D e lå r sr a p p o r t 3 /2 0 0 3 S p a r e b a n k e n Ve st ( S VE G) Hovedtrekk Konsernet Sparebanken Vest har ved utgangen av tredje kvartal et resultat før skatt på 273 (167) mkr. Resultat etter skatt er 194 (83) mkr. Resultat etter skatt er i tredje kvartal isolert 77 mkr; 18 mkr bedre enn i annet kvartal og 112 mkr bedre enn i tredje kvartal 2002. Egenkapitalavkastningen er i årets 9 første måneder 11,29 (5.03) % p.a. I tredje kvartal isolert er egenkapitalavkastningen 13.4 % p.a. mot 10.3 % p.a. i annet kvartal. Ved utgangen av tredje kvartal er grunnfondsbevisenes andel av resultatet 8.84 (3.87) kroner pr bevis. Det samme er utvannet resultat. Kostnads-/inntektsrelasjonen er etter tre kvartaler 58.3 (69.9) %. I tredje kvartal isolert er relasjonen 56.9 (86.3) %. Konsernets kapitaldekning er ved utgangen av tredje kvartal 10.06 (11.08) %, herav er kjernekapitaldekningen 7.83 (8.94) %-poeng. Medtas 50 % av periodens overskudd, er kjernekapitaldekningen beregnet til 8.19 %. Konsernets forvaltningskapital er på 39.2 (34.8) mrd. kroner. Innskuddene utgjør 21.9 (20.8) mrd. kroner mens netto utlån beløper seg til 35.4 (31.3) mrd. kroner. Innskuddene fordeler seg med om lag 14.8 (13.4) mrd. kroner på personsegmentet og med 6.5 (6.5) mrd. kroner på bedriftssegmentet. Utlånsfordelingen fordeler seg på personmarkedssegmentet med 25.3 (21.7) mrd. kroner og med 10.1 (9.6) mrd. kroner i bedriftsmarkedssegmentet. Finansieringsgraden er 61.8 (66.6) %, og har i løpet av tredje kvartal 2003 sunket med 5.3 prosentpoeng fra 67.1 % ved kvartalets begynnelse. Den reduserte finansieringsgraden skyldes sterk vekst i utlån til personmarkedssegmentet særlig lån med pant i bolig. Utviklingen i tredje kvartal skyldes også reduksjon i innskudd på kundenes lønnskonti grunnet feriepengeutbetalinger i juni har publikum normalt store slike innskudd i halvårsskiftet. Langsiktig finansiering i prosent av ikke-likvide eiendeler (likvidetsindikatoren) er 30.9.2003 om lag 91 %. Gjennom langsiktig opplåning har indikatorverdien økt i oktober måned. Resultatregnskapets hovedposter Sum driftsinntekter Konsernet har ved utløpet av tredje kvartal samlede driftsinntekter på 946 (731) mkr. Driftsinntektene i tredje kvartal er på 325 (190) mkr mot henholdsvis 315 (267) og 306 (274) mkr i annet og første kvartal. Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter (rentenettoen) er hittil i år 680 mkr, dette er 40 mkr høyere enn i samme periode i 2002. I forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital er rentenettoen redusert til 2.38 (2.50) % p.a. Rentenettoen i tredje kvartal 2003 isolert er 2.31 % mot 2.37 % og 2.47 % i annet og første kvartal. Avgiften til Sparebankenes Sikringsfond føres som renteutgifter. 3/4 av årskostnaden på 29 (26) mkr er belastet årets tre første kvartaler. I tidsrommet desember 2002 til september i år har Norges Bank redusert styringsrenten syv ganger med til sammen 4.5 %-poeng. Sparebanken Vest har justert sine kunderenter i tråd med dette. På grunn av varslingsfristene er det målte rentenivå også ved utgangen av tredje kvartal i en tilpasningsfase. Brought to you by Global Reports
Netto driftsinntekter er 175 mkr høyere i årets ni første måneder enn i tilsvarende periode i fjor. Forbedringen fordeler seg med 9 mkr på første kvartal, 37 mkr på annet kvartal og med 129 mkr på tredje kvartal. Den sterke forbedringen i tredje kvartal skyldes særlig at banken i tilsvarende kvartal i 2002 bokførte 102 mkr som andel av underskuddet i SpareBank 1 Gruppen AS som på det tidspunkt var klassifisert som tilsluttet selskap. Forbedringen kommer til uttrykk i inntektsgruppen utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning. Inntektsgruppen netto verdiendring og gevinst på valuta og verdipapirer som er omløpsmidler har også god vekst sammenlignet med samme periode i fjor, det samme har bidragene fra bankens egenproduksjon og distribusjon av banktjenester. Disse forbedringene fordeler seg forholdsvis jevnt på årets tre kvartaler. Netto inntekter fra produksjon og salg av banktjenester er fortsatt det største inntektselementet i gruppen netto driftsinntekter. I årets ni første måneder utgjør inntektsbidraget 182 (164) mkr, fordelt med 67 (61) på tredje kvartal og 59 (55) og 56 (48) mkr på annet og første kvartal. I sum driftsinntekter er det i årets tre første kvartaler i morbankregnskapet innarbeidet resultater fra bankens heleide datterselskaper 7.3 (15.8) mkr. I forhold til første halvår er dette en endring på 1.8 (- 0.2) mkr. Reduksjonen i forhold til 2002 skyldes at AS Filialbygg i den perioden realiserte salgsgevinster på en del mindre bygg. Den relativt positive utviklingen i valuta- og verdipapirinntjeningen hittil i år bidrar til en gunstig Kostnads-/inntektsrelasjon, men rentenetto og konto-/kundeorienterte inntekter knyttet til basistjenestene innenfor kredittformidling, betalingsformidling og distribusjon av tredjepartsprodukter står fortsatt for rundt 90 % av bankens inntjening. Driftskostnader Konsernets samlede driftskostnader er på 551 (511) mkr. På årsbasis er dette en vekst på 7.8 %. Morbankens kostnader er tilsvarende 529 (499) mkr med følgende kvartalsvise fordeling 177 (159), 176 (168) og 176 (172) mkr. På årsbasis er morbankens kostnadsvekst 6.0 %. Morbankens kostnadsvekst siste 12 måneder er særlig påvirket av økte IT- kostnader (15.1mkr), økning i netto pensjonskostnader (12.4 mkr), høyere portokostnader knyttet til mange varslinger av rentenedsettelser (4.4 mkr). Økningen i pensjonskostnader har sammenheng med at det i første kvartal ble gjort endringer i parametrene for beregning av forpliktelsene i bankens foretakspensjonsordning. Økte IT-kostnader motvirkes av reduserte prosjektrelaterte kostnader (10.0 mkr). Påløpte kostnader tilknyttet bankens uttreden av SpareBank 1 alliansen er dekket fra avsetninger i regnskapet for 2002. Kostnadsveksten i datterselskapene relaterer seg til økte lønnskostnader i Eiendomsmegler 1 og til økte vedlikeholdskostnader i AS Filialbyggs bygningsmasse. Konsernets kostnads-/inntektsrelasjon er hittil i år 58.3 (69.9) %. I tredje kvartal isolert er den på 56.9 (86.3) %. En vesentlig del av forbedringen av forholdstallet skyldes at banken i 2003 ikke har måttet foreta nedskrivninger på eierandeler i tilsluttede selskaper. Tap på utlån Netto tap på utlån er i årets ni første måneder på 119 (41) mkr. Herav er 34 mkr kostnadsført i tredje kvartal. De økte tapskostnadene skyldes økte spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger, lavere tilbakeføringer samt økning i konstaterte tap på engasjementer som det tidligere ikke er avsatt for. Brought to you by Global Reports
Netto tap i tredje kvartal er på nivå med første kvartal og er knappe 20 mkr lavere enn i annet kvartal. Nedskrivning anleggsmidler ler Det er i tredje kvartal gjenvunnet 2 mkr i denne gruppen som pr 30.9.03 belaster resultatregnskapet med 2 mkr. Forsiktighetsavskrivningen på aksjene i Sparebankgruppen AS fra første kvartal (6 mkr) er videreført. Skatt, overskudd og egenkapitalavkastning Konsernets beregnede skattekostnad hittil i 2003 er på 79 (84) mkr. Det beregnede resultat av ordinær drift etter skatt på 194 (83) mkr gir en beregnet egenkapitalavkastning på 11.29 (5.03) % p.a. For tredje kvartal isolert er egenkapitalavkastningen 13.4 % p.a. mot 10.3 % p.a. i annet kvartal og 10.5 % p.a. i første kvartal. Grunnfondsbevisenes andel av resultatet i årets tre første kvartaler 8.84 (3.87) kroner pr bevis. Det samme er utvannet resultat pr bevis. Forvaltningskapital, innskudd, utlån og finansieringsgrad Konsernets forvaltningskapital er ved utgangen av tredje kvartal 39.2 (34.8) mrd. kr. Forvaltningskapitalen er om lag 1 mrd. kroner lavere enn i halvårsskiftet da den var ekstraordinært høy grunnet bankens etablering av et EMTN-program som ultimo juni tilførte banken 175 millioner euro. Innskudd fra og gjeld til kunder er ved utgangen av tredje kvartal på 21.9 (20.8) mrd. kroner. Av innskuddene kommer 14.8 (13.4) mrd. kroner fra bankens personkunder. 6.5 (6.5) mrd kroner kommer fra bedriftskundene mens 0.6 (0.9) mrd. kroner er særvilkårsinnskudd tatt inn fra pengemarkedet. Den samlede 12 måneders veksten på innskuddsområdet er på 4.9 %. Veksten siden årsskiftet er negativ med vel 300 mkr (- 1.5 %). Korrigert for reduserte særvilkårsinnskudd fra pengemarkedet, er innskuddsveksten siden årsskiftet positiv med om lag 1.3 %. Netto utlån og fordringer på kunder er samlet på 35.4 (31.3) mrd. kroner som representerer en årsvekst på 13.0%. De samlede utlånene fordeler seg med 25.3 (21.7) mrd. kroner på personkundesegmentet og med 10.1 (9.6) mrd. kroner på bedriftskundesegmentet. 12 måneders veksten i de to segmentene er henholdsvis 16.6 og 4.9 %. Netto utlån til personkundene øker i tredje kvartal med 1.3 mrd. kroner (5.5 %) mens veksten i bedriftskundesegmentet i kvartalet er på ca 0.2 mrd. kroner (2.1 %). Innskudd i forhold til netto utlån (finansieringsgraden) er pr september på 61.8 (66.6) %. Ved inngangen til tredje kvartal var finansieringsgraden 67.1 %. Reduksjonen i finansieringsgrad skyldes sterk vekst i utlån til personmarkedskundene. Av den samlede kvartalsveksten på 1.3 mrd. kroner er 1.1 mrd. kroner lån med pant i bolig. Det er et viktig mål for banken å opprettholde en høy finansieringsgrad. Sparebanken Vest vektlegger i tillegg til høy finansieringsgrad en diversifisert funding basert på tilgjengelighet og langsiktighet. Fra og med inneværende kvartal vil banken rapportere verdien på den såkalte likviditetsindikatoren 1. Pr 30.9.2003 har denne en verdi på 91 %. Gjennom langsiktig opplåning i første del av oktober er verdien medio oktober økt med om lag 2.5 %-poeng. Banken er ratet hos Moody s og Fitch Ibca med henholdsvis A3 og A- for langsiktige plasseringer. Mislighold og tapsavsetninger Brutto misligholdte engasjementer utgjør ved utgangen av tredje kvartal 210 (187) mkr. Fordelinger er 110 (114) mkr på personkundeengasjementer og 100 (73) mkr på bedriftskundeengasjementer. Misligholdte engasjementer øker med 9 mkr siden halvårsskiftet. Misligholdsgraden er 0.6 (0.6)% for porteføljen totalt - og 0.4 (0.5)% for personmarkedet og 0.9 (0.7)% for bedriftsmarkedet. For porteføljen totalt og for personmarkedet er dette innenfor bankens styringsmål, mens misligholdsgraden for bedriftsmarkedet er 0.1 % - poeng over styringsmålet. 1 Langsiktig finansiering i prosent av ikke-likvide eiendeler Brought to you by Global Reports
Spesifiserte tapsavsetninger knyttet til misligholdet er 40 (45) mkr i personmarkedet og 33 (22) mkr i bedriftsmarkedet. Ved utgangen av tredje kvartal har banken tapsutsatte, ikke misligholdte engasjementer på i alt 377 (296) mkr; herav 104 (105) mkr i personmarkedet og 273 (191) mkr i bedriftsmarkedet. Ved tredje kvartals begynnelse var tilsvarende tall 348 mkr; fordelt på henholdsvis personmarkedet og bedriftsmarkedet med 83 mkr og 265 mkr. De uspesifiserte tapsavsetningene er ved utløpet av tredje kvartal på 245 (204) mkr og har øket med 10 mkr i tredje kvartal. Siden årsskiftet er økningen på 27 mkr. Avsetningene er fordelt med 134 mkr på personkundemarkedet og med 111 mkr på bedriftskundemarkedet. Det er styrets vurdering at spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger er tilstrekkelige i forholdt til den vurderte kredittrisikoen i porteføljen. For øvrig vises det til notene 2 og 3. Risiko og porteføljekvalitet I henhold til bankens kredittstrategi tillates henholdsvis 5 % av BM-porteføljen og 1 % av PMporteføljen å være klassifisert som høy risiko. Status pr. 30.09.03 er 3.4 % på BM og 0.4 % på PM. Banken har styringsrammer for blant annet maksimal bransjemessig andel av total BM-portefølje og porteføljekonsentrasjon. Banken er i all hovedsak innenfor disse rammene. Kredittstrategien begrenser dessuten BM-andelen til 35 %, status pr. 30.09.03 er 33.6 % på engasjementsbasis. Risikoen i bankens PM-portefølje er stabil og må fortsatt kunne betegnes som lav. Økt arbeidsledighet og redusert gjeldsbetjeningsevne for enkelte i samfunnet har ikke gitt vesentlige negative utslag i bankens portefølje. Rentenedgangen har positiv effekt i den sammenheng. Hensyntatt konjunkturene må det forventes at risikoen i bankens portefølje vil øke noe. Risikoen i bankens BM-portefølje er økende, men må fortsatt kunne betegnes som moderat. Andelen engasjement i BM-porteføljen klassifisert i risikoklassene høy og middels-høy er ved utgangen av tredje kvartal innenfor måltallet på 17 %. For totalporteføljen er 6,5 % av engasjementene klassifisert i risikoklassene høy og middels-høy (måltall 9,2 %). Soliditet Konsernets kapitaldekning er ved utgangen av tredje kvartal 10.06 (11.08) %, herav er kjernekapitaldekningen 7.83 (8.94) %-poeng. Medtas 50 % av periodens overskudd, er kjernekapitaldekningen beregnet til 8.19 %. Personale og organisasjon Morbanken har 699 (710) operative årsverk. Morbankens arbeidsgiveransvar er på 745 (747) årsverk fordelt på 788 (788) personer. Konsernets arbeidsgiveransvar er 802 (801) årsverk. Bankens viseadm. direktør og leder for Divisjon Bedriftsmarked Monica Salthella vil i desember gå ut i morspermisjon. I hennes permisjonsfravær er leder for Divisjon Personmarked - Elin Sjødin Drange konstituert som viseadm. direktør. Leder for Bedriftsmarked Bergen, Mona I. Biering er konstituert som leder for Divisjon Bedriftsmarked. Uttreden av SpareBank 1 alliansen Bankens interne prosjektet, som skal ivareta alle forhold knyttet til uttreden av alliansen, er godt i rute i henhold til fremdriftsplan. Fundamentet for bankens nye merkevare er ferdigstilt og i forlengelsen av dette vil det frem mot årsskiftet bli arbeidet med å implementere bankens nye grafiske profil. Ny nettbank ble tatt i bruk medio oktober. Brought to you by Global Reports
Utsikter fremover Norges Bank har i tredje kvartal redusert styringsrenten 2 ganger med til sammen 1.5 % poeng. Styringsrenten er nå 2.5 %. De norske bankrentene er ved inngangen til fjerde kvartal fortsatt under tilpasning som følge av det siste vedtaket (17.9.2003). Det historisk lave rentenivået som nå er etablert, vil være til fordel for netto låntakere, men vil ikke stimulere banksparingen. Det historisk lave rentenivået vil øke presset både på rentenetto og rentemarginene, og vil således ha betydning for bankens inntjening både i siste kvartal og i kommende år. På kort sikt er det virkningen på rentenettoen som har størst negativ resultateffekt ved at bankens netto rentefrie passiva nå forrentes til vesentlig lavere satser enn tidligere i året. Banken konverterte i oktober sine fordringer på Pan Fish ASA til aksjer. I løpet av måneden er hoveddelen av disse aksjene solgt. Gjennom disse transaksjonene har banken hittil gjenvunnet knapt 4 mkr mer enn de 16 mkr som var tapsavsatt på engasjementet. Inntektsføringen skjer i 4.kvartal. Restbeholdningen er ca. 150 millioner aksjer. Et lavt rentenivå og usikkerhet knyttet til tapsutviklingen generelt innebærer likevel at det er lite realistisk å nå den målsatte egenkapitalavkastning på 12.5 %. Banken regner imidlertid med å oppnå en akseptabel egenkapitalavkastning for driftsåret; om lag på tilsvarende nivå som pr. 30.9. Også i fjerde kvartal vil aktiviteter knyttet til Sparebanken Vests uttreden fra SpareBank 1 alliansen stå sentralt. Bergen, den 30. oktober 2003 I styret for Sparebanken Vest Pål W. Lorentzen Bjørn Ove Børnes Anne Gine Hestetun Jan O. Yttredal Erik Bøckmann formann Erling Mjelde nestformann Anne Sissel Raunholm Engevik Geir Navarsete Tone Mattsson Knut Ravnå adm. direktør Brought to you by Global Reports