EDB Business Partner ASA RAPPORT FOR 4. KVARTAL 2002

Transkript

1 1 ASA RAPPORT FOR 4. KVARTAL 2002 Oppsummering Bedre underliggende EBITA i forhold til årets første kvartaler Redusert kostnadsbase legger grunnlaget for marginvekst Operasjonell kontantstrøm på 234 MNOK i kvartalet Nedskrivning av goodwill med 352 MNOK Ingen endring i markedsforhold siden forrige kvartal Hovedtall for konsernet (NOK mill.) Q4'02 Q3'02 Q2'02 Q1'02 Q4'02 Q4' Driftsinntekter EBITA EBITA ex. engangsposter Margin 1,3% 7,1% 2,0% 0,8% 1,3% 13,7% 2,7% 7,1% Margin ex. engangsposter 6,8% 7,1% 3,7% 3,7% 6,8% 8,8% 5,3% 7,8% - engangsposter inkl.i EBITA Antall ansatte Konsernets omsetning i fjerde kvartal ble MNOK, hvilket er en økning på 125 MNOK (12 %) fra foregående kvartal. Samtlige virksomhetsområder viser bedring i omsetningen fra 3. kvartal. Omsetningsøkningen skyldes dels normale sesongsvingninger og dels at driftsområdet har øket sin omsetning som følge av et nytt større outsourcingsoppdrag Konsernets driftsresultat før goodwillavskrivninger (EBITA) ble 15 MNOK i fjerde kvartal, hvilket er en markert nedgang fra foregående kvartal. Korrigert for engangsavsetninger er den underliggende lønnsomheten i kvartalet bedre enn foregående kvartal med et driftsresultat korrigert for engangsavsetninger på 77 MNOK, mot 71 MNOK i 3. kvartal Omsetningen i 4. kvartal 2002 ble MNOK mot MNOK i 4. kvartal Endringen gjenspeiler den reduserte etterspørselen innen Bank&Finans, Telekom og Konsulent siden slutten av Omsetningen i 4. kvartal 2001 inneholdt også salgsgevinster på 104 MNOK. Driftsresultatet (EBITA) er redusert med 193 MNOK fra 4. kvartal Justert for salgsgevinster i 2001 (104 MNOK) og nettoforskjell i engangsposter (-42 MNOK) er reduksjonen på 48 MNOK, hvilket må sees i forhold til en omsetningsnedgang på 289 MNOK (ex. salgsgevinster). Store kostnadsbesparelser demper dermed resultateffekten betraktelig. Driftsområdet viser bedring i resultatet fra 4. kvartal 2001 grunnet kostnadsbesparelser, og Konsulentområdet viser bedring i underliggende margin på tross av betydelig svekket omsetning. Konsernets omsetning i 2002 ble MNOK og driftsresultatet (EBITA) ble 117 MNOK. Omsetningsnedgangen er på 720 MNOK (14%), mens driftsresultatet er svekket med 244 MNOK. Korrigert for engangsposter er driftsresultatet svekket med 155 MNOK. Omsetningsnedgangen gjenspeiler den svake markedsutviklingen i Bemanningsreduksjoner og andre tiltak for å redusere kostnadene har bidratt til at selskapet på tross av et markert svakere marked har opprettholdt en positiv driftsmargin for året under ett. Den underliggende trenden gjennom året har vært en gradvis økende lønnsomhet.

2 2 I løpet av året er bemanningen redusert med 435 personer. Det forventes full resultateffekt av de siste nedbemanningene i løpet av første kvartal Konsernet har ved utgangen av 4. kvartal vurdert samtlige goodwillposter i balansen. Postene er vurdert opp mot neddiskonterte forventede kontantstrømmer. Som en følge av disse vurderingene er goodwill nedskrevet med 352 MNOK. Av dette er 259 MNOK relatert til Bank&Finans og 93 MNOK til Konsulent. Aksjerelaterte finansposter er i 4. kvartal bokført med 13 MNOK (hvorav det vesentligste er nedskrivninger knyttet til aksjene i TIBE) mot 109 MNOK i 4. kvartal Netto finansposter på -5 MNOK inneholder 10 MNOK i netto valutagevinster. Hovedsakelig er dette knyttet til netto gjeld i utenlandsk valuta. For hele 2002 vises en netto valutagevinst på 15 MNOK. Resultat etter skatt viser -312 MNOK i 4. kvartal mot 14 MNOK i 4. kvartal Resultat etter skatt, men før goodwillavskrivninger, pr. aksje viser NOK 0,96 i 4. kvartal og NOK 0,69 i samme kvartal Resultat etter skatt viser -432 MNOK for hele 2002 mot MNOK i Resultat etter skatt, men før goodwillavskrivninger, pr. aksje viser NOK 1,03 i 2002 og NOK 4,46 i Styret i registrerer at selskapet opprettholder sterke markedsposisjoner i et vanskelig marked. Styret er ikke tilfreds med resultatet for 2002, men godt fornøyd med den positive resultatutviklingen som følge av de kostnadsreduserende tiltakene. Kontantstrøm og likviditet Konsernets operasjonelle kontantstrøm i 4. kvartal er 234 MNOK mot 400 MNOK samme kvartal Av differansen er 120 MNOK relatert til kunder som forskuddsbetalte i 2001, og som dermed ikke vises i kontantstrømmen for Dette gir en operasjonell kontantstrøm i 4. kvartal på NOK 2,59 pr. aksje mot NOK 4,45 i 4. kvartal2001. For hele 2002 er operasjonell kontantstrøm pr. aksje NOK 2,19 mot NOK 6,04 i Netto rentebærende gjeld pr er 340 MNOK som er en reduksjon på 185 MNOK fra forrige kvartal, og en reduksjon på 62 MNOK fra forrige årsskifte. Likviditetsreserven, som inkluderer ubenyttede trekkrettigheter på 650 MNOK, er på MNOK. Dette er en bedring på 191 MNOK fra forrige kvartal, og en bedring på 15 MNOK fra forrige årsskifte.

3 3 Konsernets virksomhetsområder Telekom Virksomheten omfatter salg av programvare, løsninger og konsulenttjenester til telekomsektoren med spesiell fokus på produktområdet Mediation. Virksomhetsområdet er lokalisert i Norge, USA, Sveits, Spania og Storbritannia. TELEKOM (NOK mill.) Q4 02 Q3 02 Q2 02 Q1 02 Q4 02 Q Driftsinntekter EBITA EBITA ex. engangsposter Margin 6,0% 7,6% -6,8% 10,8% 6,0% 17,9% 4,5% 15,7% Margin ex. engangsposter 13,9% 7,6% 1,7% 12,1% 13,9% 25,4% 8,9% 17,7% - engangsposter inkl.i EBITA Antall ansatte Kvartalets resultat preges av en klart svakere omsetning i forhold til samme periode i 2001, både i Norge og internasjonalt. Fjerde kvartal i fjor var også preget av ett større lisenssalg med høy margin. Store kostnadsbesparelser bidrar til å opprettholde et tilfredstillende resultat i kvartalet. Aktivitetsnivået både i hjemmemarkedet og internasjonalt er uforandret siden 3. kvartal. Prosessen som nå er gjennomført for å redusere kostnadene legger grunnlaget for tilfredstillende marginer i hjemmemarkedet dersom aktiviteten holder seg på dagens nivå. Den underliggende resultatmarginen i 4. kvartal på 13,9 prosent er en betydelig forbedring fra foregående kvartaler i I 4. kvartal er det avsatt en restruktureringskostnad på 12 MNOK i forbindelse med nedbemanning av årsverk. Nedbemanningen vil få full effekt i form av lavere lønnskostnader i løpet av 1. kvartal 2003.

4 4 Bank/Finans Virksomheten omfatter salg av programvare, løsninger og konsulenttjenester til bank- og finanssektoren. Virksomheten er lokalisert i Norge, Sverige, Nederland og Polen. BANK/FINANS (NOK mill.) Q4 02 Q3 02 Q2 02 Q1 02 Q4 02 Q Driftsinntekter EBITA EBITA ex. engangsposter Margin -14,0% 5,1% 4,3% -5,7% -14,0% 8,3% -2,8% 9,3% Margin ex. engangsposter -1,0% 5,1% 7,3% 5,4% -1,0% 8,3% 4,2% 9,3% - engangsposter inkl.i EBITA Antall ansatte Omsetningsnedgangen fra samme kvartal 2001 er hovedsakelig et resultat av svakere programvaresalg i det norske markedet. Som kommunisert ved fremleggelsen av resultatet for Q3 er det en trend i retning av lengre beslutningsprosesser hos våre kunder enn det vi så på samme tid i Dette gjelder også i det svenske markedet. Markedssituasjonen er relativt uendret siden forrige kvartal, men omsetningen i kvartalet er likevel lavere enn forventet grunnet forskyvninger i enkelte kontrakter, med derpå følgende svekkelse i resultatmarginen i forhold til forrige kvartal. Kostnadsbesparelser gjort gjennom året reduserer resultateffekten av det svakere markedet. Den svenske virksomheten belaster resultatet med 20 MNOK for hele året, hvilket innebærer et resultat som er 13 MNOK svakere enn i I 4. kvartal er det avsatt en restruktureringskostnad på 29 MNOK i forbindelse med nedbemanning av 90 årsverk. Deler av nedbemanningen har hatt effekt allerede fra 15. desember 2002 i form av lavere lønnskostnader. Full effekt vises i løpet av 1. kvartal I forhold til 3. kvartal er omsetningen øket med 34 MNOK mens det underliggende driftsresultatet er redusert med 12 MNOK. 3. kvartal har lavere lønnskostnader enn 4. kvartal på grunn av tilbakeført feriepengeavsetning i henhold til EDB s vanlige prinsipper. Det er bokført pensjonskostnader på 7 MNOK i 4. kvartal som gjelder tidligere kvartaler i I tillegg ble 4. kvartal belastet med høye overtidskostnader spesielt i forbindelse med konvertering av banker. Bygg i Horten er nedskrevet med 3 MNOK i 4. kvartal, og står nå bokført til kr. 0,-.

5 Konsulent 5 Virksomheten omfatter tjenester i forbindelse med prosjektledelse, rådgivning, utvikling av systemer og systemforvaltning. Virksomheten er rettet inn mot alle bransjer og er utelukkende lokalisert i Norge. Det 50%-eiede selskapet Ephorma er inkludert frem til salgstidspunktet den KONSULENT (NOK mill.) Q4 02 Q3 02 Q2 02 Q1 02 Q4 02 Q Driftsinntekter EBITA EBITA ex. engangsposter Margin -23,0% 0,1% -6,8% -7,1% -23,0% 40,5% -9,6% 17,0% Margin ex. engangsposter 5,1% 0,1% -6,8% -7,1% 5,1% 1,9% -2,5% 3,7% - engangsposter inkl.i EBITA Antall ansatte Omsetningen i 4. kvartal ble på 75 MNOK. Den samme virksomheten hadde en sammenlignbar omsetning på 112 MNOK i 4. kvartal Sammenlignbare tall er da justert for solgt virksomhet og tidligere bruttoføring av viderefakturerbare driftstjenester. Omsetningsendringen skyldes generelt fall i etterspørselen etter konsulenttjenester. I resultatet for 4. kvartal 2001 var det inkludert 1 MNOK i resultatandel fra Ephorma, samt en gevinst på 101 MNOK fra salg av det samme selskapet. I et svakere marked med tilhørende fall i omsetningen, har kostnadsreduserende tiltak gitt forretningsområdet en bedret underliggende margin i forhold til samme kvartal i Markedsforholdene oppleves som uforandret fra forrige kvartal. Nedbemanningen som nå er gjennomført har lagt grunnlaget for positive resultater innenfor Konsulentområdet dersom aktiviteten holder seg på dagens nivå. I forbindelse med nedbemanningen er det avsatt en kostnad på 21 MNOK i 4. kvartal, og deler av nedbemanningen har hatt effekt allerede fra 15. desember 2002 i form av lavere lønnskostnader. Full effekt oppnås i løpet av 1. kvartal Den underliggende resultatmarginen i 4. kvartal på 5,1% er en betydelig forbedring fra foregående kvartaler i Enkelte nisjeområder viser fortsatt bra utvikling, som e-business og salg av løsninger for call center og IVR (Interactive Voice Recognition).

6 Drift 6 Virksomheten består av sentral og desentral drift av datasystemer, datakommunikasjon og tjenester knyttet til backup og publishing. Virksomheten er rettet mot alle bransjer, og er lokalisert i Norge og Sverige. DRIFT (NOK mill.) Q4 02 Q3 02 Q2 02 Q1 02 Q4 02 Q Driftsinntekter EBITA EBITA ex. engangsposter Margin 8,9% 9,0% 5,4% 3,0% 8,9% 5,1% 6,6% -1,2% Margin ex. engangsposter 8,9% 9,0% 5,4% 3,0% 8,9% 5,1% 6,6% 4,8% - engangsposter inkl.i EBITA Antall ansatte Driftsområdet har vist omsetningsvekst gjennom hele året. Det er likevel noe nedgang i omsetningen i 4. kvartal i forhold til samme kvartal i Dette skyldes at tallene for 4. kvartal 2001 inkluderte MNOK 38 som var etterfakturering av en kunde, uten at dette ga noen resultateffekt. Omsetningen i siste kvartal 2001 inkluderte dessuten omsetning på tilsammen 40 MNOK relatert til kontrakter som nå er falt bort (ref. tidligere annonseringer). I tillegg påvirket kontraktsfestede prisreduksjoner omsetningen negativt fra 1. januar Desentral drift for DnB er inkludert i omsetningen fra Driftsresultatet for forretningsområdet (EBITA) viser en kraftig forbedring fra samme kvartal i 2001 grunnet store kostnadsbesparelser. Gjennom hele 2002 har det vært en underliggende lønnsomhetsforbedring i dette området grunnet store gevinster fra effektivitetstiltak. Driftsmarginen for hele 2002 er noe bedre enn de planer og forventninger selskapet hadde da restruktureringen ble initiert i 3. kvartal Restruktureringen går i henhold til planen med hensyn til endringer i både organisasjon, bemanning og infrastruktur. De marginforbedrende tiltakene viser ønskede effekter. Utvikling i det svenske markedet har vært positiv, og den svenske virksomheten viser en sunn og god økonomisk utvikling. Andre forhold Kostnader forbundet med drift av morselskapet ASA rapporteres som eget område under betegnelsen administrasjon. Driftskostnadene for hele 2002 utgjør 34 MNOK og er 4 MNOK høyere enn året før. Ved utløpet av 2002 er det ansatte i de 100%-eiede selskapene, en reduksjon på 435 personer fra samme tid i fjor. Konsernet har en opsjonsordning som omfatter alle ansatte. Ved årets utgang var det utestående 9,6 mill. opsjoner. Av disse ble 3,9 mill. opsjoner tildelt i november 1999 (kurs NOK 40,-), 4,5 mill. i juni 2000 (kurs NOK 123,60), 0,4 mill. i desember 2000 (kurs NOK 96,90), 0,6 mill. i august 2001 (kurs NOK 79,80) og 0,2 mill. i februar 2002 (kurs NOK 52,35). Utøvelseskursen øker deretter med 1 % pr. påbegynt måned frem til utøvelse.

7 7 Utsiktene fremover Telekom har hatt en jevn markedsutvikling fra foregående kvartal, både hjemme og internasjonalt. Med dagens ordresituasjon, og basert på de vanskeligheter vi ser blant internasjonale teleoperatører, forventer vi ingen oppgang i det internasjonale salget på kort sikt. I hjemmemarkedet har aktivitetsnivået vært noenlunde flatt i siste halvår 2002, og det forventes heller ikke her vekst på kort sikt. Det er gjennomført store kostnadstilpasninger innen forretningsområdet i 2001 og 2002 for å møte utviklingen i hjemmemarkedet. Under forutsetning om videreføring av dagens aktivitets- og prisnivå, vil de gjennomførte tiltak gi grunnlag for tilfredstillende marginer. I markedet for Bank og finans har det vært en flat utvikling fra foregående kvartal, og bankene er fortsatt tilbakeholdne med IT-investeringer. De kostnadstiltak som ble gjennomført i 2002, er basert på at det ikke forventes markedsvekst på kort sikt. I den nye forretningsplanen fokuseres det på å forbedre lønnsomheten blant annet gjennom endret markedstilnærming. Gjensidige NOR Sparebank kunngjorde i januar 2003 at man vil innlede forhandlinger med en annen leverandør om kjøp av deler av nytt kjernesystem. For EDB representerer dette et inntektsbortfall på 40 MNOK som får effekt om to til tre år. Gjensidige NOR vil fortsatt være en betydelig kunde av EDB på IT-applikasjoner og IT-drift. Konsulentområdet har vist svake marginer tidligere kvartaler, men kostnadstilpasninger har bedret de underliggende marginene betraktelig. Det forventes ingen vesentlig markedsendring på kort sikt, og de gjennomførte tiltakene vil under denne forutsetningen gi positive driftsresultater innenfor dette området. Innen Driftsområdet har konsernet ved tilførsel av nye, store outsourcingskontrakter det siste året, og gjennom utvidelser og forlengelser av eksisterende kundeforhold, sikret kritisk masse for opprettholdelse av stordriftsfordeler på sikt. Dette vil gi tilfredsstillende marginer og evne til å levere konkurransedyktige priser. Den svenske virksomheten utvikler seg positivt, og den videre bearbeidingen av det svenske driftsmarkedet har stor fokus. Driftsområdets EBITA-margin forventes å bli mellom 7 og 9% i 2003 i tråd med hva som tidligere er kommunisert. Oslo, 29. januar 2003 Styret i ASA

8 8 Rapport pr. virksomhetsområde (NOK mill.) Driftsinntekter: Q4 02 Q4 01 Endring Endring TELEKOM BANK/FINANS KONSULENT DRIFT ADMINISTRASJON ELIMINERINGER DRIFTSINNTEKTER Driftsresultat før goodwillavskrivninger: Q4 02 Q4 01 Endring Endring TELEKOM BANK/FINANS KONSULENT DRIFT ADMINISTRASJON ELIMINERINGER EBITA før AGA opsjoner AGA opsjoner EBITA Driftsmargin Q4 02 Q4 01 Endring Endring TELEKOM 6,0 % 17,9% -11,9 % 4,5 % 15,7% -11,3 % BANK/FINANS -14,0 % 8,3% -22,3 % -2,8 % 9,3% -12,2 % KONSULENT -23,0 % 40,5% -63,5 % -9,6 % 17,0% -26,5 % DRIFT 8,9 % 5,1 % 3,7 % 6,6 % -1,2 % 7,9 % EBITA-% 1,3 % 13,7 % -12,3 % 2,7 % 7,1 % -4,4 % Driftsmargin før engangsposter Q4 02 Q4 01 Endring Endring TELEKOM 13,9% 25,4% -11,5% 8,9% 17,7% -8,8% BANK/FINANS -1,0% 8,3% -9,3% 4,2% 9,3% -5,1% KONSULENT 5,1% 1,9% 3,2% -2,5% 3,7% -6,2% DRIFT 8,9% 5,1% 3,7% 6,6% 4,8% 1,8% EBITA % før engangsposter 6,8 % 8,8 % -2,0 % 5,3 % 7,8 % -2,5 %

9 9 Konsernets resultatregnskap (NOK mill.) Q4'02 Q4' DRIFTSINNTEKTER Varekostnader Arbeidsgiveravgift opsjoner Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader EBITDA Ordinære avskrivninger EBITA Goodwillavskrivninger Goodwillnedskrivninger EBIT Andel resultat TS Gevinst ved salg av aksjer Nedskrivning av aksjer Netto finansposter Resultat før skatt (EBT) Skatter Minoritetsinteresser Resultat etter skatt

10 10 Konsernets balanse (NOK mill.) Goodwill Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler SUM ANLEGGSMIDLER Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Likvider SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER SUM EGENKAPITAL Rentefri gjeld Ansvarlig lån Annen rentebærende gjeld SUM LANGSIKTIG GJELD Rentefri gjeld Rentebærende gjeld - 68 SUM KORTSIKTIG GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Endringer i konsernets egenkapital Egenkapital ,152 Endringer i egenkapitalen i 2002: Resultat etter skatt -432 Omregningsdifferanser i år -41 Egenkapital ,679

11 11 Nøkkeltall Q4'02 Q4' Nøkkeltall pr. aksje, NOK Resultat (e. skatt, f. goodw.avskr.) 0,96 0,69 1,03 4,48 EBITDA 0,90 2,97 3,85 6,24 Operasjonell kontantstrøm 2,59 4,45 2,19 6,04 Bokført egenkapital 18,67 23,98 Gj.sn. antall aksjer Andre nøkkeltall: Egenkapital i % av totalkapital 43 % 46 % Gearing 0,20 0,19 Ubenyttet trekkramme Likviditetsreserve Netto rentebærende gjeld Kontantstrømanalyse (NOK mill.) Q4'02 Q4' Fra operasjonelle aktiviteter Operasjonelle investeringer Investering i virksomhet Salg av virksomhet Kjøp/salg av eiendommer Nto kontantstrøm fra investeringer ,5 Nedbetaling av gjeld Opptak av gjeld Tilført ved emisjon Innbetalte lån Kjøp/salg av egne aksjer Nto kontantstrøm fra finansiering ,4 Nto endring i betalingsmidler Betalingsmidler IB Valutaendringer på betalingsmidler Betalingsmidler UB