Avinor Finansiell delårsrapport 1. kvartal 2010 Avinor Q1 2010 1/15
Innholdsfortegnelse Styrets delårsrapport Balanse Resultatregnskap Oppstilling totalresultat Oppstilling over endringer i egenkapital Kontantstrømoppstilling Noter Konsernet Avinor omfatter morselskapet Avinor AS og datterselskapene Oslo Lufthavn AS, Oslo Lufthavn Eiendom AS, Avinors Parkeringsanlegg AS, Flesland Eiendom AS, Værnes Eiendom AS og Sola Hotel Eiendom AS. Antall ansatte er ca. 3000 og årlige driftsinntekter utgjør i størrelsesorden 7.5 milliarder kroner. Konsernet har to primære virksomhetsområder, drift av et landsomfattende nett av lufthavner og flysikringstjeneste for sivil og militær luftfart. Dette omfatter 46 lufthavner i Norge samt kontrolltårn, kontrollsentraler og annen teknisk infrastruktur for sikker flynavigasjon. 12 av lufthavnene drives i samarbeid med forsvaret. Utover den flyoperative virksomheten, legges det til rette for en kommersiell inntjening gjennom flyplasshoteller, parkeringsanlegg, taxfreebutikker, servering og andre servicetilbud til flypassasjerene. Avinors hovedmål er å legge til rette for sikker, miljøvennlig og effektiv luftfart i alle deler av landet. Finansielt sett drives den totale virksomheten som én enhet der bedriftsøkonomisk lønnsomme lufthavner bidrar til å finansiere bedriftsøkonomisk ulønnsomme lufthavner. Flysikringstjenesten er selvfinansierende ved at tjenestene prises etter et kostprinsipp. Aksjene i Avinor AS er 100 prosent eiet av den norske stat ved Samferdselsdepartementet. Samferdselsdepartementet forvalter statens eierstyring overfor Avinor, og fastsetter blant annet konsernets samfunnspålagte oppgaver, avkastningskrav og utbytte. I tillegg regulerer Samferdelsdepartementet luftfartsavgiftene. Samferdselsdepartementet er overordnet myndighet for norsk luftfart, og fastsetter også Luftfartstilsynets regelverk som har konsekvenser for Avinors drift. Avinors hovedkontor er i Oslo. Avinor Q1 2010 2/15
Finansiell delårsrapport per 1. kvartal 2010 HOVEDTREKK Det reiste 8,8 millioner passasjerer over Avinors lufthavner i første kvartal, en økning på 4,6 prosent sammenlignet med første kvartal 2009. Flysikringstjenesten hadde et trafikkvolum på linje med samme periode året før. Utviklingen av kommersielle tilbud ved lufthavnene fortsetter en meget positiv utvikling med vekst i inntektene på nær 9 prosent sammenlignet med første kvartal i fjor. Som en følge av god vekst i trafikk og kommersielle aktiviteter, har konsernet økt resultat før av- og nedskrivninger samt verdiendringer og netto tap/gevinster (EBITDA) med 4,9 prosent sammenlignet med første kvartal i fjor. EBITDA-marginen er uendret på 20,4 prosent. Vulkanutbruddet på Eyjafjallajökull har skapt store driftsforstyrrelser i flytrafikken i april. Sammenlignet med en normal driftssituasjon, hadde Avinor et estimert inntektsbortfall i nivå 140 millioner kroner som en følge av vulkanutbruddet. Konsernet har en høy prosjektaktivitet knyttet til kapasitetsutvidelser, regulatoriske forhold og nødvendig oppgraderingsbehov i konsernets infrastruktur. 1. KVARTAL 2010 1 MNOK Q1 2010 Q1 2009 Endring Driftsinntekter 1 722,3 1 640,9 81,4 EBITDA 351,1 334,7 16,4 Investeringer 431,9 414,8 17,1 Kontantstrøm (430,8) (496,3) 65,5 Tabell 1: Finansielle hovedtall 1. kvartal 2010 1 EBITDA er definert som resultat før henholdsvis av- og nedskrivninger samt verdiendringer og andre tap/gevinster, netto. Investeringer er balanseførte investeringer i varige driftsmidler. Kontantstrøm er definert som kontantstrøm fra drift og investeringer før opptak av ny gjeld og andre finansieringsaktiviteter. Resultat EBITDA i første kvartal 2010 utgjorde 351,1 millioner kroner sammenlignet med 334,7 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Resultatfremgangen var på 4,9 prosent og skyldes god trafikkvekst og vekst i kommersielle inntekter. Konsernets EBITDAmargin utgjorde 20,4 prosent som er uforandret fra tilsvarende regnskapsperiode i fjor. Konsernets kostnadsvekst, før avskrivninger, sammenlignet med tilsvarende periode i fjor var på 5,0 prosent. Med en skattesats på 28 prosent, var resultat etter skatt i første kvartal 11,8 millioner kroner sammenlignet med 9,4 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Trafikkutvikling Det reiste 8,8 millioner flypassasjerer over Avinors lufthavner i første kvartal, hvilket er en økning på 4,6 prosent fra tilsvarende periode i fjor. Målt mot første kvartal 2008, som var før finanskrisen satte inn, er trafikken i første kvartal i år ned 1,7 prosent. Trafikkveksten er i hovedsak knyttet til trafikk til og fra utlandet. OSL og Divisjon store lufthavner står for nær 90 prosent av trafikkveksten i første kvartal. Trafikken fordeler seg på resultatenhetene som følger: PAX 000s Q1 2010 Q1 2009 Endring OSL 4 167 3 928 6,1 % Store LH 3 353 3 250 3,2 % Mellomstore LH 967 929 4,2 % Regionale LH 327 318 3,0 % SUM 8 815 8 424 4,6 % Tabell 2: Antall passasjerer 1. kvartal 11 10 9 8 7 6 5 Terminalpassasjerer (mill.) Q1 Q2 Q3 Q4 2008 2009 2010 Figur 1: Antall terminalpassasjerer Avinor Q1 2010 3/15
Trafikkveksten målt i antall flypassasjerer dekkes av gjennomgående større fly og bedret kabinfaktor. Antall flybevegelser i første kvartal er redusert med 1,8 prosent fra tilsvarende periode i fjor. Sammenlignet med første kvartal 2008, er nedgangen på 3,2 prosent. 180 170 160 150 140 130 120 Flybevegelser (000) Q1 Q2 Q3 Q4 Figur 2: Antall flybevegelser 2008 2009 2010 Flysikringstjenesten målt i antall service units 2 har hatt et trafikkvolum i første kvartal på samme nivå som tilsvarende periode i fjor. Driftsinntekter Konsernets samlede driftsinntekter i første kvartal 2010 utgjorde 1722,3 millioner kroner som er en økning på 5,0 prosent fra tilsvarende rapporteringsperiode i fjor. Inntektsveksten er i hovedsak forårsaket av flere flypassasjerer og økte kommersielle inntekter. Driftsinntektene fordeler seg på resultatenhetene som følger: MNOK Q1 2010 Q1 2009 Endring OSL 832,3 787,7 5,7 % Store LH 525,4 498,6 5,4 % Mellomstore LH 146,0 139,2 4,9 % Regionale LH 45,0 43,3 3,9 % Flysikring 414,8 412,2 0,6 % Konserninternt (241,2) (240,1) SUM 1 722,3 1 640,9 5,0 % Tabell 3: Driftsinntekter 1. kvartal 2010 Driftskostnader Driftskostnader eksklusive varekostnader, avog nedskrivninger samt verdiendringer og netto tap/gevinster, økte i første kvartal med 5,1 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. MNOK Q1 2010 Q1 2009 Endring Lønn/personal 729,2 712,3 2,4 % Andre driftskost 625,3 575,9 8,6 % Sum 1 354,5 1 288,2 5,1 % Tabell 4: Driftskostn. ekskl. varekostn., av- og/nedskrivn. verdiendringer og netto tap/gevinster Konsernets lønns- og personalkostnader økte med 2,4 prosent fra tilsvarende periode i fjor i hovedsak som en følge av flere årsverk innenfor flysikringstjenesten. Utdanning av nye flygeledere går etter plan. Kompensert overtid er redusert med ca. 2 prosent fra tilsvarende periode i fjor. Andre driftskostnader økte med 8,6 prosent, i hovedsak som en følge av økt reparasjon og vedlikehold, økte energikostnader og økte innleide securitytjenester. Øvrig kostnadsvekst i første kvartal var i gjennomsnitt 2 prosent. Av- og nedskrivninger utgjorde 257,5 millioner kroner i første kvartal, en økning på 11,1 prosent fra tilsvarende periode i 2009. Avskrivninger av varige driftsmidler øker som en følge konsernets høye investeringsaktivitet samt økt grad av ferdigmeldte prosjekter. Finansposter Konsernets finansresultat i første kvartal var minus 77,0 millioner kroner sammenlignet med minus 79,0 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Som en følge av økt rentebærende gjeld knyttet til konsernets investeringsprosjekter, har konsernets netto renteutgifter økt med 14,3 millioner kroner. Imidlertid er 11,2 millioner kroner av dette balanseført på investeringsprosjektene i samsvar med IFRS. Konsernet benytter finansielle sikringsinstrumenter i håndtering av risiko knyttet til svingninger i valutakurser, kraftpriser og renter. Sammen med realiserte gevinster og tap på valuta og kraft, rapporteres verdiendringer på valuta- og kraftderivater på egen linje i resultatregnskapet. Endringer på rentederivater føres enten mot egenkapital i balansen eller mot finansposter i resultatregnskapet. I første kvartal i år var netto verdiendring på valuta- og kraftderivater null, mens dette utgjorde minus 10,6 millioner kroner i første kvartal i fjor. 2 Faktureringsenhet for underveistjenesten basert på flyvekt og fløyet distanse. Avinor Q1 2010 4/15
Investeringer Balanseført tilgang til varige driftsmidler utgjorde i første kvartal 431,9 millioner kroner sammenlignet med 414,8 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Trondheim lufthavn, Værnes har en kapasitet på ca. 3,6 millioner passasjerer per år og opererer i dag nært opp til denne grensen. For å ivareta operative behov for ny kapasitet, er det vedtatt å bygge seks nye flyoppstillingsplasser i tillegg til eksisterende 15 plasser. Prosjektet vil ha fysisk byggestart i Q3 2010 med planlagt ferdigstillelse i Q3 2013. I tillegg pågår utbedringsarbeid knyttet til utforming av sikkerhetsområder og lysanlegg i samsvar med reviderte forskrifter. For å dekke operative behov for ny flyoppstillingskapasitet, er det vedtatt å bygge fire nye fjernoppstillingsplasser ved Oslo Lufthavn Gardermoen (OSL). Fysisk byggestart er planlagt til Q3 2010 med ferdigstillelse i Q3 2011. For å bedre trafikkavviklingen og kapasiteten på OSL ved lavsiktsforhold, er det vedtatt å oppgradere to taksebaner i samsvar med bestemmelser om lavsiktsoperasjoner. På terminalsiden på OSL er det vedtatt å utvide dagens commuterlounge på pir vest samt å oppgradere flyoppstillingsplassene rundt denne. Fysisk byggestart er planlagt til Q3 2010 med ferdigstillelse i Q4 2011. Av sikkerhetshensyn har Avinor vedtatt å innføre kontrollert luftrom på to områder av norsk kontinentalsokkel. Kontrollert luftrom er allerede etablert for oljefeltene utenfor Bergen og Florø, mens radaranlegget for Haltenbanken er planlagt satt i drift i 2011. På grunn av problemer med plassering av radarsensorer både på land og på oljeplattformene, er det for Ekofisk vedtatt å implementere en alternativ satellittbasert overvåkningsteknologi (ADS-B). Målsatt implementering er Q1 2013. Det er vedtatt å bygge nytt tårn ved Honningsvåg lufthavn samt å oppgradere tårnet ved Vardø lufthavn. I forbindelse med bygging av nytt tårn- og sikringsbygg ved Kristiansand lufthavn, Kjevik, er det i tillegg vedtatt å oppgradere lufthavnens tekniske infrastruktur for energiog varmeforsyning. OSL Terminal 2 Forprosjekt og øvrig beslutningsgrunnlag for utvidelse av terminalkapasiteten ved OSL er fullført. Konsekvensutredning ble endelig godkjent av Ullensaker kommune 10. mai 2010. Prosjektet avventer Samferdselsdepartementets behandling av konsesjonssøknad. Regionalnettet Driftsresultatet på regionalnettet utgjorde i første kvartal minus 183,9 millioner kroner hvilket er på nivå med tilsvarende periode i fjor. Kontantstrøm og kapitalforhold Per 31. mars 2010 utgjorde konsernets likviditetsreserve 3548,0 millioner kroner fordelt på 1148,0 millioner kroner i bankinnskudd og 2400,0 millioner kroner i ubenyttede trekkrettigheter. Konsernets kontantstrøm før finansieringsaktiviteter utgjorde minus 430,8 millioner kroner i første kvartal. Konsernets likviditetsreserve per 31. mars 2010 er økt med 1545,4 millioner kroner siden utgangen av første kvartal i fjor som en følge av opptak av nye obligasjonslån. Avinor foretok i mai 2009 opptak av nye obligasjonslån med totalt 1500,0 millioner kroner. Konsernets totalkapital utgjør 22,5 milliarder kroner med en egenkapitalandel på 45,0 prosent. Konsernets netto rentebærende gjeld fratrukket bankinnskudd utgjør 7300,9 millioner kroner og er økt med 475,3 millioner kroner siden årsskiftet. Risikoforhold I tillegg til operasjonell risiko, er Avinors virksomhet eksponert for risiko av politisk, regulatorisk, markedsmessig, finansiell og juridisk art. Operasjonelt er virksomheten sterkt fokusert på en sikker trafikkavvikling med detaljerte retningslinjer for, og aktiv håndtering av, tiltak som skal minimere risikoen for ulykker og alvorlige hendelser. Avinors virksomhet er karakterisert av tunge investeringer i anleggsmessig infrastruktur med et levetidsperspektiv på flere tiår. I tillegg krever operativ drift og beredskap regulerte bemanningsnivåer. Virksomheten er derfor preget av en høy andel faste kapasitetskostnader som i liten grad varierer med volumendringer i flytrafikken, og som ikke raskt lar seg tilpasse reduksjoner i trafikkvolumet. Konsernets finansielle verdi er derfor følsom Avinor Q1 2010 5/15
for trafikksvingninger, og det foreligger risiko for verdifall i forhold til konsernets balanseførte driftsmidler. Erfaringsmessig er det en sterk korrelasjon mellom generell økonomisk utvikling (BNP) og etterspørsel etter flyreiser. Oslo Lufthavn Gardermoen (OSL) står for om lag 50 prosent av konsernets driftsinntekter og en vesentlig del av konsernets driftsresultat. OSL er en sentral finansieringskilde for det øvrige lufthavnnettet i Norge. OSLs inntjening er eksponert for både konjunkturendringer og konkurranse fra lufthavner utenfor Avinorsystemet. Over 80 prosent av konsernets trafikkinntekter kommer fra de tre norske operatørene SAS, Norwegian og Widerøe. Konsernets inntjening er eksponert for eventuelle endringer i rutetilbud og produksjon hos disse selskapene. Konsernet har historisk hatt lave tap på fordringer. Hovedtyngden av konsernets fordringer er mot flyselskapene. En mindre del av fordringsmassen er sikret ved hjelp av bankgarantier og/eller depositum Inntekter fra kommersielle tilbud ved lufthavnene har en sentral og økende betydning i konsernets inntjening. Endringer i rammebetingelsene rundt disse vil kunne ha en vesentlig negativ effekt på konsernets inntjening og finansielle verdi. Staten har definert Avinor som et selskap med sektorpolitiske mål. Dette innebærer blant annet at staten setter føringer for en rekke samfunnspålagte oppgaver inklusive drift av regionale lufthavner, beredskapsoppgaver og luftfartsavgifter. Avhengig av ulike politiske prioriteringer, kan dette forholdet medføre usikkerhet knyttet til omfang og innretning av oppgavene. Den regulatoriske aktiviteten nasjonalt og internasjonalt er økende med omfattende krav blant annet innenfor safety, security, luftfartsavgifter og sertifisering. Det forventes fortsatt stor aktivitet på det regulatoriske området. Initiativ fra EU-kommisjonen vil ha sterke føringer på valg av tekniske løsninger og fremtidig organisering av flysikringstjenesten i Europa. Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko knyttet til valuta, renter og krafthandel. Konsernet har som policy ikke å ta vesentlig finansiell risiko, og skal kunne dekke sine betalingsforpliktelser ved forfall. Det benyttes terminkontrakter for å begrense valutarisiko og for å dekke deler av konsernets fremtidige kraftforbruk. Konsernets langsiktige gjeld er eksponert for endringer i det langsiktige rentenivået da omlag halvparten av lånene er statslån hvor renten er knyttet til langsiktige statsobligasjonsrenter. En vesentlig del av låneporteføljen for øvrig har fast rente eller er rentesikret ved hjelp av finansielle instrumenter. Ved plassering av konsernets overskuddslikviditet vektlegges utsteders soliditet og plasseringens likviditet foran avkastning. Konsernets likviditet er plassert i bank på forhandlede vilkår. Forsvaret tok i 2007 initiativ til å starte forhandlinger om en ny samarbeidsavtale med Avinor. Regjeringen har fastsatt et mandat for prosessen som omfatter både samarbeid rundt løpende drift og rettigheter til luftfartskritiske arealer. Avtalen skal regulere alle sider ved samarbeidet herunder tjenesteleveranser og fordeling av kostnader knyttet til lufthavndrift og flysikringstjeneste. Regjeringsadvokaten har i brev av 11.03.2009 konkludert med at Avinor skal betale Forsvaret for overtagelse av grunn på Trondheim lufthavn, Værnes og Bergen lufthavn, Flesland. Det er usikkerhet knyttet til hvilket årlig vederlag Avinor skal betale for luftfartskritiske arealer, eventuelt hvilket vederlag som skal betales ved en overdragelse. Partenes rapporter er 15. mai 2009 oversendt Forsvarsdepartementet og Samferdselsdepartementet for behandling. Selskapet må ta stilling til saken når konklusjonene fra departementene kommer. Vulkanutbruddet på Eyjafjallajökull Vulkanutbruddet ved Eyjafjallajökull på Island skjedde onsdag 14. april 2010 med den effekt at all norsk og europeisk luftfart stoppet torsdag 15. april 2010. Trafikken kom gradvis i gang, og fra og med mandag 19. april var trafikkvolumet i luften på ca. 50 prosent av det normale. Fra og med mandag 26. april var trafikkvolumet målt i antall flybevegelser tilnærmet normalt, mens antall passasjerer fremdeles lå under det normale. Totalt for april 2010 har antall flypassasjerer vært i nivå 25 prosent under en normal driftssituasjon med et anslått inntektsbortfall i størrelsesorden 140 millioner kroner. Avinor Q1 2010 6/15
Fremtidsutsikter Luftfarten er konjunkturavhengig og Avinors inntjening er følsom for trafikksvingninger. På kort sikt er det usikkerhet med hensyn til hvor raskt markedet for forretnings- og feriereiser tar seg opp i etterkant vulkanutbruddet på Island. Det hersker også usikkerhet rundt den økonomiske utviklingen i Europa som en følge av eurokrisen. På lang sikt forventes fortsatt vekst i flytrafikken. Veksten vil i hovedsak komme rundt de store byene, og i særlig grad i østlandsområdet. OSL forventes å ta en økende andel av Avinors totale trafikkvolum i de kommende årene. Avinor er inne i en finansielt krevende periode med et stort investeringsbehov. Investeringsbehovet er dels forårsaket av nødvendige oppgraderinger av infrastruktur over hele landet, dels regulatoriske endringer og dels behov for kapasitetsøkninger ved de store lufthavnene. Som en følge av store investeringer, forventes det en negativ kontantstrøm før opptak av nye lån og annen finansiering. Konsernets inntjening, investeringsplaner og øvrige finansielle rammebetingelser monitoreres løpende. Konsernet fører en aktiv dialog med eier omkring disse spørsmålene. Oslo, 20. mai 2010 Styret i Avinor AS Avinor Q1 2010 7/15
Avinor Konsern Balanse Morselskap Konsern 31.12 31.mars 31.mars 31.12 2009 2009 2010 MNOK Note 2010 2009 2009 EIENDELER Anleggsmidler 1 992,8 2 196,6 2 026,6 Utsatt skattefordel 6 2 130,5 2 319,1 2 129,1 60,2 69,5 57,1 Andre immaterielle eiendeler 57,1 69,5 60,2 7 797,8 7 310,4 7 870,2 Varige driftsmidler 4 17 977,1 16 883,9 17 799,6 6,3-14,5 Derivater 14,5-7,1 2 148,2 2 083,5 2 148,5 Andre finansielle anleggsmidler 18,5 19,5 27,1 12 005,3 11 660,0 12 116,9 Sum anleggsmidler 20 197,7 19 292,0 20 023,1 Omløpsmidler 948,8 1 006,8 1 120,6 Fordringer og periodiseringer 1 111,2 969,8 926,0 3,1 1,3 1,9 Derivater 2,0 1,4 4,7 1 354,3 240,0 1 048,2 Bankinnskudd, kontanter og lignende 1 149,0 302,6 1 418,3 2 306,2 1 248,1 2 170,7 Sum omløpsmidler 2 262,2 1 273,8 2 349,0 14 311,5 12 908,1 14 287,6 SUM EIENDELER 22 459,9 20 565,8 22 372,1 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital 5 400,1 5 400,1 5 400,1 Innskutt egenkapital 5 400,1 5 400,1 5 400,1 3 381,4 2 550,7 3 294,5 Fri egenkapital 4 706,6 3 879,7 4 710,8 8 781,5 7 950,8 8 694,6 Sum egenkapital 10 106,7 9 279,8 10 110,9 Avsetning for forpliktelser 1 635,5 1 957,0 1 673,0 Pensjonsforpliktelser 2 029,3 2 268,7 1 982,4 33,0 48,2 33,0 Annen forpliktelse 33,8 48,5 33,8 1 668,5 2 005,2 1 706,0 Sum avsetninger for forpliktelser 2 063,1 2 317,2 2 016,2 Langsiktig gjeld - - - Lån fra Staten 5 5 637,9 5 637,9 5 637,9 9,1 25,6 12,6 Derivater 68,2 66,4 46,4 1 572,0 763,4 1 584,8 Annen langsiktig gjeld 5 2 812,0 1 634,7 2 606,0 1 581,1 789,0 1 597,4 Sum annen langsiktig gjeld 8 518,1 7 339,0 8 290,3 Kortsiktig gjeld - 9,4 1,1 Derivater 1,7 74,5-2 280,4 2 153,7 2 288,5 Annen kortsiktig gjeld 5 1 770,3 1 555,3 1 954,7 2 280,4 2 163,1 2 289,6 Sum kortsiktig gjeld 1 772,0 1 629,8 1 954,7 5 530,0 4 957,3 5 593,0 Sum gjeld 12 353,2 11 286,0 12 261,2 14 311,5 12 908,1 14 287,6 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 22 459,9 20 565,8 22 372,1 Avinor Q1 2010 8/15
Avinor Konsern Resultatregnskap MNOK Note 2010 2009 2 009 Driftsinntekter 1. kvartal Trafikkinntekter 983,3 949,2 4 087,7 Andre driftsinntekter 739,0 691,7 3 267,8 Sum driftsinntekter 1 722,3 1 640,9 7 355,5 Driftskostnader Varekostnader 16,7 18,0 82,7 Lønn- og andre personalkostnader 729,2 712,3 2 690,2 Av- og nedskrivninger 257,5 231,8 999,9 Andre driftskostnader 625,3 575,9 2 390,9 Sum driftskostnader før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 1 628,7 1 538,0 6 163,7 Resultat før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 93,6 102,9 1 191,8 Verdiendringer og andre tap/gevinster, netto - 10,6 8,4 Driftsresultat 93,6 92,3 1 183,4 Finansinntekt (kostnad), netto (77,0) (79,0) (324,5) Resultat før skattekostnad 16,6 13,3 858,9 Skattekostnad 6 4,8 3,9 254,0 Resultat etter skatt 11,8 9,4 604,9 År Avinor AS Resultatregnskap MNOK Note 2010 2009 2009 Driftsinntekter 1. kvartal Trafikkinntekter 629,7 613,0 2 588,5 Andre driftsinntekter 410,5 354,5 1 582,3 Sum driftsinntekter 1 040,2 967,5 4 170,8 Driftskostnader Varekostnader 7,6 6,6 40,9 Lønn- og andre personalkostnader 612,6 591,9 2 274,6 Av- og nedskrivninger 125,7 111,5 493,3 Andre driftskostnader 418,0 377,9 1 642,9 Sum driftskostnader før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 1 163,9 1 087,9 4 451,7 Resultat før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto (123,7) (120,4) (280,9) Verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 1,7 6,8 9,1 Driftsresultat (125,4) (127,2) (290,0) Finansinntekt (kostnad), netto 8,2 12,3 1 017,4 Resultat før skattekostnad (117,2) (114,9) 727,4 Skattekostnad 6 (32,8) (32,2) 216,8 Resultat etter skatt (84,4) (82,7) 510,6 År Avinor Q1 2010 9/15
Avinor Konsern Oppstilling av Totalresultat År Morselskap 1.kvartal 2009 2009 2010 MNOK 2010 2009 2009 510,6 (82,7) (84,4) Resultat etter skatt 11,8 9,4 604,9 Andre inntekter, kostnader og verdiendringer direkte innregnet i egenkapital Konsern 1.kvartal 315,0 - - Aktuarielle gevinster/tap på pensjonsforpliktelse - - 294,1 (89,9) - - Skatteeffekt - - (84,0) 9,2 (8,1) (3,5) Kontantstrømsikring (22,2) (19,7) 15,8 (2,7) 2,3 1,0 Skatteeffekt 6,2 5,5 (4,5) Sum regnskapsførte inntekter, kostnader og verdiendringer 231,7 (5,8) (2,5) (16,0) (14,2) 221,4 direkte innregnet i egenkapital 742,3 (88,5) (86,9) Totalresultat (4,2) (4,8) 826,3 År Tilordnet: 742,3 (88,5) (86,9) Aksjonær (4,2) (4,8) 826,3 Avinor Konsern Egenkapitaloppstilling Annen egenkapital MNOK Aksjekapital Overkursfond ikke resultatført egenkapital Sum Egenkapital 01.01.09 5 400,1 - (5,9) 3 890,4 9 284,6 Totalresultat (14,2) 9,4 (4,8) Vedtatt utbytte - - Egenkapital 31.03.09 5 400,1 - (20,1) 3 899,8 9 279,8 Annen Egenkapital 01.01.10 5 400,1-215,5 4 495,3 10 110,9 Totalresultat (16,0) 11,8 (4,2) Vedtatt utbytte - - Egenkapital 31.03.10 5 400,1-199,5 4 507,1 10 106,7 Avinor AS Egenkapitaloppstilling Annen egenkapital MNOK Aksjekapital Overkursfond ikke resultatført egenkapital Sum Egenkapital 01.01.09 5 400,1 - (27,7) 2 666,9 8 039,3 Totalresultat (5,8) (82,7) (88,5) Vedtatt utbytte - - Egenkapital 31.03.09 5 400,1 - (33,5) 2 584,2 7 950,8 Annen Egenkapital 01.01.10 5 400,1-203,9 3 177,5 8 781,5 Totalresultat (2,5) (84,4) (86,9) Vedtatt utbytte - - Egenkapital 31.03.10 5 400,1-201,4 3 093,1 8 694,6 Avinor Q1 2010 10/15
Avinor Konsern Kontantstrømoppstilling Morselskap Konsern År 1.kvartal 1.kvartal År 2009 2009 2010 MNOK 2010 2009 2009 Kontantstrøm fra driften 727,4 (114,9) (117,2) Resultat før skatt 16,6 13,3 858,9 (226,4) (113,1) (115,4) Betalte skatter (154,4) (137,3) (355,6) - 1,0 - Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler - 1,0-493,3 111,5 125,7 Ordinære avskrivninger 257,5 231,8 999,9 (810,9) (95,6) 131,5 Øvrige endringer 68,0 (188,7) 773,0 183,4 (211,1) 24,6 Netto kontantstrøm fra driften 187,7 (79,9) 2 276,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (1 305,0) (209,5) (323,9) Investeringer i varige driftsmidler (618,5) (416,4) (2 378,1) 150,0 - - Offentlig tilskudd - - 150,0 4,2 - - Salg av varige driftsmidler (salgssum) 0,5-5,8 0,1 (0,1) (0,2) Endring i andre investeringer (0,2) - 0,7 (1 150,7) (209,6) (324,1) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (618,2) (416,4) (2 221,6) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 2 300,0 700,0 - Opptak av gjeld 190,0 780,0 2 594,0 (60,0) (5,0) - Konserninternt utlån - - - (803,4) - - Nedbetaling av gjeld (6,8) (5,3) (850,1) (58,8) (16,7) (6,6) Betalte renter (22,0) (29,0) (433,4) 961,4 - - Netto konsernbidrag/utbytte - - - 2 339,2 678,3 (6,6) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 161,2 745,7 1 310,5 1 371,9 257,6 Netto endring kontanter, kontantekvivalenter (306,1) og benyttede trekkrettigheter i perioden (269,3) 249,4 1 365,1 (17,6) (17,6) 1 354,3 Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter periodestart 1 418,3 53,2 53,2 1 354,3 240,0 1 048,2 Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter periodeslutt 1 149,0 302,6 1 418,3 Avinor Q1 2010 11/15
Avinor Konsern Noter Note 1 - Generell informasjon Avinor AS og dets datterselskaper (samlet konsernet) skal eie, drive og utvikle luftfartsanlegg ved å legge til rette for sikker og effektiv luftfart, yte tjenester innen samme område og annen virksomhet som bygger opp under foretakets hovedvirksomhet, herunder kommersiell utvikling av virksomheten og lufthavnområdene. Avinor konsernet har hovedkontor i Oslo. Delårsregnskapet for 1. kvartal 2010 ble vedtatt av styret den 20. mai 2010. Delårsregnskapet er ikke revidert. Note 2 - Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Morselskapsregnskapet og konsernregnskapet per 1. kvartal 2010, avsluttet 31. mars 2010, er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i International Financial Reporting Standards (IFRS) og består av Avinor AS og dets datterselskaper. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet gir ikke informasjon i samme omfang som årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med morselskapets og konsernets årsregnskap for 2009. Det er benyttet samme prinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelse av årsregnskapet. Note 3 - Segmentinformasjon Avinor Konsern Oslo Store Mellomstore Regionale Felles/ Konsern Avinor MNOK lufthavn lufthavner lufthavner lufthavner Flysikring ufordelt eliminering Konsern Per 1. kvartal 2010: Luftfartsinntekter 353,7 307,2 83,5 32,6 206,4-983,3 Andre driftsinntekter 461,8 194,2 48,7 8,5 25,6 0,1 739,0 Konserninterne inntekter 16,8 23,9 13,8 3,9 182,8 137,3 (378,6) 0,0 Sum driftsinntekter 832,3 525,4 146,0 45,0 414,8 137,5 (378,6) 1 722,3 Lønn/pers.kostnader 116,6 90,6 79,4 93,2 309,7 39,6 729,2 Ord. avskrivninger 119,4 50,3 33,3 26,8 17,8 5,4 253,1 Andre driftskostnader 232,7 136,2 86,1 60,8 79,8 46,5 642,0 Konserninterne kostnader 148,9 102,9 61,2 39,7 17,3 8,7 (378,6) 0,0 Sum driftskostnader 617,6 380,1 260,0 220,6 424,5 100,1 (378,6) 1 624,3 Enhetsresultat 214,7 145,2 (114,0) (175,5) (9,7) 37,3-98,0 Konsernjust. avskrivninger (a) 41,2 (24,2) (12,7) (8,4) - (0,3) (4,4) Konsernintern festeavgift (b) 93,8 (93,8) - Driftsresultat 349,7 121,0 (126,7) (183,9) (9,7) (56,7) - 93,6 Varige driftsmidler * 6 776,5 4 071,9 2 353,8 1 971,5 369,3 119,3 15 662,3 Per 1. kvartal 2009: Luftfartsinntekter 336,2 300,0 79,8 31,6 201,5-949,2 Andre driftsinntekter 434,3 177,6 46,0 8,2 25,4 0,2 691,7 Konserninterne inntekter 17,2 21,1 13,4 3,4 185,2 99,4 (339,8) (0,0) Sum driftsinntekter 787,7 498,6 139,2 43,3 412,2 99,6 (339,8) 1 640,9 Lønn/pers.kostnader 120,4 87,5 76,6 93,7 296,9 37,1 712,3 Ord. avskrivninger 110,4 41,1 27,4 22,9 19,3 6,2 227,4 Andre driftskostnader 231,6 121,2 71,3 61,1 78,1 41,2 604,5 Konserninterne kostnader 110,5 101,0 62,3 40,5 16,9 8,6 (339,8) 0,0 Sum driftskostnader 572,9 350,8 237,7 218,3 411,2 93,1 (339,8) 1 544,2 Enhetsresultat 214,8 147,8 (98,5) (175,0) 1,0 6,6-96,7 Konsernjust. avskrivninger (a) 41,2 (24,2) (12,7) (8,4) - (0,3) (4,4) Konsernintern festeavgift (b) 65,9 - - - - (65,9) - Driftsresultat 321,9 123,6 (111,2) (183,4) 1,0 (59,6) - 92,3 Varige driftsmidler * 6 232,0 3 552,4 1 952,6 1 750,5 350,5 115,0 13 953,0 (a) Konsernjustering som følge av vurdering av åpningsbalanse per 01.01.2003 til IFRS. (b) Konsernintern festeavgift for grunn Gardermoen tilgodeses Oslo Lufthavn AS i segmentrapporteringen. * Varige driftsmidler er her inklusiv andre immaterielle eiendeler og eksklusiv anlegg under utførelse Avinor Q1 2010 12/15
Avinor Konsern Noter Note 4 - Varige driftsmidler og andre immaterielle eiendeler MNOK Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Morselskap Anlegg under utførelse Sum Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Konsern Anlegg under utførelse Per 1. kvartal 2009 Balanseført verdi 01.01 72,6 5 293,9 1 916,3 7 282,8 72,6 13 984,9 2 713,7 16 771,2 Tilgang - 124,3 209,4 333,7-128,1 414,8 542,9 Avgang - 0,8 124,3 125,1-0,8 128,1 128,9 Periodens avskrivninger 3,1 108,4-111,5 3,1 228,7-231,8 Balanseført verdi 31.03 69,5 5 309,0 2 001,4 7 379,9 69,5 13 883,5 3 000,4 16 953,4 Sum Per 1. kvartal 2010 Balanseført verdi 01.01 60,2 6 368,4 1 429,4 7 858,0 60,2 15 664,5 2 135,1 17 859,8 Tilgang - 134,3 195,0 329,3-195,1 431,9 627,0 Avgang - - 134,3 134,3 - - 195,1 195,1 Periodens avskrivninger 3,1 122,6-125,7 3,1 254,4-257,5 Balanseført verdi 31.03 57,1 6 380,1 1 490,1 7 927,3 57,1 15 605,2 2 371,9 18 034,2 Beregning av gjenvinnbart beløp Det vises til årsregnskapet for 2009. Det er ikke inntruffet forhold som medfører en vesentlig endring i gjenvinnbart beløp på kort sikt. De langsiktige effektene av askeskyene fra Island er det for tidlig å kunne vurdere mulige konsekvenser av. Note 5 - Lån Morselskap 31.mars Konsern 31.mars MNOK 2010 2009 2010 2009 Langsiktige lån 1 584,8 763,4 8 449,9 7 272,6 Kortsiktige lån 0,9 4,2 46,1 49,3 Sum 1 585,7 767,6 8 496,0 7 321,9 Lånebevegelser per 1. kvartal Balanseført verdi 01.01 1 572,9 67,6 8 300,0 6 547,2 Opptak av lån - 700,0 190,0 780,0 Nedbetaling av lån - - (6,8) (5,3) Verdiendring lån 12,8-12,8 - Balanseført verdi 31.03 1 585,7 767,6 8 496,0 7 321,9 Avinor Q1 2010 13/15
Avinor Konsern Noter Note 5 - Lån forts Likviditetsreserve Morselskap 31.mars Konsern 31.mars MNOK 2010 2009 2010 2009 Kontanter og bankinnskudd 1 048,2 240,0 1 149,0 302,6 Trekkfasilitet 2 000,0 1 300,0 2 000,0 1 300,0 Trekkrettighet bank 300,0 300,0 300,0 300,0 Statlig trekkrettighet - - 100,0 100,0 Sum likviditetsreserve 3 348,2 1 840,0 3 549,0 2 002,6 Konsernet har tilstrekkelig handlingsrom hva gjelder overholdelse av covenants på eksisterende lån samt tilstrekkelig likviditetsreserve til å gjennomføre planlagte investeringer innværende år. Note 6 - Skatt Skattekostnaden er beregnet ved å benytte skattesats som forventet for årsresultatet. Avinor Q1 2010 14/15
Avinor AS Konsernstab økonomi/finans Chr. Frederiks plass 6 0154 Oslo Postboks 150 2061 Gardermoen www.avinor.no Avinor Q1 2010 15/15