Forfall USD 100 000 JPY 13 051 000 99 USD 30 000 JPY 3 261 000 00 NOK 31 742 CHF 5 670 99 NOK 3 838 CZK 15 365 99 NOK 75 013 DEM 16 526 99 NOK 80 684 DKK 68 145 99 NOK 14 210 FRF 10 325 99 NOK 41 884 GBP 3 329 99 NOK 64 085 SEK 65 500 99 NOK 15 616 USD 2 074 99 NOK 2 083 JPY 31 300 99 USD 1 429 AUD 2 012 99 THB 2 067 CHF 78 99 DKK 28 127 AUD 7 118 99 NOK 183 867 USD 23 779 99 USD 43 DEM 70 99 DKK 2 243 NOK 2 500 99 SEK 500 DKK 397 99 DKK 3 766 GBP 355 99 DKK 1 798 CHF 380 99 USD 200 DKK 1 269 99 DKK 1 606 IEP 170 99