Er risikoen for investeringer i fattige land for stor - i Norge? PF frokostmøte 4.4.17 Av Kjell Roland
Stortingsmelding om bærekraftsmålene og norsk utviklingspolitikk 2
FRA MELD. ST. 26 (2016-2017) FORVALTNINGEN AV STATENS PENSJONSFOND I 2016: Om unoterte investeringer: «Investeringene som det her vurderes om en skal åpne opp for, er unoterte og særlig utsatt for politisk og regulatorisk risiko, samt omdømmerisiko. Ved unoterte investeringer vil fondet ha en stor eierandel, slik at investeringer blir mer synlige og lettere gjenstand for kritikk.» På bakgrunn av dette legges det ikke opp til å åpne for investeringer i unotert infrastruktur i SPU nå. 3
HVA JEG PRØVER Å SI OG IKKE SI Sensitivt tema lett å misforstå: Mener ikke: At vi skal redusere standarder til ESG eller nulltoleranse for korrupsjon Budskap: Skal man investere i fattige land er risikoen for at noe går galt betydelig, men det er en risiko det er viktig at næringslivet vil ta Hvis feil og avvik ikke kan aksepteres eller straffes uproporsjonalt, trekker næringslivet seg ut DET ER DET SOM SKJER NÅ! Det er urimelig å ha langt høyere krav til standarder og sanksjoner for feil til næringslivet sammenliknet gavebistand 4
RISIKO VED INVESTERINGER I FATTIGE LAND ØKER..SÆRLIG HJEMME Risiko i bedriftene Kommersiell risiko Kostnadsoverskridelser, lave produktpriser, teknologien virker ikke, Politisk Rammebetingelser, skatt, lisenser Regulatorisk Sektorpolitikk, legalt system, Omdømme Underslag, korrupsjon, lokalsamfunnsproblemer, Risiko hjemme Politisk Trump, Brexit, Krav/forventninger til norske bedrifter ute Regulatorisk Basel III, KYC, AML, Omdømme Medieoppmerksomhet ved feil 5
FROM BILLIONS TO TRILLIONS..
«FINANCING FOR DEVELOPMENT - FROM BILLIONS TO TRILLIONS» Norsk næringsliv bør investere mer i fattige land 7
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Billions WESTERN BANKS: PROVIDING LESS DEBT AND EXIT 2,5 Low income: commercial banks and other creditors (DIS, current US$) 2 1,5 1 0,5 0 8
KAPITALSTRØMMER TIL UTVIKLINGSLAND, UTEN KINA 700 600 Non-resident capital inflows to emerging markets (1995=100) FDI DFI 500 400 Portfolio equity 300 200 100 0-100 -200-300 -400 Source: IIF annual capaital flows database and EDFI (2016) Bank lending
Million USD FROM BILLIONS TO TRILLIONS OR MILLIONS? Vestlige banker: tør ikke eie i eller låne til fattige land Basel III, KYC, AML FDI: på vei ned i mange fattige land Vanskeligere markeder, omdømmerisiko hjemme Porteføljeinvesteringer ekstrem volatile: NBIM Flokkmentalitet destabiliserer valutaene Green bonds: gir ikke økte investeringer i fornybar energi i utviklingsland, grønnmaling av pensjonsfond 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 0-200 000-400 000 Capital flows to emerging markets 2010-2014 average 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e 2017f FDI Portfolio Investment Private Creditors Official Inflows Total Inflows
KINA MOTTAR MER STØTTE TIL INFRASTRUKTUR ENN DE SELV INVESTERER I FATTIGE LAND China Development Bank, EXIM bank of China, CIC, AIIB IFC, World Bank, EBRD, AsDB, EIB 2.2 bill USD disbursed 2.7 bill USD received 11
DESS VANSKELIGERE LAND DESS HØYERE FORVENTINGER/STANDARDER
13
Less corruption More corruption TRANSPARENCY INDEKS VS GDP VEKST Corruption Perception Ranking 200 South Sudan 180 160 140 120 100 Russia Nepal Kenya Tanzania Mozambique Turkmeni stan Azerbaijan Ethiopia Republic of Congo 80 China 60 South Korea Rwanda 40 Qatar 20 USA Norway 0-6,00-4,00-2,00 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 Average GDP growth 2005-2015 % 14
MANGE OG OVERLAPPENDE STANDARDER OG UOVERSIKTLIGE FORVENTNINGER National laws 15
NORFUND AMBISIØSE STANDARDER EDFI Exclusion list E&S Risk Categorisation criteria National Law IFC Performance Standards / ILO core conventions: 1. Assessment and management of E&S risks and impacts 2. Labor and working conditions 3. Resource efficiency and pollution prevention 4. Community health, safety and security 5. Land acquisition and involuntary resettlement 6. Biodiversity conservation and sustainable management of living natural resources 7. Indigenous people 8. Cultural heritage Corporate Governance Framework 16
HØYERE STANDARDER OG ØKENDE FORVENTNINGER. Menneskerettigheter et stadig vagere og mer utflytende begrep KrF utviklingsmelding: KrF vil at norske selskaper som har deler av sin virksomhet i utlandet bør være forpliktet til å foreta aktsomhetsvurderinger, der selskapene må kartlegge, forebygge, begrense og gjøre rede for hvordan de håndterer eksisterende og potensielle negative innvirkninger på menneskerettighetene i sin internasjonale virksomhet. Dette må inngå i selskapenes rapporteringskrav i årsrapportene». ForUM - Levelønn, retten til bolig, helse, mat, sosial beskyttelse Atlas - Funksjonshemmede: favorisere funksjonshemmede ved ansettelser Fokus - Likestilling: bekjempe diskriminering eller aktiv likestillingspolitikk, lage kjønnskonsekvensanalyse Korrupsjon omfatter ikke bare bestikkelser av offentlige tjenestemenn men alle former for økonomisk utroskap 17
SKAPE UTVIKLING ELLER COVER MY ASS Internasjonalt eide bedrifter: Internasjonale HMS standarder, pensjon, sykelønn, etc. Lokal eide SMB: Varierende HMS standarder Uformell sektor: Ingen HMS standarder eller trygderettigheter Arbeidsmarkedet i Kenya Formal sector (17%) Informal sector (83%) Minimal omdømme risiko Hvor utviklingsog fattidomseffektene er størst 18
OMDØMMERISIKO HJEMME
20
NORSKE LÆRESTYKKER Statoil (Angola), Yara (Libya), Telenor (Usbekistan, India), DnB (Panama papers), Statkraft (Brasil) Hvorfor skal ledelse og styre i disse selskapene ta risikoen med å begå feil? Fattigdomsbekjempelse budskapet fra Addis er riktig: Vannkraft til utvikling og klima - Statkraft Gjødsel til Afrika - Yara Mobiltelefoni i Bangladesh og Myanmar - Telenor Statkraft, Yara og Telenor er ikke en gang en del av problemet de er selve løsningen! 21
RISIKOEN VED INVESTERINGER I FATTIGE LAND ØKER.. SÆRLIG HJEMME Risiko i bedriftene Kommersiell risiko Kostnadsoverskridelser, lave produktpriser, teknologien virker ikke, Politisk Rammebetingelser, skatt, lisenser Regulatorisk Sektorpolitikk, legalt system, Omdømme Underslag, korrupsjon, lokalsamfunnsproblemer, Risiko hjemme Politisk Trump, Brexit, Krav/forventninger til norske bedrifter ute Regulatorisk Basel III, KYC, AML, Omdømme Medieoppmerksomhet ved feil 22
HVA JEG HAR PRØVD Å SI Høye standarder er viktig og riktig! Null toleranse for korrupsjon, høye krav til ESG Norsk og vestlig næringsliv viktige allierte i kampen mot korrupsjonskulturene i fattige land Standarder og forventninger mange og mer diffuse Vanskelig å manøvrere unntatt for de største Når det skjer feil må de ryddes opp i og ansvarlige stilles til ansvar (også i bistanden??). Null toleranse for korrupsjon er riktig, null toleranse for feil er skadelig. Næringslivet er ikke problemet, men løsningen! Kofi Annan: It is the absence of broad-based business activity, not its presence, that condemns much of humanity to suffering. 23