Til aksjonærene i Renewable Energy Corporation ASA: INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING I RENEWABLE ENERGY CORPORATION ASA To the shareholders of Renewable Energy Corporation ASA: NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF RENEWABLE ENERGY CORPORATION ASA Styret innkaller herved til ekstraordinær generalforsamling i Renewable Energy Corporation ASA ( REC eller Selskapet ): Tid: 27. juli 2012, kl. 13.00. Sted: Kjørboveien 29, 1302 Sandvika Innkalling til ekstraordinær generalforsamling tidligere sendt aksjonærene den 29. juni 2012 er trukket av styret fordi vilkårene for de sentrale vedtaksforslagene som fremgår av nevnte innkalling ikke er inntruffet, og det vil derfor ikke avholdes generalforsamling i Selskapet den 20. juli 2012. Styret har foreslått følgende agenda: 1. Åpning av møtet ved styrets leder og registrering av fremmøtte aksjonærer (ingen avstemning) 2. Valg av møteleder og minst én person til å signere protokollen sammen med møteleder Styrets forslag til vedtak: Thomas Aanmoen velges til møteleder. Daniel Lindebjerg Haaland velges til å medundertegne protokollen. The Board of Directors (the Board ) hereby gives notice of an Extraordinary General Meeting in Renewable Energy Corporation ASA ( REC or the Company ): Time: July 27, 2012 at 13.00 hours CET. Place: Kjørboveien 29, 1302 Sandvika, Norway The notice for an extraordinary general meeting previously distributed to the shareholders on June 29, 2012 has been withdrawn by the Board because the conditions for the key proposals as set out in such notice are not met, and a general meeting of the Company will therefore not be held on July 20, 2012. The Board has proposed the following agenda: 1. Opening of the meeting by the Chairman of the Board and registration of attending shareholders (no voting) 2. Election of Chairman of the meeting and one person to co-sign the minutes The Board s proposal for resolution: Thomas Aanmoen is elected to chair the meeting. Daniel Lindebjerg Haaland is elected to co-sign the minutes. 3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden Styrets forslag til vedtak: Innkalling og dagsorden godkjennes. 3. Approval of the notice of the meeting and the agenda The Board s proposal for resolution: The notice of and agenda for the meeting are approved. 4. Forhøyelse av aksjekapitalen rettet emisjon Styret har over tid hatt en målsetting om å forlenge forfallstiden i Selskapets lånefasiliteter og å styrke Selskapets balanse. Som ledd i dette arbeidet, har Selskapet forhandlet med sine hovedbankforbindelser for å forbedre vilkårene for Selskapets lånefasiliteter. Som annonsert den 4. juli 2012, etter at vilkårene for refinansieringsløsningen annonsert 22. juni 2012 ikke ble oppfylt, har Selskapet nå besluttet å refinansiere Selskapets lånefasiliteter inn i en ny bankfasilitet på NOK 2 milliarder med forfall i april 2014, betinget av (i) gjennomføringen av en rettet emisjon av nye aksjer med et nettoproveny på NOK 1.250 millioner (som foreslått nedenfor i dette punkt 4) og (ii) tilfredsstillelse av ordinære betingelser for slik bankfinansiering. 4. Share capital increase private placement The Board has over a period of time had the objective to extend the maturity of the Company s loan facilities and to strengthen the Company s balance sheet. As part of these efforts, the Company has been in negotiations with its key lenders in order to improve the terms of the Company s loan facilities. As announced on July 4, 2012, after the conditions for the refinancing solution announced on June 22, 2012 were not fulfilled, the Company has now undertaken to refinance the Company s bank debt facilities into a new NOK 2,000 million bank debt facility with maturity in April 2014, subject to (i) completion of a private placement of new shares raising net proceeds of NOK 1,250 million (as proposed below in this item 4) and (ii) satisfaction of customary conditions precedent for such bank financing. 1
Som annonsert den 4. juli 2012 har Selskapet mottatt tegninger for nye aksjer i en rettet emisjon i Selskapet med brutto tegningsbeløp på ca. NOK 1.300 millioner (den Rettede Emisjonen ). Tegningene er underlagt visse betingelser, inkludert generalforsamlingens godkjennelse av den Rettede Emisjonen. Aksjene i den Rettede Emisjonen er plassert gjennom en akselerert bookbuildingprosess rettet mot nye investorer og visse eksisterende aksjonærer, basert på en totalvurdering av Selskapets posisjon og markedsforholdene. Det foreslås derfor at aksjonærenes fortrinnsrett til tegning av nye aksjer etter allmennaksjeloven 10-4 fravikes, og at samtlige aksjer tegnes av Arctic Securities ASA, DNB Markets og Nordea Markets på vegne av investorene i den Rettede Emisjonen. En slik fravikelse av eksisterende aksjonærers fortrinnsrett er ansett nødvendig for å sikre Selskapet den tilførsel av ny egenkapital som var krevet av bankene som en betingelse for ovennevnte forbedring av vilkårene for Selskapets lånefasilitet. Betinget av gjennomføringen av den Rettede Emisjonen, foreslår styret at det gjennomføres en etterfølgende emisjon. Den etterfølgende emisjon vil, så langt gjeldende verdipapirlovgivning tillater det, bli rettet mot aksjonærer i Selskapet per 3. juli 2012 som ikke ble invitert til å delta i den Rettede Emisjonen, og gjennomføres til samme tegningskurs per aksje som i den Rettede Emisjonen, se punkt 5 nedenfor for styrets forslag. Et prospekt som skal godkjennes av Finanstilsynet vil utarbeides av Selskapet i forbindelse med noteringen av de nye aksjene utstedt i den Rettede Emisjonen. De nye aksjene som skal utstedes i den Rettede Emisjonen vil ikke være omsettelige på Oslo Børs før prospektet er blitt godkjent og offentliggjort. Dersom prospektet ikke er godkjent og offentliggjort før leveringsdagen for de nye aksjene, vil aksjene ved levering bli registrert på et separat verdipapirnummer (ISIN) i påvente av slik godkjennelse og offentliggjøring. På dette grunnlag foreslår styret at generalforsamlingen godkjenner gjennomføringen av den Rettede Emisjonen og treffer følgende vedtak: As announced on July 4, 2012, the Company has received subscriptions for new shares in a private placement of new shares of the Company with gross proceeds of approximately NOK 1,300 million (the Private Placement ). The subscriptions include certain conditions including shareholder approval of the Private Placement. The shares in the Private Placement have been placed through an accelerated bookbuilding process directed towards new investors and certain existing shareholders, based on an overall evaluation of the Company s position and the market situation. It is therefore proposed that the preferential right of the existing shareholders to subscribe for new shares pursuant to Section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act is waived, and that all shares shall be subscribed for by Arctic Securities ASA, DNB Markets and Nordea Markets on behalf of the investors in the Private Placement. Such waiver of the existing shareholders preferential rights is considered necessary in order to ensure the Company the necessary amount of new equity required by the banks as a condition for the abovementioned improvement of the terms for the Company s loan facility. Subject to completion of the Private Placement, the Board proposes to conduct a subsequent offering. The subsequent offering will, subject to any restrictions in applicable securities legislation, be directed towards shareholders of the Company as of July 3, 2012 who were not invited to participate in the Private Placement and be conducted at the same subscription price per share as in the Private Placement, see item 5 below for the Board s proposal. In connection with the listing of the new shares issued in the Private Placement a prospectus to be approved by the Financial Supervisory Authority of Norway will be prepared by the Company. The new shares to be issued in the Private Placement will not be tradable on Oslo Børs before the prospectus has been approved and published. In the event that the prospectus is not approved and published prior to the delivery date for the new shares, the new shares will upon delivery be registered under a separate securities number (ISIN) pending such approval and publication. On this basis, the Board proposes that the General Meeting approves the completion of the Private Placement and adopts the following resolutions: 1. Selskapets aksjekapital økes med NOK 866 666 667, fra NOK 997 152 118 til NOK 1 863 818 785 ved utstedelse av 866 666 667 nye aksjer, hver pålydende NOK 1. 2. De nye aksjene skal tegnes av en av Arctic Securities ASA, DNB Markets og Nordea Markets på vegne av, og etter fullmakt fra, investorene som har tegnet og fått allokert aksjer i den Rettede Emisjonen, og kan tegnes i generalforsamlingsprotokollen eller på separat tegningsblankett innen 8. august 2012. Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til å tegne nye aksjer etter allmennaksjeloven 10-4 fravikes, jf allmennaksjeloven 10-5. 1. The share capital shall be increased with NOK 866,666,667, from NOK 997,152,118 to NOK 1,863,818,785 by issue of 866,666,667 new shares, each with a nominal value of NOK 1. 2. The new shares shall be subscribed for by any of Arctic Securities ASA, DNB Markets and Nordea Markets on behalf of, and pursuant to proxies from, investors that have ordered and been allocated shares in the Private Placement, and may be subscribed for in the minutes of the General Meeting or on a separate subscription form, within August 8, 2012. The preferential right of the existing shareholders to subscribe for new shares pursuant to Section 10-4 of the Norwegian Public 2
Limited Liability Companies Act is waived, cf Section 10-5 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act. 3. Tegningskursen er NOK 1,50 per aksje. Tegningsbeløpet skal innbetales kontant. 4. Betaling for de nye aksjene skal skje innen to virkedager etter tegningen og senest innen 11. august 2012. Betaling skal skje til Selskapets konto for emisjonsformål. 5. De nye aksjene gir rett til utbytte og andre aksjonærrettigheter fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret. 6. Paragraf 4 i vedtektene endres og skal lyde: Selskapets aksjekapital er NOK 1 863 818 785 fordelt på 1 863 818 785 aksjer, hver pålydende NOK 1. Aksjene skal registreres i VPS. 7. Vedtaket er betinget av generalforsamlingens godkjennelse av vedtaket foreslått i punkt 5 nedenfor. 3. The subscription price shall be NOK 1.50 per share. Payment shall be made in cash. 4. Payment for the new shares shall be made within two business days after the subscription and no later than August 11, 2012. The payment shall be made to the Company s designated bank account for the share capital increases. 5. The new shares shall carry rights to dividend and have shareholder rights from registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises. 6. Section 4 of the Articles of Association is amended and shall read: The Company s share capital is NOK 1,863,818,785 divided into 1,863,818,785 shares, each with a nominal value of NOK 1. The shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository. 7. The resolution is conditional upon the approval by the General Meeting of the resolution proposed in section 5 below. For begivenheter som må tas i betraktning når det gjelder den foreslåtte Rettede Emisjonen vises det til den ovennevnte bakgrunnsinformasjon og til børsmeldinger avgitt av Selskapet fra 1. januar 2012 til dags dato, inkludert rapport og presentasjon fra første kvartal 2012 og børsmelding av 4. juli 2012 (med den der vedlagte presentasjon), alt tilgjengelig på www.recgroup.com. Med unntak for denne informasjonen har det ikke inntruffet begivenheter med vesentlig innvirkning på Selskapets finansielle situasjon siden siste balansedag. Kopi av siste årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning er tilgjengelig på Selskapets hovedkontor og på www.recgroup.com. For events that must be taken into consideration in relation to the proposed Private Placement, reference is made to the abovementioned background information and the announcements made by the Company from January 1, 2012 up until today, including the report and presentation for the first quarter 2012 and the Company s stock exchange release of July 4, 2012 (with the presentation attached thereto), all available at www.recgroup.com. Except for this information, no events have occurred with significant impact on the financial situation of the Company since the last balance sheet date. A copy of the latest annual accounts, annual report and auditor report is available at the head office of the Company and on www.recgroup.com. 5. Fullmakt til styret til å foreta en etterfølgende emisjon Under agendapunkt 4 over foreslår styret at generalforsamlingen godkjenner den Rettede Emisjonen. Styret foreslår at generalforsamlingen gir styret fullmakt til, forutsatt gjennomføringen av den Rettede Emisjonen beskrevet i agendapunkt 4 ovenfor, å gjennomføre en etterfølgende emisjon for å gi de av Selskapets aksjonærer per 3. juli 2012 som ikke ble invitert til å delta i den Rettede Emisjonen, og som ikke er bosatt i en jurisdiksjon hvor et slikt tilbud ikke er tillatt eller som ville (i andre jurisdiksjoner enn Norge) kreve søknad, registrering eller lignende tiltak, en mulighet til å tegne aksjer på samme vilkår. Dersom den etterfølgende emisjonen gjennomføres, vil ikkeomsettelige tegningsretter bli tildelt og allokert til kvalifiserte aksjonærer pro rata basert på deres aksjebeholdning per 3. juli 2012. Overtegning vil bli tillatt, men styrets intensjon er å ikke tildele noen aksjonær flere aksjer enn nødvendig for å opprettholde en slik aksjonærs relative eierandel i Selskapet per 5. Authority to the Board to carry out a subsequent offering Under item 4 of the agenda, the Board has proposed that the General Meeting resolves the Private Placement. The Board proposes that the General Meeting grants the Board a power of attorney to, subject to completion of the Private Placement described under item 4 above, carry out a subsequent offering, in order to give those of the Company s shareholders as of July 3, 2012 who were not invited to participate in the Private Placement and are not resident in a jurisdiction where such offering would be unlawful, or would (in jurisdictions other than Norway) require any filing, registration or similar action, the possibility to subscribe for shares on the same terms. If the subsequent offering is carried out, non-tradable subscription rights will be granted and allocated to the eligible shareholders pro rata based on their shareholding as of July 3, 2012. Oversubscription will be allowed, but the Board does not intend to allocate more shares to any shareholder than required to maintain such shareholder s relative ownership in the Company 3
3. juli 2012. Det kan ikke garanteres at aksjer vil tildeles basert på overtegning. Grunnet formålet med den etterfølgende emisjonen, foreslår styret at aksjonærenes fortrinnsrett til å tegne nye aksjer etter allmennaksjeloven 10-4 kan fravikes. På dette grunnlag foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: 1. Styret gis fullmakt til å øke Selskapets aksjekapital med inntil NOK 250 000 000 ved utstedelse av inntil 250 000 000 nye aksjer, hver pålydende NOK 1. 2. Tegningskursen for aksjene som utstedes i samsvar med fullmakten skal være NOK 1,50 per aksje. 3. Aksjene som utstedes med grunnlag i denne fullmakten skal, så langt gjeldende verdipapirlovgivning tillater det, tilbys de av Selskapets aksjonærer per 3. juli 2012 (som registrert i VPS per 6. juli 2012) som ikke ble invitert til å delta i den Rettede Emisjonen. Aksjonærenes fortrinnsrett etter 10-4 i allmennaksjeloven kan derfor fravikes. 4. Styret fastsetter øvrige tegningsvilkår. 5. Fullmakten gjelder kun utstedelse av aksjer mot oppgjør i kontanter. Fullmakten gjelder ikke fusjon, jf 13-5 i allmennaksjeloven. 6. Fullmakten gjelder frem til 22. november 2012. 7. Vedtaket er betinget av generalforsamlingens godkjennelse av vedtaket foreslått i agendaens punkt 4 ovenfor. as of July 3, 2012. There can be no assurance that shares will be allocated based on over-subscription. Due to the purpose of the subsequent offering, the Board proposes that the preferential right of the existing shareholders to subscribe for new shares pursuant to Section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act should be waived. On such basis, the Board proposes that the General Meeting passes the following resolution: 1. The Board is given the power of attorney to increase the Company s share capital by up to NOK 250,000,000 by issuance of up to 250,000,000 shares with a nominal value of NOK 1 each. 2. The subscription price for the shares issued in accordance with the power of attorney shall be NOK 1.50 per share. 3. The shares issued upon exercise of this authority shall, subject to any restrictions in applicable securities legislation, be offered to those of the Company s shareholders as of July 3, 2012 (as recorded in VPS as of July 6, 2012) who were not invited to participate in the Private Placement. The shareholders pre-emption right under Section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act may therefore be waived. 4. The Board will stipulate further subscription terms. 5. The power of attorney only allows a capital increase against payment in cash. The power of attorney does not give the Board the right to resolve a merger pursuant to Section 13-5 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act. 6. The power of attorney shall be valid until and including November 22, 2012. 7. The resolution is conditional upon the approval by the General Meeting of the resolution proposed in item 4 above. 6. Endring i styrets lederlønnserklæring Styret foreslår at den ekstraordinære generalforsamlingen vedtar en endring i del 2 av styrets erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte, som ble vedtatt på den ordinære generalforsamlingen den 22. mai 2012. Bakgrunnen for forslaget er den generelle reposisjoneringen av Selskapets finansielle stilling som vil inntreffe etter implementeringen av refinansieringen som er foreslått vedtatt i den ekstraordinære generalforsamlingen. Etter styrets mening skaper dette et behov for å knytte kompensasjon for Selskapets ledelse og nøkkelpersoner ikke kun til resultat- og prestasjonsrelaterte parametre, men også til utviklingen i RECs aksjekurs. 6. Amendment to the Board s statement regarding compensation to leading employees The Board proposes that the extraordinary general meeting accepts an amendment to the Board s statement regarding compensation to leading employees, which was passed at the annual general meeting on May 22, 2012, in respect of part 2 thereof. The background for the proposal is the general repositioning of the Company s financial position which will take place after implementation of the refinancing proposed in the Extraordinary General Meeting. In the Board s view, this creates a need to tie the compensation for REC executives and key employees not only to result- and performance related parameters, but also to the development of the REC share price. 4
På dette grunnlag foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: Beslutningen truffet på den ordinære generalforsamling avholdt den 22. mai 2012 om godkjennelse av del 2 av Styrets erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte skal endres og suppleres som følger: Styret kan utarbeide og implementere et langsiktig og individuelt incentivprogram for ledelse og nøkkelansatte basert på parametre relatert til resultater, prestasjoner og utviklingen i RECs aksjekurs. *** Aksjonærer som vil delta på den ekstraordinære generalforsamlingen, enten personlig eller ved fullmakt, bes vennligst om å returnere vedlagte påmeldingsskjema i utfylt stand til: DNB Bank ASA Verdipapirservice, Stranden 21 0021 Oslo Norge alternativt på faks nr +47 22 48 11 71 eller elektronisk via Investortjenester eller via RECs webside, www.recgroup.com/ egmjuly2012, innen 25. juli 2012 kl. 16:00. En aksjonær som ikke har meldt seg på innen fristens utløp, kan nektes adgang, jf. 12 i Selskapets vedtekter. For at en aksjonær skal kunne delta og stemme for aksjer på generalforsamlingen må aksjonærens aksjer være registrert i VPS den 5. (femte) virkedagen før generalforsamlingen ( Registreringsdatoen ), 20. juli 2012, jf. 12 i Selskapets vedtekter. Denne innkallingen ligger også på Selskapets webside www.recgroup.com/egmjuly2012. Selskapet har utstedt 997 152 118 aksjer, og hver aksje som er registrert i verdipapirsentralen (VPS) på dato for generalforsamlingen, kan stemme på generalforsamlingen. Hver aksjonær har talerett, rett til å ta med rådgiver og gi talerett til rådgiver. En aksjonær kan i henhold til allmennaksjeloven 5-15 kreve at styremedlemmer og daglig leder gir opplysninger på generalforsamlingen som kan innvirke på bedømmelsen av godkjennelse av saker som forelegges generalforsamlingen til avgjørelse samt opplysninger om Selskapets økonomiske stilling. Forvalter kan ikke møte eller avgi stemme for forvalterregistrerte aksjer som er registrert på særskilt nominee-konto (NOM-konto). En aksjonær må, for å kunne møte og avgi stemme på generalforsamlingen, overføre aksjene fra slik NOM-konto til en konto i eget navn. Slik omregistrering må fremgå av utskrift fra VPS senest på Registreringsdatoen. On such basis, the Board proposes that the General Meeting passes the following resolution: The resolution passed at the annual general meeting held on May 22, 2012 regarding approval of the Board s statement regarding compensation to leading employees is in respect of part 2 amended and supplemented as follows: The Board may prepare and implement a long-term and individual incentive program for executives and key employees based on parameters related to results, performance and the development of the REC share value. *** Shareholders who intend to attend the Extraordinary General Meeting, personally or by proxy, are kindly requested to submit the enclosed Registration Form duly executed to: DNB Bank ASA Verdipapirservice, Stranden 21 NO-0021 Oslo Norway alternatively by fax to +47 22 48 11 71 or by submitting an electronic version via VPS Investor Services or via REC s website: www.recgroup.com/egmjuly2012, no later than July 25, 2012, at 16:00 hours CET at the latest. A shareholder who has not registered attendance within this time limit may be denied access, cf. section 12 of the Company s Articles of Association. In order for a shareholder to be able to participate and vote shares at the General Meeting, the shareholder s holding of shares must be registered with the Company s share register on the fifth (5th) business day prior to the day the general meeting is held (the Record Date ), July 20, 2012, cf. section 12 of the Company s Articles of Association. This notice is also available on the Company s website: www.recgroup.com/egmjuly2012. The Company has issued 997,152,118 shares, and each share which is registered in the Norwegian Central Securities Depository (VPS) at the Record Date may vote at the General Meeting. Every shareholder has the right to speak, the right to bring an adviser and to give the right to speak to an adviser. A shareholder may in accordance with Section 5-15 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act demand that Board members and the CEO at the General Meeting provide information about circumstances that may affect the assessment of items up for decision by the General Meeting as well as information about the Company s financial position. A nominee may not meet or vote for shares registered on a nominee account (NOM-account). A shareholder must, in order to be eligible to register, meet and vote for such shares at the General Meeting, transfer the shares from such NOM-account to an account in the shareholder s name. Such registration must appear from a transcript from the VPS at the latest at the Record Date. 5
Aksjonærer som ønsker å delta ved fullmektig, må sende inn vedlagte fullmaktsseddel. Dersom det gis fullmakt til styrets leder, bør vedlagte skjema for fullmaktsinstruks fylles ut. Dersom instruksen ikke fylles ut, anses dette som en instruks om å stemme for styrets forslag i innkallingen og for styrets anbefaling knyttet til innkomne forslag. Fullmakt kan også gis elektronisk via Investortjenester eller via Selskapets webside www.recgroup.com/egmjuly2012 innen 25. juli 2012. Shareholders who wish to participate via a proxy are requested to issue the enclosed proxy form. If a proxy to the Chairman of the Board is issued, the enclosed form should be filled in with voting instructions. If the instructions are not filled in, this will be regarded as an instruction to vote in favour of the Board s proposals set out in the notice, and for the Board s proposals in connection with any new or revised proposals. A proxy may also be given electronically through VPS Investor Services or via the Company s website www.recgroup.com/egmjuly2012 within July 25, 2012. 6. juli 2012 Styret Renewable Energy Corporation ASA July 6, 2012 Board of Directors Renewable Energy Corporation ASA 6