Etatbygg Holding II AS Kvartalsrapport desember 2014
innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Porteføljeoversikt 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Struktur 6 Generelt om selskapet 6 2 Kvartalsrapport desember 2014
HOVEDPUNKTER forvalter jobber fortsatt med den planlagte transaksjonen som ble godkjent av aksjonærene under den ekstraordinære generalforsamlingen 2. april. I den forbindelse har selskapet besluttet å ikke bergene verdijustert egenkapital dette kvartalet. Det forventes at transaksjonen vil bli gjennomført i løpet av første kvartal 2015, og aksjonærene vil bli holdt løpende orientert. Utviklingen av den nye eiendommen på Garnisonen i Linköping på 6 300 kvm samt parkeringsgarasje går som planlagt og forventet ferdigstillelse er 1. kvartal 2016. Selskapet har i Östersund finansiert en leietakertilpasning for Mittuniversitetet i form av en vindtunnel tilknyttet Nationellt vintersportcentrum. Dette øker inntektene i porteføljen. Nøkkeltall for Etatbygg Holding II AS GEOGRAFISK FORDELING Sverige SEGMENTFORDELINGER Kontor INNTEKTER, LEDIGHET OG AREAL Årlig leieinntekt (MSEK) 215 Økonomisk ledighet 0,8 % Areal (Kvm) 157 426 FINANSIERING Rentebinding 90,0 % Gjennomsnittlig lånerente 4,4 % Gjennomsnittlig løpetid lån (år) 6,6 MANDAT Etableringsår 2004 Forventet avviklingsperiode 2013-2017 SENESTE VERDIJUSTERTE EGENKAPITAL PER 15.09.2014* Utvikling siste kvartal 0,3 % Utvikling siste år 8,7 % Utvikling siste tre år 48,3 % Utvikling siden start 180,1 % HISTORISKE UTBETALINGER 2005 0,20 2006 2,50 2007 1,00 2008 0,50 2009 0,40 2010 0,40 2011 0,40 2012 0,40 2013 0,40 2014 0,40 Totalt 6,60 * Beregnet verdiutvikling forutsetter at utbetalinger har fulgt samme avkastning som selskapet. ** 50 % av overkursen er hensyntatt i beregningen av verdijustert egenkapital. ***Ettersom det ikke blir utarbeidet verdijustert egenkapital dette kvartalet, er tabellen basert på tall per 30.06.2014. Kvartalsrapport desember 2014 3
Porteføljeoversikt Investering Beliggenhet Segment Valuta Eierandel Antall kvm Årlig leie (tnok) Andel av årlig leie Garnisonen Linköping Kontor SEK 76,914 103,731 48 % Östersund Östersund Kontor SEK 49,172 63,752 30 % Lysbomben Stockholm Kontor SEK 31,340 47,492 22 % Sum 157,426 214,975 GEOGRAFISK FORDELING (andel av kvm) Portefølje fordeling (andel av årlig leie) Stockholm 20 % Lysbomben 22 % Linköping 49 % Garnisonen 48 % Östersund 31 % Östersund 30 % Östersund Sundsvall Karlstad Stockholm Göteborg Linköping Kartet viser den geografiske lokaliseringen av selskapets investeringer. 4 Kvartalsrapport desember 2014
DRIFT, FORVALTNING OG FINANSIERING GARNISONEN I LINKÖPING Utviklingen av den nye eiendommen på Garnisonen i Linköping på 6 300 kvm samt parkeringsgarasje går som planlagt og forventet ferdigstillelse er 1. kvartal 2016. CAMPUS I ÖSTERSUND Selskapet har finansiert en leietakertilpasning for Mittuniversitetet i form av en vindtunnel tilknyttet Nationellt vintersportcentrum. Dette øker inntektene i porteføljen. Foreløpig har selskapet signert kontrakt med Ekobrottsmyndigheten på 1 100 kvm. I tillegg er selskapet i dialog med flere andre potensielle leietakere. En ny 10-års avtale på 1 080 kvadratmeter ble signert med Landstinget i slutten av september. LYSBOMBEN I STOCKHOLM Selskapet er enige med Riksarkivet om en ny 25-års leieavtale. Avtalen forutsetter godkjenning fra den svenske regjeringen. Östersund Linköping Kvartalsrapport desember 2014 5
struktur Cirka 1 700 aksjonærer i Norge Cirka 950 aksjonærer i Sverige Etatbygg Holding II AS (Norge) Öffentliga Fastigheter Holding I AB (Sverige) ca 78 % ca 22 % Öffentliga Fastigheter i Sverige II AB Regementsfastigheter R Holding AB Öffentliga Fastigheter i Sverige C AB Öffentliga Fastigheter i Sverige B AB A4 Campus I4/A1 Garnisonsfastigheter AB Fastighets AB Lysbomben Södertälje Bolig 91 144 kvm Nov. 2004 Eskiltuna Bolig 176 203 kvm Des. 2004 Haninge Bolig 79 461 kvm Mars 2005 Generelt om selskapet OM SELSKAPET Selskapet gjennomførte emisjoner i 2004 og 2005 og eier tre investeringer i næringseiendommer i Sverige, med offentlig aktører som dominerende leietakere. Eiendommene ligger i Stockholm, Östersund og Linköping. Totalt sett er eiendomsporteføljen på cirka 157 000 kvadratmeter. INVESTERINGSMANDAT EBH er et unotert aksjeselskap, etablert og registrert i Norge. Selskapets formål er å investere i forretningsbygg og infrastrukturprosjekter som hovedsakelig har statlige-, fylkeskommunale eller kommunale etater som leietakere, og som er lokalisert innenfor EU/EØS-området. I henhold til selskapets investeringsmandat er eiendomsporteføljen tenkt realisert i perioden fra 2013 til 2017, avhengig av når markedet gjør dette mest lønnsomt for investor. Forvalter jobber fortsatt med den planlagte transaksjonen som ble godkjent av aksjonærene under den ekstraordinære generalforsamlingen 2. april. Det forventes at transaksjonen vil bli gjennomført i løpet av fjerde kvartal, og aksjonærene vil bli holdt løpende orientert. AVKASTNINGSMÅL Selskapets målsetting er netto egenkapitalavkastning før skatt tilsvarende minst 9 prosent per år, målt som gjennomsnitt over perioden selskapet har virksomhet. Det gis ingen garanti for at avkastningsmålet blir nådd. PERIODISKE UTBETALINGER I henhold til prospekt har selskapet en målsetting om årlige utbetalinger til aksjonærene. Basert på selskapets økonomiske situasjon vurderer styret om det kan gjøres årlige utbetalinger. Det er generalforsamlingen i selskapet som eventuelt vedtar utbetalinger. Det gis ingen garanti for at selskapet betaler ut årlige beløp til aksjonærene. 6 Kvartalsrapport desember 2014
Om rapporten Denne rapporten er utarbeidet av Obligo Investment Management AS, et datterselskap av Agasti Holding ASA. Rapporten er basert på kilder som Obligo Investment Management AS anser som pålitelige, men Obligo Investment Management AS kan ikke garantere at informasjonen i rapporten er riktig eller fullstendig. Alle opplysninger om fremtiden er basert på en rekke forutsetninger og gir ingen garanti for fremtidig utvikling. Denne usikkerheten er knyttet til både forhold i markedet og til selskapet EBH. Endringer i markedet kan forekomme raskt og kan få stor betydning for verdien av investeringene i EBH. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Obligo Investment Management AS tar ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller kostnad som måtte oppstå som følge av anvendelsen av denne rapporten. Investorer er kjent med at det finnes risiko for tap på investeringer i finansielle instrumenter, og Obligo Investment Management AS garanterer ikke for et visst resultat. Denne rapporten skal ikke oppfattes som noe tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av aksjer i EBH. Denne rapporten er tiltenkt selskapets aksjonærer og ikke for offentlig distribusjon. Kvartalsrapport desember 2014 7
Obligo Investment Management AS PB 1753, 0122 Oslo, Norge www.obligoim.com www.kursiv.no