2.KVARTAL 2014
Forbedringsarbeid løfter resultatet i TINE Driften av de nye anleggene viste god bedring i kvartalet og bidro sammen med iskremvirksomheten til et bedret resultat i andre kvartal 2014. Forbedringsprogrammet Styrk er kommet godt i gang med gevinstrealiseringen. TINE Gruppa Salgsinntektene i andre kvartal var MNOK 5 255, som er en økning på 4,7 prosent sammenlignet med samme periode i 2013. Salgsinntekter - TINE Gruppa 2.kvartal 1.halvår Året Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Meieri Norge 4 172 4 027 8 329 7 984 16 458 Meieri internasjonalt 553 503 1 058 969 2 126 Annen virksomhet 1 017 948 1 685 1 595 3 154 Konsernelimineringer -487-458 -930-864 -1 773 TINE Gruppa 5 255 5 019 10 141 9 684 19 966 Driftsresultatet for TINE Gruppa i andre kvartal var MNOK 404, som er MNOK 65 bedre enn i andre kvartal i 2013. Driftsresultat - TINE Gruppa 2.kvartal 1.halvår Året Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Meieri Norge 273 232 541 392 826 Meieri internasjonalt 1 8 5 18 44 Annen virksomhet 133 104 86 60 92 Konsernelimineringer -4-5 -8-8 -14 TINE Gruppa 404 339 624 462 948 Kostnaden ved driften av de nye anleggene var MNOK 45-50 lavere enn i samme kvartal i fjor. Et viktig bidrag kom fra distribusjonsaktiviteten ved anlegget i Oslo som fortsatte den positive utviklingen sammenlignet med andre kvartal 2013. Produksjon av pulverprodukter basert på myse ved anleggene i Verdal og på Jæren samt produksjonen av hvitost på Jæren, viste også betydelig bedring sammenlignet med samme periode i 2013. Samtidig bidrar et høyere internasjonalt prisnivå på myseproteinpulver til styrket inntjening. Meieriet på Fosheim ble avviklet i mai og aktiviteten er overført til meieriet på Kalbakken i Oslo. Hittil i år har kostnadene ved driften av de nye anleggene vært MNOK 70-80 lavere enn første halvår 2013. Etter at forbedringsprosjektet Styrk ble lansert høsten 2013 er til sammen 15 av 17 definerte delprosjekter startet, mens de to TINE Gruppa Side 2
gjenværende vil bli startet i løpet av høsten 2014 og starten av 2015. Analysene så langt viser identifiserte forbedringstiltak med en samlet resultateffekt i overkant av MNOK 450. Dette tilsvarer over halvparten av målsetningen om en resultatforbedring på MNOK 750, og er i tråd med den tidsplanen som er utarbeidet for prosjektet. Det er så langt gjennomført tiltak som skal gi en helårseffekt på over MNOK 200. Forbedringene av driften ved nye anlegg og forbedringsprogrammet Styrk er realisert i forretningsområdet Meieri Norge. For Diplom-Is bidro det gode været på forsommeren til svært godt salg og styrket inntjening. For andre kvartal ble det tatt i mot 392 mill liter kumelk, en reduksjon på 8 mill liter (2,1 prosent) sammenlignet med samme periode i fjor. Fettandelen i melken var gjennomsnittlig på 4,17 prosent i kvartalet. For andre kvartal var pensjonskostnadene MNOK 20 lavere enn samme periode i fjor. Det henvises for øvrig til informasjon om endring av pensjonskostnader i børsmeldingen for første kvartal 2014. Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge var MNOK 4 172 i andre kvartal, en økning på MNOK 145 (3,6 prosent) sammenlignet med samme periode i 2013. Driftsresultatet for kvartalet ble MNOK 273, MNOK 41 høyere enn samme periode i 2013. Bedring i driften i andre kvartal var hovedforklaringen til det økte driftsresultatet i Meieri Norge. Kategoriene for meieriprodukter viste i andre kvartal god verdivekst 1 målt i salg ut av butikk, men noe svakere utvikling enn i første kvartal. Salget var fortsatt drevet av positiv vekst innen segmentet ost, men søtmelk bidro også til verdiveksten i perioden. TINE hadde tilfredsstillende utvikling i andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor, men fortsatt svakere utvikling enn totalsegmentet. Melkebaserte drikker Totalsegmentet søtmelk hadde god utvikling i andre kvartal 1. Som i første kvartal hadde TINE noe lavere salg av søtmelk i volum i andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. I andre kvartal gikk totalsegmentet for syrnet melk tilbake i verdi 1, men viste noe bedret utvikling sammenlignet med tilbakegangen i første kvartal. Salget av syrnet melk fra TINE har tilbakegang hittil i år både i verdi og volum. TINE Gruppa Side 3
Smaksatt melk hadde en tilbakegang for både totalsegmentet og TINE i andre kvartal 1, etter kraftig vekst i første kvartal. Det var spesielt lavere salg av TINE Milkshake, som bidro til redusert salg fra TINE. Sammenlignet med samme periode i 2013 da TINE Milkshake ble relansert med gode salgstall, har salget normalisert seg i andre kvartal 2014. TINE Iskaffe hadde meget positiv verdivekst i perioden. Ost Totalsegmentet for ost hadde god verdivekst også i andre kvartal 1, mens TINE hadde noe lavere vekst enn totalsegmentet. Det var spesielt godt salg av Norvegia som drev veksten for TINE i andre kvartal. Etter en god start på året hadde Brunostene fra TINE noe lavere salg i volum i andre kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Hittil i år var det spesielt det gode salget av Norvegia som bidro til veksten. Jarlsberg og Brunostene fra TINE bidro også med god vekst sammenlignet med samme periode i fjor. Yoghurt Totalsegmentet for Yoghurt viste fortsatt verdivekst i andre kvartal 1, men veksten var betydelig lavere enn i første kvartal. Hittil i år hadde TINE vekst i segmentet, men utviklingen var lavere enn totalsegmentet. TINE hadde svakere salg i andre kvartal enn i første kvartal, men det er fortsatt godt salg av TINE Yoghurt. Den nye mellommåltidsserien 14 bidro hittil i år positivt til veksten. Meieribaserte matlagingsprodukter Salget av TINEs matlagningsprodukter endte i andre kvartal foran fjoråret både i volum og verdi 1. Veksten i andre kvartal var spesielt drevet av positiv utvikling for produktområdene Fløte, Rømme og Smør. Hittil i år er det fortsatt god utvikling innen Ferske oster, selv om veksten er lavere i andre kvartal enn i første kvartal. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var MNOK 553 i andre kvartal 2014, en økning på MNOK 50 i forhold til samme periode i 2013. Om lag halvparten av dette skyldtes valutaeffekter. Driftsresultat i andre kvartal 2014 ble MNOK 1, en reduksjon på MNOK 7 i forhold til andre kvartal 2013. Dette skyldtes i hovedsak reduserte marginer i USA som følge av rekordhøye amerikanske melkepriser. Målt i volum var salget av Jarlsberg 4,1 prosent lavere i andre kvartal 2014 mot tilsvarende periode i 2013. Importforbudet som er innført i TINE Gruppa Side 4
Russland vil i liten grad påvirke resultatet til TINE fordi salget til Russland er begrenset. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble MNOK 1 017 i andre kvartal, en økning på MNOK 69 mot andre kvartal i fjor. Driftsresultatet i andre kvartal ble MNOK 133, MNOK 29 høyere enn samme periode i 2013. Diplom-Is hadde en god økning i både salgsinntekter og driftsresultat i andre kvartal i forhold til samme periode i 2013. For første halvår endte driftsresultatet klart over fjoråret. Dette skyldes i hovedsak godt salg og realisering av effektiviseringsprosjekter. I tillegg ble omstillingskostnader tilknyttet nedleggelsen av fabrikken i Brevik belastet regnskapet i 2013. Fjordland hadde en solid salgsvekst i perioden sammenlignet med andre kvartal i fjor. Den betydelige markedssatsningen gjenspeiles i en gjennomgående positiv utvikling, og en spesielt tilfredsstillende vekst for Fjordland Grøt og Bremykt. Salgsinntektene for Sunniva Drikker i andre kvartal 2014 endte på samme nivå som samme periode i fjor. For første halvår endte salgsinntektene noe bak fjoråret grunnet økt konkurranse fra dagligvarekjedenes egne varemerker. Finansielle forhold Netto finanskostnader ble redusert fra MNOK 47 i andre kvartal 2013 til MNOK 22 i andre kvartal 2014. Netto rentekostnader utgjorde MNOK 30 i andre kvartal 2014, en reduksjon på MNOK 7 sammenlignet med andre kvartal 2013. I andre kvartal 2013 ble det aktivert rentekostnader på om lag MNOK 2 tilknyttet strukturprosjekter. I samme kvartal i år har det ikke blitt aktivert rentekostnader da anleggene nå er tatt i bruk. Underliggende reduksjon i netto rentekostnader var dermed MNOK 9. Reduksjonen skyldes at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i andre kvartal 2014 har vært om lag 11 prosent lavere enn i første kvartal i fjor, samtidig som gjennomsnittelig rente på lån har vært lavere enn samme periode i fjor. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. Netto valutagevinst i andre kvartal 2014 var MNOK 7 mot et tap på MNOK 6 i andre kvartal 2013. Totalbalansen i konsernet var ved utgangen av andre kvartal 2014 MNOK 14 218, en nedgang på MNOK 104 siden utgangen av 2013. Netto rentebærende gjeld per 30.06.14 var MNOK 3 956. Til TINE Gruppa Side 5
sammenligning var netto rentebærende gjeld ved utgangen av samme periode i fjor MNOK 4 437. Netto rentebærende gjeld har siden årsskiftet blitt redusert med MNOK 12, dette til tross for sesongmessig økning i lageret av ost og økt beholdning av smør. Egenkapitalandelen i konsernet var ved utgangen av kvartalet 44,4 prosent. TINE Gruppa Side 6
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. april til 30. juni 2014. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for 2.kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 27.august 2014 Finansiell kalender 2014 Publiseringstidspunkt: - 1.kvartal 23.04.14-2.kvartal 28.08.14-3.kvartal 30.10.14-4.kvartal/Årsresultat 2014 12.02.15 TINE Gruppa Side 7
Resultatregnskap - TINE Gruppa 2.kvartal 1.halvår Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Salgsinntekter 5 255 5 019 10 141 9 684 19 966 Andre driftsinntekter 125 111 252 210 463 Sum driftsinntekter 5 380 5 130 10 393 9 894 20 429 Vareforbruk 2 940 2 776 5 740 5 434 11 475 Driftskostnader Personalkostnader 953 967 1 882 1 922 3 836 Ordinære avskrivninger 240 233 466 461 902 Nedskrivning av varige driftsmidler 0 0 1 1 8 Andre driftskostnader 842 814 1 681 1 614 3 260 Sum driftskostnader 2 036 2 015 4 030 3 998 8 006 Året Driftsresultat 404 339 624 462 948 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper 3 3-3 -2-1 Netto renteinntekter/-kostnader -30-37 -64-72 -147 Netto valutagevinst/-tap 7-6 5 3-1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -2-7 -1-9 -9 Sum netto finansposter -22-47 -63-81 -158 Resultat før skatt 382 291 561 382 790 Balanse - TINE Gruppa Tall i MNOK 30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013 Immatrielle eiendeler 152 166 158 Varige driftsmidler 7 768 7 752 7 861 Finansielle anleggsmidler 2 022 1 975 1 987 Varebeholdninger 2 145 2 020 1 826 Kortsiktige fordringer 1 874 1 813 2 078 Bankinnskudd og omløpsaksjer 258 70 414 EIENDELER 14 218 13 796 14 323 Egenkapital 6 316 5 910 5 914 Langsiktig rentebærende gjeld 3 280 3 471 3 675 Annen langsiktig gjeld 753 675 693 Leverandørgjeld 1 661 1 584 1 693 Kortsiktig rentebærende gjeld 933 1 036 706 Annen kortsiktig gjeld 1 274 1 120 1 641 EGENKAPITAL OG GJELD 14 218 13 796 14 323 Egenkapitalandel 44,4 % 42,8 % 41,3 % TINE Gruppa Side 8
Kontantstrøm - TINE Gruppa Tall i MNOK 30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013 Operasjonelle aktiviteter 636 252 1 325 Investeringsaktiviteter -328-319 -826 Finansieringsaktiviteter -465 12-215 Netto endring i likvide midler -157-56 284 Likvide midler 01.01. 414 126 126 Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter 0 0 3 Likvide midler ved periodeslutt 258 70 414 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS og Sunniva Drikker AS. Resultatregnskap - TINE SA 2.kvartal 1.halvår Året Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Salgsinntekter 4 148 3 999 8 283 7 931 16 347 Andre driftsinntekter 160 147 328 284 614 Sum driftsinntekter 4 308 4 146 8 611 8 215 16 961 Vareforbruk 2 363 2 259 4 753 4 529 9 445 Driftskostnader Personalkostnader 813 818 1 593 1 630 3 234 Ordinære avskrivninger 208 204 404 404 784 Nedskrivning av varige driftsmidler 0 0 0 0 7 Andre driftskostnader 664 655 1 338 1 295 2 655 Sum driftskostnader 1 685 1 676 3 335 3 328 6 679 Driftsresultat 259 210 523 357 837 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap 14 13 14 13 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 2 9 2 9 0 Netto renteinntekter/-kostnader -27-34 -60-65 0 Netto valutagevint/-tap 9-7 24-28 0 Netto andre finansinntekter/-kostnader -1 1 0-1 0 Sum netto finansposter -4-19 -20-72 -150 Resultat før skatt 256 192 503 285 686 TINE Gruppa Side 9
Balanse - TINE SA Tall i MNOK 30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013 Varige driftsmidler 7 016 7 081 7 126 Finansielle anleggsmidler 3 070 3 027 3 046 Varebeholdninger 1 659 1 580 1 356 Kortsiktige fordringer 1 616 1 632 1 940 Bankinnskudd og omløpsaksjer 188 4 304 EIENDELER 13 550 13 323 13 773 Egenkapital 6 265 5 891 5 895 Langsiktig rentebærende gjeld 3 260 3 468 3 656 Annen langsiktig gjeld 650 579 611 Leverandørgjeld 1 402 1 373 1 496 Kortsiktig rentebærende gjeld 900 1 024 670 Annen kortsiktig gjeld 1 072 989 1 445 EGENKAPITAL OG GJELD 13 550 13 323 13 773 Egenkapitalandel 46,2 % 44,2 % 42,8 % Kontantstrøm - TINE SA Tall i MNOK 30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013 Operasjonelle aktiviteter 526 314 1 321 Investeringsaktiviteter -230-406 -811 Finansieringsaktiviteter -412 92-211 Netto endring i likvide midler -116-1 299 Likvide midler 01.01. 304 5 5 Likvide midler ved periodeslutt 188 4 304 1. Kilde: 20140818-TFP, Nielsen ScanTrack, Norge Total Dagligvare. Kundedefinert segment. Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehiearki. Salg i verdi (1000 NOK), Val % Chg, reell endring val, Val %Share, Growth. YTD-periodeslutt 15.juni.14. TINE Gruppa Side 10