Kvartalsrapport 2. kvartal 2008

Kvartalsrapport 2. kvartal 2008

Tide-konsernet 1. halvår 2008 Tide hadde en omsetning i første halvår 2008 på 1 525 millioner kroner sammenlignet med en omsetning på 1 046 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. EBITDA i halvåret ble 221 millioner kroner sammenliknet med 216 millioner samme halvår i fjor. Omsetningen i andre kvartal 2008 utgjorde 802 millioner kroner mot 530 millioner kroner i andre kvartal 2007. EBITDA i kvartalet ble 102 millioner kroner sammenliknet med 128 millioner samme kvartal i fjor. Hovedpunkter Fortsatt styrking av reiselivssegmentet gjennom kjøp av selskapene Nordic Cruise Service AS og Norway Fjord Cruise AS. Oppstart av bussanbud på Austevoll 1. januar 2008. Omsetning første halvår utgjorde 7,2 millioner kroner. Oppstart av ferjeanbud i Ytre Sunnmøre 1. januar 2008. Omsetning første halvår utgjorde 66,1 millioner kroner. Oppstart bussanbud Odense 29. juni 2008. ESA undersøker om eksisterende ekspressbuss-samarbeid samsvarer med EFTA sine konkurranseregler. Tildeling av kontrakt i ferjeanbudet Rogalandspakken. Rapportert resultat NOK millioner 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Driftsinntekter 802 530 1 525 1 046 2 484 EBITDA 102 128 221 216 402 EBIT 44 43 101 82 149 Resultat før skatt 28 39 71 72 111 Nettoresultat 20 17 51 41 71 Resultat per aksje (NOK) 0,89 1,27 2,29 3,01 4,06 Utvannet resultat per aksje 0,89 1,27 2,29 3,01 4,06 Proforma resultat NOK millioner 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Driftsinntekter 802 668 1 525 1 307 2 696 EBITDA 102 160 221 269 456 EBIT 44 60 101 106 173 Resultat før skatt 28 46 71 78 117 Nettoresultat 20 22 51 45 74 Utsikter fremover Arbeidet med kostnadseffektivisering og salg av ikke-strategiske eiendeler fortsetter. Konsernet vil fortsette å delta aktivt i anbud innenfor kollektivtransport.

Styrets halvårsberetning Resultatregnskap Tide hadde en omsetning i første halvår på NOK 1 525 millioner sammenlignet med NOK 1 046 millioner i første halvår i fjor. EBITDA i halvåret ble NOK 221 millioner sammenlignet med NOK 216 millioner i samme periode i fjor. Etter avskrivninger ble driftsresultatet pr.30.06.08 NOK 101 millioner. Netto finanskostnader i halvåret var NOK 30 millioner. Dette gir et perioderesultat før skatt på NOK 71 millioner sammenlignet med et overskudd på NOK 72 millioner i første halvår i 2007. Netto salgsgevinster utgjorde henholdvis NOK 35 millioner for første halvår 08 og NOK 43 millioner for tilsvarende periode i fjor. Balanse, investeringer og likviditet Tide-konsernet hadde en totalbalanse pr. 30.06.08 på NOK 3 262 millioner sammenlignet med NOK 3 037 millioner på samme tidspunkt i fjor. Selskapets egenkapitalandel ved periodeslutt var 33,9 prosent sammenlignet med 29,1 prosent på samme tidspunkt i fjor. Selskapets likviditetsbeholdning pr. 30.06.08 var NOK 113 millioner sammenlignet med NOK 327 millioner pr. 30.06.07. Det er i halvåret gjennomført investeringer på NOK 361 millioner. Investeringene er primært knyttet til kjøp av ferjer og busser som følge av anbud som er vunnet. Realisasjon av ikke-strategiske balanseposter Selskapet har merverdier på eiendeler i balansen. Det er en høyt prioritert oppgave for selskapet å realisere ikke-strategiske eiendeler. Salg skal styrke selskapets konkurransekraft samt bidra til realisasjon av aksjonærverdier. I første halvår 2008 har Tide realisert salg av eiendeler med regnskapsmessig gevinst på NOK 35 millioner kroner. Finansiell risiko Variasjon av finansielle markedspriser som renter, valuta og kreditt kan defineres som Tides markedsrisiko. Tidekonsernet har pr. 30.06.08 en langsiktig rentebærende gjeld på NOK 1 419 millioner. Av denne gjelden er NOK 756 millioner sikret gjennom inngåtte renteavtaler. I tillegg har konsernet også inngått rentebytteavtaler for NOK 365 millioner med starttidspunkt i 2009. Konsernet er utsatt for endringer i rentenivået. Konsernet er ikke vesentlig eksponert for endringer i valutakurs siden både inntektene og kostnadene i hovedsak er i norske kroner. Det er også finansiell risiko knyttet til svingninger i oljeprisene. Det er gjort avtaler med det offentlige som reduserer denne risikoen. En oljepris på nåværende nivå vil påvirke konsernets resultatutvikling negativt. Kredittrisikoen er lav siden de største kundene er stat, fylke og kommune. Konsernet har også stor kontantomsetning fra reisende. Når det gjelder den ordinære markedsrisikoen, har det offentlige i stadig større grad tatt i bruk anbud som innkjøpsform for transporttjenester. Denne bruken av anbud kan medføre endringer i konsernets produksjon. Kommende periode (6 mnd.) vil det ikke skje bortfall av anbudskontrakter. Aksjonærforhold I november 2007 fremsatte Det Stavangerske Dampskibsselskap(DSD) et frivillig tilbud om kjøp av alle aksjene i selskapet. Tilbudskurs var fastsatt til NOK 60 pr. aksje. Oppgjøret for tilbudet ble gjennomført 21.02.08. Endelig antall aksepter ble 3.328.334 aksjer. DSD eier etter dette 17.025.572 aksjer i selskapet, tilsvarende 75,47 % av aksjene og stemmene i Tide. Nærstående transaksjoner Pr. første halvår er det ingen lån til nærstående parter som styremedlemmer og ledende ansatte med ett unntak : Adm.dir. i Tide Reiser AS, Rita Brokstad, har et lån pr. 30.06.08 på MNOK 0,150. Tide ASA leier for øvrig kontorlokaler i Stavanger som er eiet av hovedaksjonæren Det Stavangerske Dampskibsselskap. Årlig leie for disse lokalene utgjør i 2008 MNOK 1,2.

Forretningsområder Tide skal, med kjerneområde på Vestlandet, være en ledende norsk og nordisk aktør innen kollektivtransport på sjø og land, og innen det voksende reiselivsmarkedet. Selskapet er nr. 2 aktør i Norge både på busstransport og ferge/hurtigbåtmarkedet. Tides virksomhet er organisert i tre forretningsområder, Tide Sjø, Tide Buss og Tide Reiser. Det er ikke utarbeidet proformatall på segmentnivå. Tide Sjø Tide Sjø hadde en omsetning i første halvår på NOK 731 millioner sammenlignet med NOK 353 millioner i samme periode i fjor. Segmentresultatet for forretningsområdet var NOK 75 millioner pr. 30.06.08 sammenlignet med NOK 45 millioner i første halvår 07. Stavangerske kom med i selskapets regnskapstall fra og med 3. kvartal 2007. Selskapet opererer i dag 9 anbudskontrakter i tillegg til løpende tilskuddskontrakter. Tide Buss Tide Buss hadde en omsetning i første halvår på NOK 850 millioner sammenlignet med NOK 773 millioner i samme periode i fjor. Segmentresultatet for forretningsområdet pr. 30.06.08 var NOK 46 millioner sammenlignet med NOK 34 millioner i første halvår 07. Selskapet opererer i dag tre anbud i tillegg til løpende kvalitetskontrakter. Anbudskontrakten for busskjøring i Odense, Danmark, startet opp 29.06.08. Tide Reiser Tide Reiser hadde en omsetning i dette halvåret på NOK 153 millioner mot NOK 118 millioner tilsvarende periode i fjor. Segmentresultatet for forretningsområdet var NOK 9 millioner pr. 30.06.08 mot NOK 9 millioner pr. 30.06.07. Perioderesultatet er preget av gjennomførte oppkjøp med tilhørende oppstartskostnader. Reiser driver i dag persontransport, herunder ekspress rutedrift og bestillingskjøring samt opplevelsesreiser. Strategien bak etableringen av Tide Reiser er å utvikle reiselivssegmentet. Forretningsområdet har også ansvar for å drive konsept og produktutvikling innen nye forretningsområder for konsernet. Fremtidsutsikter Konsernet vil fortsatt delta i aktuelle anbudskonkurranser på nasjonal basis, og vil i tillegg vurdere utvalgte anbud i andre nordiske land. Tide vil samtidig fortsette å utvikle reiselivssegmentet gjennom selskapet Tide Reiser AS. Selskapet vil videre også prioritere sitt arbeid med å realisere ikke strategiske eiendeler for å sikre konkurransekraft og realisere aksjonærverdier.

Erklæring fra styret og daglig leder Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og det sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet for Tide ASA per 30. juni 2008 og for første halvår 2008 inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall per 30. juni 2007 og for første halvår 2007. Halvårsrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34, Delårsrapportering. Etter styret og daglig leders beste overbevisning er halvårsregnskapet 2008 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. Styret og daglig leder er av den oppfatning at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni 2008 og 30. juni 2007. Bergen, 21. august 2008

Regnskap Regnskapsprinsipper Regnskapet for 1. halvår 2008 med sammenligningstall, er utarbeidet etter samme regnskapsprinsipper som i siste årsregnskap og i henhold til IAS 34 Interim FinancialReporting. Perioderegnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med avlagt konsernregnskap for 2007. Tallene for 1. halvår 2008/ 2007 er ikke reviderte. Proformatall Det er utarbeidet proforma tall for å illustrere hovedeffektene som sammenslutningen mellom Tide ASA og Stavangerske AS ville ha hatt dersom sammenslutningen hadde vært gjennomført fra og med 01.01.07. Det presiseres at proforma regnskapsinformasjon er basert på en hypotetisk situasjon og ikke representerer faktisk konsoliderte regnskaper for selskapene for periodene i 2007. Resultatregnskap rapportert Resultatregnskap Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Driftsinntekter 802 166 529 514 1 524 963 1 045 717 2 484 290 Netto salgsgevinster 4 850 23 904 35 069 42 764 48 795 Driftskostnader (704 744) (424 938) (1 338 690) (872 624) (2 130 909) Avskrivning på materielle eiendeler (59 921) (44 480) (116 460) (91 052) (207 716) Avskrivning på immaterielle eiendeler 1 998 (1 390) (3 556) (3 126) (6 387) Nedskrivning på goodwill - (39 321) - (39 321) (39 320) Driftsresultat 44 349 43 289 101 326 82 358 148 753 Inntekt fra tilknyttet selskaper - - - - 1 884 Finansinntekter 5 160 3 955 7 799 5 471 19 299 Finanskostnader (21 931) (8 507) (37 768) (16 172) (58 677) Periodens resultat før skattekostnad 27 578 38 737 71 357 71 657 111 259 Skattekostnad (7 664) (21 846) (19 922) (31 074) (39 965) Periodens resultat 19 914 16 891 51 435 40 583 71 294 Minoritetens andel av resultatet (278) (693) (278) (693) (153) Resultatregnskap proforma Proforma resultatregnskap Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Driftsinntekter 802 166 668 354 1 524 963 1 307 103 2 695 960 Netto salgsgevinster 4 850 24 594 35 069 45 019 55 694 Driftskostnader (704 744) (533 131) (1 338 690) (1 082 770) (2 295 926) Avskrivning på materielle eiendeler (59 921) (59 135) (116 460) (120 429) (237 092) Avskrivning på immaterielle eiendeler 1 998 (1 390) (3 556) (3 126) (6 387) Nedskrivning på goodwill - (39 321) - (39 321) (39 321) Driftsresultat 44 349 59 971 101 326 106 476 172 928 Finansinntekter 5 160 5 087 7 799 8 050 23 234 Finanskostnader (21 931) (18 874) (37 768) (36 802) (78 778) Periodens resultat før skattekostnad 27 578 46 184 71 357 77 724 117 384 Skattekostnad (7 664) (23 822) (19 922) (32 752) (43 301) Periodens resultat 19 914 22 362 51 435 44 972 74 083 Minoritetens andel av resultatet (278) (395) (278) (454) 140

Balanse Balanse Tall i 1 000 kr. 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Varige driftsmidler 2 592 491 2 199 656 2 381 661 Goodwill 9 274 9 274 9 274 Andre immaterielle eiendeler 14 518 13 773 14 639 Finansielle anleggsmidler 102 832 45 496 73 977 Sum anleggsmidler 2 719 115 2 268 199 2 479 551 Varer 10 675 16 214 26 295 Fordringer 418 936 425 383 320 208 Kontanter og bankinnskudd 113 107 327 281 210 196 Sum omløpsmidler 542 718 768 878 556 699 Sum eiendeler 3 261 833 3 037 077 3 036 250 Innskutt egenkapital 715 091 565 208 715 091 Opptjent egenkapital 386 936 317 409 334 855 Minoritetsinteresser 5 044 2 399 4 766 Sum egenkapital 1 107 071 885 016 1 054 712 Avsetning for forpliktelser 257 004 253 147 241 500 Annen langsiktig gjeld 1 129 481 1 097 077 862 055 Kortsiktig gjeld 768 277 801 837 877 983 Sum gjeld 2 154 762 2 152 061 1 981 538 Sum egenkapital og gjeld 3 261 833 3 037 077 3 036 250 Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstilling Tall i 1 000 kr. 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Netto kontantstrøm fra driften -5 322-22 646 97 949 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -295 910 1 613-313 021 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 204 143 81 676 158 630 Netto endring likvider gjennom året -97 089 60 643-56 442 Kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse 210 196 266 638 266 638 Kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt 113 107 327 281 210 196 Avstemming egenkapital Avstemming av konsernets egenkapital Tall i 1 000 kr. 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 Egenkapital 01.01 1 054 712 527 596 527 596 Kapitalutvidelser 0 260 673 415 340 Emisjonskostnader 0-4 913-9 695 Tilgang minoritetsinteresser ved konsernetablering 0 3 047 3 047 Utbetalt utbytte -22 484 0-6 794 Salg egne aksjer 0 42 449 42 974 Verdiregulering aksjer 1 635 86 1 808 Verdiregulering rentebytteavtaler 20 001 14 729 9 063 Andre endringer 1 772 766 79 Periodens resultat etter skatt 51 435 40 583 71 294 Egenkapital 31.12 1 107 071 885 016 1 054 712

Resultat virksomhetsområdene rapporterte tall Sjø Sjø Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 Totale segmentinntekter 377 077 183 688 731 254 353 113 Inntekter mellom segmenter 0 0 0 0 Segmentinntekter 377 077 183 688 731 254 353 113 Netto salgsgevinst 181 6 158 15 931 25 008 Segmentkostnader 348 377 176 492 672 622 333 381 Segmentresultat 28 881 13 354 74 563 44 740 Netto finans 0 0 0 0 Skattekostnad 0 0 0 0 Resultat 28 881 13 354 74 563 44 740 Avskrivinger varige driftsmidler 23 503 11 580 49 774 25 056 Avskrvinger immaterielle eiendeler 0 0 0 0 Nedskrivinger 0 0 0 0 Eiendeler 2 233 763 1 760 797 2 233 763 1 760 797 Gjeld 1 947 180 1 452 457 1 947 180 1 452 457 Investeringer 261 158 79 051 319 092 138 523 Buss Buss Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 Totale segmentinntekter 434 895 367 427 849 939 772 684 Inntekter mellom segmenter -88 730-72 638-173 876-158 984 Segmentinntekter 346 165 294 789 676 063 613 700 Netto salgsgevinst 10 0 50 0 Segmentkostnader 313 856 279 859 630 457 579 488 Segmentresultat 32 319 14 930 45 656 34 212 Netto finans 0 0 0 0 Skattekostnad 0 0 0 0 Resultat 32 319 14 930 45 656 34 212 Avskrivinger varige driftsmidler 21 357 29 402 44 372 51 374 Avskrvinger immaterielle eiendeler 0 0 0 0 Nedskrivinger 0 0 0 0 Eiendeler 741 412 845 502 741 412 845 502 Gjeld 537 283 622 066 537 283 622 066 Investeringer 6 168 1 516 24 918 19 858

Reiser Reiser Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 Totale segmentinntekter 100 767 70 342 153 017 117 524 Inntekter mellom segmenter 0 0 0 0 Segmentinntekter 100 767 70 342 153 017 117 524 Netto salgsgevinst 0 0 0 0 Segmentkostnader 88 325 65 019 143 730 108 658 Segmentresultat 12 442 5 323 9 287 8 866 Netto finans 0 0 0 0 Skattekostnad 0 0 0 0 Resultat 12 442 5 323 9 287 8 866 Avskrivinger varige driftsmidler 3 312 4 658 8 211 7 793 Avskrvinger immaterielle eiendeler 2 167 3 126 2 167 3 126 Nedskrivinger 0 0 0 0 Eiendeler 177 219 127 794 177 219 127 794 Gjeld 142 380 77 445 142 380 77 445 Investeringer 17 539 2 983 17 895 6 347 Andre avdelinger og elimineringer Andre avdelinger og elimineringer Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 Totale segmentinntekter 22 385 28 696 44 050 55 859 Inntekter mellom segmenter -44 228-48 001-79 421-94 479 Segmentinntekter -21 843-19 305-35 371-38 620 Netto salgsgevinst 4 659 17 746 19 088 17 756 Segmentkostnader 12 109-11 241 11 897-15 404 Segmentresultat -29 293 9 682-28 180-5 460 Netto finans -16 771-4 552-29 969-10 701 Skattekostnad 7 664 21 846 19 922 31 074 Resultat -53 728-16 716-78 071-47 235 Avskrivinger varige driftsmidler 6 195-1 160 14 103 6 829 Avskrvinger immaterielle eiendeler -4 165-1 736 1 389 0 Nedskrivinger 0 39 321 0 39 321 Eiendeler 109 439 302 984 109 439 302 984 Gjeld -472 081 93-472 081 93 Investeringer -1 501 543-1 304 848

Tall i 1 000 kr. 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 Totale segmentinntekter 935 124 650 153 1 778 260 1 299 180 Inntekter mellom segmenter -132 958-120 639-253 297-253 463 Segmentinntekter 802 166 529 514 1 524 963 1 045 717 Netto salgsgevinst 4 850 23 904 35 069 42 764 Segmentkostnader 762 667 510 129 1 458 706 1 006 123 Segmentresultat 44 349 43 289 101 326 82 358 Inntekt fra tilknyttet selskap 0 0 0 0 Netto finans -16 771-4 552-29 969-10 701 Skattekostnad 7 664 21 846 19 922 31 074 Resultat 19 914 16 891 51 435 40 583 Avskrivinger varige driftsmidler 54 367 44 480 116 460 91 052 Avskrvinger immaterielle eiendeler -1 998 1 390 3 556 3 126 Nedskrivinger 0 39 321 0 39 321 Eiendeler 3 261 833 3 037 077 3 261 833 3 037 077 Gjeld 2 154 762 2 152 061 2 154 762 2 152 061 Investeringer 283 364 84 093 360 601 165 576 Finansielle nøkkeltall Nøkkeltall 2. kv 2008 2. kv 2007 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 EBITDA-margin 12,7 % 24,3 % 14,5 % 20,6 % 16,2 % EBIT margin 5,5 % 8,2 % 6,6 % 7,9 % 6,0 % Likviditetsgrad 0,7 1,0 0,6 Egenkapitalprosent 33,9 % 29,1 % 34,7 % Egenkapitalrentabilitet 1,8 % 2,3 % 4,8 % 5,7 % 9,0 % Totalkapitalrentabilitet 1,6 % 1,9 % 3,5 % 3,6 % 6,1 % Resultat per aksje 0,9 1,3 2,3 3,0 4,0 Utvannet resultat per aksje 0,9 1,3 2,3 3,0 4,0 Antall utstedte aksjer ved periodeslutt 22 559 556 19 226 223 22 559 556 19 226 223 22 559 556 Gjennomsnittlig antall utstedte aksjer i perioden 22 559 556 13 861 557 22 559 556 13 725 741 17 594 076 Beholdning egne aksjer ved periodeslutt - - - - - Netto rentebærende gjeld 1 362 572 846 799 1 362 572 846 799 977 753 Utbytte pr. aksje 1,0 Gjennomsnittlig antall utstedte aksjer i perioden 2007 er justert for aksjesplitt (1:10) Definisjoner EBITDA-margin = Driftsresultat + Avskrivninger + Nedskrivninger / Driftsinntakter EBIT-margin = Driftsresultat / Driftsinntekter Likviditetsgrad = Omløpsmidler / Kortsiktig gjeld Egenkapitalprosent = Egenkapital / Totalkapital Egenkapitalrentabilitet = Resultat etter skatt / gjennomsnittlig egenkapital Totalkapitalrentabilitet = Driftsresultat + Finansinntakter / gjennomsnittlig totalkapital

20 største aksjonærer i Tide pr. 1. juli 2008 Aksjonær Antall aksjer Eierandel (%) DET STAVANGERSKE DAMPSKIBSSELSKAB 17 025 572 75,47 SPAREBANKEN VEST AKSJER, HANDEL II 2 173 950 9,64 YTF AVD.80 500 090 2,22 BERGEN GROUP AS 225 000 1,00 HAGLAND INVEST AS 147 700 0,65 LIVSFORSIKRINGSSELSKAP OBLIGASJONER/SERTIFIKAT 58 600 0,26 VOSS KOMMUNE 37 000 0,16 REVHEIM MAGNE 31 460 0,14 MAR-THECO AS 30 200 0,13 ZAHL EGIL 26 432 0,12 KINOBYGG A/S 25 510 0,11 UTNE JOHANNES 22 100 0,10 STANDAL ARNLAUG FLESLAND 22 090 0,10 STRASS INGER FLESLAND 21 950 0,10 UTNE THORVALD O. 20 160 0,09 LILAND HÅVARD MAGNUS 15 340 0,07 MARIFJÆREN INGOLF ARNE 10 373 0,05 EVENSEN JEANETTE 10 120 0,04 ØYGARDEN KOMMUNE 9 720 0,04 BYRKJELAND ELISABETH 8 290 0,04 SUM 20 421 657 90,53