Resultat / Income Statement 1.10. - 31.12. 1.1. - 31.12. MNOK 2005 2004 2005 2004 Balanse / Balance sheet 31.12. 1.1. 31.12. MNOK 2005 2005 2004 Driftsinntekter/ Operating revenues 1 448 1 894 5 705 5 814 Driftskostnader/ Operating expenses (1 290) (1 687) (5 188) (5 427) Driftsresultat (EBITDA)/ Operating profit (EBITDA) 158 207 517 387 Ordinære av-/nedskrivninger/ Ordinary depreciation/write-downs (37) (35) (157) (166) Driftsresultat (EBIT)/ Operating profit (EBIT) 121 172 360 221 Finansposter, netto/ Financial items, net (4) (19) (57) (59) Andel tilknyttede selskap etter skatt/ Profit from associated comp. after tax 2 11 8 17 Ordinært resultat før skatt/ Earnings before tax (EBT) 119 164 311 179 Skattekostnad/ Tax expense (27) (65) (96) (70) Ordinært resultat etter skatt/ Ordinary earnings after tax 92 99 215 109 Resultat fra avhendet virksomhet, netto etter skatt/ Profit/ loss from discontinued operation, net after tax 74 (12) 84 9 Resultat etter skatt og avhendet virksomhet/ Earnings after tax and discontinued operation 166 87 299 118 Minoritetens andel/ Minority share - (3) 2 (2) Majoritetens andel/ Majority share 166 90 297 120 Ordinært resultat pr. aksje/ Ordinary earnings per share (NOK) 3.07 3.33 7.19 3.66 Resultat pr. aksje/ Earnings per share (NOK) 5.55 3.03 9.93 4.03 Resultat pr. aksje, utvannet/ Earnings per share, diluted (NOK) 5.55 3.03 9.93 4.03 Varige driftsmidler/ Tangible assets 928 1 041 1 041 Immaterielle eiendeler/ Intangible assets 1 081 1 249 1 249 Andre langsiktige eiendeler/ Other non-current assets 283 189 189 Sum langsiktige eiendeler/ Total non-current assets 2 292 2 479 2 479 Kortsiktige eiendeler/ Current assets 3 272 3 691 3 292 Betalingsmidler/ Cash and cash equivalents 684 162 162 Sum omløpsmidler/ Total current assets 3 956 3 853 3 454 Sum eiendeler/ Total assets 6 248 6 332 5 933 Innskutt egenkapital/ Paid-in equity 981 981 981 Opptjent egenkapital/ Retained earnings 559 627 472 Minoritetsinteresser/ Minority interests 8 18 18 Sum egenkapital/ Total equity 1 548 1 626 1 471 Langsiktig rentebærende gjeld/ Long-term interest-bearing liabilities 1 005 1 261 1 261 Annen langsiktig gjeld/ Other non-current liabilities 1 178 975 923 Sum langsiktig gjeld Total non-current liabilities 2 183 2 236 2 184 Forskudd fra kunder/ Prepayments from customers 1 123 766 766 Kortsiktig rentebærende gjeld/ Short-term interest-bearing liabilities 2 2 2 Annen kortsiktig gjeld/ Other current liabilities 1 392 1 702 1 510 Sum kortsiktig gjeld/ Total current liabilities 2 517 2 470 2 278 Sum egenkapital og gjeld/ Total equity and liabilities 6 248 6 332 5 933 Egenkapitalandel (%) Equity ratio (%) 24.8 25.7 24.8 Netto rentebærende gjeld/ Net interest-bearing liabilities 323 1 101 1 101 Alle tall er omarbeidet etter IFRS/ All figures are restated to IFRS
Drift / Operations Driftsinntekter/ Driftsresultat (EBIT)/ Operating revenues Earnings before interest and tax (EBIT) 1.10. - 31.12. 1.1. - 31.12. 1.10. - 31.12. 1.1. - 31.12. MNOK 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 OFFSHORE & MERCHANT MARINE 722 786 3 034 3 013 72 72 262 242 DEFENCE & AEROSPACE 686 1 086 2 564 2 704 61 90 117 (31) Øvrig, elim. / Other elimination 40 22 107 97 (12) 10 (19) 10 KONSERN / THE GROUP 1 448 1 894 5 705 5 814 121 172 360 221 Ordreinngang/ Order income EBIT - margin % 1.10. - 31.12. 1.1. - 31.12. 1.10. - 31.12. 1.1. - 31.12. MNOK 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 OFFSHORE & MERCHANT MARINE 806 710 3 566 3 219 10.0 % 9.2 % 8.6 % 8.0 % DEFENCE & AEROSPACE 375 694 1 894 2 000 8.9 % 8.3 % 4.6 % -1.1 % Øvrig, elim. / Other elimination 38 35 137 104 - - - - KONSERN / THE GROUP 1 219 1 439 5 597 5 323 8.4 % 9.1 % 6.3 % 3.8 % Driftsinntekter / Operating revenues Driftsresultat / EBIT MNOK Pr. kvartal / Quarterly MNOK Pr. kvartal / Quarterly 2 000 1 800 1 600 1 400 1 894 1 428 1 358 1 401 1 428 1 448 1 293 1 269 200 150 100 100 149 172 121 1 200 1 000 50 40 41 49 800 600 400 - (50) Q1 Q2 Q3 Q4 200 - Q1 Q2 Q3 Q4 (100) (150) (91) 2004 2005 2004 2005 Nøkkeltall / Key figures 31.12. 31.12. MNOK 2005 2004 Egenkapital / Equity 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. MNOK 2005 2005 2004 2004 Antall ansatte / No. of employees 3 372 4 017 Ordrereserve / Order backlog Offshore & Merchant Marine 2 158 1 673 Defence & Aerospace 3 124 3 648 Konsern / The Group 5 416 5 425 Egenkapital NGAAP/ Equity NGAAP 1 830 Egenkapital IB IFRS/ Equity opening balance IFRS 1 626 1 471 1 445 - Resultat etter skatt/ Earnings after tax 299 118 - Endring i virkelig verdi etter skatt/ Fair value adjustment after tax (96) 155 - - Estimatavvik pensjoner/ Unrecognised actuarial gains/losses (pension) (227) (58) (424) Utbytte/ Dividends (60) (39) 39 Andre forhold*/ Other items* 6 5 - Egenkapital UB/ Equity, closing balance 1 548 1 626 1 471 1 445 *) Omregningsdifferanser, egne aksjer, minoritetsinteresser etc./ Translation effects, treasury shares, minority interests etc.
Resultat og balanse Income Statement and Balance Sheet Konsernets driftsinntekter i 4. kvartal ble 1 448 mill. kroner (1 894 mill. kroner). Driftsresultat (EBIT) ble 121 mill. kroner (172 mill. kroner). Driftsinntektene og EBIT i kvartalet har vært lavere enn i fjor, spesielt innen Defence & Aerospace og skyldes primært at kommunikasjonsvirksomheten har hatt en svakere avslutning på året enn tidligere år. Resultattallene for 2004 og 2005 er justert for salget av Yachtingvirksomheten. Resultatutviklingen er ytterligere kommentert under de enkelte virksomhetsområdene. Netto finansposter ble i kvartalet -4 mill. kroner (-19 mill. kroner), og ordinært resultat før skattekostnad ble 119 mill. kroner (164 mill. kroner). Resultat etter skatt og avhendet virksomhet ble 166 mill. kroner (87 mill. kroner), og resultat pr. aksje ble kroner 5,55 (kroner 3,03). I 2005 ble driftsresultat (EBIT) 360 mill. kroner (221 mill. kroner), resultat før skattekostnad ble 311 mill. kroner (179 mill. kroner), ordinært resultat etter skatt ble 215 mill. kroner (109 mill. kroner), og ordinært resultat pr. aksje ble kroner 7,19 (kroner 3,66). Resultat etter skatt og avhendet virksomhet ble 299 mill. kroner (118 mill. kroner), og resultat pr. aksje ble kroner 9,93 (kroner 4,03). Konsernets ordrereserve var 5 416 mill. kroner (5 425 mill. kroner). Offshore & Merchant Marine har økt sin ordrereserve med 485 mill. kroner (+29,0 %), mens Defence & Aerospace har redusert sin med 524 mill. kroner (-14,4 %). Totalkapitalen i konsernet utgjorde 6 248 mill. kroner mot 6 332 mill. kroner pr. 1.1.05. Egenkapitalen var 1 548 mill. kroner, eller 24,8 %, mot 1 626 mill. kroner pr. 1.1.05. Hovedårsaken til reduksjonen i egenkapitalen er verdiendring knyttet til finansielle instrumenter og økt nåverdi av pensjonsforpliktelsen som følge av lavt rentenivå. Netto rentebærende gjeld ble 323 mill. kroner (1 101 mill. kroner), ned 778 mill. kroner fra årsskiftet. Nedgangen skyldes i det vesentlige salget av Yachting-virksomheten. Beholdning av egne aksjer pr. 31.12.05 var 2 547 aksjer. Styret foreslår et utbytte på kroner 2,15 pr. aksje for 2005, som er i samsvar med selskapets utbyttepolitikk. Consolidated operating revenues amounted to MNOK 1 448 (MNOK 1 894) in Q4. Earnings before interest and tax (EBIT) totalled MNOK 121 (MNOK 172). Q4 2005 revenues and the EBIT were lower than in 2004, especially for Defence & Aerospace. This is primarily ascribable to KDA's communications activities ending the year less vigorously than previous years. The figures for 2004 and 2005 have been adjusted for the sale of Yachting activities. Performance trends are discussed in more detail under the sections on the individual segments. Net financial items added up to MNOK -4 (MNOK -19) in Q4 and earnings before tax (EBT) added up to MNOK 119 (MNOK 164). Earnings after tax and discontinued operation were MNOK 166 (MNOK 87) and the earnings per share were NOK 5.55 (NOK 3.03). In 2005, the EBIT aggregated MNOK 360 (MNOK 221), the EBT came to MNOK 311 (MNOK 179), ordinary earnings after tax came to MNOK 215 (MNOK 109) and the ordinary earnings per share was NOK 7.19 (NOK 3.66). Earnings after tax and discontinued operation came to MNOK 299 (MNOK 118) and the earnings per share were NOK 9.93 (NOK 4.03). The Group's backlog of orders was worth MNOK 5 416 (MNOK 5 425). Offshore & Merchant Marine increased its backlog of orders by MNOK 485 (+29.0 per cent), while Defence & Aerospace reduced its backlog by MNOK 524 (-14.4 per cent). Corporate assets totalled MNOK 6 248, compared with MNOK 6 332 at 1 January 2005. Equity came to MNOK 1 548, or 24.8 per cent, compared with MNOK 1 626 at 1 January 2005. Equity was reduced mainly as a result of changes in fair values linked to financial instruments and an increase in the net current value of pension obligations as a result of low interest rates. Net interest-bearing debt came to MNOK 323 (MNOK 1 101), down MNOK 778 since year-end 2004. The decline was mainly ascribable to the sale of the Yachting business. The portfolio of treasury shares contained 2 547 shares at 31 December 2005. The Board of Directors proposes a dividend of NOK 2.15 per share for 2005, which is commensurate with the company s dividend policy. International Financial Reporting Standard (IFRS) Fra og med regnskapsåret avlegges KONGSBERGs konsernregnskap etter internasjonale regnskapsstandarder - IFRS (International Financial Reporting Standard). Regnskapet for 2004 er avlagt i samsvar med regnskapsloven og gjeldende norske regnskapsstandarder, men ved overgangen ble sammenligningstallene for 2004 omarbeidet til IFRS. KONGSBERG hadde i henhold til regnskapsloven et resultat etter skatt pr. 31.12.04 på 37 mill. kroner. Pensjonskostnaden er i henhold til IFRS redusert med 17 mill. kroner og goodwillavskrivninger med 67 mill. kroner. Samlet gir dette en effekt på resultatet på 84 mill. kroner etter skatt. KONGSBERGs egenkapital pr. 31.12.04 var i henhold til regnskapsloven 1 812 mill. kroner (1 830 mill. kroner). I tillegg til resultateffektene er estimatavvik i forbindelse med pensjoner nullstilt mot egenkapitalen med 424 mill. kroner. Samlet gir dette en negativ effekt på egenkapitalen på 341 mill. kroner i henhold til IFRS. International Financial Reporting Standard (IFRS) As from fiscal 2005, KONGSBERG's consolidated accounts are presented in accordance with the International Financial Reporting Standard (IFRS). The 2004 accounts were presented in accordance with the Accounting Act and then current Norwegian accounting standards; since the transition, the 2004 figures have been adjusted for comparison with IFRS. Pursuant to the Norwegian Accounting Act, KONGSBERG posted a net profit of MNOK 37 at 31 December 2004. Pursuant to IFRS, pension expenses will be reduced by MNOK 17 and the amortisation of goodwill by MNOK 67. This will have an impact on the result of MNOK 84 after tax. According to the Norwegian Accounting Act, KONGSBERG's equity was MNOK 1 812 at 31 December 2004 (MNOK 1 830). In addition to their impact on the results, MNOK 424 in unrecognised actuarial gains/losses in connection with pensions was zeroised against equity. All in all, this translates into an adverse impact on equity of MNOK 341 pursuant to IFRS.
Fra 1.1.2005 skal finansielle instrumenter vurderes til virkelig verdi etter IFRS (IAS39). Dette gir en samlet positiv effekt på 155 mill. kroner etter skatt. I tillegg til de tidligere rapporterte virkninger på 191 mill. kroner er det foretatt en nedjustering på 36 mill. kroner. Det henvises for øvrig til børsmelding om konsekvenser av IFRS meldt 15. april 2005. According to IFRS, financial instruments are to be reported at their fair values (IAS39) as from 1 January 2005. This will have an overall positive impact on the equity of MNOK 155 after tax. Besides the preliminary reported effects of MNOK 191, an additional negative adjustment of MNOK 36 was reported. Reference is also made to the stock exchange bulletin issued on 15 April 2005 regarding the consequences of IFRS. Salg av Yachting-virksomheten I september ble det inngått en avtale om salg av Yachting-virksomheten. Virksomheten utgjorde hoveddelen av det tidligere Yachting & Fisherysegmentet. I resultatregnskapet er Yachting-aktiviteten presentert som avhendet virksomhet både for 2004 og 2005. KONGSBERGs virksomhet vil etter salget være konsentrert om industrielle anvendelser innenfor segmentene Offshore & Merchant Marine og Defence & Aerospace. Salget skjedde på gjeldfri basis for en sum av 586 mill. kroner. Prisen er basert på regnskapet pr. 31.12.2004 med reguleringsmekanismer knyttet til regnskapsavslutningen på salgstidspunktet. Salget medførte en foreløpig regnskapsført salgsgevinst på 74 mill. kroner etter skatt. Salget medfører en spissing av konsernets strategi innen maritim virksomhet. Fiskerivirksomheten innen Simrad rapporteres nå som en del av segmentet Offshore & Merchant Marine. Yachting-virksomheten hadde i 2004 driftsinntekter på 625 mill. kroner, og fiskerivirksomheten hadde driftsinntekter på 280 mill. kroner. The sale of the Yachting business In September, an agreement was signed to sell the Yachting business. The business constituted the bulk of the former Yachting & Fishery segment. Yachting activities are presented on the income statement as discontinued operation in both 2004 and 2005. After the sale, KONGSBERG's focus will be on industrial applications in the segments Offshore & Merchant Marine and Defence & Aerospace. The sale took place on a debt-free basis for a total of MNOK 586. The price is based on the accounts at 31 December 2004 plus regulation mechanisms linked to the closing of the accounts on the date of the sale. The sale preliminary entailed a gain of MNOK 74 after tax. The sale implies a concentration of the Group's strategy in maritime operations. Simrad's fishery operations now report as part of the Offshore & Merchant Marine segment. In 2004, Yachting activities posted operating revenues of MNOK 625 and Fishery activities reported operating revenues of MNOK 280. Drifts- og markedsforhold Operations and markets Det er fortsatt god lønnsomhet og ordreinngang innen Offshore & Merchant Marine. Defence & Aerospace har hatt et svakere 4. kvartal enn i fjor. Markedssituasjonen for forsvarssegmentet har gjennom hele året vært preget av forsinkelser og utsettelser i inngåelsen av nye kontrakter både nasjonalt og internasjonalt. Profitability and new orders continue to be satisfactory for Offshore & Merchant Marine. Defence & Aerospace had a weaker Q4 than last year. The market situation for the defence segment was affected by delays and postponements in the signing of new national and international contracts throughout the year. OFFSHORE & MERCHANT MARINE Virksomheten hadde i 4. kvartal driftsinntekter på 722 mill. kroner (786 mill. kroner) og et driftsresultat (EBIT) på 72 mill. kroner (72 mill. kroner). EBIT-marginen i kvartalet ble 10,0 % (9,2 %). Segmentet har et stabilt godt resultat og kvartalet er preget av god drift og kapasitetsutnyttelse, noe som forventes å fortsette også i 2006. Fiskerivirksomheten er under omstilling. Ordreinngangen var i 4. kvartal 806 mill. kroner (710 mill. kroner). Ordrereserven ved inngangen til 2006 er på 2 158 mill. kroner (1 673 mill. kroner). Aktiviteten i olje- og gassindustrien har vært høyere i 2005 enn tidligere år. Kontraheringen av skip både i Sør-Korea, Kina og Europa er fortsatt på et høyt nivå. Det arbeides med ytterligere å styrke de lokale operasjonene i Kina, Singapore og Sør-Korea. Disse markedene har også bidratt til å sikre betydelige leveranser til riggmarkedet, et marked som har utviklet seg positivt mot slutten av året. Satsingen på automasjons- og styringssystemer for gasstransportskip (LNG) ga positive resultater også i 2005, og området er nå involvert i 67 LNG-fartøyer som er i ordre eller under bygging. OFFSHORE & MERCHANT MARINE The segment had Q4 operating revenues of MNOK 722 (MNOK 786) and an EBIT of MNOK 72 (MNOK 72). The Q4 EBIT margin was 10.0 per cent (9.2 per cent). The segment has posted good, stable results and the quarter was characterised by smooth operations and capacity utilisation, a situation expected to continue in 2006. Fishery activities are being restructured. New orders aggregated MNOK 806 (MNOK 710) in Q4. The backlog of orders at the beginning of 2006 amounted to MNOK 2 158 (MNOK 1 673). The level of activity in the oil and gas industry was higher in 2005 than in previous years. The market boom for ships continued at a high level in South Korea, China and Europe. Efforts are being made to further fortify the Group's local operations in China, Singapore and South Korea. These markets have also contributed to securing significant deliveries to the rig market, which developed favourably towards the end of the year. The focus on automation and control systems for gas carriers (LNG) provided positive results once again in 2005 and the segment is now involved in 67 LNG carriers that are on order or under construction.
DEFENCE & AEROSPACE (KDA) Virksomheten hadde i 4. kvartal driftsinntekter på 686 mill. kroner (1 086 mill. kroner). Driftsresultat (EBIT) ble 61 mill. kroner (90 mill. kroner). EBIT-marginen ble 8,9 % (8,3 %). Driftsinntektene og EBIT har i kvartalet vært lavere enn i fjor, hovedsakelig som følge av at kommunikasjonsvirksomheten har hatt en svakere avslutning på året enn tidligere år. KDA hadde en ordrereserve pr. 31.12.05 på 3 124 mill. kroner (3 648 mill. kroner). KDAs største utviklingsprosjekt, nytt sjømålsmissil (NSM), har god fremdrift. Det gjenstår fortsatt utviklingsarbeid og flere tekniske evalueringsskudd. Det ble i løpet av året gjennomført en vellykket testutskytning av NSM-missilet. Utskytningen demonstrerte nye viktige funksjoner, og den vellykkede testutskytningen reduserer risikoen i prosjektet. I tillegg skulle det ha vært gjennomført en testutskytning i en teknisk evalueringsfase. Missilet ble forsøkt avfyrt, men testen ble stoppet før missilet forlot utskytningsrampen på grunn av en feil i utskytningsrampens systemer. Dette rokker verken ved økonomien eller fremdriften i prosjektet i nevneverdig grad. Våpenstyringssystemet (RWS Remote Weapon Station) har hatt god ordreinngang og gode resultater gjennom året. I 4. kvartal ble det inngått en kontrakt på 100 mill. kroner med General Dynamics Land Systems i Canada for levering av systemet til det kanadiske forsvaret. Totalt er det inngått ordrer for 822 mill. kroner i 2005. KDA inngikk i 4. kvartal en tilleggskontrakt med Forsvarets Logisitikkorganisasjon om utvikling og leveranse av Lett Feltradio (LFR) på 39,7 mill. kroner. KDA har videre inngått en 15 års rammeavtale om vedlikehold av programvare som tidligere har vært utviklet for moderniseringen av NATOs luftovervåkningsfly (AWACS). Kontrakten bekrefter KDAs posisjon innen militær luftovervåkning og understøtter strategien om satsing innenfor militær og sivil overvåkning og sikkerhet. KDA har inngått avtale om kjøp av det kanadiske programvareselskapet Gallium Software Inc. for 174 mill. kroner på gjeldfri basis. Closing er nært forestående. Kjøpet vil styrke KDAs satsing innen overvåkningssystemer. KDA har også overtatt 100 % eierskap i Norcontrol IT AS gjennom kjøp av en tredjedel av aksjene fra minoritetsaksjonærene innen bedriften og det resterende fra Kongsberg Maritime. Selskapet integreres operativt med KDAs virksomhet for landbaserte overvåkningssystemer og vil bli rapportert som en del av Defence & Aerospace-segmentet fra 1.1.2006. DEFENCE & AEROSPACE (KDA) The business area posted Q4 operating revenues of MNOK 686 (MNOK 1 086). The EBIT came to MNOK 61 (MNOK 90). The EBIT margin was 8.9 per cent (8.3 per cent). Q4 operating revenues and the EBIT were down from last year predominantly as a result of communications activities ending the year less vigorously than previous years. KDA had a backlog of orders of MNOK 3 124 (MNOK 3 648) at 31 December 2005. KDA's largest development project, the new Naval Strike Missile (NSM), has shown good progress. More development work and several technical evaluation firings still remain. The NSM completed a successful test firing during the year. The firing demonstrated important new functions and its success further mitigated project risk. A test firing was also scheduled during a technical evaluation phase. An attempt was made to fire the missile, but the test was aborted before the missile left the launch pad due to a malfunction in the launch pad's systems. This will not affect the financial status or progress of the project to any appreciable extent. The weapons control system (RWS Remote Weapon Station) had a strong influx of new orders and saw good results during the year. In Q4, a MNOK 100 contract was signed with General Dynamics Land Systems of Canada to supply the system to the Canadian Armed Forces. Altogether, orders totalled MNOK 822 in 2005. In Q4, KDA signed a supplementary contract for MNOK 39.7 with the Armed Forces' Logistical Organisation for the development and delivery of the Light Multi-Functional Radio (LFR). Further, KDA signed a 15-year framework agreement for the maintenance of software previously developed for the modernisation of NATO's AWACS aircraft. The contract reaffirms KDA's position within military air surveillance and supports the strategy for military and civilian surveillance and security. KDA signed an agreement to buy the Canadian company Gallium Software Inc. for MNOK 174 on a debt-free basis. Closing is imminent. The acquisition will strengthen KDA's commitment to surveillance systems. KDA also acquired 100 per cent ownership of Norcontrol IT AS through the purchase of one-third of the shares from minority shareholders within the enterprise and the remainder of Kongsberg Maritime. The company is operationally integrated into KDA's business for land-based surveillance systems and it will be reported as part of the Defence & Aerospace business area as from 1 January 2006. ØVRIG Øvrig virksomhet består i det vesentlige av konsernekstern eiendomsvirksomhet og konsernkostnader som ikke er henført til forretningsområdene. Resultatet for året er svakere enn fjoråret som følge av at resultatet i 2004 inneholdt positive effekter i forbindelse med transaksjoner knyttet til salg og tilbakeleie av eiendom. OTHER Other activities consist largely of external property operations and corporate expenses not assigned to the business areas. The result for the year is weaker than last year because the result in 2004 included positive effects related to the sale and lease-back of property.
UTSIKTENE FREMOVER KONGSBERGs maritime markeder er inne i en fase med høy aktivitet. I offshore-markedet er det økende kontrahering, spesielt innen rigg. I markedet for handelsskip har verftene høy kapasitetsutnyttelse og leveringstiden for nye skip er som følge av dette lengre enn normalt. KONGSBERG forventer fortsatt høy ordreinngang i disse markedene, men en stor del av ordreinngangen i 2005 og 2006 skal leveres først i 2007 og 2008. For Defence & Aerospace forventes økt ordreinngang i 2006. Samlet forventes driftsinntekter og driftsmargin å bli noe bedre for 2006 enn for 2005. PROSPECTS FOR THE FUTURE KONGSBERG's maritime markets are booming. Orders are on the increase in offshore markets, especially for rigs. In the commercial vessel market, there is high capacity utilisation among the shipyards, which means that delivery times are longer than usual. KONGSBERG expects a strong influx of new orders in these markets, although a large part of the new orders in 2005 and 2006 will be delivered in 2007 and 2008. More new orders are expected for Defence & Aerospace in 2006. All in all, operating revenues and the operating margin are expected to be somewhat better in 2006 than in 2005. Kongsberg, 14. februar 2006 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 14 February 2006 The Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA