FINANSIELL DELÅRSRAPPORT 3. KVARTAL 2014

Transkript

1 FINANSIELL DELÅRSRAPPORT 3. KVARTAL

2 AVINOR Hovedtall konsern 4 Styrets rapport 5 Resultatregnskap 10 Utvidet resultatregnskap 11 Balanse 12 Egenkapitaloppstillitng 13 Kontantstrømoppstilling 14 Noter 15 Avinor har to primære virksomhetsområder, drift av et landsomfattende nett av lufthavner, samt nasjonal flysikringstjeneste for sivil og militær luftfart. Samlet omfatter dette 46 lufthavner, samt kontrolltårn, kontrollsentraler og annen teknisk infrastruktur for sikker flynavigasjon. Utover den operative virksomheten, legges det til rette for kommersiell inntjening gjennom flyplass-hoteller, parkeringsanlegg, taxfree-butikker, servering og andre servicetilbud til flypassasjerene. Avinor utgjør et konsern hvor virksomheten dels er organisert i divisjoner og dels i juridiske enheter (datterselskaper). Finansielt sett drives lufthavnsvirksomheten som ett luftfartssystem. Flysikringstjenesten er egenfinansiert ved at tjenestene prises etter internasjonale bestemmelser. Antall ansatte er ca og årlige driftsinntekter utgjør i størrelsesorden 10 milliarder kroner. Aksjene i Avinor AS er 100 prosent eiet av den norske stat ved Samferdselsdepartementet. Samferdselsdepartementet forvalter statens eierstyring overfor Avinor, og fastsetter blant annet konsernets samfunnspålagte oppgaver, avkastningskrav og utbytte. I tillegg regulerer Samferdselsdepartementet luftfartsavgiftene. Samferdselsdepartementet er overordnet myndighet for norsk luftfart, og fastsetter også Luftfartstilsynets regelverk som har konsekvenser for Avinors drift. Avinor har utstedt obligasjoner som er notert på Oslo Børs. Konsernets virksomhetsstyring skal følge Oslo Børs anbefalinger for eierstyring og selskapsledelse så langt de passer. Prinsippene supplerer regjeringens fokusering på eierstyring og selskapsledelse ved forvaltningen av statens eierskap. Avinors hovedkontor er i Oslo. 2

3 3

4 HOVEDTALL AVINOR KONSERN Hovedtall Avinor konsern 3. kvartal Millioner kroner Per 3. kvartal ,4 794,1 Trafikkinntekter 2 381, , ,6 319,4 310,7 Inndekning security 902,7 857, ,5 767,1 712,4 Salgs- og leieinntekter - duty free 1 904, , ,6 233,6 220,3 Salgs- og leieinntekter - parkering 655,3 595,6 813,3 439,7 399,1 Salgs- og leieintekter - annet 1 241, , ,2 59,4 48,0 Konserninterne tjenester 135,4 140,4 191, , ,6 Driftsinntekter lufthavnvirksomhet 7 222, , ,1 271,1 261,7 Underveisinntekter 756,7 704,9 945,6 193,1 183,1 Konsernintern Innflygings- og tårntjeneste 573,5 548,5 734,3 55,6 58,6 Andre driftsinntekter 167,7 178,1 217,4 519,8 503,4 Driftsinntekter flysikringstjeneste 1 497, , ,3 Året 149,9 132,7 Andre driftsinntekter konsern (a) 474,3 402,2 552,6-399,8-360,2 Eliminering av konserninterne poster , , , , ,5 Sum driftsinntekter konsern 8 020, , , , ,5 Driftskostnader lufthavn (a) , , ,4-368,0-491,9 Driftskostnader flysikring , , ,0-185,6-208,9 Driftskostnader felles -626,5-602,5-878,6 399,8 360,2 Eliminering av konserninterne poster 1 173, , , , ,1 Sum driftskostnader konsern , , , , ,1 EBITDA lufthavnvirksomhet 2 932, , ,7 151,8 11,5 EBITDA flysikringstjeneste 281,8 95,4 20,3-35,7-76,2 EBITDA konsernposter -152,2-200,3-326, , ,4 EBITDA konsern 3 061, , ,0-331,2-336,6 Av- og nedskrivninger -983, , ,5 2,5 8,6 Verdiendringer og andre tap/gevinster, netto -8,1 2,4 0, ,0 727,4 Driftsresultat (EBIT) 2 070, , ,6-100,0-88,1 Finansresultat -319,9-257,1-346, ,0 639,3 Resultat før skatt 1 750, , ,6-279,2-179,1 Skattekostnad -472,7-373,8-382,7 754,8 460,2 Resultat etter skatt 1 277,6 959,8 890,9 50,8 % 45,1 % EBITDA-margin lufthavnvirksomhet 40,6 % 40,3 % 36,6 % 29,2 % 2,3 % EBITDA-margin flysikringstjeneste 18,8 % 6,7 % 1,1 % 50,1 % 38,2 % EBITDA-margin konsern 38,2 % 34,8 % 30,0 % 1 085, ,8 Investeringer lufthavnvirksomhet 2 780, , ,2 57,9 22,5 Investeringer flysikringstjeneste 138,3 71,8 116,1 67,6 52,4 Investeringer annet 216,7 150,7 229, , ,7 Sum investeringer 3 135, , ,2-445,4-463,4 Utbetalt utbytte -445,4-463,4-463,4-322,4-373,7 Kontantstrøm før opptak av ny gjeld , , ,3 Rentebærende gjeld , , ,9 Totale eiendeler , , ,0 Egenkapitalprosent 35,6 % 38,8 % 40,0 % Avkastning totalkapital etter skatt 5,0 % , ,1 Antall flypassasjerer (i 1000) , , ,0 190,7 190,5 Antall flybevegelser (i 1000) 559,8 547,6 731,1 593,0 567,4 Antall service units (i 1000) 1 660, , ,9 Punktlighet (b) 88 % 86 % 86 % Regularitet (b) 99 % 98 % 98 % (a) Eksklusive konserninterne festeavgifter (b) Siste 12 måneder 4

5 STYRETS RAPPORT HOVEDTREKK Konsernet hadde i tredje kvartal en trafikkvekst målt i antall passasjerer på 2,1 prosent og en vekst i driftsinntektene på 5,8 prosent sammenlignet med tredje kvartal i fjor. I perioden utgjorde trafikkveksten 3,3 prosent og veksten i driftsinntektene 7,5 prosent. Innenfor flysikringstjenesten har trafikkveksten målt i antall service units vært 8,4 prosent i perioden Siste 12 måneder er det i Avinors nettverk av lufthavner registrert en gjennomsnittlig regularitet på 99 prosent og en gjennomsnittlig punktlighet på 88 prosent. I perioden er det ikke registrert luftfartsulykker med eller uten personskader hvor Avinor har vært medvirkende part. Siste 12 måneder har konsernet en skadefraværsverdi (H1-verdi) på 2,5. I perioden utgjorde konsernets driftsinntekter 8021 millioner kroner med et resultat etter skatt på 1278 millioner kroner. Balanseførte prosjektkostnader utgjorde 3136 millioner kroner. Før endring i gjeld hadde konsernet en kontantstrøm på minus 1430 millioner kroner. På årsbasis forventes økt årsresultat sammenlignet med Planendringer i konsernets pensjonsordning har i tredje kvartal hatt en positiv effekt i resultatregnskapet på 381 millioner kroner. Dette skyldes at effekten av levealdersjustering på pensjonene for personer født etter 1953 er implementert i regnskapet. Samtidig er effekten av ny uførepensjon i Statens Pensjonskasse hensyntatt. Nærmere detaljer i beskrevet i note 7 til regnskapet. Hovedsakelig som en følge av endringer i økonomiske forutsetninger, er nåverdien av konsernets pensjonsforpliktelse i tredje kvartal netto økt med 1321 millioner kroner før skatt. Endringen er reflektert i konsernregnskapet i utvidet resultatregnskap. Den samlede kostnadsrammen for utbyggingen av Oslo Lufthavn er uendret og i samsvar med børsmelding 4. juni Prosjektet følger fremdriftsplan og er ca. 60 prosent ferdig. En underliggende premiss for prosjektet er at utbyggingsaktiviteten på lufthavnen ikke skal medføre forringet regularitet, punktlighet eller kvalitetsopplevelse for passasjerene. Prosjektgjennomføringen hittil er i samsvar med disse målsettingene. Samlet sett er resultatet i perioden belastet med 417 millioner kroner relatert til opprettholdelse av ordinær drift i byggeperioden, etablering av provisoriske anlegg, rivekostnader, samt kostnader knyttet til utrangering av driftsmidler. Som en konsekvens av Stortingsvedtaket om opprettelse av ny kampflybase for Forsvaret på Ørland, er Avinor i brev av fra Samferdselsdepartementet gitt i oppdrag å forberede overtagelse av ansvaret for flyplassdriften på Bodø lufthavn innen Finansielle premisser for overtagelse av driftsansvar, grunnarealer og annet teknisk utstyr fra Forsvaret er foreløpig ikke fastlagt. Styret legger til grunn at vedtaket om ny kampflybase ikke vil føre til en finansiell merbelastning for sivil luftfart. Avinor er gitt i oppdrag fra Samferdselsdepartementet å planlegge og utforme konsesjonssøknad for ny lufthavn i Mo i Rana. Det legges opp til konsesjonssøknad vil foreligge høsten Konsernstyret har vedtatt å klargjøre eiendommer rundt lufthavnene for et eventuelt salg. Konsernstyret vedtok derfor i august å organisere konsernets flyplasshoteller og kontorbygg i egne aksjeselskaper organisert under et nyetablert datterselskap av Avinor AS. Den nye strukturen vil ha regnskapsmessig effekt fra KVARTAL 2014 MNOK Q Q Endring Driftsinntekter 2 919, ,5 5,8 % EBIT 1 134,0 727,4 55,9 % Resultat etter skatt 754,8 460,2 64,0 % Investeringer 1 210, ,7 6,7 % Tabell 1: Finansielle hovedtall Q Konsernets driftsinntekter i tredje kvartal utgjorde 2920 millioner kroner, som er en økning på 5,8 prosent fra tilsvarende periode i fjor. Antall passasjerer økte med 2,1 prosent til 13,8 millioner. Veksten i driftsinntektene i tredje kvartal er hovedsakelig drevet at økte salgs- og leieinntekter innenfor lufthavnvirksomheten. Samlede driftskostnader eksklusive av- og nedskrivninger og varekostnader i tredje kvartal utgjorde 1394 millioner kroner sammenlignet med 1663 millioner kroner for tredje kvartal i fjor. Planendringer i konsernets pensjonsordning har i tredje kvartal hatt en positiv resultateffekt på 381 millioner kroner. Dette skyldes at effekten av levealdersjustering på pensjonene for personer født etter 1953 er implementert i regnskapet. Samtidig er effekten av ny uførepensjon i Statens Pensjonskasse hensyntatt. Nærmere detaljer i beskrevet i note 7 til regnskapet. Det er i tredje kvartal resultatført 103 millioner kroner i kostnader relatert til opprettholdelse av ordinær drift i under utbyggingen på Oslo Lufthavn. Justert for resultateffekter av planendring pensjon og utgiftsførte prosjektkostnader var konsernets underliggende kostnadsvekst 5,1 prosent i tredje kvartal i år sammenlignet med tredje kvartal i fjor. Kostnadsveksten i kvartalet var i hovedsak relatert til innleide sikkerhetstjenester og konsulenter. Av- og nedskrivninger på konsernets varige driftsmidler utgjorde 331millioner kroner i tredje kvartal sammenlignet med 336 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor Konsernets netto finansresultat i tredje kvartal ble minus 100 millioner kroner sammenlignet med minus 88 5

6 Konsernets netto finansresultat i tredje kvartal ble minus 100 millioner kroner sammenlignet med minus 88 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Endringen skyldes i hovedsak økt rentebærende gjeld. Konsernet hadde i tredje kvartal 2014 et resultat etter skatt på 755 millioner kroner sammenlignet med 460 millioner kroner for tredje kvartal i fjor. Resultatendringen skyldes hovedsakelig økte salgs- og leieinntekter innenfor lufthavnvirksomheten samt positiv resultateffekt av bokførte planendringer i konsernets pensjonsordning MNOK Endring Driftsinntekter 8 020, ,6 7,5 % EBIT 2 070, ,7 30,1 % Resultat etter skatt 1 277,6 959,8 33,1 % Investeringer 3 135, ,2 4,6 % Tabell 2: Finansielle hovedtall Konsernet hadde i perioden et resultat etter skatt på 1278 millioner kroner sammenlignet med 960 millioner kroner for tilsvarende periode i Resultatendringen skyldes i hovedsak ovennevnte resultateffekt av planendring i konsernets pensjonsordning. Konsernets balanse har økt med 3,3 milliarder kroner siden , og utgjorde 33,2 milliarder kroner per Konsernets bokførte egenkapitalandel utgjorde 35,6 prosent per , mens bokført egenkapital over summen av netto rentebærende gjeld og bokført egenkapital utgjorde 46,7 prosent. Driftsinntekter Konsernets driftsinntekter i perioden var 8020 millioner kroner sammenlignet med 7462 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Veksten i driftsinntektene kommer i hovedsak fra økt trafikkvolum og økte inntekter i lufthavnvirksomheten. Sammenlignet med samme periode i fjor, økte lufthavnvirksomheten driftsinntektene i perioden med 7,6 prosent til 7222 millioner kroner. Veksten er i hovedsak forårsaket av økt trafikkvolum i kombinasjon med økte salgs- og leieinntekter per passasjer. Flysikringstjenesten økte driftsinntektene i perioden 6

7 med 4,6 prosent til 1498 millioner kroner sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Innenfor flysikringstjenesten er en underliggende trafikkvekst motvirket av reduserte luftfartsavgifter. Konserninterne tjenester er økt fra i fjor som en følge av en sentralisering av konsernets IT drift, forvaltning og utvikling. Driftsinntekter per virksomhetsområde er vist i tabell 3 nedenfor: MNOK Endring Lufthavndrift 7 222, ,1 7,6 % Flysikringstjeneste 1 497, ,5 4,6 % Interne tjenester 779,0 694,1 12,2 % Eliminering (1 478,4) (1 375,1) 7,5 % Avinor konsern 8 020, ,6 7,5 % Tabell 3: Driftsinntekter per virksomhetsområde Driftskostnader og avskrivninger Samlede driftskostnader før varekostnader, avskrivninger, verdiendringer og andre tap/gevinster i perioden utgjorde 4822 millioner kroner sammenlignet med 4746 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Kostnadene hittil i år er påvirket av ovennevnte planendring i konsernets pensjonsordning. Regnskapet hittil i år er belastet med 368 millioner i kostnader samt 49 millioner kroner i avskrivninger knyttet til utbyggingsprosjektet ved Oslo Lufthavn. Tilsvarende tall for samme periode i fjor var henholdsvis 104 millioner kroner og 80 millioner kroner. Den samlede kostnadsrammen for prosjektet er ikke endret, og er i samsvar med Avinors børsmelding 4. juni Justert for resultateffekter av planendring pensjon, utgiftsførte prosjektkostnader relatert til utbyggingen ved Oslo Lufthavn, samt øvrig prosjektaktivitet, var konsernets underliggende nominelle kostnadsvekst i perioden ,9 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Kostnad per passasjer i perioden utgjorde 120,4 kroner hvilket er en reduksjon på 0,4 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Driftsresultat Konsernet hadde i perioden et driftsresultat på 2070 millioner kroner sammenlignet med et driftsresultat på 1591 millioner kroner i tilsvarende periode Driftsmarginen var på 25,8 prosent sammenlignet med 21,3 prosent i Underliggende driftsmargin justert for planendring pensjon, utbyggingskostnader, prosjektkostnader og verdiendringer på finansielle sikringsinstrumenter utgjorde 28,7 prosent i perioden sammenlignet med 25,0 prosent for tilsvarende rapporteringsperiode i fjor. Finansposter og skatt Konsernets netto finansresultat i perioden var minus 320 millioner kroner sammenlignet med minus 257 millioner kroner i Endringen skyldes i hovedsak økt rentebærende gjeld. Basert på forventet skattesats på årsbasis, er skattekostnaden hittil i år beregnet til 473 millioner kroner. Investeringer Balanseført tilgang til varige driftsmidler utgjorde per september 3136 millioner kroner sammenlignet med 2988 millioner kroner for tilsvarende periode i fjor. Investeringene fordelte seg på virksomhetsområdene som følger: MNOK Endring Lufthavndrift 2 780, ,7 5,0 Flysikringstjeneste 138,3 71,8 66,5 Konsernfelles 77,7 42,3 35,5 Konsernposter 138,9 108,4 30,5 Konsern 3 135, ,2 137,5 Tabell 4: Balanseført tilgang til varige driftsmidler Utbyggingsprosjektet ved Oslo Lufthavn følger plan og er 60 prosent ferdig per Det nye terminalbygget nådde milepælen tett bygg i september, og alle større betongarbeider i pir nord er avsluttet. På flyside er alle produksjonsmål for sesongavhengige arbeider nådd. Lufthavnen opprettholder høye tall for trafikkavvikling, regularitet og punktlighet til tross for en omfattende samtidighet mellom utbygging og driftsavvikling. Prosjektet har en akkumulert skadefraværsverdi (H1- verdi) på 2,5 som er et meget godt resultat sammenlignet med tilsvarende utbyggingsprosjekter. Den samlede kostnadsrammen for prosjektet er uendret og i samsvar med børsmelding 4. juni Ved Bergen lufthavn, Flesland, er utgravningsarbeidene avsluttet, og fundamenteringsarbeid for terminal, pir og bybane er påbegynt. Arbeidene har god og planmessig fremdrift. Det arbeides med å innhente forsinkelsen på ca. to måneder som følge av et leverandørkrav som ble avvist av Oslo byfogdembete i juli Kontantstrøm, finansiering og forpliktelser Som en følge av at investeringsutbetalinger overgår bidraget fra løpende drift, hadde konsernet i perioden en kontantstrøm før endring av gjeld på minus 1430 millioner kroner. Konsernets totalkapital per utgjorde 33,2 milliarder kroner med en egenkapitalprosent på 35,6. Egenkapital i prosent av summen av egenkapital og netto rentebærende gjeld utgjorde 46,7 prosent per Endringer i økonomiske forutsetninger og gevinst ved innløsning av pensjonsmidler medførte at konsernets pensjonsforpliktelse per ble belastet et totalt estimatavvik på netto 1321 millioner kroner gjennom utvidet resultatregnskap. 7

8 Rentebærende gjeld per utgjorde millioner kroner, og har økt med 2279 millioner kroner siden Per utgjorde konsernets likviditetsreserve 6323 millioner kroner fordelt på 1523 millioner kroner i bankinnskudd og 4800 millioner kroner i ubenyttede trekkrettigheter. Trafikkutvikling og servicemål Det reiste 38,2 millioner passasjerer over Avinors lufthavner i perioden hvilket er en økning på 3,3 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i Nedenstående figur viser trafikkutvikling per kvartal i perioden : FLYSIKKERHET OG HMS Det er hittil i år ikke registrert luftfartsulykker med eller uten personskader hvor Avinor har vært medvirkende. Samlet har konsernet ved utgangen av tredje kvartal 2014 for de siste 12 måneder en H1-verdi for skadetilfeller med fravær på 2,5, og et sykefravær på 4,5 prosent. RISIKOFORHOLD Konsernets virksomhet er fokusert på sikker avvikling av flytrafikk med prosedyrer og tiltak for å minimere både sannsynligheten for og konsekvensen av ulykker og alvorlige hendelser. Utviklingen i nasjonale og internasjonale regulatoriske forhold kan ha finansielle konsekvenser for konsernet. Avinor ivaretar nasjonale sektorpolitiske mål. Staten setter føringer for en rekke forhold herunder lufthavnstruktur, beredskap, luftfartsavgifter og samfunnspålagte oppgaver. Omfang og innretning av sektorpolitiske føringer kan endre seg over tid. Virksomheten er av langsiktig karakter. Den operative driften og beredskapen er i stor grad regulert av forskrifter og bestemmelser. Konsernet har en høy andel faste driftskostnader som i liten grad varierer med trafikkendringer. Konsernets finansielle inntjening er utsatt ved trafikknedgang. Sammenlignet med tilsvarende periode i fjor, økte innenrikstrafikken med 2,3 prosent, mens utenrikstrafikken økte med 4,9 prosent. Innenrikstrafikken utgjorde 59 prosent av det samlede trafikkvolumet per september. Volumet av offshore helikoptertrafikk økte med 0,5 prosent fra i fjor. Passasjervolumet fordelte seg på lufthavnene som følger: PAX 000s Endring Gardermoen ,4 % Flesland ,4 % Sola ,0 % Værnes ,2 % Øvrige ,9 % Avinor konsern ,3 % Tabell 5: Antall passasjerer Antall kommersielle flybevegelser inklusive offshore helikopter økte med 3,4 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Trafikkvolumet for underveistjenesten målt i antall service units økte hittil i år med 8,4 prosent sammenlignet med i fjor. Siste 12 måneder er det i Avinors nettverk av lufthavner registrert en gjennomsnittlig regularitet på 99 prosent og en gjennomsnittlig punktlighet på 88 prosent. Oslo lufthavn er en sentral finansieringskilde for det øvrige lufthavnnettet i Norge. Lufthavnens inntjening er eksponert for konjunkturendringer og konkurranse fra andre lufthavner. Inntekter fra kommersielle tilbud på lufthavnene har en sentral betydning i konsernets finansiering. Endringer i rammebetingelsene rundt disse aktivitetene vil kunne få en vesentlig effekt på konsernets inntjening og finansielle verdi. Det benyttes finansielle sikringsinstrumenter til å begrense risiko knyttet til renter, valuta og kraftpriser. Ved plassering av konsernets overskuddslikviditet, vektlegges utsteders soliditet og plasseringens likviditet. Konsernets likviditetsbeholdning er plassert i bank på forhandlede vilkår. Det er uenighet mellom Forsvaret og Avinor om fordeling av kostnader ved lufthavner der partene har felles drift. Avinor har skjønnsmessig tatt høyde for dette i regnskapet. Begjæring om rettslig avtaleskjønn for fastsettelse av kjøpsbeløp eller årlig bruksvederlag for luftfartskritiske arealer som eies av Forsvaret ved Flesland og Værnes lufthavner er sendt til skjønnsretten for avgjørelse. Avgjørelsen er ventet i andre kvartal 2015 og kan ha betydelige finansielle konsekvenser for Avinor. 8

9 Som en konsekvens av Stortingsvedtaket om opprettelse av ny kampflybase for Forsvaret på Ørland, er Avinor i brev av fra Samferdselsdepartementet gitt i oppdrag å forberede overtagelse av ansvaret for flyplassdriften på Bodø lufthavn innen Finansielle premisser for overtagelse av driftsansvar, grunnarealer og annet teknisk utstyr fra Forsvaret er foreløpig ikke fastlagt. Styret legger til grunn at vedtaket om ny kampflybase ikke vil føre til en finansiell merbelastning for sivil luftfart. I pensjonsforliket i 2005 ble det bestemt at offentlig tjenestepensjon skal levealderjusteres og omfattes av nye regler for regulering av pensjon, men inneholdt ikke regler for samordning av tjenestepennsjonsytelsen og nye folketryger. Regelverket for samordningen er dermed ikke avklart og derfor ikke hensyntatt i regnskapet. Lufthavnene har utslippstillatelser som stiller krav om risikovurderinger for å identifisere mulige kilder for akutt forurensning med fare for skade på ytre miljø. Det arbeides løpende med å redusere risikoen for miljøskadelige hendelser, samtidig som at det drives en kartlegging og opprydding av tidligere forurensning. Det er avdekket miljøskadelige tilsetningsstoffer i brannskum som er spredt til naturmiljøet ved alle lufthavnene. Det arbeides med å avklare omfanget av tiltak som blir nødvendig å gjennomføre. Som grunnlag for dette arbeidet er det gjort risikovurderinger av mulige skader disse forurensningene har for menneskelig helse og naturmiljø. De økonomiske konsekvensene av dette arbeidet er avhengig av omfang av lokaliteter som det må gjøres tiltak på, samt myndighetskrav og tilgjengelige tiltaksmetoder. FRAMTIDSUTSIKTER På årsbasis forventes en økning i konsernets resultat etter skatt sammenlignet med På grunn av store utbyggingsprosjekter, har konsernet en negativ kontantstrøm før finansieringsaktiviteter. For å styrke konsernets kapitalstruktur, legges det til rette for salg av eiendommer rundt lufthavnene. Samferdselsdepartementet har i september 2014 bedt Avinor om å forberede overtagelse av ansvaret for flyplassdriften i Bodø fra Forsvaret innen , samt planlegge og forberede for ny lufthavn i Mo i Rana. Styret legger til grunn at finansielle premisser for disse endringene ikke medfører en merbelastning for den sivile luftfarten. Styret er opptatt av å sikre at Avinor bidrar til nasjonal og regional utvikling. Etterspørselen etter flyreiser innenriks og til og fra Norge øker. Avinors nettverksmodell sørger for at et forbedret rutetilbud kommer hele landet til gode. Det legges derfor til grunn at dagens høye aktivitets- og investeringsnivå videreføres på en bærekraftig måte for å ivareta samfunnsoppdraget. Oslo, 26. november 2014 Styret i Avinor AS 9

10 RESULTATREGNSKAP Avinor Konsern Resultatregnskap Avinor Konsern Resultatregnskap 3. kvartal Per 3. kvartal År MNOK Note kvartal Per 3. kvartal År MNOK Driftsinntekter Note Trafikkinntekter 1 420, , , , ,6 Driftsinntekter Andre driftsinntekter 1 498, , , , ,0 Trafikkinntekter 420,9 366, ,3 800, ,6 Sum driftsinntekter 2 919, , , , ,6 Andre driftsinntekter 1 498, , , , ,0 Driftskostnader Sum driftsinntekter 2 919, , , , ,6 Varekostnader 62,8 42,7 137,1 118,2 169,1 Driftskostnader Lønn- og andre personalkostnader 4,7 545,9 897, , , ,4 Varekostnader 62,8 42,7 137,1 118,2 169,1 Av- og nedskrivninger 4,6 331,2 336,6 983, , ,5 Lønn- og andre personalkostnader 4,7 545,9 897,1 077,5 470,7 406,4 Andre driftskostnader 4 848,1 765, , , ,1 Av- og nedskrivninger 4,6 331,2 336,6 983, , ,5 Sum driftskostnader før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 1 788, , , , ,1 Andre driftskostnader 4 848,1 765, , , ,1 Resultat Sum driftskostnader før verdiendringer før verdiendringer og andre tap/gevinster, og andre tap/gevinster, netto netto 1 131,5 788, ,7 041, ,3 942, ,3 873, ,5 358,1 Verdiendringer Resultat før verdiendringer og andre tap/gevinster, og andre netto tap/gevinster, netto 1 131,5 2,5 718,7 8, ,3 (8,1) 1 588,3 2, ,5 0,1 Verdiendringer Driftsresultat og andre tap/gevinster, netto 1 134,0 2,5 727,4 8, ,2 (8,1) 1 590,7 2, ,6 0,1 Finansinntekter Driftsresultat 1 134,0 11,9 727,4 17, ,2 37, ,7 52, ,6 72,5 Finanskostnader 111,9 105,3 357,4 309,9 418,5 Finansinntekter 11,9 17,2 37,5 52,8 72,5 Finanskostnader Netto finansinntekt (kostnad) (100,0) 111,9 105,3 (88,1) (319,9) 357,4 (257,1) 309,9 (346,0) 418,5 Resultat Netto finansinntekt før skattekostnad (kostnad) 1 (100,0) 034,0 639,3 (88,1) 1 (319,9) 750,3 1 (257,1) 333,6 1 (346,0) 273,6 Skattekostnad Resultat før skattekostnad ,0 279,2 639,3 179, ,3 472, ,6 373, ,6 382,7 Skattekostnad Resultat etter skatt 5 754,8 279,2 460,2 179, ,6 472,7 959,8 373,8 890,9 382,7 Resultat etter skatt 754,8 460, ,6 959,8 890,9 Avinor AS Resultatregnskap Avinor AS Resultatregnskap 3. kvartal Per 3. kvartal År MNOK Note kvartal Per 3. kvartal År MNOK Driftsinntekter Note Trafikkinntekter 615,2 858, , , ,1 Driftsinntekter Andre driftsinntekter 693,6 725, , , ,9 Trafikkinntekter 615,2 858,5 186, , ,1 Sum driftsinntekter 1 308, , , , ,0 Andre driftsinntekter 693,6 725, , , ,9 Driftskostnader Sum driftsinntekter 1 308, , , , ,0 Varekostnader 43,8 29,1 91,7 82,8 112,5 Driftskostnader Lønn- og andre personalkostnader 7 231,6 760, , , ,9 Varekostnader 43,8 29,1 91,7 82,8 112,5 Av- og nedskrivninger 6 151,7 155,3 481,9 469,7 667,0 Lønn- og andre personalkostnader 7 231,6 760,4 501, ,1 860,9 Andre driftskostnader 580,8 536, , , ,2 Av- og nedskrivninger 6 151,7 155,3 481,9 469,7 667,0 Sum driftskostnader før verdiendringer og andre tap/gevinster, netto 1 007, , , , ,6 Andre driftskostnader 580,8 536, , , ,2 Resultat Sum driftskostnader før verdiendringer før verdiendringer og andre tap/gevinster, og andre tap/gevinster, netto netto 1 300,9 007, ,7 102, ,2 795, ,7 154, ,6 (55,6) Verdiendringer Resultat før verdiendringer og andre tap/gevinster, og andre netto tap/gevinster, netto 300,9 6,4 102,4 5,4 450,2 (2,6) 154,2 4,5 (55,6) 7,3 Verdiendringer Driftsresultat og andre tap/gevinster, netto 307,3 6,4 107,8 5,4 447,6 (2,6) 158,7 4,5 (48,3) 7,3 Finansinntekter Driftsresultat 307,3 69,4 107,8 65,7 447,6 305,1 158,7 740,4 805,5 (48,3) Finanskostnader 112,2 66,6 333,2 198,5 275,9 Finansinntekter 69,4 65,7 305,1 740,4 805,5 Finanskostnader Netto finansinntekt (kostnad) 112,2 (42,8) 66,6 (0,9) 333,2 (28,1) 541,9 198,5 529,6 275,9 Resultat Netto finansinntekt før skattekostnad (kostnad) 264,5 (42,8) 106,9 (0,9) 419,5 (28,1) 700,6 541,9 481,3 529,6 Skattekostnad Resultat før skattekostnad 5 264,5 71,5 106,9 30,0 113,3 419,5 196,2 700,6 149,5 481,3 Skattekostnad Resultat etter skatt 5 193,0 71,5 76,9 30,0 306,2 113,3 504,4 196,2 331,8 149,5 Resultat etter skatt 193,0 76,9 306,2 504,4 331,8 Tallene for 2014 for Avinor AS er eksklusive Avinor Flysikring AS som er fisjonert ut som eget datterselskap av Avinor AS med regnskapsmessig virkning fra 1. juni 2014 Tallene for 2014 for Avinor AS er eksklusive Avinor Flysikring AS som er fisjonert ut som eget datterselskap av Avinor AS med regnskapsmessig 10 virkning fra 1. juni 2014

11 UTVIDET RESULTATREGNSKAP Avinor Konsern Utvidet resultatregnskap Morselskap Konsern År Per 3. kvartal Per 3. kvartal År MNOK ,8 504,4 306,2 Resultat etter skatt 1 277,6 959,8 890,9 Utvidet resultat: Poster som ikke reverserer i resultatet i senere perioder: 1 442, ,0 (786,8) Aktuarielle gevinster/tap på pensjonsforpliktelse (1 320,6) 1 470, ,0 (403,8) (326,0) 212,5 Skatteeffekt 356,6 (412,0) (475,4) (1,5) - Endring skattesats, effekt utsatt skattefordel/-forpliktelse - (2,0) Poster som kan reversere i resultatet i senere perioder: - - 3,1 Kontantstrømsikring (12,9) 31,8 33,4 - - (0,9) Skatteeffekt 3,5 (8,9) (9,4) 1 036,9 837,0 (572,1) Sum utvidet resultat etter skatt (973,4) 1 080, , , ,4 (265,9) Totalresultat 304, , ,5 Tilordnet: 1 368, ,4 (265,9) Aksjonær 304, , ,5 11

12 BALANSE Avinor Konsern Balanse Morselskap Konsern september 30. september MNOK Note EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 1 632, , ,0 Utsatt skattefordel , , ,0 31,4 35,1 - Andre immaterielle eiendeler 6 18,3 35,1 31, , , ,0 Sum Immaterielle eiendeler 1 941, , ,4 Varige driftsmidler 9 761, , ,3 Varige driftsmidler , , , , , ,9 Anlegg under utførelse , , , , , ,2 Sum varige driftsmidler , , ,7 Finansielle anleggsmidler 853,1 678, ,9 Investering i datterselskap , , ,3 Lån til foretak i samme konsern Derivater 1,0 7,8 7,5 30,2 45,4 45,4 Andre finansielle anleggsmidler 161,9 130,9 130, , , ,6 Sum finansielle anleggsnidler 162,9 138,7 138, , , ,8 Sum anleggsmidler , , ,4 Omløpsmidler 24,6 18,4 13,1 Varer 13,1 18,4 24, , , ,4 Fordringer 1 825, , , Derivater 7,1 0,1 3,9 644, , ,8 Bankinnskudd, kontanter og lignende 1 522, ,1 673, , , ,3 Sum omløpsmidler 3 368, , , , , ,1 SUM EIENDELER , , ,0 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital 5 400, , ,1 Selskapskapital 5 400, , , , , ,4 Annen egenkapital 6 428, , , , , ,5 Sum egenkapital , , ,4 Avsetning for forpliktelser 2 018, , ,1 Pensjonsforpliktelser , , ,9 151,8 159,1 129,9 Annen forpliktelse 143,2 190,2 252, , , ,0 Sum avsetninger for forpliktelser 3 498, , ,8 Langsiktig gjeld Lån fra Staten , , ,4 18,2 18,2 12,0 Derivater 115,8 112,1 113, , , ,1 Annen langsiktig gjeld , , , , , ,1 Sum annen langsiktig gjeld , , ,7 Kortsiktig gjeld 800, , ,0 Sertifikatgjeld , ,0 800,0 247,7 339,4 142,0 Leverandørgjeld 372,5 573,5 481,7 2,4 131,1 2,4 Betalbar skatt 2,4 132,5 383,1 154,7 135,2 87,5 Skyldige offentlige avgifter 257,1 184,4 172,5 13,7 13,3 52,1 Derivater 57,7 17,9 22,6 405,6 3,2 3,7 Første års avdrag langsiktig gjeld 8 542,9 516,3 945, , , ,8 Annen kortsiktig gjeld 2 068, , , , , ,5 Sum kortsiktig gjeld 4 501, , , , , ,6 Sum gjeld , , , , , ,1 SUM EGENKAPITAL OG GJELD , , ,0 12

13 EGENKAPITALOPPSTILLING Avinor Konsern Egenkapitaloppstilling Annen egenkapital ikke Annen MNOK Aksjekapital resultatført egenkapital Sum Egenkapital ,1 (1 319,2) 6 275, ,7 Totalresultat 1 080,9 959, ,7 Utbetalt utbytte (463,4) (463,4) Egenkapital ,1 (238,3) 6 772, ,0 Egenkapital ,1 (74,6) 6 643, ,4 Totalresultat (973,4) 1 277,6 304,2 Utbetalt utbytte (445,4) (445,4) Egenkapital ,1 (1 048,0) 7 476, ,2 Avinor AS Egenkapitaloppstilling Annen egenkapital ikke Annen MNOK Aksjekapital resultatført egenkapital Sum Egenkapital ,1 (1 093,0) 4 262, ,0 Totalresultat 837,0 504, ,4 Utbetalt utbytte (463,4) (463,4) Egenkapital ,1 (256,0) 4 303, ,1 Egenkapital ,1 (56,1) 4 074, ,8 Totalresultat (572,1) 306,2 (265,9) Utbetalt utbytte (445,4) (445,4) Egenkapital ,1 (628,1) 3 935, ,5 13

14 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Avinor Konsern Kontantstrømoppstilling Morselskap Konsern År Per 3. kvartal Per 3. kvartal År MNOK Kontantstrøm fra driften 481,3 700,6 419,5 Resultat før skatt 1 750, , ,6 667,0 469,7 481,9 Ordinære avskrivninger 983, , ,5 1,1 (5,7) (0,5) Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler (1,1) (4,2) 0,9 9,0 8,6 (6,6) Verdiendringer og andre tap/gevinster - netto (urealiserte) (12,7) 7,1 11,3 (529,6) (541,9) 28,1 Netto finansposter 319,9 257,1 346,0 (64,3) (120,3) 18,5 Endringer i varer, kundefordringer og leverandørgjeld (227,5) (154,5) (130,0) 139,7 104,8 (198,9) Forskjellen mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger (313,4) 115,9 163,2 121,5 108,4 (142,5) Endringer i andre tidsavgrensningsposter 198,0 106,8 116,5 141,6 437,7 559,8 Endring i konserninterne fordringer og forpliktelser ,5 50,9 23,9 Mottatte renter 24,9 52,5 58,1 (144,6) (13,5) (144,6) Betalte skatter (528,9) (225,8) (363,6) 875, , ,6 Netto kontantstrøm fra driften 2 193, , ,5 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (2 134,2) (1 416,7) (1 353,7) Investeringer i varige driftsmidler (2 855,8) (2 823,1) (4 182,9) 75,3 36,8 24,4 Offentlig tilskudd 24,4 36,8 75,3 8,6 5,3 4,5 Salg av varige driftsmidler (salgssum) 5,2 5,5 8,8 (1 550,0) (1 050,0) (800,0) Konserninternt utlån ,0 38,2 84,4 Konserninterne renter mottatte/betalte ,9 565,9 94,2 Konsernbidrag/utbytte (15,9) (22,2) (15,4) Endring i andre investeringer (13,9) (22,2) (14,2) (2 888,3) (1 842,7) (1 961,6) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (2 840,1) (2 803,0) (4 113,0) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 2 450, , ,0 Opptak av gjeld 2 555, , ,0 (459,6) (457,9) (401,9) Nedbetaling av gjeld (676,3) (709,6) (977,7) 100,0 500,0 400,0 Netto opptak/nedbetaling kortsiktig gjeld (sertifikatlån) 400,0 500,0 100,0 (229,8) (142,2) (269,2) Betalte renter (319,4) (203,6) (458,2) (29,2) (29,2) (17,9) Betalte låneomkostninger (17,9) (29,2) (29,2) (463,4) (463,4) (445,4) Utbetalt utbytte (445,4) (463,4) (463,4) 1 368, , ,6 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1 496, ,9 621,5 Netto endring kontanter, kontantekvivalenter (645,1) 1 213,9 832,6 og benyttede trekkrettigheter i perioden 848, ,4 (642,0) Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede 1 289, ,3 644,2 trekkrettigheter periodestart 673, , ,7 Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede 644, , ,8 trekkrettigheter periodeslutt 1 522, ,1 673,7 14

15 NOTER Avinor Konsern Noter Note 1 - Generell informasjon Avinor AS og dets datterselskaper (samlet konsernet) skal eie, drive og utvikle luftfartsanlegg ved å legge til rette for sikker og effektiv luftfart, yte tjenester innen samme område og annen virksomhet som bygger opp under foretakets hovedvirksomhet, herunder kommersiell utvikling av virksomheten og lufthavnområdene. Avinor konsernet har hovedkontor i Oslo. Delårsregnskapet for 3. kvartal 2014 ble vedtatt av styret den 26. november Delårsregnskapet er ikke revidert. Note 2 - Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Morselskapsregnskapet og konsernregnskapet per 3. kvartal 2014, avsluttet 30. september 2014, er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i International Financial Reporting Standards (IFRS) og består av Avinor AS og dets datterselskaper. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet gir ikke informasjon i samme omfang som årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med morselskapets og konsernets årsregnskap for Det er benyttet samme prinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelse av årsregnskapet. Note 3 - Segmentinformasjon Fra 1. april 2014 er rapporteringen til konsernledelsen endret ved at lufthavndivisjonen "Store lufthavner" nå rapporteres per lufthavn (Bergen, Stavanger og Trondheim). Endringen medfører kun mindre justeringer på de andre segmentene. Sammenligningstall og akkumulerte tall er omarbeidet tilsvarende. Avinor Konsern Oslo Bergen Stavanger Trondheim Regionale Sum MNOK lufthavn lufthavn lufthavn lufthavn lufthavner lufthavndrift Per 3. kvartal 2014: Luftfartsinntekter 1 492,8 440,2 360,4 275,3 715, ,6 Andre driftsinntekter 2 311,7 415,3 374,9 240,2 460, ,1 Konserninterne inntekter 49,0 6,6 56,5 10,7 12,6 135,4 Sum driftsinntekter 3 853,5 862,1 791,8 526, , ,0 Lønn- og andre personalkostnader 316,5 81,9 61,8 55,3 509, ,1 Av- og nedskrivninger 440,0 62,2 67,0 67,7 259,1 895,9 Andre driftskostnader 1 201,1 164,6 118,2 99,7 741, ,5 Konserninterne kostnader 572,0 100,5 109,5 79,1 388, ,2 Sum driftskostnader 2 529,6 409,2 356,4 301, , ,7 Enhetsresultat 1 323,9 452,9 435,4 224,4 (710,2) 1 726,3 Konsernjust. avskrivninger (a) 136,3 (18,5) (14,2) (16,7) (86,7) 0,2 Konsernintern festeavgift (b) 304,7 304,7 Driftsresultat 1 764,9 434,4 421,2 207,7 (796,9) 2 031,2 Varige driftsmidler * 8 372, , , , , ,3 Sum Felles/ Konsern Avinor MNOK lufthavndrift Flysikring ufordelt eliminering Konsern Per 3. kvartal 2014 forts: Luftfartsinntekter 3 284,6 756, ,3 Andre driftsinntekter 3 802,1 167,7 9, ,2 Konserninterne inntekter 135,4 573,5 769,5 (1 478,4) - Sum driftsinntekter 7 222, ,9 779,0 (1 478,4) 8 020,5 Lønn- og andre personalkostnader 1 025,1 835,6 216, ,5 Av- og nedskrivninger 895,9 63,5 23,8 983,1 Andre driftskostnader 2 325,5 303,9 259, ,3 Konserninterne kostnader 1 249,2 76,7 152,5 (1 478,4) - Sum driftskostnader 5 495, ,6 653,0 (1 478,4) 5 950,0 Enhetsresultat 1 726,3 218,2 126, ,6 Konsernjust. avskrivninger (a) 0,2 - (0,8) (0,4) Konsernintern festeavgift (b) 304,7 (304,7) - Driftsresultat 2 031,2 218,2 (179,5) ,2 15

16 Avinor Konsern Noter Note 3 - Segmentinformasjon forts. Avinor Konsern Oslo Bergen Stavanger Trondheim Regionale Sum MNOK lufthavn lufthavn lufthavn lufthavn lufthavner lufthavndrift Per 3. kvartal 2013: Luftfartsinntekter 1 398,6 427,2 341,1 260,2 669, ,0 Andre driftsinntekter 2 127,6 371,3 332,6 208,4 434, ,7 Konserninterne inntekter 61,0 12,0 24,1 21,0 22,3 140,4 Sum driftsinntekter 3 587,1 810,4 697,8 489, , ,1 Lønn- og andre personalkostnader 392,6 94,3 74,9 66,0 609, ,6 Av- og nedskrivninger 504,3 56,4 58,1 51,3 243,0 913,0 Andre driftskostnader 819,8 158,6 103,3 99,4 711, ,7 Konserninterne kostnader 488,4 106,5 101,7 80,1 396, ,7 Sum driftskostnader 2 205,0 415,7 338,0 296, , ,0 Enhetsresultat 1 382,1 394,7 359,7 192,9 (834,3) 1 495,1 Konsernjust. avskrivninger (a) 136,3 (18,5) (14,2) (16,7) (86,7) 0,2 Konsernintern festeavgift (b) 291,9 291,9 Driftsresultat 1 810,3 376,2 345,5 176,2 (921,0) 1 787,2 Varige driftsmidler * 8 502, , , , , ,6 Sum Felles/ Konsern Avinor MNOK lufthavndrift Flysikring ufordelt eliminering Konsern Per 3. kvartal 2013 forts: Luftfartsinntekter 3 096,0 704,9 (0,5) 3 800,5 Andre driftsinntekter 3 474,7 178,1 8, ,1 Konserninterne inntekter 140,4 548,5 686,3 (1 375,1) - Sum driftsinntekter 6 711, ,5 694,1 (1 375,1) 7 461,6 Lønn- og andre personalkostnader 1 237,6 996,8 236, ,7 Av- og nedskrivninger 913,0 67,5 28, ,5 Andre driftskostnader 1 892,7 266,7 231, ,3 Konserninterne kostnader 1 172,7 72,6 129,8 (1 375,1) - Sum driftskostnader 5 216, ,6 626,0 (1 375,1) 5 870,5 Enhetsresultat 1 495,1 27,8 68, ,2 Konsernjust. avskrivninger (a) 0,2 - (0,8) (0,4) Konsernintern festeavgift (b) 291,9 (291,9) - Driftsresultat 1 787,2 27,8 (224,6) ,7 Varige driftsmidler * ,6 599,0 156, ,2 (a) Konsernjustering som følge av vurdering av åpningsbalanse per til IFRS. (b) Konsernintern festeavgift for grunn Gardermoen tilgodeses Oslo Lufthavn AS i segmentrapporteringen. * Varige driftsmidler er her inklusiv andre immaterielle eiendeler og eksklusiv anlegg under utførelse Note 4 - Resultateffekter - Terminal 2 prosjektet Som følge av utbyggingen på Gardermoen (Terminal 2 prosjektet) er resultatregnskapet belastet med ekstra kostnader knyttet til opprettholdelse av normal drift i byggeperioden, samt kostnader knyttet til utrangering av aktiva inkludert økte avskrivninger grunnet revurdering av levetid. Deler av kostnadsføringene bygger på skjønnsmessige vurderinger, som oppdateres løpende. Spesifikasjon 3. kvartal Per 3. kvartal År MNOK Lønn og andre personalkostnader 2,8 12,1 19,7 32,6 43,2 Av- og nedskrivninger 15,8 16,4 49,0 79,7 96,1 Andre driftskostnader 84,7 14,9 348,5 71,3 216,0 Sum 103,3 43,4 417,2 183,6 355,3 16

17 Avinor Konsern Noter Note 5 - Skatt Skattekostnaden er beregnet ved å benytte skattesats som forventet for årsresultatet. Forventet skattesats for året er 27% og bokføres i sin helhet mot netto utsatt skattefordel i balansen gjennom året. Fordeling mellom betalbar skatt og utsatt skatt gjøres ved årsslutt. Note 6 - Varige driftsmidler og andre immaterielle eiendeler MNOK Immateriell e Varige driftsmidler Morselskap Anlegg under Sum Immateriell e Varige driftsmidler Konsern Anlegg under Per 3. kvartal 2013 Balanseført verdi , , , ,7 46, , , ,2 Tilgang - 390, , , , , ,3 Reklassifisering ,7 390, , ,1 Avgang - 0,7-0,7-0,9-0,9 Periodens avskrivninger 11,3 458,5-469,8 11,3 997, ,0 Balanseført verdi , , , ,1 35, , , ,5 Per 3. kvartal 2014 Balanseført verdi , , , ,7 31, , , ,1 Tilgang - 493, , ,0-571, , ,2 Reklassifisering ,8 493, ,5 571,5 Avgang 25,1 531,1 246,6 802,8 1,9 0,6-2,5 Periodens avskrivninger 6,3 475,6-481,9 11,2 972,3-983,5 Balanseført verdi , , ,2 18, , , ,8 Sum Beregning av gjenvinnbart beløp Det vises til årsregnskapet for Det er ikke inntruffet forhold som medfører en vesentlig endring i gjenvinnbart beløp. Note 7 - Pensjoner Negativt estimatavvik i 2014 (MNOK 1.320,6 i konsern og MNOK 786,5 i mor) skyldes hovedsakelig endring i de økonomiske forutsetningene. Per er det benyttet 3,0% i diskonteringsfaktor og forventet lønnsvekst er 3,5%. I tillegg er effekter av endringer i pensjonsordningen knyttet til levealderjustering og uførepensjon implementert. Levealderjustering innebærer at ved uendret pensjoneringstidspunkt vil årlig ytelse reduseres gitt at den fremtidige levealderen øker. For uførepensjon dekkes en større andel av Folketrygden. Endringene i pensjonsordningen er definert som planendring og får direkte resultateffekt. Spesifikasjon planendring Morselskap 30. september Konsern 30. september MNOK Lønn og andre personalkostnader Planendring levealderjustering (97,1) - (238,4) - Planendring uførepensjon (82,4) - (142,6) - Sum (179,5) - (381,0) - 17

18 Avinor Konsern Noter Note 8 - Lån Morselskap Konsern 30. september 30. september MNOK Langsiktige lån 8 403, , , ,3 Kortsiktige lån 1 203, , , ,3 Sum 9 606, , , ,6 Lånebevegelser per 3. kvartal Balanseført verdi , , , ,9 Opptak av langsiktig lån 2 490, , , ,7 Nedbetaling av langsiktig lån (401,9) (457,9) (676,3) (709,6) Netto opptak/nedbetaling av kortsiktig lån (sertifikatlån) 400,0 500,0 400,0 500,0 Verdiendring lån - (25,3) - (25,3) Balanseført verdi , , , ,6 Avinor AS utstedte 30.oktober 2014 et nytt obligasjonslån under selskapets EMTN (Euro Medium Term Note) program, pålydende NOK 700 millioner, med fem års løpetid og kupong lik NIBOR 3 måneder pluss 0,37%. Lånet er notert på Oslo Børs. Likviditetsreserve Morselskap Konsern 30. september 30. september MNOK Kontanter og bankinnskudd 1 476, , , ,1 Trekkrettighet bank (ubrukt kassekreditt) 800,0 800,0 800,0 800,0 Trekkfasilitet 4 000, , , ,0 Sum likviditetsreserve 6 276, , , ,1 Konsernet hadde ved utgangen av 3. kvartal 2014 tilstrekkelig handlingsrom hva gjelder overholdelse av covenants på eksisterende lån. Konsernet oppfyller internt mål om å ha en likviditetsreserve inklusive trekkfasiliteter tilsvarende minst 12 måneders prognostisert likviditetsbehov inklusive avdrag lån. 18

19 Avinor Konsern Noter Note 9 - Finansielle instrumenter Vurdering av virkelig verdi Virkelig verdi av valuta- og kraft terminkontrakter er fastsatt ved å benytte markedsverdi på balansedagen. For rentebytteavtaler er virkelig verdi bekreftet av den finansinstitusjon som selskapet har inngått avtalene med. Balanseført verdi av kontanter og kassekreditt er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til "normale" betingelser. Virkelig verdi på langsiktig gjeld er beregnet ved bruk av noterte markedspriser eller ved bruk av rentebetingelser for gjeld med tilsvarende løpetid og kredittrisiko. Virkelig verdi av sertifikatlån er satt lik hovedstol per Under følger en sammenligning av balanseførte verdier og virkelig verdi for selskapet og konsernets rentebærende gjeld. MNOK Morselskap 30. September Konsern 30. September Rentebærende gjeld: Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Statslån , ,5 Obligasjonslån 5 340, , , ,3 Banklån 3 025, , , ,8 Sertifikatlån 1 200, , , ,0 Tabellen under viser finansielle instrumenter til virkelig verdi etter verdsettelsesmetode. De ulike nivåene er definert som følger: * Notert pris i et aktivt marked for en identisk eiendel eller forpliktelse (nivå 1) * Verdsettelse basert på andre observerbare faktorer enten direkte (pris) eller indirekte (utledet fra priser) enn notert pris (brukt i nivå 1) for eiendelen eller forpliktelsen (nivå 2) * Verdsettelse basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder (ikke observerbare forutsetninger (nivå 3)) Følgende tabell presenterer konsernets eiendeler og gjeld målt til virkelig verdi per 30. september 2014: Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Eiendeler Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat - 4,6-4,6 Derivater benyttet til sikring - 3,0-3,0 Sum eiendeler - 7,6-7,6 Forpliktelser Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultat 12,5 15,2-27,7 Derivater benyttet til sikring - 145,3-145,3 Sum forpliktelser 12,5 160,5-173,0 Note 10 - Utbytte Utbytte relatert til årsregnskapet for 2013 på MNOK 445,4 er utbetalt i juli

20 AVINOR AS Org.nr Konsernstab økonomi/finans Dronning Eufemias gate Oslo Postboks Gardermoen