Itera Consulting Group ASA Rapport 2. kvartal 2002 Itera-gruppens fokus på løsninger som gir kundene resultater og effekt på kortere sikt, utført av erfaren spisskompetanse, gjør at konsernet opplever en forbedring av markedsposisjonen innen viktige segmenter. Resultat før avskrivninger (EBITDA) ble for første halvår MNOK 10,1 (5,6% margin) og for andre kvartal lik MNOK 4,0 (4,5%), justert for engangseffekt for tilpasning av kapasitet til et lavere aktivitetsnivå. Hensyntatt denne engangseffekten ble EBITDA for første halvår lik MNOK 7,5 (4,1% margin) og for andre kvartal lik MNOK 1,4 (1,6%). Bransjespesifikke løsningskonsepter skaper nye ordrer der gjennomførte foranalyser i andre kvartal videreføres i større hovedleveranser. Konsernet er godt posisjonert for å gire opp lønnsomheten og veksten når markedsutsiktene bedres. Sterk finansiell stilling med likvide midler og egne aksjer for til sammen MNOK 110,6 pr. 30.06.2002. Konsern MNOK 1H 2002 1H 2001 Endring Driftsinntekter 181,0 204,4-11,4% EBITDA 7,5 18,3-59,0% EBITDA margin 4,1% 9,0% -5,1% For ytterligere informasjon kontakt: Konsernsjef Arne Mjøs, tlf +47 23 00 76 50, mobil +47 905 23 172, arne.mjos@iteraconsulting.com Finansdirektør Frank Martinsen, tlf +47 23 00 76 50, mobil +47 913 02 982, frank.martinsen@iteraconsulting.com 1
Kommentarer Marked Markedsforholdene i årets andre kvartal har vært relativt uforandret fra første kvartal innen samtlige forretningsområder. I forhold til forutsetningene ved utgangen av fjoråret har aktivitetsnivået utviklet seg vesentlig svakere enn forventet. Beslutningsprosessen hos kundene har endret seg, med strengere prioriteringer av hvilke prosjekter som skal gjennomføres og fokus på kortsiktig lønnsomhet. Flere investeringer utsettes på ubestemt tid. En nærmere vurdering av markedet viser at etterspørselen drives i større grad av tjenester, konsepter og løsninger som gir høy kortsiktig avkastning for kunden, ofte med en bransjespesifikk tilpasning. Itera Consulting Group har i første halvår tilrettelagt flere konsepter og løsninger innenfor områder som, helt eller delvis, krever bransjespesifikk kompetanse som kan tilføre leveransen en unik verdi. Eksempelvis er vår markedsposisjon innen helhetlige finansielle rådgivningsmodeller innen retailmarkedet forsterket ytterligere i andre kvartal der gjennomførte foranalyser videreføres i større hovedleveranser. Gruppen har videre i andre kvartal utnyttet ledig kapasitet til å ta frem enkelte nye konsepter og løsninger som vil kunne resultere i repetetive salg med tilfredsstillende fortjenestemargin ved overgang til 2003. De nye konseptene og løsningene er kostnadsført over driften. Markedsforholdene i de regioner som Itera Consulting Group har virksomhet i, er preget av den generelle lavkonjunkturen i vår bransje. I Sverige, og da først og fremst i Stockholmsregionen, finnes den største overetableringen. Overetableringen reduseres suksessivt, men markedet vil fremdeles være i ubalanse. Siden hovedtyngden av forretningsområdet Business Consulting finnes i Sverige, er lønnsomheten fortsatt negativ i andre kvartal. Ytterligere nedbemanning er gjennomført i andre kvartal, noe som sammen med resultatorienterte belønningsordninger vil dempe effekten av lavere omsetning. Markedet for kommunikasjonsrådgivning og løsninger høyere opp i verdikjeden opererer med god fortjenestemargin. Kommunikasjonsmarkedet har flatet ut innen tradisjonell reklame, men denne delen av markedet betjenes ikke av Itera Consulting Group. Forretningsområdet Solutions har en god posisjon innen fremtidsrettede løsninger som bygger på komponentbasert teknologi. Usikkerheten i konsulentsektoren har medført at enkelte leveranser er blitt redusert i omfang eller utsatt i tid. En svakere resultatutvikling preges av fall i omsetningen, men gjennomførte kostnadsbesparelser demper effekten og legger grunnlag for bedrede marginer. I ASP -markedet, hvor vår tilstedeværelse er begrenset, er etterspørselen økende. Forretningsområdet Net Services integrerer salg av ASP-konsepter med våre tradisjonelle driftstjenester som gir tilfredsstillende marginer. Området konsentrerer sin innsats på tydelige konsepter i visse bransjer der vi kan oppnå en sterk posisjon, eksempelvis reiseliv med ASP Travel, samt større løsningsleveranser sammen med våre komplementære søsterselskaper. Itera-gruppens ambisjoner om vekst er blitt avdempet som følge av de rådende markedsforhold. Den foretatte nedskalering av virksomheten er blitt nøye vurdert i forhold til kostnadene og tiden med å bygge virksomheten opp igjen når markedet bedres. Konsernet har under denne lavkonjunkturen vært innstilt på midlertidig lavere marginer, dog hele tiden blant de beste i vår bransje, og samtidig være godt forberedt på å gire opp lønnsomheten og veksten når signalene fra markedet entydig peker oppover. Itera-gruppens sterke finansielle stilling skaper i tillegg muligheter til å gjøre oppkjøp av kvalitetsselskaper innenfor sine strategiske satsingsområder. Omsetning og resultat Itera Consulting Group viser en omsetning i første halvår 2002 på MNOK 181,0 og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på MNOK 7,5, sammenlignet med henholdsvis MNOK 204,4 og MNOK 18,3 for tilsvarende periode i fjor. Dette gir en driftsmargin (EBITDA) på 4,1% mot 9,0% for tilsvarende periode i fjor. Omsetningen for andre kvartal isolert er MNOK 89,5 og EBITDA er lik MNOK 1,4, mot hhv. MNOK 93,6 og MNOK 5,1 for samme kvartal i fjor. Resultatutviklingen preges av fall i omsetningen, men kostnadsbesparelser demper effekten. Konsernet har i andre kvartal redusert en del av overskuddskapasiteten gjennom styrt 2
nedbemanning innenfor enkelte forretningsområder og gjennom konkursen i Itera Future, som til sammen omfattet 49 personer. Nedbemanningen er i hovedsak basert på oppsigelser som belaster andre kvartal med engangskostnader lik MNOK 2,6, i tillegg til de MNOK 1,8 som dekkes av avsetninger som ble foretatt ved årsskiftet. Vi vil basert på de gjennomførte tiltakene suksessivt se at kostnadsnivået vil være lavere andre halvår enn i første halvår. Korrigert for nevnte engangskostnader er den underliggende marginen for andre kvartal lik 4,5% og for første halvår lik 5,6%. Omsetning pr. ansatt i første halvår i hele gruppen var TNOK 412 sammenlignet med TNOK 462 i samme periode i fjor. EBITDA pr. aksje er i første halvår NOK 0,08 mot NOK 0,20 for tilsvarende periode i fjor. Netto finansinntekter i første kvartal er på MNOK 1,9 mot MNOK 2,5 for tilsvarende periode i fjor. Personal Antall ansatte i konsernet ved periodens slutt var 402. I andre kvartal i år er det foretatt en avvikling av ansettelsesforholdet til 49 personer, inklusive permitteringer som er gjort om til oppsigelser. Dette tilsvarer en turnover på 13,7%. Gjennomsnittlig bemanning i kvartalet var 427. Likviditet og soliditet Kontanter og ubenyttede trekkfasiliteter beløp seg til MNOK 136,8 ved utgangen av første halvår, ned fra MNOK 145,2 ved utgangen av første kvartal. I tillegg har Itera Consulting Group ASA egne aksjer som ved utgangen av første halvår hadde en verdi på MNOK 8,6. Likvide midler og egne aksjer utgjør tilsammen MNOK 110,6. Egenkapitalen var MNOK 175,8 sammenlignet med MNOK 181,7 ved fjorårets utgang. Dette tilsvarer en egenkapitalprosent på 68,6% mot 58,4% ved fjorårets utgang. Investeringer Itera Consulting Groups samlede investeringer i første halvår var MNOK 6,5 hvorav investeringer i drifts -midler og lignende utgjør MNOK 5,8 og kjøp av egne aksjer MNOK 0,7. Ordinære avskrivninger Ordinære avskrivninger er MNOK 9,6, tilsvarende tall i samme periode i fjor var MNOK 6,9. Økningen skyldes at det i andre halvdel av 2001 ble aktivert investeringer relatert til nettportal og ASP. Fremtidsutsikter Markedssituasjonen er fremdeles krevende og det er ingen sikre tegn på en vesentlig bedring med det første. Vi har ikke opplevd at markedet har svekket seg ytterligere siden forrige kvartal. Vår vurdering er at etterspørselssiden vil være flat ut året. Den betydelige kapasitetsnedgangen på tilbudssiden kan imidlertid gi en viss bedring av markedssituasjonen før årets utgang for gjenværende aktører. Itera Consulting Group går inn i andre halvår med lavere kostnadsbase tilpasset nåværende aktivitetsnivå, men er samtidig i posisjon til å gire opp lønnsomheten og veksten når signaler fra markedet entydig peker oppover. Vi vil fortsette vår strategi med å utarbeide høyere verdiøkende konsepter og løsninger innenfor bransjespesifikke nisjeområder, som gir kundene resultater og effekt på kortere sikt. Det forventes at noen av de etablerte løsningene vil materialiseres i større leveransekontrakter i inneværende år og 2003. Itera-gruppen er godt rustet til å ta ytterligere markedsandeler, fortsette å utvikle virksomheten og gå sterkt ut av usikkerhetsperioden i bransjen. I henhold til vår nordiske strategi vil vi fortsette å etablere en sterk nordisk plattform som vårt hjemmemarked, slik at vi kan betjene våre internasjonale kunder i et helhetlig nordisk perspektiv. Selskapets langsiktige finansielle mål om en organisk vekst raskere enn markedet og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 15-20% står ved lag. 3
Neste rapportering Rapport for tredje kvartal 2002 presenteres den 5. november 2002. Oslo, 26. august 2002 Styret i Itera Consulting Group ASA 4
Itera-konsernet 2. kvartal 2002 Resultatregnskap NOK 1 000 1H 2002 1H 2001 2. Kv. 2002 2. Kv. 2001 2001 Driftsinntekter 181 006 204 435 89 488 93 598 398 575 Varekostnad 25 061 20 948 15 957 10 017 40 569 Lønnskostnad 120 328 131 060 57 635 61 552 259 104 Annen driftskostnad 28 107 34 118 14 514 16 890 69 607 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 7 510 18 309 1 382 5 139 29 295 Avskrivninger driftsmidler 9 639 6 893 4 672 3 974 15 945 Avskrivninger goodwill 0 15 332 0 7 666 20 928 Spesielle poster 0 209 901 0 209 901 321 383 Driftsresultat (EBIT) - 2 129-213 817-3 290-216 402-328 961 Netto finansposter 1 940 2 565 976 1 330 3 254 Ordinært resultat før skattekostnad - 189-211 252-2 314-215 167-325 707 Skattekostnad påordinært resultat - 52-378 -647-1 474-2 292 Årsresultat/ perioderesultat -137-210 874-1 667-213 693-323 415 5
Itera-konsernet 2. kvartal 2002 Balanse NOK 1 000 30.06.2002 30.06.2001 31.12.2001 Utsatt skattefordel *) 36 245 7 894 44 115 Goodwill 0 66 705 0 Andre langsiktige fordringer 4 000 24 790 4 000 Andre driftsmidler 43 895 40 239 49 094 Sum anleggsmidler 84 140 139 628 97 209 Varer/prosjekter i arbeid 3 434 47 532 Kundefordringer 53 314 72 779 63 489 Andre kortsiktige fordringer 13 278 12 937 13 760 Bankinnskudd 101 966 128 077 136 227 Sum omløpsmidler 171 992 213 840 214 008 Sum eiendeler 256 132 353 468 311 217 Selskapskapital 97 840 97 840 97 840 Annen egenkapital 78 117 398 511 407 225 Periodens resultat -137-210 874-323 415 Sum egenkapital *) 175 820 285 478 181 650 Utsatt skatt 0 0 0 Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 0 1 407 0 Annen langsiktig gjeld 0 0 0 Sum langsiktig gjeld 0 1 407 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 8 361 3 327 7 099 Leverandørgjeld 16 452 16 338 26 497 Betalbar skatt 0 0 136 Offentlig trekk og avgifter 20 391 18 040 26 806 Annen kortsiktig gjeld 35 108 28 878 69 029 Sum kortsiktig gjeld 80 312 66 583 129 567 Sum egenkapital og gjeld 256 132 353 468 311 217 *) Nedgangen i utsatt skattefordel og egenkapitalen skyldes dekonsolideringen av Itera Future AS, jfr. børsmelding av 16. mai 2002. 6
Kontantstrømanalyse MNOK 1 000 1H 2002 2. Kv. 2002 1. Kv. 2002 1H 2001 2001 Periodens resultat før avskrivninger 7,5 1,4 6,1 18,3 29,3 Endring i arbeidskapital -36,5-7,6-28,9-23,9-22,9 Kontantstrøm fra drift -29,0-6,2-22,8-5,6 6,4 Kontantstrøm fra investeringer -6,5-1,3-5,2-46,2-60,8 Kontantstrøm fra finansieringer 1,3-0,3 1,6 92,7 103,5 Netto endring betalingsmidler -34,2-7,8-26,4 40,9 49,1 Betalingsmidler IB 136,2 109,8 136,2 87,1 87,1 Betalingsmidler UB 102,0 102,0 109,8 128,0 136,2 Nøkkeltall NOK 1 000 30.06.2002 30.06.2001 31.12.2001 Antall aksjer ved utgangen av perioden 97 840 97 840 97 840 Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden 94 755 93 789 93 203 Utvannet antall aksjer ved utgangen av perioden 100 270 103 848 101 970 Resultat pr. aksje (1) 0,00-2,25-3,47 Utvannet resultat pr. aksje (2) 0,00-2,08-3,47 Resultat pr. aksje før goodwillavskrivninger og avskrivninger (3) 0,08 0,20 0,31 Bokført egenkapital pr. aksje (4) 1,80 2,92 1,86 (1) Resultat etter skatt/gjennomsnittlig antall aksjer (2) Resultat etter skatt/utvannet antall aksjer i perioden (3) (Resultat etter skatt + goodwillavskrivninger og avskrivninger)/gjennomsnittlig antall aksjer i perioden (4) Bokført egenkapital ved utgangen av perioden/antall aksjer ved utgangen av perioden Utvikling i antall ansatte 30.06.2002 30.06.2001 31.12.2001 Antall ansatte ved utgangen av perioden 402 472 466 Utvikling i antall aksjer Antall aksjer Itera Consulting Group ASA 97 840 346 Opsjoner 2 429 990 Fullt utvannet 100 270 336 Egne aksjer 3 452 824 7