Resultatregnskap Millioner kroner 2004 2004 2003 2004 2003 2003 Renteinntekter og lignende inntekter 305 392 426 1 116 1 386 1 772 Rentekostnader og lignende kostnader 235 317 346 893 1 126 1 436 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 70 75 80 223 260 336 Andre driftsinntekter 1 0 1 2 1 3 Lønn og generelle administrasjonskostnader (note 2) 11 11 10 33 33 44 Andre driftskostnader 2 2 2 6 6 8 Sum andre driftskostnader 13 13 12 39 39 52 Driftsresultat før tap på utlån 58 62 69 186 222 287 Tap på utlån (note 3) 1 1 4 4 24 29 Driftsresultat etter tap på utlån 57 61 65 182 198 258 Beregnet skattekostnad 16 17 18 51 55 72 Resultat for perioden 41 44 47 131 143 186 Balanse Millioner kroner 30.9.04 30.6.04 30.9.03 2003 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 1 1 0 1 Utlån (note 4) 26 778 26 927 25 886 26 957 Tapsavsetninger 54 59 71 72 Netto utlån 26 724 26 868 25 815 26 885 Overtatte eiendommer 53 53 35 35 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 278 250 385 246 Sum eiendeler 27 056 27 172 26 235 27 167 Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital Sum gjeld 15 297 16 801 14 854 15 312 8 749 7 952 8 641 9 211 2 2 1 188 478 178 447 307 450 200 200 200 24 976 25 133 24 143 25 218 Egenkapital 1 949 1 949 1 949 1 949 Akkumulert overskudd 131 90 143 Sum gjeld og egenkapital 27 056 27 172 26 235 27 167 Styret Trondheim, 3. november 2004
Kontantstrømanalyse Millioner kroner 3. kv. 04 2. kv. 04 3.kv. 03 2003 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Rente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 326 481 341 1 851 Utbetaling av renter på andre lån -5-692 -15-1 347 Andre inn-/utbetalinger -1-37 -32-29 Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester -6-6 -5-26 Utbetalinger til ansatte, pensjoner og sosiale kostnader -6-9 -5-22 Utbetalinger av skatter 0-44 0-85 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 308-307 284 342 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalinger på tidligere avskrevne fordringer 0 0 0 2 Utbetalinger på utlån til kunder -935-1 275-885 -5 233 Innbetalinger på utlån til kunder 1 076 1 613 650 3 317 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 141 338-235 -1 914 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Inn-/utbetalinger(-) på gjeld til kredittinstitusjoner -1 503 111-1 080-42 Inn-/utbetalinger(-) ved utstedelse av verdipapirer 804 43 1 030 1 600 Innbetalinger av ansvarlig lånekapital 250 0 0 200 Utbetaling av utbytte 0-185 0-186 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -449-31 -50 1 572 Netto kontantstrøm for perioden 0 0-1 0 Beholdning av kontanter og lignende ved inngangen til perioden 0 0 1 0 Beholdning av kontanter og lignende ved utgangen av perioden 0 0 0 0
Resultat og nøkkeltall Pr. 30. september 2004 BNkreditt oppnådde et resultat på 131 millioner kroner pr. 30 september 2004, mot 143 millioner kroner i tilsvarende periode i 2003. Reduksjonen skyldes lavere netto renteinntekter, mens reduserte tap på utlån har bidratt positivt. Dette ga en annualisert egenkapitalrentabilitet på 8,7 prosent (etter skatt) som innebærer en egenkapitalrentabilitet over risikofri rente på 7,3 prosent (etter skatt) i årets tre første kvartaler. Tilsvarende tall for samme periode i 2003 var henholdsvis 9,4 prosent og 6,3 prosent. Det er få nye mislighold i kvartalet, og volumet av misligholdte lån er redusert betydelig hittil i 2004. Pr. 30. september 2004 utgjorde lån misligholdt over 3 måneder 49 millioner kroner, mot 157 millioner kroner pr. 31. desember 2003. Tilsvarende tall. pr. 30. september 2003 var 241 millioner kroner. Tap på utlån ble 4 millioner kroner i årets tre første kvartaler, mot 24 millioner kroner i tilsvarende periode i 2003. 3. kvartal 2004 Nedenfor er regnskapstallene for tredje kvartal 2004 sammenlignet med andre kvartal 2004. Selskapet oppnådde et driftsresultat etter tap på utlån på 57 (61) millioner kroner i tredje kvartal 2004. Etter beregnet skattekostnad på 16 (17) millioner kroner ble resultatet 41 (44) millioner kroner. Dette ga en egenkapitalrentabilitet etter skatt på 7,9 (8,9) prosent omregnet til årsbasis som gir en egenkapitalrentabilitet over risikofri rente på 6,6 (7,5) prosent (etter skatt). Netto renteinntekter ble 70 (75) millioner kroner, som tilsvarer 1,03 (1,10) prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital (GFK), omregnet til årsbasis. Kostnadene forbundet med driften av selskapet ble 13 (13) millioner kroner. I forhold til GFK utgjorde driftskostnadene 0,20 (0,18) prosent i tredje kvartal 2004 omregnet til årsbasis. Tap på utlån ble 1 (1) millioner kroner i tredje kvartal 2004. Omfanget av misligholdte lån er redusert i kvartalet og lån som er misligholdt over 3 måneder utgjør 0,18 (0,23) prosent av utlån, mens summen av misligholdte lån, andre lån uten ordinær rentebetjening og overtatte eiendommer utgjør 0,80 (0,84) prosent av utlån inkl. overtatte eiendommer pr. 30. september 2004 Utlånsvirksomhet Utlånsvekst Utlånsvolumet ble redusert med 149 millioner kroner i kvartalet og var 26 778 millioner kroner pr. 30. september 2004. De siste 12 månedene har utlånsvolumet økt med 892 millioner kroner, som tilsvarer en vekst på 4 prosent. Marginutviklingen har vært tilfredsstillende. De korte rentene har vært stabile i kvartalet, mens de lange rentene har falt noe i perioden. Tremåneders statssertifikatrente var 1,9 prosent ved inngangen til kvartalet mot 1,8 prosent pr. 30. september 2004. Renten for tiårs statsobligasjoner var 4,3 prosent ved utgangen av kvartalet, og 4,6 prosent pr. 30. juni 2004. 76 prosent av konsernets utlånsportefølje hadde rentebinding ved utgangen av tredje kvartal 2004, og 40 prosent hadde rentebinding utover et år. Tilsvarende andel pr. 30. juni 2004 var henholdsvis 76 og 40 prosent. Soliditet For å styrke selskapets ansvarlige kapital tok BNkreditt opp et ansvarlig lån på 250 millioner kroner i tredje kvartal 2004. Lånet er gitt av morbanken. BNkreditts ansvarlige kapital, inklusive 50 prosent av periodens driftsresultat etter tap på utlån, utgjorde 2 489 millioner kroner ved utgangen av perioden, som tilsvarer en kapitaldekning på 10,3 prosent. Kjernekapitalen var 2 039 millioner kroner som tilsvarer en kjernekapitaldekning på 8,4 prosent ved utgangen av september 2004. Selskapets risikovektede balanse var 24 173 millioner kroner på samme tidspunkt. Styret vurderer forholdet mellom selskapets soliditet og relevante risikoer som betryggende. Innlånsvirksomhet Selskapet har 8 749 millioner kroner i egne verdipapirinnlån pr. 30. september 2004. Dette tilsvarer 36 prosent av total rentebærende gjeld, mot 32 prosent pr. 30. juni 2004.
Utsiktene for resten av året Rentenivået har vært relativt stabilt i tredje kvartal 2004. Selskapets frie midler er plassert i fordringer med kort rentebinding og avkastningen på disse midlene vil derfor svinge med renteutviklingen fremover. Styret venter fortsatt høy ledighet i eiendomsmarkedet og at leieprisene vil holde seg lave noen tid fremover. Dette vil medføre fortsatt risiko for mislighold og tap på utlån, men få nye mislighold reduserer risikoen for tap på kort sikt. Selskapet har høy oppmerksomhet på porteføljekvalitet og oppfølging av misligholdte og tapsutsatte engasjementer. Kvalitet og tilfredsstillende lønnsomhet vil fortsatt prioriteres fremfor utlånsvekst. Fremtidig margin- og volumutvikling innenfor utlånsvirksomheten er beheftet med usikkerhet og vil blant annet være avhengig av renteutviklingen, konjunkturutviklingen, den generelle kredittetterspørselen og konkurransen i markedet. Gjennom konkurransedyktige vilkår og selskapets forretningsmessige posisjon i utlånsmarkedet er det grunnlag for videre lønnsom utlånsvekst. Et nytt regelverk for kapitaldekning (Basel II) forventes å tre i kraft med virkning fra 2007. Finansinstitusjoner med lav kredittrisiko og gode systemer for risikostyring vil i utgangspunktet kunne få lavere krav til ansvarlig kapital etter det nye regelverket. Selskapet arbeider med innføring av det nye regelverket, herunder forbedrede rating- og ITløsninger. Noter til regnskapet Kvartalsregnskapet utarbeides i henhold til Lov om årsregnskap m.v. (regnskapsloven), Forskrift om årsregnskap m.m. for banker, finansieringsforetak og morselskap for slike og god regnskapsskikk (inkludert standarden for delårsrapportering). Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsippene som årsregnskapet for 2003. Se årsrapporten for 2003 for nærmere beskrivelse av selskapets regnskapsprinsipper. Resultat og nøkkeltall Resultat 1 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Millioner kroner 2004 2004 2004 2003 2003 Renteinntekter og lignende inntekter 305 392 419 412 426 Rentekostnader og lignende kostnader 235 317 341 336 346 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 70 75 78 76 80 Andre driftsinntekter 1 0 1 2 0 Lønn og generelle administrasjonskostnader 11 11 11 11 10 Andre driftskostnader 2 2 2 2 2 Sum andre driftskostnader 13 13 13 13 12 Driftsresultat før tap på utlån 58 62 66 65 68 Tap på utlån 1 1 2 5 4 Driftsresultat etter tap på utlån 57 61 64 60 64 Beregnet skattekostnad 16 17 18 17 18 Resultat for perioden 41 44 46 43 46
Nøkkeltall 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Millioner kroner 2004 2004 2004 2003 2003 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (mill. kr) 27 067 27 327 27 281 26 768 26 094 Egenkapitalrentabilitet - annualisert (%) 7,9 8,9 9,2 8,2 9,0 Egenkapitalrentabilitet over risikofri rente (etter skatt) - annualisert (%) 6,6 7,5 7,9 6,3 6,8 Rentenetto - annualisert (%) 1,03 1,10 1,14 1,13 1,22 Kostnadsfaktor - annualisert (%) 0,20 0,18 0,19 0,20 0,18 Kostnadsprosent - i perioden (%) 19 16 17 17 14 Tapsprosent - annualisert (%) 0,01 0,02 0,03 0,07 0,06 Utlånsvekst - i perioden (%) -1-1 1 4 1 Kapitaldekning - inkl. 50 % av driftsres. etter tap på utlån (%) 8,4 8,1 8,1 8,2 9,7 Kjernekapitaldekning - inkl. 50 % av driftsresultat etter tap på utlån (%) 10,3 8,9 8,9 9,1 8,8 Definisjoner Egenkapitalrentabilitet: Resultat for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital. Egenkapitalrentabilitet over risikofri rente: Resultat for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital med fradrag for 3-måneders statssertifikatrente etter skatt. Rentenetto: Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Kostnadsfaktor: Sum andre driftskostnader ekskl. andre kostnader i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Kostnadsprosent: Sum andre driftskostnader ekskl. andre kostnader i prosent av netto renteinntekter og andre driftsinntekter ekskl. gevinst/tap av valuta og verdipapirer. Tapsprosent: Tap på utlån i prosent av gjennomsnittlig utlån. Lønn og generelle administrasjonskostnader 2 Millioner kroner 2004 2004 2003 2004 2003 2003 Lønn og andre personalkostnader 7 7 7 21 19 27 Generelle administrasjonskostnader 4 4 3 12 14 17 Lønn og generelle administrasjonskostnader 11 11 10 33 33 44 Tap på utlån og mislighold Tap på utlån 3 Millioner kroner 2004 2004 2003 2004 2003 2003 Endring i spesifiserte tapsavsetninger -5-6 -7-18 13 19 Endring i uspesifiserte tapsavsetninger 0 0 0 0 0 0 Konstaterte tap utover tidligere perioders tapsavsetninger 1 0 4 1 4 0 Konstaterte tap på engasjementer uten tidligere tapsavsetninger 0 0 0 0 0 10 Konstaterte tap på engasjementer hvor det tidligere er foretatt tapsavsetninger 5 7 8 21 8 0 Inngang på tidligere konstaterte tap 0 0-1 0-1 0 Tap på utlån 1 1 4 4 24 29 Netto ikke inntektsførte renter 0 0 4 2 16 21 Lån misligholdt mer enn 3 måneder 3. kv. 2. kv. 3. kv. 2004 2004 2003 2003 Brutto hovedstol 49 61 241 157 Spesifiserte tapsavsetninger 8 11 33 32 Netto hovedstol 41 50 208 125
Øvrige lån hvor det er foretatt spesifisert tapsavsetning 3. kv. 2. kv. 3. kv. 2004 2004 2003 2003 Brutto hovedstol 113 113 17 60 Spesifiserte tapsavsetninger 11 14 3 5 Netto hovedstol 102 99 14 55 Utlån Utlånsmassens bevegelse 4 2004 2004 2003 2004 2003 2003 Utlån ved periodens begynnelse 26 927 27 269 25 655 26 957 25 071 25 071 Periodens utbetalinger 786 1 254 855 0 2 854 5 058 Periodens avdrag -308-371 -162 0-686 -1 085 Periodens innfrielser -627-1 225-462 0-1 354-2 087 Utlån ved periodens utgang 26 778 26 927 25 886 26 927 25 885 26 957 Utbetalinger, avdrag og innfrielser i tredje kvartal 2004fordelt på sektor Millioner kroner Bedriftsmarkedet Borettslag Totalt Utlån pr. 30.6.04 24 678 2 249 26 927 Periodens utbetalinger 699 87 786 Periodens avdrag -293-15 -308 Periodens innfrielser -572-55 -627 Utlån pr. 30.9.04 24 512 2 266 26 778 Andel i prosent pr. 30.6.04 92 8 100 Andel i prosent pr. 30.9.04 92 8 100