ØKONOMISKE FREMTIDSUTSIKTER FOR NORSK INDUSTRI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN 4. april 217
Agenda Oljeprisfallet har bremset veksten Konjunkturene snur hjemme og ute? Hvor langt er omstillingen kommet? 2
Norge: Konjunkturene snur BNP Fastlands-Norge. 1) Volum. Årsvekst. Prosent 4 3 2 1 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22 1) Anslag for 217-22 fra PPR 1/17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 3
Oljeinvesteringer og oljepengebruk Milliarder 216-kroner. Gjennomsnittlig årlig endring 3 2 Oljepengebruk Oljeinvesteringer 1-1 -2-3 21-213 213-216 Kilder: Finansdepartementet, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 4
Mindre rom for vekst i oljepengebruken Faste 217-priser. Milliarder kroner 35 3 Strukturelt, oljekorrigert underskudd Fire prosent av SPU 25 2 Tre prosent av SPU 15 1 5 22 25 28 211 214 217 22 Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank 5
Pengepolitikken har også bidratt Styringsrenten. Prosent 7 Prognose, mars 217 6 Prognose, mars 214 5 4 Styringsrenten 3 2 1 28 21 212 214 216 218 Kilde: Norges Bank 6
Oljepris og kronekurs Oljepris 1) og importveid valutakursindeks 2) 12 1 8 6 4 85 9 95 1 15 11 Oljepris, venstre akse Valutakurs, høyre akse 2 214 215 216 217 1) Brent blend. USD per fat 2) Stigende kurve betyr sterkere kurs Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank 115 7
Bedret konkurranseevne Norske lønnskostnader relativt til handelspartnerne 1). Indeks 2) 14 13 Målt i egen valuta Målt i felles valuta 12 11 1 9 8 1995 1999 23 27 211 215 1) Timelønnskostnader i industrien. 2) Indeks 1995=1 Kilder: Statistisk sentralbyrå, TBU og Norges Bank 8
Investeringene i Fastlands-Norge tar seg opp Faste 214 priser. 1) I milliarder kroner 35 3 25 2 15 Andre foretaksinvesteringer Petroleumsinvesteringer Boliginvesteringer 1 5 2 23 26 29 212 215 218 1) Anslag for 217-22 fra PPR 1/17 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 9
Moderat vekst internasjonalt BNP globalt og handelspartnere. 1) Årsvekst. Prosent. 2) 6 5 Globalt Handelspartnere 4 3 2 1 21 212 214 216 218 22 1) Global vekst er vektet med kjøpekraftjusterte BNP-vekter. Vekst hos handelspartnerne er vektet med eksportvekter. 2) Anslag for 216-22 fra PPR 1/17. Kilder: IMF, Thomson Reuters og Norges Bank 1
Rentebunnen nådd ute? Pengemarkedsrente og terminrenter hos handelspartnerne. 1) Prosent 5 4 3 2 1 28 21 212 214 216 218 1) Per 28. mars 217 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank 11
Norsk eksport på vei opp Årsvekst. Prosent. 15 1 5 Eksport fra Fastlands Norge Import hos Norges handelspartnere -5-1 -15-2 21 212 214 216 218 22 Kilder: Statistisk sentralbyrå, Thomson Reuters og Norges Bank 12
men fortsatt svakt for oljeleverandører Årsvekst. Prosent 15 1 5-5 Eksport fra Fastlands Norge Import hos Norges handelspartnere Eksport fra oljeleverandører mv. Annen eksport fra Fastlands Norge -1-15 -2 21 212 214 216 218 22 Kilder: Statistisk sentralbyrå, Thomson Reuters og Norges Bank 13
Agenda Oljeprisfallet har bremset veksten Konjunkturene snur hjemme og ute? Hvor langt er omstillingen kommet? 14
Omstilling Endring i sysselsetting fra 3. kvartal 214 til 4. kvartal 216. Tusen personer Oljerelaterte næringer Hotell og restaurant Bygg og anlegg Offentlig forvaltning Øvrige næringer -4-3 -2-1 1 2 3 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 15
Aktivitet og sysselsetting i norsk industri Prosentvis endring fra 3. kvartal 214 til 4. kvartal 216 Verfts- og verkstedindustri Bruttoprodukt¹ Sysselsetting² Nærings- og nytelsesmiddelindustri Råvareindustri utenom raffinering Annen industri Industri i alt -25-2 -15-1 -5 5 1 15 1) Volum. 2) Antall personer Kilde: Statistisk sentralbyrå 16
Investeringer i norsk industri Prosentvis endring fra 3. kvartal 214 til 4. kvartal 216. Volum Verfts- og verkstedindustri Nærings- og nytelsesmiddelindustri Råvareindustri utenom raffinering Annen industri Industri i alt -5-3 -1 1 3 5 7 9 Kilde: Statistisk sentralbyrå 17
Produktivitetsvekst BNP per timeverk. Prosent 4 Industriland Norge 3 2 1 197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215 Kilder: Statistisk sentralbyrå, The Conference Board Total Economy Database TM og Norges Bank 18
Produktivitetsvekst i Norge BNP per timeverk. Prosent 6 5 Kapital 4 3 2 1 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 19
Produktivitetsvekst i Norge BNP per timeverk. Prosent 6 Utdanning 5 4 Kapital 3 2 1 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 2
Produktivitetsvekst i Norge BNP per timeverk. Prosent 6 TFP 5 4 3 Utdanning Kapital 2 1 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 21
ØKONOMISKE FREMTIDSUTSIKTER FOR NORSK INDUSTRI ØYSTEIN OLSEN 4. april 217