Synnøve Finden ASA Presentasjon tredje kvartal 2007 Lønnsomt kvartal i henhold til plan Adm. dir. Thorbjørn Graarud Økonomidirektør Lars Tretteteig 1
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader Resultat Balansen Fokus fremover 2
God underliggende vekst, men leveringsproblemer Organisk vekst per september 2007 er på 0,6 prosent totalt, mens veksten til dagligvarehandel er på 4,0 prosent Uten leveringsproblemer, MNOK 18, ville den organiske veksten vært hhv. 3,4 og 7,1 prosent per september Sanering av produkter Fjorårstall preget av pushing av salg i september 3
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader I henhold til plan. Tett oppfølging, ingen overraskelser. Resultat Balansen Fokus fremover 4
Status: Lønnsomheten på vei opp MNOK 60 EBIT Runrate fra 25 til +50 50 40 30 20 10 20 5 5 6 50 10 0 39 14-10 -25-20 -30 Runrate 2006 Melkepris Konsulent Prosess Namsos Øvrige kostnader Runrate 5
Tiltak for ytterligere kostnadsreduksjoner Fortsette å fokusere på de tiltakene vi snakket om i Q2- presentasjonen Bedre innkjøpsbetingelser Bedre produktmiks Mer effektiv produksjon 6
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader I henhold til plan. Tett oppfølging, ingen overraskelser. Resultat EBIT på MNOK 6,4. Resultat før skatt på MNOK 1,2 Bedring i bruttomarginen Balansen Fokus fremover 7
Bedring i bruttomarginen som følge av Bedre produktmiks Økt produktivitet Sanering av ulønnsomme produkter NB: Lav bruttomargin i juli som følge av sesongbetont lavt ostesalg 8
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader I henhold til plan. Tett oppfølging, ingen overraskelser. Resultat EBIT på MNOK 6,4. Resultat før skatt på MNOK 1,2 Bedring i bruttomarginen Balansen Stadig sterkere balanse egenkapitalandel på 41 prosent Fokus fremover 9
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader I henhold til plan. Tett oppfølging, ingen overraskelser. Resultat EBIT på MNOK 6,4. Resultat før skatt på MNOK 1,2 Bedring i bruttomarginen Balansen Stadig sterkere balanse egenkapitalandel på 41 prosent Fokus fremover Strukturelle og strategiske muligheter i det norske markedet Produktutvikling og innovasjon 10
Hovedpunkter 3. kvartal Salg God underliggende vekst, styrket salgsorganisasjon selger mer, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland Vellykket lansering av FindenOst Kostnader I henhold til plan. Tett oppfølging, ingen overraskelser. Resultat EBIT på MNOK 6,4. Resultat før skatt på MNOK 1,2 Bedring i bruttomarginen Balansen Stadig sterkere balanse egenkapitalandel på 41 prosent Fokus fremover Strukturelle og strategiske muligheter i det norske markedet Produktutvikling og innovasjon 11
Synnøve Finden og markedet Ost 82 % av omsetningen Markedsandel: 24 prosent, samme nivå som 2. kvartal Markedskommentar: Selskapet vokser raskere enn totalmarkedet for revet ost og er markedsleder i skivet ostmarkedet Tropicana Juice 6 % av omsetningen Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg 12
Synnøve Finden og markedet Ost 82 % av omsetningen Markedsandel: 24 prosent, samme nivå som 2. kvartal Markedskommentar: Selskapet vokser raskere enn totalmarkedet for revet ost og er markedsleder i skivet ostmarkedet Tropicana Juice 6 % av omsetningen Markedsandel: 36 prosent, samme nivå som 2. kvartal, men 17 prosent opp fra 3. kvartal 2006 Markedskommentar: Sterk vekst og gode fremtidsutsikter Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg 13
Synnøve Finden og markedet Ost 82 % av omsetningen Markedsandel: 24 prosent, samme nivå som 2. kvartal Markedskommentar: Selskapet vokser raskere enn totalmarkedet for revet ost og er markedsleder i skivet ostmarkedet Tropicana Juice 6 % av omsetningen Markedsandel: 36 prosent, samme nivå som 2. kvartal,men 17 prosent opp fra 3. kvartal 2006 Markedskommentar: Sterk vekst og gode fremtidsutsikter Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg Markedsandel: 37 prosent for hvitt kjøtt i et marked som vokser 15 prosent. 20 prosent markedsandel på egg Markedskommentar: Klar nr 2-posisjon og sterk markedsvekst gir store muligheter 14
Synnøve Finden og markedet Ost 82 % av omsetningen Markedsandel: 24 prosent, flatt fra 2. kvartal Markedskommentar: Selskapet vokser raskere enn totalmarkedet for revet ost og er markedsleder i skivet ostmarkedet Tropicana Juice 6 % av omsetningen Markedsandel: 36 prosent, samme nivå som 2. kvartal,men 17 prosent opp fra 3. kvartal 2006 Markedskommentar: Sterk vekst og gode fremtidsutsikter Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg Markedsandel: 37 prosent for hvitt kjøtt i et marked som vokser 15 prosent. 20 prosent markedsandel på egg Markedskommentar: Klar nr 2-posisjon og sterk markedsvekst gir store muligheter 15
Fremdriftsplan viktige aktiviteter for lønnsom vekst Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Nye produkter Nye produkter Driftsforbedringer Strategi og strukturelle muligheter Q3 rapport Q4 rapport Q1 rapport Q2 rapport 16
Forsøk på oppkjøp av Synnøve Finden ASA Styret i Synnøve Finden fikk den 18. oktober en henvendelsen fra Scandza AS vedrørende oppkjøp av selskapet. Scandza AS hadde fått aksept fra 8,9 % av aksjonærene. Styret drøftet henvendelsen fra Scandza og etter kontakt med flere av selskapets største aksjonærer, tilsvarende 45 % av selskapets aksjer, ble det vurdert som lite sannsynlig at det ville bli aksept på 50,1 prosent på det indikerte prisnivå. Styrets beslutning var derfor at Synnøve Finden ikke tar de kostnader og ulemper en eventuell due diligence medfører. Styrets ser positivt på de tiltak som er gjennomført og den utvikling selskapet har hatt den senere tid. Styret og administrasjonen arbeider hardt for å skape økte verdier og god avkastning for alle aksjonærer. 17
3. kvartal tallenes tale 18
3. kvartal - resultatregnskap 2007 2006 2007 2006 NOK millioner 3.kv 3.kv Pr 3.kv Pr 3.kv Driftsinntekter 198,5 207,2 631,2 628,0 Bruttomargin 35,1 % 32,0 % 32,9 % 34,2 % EBITDA 12,6 5,6 5,4 34,7 Av- og nedskrivninger 6,1 5,5 17,0 16,1 EBIT 6,4 0,1-11,6 18,6 Andre finansinntekter 0,5-3,5 37,2 31,2 Finanskostnader 5,7 0,0 24,8 7,1 Resultat før skatt 1,2-3,4 0,8 42,7 Skatt -0,1-0,2-10,1 4,2 Resultat enhet for salg 0,0 4,2 0,0 6,1 Periodens resultat 1,2 1,0 10,9 44,6 19
3. kvartal - balanse NOK millioner 30.09.07 31.12.06 Immaterielle eiendeler 73,4 61,5 Varige driftsmidler 253,1 230,8 Finansielle anleggsmidler 70,8 60,8 Sum anleggsmidler 397,3 353,1 Varer 99,4 124,0 Fordringer 146,6 133,7 Betalingsmidler 50,3 22,2 Eiendeler for salg 0,0 126,9 Sum omløpsmidler 296,3 406,8 Sum eiendeler 693,6 759,9 Egenkapital 281,9 135,7 Langsiktig gjeld 216,3 100,6 Kortsiktig gjeld 195,4 452,8 Forpliktelser for salg 0,0 70,8 Sum gjeld 411,6 624,2 Sum egenkapital og gjeld 693,6 759,9 Netto rentebærende gjeld 231,4 422,3 Ek-andel 41 % 18 % Selskapet er ikke i brudd med finansielle covenants pr 30.09.07 og lån fra Sparebank 1 er derfor ikke reklassifisert til kortsiktig gjeld som i tidligere perioder 20
3. kvartal - kontantstrøm 2007 2006 NOK millioner pr 3.kv pr 3.kv Resultat før skatt 0,8 49,7 Ordinære avskrivninger 17,0 17,5 Gevinst salg av datterselskap -36,3-30,3 Endring varelager 24,6-15,4 Endring kundefordringer -21,7-73,0 Endring leverandørgjeld -28,1-18,3 Endring andre tidsavgrensninger -37,1 61,2 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -80,8-8,6 Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler -27,8-52,3 Innbetaling (-utbetaling) ved investeringer i selskaper 97,0-39,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 69,2-91,4 +/- endring av langsiktig lån -33,0 5,4 Leasinggjeld økning/(-reduksjon) -1,0 24,7 Kassekreditt økning/(-reduksjon) -71,2-1,2 +/- endring av annen kortsiktig gjeld 11,2 89,4 Innbetaling av egenkapital 133,7 0,0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 39,7 118,3 Endring i kontantbeholdning 28,1 18,2 Kontantbeholdning 01.01 (30.06) 22,2 25,1 Kontantbeholdning 30.09 *) 50,3 43,3 *) hvorav Nordic Lunch (inngår i eiendeler holdt for salg) 0 17,3 21
3. kvartal - brutto rentebærende gjeld Nedbetalt midlertidig lån til SpareBank 1 Pr. 31.12.06 hadde selskapet MNOK 84 i forfalte leverandørposter, hvorav mesteparten var rentebærende. 30.09.07 31.12.06 Gjeld til SpareBank1 73,0 102,6 Gjeld til Innovasjon Norge 13,8 16,6 Øvrig lansiktig gjeld til kredittinstitusjoner 1,9 2,5 Leasinggjeld 123,8 108,8 Factoring 69,3 58,3 Kassekreditt - 71,2 Forfalt, rentebærende leverandørgjeld - 84,5 SUM 281,8 444,5 Det er foretatt en omklassifisering av MNOK 16 til finansiell leaseing i 3.kv 22
Markedsutviklingen for selskapets produkter 23
Totalmarkedet god markedsposisjon for Synnøve Finden Segmentandel volum Rullerende 12 mnd'r pr september 30,0 25,0 20,0 0,5 2,9 5,1 15,0 10,0 5,0 20,8 21,2 19,0 0,0 52U W180905 52U W170906 52U W160907 T. SYNNOEVE,SYNNOEVE FINDEN ASA T.EMV SYNNØVE FINDEN Kilde: Nielsen pr 16.09.2007 Segmentandel volum av T. Faste oster 24
Oppsummering - 3. kvartal 25
Fremdriftsplan viktige aktiviteter for lønnsom vekst Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Nye produkter Nye produkter Driftsforbedringer Strategi og strukturelle muligheter Q3 rapport Q4 rapport Q1 rapport Q2 rapport 26
Oppsummering 3. kvartal God styringsfart, drift i henhold til plan Gode produkter som kundene vil ha Effektiv salgsorganisasjon, men innkjøringsproblemer vedrørende pakking av ost i Estland God markedsposisjon og sterk utvikling for juice EBIT Runrate: NOK +50 mill. ---- 4. Kvartal: 28.februar 2008 27
Markedsutviklingen for selskapets produkter Ytterligere detaljer 28
Solid markedsposisjon for høymarginprodukter Segmentandel volum Rullerende 12 mnd pr september Synnøve vokser raskere enn totalmarkedet for revet ost 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 16,2 19,8 6,7 21,0 19,9 19,3 2005 2006 2007 T.SYNNØVE REVET T.EMV SYNNØVE FINDEN Segmentandel volum Rullerende 12 mnd pr september Synnøve er markedsleder i skivet ost markedet med en markedsandel på 38% 45,0 40,0 35,0 30,0 0,7 2,0 41,0 39,8 2,4 36,1 25,0 20,0 2005 2006 2007 T.SYNNØVE SKIVET T.EMV SYNNØVE FINDEN 29
Tropicana gjør det sterkt i markedet for fersk juice 90 80 78,5 70 60 73,8 70,6 70,5 69,6 67,6 63,8 61,8 65,0 62,3 61,4 62,9 63,4 61,2 50 40 30 20 18,7 23,5 27,0 27,4 28,5 30,4 34,2 35,9 32,8 35,3 35,9 34,7 34,5 35,9 10 0 17 SEPTEMBER 2006 2,8 2,7 2,4 2,0 2,0 2,0 1,9 2,3 2,1 2,4 2,6 2,5 2,1 2,9 15 OCTOBER 2006 12 NOVEMBER 2006 10 DECEMBER 2006 07 JANUARY 2007 04 FEBRUARY 2007 04 MARCH 2007 01 APRIL 2007 29 APRIL 2007 27 MAY 2007 24 JUNE 2007 22 JULY 2007 19 AUGUST 2007 16 SEPTEMBER 2007 Kilde: Nielsen Segmentandel verdi NORGE TOTALT DVH MEIERIENES JUICE PREM.APP.,1 L NORGE TOTALT DVH T. TROPICANA,CHILLED,JUICE,PEPSICO NORDI NORGE TOTALT DVH BRAMHULTS APPELSINJUICE,1 L 30
Egg og hvitt kjøtt Cardinal Foods God verdiutvikling i Cardinal Foods Sterk vekst og god lønnsomhet Eierandelen er 17,0% Markedet for hvitt kjøtt vokser ca 15% årlig Sterkest vekst innen ferske produkter i dagligvarehandelen Sterk fokus på sunnhet og helse Cardinal Foods (37%) på hvitt kjøtt, klar nummer 2 posisjon etter Prior (60%) Cardinal Foods (20%) på egg, klar nummer 2 posisjon etter Prior (73%) Synnøve Finden har ansvar for salgsoppfølging i butikk for produktene fra Den Stolte Hane Eierandelen i Cardinal Foods er både operativt og strategisk viktig for selskapet 31