DOF ASA 1. kvartal 2010

DOF ASA 1. kvartal 2010

Konsernets inntekter var i 1. kvartal NOK 1 129 mill (NOK 964 mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK mill 338 (NOK 231 mill) Konsernet har overtatt tre skip så langt i år; Skandi Aker i januar, Skandi Olympia i mars og Skandi Vega i mai. Alle skip har gått inn på langsiktige kontrakter. DOF Subsea har i februar solgt ett skip, Geo Challenger. Aker DOF Deepwater har i mai inngått kontrakt om salg av nybygget Skandi Emerald. Konsernet har inngått flere langsiktige kontrakter for flåten i perioden. DOF har i mars søkt om børsnotering av sin virksomhet i Brasil. Hovedpunkter regnskap for 1. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK 1 129 mill (NOK 964 mill) Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 338 mill (NOK 231 mill) Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 100 mill (NOK 67 mill) Finansresultat utgjør NOK 203 mill ( NOK 71 mill) Urealisert agio/disagio utgjør NOK 88 mill (NOK 208 mill) Resultat før skatt utgjør NOK 103 mill ( NOK 138 mill) Netto rentebærende gjeld er pr. 31.03.2010 NOK 12 039 mill (NOK 9 861 mill) Ikke sysselsatt kapital er pr. 31.03.2010 NOK 3 404 mill ( NOK 3 573 mill) Bokført egenkapital er pr. 31.03.2010 NOK 6 791 mill (NOK 5 598 mill ). Driftsresultat 1. kvartal Selskapet har hatt ett supply fartøy (Skandi Admiral) i spotmarkedet i deler av 1. kvartal. Utnyttelsesgraden og ratenivået i spotmarkedet har vært lav i 1. kvartal. Skandi Stolmen har i perioden fullført en ombygging og startet sin kontrakt for Petrobras i midten av mars. Resten av flåten har hatt jevn drift og det har kun vært gjennomført noen mindre dokkinger i perioden. Subsea flåten har hatt en gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på 85% i 1. kvartal. For flåten i Nordsjøen/Atlantic har utnyttelsesgraden vært lav og ett skip, Skandi Seven, har vært i opplag fra januar til ultimo mars. Virksomheten i Asia har hatt høy aktivitet i perioden. Driften i Brasil viser også god aktivitet. Finansresultat og skatt Netto finanskostnader viser et resultat på NOK 203 mill (NOK 71 mill), hvorav urealisert agio/disagio utgjør NOK 88 mill (NOK 208 mill). Norskan representerer ca. 40% av regnskapsført urealisert agio/disagio. Hovedårsak til dette er at R$ blir benyttet som funksjonell valuta i Brasil. Dette har historisk gitt en høy regnskapsmessig effekt selv om Norskan i begrenset grad er eksponert mot valuta da alle langsiktige kontrakter er sikret i tilsvarende valuta som drifts og finanskostnader. Balanse Konsernets netto rentebærende gjeld er NOK 12 039 mill pr. 31.03.10 mot NOK 9 861 mill pr. 31.03.09. Økning i netto rentebærende gjeld er bla. opptak av ny langsiktig gjeld i forbindelse med levering av Skandi Aker og Skandi Olympia. Likviditetsbeholdning pr. 31 03.10 utgjør NOK 2 148 mill, hvorav ca NOK 1 022 mill er bunden likviditet i forbindelse med langsiktig gjeld. Netto kontantstrøm fra investeringer i perioden utgjorde NOK 1 324 mill (NOK 911 mill), og netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter NOK 803 mill (NOK 401 mill). Ikke sysselsatt kapital utgjør NOK 3 404 mill, og utgjør i hovedsak terminer innbetalt på nybygg og utstyr. Finansiering Datterselskapet DOF Subsea har i perioden trukket opp et lån på NOK 1 000 mill i forbindelse med levering av Skandi Aker.

Datterselskapet DOF Rederi har i perioden trukket opp et lån på NOK 163 mill i forbindelse med kjøp av Skandi Olympia. DOF ASA har perioden sikret langsiktig finansiering på NOK 635 mill i forbindelse med overtagelse av Skandi Vega. Aker DOF Deepwater har i perioden sikret langsiktig finansiering av de to første nybyggene på totalt USD 85 mill. DOF ASA har i perioden gjennomført en refinansiering av tre lån på totalt NOK 630 mill. DOF Installer har i april gjennomført en kapitalutvidelse på NOK 150 mill ved utstedelse av 7 500 000 nye aksjer til kr 20. DOF Subsea eier ca 67% i DOF Installer etter denne transaksjonen. Et datterselskap av Norskan AS har i perioden gjennomført en refinansiering av to skip, og trukket opp et lån på USD 57 mill. Aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 31. mars 2010 var det 4 345 aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 31. mars var NOK 45. Flåten Aker DOF Deepwater har i mai inngått avtale om salg av nybygget Skandi Emerald i mai. Kjøper er Vietsopetro Joint Venture, og avtalt pris er USD 65 mill. DOFCON, et datterselskap av DOF Subsea AS har i januar overtatt Skandi Aker som er et unikt well intervention fartøy og et av de største i sitt slag. Skipet startet en langsiktig kontrakt for Aker Oilfield Services den 1. februar. DOF Rederi overtok i mars, Skandi Olympia som startet en langsiktig kontrakt for Fugro Rovtech etter levering. DOF ASA overtok nybyggingskontrakt for Skandi Vega i mars og dette skipet ble overtatt den 10. mai. Skipet har startet på en langsiktig kontrakt for Statoil. DOF Subsea har i perioden solgt Geo Challenger til et datterselskap av CGG. Flere skip er i perioden overført til Norskan i forbindelse med en planlagt omstrukturering i konsernet. Dette gjelder skip som er sikret langsiktig beskjeftigelse i Brasil. Norskan har over tid bygget opp en unik posisjon i Brasil og det er på denne bakgrunn besluttet å søke om børsnotering av dette selskapet ved børsen i Sao Paulo for å kunne ta større del i den forventede veksten i Brasil. Konsernets flåte består totalt av 67 skip, (hel og deleid) og pr. dags dato er 18 skip under bygging. Hensyntatt nybyggene er gjennomsnittsalder av flåten 6,3 år. Markedet Skandi Emerald ble tildelt en langsiktig kontrakt for OGX i januar. Denne kontrakten har startet og det er satt inn en erstatningsbåt. DOF Subsea har i mai inngått flere kontrakter for Geosund i Nordsjøen og sikret beskjeftigelse for dette skipet gjennom hele sommerhalvåret. Skandi Foula og Rona har fått erklært sine opsjoner hos Shell UK med inntil ett år. Skandi Santos startet sin 5 + 5 års kontrakt for Aker Oilfield Services/Petrobras i begynnelsen av februar. Skandi Stolmen startet sin 3 års kontrakt for Petrobras i midten av mars. DOF Subsea har i mai sikret en 4 6 års kontrakt for Skandi Bergen i Australia. Hoveddelen av konsernets flåte er beskjeftiget på langsiktige kontrakter. Den totale ordrereserve ved årsskiftet utgjør ca NOK 15,5 mrd.

Kontraktsdekningen for selskapets totale flåte (inklusiv DOFSUB) er for 2010 og 2011 hhv. 86% og 57%. Konsernets flåte opererer hovedsakelig i Nordsjøen, Brasil og Sørøst Asia. Spot markedet for supply fartøyer i Nordsjøen har vært svakt i 1. kvartal. Markedet så langt i 2. kvartal viser imidlertid en forbedring i forhold til forrige kvartal. I slutten av mars opererte 75 supply skip i spot markedet Nordsjøen, og på samme tidspunkt i fjor opererte 69 skip i samme marked. Totalt opererte 230 skip i Nordsjøen mot 226 skip i mars 2009. FREMTIDSUTSIKTER Selskapet har en høy kontraktsdekning for sin supply flåte og er i begrenset grad eksponert i spot markedet. I skrivende stund er spotmarkedet bra og selskapet forventer at dette vil fortsette gjennom 2. kvartal. Subsea markedet i Nordsjøen har vært svakt i 1. kvartal. Så langt i andre kvartal har aktiviteten vært god og selskapet forventer at dette vil fortsette de nærmeste måneder. Markedet i Asia og i Brasil har vært sterkt hittil i år og denne trenden forventes å fortsette gjennom sommeren. Selskapet forventer i dag en høy utnyttelse av både supply og subsea flåten i 2. kvartal og et vesentlig bedre Ebitda resultat i 2. kvartal sammenlignet med 1. kvartal Styret i DOF ASA, 18. mai 2010 IR kontakter: Mons S Aase, CEO +47 91661012 msa@dof.no Hilde Drønen, CFO +47 91661009 hdr@dof.no DOF ASA, 5392 Storebø, www.dof.no

KONSERNETS SAMMENDRATTE RESULTATREGNSKAP (MNOK) Q 1 2010 Q 1 2009 2009 Driftsinntekter 1.129 964 4.335 Salgsgevinster og -tap -8 Sum driftsinntekter 1.129 964 4.327 Driftskostnader skip 791 733 3.094 Sum driftskostnader 791 733 3.094 Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 338 231 1.233 Avskrivninger 237 164 837 Nedskrivninger 179 Driftsresultat - EBIT 100 67 218 Resultat fra tilknyttet selskap 0 3 192 Andre finansposter -115-140 -163 Urealisert agio/disagio -88 208 758 Netto finansposter -203 71 787 Resultat før skattekostnader -103 138 1.004 Skatter *) -30 201 Resultat -73 138 803 Utvidet resultatoppstilling Omregningsdifferanser valuta 50-32 87 Andre inntekter og kostnader -0-0 -16 Sum andre inntekter og kostnader 50-33 70 Totalresultat -23 106 873 Årsresultat Minoritetens andel -27 38 201 Majoritetens andel -46 94 602 Årsresultat Minoritetens andel 3 47 152 Majoritetens andel -26 53 722 Resultat pr. aksje eks minoritet -0,50 1,21 6,86 Resultat pr. aksje justert for urealisert agio/disagio 0,17-0,85 0,51 Skatter er basert på et estimat.

SAMMENDRATT KONSERNBALANSE (MNOK) 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 EIENDELER Immatrielle eiendeler 474 762 476 Varige driftsmidler 18.613 15.337 17.263 Finansielle anleggsmidler 212 153 89 Sum anleggsmidler 19.299 16.252 17.827 Fordringer 1.392 1.408 1.744 Likvide midler 2.148 1.923 2.214 Sum omløpsmidler 3.540 3.332 3.957 Sum eiendeler 22.839 19.584 21.785 EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital 860 620 860 Annen egenkapital 3.147 2.511 3.171 Minoritetsinteresse 2.784 2.467 2.777 Sum egenkapital 6.791 5.598 6.809 Avsetninger for forpliktelser 586 349 603 Annen langsiktig gjeld 11.757 10.400 11.371 Sum langsiktig gjeld 12.343 10.749 11.973 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 2.776 1.743 2.128 Annen kortsiktig gjeld 928 1.494 874 Sum kortsiktig gjeld 3.705 3.237 3.002 Sum gjeld og egenkapital 22.839 19.584 21.785 SAMMENDRATT KONTANTSTRØM Q1 2010 Q1 2009 2009 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 454 404 599 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1.324-911 -3.264 Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 803-401 2.048 Endring i kontanter i perioden -66-908 -618 Likvider i begynnelsen av perioden 2.214 2.832 2.832 Likvider i slutten av perioden 2.148 1.923 2.214

ENDRING EGENKAPITAL Sum Innskutt Omregn. Opptjent opptjent Sum egenkap differanse egenkap egenkap Minoritet egenkap Balanse 1/1-2009 620-2.450 2.450 2.429 5.499 Resultat i perioden 85 85 47 132 Annen innregnet inntekt -32-33 -33 Transaksjoner med minoritet - - - Balanse 31/03/2009 620-32 2.535 2.502 2.476 5.598 Balanse 1/1-2010 860-3.171 3.171 2.777 6.809 Resultat i perioden -46-46 -27-73 Annen innregnet inntekt 20 20 30 50 Kapitaløkning - - - Transaksjoner med minoritet - 4 4 Balanse 31/03/2010 860 20 3.126 3.146 2.786 6.791 NØKKELTALL Q 1 2010 Q 1 2009 2009 Resultat pr. aksje eks minoritet 1) -0,50 1,21 6,86 Resultat pr. aksje justert for agio/disagio 2) 0,17-0,85 0,51 Kontantstrøm pr. aksje 3) 2,45 1,13 14,39 Ebitda margin 4) 30 % 24 % 29 % Ebit margin 5) 9 % 7 % 5 % Egenkapitalavkastning 6) -1 % 2 % 14 % Egenkapitalandel 7) 30 % 29 % 29 % Netto rentebærende gjeld 12.039 9.861 11.073 Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital 8.635 6.288 6.478 Gj.snittlig antall aksjer 91.037.975 82.767.975 87.730.811 Pålydende verdi pr. aksje 2 2 2 1 (Resultat ex. minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer 2 (Resultat inkl. andel minoritet ex. urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksjer 3 (Resultat før skatt + avskrivninger+/- urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksjer 4 (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter) 5 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter) 6 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital) 7 (Egenkapital/totalkapital)

Noter til sammendratt regnskap Note 1 Generelt Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med Internasjonal Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS34 ). Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i årsrapporten for 2009, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Kvartalsrapporten må derfor leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet. Endrede standarder og tolkninger kan gi andre tall. Regnskapet er urevidert. Note 2 Segmentinformasjon Driftsinntekter og EBITDA pr. segment INNTEKTER 1. kvartal 2010 1. kvartal 2009 2009 PSV 177 173 709 AHTS 182 176 711 CSV 770 615 2.907 Ikke allokert - - - SUM 1.129 964 4.327 EBITDA 1. kvartal 2010 1. kvartal 2009 2009 PSV 62 59 231 AHTS 80 78 292 CSV 196 94 712 Ikke allokert - - - SUM 338 231 1.234 Note 3 Hendelser etter balansedagen Det har ikke vært noen vesentlige hendelser etter balansedagen som påvirker regnskapet. Note 4 Betalingsmidler 31.03.2010 31.03.2009 Kontanter/bankinnskudd 2.148 1.923 Herav bundne midler -1.022-1.106 Frie bankmidler 1.126 817 Note 5 Transaksjoner med nærstående parter Selskapet har kjøpt båten Skandi Olympia fra Fitjar Mekaniske Verksted AS. Transaksjonen er gjennomført per 31/03-2010 NOTE 6 Skatter Skattekostnad pr 31/03-2010 er en estimatberegning.

AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON De største aksjonærene i DOF ASA pr. 31.03.10 Navn Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS 46.210.050 50,76 % 50,76 % ODIN NORGE 6.165.700 6,77 % 6,77 % SKAGEN VEKST 4.954.800 5,44 % 5,44 % PARETO AKSJE NORGE 4.587.300 5,04 % 5,04 % PARETO AKTIV 2.259.000 2,48 % 2,48 % MP PENSJON 1.845.600 2,03 % 2,03 % ODIN OFFSHORE 1.751.900 1,92 % 1,92 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 1.696.932 1,86 % 1,86 % VESTERFJORD AS 873.650 0,96 % 0,96 % DNB NOR SMB 745.000 0,82 % 0,82 % PARETO VERDI 716.300 0,79 % 0,79 % MUSTAD INDUSTRIER AS 585.000 0,64 % 0,64 % ABG SUNDAL COLLIER NORGE ASA 550.200 0,60 % 0,60 % HOLBERG NORGE 545.500 0,60 % 0,60 % MOCO AS 498.100 0,55 % 0,55 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE 356.200 0,39 % 0,39 % ODIN MARITIM 339.800 0,37 % 0,37 % PACTUM AS 300.000 0,33 % 0,33 % POSH AS 282.600 0,31 % 0,31 % WARRENWICKLUND NORGE 263.600 0,29 % 0,29 % Sum 75.586.977 82,96 % 82,96 % Sum øvrige 15.450.998 17,04 % 17,04 % Totalt antall aksjer 91.037.975 100,00 % 100,00 %