Vedlegg G Likviditets- og låneforvaltning 1 Innledning Rapporteringen tar utgangspunkt i gjeldende finansreglement, vedtatt 29.10.2012. Formål med finansforvaltningen: 1. Reglementet skal ivareta grunnprinsippet i kommunelovens formålsbestemmelse om optimal utnyttelse av kommunens tilgjengelige ressurser med sikte på å kunne gi best mulig tjenestetilbud. 2. Stavanger kommunes finansielle posisjoner skal forvaltes som en helhet hvor en søker å oppnå lavest mulig netto finansutgifter over tid samtidig som det sikres størst mulig forutsigbarhet i kommunens finansielle stilling. 2 Nøkkeltall 1. tertial 2015 2. tertial 2014 1. tertial 2014 Realiserte poster 10100 600 1000 Avkastning 2,43 % 2,43 % 2,28 % Plasseringer til markedskurser 527000 517000 508000 Gjennomsnittlig bankinnskudd 1 741000 738000 469000 Brutto lånegjeld 7492000 6836000 6761000 Gjennomsnittlig lånerente 2,73% 2,86 % 2,90 % 3 Forvaltning av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål Kap. 4, - kommunens finansreglement Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål skal forvaltes med lav finansiell risiko og høy likviditet. 3.1 Likviditet 2 Kap. 4.1, - kommunens finansreglement Stavanger kommune skal til enhver tid ha tilgjengelig driftslikviditet som minst er like stor som forventet likviditetsbehov de neste 60 dager. Driftslikviditet skal plasseres gjennom kommunens hovedbankforbindelse. 1 Inkludert Kommunale Foretak 2 Inkludert Kommunale Foretak
3.2 Rapportering I henhold til finansreglementet, kapittel 4, kan en plassere overskuddslikviditeten i markedet, men til lav finansiell risiko og høy likviditet. Plasseringer som kan være aktuelle er pengemarkedsfond. Disse er ikke valgt, da betingelsene i gjeldende bankavtale vil gi bedre avkastning. Stavanger kommune er nå i siste fase av en treårig hovedbankavtale med SR bank, men vil benytte oss av muligheten for 1 års forlengelse. Avtalens oppstart var 01.01.2013. 4 Låneporteføljen Kap. 5 - kommunens finansreglement Minimum 1/3 av gjeldsporteføljen skal ha flytende rente, minimum 1/3 skal ha fast rente, mens 1/3 skal vurderes ut ifra markedssituasjonen. 4.1 Rentedurasjon pr. 30.04.2015 Rentedurasjonen sier noe om hvor følsom låneporteføljen er overfor en endring i rentenivået. Durasjonsintervall Pålydende Rentedurasjon Under 1 år 3716771 0,37 1-2 år 400300 1,65 2-3 år 111550 2,55 3-5 år 73799 3,70 5-10 åt 3190000 6,85 Over 10 år 0 0,00 Totalt 7492419 3,26 Rentedurasjonen på kommunens brutto innlånsportefølje pr. utgangen av april var på 3,26 år. Ifølge finansreglementet skal den være på mellom 0,5- og 5 år, med 2 år som normalnivå. Referanseindeksen (2 års-renter) er på 1,76 %, mens kommunens gjennomsnittsrente er på 2,73 %. Status gjeld og avdrag pr. 30.04.2015 Tall i hele millioner Brutto lånegjeld pr. 31.12.14 6 860 3 Låneopptak i 2015 Obligasjon, 5 år fast 20 Obligasjon, 10 år fast 516 Startlån 211 Avdrag Betalt avdrag 01.01. 30.04.2015-115 Avsatte avdrag -57 Brutto lånegjeld pr. 30.04.2015 4 7435 3 Ekskl. finansiell leasing, forpliktelse EK foretak og annen langsiktig gjeld.
Låneportefølje pr. kreditor Tall i hele millioner Kreditor Gjeld pr. 30.04.2015 % av totalgjeld Rente Kommunalbanken AS 1604 21 % 1,87 % KLP Kommunekreditt 278 4 % 3,91 % Husbanken 1866 25 % 2,29 % Obligasjonslån 1950 26 % 1,70 % Sertifikatlån 1794 24 % 1,57 % Rentebytteavtaler faste 2900 41 % 3,50 % Sum lån/snittrente 7492 100 % 2,73 % I først tertial 2015 er all netto rentebærende gjeld sikret med fastrente i form av fastrente og rentebytteavtaler. Dette tilsvarer 58,4 % av all bruttogjeld. I henhold til bystyrets budsjettvedtak for 2015, 14.12.2014 er det budsjettert med følgende låneopptak i 2015: Kr 595,6 mill. til finansiering av egne investeringer og kommunale foretak. Kr 350,0 mill. i startlån til videre utlån. I løpet av januar er kr 536 mill. av årets låneopptak på kr 595 mill. tatt opp. Dette er tatt opp gjennom et 10 års obligasjonslån, (2,05 %) og et 5 års obligasjonslån, (1,38 %). Det er tatt opp startlån på kr 210,7 mill. i første tertial 2015. Rådmannen forvalter ved utgangen av mars en portefølje bestående av 7 sertifikatlån og 4 obligasjonslån for til sammen kr 3,7 mrd. Rentetillegget for sertifikatlån varierer en del, men har i løpet av den siste tiden ligget mellom 0,1 % og + 0,10 % målt mot aktuell Nibor-referanse, (3,6 eller 12 måneder). Det oppnås en betydelig besparelse over tid ved å legge ut disse sertifikatene og obligasjonene. Besparelsen vises i ovenstående tabell. 5 Forvaltning av langsiktige finansielle aktiva Kap. 6, - kommunens finansreglement Langsiktige finansielle aktiva er den delen av kommunens finansielle eiendeler som i henhold til foreliggende prognoser, budsjetter og planer, ikke skal benyttes til drift, investering eller nedbetaling av gjeld de neste 48 måneder. 5.1 Avkastning i første tertial 2015 4 Det avsettes avdrag på obligasjons- og sertifikatlån. Ved beregning av avdrag benyttes en kombinasjon av 25 og 30 års nedbetalingstid.
Stavanger kommunes finansportefølje hadde en avkastning i første tertial på 2,43 %. Det er 0,75 % over indeks. Oslo børs har i samme periode steget med i overkant av 10 %, mens verdensindeksen har steget 4 %. Sum verdiskapning i 1. tertial 2015 1. tertial 2015 2.tertial 2014 1.tertial 2014 Endring urealisert gevinst -4288 4935 3610 Realisert gevinst 10098 598 1028 Direkte avkastning 6818 6832 6664 Sum 12628 12365 11302 5.2 Porteføljeoversikt og avkastning Risik. kl. Bokført verdi i mill. Mark verdi i mill. And. Avk. 1. tert. 2015 Avkastn 2. tertial 2014, Strateg alloker. Ramme Sammen lignings indeks Avvik fra indeks hittil 1 95,7 91,6 17 % 1,01 % 1,37 % 10 % 0-100 % ST1X 0,71 2 98,7 77,2 15 % 0,80 % 1,03 % 40 % 20-80 % ST1X ST4X 0,54 3 65,5 69,7 13 % 2,29 % 1,61 % 20 % 0-50 % ST4X 2,06 4 205,9 234,1 45 % 3,18 % 2,75 % 10 % 0-30 % ST4X 3,20 5 54,2 52,4 10 % 4,42 % 4,41 % 20 % 10-30 % OSEBX MSCI -2,95 6 0,0 0,0 0 % 0,00 % 0,00 % 0 % 0-5 % OSEBX 0,00 Sum 520 525 100 % 2,43 % 2,43 % 100 % 100 % 1,68 0,75 Porteføljeoversikten viser at plasseringene i risikoklassene 5 ligger innenfor rammene i finansreglementet. Ved første observasjon kan det se ut som om vi er i brudd i klasse 2 men klasse 1 og 2 sees i sammen. Årsaken til at de er splittet i denne rapport er for å synliggjøre vårt ordinære bankinnskudd fra andre plasseringer i bank-obligasjoner. I første tertial 2015 har det blitt kjøpt verdipapirer for kr 99 mill, og solgt for 94 mill. Avvik fra finansreglementets rammer pr 30.04.2015: Det er ikke observert noe avvik fra finansreglementets rammer ved tertialest utløp. 6 Stresstest hele finansporteføljen Det skal i henhold til finansreglementet gjennomføres stresstest for å beregne porteføljens mulige tapsrisiko og størrelsen på bufferfondet. Følgende forutsetninger er lagt til grunn ved utarbeidelsen av stresstesten for april: 5 Se vedlegg og finansreglementet punkt 6 med nærmere beskrivelse av risikoklassene.
Ligningskurser pr. utgangen av rapporteringsmåned Saldo ansvarlig lånekapital Lyse AS kr 1 048 mrd. Renteøkning på 1,5 % Fall i aksjemarkedet på 20 % Stresstesten viser et mulig tap på kr 51,8 mill. på kommunens samlede finansforvaltning. Per 30.04.15 er bufferfondet til Stavanger kommune på kr 51,8 mill. I henhold til vedtatt finansreglement, skal rådmannen avsette eventuelle realiserte kursgevinster dersom bufferfondet er lavere enn det som stresstesten viser.