TINE Gruppa 2. kvartal 2012

TINE Gruppa 2. kvartal 2012

Oppstart av nyanlegg preger kvartalet I tråd med forventningene preger oppstart av nytt meieri på Jæren og nytt lager på Kalbakken resultatet i andre kvartal. Driftsresultat i andre kvartal 2012 ble NOK 269 mill, som er NOK 111 mill lavere enn samme kvartal i 2011. Salgsveksten for ost og matlagingsprodukter fortsatte, mens nedgangen i salget av søtmelk var lavere enn i tidligere kvartaler. TINE Gruppa Salgsinntektene i andre kvartal ble NOK 4 782 mill, en reduksjon på 1,3 prosent sammenlignet med samme periode i 2011. Reduksjonen kan i hovedsak knyttes til bortfall av salgsinntekter på storhusholdning og ingrediens, samt Salmon Brands som ble solgt i første kvartal. TINE Konsern (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Salgsinntekter 2012 2011 2012 2011 2011 Meieri Norge 3 880 3 946 7 946 7 906 15 958 Meieri internasjonalt 468 440 947 852 1 854 Annen virksomhet 693 761 1 181 1 241 2 452 Konsernelimineringer -260-301 -526-594 -1 176 TINE Konsern 4 782 4 845 9 548 9 406 19 088 Driftsresultatet for TINE Gruppa i andre kvartal ble NOK 269 mill, som er NOK 111 mill lavere enn andre kvartal i fjor. Driftsresultatet for første halvår ble NOK 542 mill som er NOK 99 mill lavere enn første halvår i fjor. TINE Konsern (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Driftsresultat 2012 2011 2012 2011 2011 Meieri Norge 180 273 402 576 1 102 Meieri internasjonalt 10-2 9 1-19 Annen virksomhet 85 117 141 82 76 Konsernelimineringer -5-7 -9-17 18 TINE Konsern 269 380 542 641 1 176 Som tidligere kommunisert skyldes nedgangen i driftsresultatet i hovedsak at TINE i 2012 vil få økte avskrivninger i størrelsesorden NOK 150-200 mill og økte pensjonskostnader på anslagsvis NOK 150-200 mill. I tillegg har personalkostnadene økt som følge av dobbel drift ved oppstart av nytt meieri på Jæren og ekstra innleid arbeidskraft ved oppstart av nytt lager på Kalbakken. Vi har tidligere kommunisert at rentekostnadene i 2012 vil øke med om lag NOK 40-60 mill i 2012. TINE opplevde høsten 2011 redusert produksjon som følge av lavere tilgang på melkeråvare enn forventet. Dette medførte at TINE ikke klarte å møte markedets etterspørsel etter smør i begynnelsen av første kvartal 2012. Så TINE Gruppa Side 2

langt i år har tilgangen av melk vært høyere enn i 2011, mens fettinnholdet i melken har vært noe lavere enn estimert. For å sikre at det er nok smør i norske butikker gjennom høsten og vinteren, har TINE inngått avtale om kjøp av smør i Frankrike på norsk resept. Så langt er 200 tonn importert, noe som utgjør omkring 3 prosent av årsomsetningen i norsk dagligvare. I tillegg til suppleringsimporten har TINE allerede satt inn en rekke tiltak for å styrke forsyningssikkerheten, herunder økte melkekvoter og tiltak for bedre fettutnyttelse. Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge ble NOK 3 880 mill i andre kvartal 2012, en nedgang på NOK 66 mill fra andre kvartal 2011. Driftsresultatet i andre kvartal ble NOK 180 mill, NOK 93 mill svakere enn samme periode i 2011. lavere salg i storhusholdnings- og ingrediensmarkedet forklarer nedgangen i salgsinntektene. For første halvår ble salgsinntektene NOK 7 946 mill, en økning på NOK 40 mill i forhold til i fjor. Salg til dagligvaremarkedet viste vekst, mens det var nedgang i salget til storhusholdning- og ingrediensmarkedet. Driftsresultat i første halvår ble NOK 402 mill, en reduksjon på NOK 174 mill, som forklares under omtalen av resultatnedgangen for TINE Gruppa. Dagligvaremarkedet Salgsutviklingen i andre kvartal viste tilfredsstillende resultat på flere av TINEs produktområder, og salgsutviklingen var bedre enn første kvartal. Det var fremdeles ost og matlagingsproduktene som fortsatte den gode utviklingen fra første kvartal. Melkebaserte drikker TINEs salg av søtmelk gikk tilbake første halvår sammenlignet med fjoråret, men nedgangen i andre kvartal var lavere enn i første kvartal. Totalmarkedet for søtmelk fortsetter å gå tilbake grunnet endring av forbrukersvaner og spisemønster og økt tilbud av andre sunne drikker. Økt konkurranse ga større tilbakegang hos TINE enn i markedet totalt. Syrnet melk viste en svak tilbakegang i første halvår, hvor totalsegmentet gikk mer tilbake enn TINEs salg. Biola fortsatte veksten fra første kvartal og styrket sin posisjon ytterligere i andre kvartal, mens salget av Cultura gikk tilbake. I mai ble det lansert to nye varianter av Cultura, og i juni ble TINE Kulturmjølk relansert. Innen smaksatte drikker var det TINE Iskaffe som hadde god vekst, og økte kraftig sammenlignet med samme periode i fjor. TINE Gruppa Side 3

Ost TINEs salg av ost hadde sterk vekst i første halvår, og det var fortsatt de store merkene Norvegia, Jarlsberg og TINE Revet ost som drev veksten. I tillegg ble lanseringen av en ny brunostvariant i februar, «Millom», godt mottatt i handelen og hos forbruker. TINE hadde større vekst enn kategorien totalt. Yoghurt Salget av yoghurt fortsatte veksten i første halvår, og det var spesielt TINE Yoghurt som hadde god utvikling til tross for tilbakegangen i første kvartal. Go Morgen Naturell som ble lansert i februar bidro positivt til totalsalget av yoghurt, og det samme ser vi av lanseringene av Go Morgen sesongvarianter som også har fått god mottakelse i markedet. Meieribaserte matlagningsprodukter Matlagingsproduktene fortsatte den sterke utviklingen fra foregående år. Produktområdene Fløte, Rømme og Ferske oster var de store bidragsyterne til veksten i denne kategorien. Størst prosentvis vekst i segmentet ferske oster der lanseringen av Mager Cottage Cheese i mai har bidratt sterkt til denne veksten. Etter en krevende periode var TINE igjen leveringsdyktig på TINE Smør fra slutten av januar, og salget av TINE Smør i første halvår hadde en fin utvikling. Storhusholdning Økt konkurranse og bortfall av kundeavtaler har ført til en reduksjon i TINEs omsetning på Storhusholdningsmarkedet. Ingrediens Lavere salg av flere ulike produkter forklarer nedgangen i salgsinntekter i ingrediensmarkedet. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var NOK 468 mill i andre kvartal 2012, en økning på NOK 28 mill i forhold til i fjor. Av dette skyldes NOK 20 mill svekket NOK vs USD. Driftsresultat i andre kvartal ble NOK 10 mill, en økning på NOK 12 mill. Hovedårsaken til økningen var resultatforbedring i Storbritannia. For første halvår ble salgsinntektene NOK 947 mill, en økning på NOK 95 mill i forhold til i fjor. Av dette skyldes vekst i annen portefølje NOK 49 mill, vekst i salget av Jarlsberg NOK 28 mill og NOK 18 mill valutaeffekter. Driftsresultat i første halvår ble NOK 9 mill, en økning på NOK 8 mill. Målt i volum var salget av Jarlsbergost 8,9 prosent lavere i andre kvartal enn for tilsvarende periode i fjor. I første halvår var salget 4,6 prosent høyere enn i fjor. TINE Gruppa Side 4

USA I USA var salget av Jarlsbergost 7,2 prosent lavere i andre kvartal 2012 i forhold til samme periode året før. For første halvår var det en økning på 2,4 prosent i forhold til i fjor. Øvrige produkter hadde en salgsøkning på 31,8 prosent i andre kvartal og 18,4 prosent i første halvår i forhold til tilsvarende periode i 2011. Driftsinntektene økte med 0,4 prosent i andre kvartal og 10,2 prosent i første halvår i lokal valuta. TINEs heleide datterselskap Norseland Inc. underskrev 29.06.12 en avtale om kjøp av eiendelene i det amerikanske selskapet Alpine Cheese Co. Dette gjorde TINE for å sikre leveringsevnen og muligheten for å øke produksjonen av Jarlsberg i USA. Alpine Cheese Co har siden 2000 drevet leieproduksjon for Norseland Inc. Storbritannia Det ble solgt 16,4 prosent mindre Jarlsberg i andre kvartal og 7,5 prosent mindre i første halvår 2012 enn tilsvarende perioder i 2011. Norseland Ltd s resterende portefølje for salg i UK økte med 5,8 prosent, og eksport fra UK økte med 7,7 prosent i andre kvartal i 2012 mot 2011. I lokal valuta økte totalomsetningen med 3,8 prosent i andre kvartal og 9,2 prosent i første halvår mot tilsvarende perioder i fjor. Norseland Ltd kan vise til forbedret lønnsomhet i andre kvartal 2012, og har bedre resultat enn i fjor. Forbedringen i lønnsomhet skyldes i hovedsak kostnadsreduserende tiltak som ble iverksatt i første kvartal. Sikring og videreføring av iverksatte forbedringstiltak vil ha prioritet fremover. Sverige og Danmark Salget av Jarlsberg var i andre kvartal 24,6 prosent høyere enn andre kvartal i fjor, og for første halvår i år var salget 55,4 prosent høyere enn i fjor. Jarlsberg har stått for nesten 7 prosent av totalvolum siste kvartal. Dette er opp et prosentpoeng fra tilsvarende periode i fjor. Totalomsetningen i lokal valuta økte med 5,9 prosent i andre kvartal og 6,3 prosent i første halvår i år mot i fjor. Driftsresultatet var betydelig bedre i andre kvartal i år enn i fjor, og for første halvår var driftsresultatet på nivå med fjoråret. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble NOK 693 mill i andre kvartal 2012, en nedgang på NOK 68 mill fra andre kvartal 2011. Driftsresultatet i andre kvartal ble NOK 85 mill, NOK 32 mill svakere enn samme periode i 2011. For første halvår ble salgsinntektene NOK 1 181 mill, en reduksjon på NOK 60 mill i forhold til i fjor. Driftsresultat i første halvår ble NOK 141 mill, en økning på NOK 59 mill. Forbedringen skyldes i hovedsak gevinsten fra salget av Salmon Brands i første kvartal. TINE Gruppa Side 5

Omsetningen for Diplom-IS i andre kvartal ble noe dårligere enn i fjor på tross av en salgsmessig sterk mai. Driftsresultatet i kvartalet var svakere enn i 2011, mens akkumulert resultat hittil i år var marginalt under fjoråret. Fjordland hadde vekst i salgsinntektene i andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Innen Ferdigmat viste både grøt og tradisjonelle middager vekst i kvartalet. Salget av margariner økte på tross av leveringsutfordringer i overgangen fra gamle til nye produksjonsanlegg. Fjerning av palmeolje i Brelett forventes å ha en positiv effekt på salget fremover. Omsetningen i FellesJuice i andre kvartal var høyere enn andre kvartal i 2011. Flere nylanseringer bidro til at smådrikke-porteføljen fortsatt viste god utvikling, mens salget av tradisjonelle juiceprodukter gikk noe tilbake. Finansielle forhold Netto finanskostnader økte med NOK 16 mill fra andre kvartal 2011 til NOK 30 mill i andre kvartal 2012. I første halvår ble netto finanskostnader NOK 58 mill som er en økning på NOK 34 mill fra i fjor. Økningen skyldes først og fremst økte rentekostnader som følge av høyere netto rentebærende gjeld. Netto rentekostnader utgjorde NOK 22 mill i andre kvartal 2012, en økning på NOK 8 mill sammenlignet med andre kvartal 2011. Dette skyldes i hovedsak en økning i netto rentebærende gjeld på om lag NOK 1,2 mrd. Aktivering av rentekostnader tilknyttet pågående utbyggingsprosjekter hadde en positiv effekt på netto rentekostnader på om lag NOK 16 mill i begge kvartalene. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, samt deler av valutainntektene som hovedsakelig er i USD med valutakontrakter. Verdien på eiendeler i utlandet er sikret med valutalån. Endringer i valutakurser medførte en netto valutagevinst på NOK 4 mill i andre kvartal 2012. Fall i de lange rentene medførte en negativ effekt på rentesikringsporteføljen tilsvarende NOK 14 mill i andre kvartal 2012. Totalbalansen i konsernet har siden utgangen av 2011 økt med NOK 433 mill, og TINE Gruppas netto rentebærende gjeld var ved utgangen av andre kvartal NOK 4 012 mill, som er en økning på NOK 1 018 mill fra årsskiftet. Økningen skyldes i hovedsak investeringer i forbindelse med nytt meieri på Jæren og utvidelse av anlegget på Kalbakken i Oslo. Økning av arbeidskapitalen, hovedsakelig på grunn av redusert leverandørgjeld og en sesongmessig økning i varelageret av ost og iskrem bidro også til økningen i rentebærende gjeld. Egenkapitalandelen i konsernet var ved utgangen av kvartalet 42,7 prosent. TINE Gruppa Side 6

Resultat TINE KONSERN (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året 2012 2011 2012 2011 2011 Salgsinntekter 4 782 4 845 9 548 9 406 19 088 Andre driftsinntekter 71 72 218 137 299 Sum driftsinntekter 4 852 4 918 9 766 9 543 19 387 Driftskostnader Vareforbruk 2 738 2 816 5 529 5 498 11 401 Personalkostnader 885 829 1 773 1 608 3 170 Ordinære avskrivninger 209 177 398 355 718 Nedskrivning av varige driftsmidler -9 3 1 3 51 Andre driftskostnader 760 712 1 522 1 439 2 871 Sum driftskostnader 4 583 4 537 9 224 8 902 18 211 Driftsresultat 269 380 542 641 1 176 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper 1 6-1 7 2 Netto renteinntekter/-kostnader -22-14 -51-25 -51 Netto valutagevinst/-tap 4-1 8 2 7 Netto andre finansinntekter/-kostnader -14-5 -14-7 -39 Sum netto finansposter -30-14 -58-24 -81 Resultat før skatt 239 366 484 617 1 095 TINE Gruppa Side 7

Balanse T IN E KON SER N ( mill. N OK) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Immatrielle eiendeler 173 205 179 Varige driftsmidler 7 540 6 078 6 871 Finansielle anleggsmidler 1995 1979 2 088 Varebeholdninger 1779 1743 1471 Kortsiktige fordringer 1755 1698 1946 Bankinnskudd og omløpsaksjer 148 222 402 EIEN D ELER 13 390 11 925 12 957 Egenkapital 5 715 5 556 5 358 Langsiktig rentebærende gjeld 3 040 2 110 2 490 Annen langsiktig gjeld 698 633 670 Leverandørgjeld 1605 1524 2 487 Kortsiktig rentebærende gjeld 1212 1007 887 Annen kortsiktig gjeld 1120 1094 1065 EGEN KA P IT A L OG GJELD 13 390 11 925 12 957 Egenkapitalandel 42,7 % 46,6 % 41,3 % Kontantstrøm TINE KONSERN TINE SA 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 (mill. NOK) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 353 377 1 627 Operasjonelle aktiviteter 356 374 1 509-954 -1 145-2 294 Investeringsaktiviteter -922-1 093-2 246 346 413 494 Finansieringsaktiviteter 364 357 478-255 -355-174 Netto endring i likvide midler -203-362 -260 383 557 557 Likvide midler 01.01. 206 466 466 128 202 383 Likvide midler ved periodeslutt 3 104 206 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de tre datterselskapene Norseland Inc, Norseland Ltd og Wernersson Ost AB. TINE Gruppa Side 8

Annen virksomhet består av de øvrige datterselskapene, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS og FellesJuice AS. Resultat TINE SA (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året 2012 2011 2012 2011 2011 Salgsinntekter 3 890 3 947 7 958 7 899 15 965 Andre driftsinntekter 75 85 142 151 326 Sum driftsinntekter 3 964 4 032 8 100 8 049 16 291 Driftskostnader Vareforbruk 2 268 2 363 4 660 4 714 9 582 Personalkostnader 763 710 1 516 1 364 2 660 Ordinære avskrivninger 182 146 341 293 596 Nedskrivning av varige driftsmidler -10 3 0 3 35 Andre driftskostnader 604 564 1 214 1 149 2 316 Sum driftskostnader 3 807 3 786 7 731 7 523 15 188 Driftsresultat 157 245 369 526 1 103 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap 21 5 21 3 16 Resultat fra tilknyttede selskaper 7 6 7 6 6 Netto renteinntekter/-kostnader -18-9 -43-17 -36 Netto valutagevint/-tap -2-2 8 0 2 Netto andre finansinntekter/-kostnader -15-7 51-5 -88 Sum netto finansposter -7-7 43-13 -100 Resultat før skatt 150 238 413 513 1 003 TINE Gruppa Side 9

Balanse T IN E SA ( mill. N OK) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Immatrielle eiendeler 0 0 0 Varige driftsmidler 6 876 5 519 6 327 Finansielle anleggsmidler 2 940 2 795 2 890 Varebeholdninger 1359 1339 1099 Kortsiktige fordringer 1675 1634 2 058 Bankinnskudd og omløpsaksjer 24 125 225 EIEN D ELER 12 873 11 412 12 599 Egenkapital 5 735 5 609 5 387 Langsiktig rentebærende gjeld 3 031 2 063 2 476 Annen langsiktig gjeld 600 529 579 Leverandørgjeld 1411 1386 2 369 Kortsiktig rentebærende gjeld 1140 931 817 Annen kortsiktig gjeld 956 894 972 EGEN KA P IT A L OG GJELD 12 873 11 412 12 599 Egenkapitalandel 44,5 % 49,2 % 42,8 % TINE Gruppa Side 10