DELÅRSRAPPORT INTERIM REPORT 3. KVARTAL

1997 DELÅRSRAPPORT INTERIM REPORT 3. KVARTAL

RESULTATREGNSKAP SCHIBSTED KONSERN 3. KVARTAL 96 3. KVARTAL 97 (TALL I 1000 KR.) 30.9.97 30.9.96 1996 DRIFTSINNTEKTER 122 592 121 110 Abonnementsinntekter 380 717 373 700 511 205 558 125 593 626 Løssalgsinntekter 1 644 723 1 246 892 1 793 345 370 006 415 602 Annonseinntekter 1 369 068 1 182 700 1 640 165 105 494 133 625 Øvrige driftsinntekter 432 619 295 947 579 632 1 156 217 1 263 963 Sum driftsinntekter 3 827 127 3 099 239 4 524 347 DRIFTSKOSTNADER 131 022 129 869 Forbruk av råvarer 383 570 340 170 485 426 39 097 55 022 Produksjonskostnader TV/Film 175 001 130 585 216 473 361 199 413 603 Lønnskostnader 1 148 863 953 435 1 353 539 483 464 502 252 Øvrige driftskostnader 1 478 116 1 183 477 1 698 874 2 476 2 579 Tap på fordringer 8 283 9 554 9 397 51 736 52 040 Ordinære avskrivninger 155 960 136 563 191 354 1 068 994 1 155 365 Sum driftskostnader 3 349 793 2 753 784 3 955 063 87 223 108 598 Driftsresultat 477 334 345 455 569 284 FINANSINNTEKTER/-KOSTNADER 9 987 10 865 Finansinntekter 48 086 37 390 49 877 (12 068) (12 108) Finanskostnader (35 244) (26 746) (37 397) (18 261) (1 463) Andel tilknyttede selskaper 78 957 13 114 1 545 (20 342) (2 706) Finansresultat 91 799 23 758 14 025 (854) (651) Minoritetsinteresser (1 200) (2 141) (4 094) 66 027 105 241 Resultat før skattekostnad 567 933 367 072 579 215 18 487 30 519 Skattekostnad 164 700 102 780 178 022 47 540 74 722 Resultat 403 233 264 292 401 193

BALANSE SCHIBSTED KONSERN ( TALL I 1000 KR.) 30.9.97 30.9.96 31.12.96 EIENDELER Kasse, bank, plasseringer 369 401 336 083 311 490 Kundefordringer 402 653 405 347 460 709 Andre omløpsmidler 268 434 135 131 241 140 Sum omløpsmidler 1 040 488 876 561 1 013 339 Andre aksjer og andeler 677 576 667 748 723 333 Langsiktige fordringer 415 867 295 194 455 823 Anlegg under utførelse 393 629 37 331 169 728 Maskiner, inventar, transportmidler, goodwill 730 862 758 943 757 782 Bygninger og tomter 859 819 849 876 822 699 Netto pensjonsmidler 10 819 19 283 13 148 Sum anleggsmidler 3 088 572 2 628 375 2 942 513 Sum eiendeler 4 129 060 3 504 936 3 955 852 GJELD OG EGENKAPITAL Leverandørgjeld 178 286 153 155 193 256 Skyldig offentlige avgifter, påløpt lønn 253 048 232 852 284 258 Betalbare skatter 197 449 152 254 173 630 Skyldig utbytte 103 875 Annen kortsiktig gjeld 410 623 334 883 366 752 Sum kortsiktig gjeld 1 039 406 873 144 1 121 772 Annen langsiktig gjeld 411 149 391 852 561 724 Utsatt skatt 15 984 16 649 16 685 Pensjonsforpliktelser 308 139 296 057 300 113 Sum langsiktig gjeld 735 272 704 558 878 522 Minioritetsinteresser 69 685 62 790 65 448 Aksjekapital (69.250.000 á kr. 1,-) 69 250 69 250 69 250 Reservefond 384 537 331 148 384 537 Tilbakeføringsfond 47 877 Annen egenkapital 1 427 677 1 151 877 1 436 323 Resultat 403 233 264 292 Sum egenkapital 2 284 697 1 864 444 1 890 110 Sum gjeld og egenkapital 4 129 060 3 504 936 3 955 852

NØKKELTALL SCHIBSTED KONSERN 30.9.97 30.9.96 1996 Driftsinntekter (tall i 1000 kr.) 3 827 127 3 099 239 4 524 347 Avskrivninger (tall i 1000 kr.) 155 960 136 563 191 354 Royalty (tall i 1000 kr.) 36 640 36 640 Driftsresultat (tall i 1000 kr.) 477 334 345 455 569 284 Resultat før skattekostnad (tall i 1000 kr.) 567 933 367 072 579 215 Netto driftsmargin 12,5% 11,1% 12,6% Brutto fortjenestemargin 14,8% 11,8% 12,8% Netto fortjenestemargin 10,5% 8,5% 8,9% Egenkapitalandel 57,0% 55,0% 49,4% Likviditetsgrad 1,00 1,00 0,90 EPS etter skatt (kr.) 5,82 3,82 5,79 Cash flow pr. aksje 7,56 6,30 9,50 OPPLAG - AKKUMULERTE TALL Aftenposten morgenutgave, hverdager 283 838 281 717 283 915 Aftenposten aftenutgave, hverdager 189 387 186 807 188 635 Aftenposten, søndag 228 100 221 303 223 501 VG, hverdager 367 531 352 258 356 861 VG, søndag 287 599 274 237 279 571 Aftonbladet, hverdager 410 011 375 000 381 200 Aftonbladet, søndag 511 000 480 000 484 400 ANNONSEVOLUM - AKKUMULERTE TALL Aftenposten 42 102 37 845 52 126 VG 5 618 5 399 7 419 Aftonbladet 7 750 7 856 11 143 30.9.97 30.9.96 1996 TRYKTE MEDIA Driftsinntekter (tall i 1000 kr.) 3 539 741 2 883 450 4 079 345 Driftsresultat (tall i 1000 kr.) 454 722 372 760 501 843 Resultat før skattekostnad (tall i 1000 kr.) 528 847 444 510 598 136 Netto driftsmargin 12,8% 12,9% 12,3% Brutto fortjenestemargin 14,9% 15,4% 14,7% TV/FILM Driftsinntekter (tall i 1000 kr.) 250 522 188 918 308 429 Driftsresultat (tall i 1000 kr.) (7 430) (19 442) (13 867) Resultat før skattekostnad (tall i 1000 kr.) 32 974 (34 064) (48 840) Netto driftsmargin (3,0%) (10,3%) (4,5%) Brutto fortjenestemargin 13,2% (18,0%) (15,8%) MULTI MEDIA Driftsinntekter (tall i 1000 kr.) 37 923 21 904 131 876 Driftsresultat (tall i 1000 kr.) (51 135) (61 264) 2 541 Resultat før skattekostnad (tall i 1000 kr.) (51 708) (63 819) (1 726)

KOMMENTARER 3. KVARTAL 1997 Den positive trenden for 1. halvår fortsatte også inn i tredje kvartal, med fortsatt inntekts- og resultatforbedring for de fleste virksomheter. Både opplagsutviklingen og annonsetilgangen er fortsatt positiv for de norske avisene, og Aftonbladets opplagsforsprang til konkurrenten holder seg stabilt. Samarbeidsavtalen mellom TVNorge og TV 2 og restrukturering av eierskapet i TVNorge ble i oktober godkjent av Konkurransetilsynet. I oktober kjøpte også Schibsted seg opp til 80 % av kapitalinteressene i den estiske TV-kanalen Kanal 2. Schibsted undertegnet ved utgangen av oktober en 7-årig trekkfasilitet på USD 300 mill. med 11 banker. Fasiliteten erstatter trekkrammen på NOK 700 mill. med 8 banker som ble inngått i 1996. TRYKTE MEDIA Årets første ni måneder ga betydelig omsetnings- og resultatvekst for de fleste aviser i Norge. Aftenposten hadde en økning i opplaget for morgenutgaven for de ni første månedene på ca. 2.100 eksemplarer sammenlignet med samme periode i 1996 - fra ca. 281.700 i 1996 til ca. 283.800 eksemplarer i 1997. Aftenopplaget økte med ca. 2.600 eksemplarer til 189.400 eksemplarer, mens søndagsopplaget økte med ca. 6.800 eksemplarer til 228.100 eksemplarer. Den positive opplagsutviklingen for VG i 1. halvår fortsatte også i 3. kvartal, og VGs opplag på hverdager økte med ca. 15.200 eksemplarer fra 352.300 pr. september 1996 til ca. 367.500 eksemplarer pr. september 1997. Også søndagsopplaget utviklet seg positivt, med en økning på 13.400 eksemplarer til ca. 287.600 eksemplarer. September måned, med bl.a. Stortingsvalg, var spesielt nyhetsrik. Aftonbladets hverdagsopplag økte med ca. 35.000 eksemplarer fra 375.000 til 410.000 eksemplarer i årets ni første måneder. Søndagsopplaget økte med ca. 31.000 eksemplarer fra 480.000 til 511.000 eksemplarer. Forspranget til Expressen har stabilisert seg rundt 65.000 eksemplarer, på tross av de initiativ konkurrenten har iverksatt siden årsskiftet. Fortsatt forventes det en intens konkurransesituasjonen for løssalgsavisene i Sverige og det forventes derfor heller ikke vesentlige marginforbedringer for Aftonbladet i den nærmeste fremtid. Annonseetterspørselen har også holdt seg på et høyt nivå. Aftenposten fikk en volumøkning på 11,2 % sammenlignet med samme periode i fjor, og en omsetningsøkning på 11,5 %, til kr 974,3 mill. Også VG har erfart god annonseetterspørsel, og endte opp med en volumøkning på 4,0 % og en omsetningsøkning på 10,2 %. September ble VG s beste annonsemåned gjennom tidene. Annonseinngangen for kveldsavisene i Sverige er fortsatt skuffende, med en reduksjon på ca. kr 14 mill. for Aftonbladet pr. september sammenlignet med samme periode i fjor. På bakgrunn av blant annet en økning i det private konsum i Sverige i løpet av høsten, forventes det at den negative trenden skal snu i løpet av relativ kort tid. Driftsresultatet for Aftenposten pr. september ble kr 269,6 mill., en økning på kr 59,8 mill. eller ca. 29 % sammenlignet med samme periode i fjor. VG hadde en økning i driftsresultatet på kr 19,8 mill. til kr 179 mill. mens Aftonbladets driftsresultat ble kr 30,4 mill. sammenlignet med kr 32,2 mill. for samme periode i 1996. I Dine Penger fortsetter fremgangen. Totalt steg inntektene i årets første ni måneder med kr 3,5 mill. sammenlignet med samme periode i fjor, til kr 18,7 mill. og driftsresultatet før goodwill-avskrivninger økte med kr 1,8 mill. fra kr 5,0 mill. til kr 6,8 mill. Virksomhetsområdet Trykte Media økte omsetningen med kr 656 mill. til kr 3.540 mill. Aftonbladets omsetning frem til 1. mai 1997 står for kr 437 mill. av denne økningen. Driftsresultatet økte med kr 82 mill. til kr 455 mill. Konsernets aviser har fortsatt ikke merket konkurransen fra gratisavisen Osloposten, som nå har vært på markedet i seks måneder. Thorbjörn Larsson overlot 1. november stillingen som sjefredaktør i Aftonbladet til Anders Gerdin, som kommer fra stillingen som redaksjonssjef i avisen. Thorbjörn Larsson ble fra samme tid medlem av konsernledelsen i Schibsted. Arbeidet med konsernets nye trykkeri i Nydalen går etter planen og trykkeriet forventes å være operativt i 1. kvartal 1999 innenfor kostnadsrammen på kr 1.400 mill. TV/FILM Etter å ha hatt TV 2s kjøp av aksjer i TVNorge og den inngåtte samarbeidsavtalen mellom de to kanalene til vurdering siden i sommer, har Konkurransetilsynet nå godkjent transaksjonene. Samarbeidsavtalen overlater ansvaret for TVNorges programinnhold til TV 2. Effekten av samarbeidet vil først merkes 1. kvartal 1998. TV 2 hadde pr. september et driftsresultat på kr 123 mill. sammenlignet med kr 95 mill. i 1996. Resultatet inkluderer andelen i TVNorge fra 1. juni. Isolert sett økte overskuddet i TV 2 med kr 58 mill. mens andelen i TVNorge belastet regnskapet med ca. kr 30 mill. Schibsted økte i oktober sitt eierskap i den estiske Kanal 2 til ca. 80 % av selskapets kapital og 49,5 % av stemmene i selskapet. Kanal 2 har nå to aksjonærer, Schibsted og kanalens estiske grunnlegger og daglige leder. Schibsted har kjøpt de øvrige utenlandske aksjonærenes aksjer for totalt ca. kr 27 mill. Produksjonsselskapene fikk i perioden en omsetningsøkning på ca. kr 34 mill. til kr 190 mill., hvorav ca. halvparten av økningen skyldes nye selskaper og halvparten produksjonen av serien «7 Søstre». Driftsresultatet er imidlertid klart svakere enn forventet, med et underskudd på kr 4,9 mill. sammenlignet med et overskudd på kr 6,9 mill. for samme periode i fjor. Dette skyldes delvis at virksomheten i Danmark er under oppbygging, men også at enkelte TV-produksjoner har gitt et for lavt bidrag.

Virksomhetsområdets driftsresultat ble negativt med kr 7,4 mill., en forbedring fra fjorårets underskudd på kr 12 mill. Virksomhetsområdets resultat fra tilknyttede selskaper ble derimot positivt med kr 47,5 mill. hvorav TV 2 og TVNorge samlet bidro med kr 58 mill., inkludert gevinsten fra 1. halvår på kr 55,9 mill ved salg av aksjene i TVNorge til TV 2. Virksomhetsområdets resultat før skatt ble et overskudd på kr 33 mill. mot et underskudd på kr 34 mill. i fjor. MULTIMEDIA Trafikken på SOL s sider i Norge har hatt en fin utvikling og er oppe i 3,8 mill. oppslag pr. uke. Medlemstjenestene SOL- Medlem, SOL-BN og SOL-referanse er blitt lansert. Imidlertid har annonseomsetningen ikke utviklet seg tilfredsstillende, blant annet fordi de store merkevareannonsørene fremdeles er avventende til Internett. Arbeidet med å utvikle SOL til også å bli et attraktiv annonsemedium pågår kontinuerlig, blant annet gjennom videreutvikling av databasen vis@visen sammen med Aftenposten og regionavisene. SOL i Sverige lanserte sin første tjeneste, rettet mot private investorer, i september og en rekke andre tjenester vil lanseres i løpet av høsten. SOL AB ble etablert uten avtale med noen leverandør av Internett-oppkobling, og hovedutfordringen er nå å skape allianser der godt innhold i enda større grad gir uttelling i form av inntekter. I Danmark er virksomheten fremdeles i startfasen med fem ansatte. Satsingen her kommer i stor grad til å bli basert på eksisterende produkter og tjenester fra SOL i Norge. Virksomhetsområdets omsetning pr. september ble kr 38 mill., en økning på kr 16 mill. fra i fjor. Driftsresultatet ble negativt med kr 51 mill. sammenlignet med et tap på kr 61 mill. for samme periode i fjor. ØKONOMI Konsernets omsetning pr. 3. kvartal ble kr 3.827 mill., en økning på 23,5 % eller kr 728 mill. sammenlignet med samme periode i fjor. Av dette representerer Aftonbladets omsetning frem til 1. mai 1997 kr 437 mill. Driftsresultatet endte på kr 477,3 mill. mot kr 345,5 mill. i 1996, en økning på 38,2 %. De vesentligste årsakene til økningen, i tillegg til konsolidering av Aftonbladet, er høyere annonseinntekter i Aftenposten og bedre resultater fra virksomhetsområdet TV/Film. Finansresultatet ble kr 91,8 mill. sammenlignet med kr 23,8 mill. i 1996. Egne finansinntekter er påvirket av en gevinst ved salg av aksjer på kr 12,5 mill, mens finanskostnadene er høyere på grunn av økt ekstern opplåning. Resultatet fra tilknyttede selskaper påvirkes negativt av resultatandelen i TVNorge i 1. halvår og positivt av gevinsten ved salget av aksjene i TVNorge. Konsernets kontantstrøm fra driften pr. 3. kvartal ble ca. kr 523 mill. mot kr 436 mill i samme periode i 1996. Resultatet før skatt ble kr 567,9 mill. mot kr 367,1 mill. i fjor, en økning på 54,7 %. Skatteprosenten for årets ni første måneder er beregnet til ca. 29 %, og er påvirket av effekten av salget av aksjene i TVNorge. INVESTERINGER Pr. 3. kvartal er det investert totalt kr 435 mill. hvorav ca. kr 60 mill. i Dine Penger, ca. kr 180 mill. i det nye trykkeriet, ca. kr 63 mill. i nytt kontorbygg i Apotekergaten og ca. kr 108 mill. i løpende driftsinvesteringer. FREMTIDSUTSIKTER Den norske økonomien er fremdeles meget sterk, og arbeidsledigheten er lav og synkende. Som tidligere beskrevet er det fare for presstendenser i økonomien, og rente- og valutamarkedene har allerede begynt å diskontere en økt pris- og lønnsvekst de neste årene i forhold til tidligere. Veksten i det private konsum holder seg, og bilsalget øker fortsatt. Etter den første renteøkningen på lang tid, som fant sted i sommer, har eiendomsprisene stabilisert seg, mens aktiviteten i eiendomsmarkedet fortsatt er god. I sum forventes det derfor at de norske virksomhetenes inntekter vil holde seg på et høyt nivå en tid fremover. Effekten på norsk økonomi av regjeringsskiftet gjenstår å se, og effekten av den senere tids uro på finansmarkedene er fortsatt uviss. Utfordringene ligger nå i økende grad på kostnadskontroll innenfor avisene og TV-kanalene. Innen Multimedia er det fortsatt betydelig usikkerhet omkring veksttakten i annonseog abonnementsinntektene. Det må fortsatt påregnes betydelige driftsunderskudd i alle de skandinaviske landene i dette virksomhetsområdet. Utfordringene her ligger i en hurtig tilpasning av organisasjon, teknologi og produktutvikling i forhold til de trender man observerer. Det har i løpet av sommeren og høsten vært stor oppmerksomhet rundt en eventuell innføring av merverdiavgift på aviser. Basert på de negative konsekvensene et slikt forslag ville få for norske aviser totalt sett, og med bakgrunn i de forslag som foreligger innenfor EU om skatte- og avgiftsmessig behandling av aviser, antok Schibsted at man ikke ville se en endring i avgiftsreglene. Det fremlagte forslag til statsbudsjett er i tråd med disse antagelsene. Oslo, 6. november 1997 Neste resultatrapportering vil være 26. februar 1998.