RAPPORT 2. KVARTAL OG FØRSTE HALVÅR 2009 Innledning Omsetningen i 2. kvartal var 963 MNOK (1 074 MNOK) og EBITDA var 21 MNOK (64 MNOK). Resultatene i kvartalet er preget av avsetninger for konkurser hos to verftskunder (12 MNOK) og økte utviklingskostnader (20 MNOK) for borepakkeprosjektene. I 1. halvår som helhet økte TTS omsetningen med 4,2 % sammenlignet med året før, men oppnådde svakere resultater enn forventet. Resultatene i halvåret er i stor grad påvirket av tapsavsetninger og goodwill nedskrivninger i forbindelse med konkursen til Ability Drilling ASA. Som følge av tap og nedskrivninger gjennomførte TTS en kapitalemisjon med utstedelse av 42 millioner aksjer til kurs NOK 6 i juli. I 1. halvår ble ordrereserven redusert med 2 224 MNOK, hvorav 1 329 MNOK i 2. kvartal, til 5 935 MNOK. Reduksjonen inkluderer bortfall av ordrereserve knyttet til Ability Drilling på MNOK 580 i 1. kvartal. For å tilpasse selskapet til de endrede markedsbetingelser, gjennomfører TTS kontinuerlig en tilpasning av bemanning og organisasjon for å sikre god markedsbearbeiding, riktig kostnadsbase og tilfredsstillende inntjening. Vi forventer en omsetning for 2009 omtrent på samme nivå som i 2008. 2. kvartal 2009 I 2. kvartal var fortjeneste pr. aksje NOK -0,39 (NOK 1,22 for 2. kv. 2008) basert på en omsetning på 963,3 MNOK (1 074,2 MNOK), EBITDA var 21,2 MNOK (63,6 MNOK), driftsresultat var 10,5 MNOK (57,4 MNOK) og resultat før skatt var -12,7 MNOK (42,3 MNOK). Resultat etter skatt var -10,1 MNOK (31,5 MNOK). Første halvår 2009 Pr. 2. kvartal 2009 var fortjeneste pr. aksje NOK -5,65 (NOK 2,33 pr. 2. kv. 2008) basert på en omsetning på 2 026,9 MNOK (1 944,9 MNOK), EBITDA på -6,3 MNOK (123,7 MNOK) og driftsresultat på -126,5 MNOK (111,7 MNOK). Resultat før skatt var -165,7 MNOK (82,4 MNOK), mens resultat etter skatt var -146,5 MNOK (60,2 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr. 30.06.09 var 4 185,4 MNOK (3 783 MNOK) med en egenkapital på 835,3 MNOK (968,2 MNOK), tilsvarende en egenkapitalandel på 20,0 % (25,6 %). Obligasjonslånet (500 MNOK) til TTS forutsetter et krav på minimum 17,5 % egenkapitalandel pr. 30.06.09. Netto rentebærende gjeld pr. 30.06.09 var 1 038,7 MNOK (637,2 MNOK), mens kontantbeholdning pr. 30.06.09 var på 219,7 MNOK (195,9 MNOK). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for 2008. Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Rapporten er ikke revidert. Marked
Ordrereserven pr. 30.06.09 var 5 935 MNOK, mot 8 230 MNOK for et år siden og 8 159 MNOK pr. 31.12.08. VIRKSOMHETSOMRÅDER TTS Marine ASA har virksomheter innen følgende 5 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery og Drilling Equipment: Dry Cargo Handling Omsetning 305,4 358,4 603,4 628,1 1 239,6 EBITDA 15,0 27,8 33,6 50,9 85,0 Divisjonen hadde god drift i 2. kvartal og pr 1. halvår omtrent i tråd med forventningene. Resultatene er likevel preget av avsetninger i forbindelse med konkurser på verftene Gdynia i Polen og Wadan i Tyskland. Divisjonen har hatt lavere ordreinngang enn samme periode i fjor samt noen kanselleringer, men har til tross for dette en ordrereserve på 2 560,mot 3 263 pr 30.06.08. Disse tallene inkluderer 50 % av JV selskapene TTS Keyon og TTS Hua Hai. Marine Cranes Omsetning 246,4 298,9 518,5 553,4 1 107 EBITDA 5,0 7,9 8,6 22,1 41,8 Divisjonen hadde mange kanselleringer i løpet av 1 halvår, spesielt for bulkkraner, noe som har redusert ordrereserven for divisjonen. Divisjonen hadde svakere drift i 1. halvår og for 2. kvartal enn forutsatt. Dette skyldes økte kostnader i enkelte prosjekter, samt negative valutaeffekter. Ordrereserven for Marine Cranes pr. 30.06.09 var 1 575 MNOK, mot 2 560MNOK på samme tidspunkt i 2008. Port and Material Handling Omsetning 77,2 99,3 142,4 167,8 350,5 EBITDA 0,6 7,1 5,1 12,0 32,5 Port and Material Handling hadde lavere ordreinngang i 2. kvartal enn forutsatt, grunnet utsettelse av et større prosjekt på grunn av konkursen på Wadan verftet. Også driften i 1. halvår og 2. kvartal isolert var svakere enn forventet på grunn av utsettelse av prosjekter og lav ordreinngang.
Ordrereserven for Port and Material Handling pr. 30.06.09 var 267 MNOK, mot 388 MNOK på samme tidspunkt i 2008. Deck Machinery Omsetning 89,1 94,1 175,8 164,9 447,8 EBITDA 2,1 8,6 5,4 13,4 22,3 Divisjonen hadde svak ordreinngang i kvartalet og enkelte kanselleringer som bidro negativt til ordrebeholdningen. Driften var tilfresstillende i 1. halvår og som forventet i kvartalet. Resultatet er påvirket av oppstartskostnader i det nyetablerte produksjonsselskapet i Kina. Ordrereserven for Deck Machinery pr. 30.06.09 var 986 MNOK, mot 766 MNOK på samme tidspunkt i 2008. Drilling Equipment Omsetning 240,3 223,4 576,5 430,6 1 057,4 EBITDA 0,1 13,1-56,8 25,1-24,6 Drilling divisjonen hadde en lav ordreinngang i 2 kvartal. Driften i 2. kvartal var svakere enn forventet, grunnet økte utviklingskostnader i forbindelse med de store borepakkeprosjektene. Halvåret er preget av tap på krav som knytter seg til Ability Drilling sin konkurs. Ordrereserven pr. 30.06.09 for Drilling Equipment var 547 MNOK mot 1 254 MNOK på samme tidspunkt i 2008. Det vesentligste av reduksjonen skyldes konkursen i Ability Drilling. ORDINÆR GENERALFORSAMLING Utbytte Generalforsamlingen besluttet at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret 2008. Nytt styre Ordinær generalforsamling 15.06.09 godkjente enstemmige forslag til nytt styre bestående av: Navn Status Nils O. Aardal Gjenvalg Anne Breive Ikke for valg Kjerstin Fyllingen Gjenvalg Birger Skeie Gjenvalg Bjarne Skeie Ikke for valg I tillegg til de aksjonærvalgte styremedlemmene består styret av følgende to ansattes representanter:
Olav Smeland Anne-Karin Bedringås TTS Marine Cranes AS TTS Marine Cranes AS Styret velger selv styreleder. Det er avholdt styremøte med valg av Birger Skeie som styreleder. ØKNING AV AKSJEKAPITAL I henhold til generalforsamlingsvedtak 15.06.09 har TTS Marine ASA gjennomført en fortrinnsrettemisjon på MNOK 252 ved utstedelse av 42 millioner aksjer a NOK 6,00 pr aksje i 3. kvartal. Antall aksjer etter emisjonen er 67 908 279. NY ORGANISASJON TTS har de siste årene gjennomført mange oppkjøp og bygget opp en betydelig internasjonal organisasjon med mange virksomhetsområder. For å fokusere virksomheten på kjerneområdene og legge grunnlaget for videre vekst, har styret besluttet å organisere konsernet i 3 virksomhetsområder: Marine, Energy og Port & Logistics. Den nye organisasjonen vil tre i kraft fra 4. kvartal. FREMTIDSUTSIKTER TTS har fremdeles en god ordrereserve til tross for lav ordreinngang og en betydelig kansellering av deler av ordreporteføljen. Dette medfører at aktivitetsnivået forblir tilfredsstillende i 2009 og inn i neste år. TTS opererer innen markeder som blir påvirket av verdensøkonomien og det er således usikkerhet med hensyn til hva ordreinntaket blir de neste månedene. Det er fremdeles en viss fare for kanselleringer av enkelte kontrakter, men det forventes ikke en vesentlig økning i de samlede kanselleringer. I den siste tid har det vært tegn til utflating og enkelte tegn til bedring i verdensøkonomien, og innen enkelte av TTS sine segmenter har antallet forespørsler økt. Vi har også fått en økning i oljeprisen gjennom kvartalet som kan slå positivt ut for vår olje og gass relaterte produkter. Det er således tegn til økt aktivitet i markedet, men usikkerheten med hensyn til den videre utvikling er fremdeles stor. TTS har i løpet av sommeren reforhandlet obligasjonslånet, økt rammene med våre hovedbankforbindelser, samt gjennomført en emisjon på MNOK 252. I tillegg til å styrke egenkapitalen gjør dette konsernet bedre rustet til å styrke sin posisjon i markedet fremover. ERKLÆRING FRA STYRET OG KONSERNSJEF Vi bekrefter at det avlagte halvårsregnskapet for perioden fra 1. januar til 30. juni 2009, etter vår beste vurdering, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste vurdering, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående.
Bergen, 20. august 2009 Styret i TTS Marine ASA Birger Skeie Styreleder Bjarne Skeie Nils Olav Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Olav Smeland Anne-Karin Bedringås Johannes D. Neteland Konsernsjef
TTS Marine ASA Q2 2009 NOK 1 000 Ikke revidert/ Ikke revidert/ Ikke revidert/ Ikke revidert/ Revidert/ Unaudited Unaudited Unaudited Unaudited Audited RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT PR. 30.06.09 PR. 30.06.08 2.KV 2009 2. KV 2008 PR. 31.12.08 Driftsinntekter/Turnover 2 016 981 1 940 686 958 958 1 071 213 4 176 497 Andre driftsinntekter/other operating income 9 881 4 188 4 355 2 960 19 985 Sum driftsinntekter/total operating income 2 026 863 1 944 873 963 313 1 074 173 4 196 482 Varekostnad/Raw materials and consumables used 1 599 754 1 492 282 753 219 836 862 3 333 041 Andre driftskostnader/other operating costs 442 404 336 251 193 395 177 758 735 694 Resultat fra JV ( - er inntekt)/ Result from JV ( - is income) -9 040-7 358-4 461-4 084-17 712 Driftsresultat før avskrivninger/ebitda -6 256 123 698 21 160 63 637 145 459 Avskrivninger/Depreciation 20 946 12 001 10 709 6 216 30 843 Andre avskrivninger/nedskrivninger/other depreciation/writedowns 99 257 0 0 0 0 Driftsresultat/Operating profit -126 458 111 698 10 451 57 421 114 616 Finansinntekter/Financial income 12 607 7 994 1 817 3 597 46 174 Finanskostnader/Financial expense 51 833 37 252 25 017 18 756 123 970 Resultat før skattekostnader/profit/loss before tax -165 685 82 440-12 748 42 262 36 819 Skattekostnad/Tax -19 176 22 286-2 600 10 756 427 Periodens resultat/net profit/loss for the period -146 509 60 154-10 148 31 506 36 392 BALANSE / BALANCE SHEET PR. 30.06.09 PR. 30.06.08 PR. 31.12.08 Immaterielle eiendeler/intangible assets 1 206 241 1 181 497 1 279 992 Varige driftsmidler/tangible assets 127 672 95 403 124 696 Finansielle anleggsmidler/financial assets 120 920 71 730 104 114 Sum anleggsmidler/total fixed assets 1 454 833 1 348 631 1 508 802 Varer/Inventories 322 340 107 665 212 828 Andre fordringer/other debitors 2 188 556 2 131 264 2 391 858 Sum fordringer/total debitors 2 510 896 2 238 929 2 604 686 Bankinnskudd/kontanter/Bank deposits/cash 219 711 195 889 267 233 Sum omløpsmidler/total current assets 2 730 607 2 434 818 2 871 919 Sum eiendeler/total assets 4 185 440 3 783 449 4 380 721 Aksjekapital/Share capital 12 888 12 952 12 887 Sum opptjent egenkapital/retained earnings 822 409 955 286 976 169 Sum egenkapital/total equity 835 296 968 239 989 056 Avsetning for forpliktelser/provisions 22 887 27 250 33 560 Annen langsiktig gjeld/other long-term liabilities 587 326 659 018 532 297 Langsiktig gjeld/long term liabilities 610 213 686 268 565 857 Kortsiktig gjeld/current liabilities 2 739 931 2 128 942 2 825 808 Sum gjeld/total liabilities 3 350 143 2 815 211 3 391 665 Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities 4 185 440 3 783 449 4 380 721 NØKKELTALL / KEY RATIOS PR. 30.06.09 PR. 30.06.08 2.KV 2009 2. KV 2008 PR. 31.12.08 EK-andel/Equity to assets ratio 20,0% 25,6% 22,6% Fortjeneste pr. aksje (NOK)/Earnings per share (NOK) -5,65 2,33-0,39 1,22 1,41 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)/Diluted earnings per share (NOK) -5,65 2,33-0,39 1,22 1,41 KONTANTSTRØMSANALYSE / ANALYSIS OF CASHFLOW PR. 30.06.09 PR. 30.06.08 PR. 31.12.08 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/cash from operations -464 174-177 179 84 368 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/cash from investments -31 412-171 583-215 685 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/cash from financing 448 065 191 513 37 402 Endring i kontantbeholdning/change in cash -47 521-157 249-93 915 Kontantbeholdning IB/Cash position OB 267 231 353 138 353 138 Kontantbeholdning UB/Cash position CB 219 711 195 889 267 231 EGENKAPITAL / EQUITY PR. 30.06.09 PR. 30.06.08 PR. 31.12.08 Egenkapital IB/Equity OB 989 056 933 598 933 596 Egne aksjer/ Own shares - - -2 915 Emisjon/Share issue - 5 950 5 950 Periodens resultat/net profit/loss for the period -146 509 60 154 36 392 Valutaeffekter m.m/currency effects etc. -7 251 710 48 205 Utbetaling utbytte /Shareholder's dividend - -32 173-32 173 Egenkapital UB/Equity CB 835 296 968 239 989 056
Noter til urevidert halvårsregnskap 2009 Note 1 Segmentinformasjon DCH: Dry Cargo Handling MC: Marine Cranes PMH: Port and Material Handling DM: Deck Machinery DE: Drilling Equipment Pr. 30.06.2009 DCH MC PMH DM DE Others Total Omsetning 603,4 518,5 142,4 175,8 576,5 10,3 2026,9 EBITDA 33,6 8,6 5,1 5,4-56,9-2,2-6,4 Pr. 30.06.2008 DCH MC PMH DM DE Others Total Omsetning 628,1 553,4 167,8 164,9 430,6 1944,8 EBITDA 50,9 22,1 12,0 13,4 25,1 0,2 123,7 Q2 2009 DCH MC PMH DM DE Others Total Omsetning 305,4 246,4 77,2 89,1 240,3 4,9 963,3 EBITDA 15,0 5,0 0,5 2,1 0,1-1,5 21,2 Q2 2008 DCH MC PMH DM DE Others Total Omsetning 358,4 298,9 99,3 94,1 223,4 1074,1 EBITDA 27,8 7,9 7,1 8,6 13,1-0,9 63,6 Note 2 General informasjon TTS Marine ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2009 omfatter TTS Marine ASA med dets datterselskapet og andel av felleskontrollerte virksomheter. Konsernregnskapet for 2008 kan fås på www.tts-marine.com Note 3 Regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2009 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 delårsrapportering. Halvårsrapporten omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2008.
Regnskapsprinsippene som er benyttet er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2008. Halvårsregnskapet ble godkjent i styremøtet 20. august 2009. Note 4 Estimater Utarbeidelse av halvårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2008. Note 5 Nærstående parter Note 19 i årsrapporten for 2008 viser beskrivelse av transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår har det i tilknytning til nærstående parter ikke vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden.