Børsmelding 3. kvartal 2017
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...5 Annen virksomhet...6 Finansielle forhold...7 Erklæring...8 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...9 Kontaktinformasjon... 14 3.kv 2017 3.kv 2016 Nøkkeltall (NOK millioner) Hittil 2017 Hittil 2016 5 585 5 704 Driftsinntekter 16 624 16 765 694 781 EBITDA 2 027 2 131 436 534 Driftsresultat 1 256 1 408 7,8 % 9,4 % Driftsmargin (%) 7,6 % 8,4 % 423 516 Resultat før skatt 1 177 1 359 16 118 15 644 Eiendeler 16 118 15 644 52,1 % 49,7 % Egenkapitalandel (%) 52,1 % 49,7 % 3 110 3 174 Netto rentebærende gjeld 3 110 3 174 16 624 1 256 Driftsinntekter hittil i år Driftsresultat hittil i år * Etter fradrag for positiv engangseffekt fra planendring uførepensjon i fjerde kvartal 2016. Utgjør for TINE Gruppa 245 millioner kroner. 2
Svakere salgsutvikling i 2017 TINE Gruppa hadde salgsinntekter på 5.472 millioner kroner i tredje kvartal, en nedgang på 1,8 prosent i forhold til tredje kvartal i fjor. Driftsresultatet var 436 millioner kroner, 98 millioner kroner svakere enn samme periode i fjor. TINE Gruppa 3.kv 2017 3.kv 2016 Driftsinntekter (NOK millioner) 2017 2016 Året 2016 4 377 4 501 Meieri Norge 13 167 13 308 17 879 650 680 Meieri internasjonalt 1 949 1 999 2 913 727 706 Annen virksomhet 2 080 1 979 2 589 282 312 Konsernelimineringer 881 932 1 269 5 472 5 575 TINE Gruppa før valutaeffekter 16 316 16 355 22 112 0 23 Valutaeffekter 0 68 0 5 472 5 598 Salgsinntekter TINE Gruppa 16 316 16 423 22 112 113 106 Andre driftsinntekter 308 342 449 5 585 5 704 Driftsinntekter TINE Gruppa 16 624 16 765 22 561 3.kv 2017 3.kv 2016 Resultat (NOK millioner) Hittil 2017 Hittil 2016 Året 2016 386 457 Meieri Norge 1 145 1 205 1 505 12 17 Meieri internasjonalt 14 59 77 38 60 Annen virksomhet 98 144 134 0 0 Konsernelimineringer 0 0 0 436 534 Driftsresultat TINE Gruppa 1 256 1 408 1 716 Den økonomiske utviklingen for konsernet Salgsinntektene for TINE Gruppa i tredje kvartal var 5.472 millioner kroner, en nedgang på 1,8 prosent sammenlignet med tredje kvartal 2016 (nedgang på 2,3 prosent justert for endring i valutakurser). Tredje kvartal var preget av tilbakegang i salget i de fleste kategoriene TINE var tilstede. Hittil i år var salgsinntektene 16.316 millioner kroner, en reduksjon på 0,2 prosent fra fjoråret. Driftsresultatet for TINE Gruppa ble 436 MNOK. Dette var 98 millioner kroner svakere enn tilsvarende periode i 2016. Hittil i år var driftsresultatet 1 256 millioner kroner, 152 millioner kroner svakere enn samme periode i fjor. Den svakere salgsutviklingen i kvartalet, samt økte driftskostnader sammenlignet med samme periode i fjor, påvirket driftsresultatet negativt. TINE jobber kontinuerlig med forbedringer på både drifts- og organisasjonsområdet. I tredje kvartal var det forbedringseffekter i driften på omlag 40 millioner kroner sammenliknet med samme kvartal i fjor. Effektene knyttet seg til drifts- og prosessforbedring, samt innkjøpseffekter. Stigende verdensmarkedspriser for myseingredienser sammenlignet med tredje kvartal i 2016 bidro til en bedring i driftsresultatet på 6 millioner kroner i tredje kvartal 2017. 3
TINE Råvare I tredje kvartal mottok TINE Råvare 335 millioner liter kumelk (mot 338 millioner liter i tredje kvartal 2016) og 5,9 millioner liter geitemelk (mot 6 millioner liter i tredje kvartal 2016). Av kumelka var 12 millioner liter økologisk, likt med samme periode i fjor. Den gjennomsnittlige fettprosenten i kumelka i perioden var 4,23 prosent, mot 4,22 prosent samme periode i fjor. Forklaring av utvikling driftsresultat tredje kvartal 2017 mot tredje kvartal 2016: Meieri Norge Meieri Norge inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.377 millioner kroner i tredje kvartal, en nedgang på 2,9 prosent (justert for endring i valutakurser er nedgangen 2,8 prosent) sammenlignet med samme periode i 2016. Salgsinntektene hittil i år lå 1,1 prosent under fjoråret. Driftsresultatet for kvartalet ble 386 millioner kroner, 70 millioner kroner lavere enn samme periode i 2016. Driftsresultatet hittil i år lå 60 millioner kroner under fjoråret. I de kategorier TINE er tilstede var det i tredje kvartal 2017 en verdivekst på 1,6 prosent og tilbakegang i volum på 1,6 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Salget til TINE svekket seg både målt i verdi og volum. TINE presterte derfor litt svakere enn de totalkategoriene hvor selskapet er tilstede. Meieribasert Drikke Totalkategorien Søtmelk hadde betydelig tilbakegang både i verdi- og 4
volum og den lange trenden med redusert søtmelksvolum fortsatte også i tredje kvartal. TINE svekket både sine verdi- og volumandeler innen søtmelk. Innen syrnet melk hadde TINE en svak reduksjon av verdi- og volumandeler. kategorien som helhet og reduserte dermed sine verdi- og volumandeler. Smaksatte melkedrikker økte både i verdi og volum. Til tross for sterk vekst gjorde TINE det noe svakere enn kategorien, og reduserte dermed sine verdi- og volumandeler. Innen Iskaffe var det tilspisset konkurranse og sterk vekst i tredje kvartal 2017. Selv om også TINE hadde god verdivekst ble verdiandelene noe redusert mens volumandelene økte. Yoghurt Totalkategorien Yoghurt utviklet seg negativt i tredje kvartal sammenlignet med tilsvarende periode i fjor, både i verdi og volum. TINE sitt salg ut av butikk ble redusert mer enn totalkategorien og TINE sine verdi- og volumandeler gikk dermed tilbake. Juice og forfriskende drikke Iste gikk tilbake i verdi og volum. TINE gikk tilbake mer enn kategorien og reduserte dermed sine verdi- og volumandeler. I kategorien for Juice, nektar og limonade, som er TINEs tredje største drikkekategori (etter søtmelk og syrnet melk), var totalkategorien preget av tilbakegang. TINE reduserer verdiandeler, men øker i volumandeler og gjorde det volummessig bedre enn kategorien som helhet. Ost Totalkategorien Ost (eksklusiv Ferske oster) hadde svak verdi- og volumvekst i tredje kvartal 2017. TINE vokste i verdi, men hadde svakere utvikling enn Meieribaserte matlagingsprodukter Denne kategorien hadde negativ verdiog volumutvikling totalt. TINE hadde større tilbakegang enn resten av kategorien, og reduserte både sine verdi- og volumandeler. De primære driverne til TINEs tilbakegang i denne kategorien var innen Fløte, Rømme/Creme Fraiche og Ferske Oster (Cottage Cheese). Underkategorien Smør/Margarin økte i verdi, men hadde negativ volumutvikling. Smør fra TINE hadde bedre utvikling og TINE økte dermed sine verdi- og volumdeler (1) 5
Meieri internasjonalt Meieri internasjonal består av datterselskapene Norseland Inc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 650 millioner kroner i tredje kvartal 2017, en nedgang på 4,4 prosent i forhold til tredje kvartal 2016. Justert for endringer i valuta var nedgangen på 7,1 prosent. Norseland Inc avsluttet i 2016 et salgssamarbeid, og justert for dette og valutaeffekter var salgsinntektene i tredje kvartal på nivå med fjoråret. Driftsresultatet i tredje kvartal 2017 ble 12 millioner kroner, en nedgang på 5 millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2016. Nedgangen skyldtes først og fremst lavere marginer i USA, samt lavere volum og høyere råvarepriser i England. Målt i volum var salget av Jarlsberg i tredje kvartal i år 5 prosent lavere enn i tilsvarende periode i 2016. TINE hadde en nedgang i salg av andre merkevarer på 1 prosent sammenlignet med tredje kvartal i fjor, justert for det tidligere nevnte avsluttede samarbeidet i USA. Annen virksomhet Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper: Diplom-Is AS og Fjordland AS (begge med datterselskaper). Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 727 millioner kroner i tredje kvartal, en økning på 3 prosent i forhold til tredje kvartal 2016. Hittil i år var salgsinntektene 5,1 prosent høyere enn fjoråret. Driftsresultatet i tredje kvartal ble 38 millioner kroner, 22 millioner kroner svakere enn samme periode i 2016. Fjordland økte salgsinntektene sammenliknet med samme periode i fjor. Veksten kom hovedsakelig fra ferdigmatkategorien, samt et lanseringsvindu i september med mange nyheter i flere kategorier. I tillegg var det også vekst hos datterselskapene. Driftsresultatet ble svakere enn i tredje kvartal 2016, noe som hovedsakelig skyldes økning i markedsinvesteringer rettet mot dagligvaremarkedet. Salgsutviklingen i morselskapet for Diplom-Is gikk litt tilbake sammenliknet med samme kvartal i fjor, blant annet som følge av dårligere vær og svakere markedsutvikling i viktige kundesegmenter for selskapet. Høyt innovasjonstempo og lansering av mange spennende iskremnyheter har bidratt positivt til salgsutviklingen. Diplom-Is sitt datterselskap Norsk Iskrem kjøpte i august 51 prosent av aksjene i Kulinaris AS, og salgsinntekter fra datterselskaper kjøpt i 2016 og 2017 bidro til at Diplom-Is totalt hadde en liten vekst i salgsinntekter i tredje kvartal. 6
En stor andel av Diplom-is sine kostnader er faste, og salgsutviklingen har derfor medført et lavere driftsresultat i forhold til tilsvarende kvartal i fjor. Finansielle forhold Netto finanskostnader i tredje kvartal 2017 ble 13 millioner kroner, en reduksjon på 4 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2016. Endringen skyldtes netto valutagevinst i tredje kvartal 2017. Netto rentekostnader utgjorde 23 millioner kroner i tredje kvartal 2017. Dette var en økning på 3 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2016. Økningen skyldtes aktiverte finansieringskostnader knyttet til byggeprosjekter i tredje kvartal 2016, samt at metoden for periodisering av realiserte rentesikringseffekter ble endret fra fjerde kvartal 2016. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I tredje kvartal 2017 hadde TINE en valutagevinst på 2 millioner kroner sammenlignet med et valutatap på 3 millioner kroner i tredje kvartal 2016. Totalbalansen i konsernet var 16.118 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal 2017, en økning på 88 millioner kroner siden utgangen av 2016. Årsaken til denne utviklingen var økning av arbeidskapital, hovedsakelig som følge av sesongmessig økt varelager og redusert leverandørgjeld. Netto rentebærende gjeld per tredje kvartal 2017 for TINE Gruppa var 3.110 millioner kroner, en økning på 267 millioner kroner siden utgangen av 2016. Egenkapitalandelen i konsernet var 52,1 prosent ved utgangen av tredje kvartal i 2017. 7
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. juli til 30. september 2017. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for tredje kvartal 2017 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 25. oktober 2017 8
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Resultat TINE Gruppa 3.kv 2017 3.kv 2016 Resultat (NOK millioner) Hittil 2017 Hittil 2016 Året 2016 5 472 5 598 Salgsinntekter 16 316 16 423 22 112 113 106 Andre driftsinntekter 308 342 449 5 585 5 704 Sum driftsinntekter 16 624 16 765 22 561 3 149 3 221 Vareforbruk 9 193 9 279 12 605 963 940 Personalkostnader 2 970 2 932 3 695 780 762 Andre driftskostnader 2 433 2 423 3 309 4 892 4 923 Sum driftskostnader 14 597 14 635 19 609 694 781 EBITDA 2 027 2 131 2 951 258 247 Avskrivninger og nedskrivninger 771 723 989 436 534 Driftsresultat 1 256 1 408 1 962 Finansposter 8 8 Resultat fra tilknyttede selskaper 13 10 10 23 20 Netto renteinntekter/ kostnader 80 54 100 2 3 Netto valutagevinst/ tap 6 1 1 1 3 Netto andre finansinntekter/ kostnader 5 6 8 13 17 Sum netto finansposter 79 48 99 423 516 Resultat før skatt 1 177 1 359 1 862 9
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Immatrielle eiendeler 137 130 163 Varige driftsmidler 8 071 7 896 8 053 Finansielle anleggsmidler 2 936 2 627 2 842 Varebeholdninger 2 497 2 301 2 118 Kortsiktige fordringer 2 027 2 011 2 052 Bankinnskudd og omløpsaksjer 450 679 801 EIENDELER 16 118 15 644 16 029 Egenkapital 8 401 7 773 7 289 Langsiktig rentebærende gjeld 3 523 3 411 3 604 Annen langsiktig gjeld 1 007 1 007 1 028 Leverandørgjeld 1 690 1 580 1 693 Kortsiktig rentebærende gjeld 37 442 41 Annen kortsiktig gjeld 1 459 1 432 2 375 EGENKAPITAL OG GJELD 16 118 15 644 16 029 Egenkapitalandel 52,1 % 49,7 % 45,5 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Operasjonelle aktiviteter 1 484 1 354 2 187 Investeringsaktiviteter 766 827 1 260 Finansieringsaktiviteter 1 068 401 682 Netto endring i likvide midler 350 126 245 Likvide midler 01.01. 801 559 559 Valutaeffekt likvide midler 1 6 2 Likvide midler ved periodeslutt 450 679 801 10
Resultat TINE SA 3.kv 2017 3.kv 2016 Resultat (NOK millioner) Hittil 2017 Hittil 2016 Året 2016 4 346 4 474 Salgsinntekter 13 074 13 219 17 750 158 155 Andre driftsinntekter 456 487 657 4 504 4 629 Sum driftsinntekter 13 530 13 707 18 407 2 517 2 589 Vareforbruk 7 372 7 517 10 115 761 754 Personalkostnader 2 418 2 419 3 036 620 620 Andre driftskostnader 1 943 1 948 2 682 1 380 1 374 Sum driftskostnader 4 361 4 367 5 718 606 666 EBITDA 1 797 1 822 2 574 221 211 Avskrivninger og nedskrivninger 657 620 849 385 455 Driftsresultat 1 139 1 202 1 725 Finansposter 0 0 Inntekter fra investering i datterselskap 29 21 65 1 1 Resultat fra tilknyttede selskaper 4 1 1 21 17 Netto renteinntekter/ kostnader 72 47 91 35 50 Netto valutagevint/ tap 3 108 87 0 2 Netto andre finansinntekter/ kostnader 4 5 57 15 31 Sum netto finansposter 40 78 119 400 486 Resultat før skatt 1 099 1 280 1 844 11
Balanse TINE SA NOK millioner 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Immatrielle eiendeler 9 14 13 Varige driftsmidler 7 257 7 104 7 247 Finansielle anleggsmidler 4 082 3 725 4 003 Varebeholdninger 1 933 1 797 1 635 Kortsiktige fordringer 1 939 1 897 2 037 Bankinnskudd og omløpsaksjer 414 572 566 EIENDELER 15 634 15 108 15 501 Egenkapital 8 191 7 558 7 124 Langsiktig rentebærende gjeld 3 498 3 380 3 557 Annen langsiktig gjeld 850 858 893 Leverandørgjeld 1 873 1 721 1 746 Kortsiktig rentebærende gjeld 0 400 4 Annen kortsiktig gjeld 1 221 1 191 2 177 EGENKAPITAL OG GJELD 15 634 15 108 15 501 Egenkapitalandel 52,4 % 50,0 % 46,0 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Operasjonelle aktiviteter 1 446 1 243 1 927 Investeringsaktiviteter 623 729 1 083 Finansieringsaktiviteter 975 344 680 Netto endring i likvide midler 153 170 164 Likvide midler 01.01. 566 402 402 Likvide midler ved periodeslutt 414 572 566 12
Kilder 1 Ref.nr.00060631, Dato:26.07.2017 Nielsen ScanTrack, Norge Totalt DVH, Smaksatte melkedrikker, Søtmelk, Syrnet melk, Andre Melkeprodukter, Drikkeferdig Iskaffe, Drikkeferdig Iste, Juice/Nekt/Lemonade, Ost Ex Ferske, Ferske Oster, Rømme og Creme Fraiche total, Fløte, T.Smør/Margarin, Desserter Tørre/Våte, T. Kakekrem og Fyll, Desserter Kjølte, Yoghurt, Deiger/Rører, Sport/Energidrikker, Desserttilbehør, ValueSales`000, Value % Chg YA, 12 W TY, 12 W YA, W28 2017 (Copyright Nielsen.) Note: Alle tall er salg ut av norsk dagligvarehandel. Verditall er norske kroner inkl mva. Volumtall er kg/ltr. Alle TINEs kategorier er ikke fremhevet. 13
Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 14
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo