Q-Free ASA RAPPORT FOR 3. KVARTAL 2005 Oppsummering Omsetning på NOK 139,0 mill. mot NOK 82,2 mill. i samme kvartal i fjor, 68 % vekst. Nytt kvartal med godt driftsresultat, NOK 22,0 mill. mot NOK 4,7 mill. i fjor. Kontantstrøm fra drift på NOK 60,0 mill. og kontantbeholdning på NOK 192,5 mill. ved utgangen av Q3. Driftsmargin i Q3 på 15,9 % totalt og 22,2 % for Q-Free eksl. billetteringsvirksomheten. Styret i Q-Free vedtok å innkalle til ekstraordinær generalforsamling 13. oktober for å vedta utfisjonering av billetteringsvirksomheten i eget selskap. Fisjonen ble vedtatt og det nye selskapets navn er FARA ASA. NOK 1 000 Q3 2005 Q3 2004 Q2 2005 Q1 2005 30.09.05 30.09.04 31.12.04 RES.REGNSKAP Driftsinntekter 138 519 82 247 143 970 115 559 398 048 220 364 315 980 Driftsres. EBIT 22 006 4 658 25 781 14 229 62 016-85 969-76 713 Driftsmargin 15,9 % 5,7 % 17,9 % 12,3 % 15,6 % -39,0 % - 24,3 % BALANSE 30.09.05 30.09.04 31.12.04 Anleggsmidler 74 538 56 291 56 978 Omløpsmidler 376 566 257 106 288 345 Egenkapital 261 169 199 599 197 060 Gjeld 189 935 113 798 148 263 Totalkapital 451 104 313 397 345 323 Antall ansatte 185 215 192 Omsetning Omsetningen for konsernet ble på NOK 138,5 mill. i Q3 05 mot NOK 82,2 mill. for samme kvartal i fjor. Dette er en vekst på 68 % i forhold til Q3 04. Økningen skyldes særlig økte produktleveranser til eksisterende og nye markeder, spesielt innenfor veiprisingssegmentet. Driftsresultat Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q3 05 på NOK 22,0 mill. mot NOK 4,7 mill. for samme periode i fjor. Forbedringen skyldes økt omsetning av produkter innen kjernevirksomheten, og noe bedre marginer i pågående leveranser. Etter omstruktureringsprosessen i 2004, har selskapet i 2005 en kostnadsbase som er tilpasset strategien som leverandør av produkt og delsystemer. Det er i kvartalet kostnadsført NOK 2 mill. i ekstraordinære kostnader knyttet til utfisjonering av FARA, disse kostnadene er belastet Q-Free eksl. FARA.
Finansposter For Q3 05 ble netto finansposter på NOK 2,7 mill. mot NOK 2,5 mill. for samme periode i 2004. Dette skyldes økning i finansinntekter i perioden på grunn av forbedret likviditetssituasjon. Resultat etter skatt/ pr. aksje Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK 22,8 mill. mot NOK 7,7 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 0,36 mot NOK 0,05 i fjor. Pr.30.09.05 ble resultat etter skatt NOK 57,2 mill. mot NOK -87,2 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 1,11 mot NOK -1,31 i fjor. Segmentinformasjon Selskapet har fra Q2 05 presentert segmentinformasjon. Denne informasjonen er delt inn i følgende segmenter: Q-Free eksl. ticketing FARA (Billetteringsvirksomheten) Hovedtall fremgår av følgende oversikt: NOK 1 000 Q3 2005 Q3 2004 30.09.05 30.09.04 31.12.04 Q-Free eksl.ticketing Driftsinntekter 121 770 76 818 363 498 208 496 291 803 Driftsres. EBIT 27 066 15 963 82 234-44 558-18 909 Driftsmargin 22,2 % 20,8 % 22,6 % -21,4 % - 6,5 % NOK 1 000 Q3 2005 Q3 2004 30.09.05 30.09.04 31.12.04 FARA (Billettering) Driftsinntekter 16 749 5 429 34 550 11 868 24 177 Driftsres. EBIT -5 060-11 305-20 218-41 411-57 804 Driftsmargin - 30,2 % -208,2 % -58,5 % -348,9 % -239,1 % Balanseutvikling Totalkapitalen økte med NOK 23 mill. i kvartalet. Anleggsmidler viser en økning på NOK 12 mill. som er knyttet til økning av forsknings- og utviklingsaktiviteten i kvartalet samt investering i andre anleggsmidler. Omløpsmidler har i kvartalet økt med NOK 11 mill. Dette skyldes økning av likvider på NOK 48 mill. på grunn av store innbetalinger fra kundefordringer, noe forsinket oppgjør av leverandørgjeld og god inntjening i kvartalet. Øvrige poster er på samme nivå som tidligere kvartaler. For langsiktig gjeld ble det bare mindre endringer i kvartalet. 2
Kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 15 mill. i kvartalet. Dette skyldes hovedsaklig reduserte forskuddsbetalinger fra kunder med NOK 29 mill. samt en økning i øvrige poster som leverandørgjeld og andre periodiseringer. Kontantstrøm Selskapet hadde en kontantstrøm fra driften på NOK 60,0 mill. i Q3. Pr. 30.09.05 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 192 mill. Dette er en forbedring med NOK 48 mill. i kvartalet og NOK 109 mill. i forhold til samme periode i fjor. Dette skyldes større innbetalinger fra kunder og en økning av leverandørgjeld ved utgangen av Q3. Innføring av IFRS Den første IFRS rapporteringen for Q-Free er delårsrapporten for 1. kvartal 2005. I denne rapporten er sammenligningstall fra 2004 utarbeidet etter IFRS. Det vises i den forbindelse til egen børsmelding som behandler effektene av de nye reglene. Innføringen av IFRS har ingen vesentlig effekt på resultattallene i 2004 og 2005. Egenkapitalen er imidlertid påvirket negativt av de nye reglene med NOK 25 mill knyttet til utsatt skatt og pensjonsforpliktelser. Utsiktene fremover Q-Free eksl. FARA Q-Free fortsetter å rendyrke strategien som produkt og teknologileverandør innen veiprising. Markedsstrategien til selskapet er å levere teknologi til komplementære partnere. Partnere kan typisk være større IT aktører eller bompengeoperatører. Konsernets markedsstrategi og forretningsmodell er godt mottatt i markedet og har så langt bidratt til flere nye kontrakter. Selskapet anser seg som godt posisjonert for videre vekst. Q-Free forventer en langvarig vekst i markedet hva gjelder veiprisingssystemer i de fleste deler av verden. I Europa i dag er det anslagsvis 11 millioner bilister som har brikker installert i kjøretøyet, og det er av analytikere estimert en årlig gjennomsnittelig vekstrate i Europa på 9,1 % over de neste 10 år (Kilde: Frost&Sullivan Juli 2004). Basert på markedsutviklingen det siste året er selskapet av den oppfatning at en gjennomsnittelig vekstrate på 9,1 % så langt er et konservativt anslag. I Europa er den pågående prosessen for å skape interoperabilitet mellom de forskjellige land som har eller vil innføre veiprisingssystemer, sammen med utvidelsen av EU, viktige drivere for videre vekst. EU har vedtatt et direktiv (Directive 2004/52/EC) som skal sørge for at det på sikt, dvs innen år 2012, skal være tilgjengelig en felles veiprisingstjeneste i Europa. Harmonisering av teknologi er et viktig element for å oppnå dette målet. I følge direktivet er det en teknologi eller kombinasjon av flere som skal benyttes til veiprising: - Satelittposisjonering - Mobilkommunikasjon GSM-GPRS - 5,8 GHz mikrobølgeteknologi, dvs DSRC. Etter at direktivet ble iverksatt i 2004 har alle større offentlige innkjøp i EU vært basert på DSRC teknologi, dvs den teknologi som Q-Free leverer i dag. Denne teknologien er godt utbredt. Så langt har satelittbaserte systemer kun vært aktuelle i avgiftssystemer for tungtransport. Tyskland innførte et satelittbasert system i 2003. Q-Free er av den oppfatning at DSRC vil være ledende i lang tid fremover. DSRC er en utprøvd teknologi og investeringsnivå per kjøretøy er i dag langt lavere sammenliknet med en satelittbasert løsning. Utbredelsen til DSRC teknologi sammen med kravet om interoperabilitet mellom de forskjellige systemene vil være pådrivere for at satelittbaserte løsninger også vil ha DSRC teknologi inkludert. På lengre sikt forventes det at satellittbaserte løsninger vil få en 3
større utbredelse. På det tidspunkt dette forventes å skje, vil Q-Free gjennom sine pågående utviklingsprosjekter være i stand til å tilby ledende teknologiske løsninger innen satelittposisjonering. En annen markedsdriver er avgiftsinnkreving for tungtransport som i dag er implementert i Tyskland, Sveits og Østerrike. Nye prosjekter er annonsert i Tsjekkia, Slovakia, Polen og Ungarn. Tsjekkia er først ute, og anbudskonkurransen er i sluttfasen. Q-Free antar at kontrakt vil bli inngått med en leverandør ved inngangen til 2006. Trenden i større prosjekt som dette er at myndighetene går for en utvidet outsourcing modell. Det vil si at leverandøren får i oppgave å designe, bygge, drifte og finansiere prosjektet. Outsourcingsmodellene som benyttes gjør at kontraktsverdiene blir betydelig større enn ved en ren utstyrsleveranse. I Tsjekkia er det fire tilbydere, og tilbudene fra de aktuelle varierer fra NOK 4 mrd til NOK 9 mrd. Q-Frees strategi er å posisjonere seg som produkt og teknologileverandør til de aktørene som gjennomfører denne type prosjekter. En ytterligere markedsdriver er bomringer rundt større byer for å øke fremkommelighet og redusere forurensning. Med London og nå Stockholm som foregangsbyer, er bomringer igjen på den politiske agendaen i flere europeiske byer. Q-Free er partner og teknologileverandør til IBM som leverer bomringen rundt Stockholm, og selskapet er sammen med en konkurrent også valgt til å teste ut veiprisingsteknologi i forbindelse med en mulig oppgradering av dagens system i London. Selskapet mener at Q-Frees helautomatiske løsninger (Multilane Free Flow) er spesielt godt egnet for installasjoner i urbane områder. Q-Free har pr dato gjort alle kommersielle leveranser i Europa innen segmentet bomringer (Oslo, Stockholm, Bergen og Trondheim). Erfaringene så langt fra Stockholm er at selskapet får gode tilbakemeldinger. Mens bomringer rundt større europeiske byer er mer aktuelle enn noen gang tidligere, ser selskapet at også dette aktualiserer seg mer og mer i Asia hvor tre større byer vurderer innføring av bomringer. Det er den store økningen av trafikk og manglende offentlig finansiering som driver dette frem. I tillegg har ikke dagens manuelle betalingssystemer som er i bruk i store deler av Asia god nok kapasitet til å ta unna trafikken. Europa er selskapets største marked og vil være det også i nær fremtid. Samtidig ser selskapet et betydelig potensiale utenfor Europa. I flere asiatiske land, i Australia og Sør-Amerika annonseres det nye prosjekter som viser tilsvarende trend som i Europa. Dette er markeder som benytter den europeiske kommunikasjonsstandarden (DSRC) for veiprising, og Q-Free arbeider med å implementere selskapets markedsstrategi i Asia. Det største markedet for elektroniske veiprisingsprodukter er USA. Det er distribuert anslagsvis 20-25 millioner brikker i USA over de siste 20 år. Allikevel er elektronisk innkrevningsutstyr relativt sett lite utbredt i USA sett i sammenheng med at veiprising/bompengesystemer allerede er innført i stor grad. Markedet er foreløpig kontrollert av Nord-Amerikanske leverandører, i hovedsak Transcore og Mark IV. Løsningene i USA er leverandørspesifikke og proprietære. Teknologien som benyttes er av eldre årgang og sammen med behovet for interoperabilitet mellom for eksempel de forskjellige motorveiene (Turnpikes), tror Q-Free at dette etter hvert vil drive frem et teknologiskifte også i USA. En ny kommunikasjonsstandard for elektronisk veiprising er under utarbeidelse, og arbeidet så langt er basert på å benytte mikrobølgekommunikasjon på 5,9 GHz til veiprising. Den tilsvarende europeiske standarden (DSRC) opererer på 5,8 GHz. Dersom en slik standard blir implementert i USA, ser Q-Free muligheter på sikt å kunne posisjonere seg for leveranser til USA. Q-Free har erfart en betydelig økning i salg av selskapets produkter etter at selskapet gikk fra å være en totalleverandør til en produkt- og teknologileverandør. Som et ledd i strategien om å være en ledende teknologileverandør, vil selskapet i 2005 ferdigstille et nytt brikkeprodukt. Dette er en såkalt smartkort-brikke hvor brukeren kan sette et betalingskort inn i selve brikken og derigjennom betale veiavgift elektronisk. Produktet er spesielt interessant i markeder hvor denne type betalingskort er utbredt, som Asia og større byer i Europa som benytter slike kort innen andre applikasjonsområder, typisk innen offentlig transport. Selskapet har tro på at dette nye brikkeproduktet vil øke utbredelsen av elektroniske innkrevingssystemer for vei. Q-Free har mottatt de første ordrer på dette produktet i Italia for leveranse inneværende år. Dette var en viktig milepæl i 2. kvartal da selskapet er først ute med dette produktet i markedet samt at selskapet er den eneste utenlandske leverandører som har 4
lyktes i å få en ordre på produkter for elektronisk veiprising i Italia. Produktet skal lanseres i forbindelse med vinterolympiaden i Torino. I dag er det levert ca 4 millioner brikker i Italia og er det største enkeltmarked i Europa per i dag. Autostrade har levert de eksisterende 4 millioner brikker i Italia og er basert på en teknologi som er utenfor den europeiske standarden. Dette kan på sikt bety en betydelig utskiftning av brikker og infrastruktur. FARA Q-Free avholdt 13. oktober, 2005, ekstraordinær generalforsamling hvor fisjonen av virksomhetsområdet elektronisk billettering (Automatic Fare Collection; AFC) ble vedtatt. Det nye selskapet heter FARA ASA, og vil bli notert på Oslo Børs i desember, 2005. FARA leverer systemer for elektronisk billettering (AFC) og sanntidsinformasjon (Real Time Information; RTI) for kollektiv trafikk (buss, båt, ferje). Ifølge UN Economic Commission for Europe (2002) er det ca 1,2 millioner busser i Europa, og omtrent 37 000 busser registreres hvert år. Frankrike, Tyskland, Italia, Polen og Storbritannia opererer ca 550 000 av disse. I Skandinavia er ca 30 000 busser i drift. I Europa utgjør dette et potensielt nysalgsmarked på NOK 3-4 milliarder pr. år. Det forventes i tillegg et betydelig salg til eksisterende busser. Markedet for AFC er inne i en tidlig modningsfase. Danmark og Nederland vil innføre nye, nasjonale system i 2007/8. I flere av de nye EU landene i sentral Europa er AFC system med trådløse smartkort innført. I Sverige har fylkene i Sør-Sverige (Skåne og omegn), Stockholm og omegn, Umeå og Norrbotten fylke nylig gått til innkjøp av nye AFC systemer. Oslo, Rogaland, Hedmark, Oppland og Troms vil alle ifølge planen installere nye AFC systemer i 2006. FARA tror på en langvarig vekst innen markedet for AFC systemer. Hovedveksten vil komme fra nyinvesteringer i moderne AFC systemer da det fremdeles er de konvensjonelle billetteringssystemene, dvs. de ikke elektroniske, som er mest utbredt hos busselskaper i dag. Som følge av ny tilgjengelig teknologi vil AFC systemene gi kollektiv selskapene en mulighet for å øke inntektene og redusere kostnadene. Selskapet er av den oppfatning at nye nasjonale standarder sammen med 2. generasjons AFC teknologi vil gi ytterligere fart i investeringstakten. Norge vedtok i 2005 en ny nasjonal standard (NSD) for smartkort som danner grunnlag for interoperable AFC systemer; dvs passasjerene kan bruke samme smartkort uavhengig av geografi og kollektiv operatør. FARAs nye AFC system er basert på NSD standarden. Industristrukturen blant tilbyderne av AFC system er fragmentert. Bransjen forventer en konsolidering blant aktørene som følge av fremveksten av nasjonale standarder og fordi utviklingen av AFC systemer krever betydelige investeringer. FARA har intensjon om å delta i denne konsolideringen. FARA har utviklet og levert AFC system siden 1999. 1.generasjons AFC system var typisk en billettmaskin med integrert skriver og kortleser basert på proprietær teknologi. FARA installerer fra Q1 2006 sitt nye 2.generasjons AFC system i 1850 busser i Norge og Sverige. Systemet er skalerbart, bygget rundt en kjøretøyscomputer med trådløs kommunikasjon basert på GPS/GPRS og bruk av smartkort. FARAs løsninger kan derfor enkelt integreres med andre systemer og videreutvikles med nye applikasjoner og funksjonaliteter. FARA vil bruke de fem referanseprosjektene som basis for ekspansjon i Europa. I Skandinavia er selskapet primært turnkey leverandør av komplette AFC system; mens strategien i Europa er å være en produkt- og teknologileverandør med partnere. FARA har investert betydelig i utviklingen av det nye 2. generasjon AFC systemet. Etter levering av fem prosjekter basert på dette systemet fom Q1 2006 vil FoU investeringene reduseres sterkt. Selskapets inntekstmodell er basert på en kombinasjon av inntekt fra salg og levering av nye prosjekt, og applikasjons-forvaltning. Eksempler er versjons-oppgradering, utvikling av skreddersydd funksjonalitet, og support og vedlikeholdskontrakter. 5
Likviditet og ordresituasjonen Likviditetssituasjonen har utviklet seg positivt og er ved utgangen av Q3 på et nivå som gir et godt fundament for den videre veksten i selskapet. Ordrereserve for konsernet utgjorde pr. 30.09.2005 NOK 395 mill. Ordrereserven ved utgangen av Q2 05 på NOK 459 mill. og ved utgangen av 2004 på NOK 453 mill. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse NRS 11, Delårsrapportering. Trondheim, 25. oktober 2005 Styret i Q-Free ASA Kontaktpersoner i Q-Free ASA: Konsernsjef: Geir Ove Kjesbu mobil: +47 905 59 404 e-mail: geir.kjesbu@q-free.com Finansdirektør: Roar Østbø mobil: +47 932 45 175 e-mail: roar.ostbo@q-free.com Q-Free ASA PO-Box 3974 Leangen Thoning Owesens g. 35 C N-7443 Trondheim Norway Telephone: +47 73 82 65 00 Telefax: +47 73 82 65 01 Du finner alt om Q-Free på vår web www.q-free.com 6
Q-Free ASA Konsernets resultatregnskap TOTAL NOK 1.000 Q3 2005 Q2 2005 Q1 2005 30.09.2005 Q4 2004 Q3 2004 Q2 2004 Q1 2004 30.09.2004 31.12.2004 Driftsinntekter 138 519 143 970 115 559 398 048 95 616 82 247 81 867 56 250 220 364 315 980 Varekostnader 52 642 62 493 53 917 169 052 43 598 30 754 36 595 32 688 100 037 143 635 Lønn og annen pers.kost. 22 744 20 106 20 760 63 610 9 335 19 103 16 063 26 599 61 765 71 100 Andre driftskostnader 36 520 31 351 20 770 88 641 29 312 23 184 20 854 86 719 130 757 160 069 Sum driftskostnader før avskrivninger 111 906 113 950 95 447 321 303 82 245 73 041 73 512 146 006 292 559 374 804 Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 26 613 30 020 20 112 76 745 13 371 9 206 8 355-89 756-72 195-58 824 Ordinære avskrivninger 4 607 4 239 5 883 14 729 4 115 4 548 4 787 4 439 13 774 17 889 Driftsresultat - EBIT 22 006 25 781 14 229 62 016 9 256 4 658 3 568-94 195-85 969-76 713 Finansinntekter 4 467 4 777 1 684 10 928 2 608 3 486 1 517 1 936 6 939 9 547 Finanskostnader -1 768-5 149-1 442-8 359-8 982-945 -2 887-6 291-10 123-19 105 Netto finansposter 2 699-372 242 2 569-6 374 2 541-1 370-4 355-3 184-9 558 Resultat før skatt 24 705 25 409 14 471 64 585 2 882 7 199 2 198-98 550-89 153-86 271 Skatter -1 932-2 935-2 538-7 405-2 878 522-7 1 427 1 942-936 Resultat etter skatt 22 773 22 474 11 933 57 180 4 7 721 2 191-97 123-87 211-87 207 Minoritetsinteresser 426-1 535 326-783 590-286 453 195 362 952 Resultat majoritet tilføres egenkapital 23 199 20 939 12 259 56 397 594 7 435 2 644-96 928-86 849-86 255 Brutto fortjeneste 62,0 56,6 53,3 57,5 54,4 62,6 55,3 41,9 54,6 54,5 EBITDA margin 19,2 20,9 17,4 19,3 14,0 11,2 10,2-159,6-32,8-18,6 EBIT margin 15,9 17,9 12,3 15,6 9,7 5,7 4,4-167,5-39,0-24,3 Resultatmargin 17,8 17,6 12,5 16,2 3,0 8,8 2,7-175,2-40,5-27,3 Konsernets resultatregnskap Q-FREE eksl. FARA NOK 1.000 Q3 2005 Q2 2005 Q1 2005 30.09.2005 Q4 2004 Q3 2004 Q2 2004 Q1 2004 30.09.2004 31.12.2004 Driftsinntekter 121 770 130 701 111 027 363 498 83 307 76 818 76 590 55 088 208 496 291 803 Varekostnader 48 475 59 747 53 226 161 447 42 174 29 355 35 150 30 936 95 441 137 615 Lønn og annen pers.kost. 17 725 15 023 15 800 48 548-505 7 456 6 942 16 399 30 797 30 292 Andre driftskostnader 24 057 18 857 14 403 57 317 12 350 19 734 17 591 76 343 113 667 126 018 Sum driftskostnader før avskrivninger 90 257 93 627 83 429 267 313 54 019 56 545 59 683 123 677 239 905 293 925 Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 31 513 37 074 27 598 96 185 29 288 20 273 16 907-68 589-31 409-2 122 Ordinære avskrivninger 4 447 3 917 5 587 13 951 3 638 4 310 4 593 4 246 13 149 16 787 Driftsresultat - EBIT 27 066 33 157 22 010 82 234 25 650 15 963 12 314-72 835-44 558-18 909 Finansinntekter 4 453 4 606 1 554 10 613 1 736 3 108 1 282 1 692 6 082 7 818 Finanskostnader -1 765-4 938-1 396-8 099-6 703-481 -2 115-5 493-8 088-14 791 Netto finansposter 2 688-332 158 2 514-4 967 2 627-833 -3 801-2 006-6 973 Resultat før skatt 29 754 32 825 22 168 84 748 20 683 18 590 11 481-76 636-46 565-25 882 Skatter -1 932-2 935-2 538-7 405-5 011 522-7 1 427 1 942-3 069 Resultat etter skatt 27 822 29 890 19 630 77 343 15 672 19 112 11 474-75 209-44 623-28 950 Minoritetsinteresser 426-1 535 326-783 590-286 453 195 362 952 Resultat majoritet tilføres egenkapital 28 248 28 355 19 956 76 560 16 262 18 826 11 927-75 014-44 261-27 998 Brutto fortjeneste 60,2 54,3 52,1 55,6 49,4 61,8 54,1 43,8 54,2 52,8 EBITDA margin 25,9 28,4 24,9 26,5 35,2 26,4 22,1-124,5-15,1-0,7 EBIT margin 22,2 25,4 19,8 22,6 30,8 20,8 16,1-132,2-21,4-6,5 Resultatmargin 24,4 25,1 20,0 23,3 24,8 24,2 15,0-139,1-22,3-8,9 7
Konsernets resultatregnskap FARA NOK 1.000 Q3 2005 Q2 2005 Q1 2005 30.09.2005 Q4 2004 Q3 2004 Q2 2004 Q1 2004 30.09.2004 31.12.2004 Driftsinntekter 16 749 13 269 4 532 34 550 12 309 5 429 5 277 1 162 11 868 24 177 Varekostnader 4 167 2 746 691 7 605 1 424 1 399 1 445 1 752 4 596 6 020 Lønn og annen pers.kost. 5 019 5 083 4 960 15 062 9 840 11 647 9 121 10 200 30 968 40 808 Andre driftskostnader 12 463 12 494 6 367 31 324 16 962 3 450 3 263 10 376 17 090 34 051 Sum driftskostnader før avskrivninger 21 649 20 323 12 018 53 990 28 226 16 496 13 829 22 329 52 654 80 879 Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA -4 900-7 054-7 486-19 440-15 917-11 067-8 552-21 167-40 786-56 702 Ordinære avskrivninger 160 322 296 778 477 238 194 193 625 1 102 Driftsresultat - EBIT -5 060-7 376-7 781-20 218-16 394-11 305-8 746-21 360-41 411-57 804 Finansinntekter 14 171 130 315 872 378 235 244 857 1 729 Finanskostnader -3-211 -46-260 -2 279-464 -772-798 -2 035-4 314 Netto finansposter 11-40 84 55-1 407-86 -537-554 -1 178-2 585 Resultat før skatt -5 049-7 416-7 697-20 163-17 801-11 391-9 283-21 914-42 588-60 389 Skatter 0 0 0 0 2 133 0 0 0 0 2 133 Resultat etter skatt -5 049-7 416-7 697-20 163-15 668-11 391-9 283-21 914-42 588-58 257 Minoritetsinteresser 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultat majoritet tilføres egenkapital -5 049-7 416-7 697-20 163-15 668-11 391-9 283-21 914-42 588-58 257 Brutto fortjeneste 75,1 79,3 84,7 78,0 88,4 74,2 72,6-50,8 61,3 75,1 EBITDA margin -29,3-53,2-165,2-56,3-129,3-203,9-162,1-1 821,6-343,7-234,5 EBIT margin -30,2-55,6-171,7-58,5-133,2-208,2-165,7-1 838,2-348,9-239,1 Resultatmargin -30,1-55,9-169,8-58,4-144,6-209,8-175,9-1 885,9-358,9-249,8 Q-Free ASA eksl. FARA Geografisk inndeling NOK 1.000 30.09.2005 30.09.2005 31.12.2004 31.12.2004 30.09.2004 30.09.2004 Total % of total Total % of total Total % of total Driftsinntekter Europa 256 398 71 201 328 69 143 998 69 Asia 6 395 2 23 972 8 18 875 9 Australia 49 758 14 48 442 17 33 546 16 Latin-Amerika 50 947 14 18 061 6 12 077 6 Total 363 498 100 291 803 100 208 496 100 8
Q-Free ASA Konsernets balanse, eiendeler NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 FoU 25 054 19 884 17 816 16 423 15 876 Sum immaterielle eiendeler 25 054 19 884 17 816 16 423 15 876 Maskiner, inventar og utstyr 44 818 37 894 36 662 37 904 37 822 Sum varige driftsmidler 44 818 37 894 36 662 37 904 37 822 Investeringer i aksjer 2 019 2 019 1 414 764 764 Pensjonsmidler 770 806 411 419 460 Andre langsiktige fordringer 1 876 1 778 1 527 1 468 1 369 Sum finansielle anleggsmidler 4 665 4 603 3 352 2 651 2 593 Sum anleggsmidler 74 538 62 381 57 830 56 978 56 291 Lager av ferdigvarer 41 763 50 405 44 011 27 989 23 608 Sum lagerbeholdning 41 763 50 405 44 011 27 989 23 608 Kundefordringer 119 366 143 800 129 256 104 248 100 694 Prosjekter under utførelse 5 157 0 0 4 823 30 840 Andre fordringer 17 749 25 607 16 348 19 808 17 170 Sum fordringer 142 272 169 407 145 604 128 879 148 704 Kortsiktige finansielle instrumenter 0 1 124 1 124 1 124 1 102 Sum investeringer 0 1 124 1 124 1 124 1 102 Bankinnskudd, kontanter 192 532 144 700 143 701 130 353 83 692 Sum omløpsmidler 376 566 365 636 334 440 288 345 257 106 SUM EIENDELER 451 104 428 017 392 270 345 323 313 397 9
Q-Free ASA Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 Aksjekapital 2 545 2 541 2 537 2 532 2 526 Overkursfond 218 073 216 474 215 272 214 664 281 949 Sum innskutt egenkapital 220 619 219 015 217 809 217 196 284 475 Annen egenkapital 29 353-1 176-18 168-30 550-94 476 Sum opptjent egenkapital 29 353-1 176-18 168-30 550-94 476 Minoritetsinteresser 11 197 11 623 10 740 10 414 9 600 Sum egenkapital 261 169 229 462 210 381 197 060 199 599 Pensjonsforpliktelser 0 0 0 0 0 Utsatt skatt 3 991 Sum forpliktelser 3 991 0 0 0 0 Lån fra finansinstitusjoner 6 812 4 100 2 078 4 670 3 766 Annen langsiktig gjeld 1 094 1 435 1 776 2 116 1 922 Sum annen langsiktig gjeld 7 906 5 535 3 854 6 786 5 688 Leverandørgjeld 86 310 71 906 72 833 48 012 23 753 Betalbar skatt 711 3 996 2 538 1 949-411 MVA, skattetrekk, avg, etc. 2 138 2 657-4 180 7 890 2 900 Forskuddsbetaling fra kunder 40 921 79 493 59 795 49 631 32 538 Annen kortsiktig gjeld 47 959 34 968 47 049 33 995 49 330 Sum kortsiktig gjeld 178 038 193 021 178 035 141 477 108 110 Sum gjeld 189 935 198 556 181 889 148 263 113 798 SUM EK OG GJELD 451 104 428 017 392 270 345 323 313 397 10
Q-Free eksl. FARA Selskapets balanse, eiendeler NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 FoU 7 373 7 818 8 745 11 172 11 959 7 373 7 818 8 745 11 172 11 959 Maskiner, inventar og utstyr 44 529 37 588 36 302 37 495 37 343 Sum varige driftsmidler 44 529 37 588 36 302 37 495 37 343 Investeringer i aksjer 2 019 2 019 1 414 764 764 Pensjonsmidler 662 698 340 348 383 Andre langsiktige fordringer 1 876 1 778 1 527 1 468 1 369 Sum finansielle anleggsmidler 4 557 4 495 3 281 2 580 2 516 Sum anleggsmidler 56 459 49 901 48 328 51 247 51 818 Lager av ferdigvarer 39 734 47 878 42 946 25 309 21 934 Sum lagerbeholdning 39 734 47 878 42 946 25 309 21 934 Kundefordringer 117 271 139 680 121 480 95 884 95 224 Prosjekter under utførelse -18 327-9 758 0 4 823 30 840 Andre fordringer 16 949 37 954 15 548 19 008 17 170 Sum fordringer 115 893 167 876 137 028 119 715 143 234 Kortsiktige finansielle instrumenter 0 1 124 1 124 1 124 1 102 Sum investeringer 0 1 124 1 124 1 124 1 102 Bankinnskudd, kontanter 143 345 84 392 77 661 58 581 11 205 Sum omløpsmidler 298 972 301 270 258 759 204 729 177 475 SUM EIENDELER 355 431 351 171 307 087 255 976 229 292,5 11
Q-Free eksl. FARA Selskapets balanse, EK & Gjeld NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 Aksjekapital 1 527 1 523 1 519 1 514 1 508 Overkursfond 210 941 209 342 208 140 207 532 274 817 Sum innskutt egenkapital 212 469 210 865 209 659 209 046 276 325 Annen egenkapital -13 263-48 841-73 241-93 330-157 160 Sum opptjent egenkapital -13 263-48 841-73 241-93 330-157 160 Minoritetsinteresser 11 197 11 623 10 740 10 414 9 600 Sum egenkapital 210 403 173 647 147 158 126 130 128 765 Pensjonsforpliktelser 0 0 0 0 0 Utsatt skatt 3 991 0 0 0 0 Sum forpliktelser 3 991 0 0 0 0 Lån fra finansinstitusjoner 6 812 4 100 2 078 4 670 3 766 Annen langsiktig gjeld 1 094 1 435 1 776 2 116 1 922 Sum annen langsiktig gjeld 7 906 5 535 3 854 6 786 5 688 Leverandørgjeld 68 704 61 858 68 961 44 817 21 003 Betalbar skatt 711 3 996 2 538 1 949-411 MVA, skattetrekk, avg, etc. 4 621 1 475-4 305 6 785 2 370 Fakturert ikke utført 40 921 79 493 41 831 36 103 22 548 Annen kortsiktig gjeld 18 174 25 167 47 049 33 406 49 330 Sum kortsiktig gjeld 133 131 171 990 156 075 123 060 94 840 Sum gjeld 145 028 177 525 159 929 129 846 100 528 SUM EK OG GJELD 355 431 351 171 307 087 255 976 229 293 12
Fara ASA Selskapets balanse, eiendeler NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 FoU 17 681 12 066 9 071 5 251 3 918 17 681 12 066 9 071 5 251 3 918 Maskiner, inventar og utstyr 290 306 360 409 479 Sum varige driftsmidler 290 306 360 409 479 Investeringer i aksjer Pensjonsmidler 108 108 71 71 77 Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler 108 108 71 71 77 Sum anleggsmidler 18 079 12 480 9 502 5 731 4 474 Lager av ferdigvarer 2 029 2 527 1 065 2 680 1 674 Sum lagerbeholdning 2 029 2 527 1 065 2 680 1 674 Kundefordringer 2 096 4 120 7 776 8 364 5 470 Prosjekter under utførelse 23 484 9 758 0 Andre fordringer 800 3 653 800 800 0 Sum fordringer 26 380 17 531 8 576 9 164 5 470 Kortsiktige finansielle instrumenter 0 Sum investeringer 0 0 0 0 0 Bankinnskudd, kontanter 49 186 60 308 66 040 71 772 72 487 Sum omløpsmidler 77 595 80 366 75 681 83 616 79 631 SUM EIENDELER 95 673,0 92 846 85 183 89 347 84 105 13
Fara ASA Selskapets balanse, EK & Gjeld NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 Aksjekapital 1 018 1 018 1 018 1 018 1 018 Overkursfond 7 132 7 132 7 132 7 132 7 132 Sum innskutt egenkapital 8 150 8 150 8 150 8 150 8 150 Annen egenkapital 42 616 47 665 55 073 62 780 62 684 Sum opptjent egenkapital 42 616 47 665 55 073 62 780 62 684 Minoritetsinteresser 0 0 0 0 0 Sum egenkapital 50 766 55 815 63 223 70 930 70 834 Pensjonsforpliktelser 0 0 0 0 0 Utsatt skatt Sum forpliktelser 0 0 0 0 0 Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld 0 0 0 0 0 Leverandørgjeld 17 605 10 048 3 872 3 195 2 751 Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc. -2 483 1 182 125 1 105 530 Fakturert ikke utført 0 0 17 964 13 528 9 990 Annen kortsiktig gjeld 29 785 25 801 0 589 0 Sum kortsiktig gjeld 44 907 37 031 21 960 18 417 13 271 Sum gjeld 44 907 37 031 21 960 18 417 13 271 SUM EK OG GJELD 95 673 92 846 85 183 89 347 84 105 Q-Free ASA Kontantstrømanalyse NOK 1.000 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 90 184 30 215 20 081 39 155-9 358 Netto kontantstrøm fra investeringer -29 045-15 742-7 347-9 477-10 184 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1 040-126 614 22 547 25 106 Netto endring likviditet i perioden 62 179 14 347 13 348 52 225 5 564 Likviditetsbeholdning IB 130 353 130 353 130 353 78 128 78 128 Likviditetsbeholdning UB 192 532 144 700 143 701 130 353 83 692 NOK 1.000 Q3 2005 Q2 2005 Q1 2005 Q4 2004 Q3 2004 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 59 969 10 134 20 081 48 513 10 016 Netto kontantstrøm fra investeringer -13 303-8 395-7 347 707-1 230 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1 166-740 614-2 559-1 035 Netto endring likviditet i perioden 47 832 999 13 348 46 661 7 751 Likviditetsbeholdning IB 144 700 143 701 130 353 83 692 75 941 Likviditetsbeholdning UB 192 532 144 700 143 701 130 353 83 692 14
Q-Free ASA Egenkapitalavstemming NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital 31.12.04 2 532 214 664-5 672 10 414 221 938 Effekt av implementering IFRS -24 229-24 229 Periodens resultat 11 933 326 12 259 Emisjon 5 608 613 Omregningsdifferanse -200-200 Egenkapital 31.03.05 2 537 215 272-18 168 10 740 210 381 NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital 31.12.04 2 532 214 664-5 672 10 414 221 938 Effekt av implementering IFRS -24 879-24 879 Periodens resultat 33 198 1 209 34 407 Emisjon 9 1 810 1 819 Omregningsdifferanse -3 823-3 823 Egenkapital 30.06.05 2 541 216 474-1 176 11 623 229 462 NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Min.interesser Sum Egenkapital 31.12.04 2 532 214 664-5 672 10 414 221 938 Effekt av implementering IFRS -24 879-24 879 Periodens resultat 57 180 783 57 963 Emisjon 13 3 409 3 422 Omregningsdifferanse 2 725 2 725 Egenkapital 30.09.05 2 545 218 073 29 354 11 197 261 169 15
Q-Free ASA Nøkkeltall 30.09.2005 30.06.2005 31.03.2005 31.12.2004 30.09.2004 Driftsresultat pr. aksje 1,22 0,79 0,28-1,52-1,70 Driftsmargin 15,6 % 15,4 % 12,3 % -24,3 % -39,0 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 1,27 0,79 0,29-1,70-1,77 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 1,11 0,75 0,29-1,74-1,31 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 1,11 0,75 0,29-1,74-1,31 Kontantstrøm pr. aksje 1,78 0,60 0,40 0,77-0,19 Egenkapital pr. aksje 5,13 4,52 4,15 3,89 3,95 Egenkapitalandel 57,9 % 53,6 % 53,6 % 57,1 % 63,3 % Likviditetsgrad 2,11 1,89 1,91 2,04 2,38 Gjennomsnittlig antall aksjer 50 875 211 50 755 295 50 697 676 50 618 189 50 504 340 Utvannet antall aksjer 51 224 611 51 113 932 51 005 518 50 775 811 50 572 924 Q3 2005 Q2 2005 Q1 2005 Q4 2004 Q3 2004 Driftsresultat pr. aksje 0,43 0,51 0,28 0,18 0,09 Driftsmargin 15,9 % 17,9 % 12,3 % 9,7 % 5,7 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,49 0,50 0,29 0,06 0,14 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,36 0,46 0,29 0,17 0,05 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,36 0,46 0,29 0,17 0,05 Kontantstrøm pr. aksje 1,18 0,20 0,40 0,96 0,20 Gjennomsnittlig antall aksjer 50 875 211 50 755 295 50 687 676 50 618 189 50 504 340 Utvannet antall aksjer 51 224 611 51 113 932 51 005 518 50 775 811 50 572 924 Defenisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld 16