Halvårsrapport SR-Bank Fondene

Halvårsrapport 2019 SR-Bank Fondene 1

Innholdsfortegnelse 3-4 Markedskommentar fra forvalterne 5-10 Våre aksjefond SR-Bank Verden SR-Bank Norge SR-Bank Utbytte 11-18 Våre kombinasjonsfond SR-Bank 80 SR-Bank 50 SR-Bank 20 19-25 Våre obligasjonsfond SR-Bank Kreditt SR-Bank Rente 2

Markedskommentar 1. halvår fra forvalterne Makro: I starten av året var en handelsavtale mellom USA og Kina tilsynelatende nært forestående. Begge land viste signaler på at en avtale var bare uker unna. Så forverret foreholdet seg kraftig, og vi har siden hatt en pågående handelskrig mellom dem hvor det stadig kommer nye tollavgifter. I Storbritannia har det ikke lyktes å samle underhuset om en utmeldingsavtale med EU og faren for at landet går ut uten en avtale øker. En ny statsminister har tatt over, som lover at den 31. oktober skal Storbritannia forlate EU, med eller uten avtale. Samtidig med den storpolitiske uroen, har vi fått en avtakende vekst i industrien, spesielt i Europa, og stemningsindikatorer peker på at industribedriftene forventer svak vekst også fremover. Pessimistene har med andre ord hatt nok å henge fingrene i dette halvåret. På den annen side går mye også bra. Arbeidsledigheten er lav og fallende over store deler av verden. Inflasjonen er stort sett lav og stabil. Servicebedriftene vokser fortsatt bra, og de tror at dette vil fortsette fremover. Veksten i verdensøkonomien er noe lavere enn hva forventningene var ved inngangen til året, men er fortsatt robust på ca. 3,2 %. Det internasjonale pengefondet, IMF, anslår at veksten stiger igjen til 3,5 % neste år. Aksjer: Det har vært en god utvikling i de internasjonale aksjemarkedene i 1. halvår. I Norge har vi hatt en noe svakere utvikling relativt til utlandet. Oslo Børs er ved utgangen av første halvår opp 8,2 %, mens verdensindeksen målt i NOK har en oppgang hittil i år på 14,7 %. Dette har skjedd til tross for ett halvår med svakere global økonomisk utvikling enn vi forventet ved inngangen til 2019. Den politiske uroen mellom USA og Kina har eskalert, samtidig som britene ikke har kommet til enighet med EU om en ordnet «skilsmisse». En helomvending i fra starten på året, hvor frykt for virkning av høyere renter til faktisk nedgang i internasjonale renter, har gitt stimulans til aksjemarkedet. Vi observerer fortsatt relativt store regionale forskjeller i prising av aksjer. Det er vår vurdering at det amerikanske aksjemarkedet fremstår relativt dyrt, mens det europeiske og norske markedet er mer attraktivt priset. Vekstselskapene har gjort det bedre enn verdiselskapene i første halvår, først og fremst drevet av fallende renter internasjonalt. Vi er fortsatt optimistiske med tanke for den videre utviklingen i aksjemarkedet. Den viktigste årsaken er vi forventer at sentralbankene kommer til å senke rentene, og at politikerne vil stimulere økonomiene gjennom en ekspansiv finanspolitikk. I tillegg vil det være i de flestes interesse å finne minnelige løsninger både på handelskonflikter og Brexitutfordringer. Det er derfor vår vurdering at markedet mest sannsynlig vil fortsette den positive utviklingen, selv om større svingninger enn vi har sett de siste årene nok må påberegnes. Renter: Første halvår 2019 var stabilt og godt i det norske rentemarkedet. Avkastningen i første halvår 2019 kommer hovedsakelig fra løpende renteinntekter og noe fra fallende kredittpåslag. SR-Bank Kreditt endte 1. halvår 2019 med en oppgang på 2,5 %. SR-Bank Rente endte 1. halvår 2019 med en oppgang på 1,54 %. Det har i første halvår 2019 vært svært god aktivitet i markedet for utstedelse av nye lån i både høykvalitet-obligasjonssegmentet og høyrente-obligasjonssegmentet. Både de etablerte aktørene og nye aktører har vært aktive. Dagens kredittpåslag synes akseptable både for utstederne og investorene. 3

Norges Bank hevet i september 2018 styringsrenten for første gang på over 7 år, og har fortsatt hevningene i år. Norges Bank hevet ved rentemøtet i mars 2019 styringsrenten fra 0,75% til 1 %. Norges Bank fulgte opp med å øke styringsrenten til 1,25 % på rentemøtet 20. juni, og signaliserte at neste rentehevning kan komme allerede i september. Norge er her i en særstilling, da det ellers i verden stort sett snakkes mer om rentekutt enn om rentehevninger. I løpet av første halvår har korte renter steget mens lange renter har kommet ned. Rentekurven har dermed blitt flatere med mindre forskjell på løpetid. 3 måneders NIBOR rente var 1,52 % ved utgangen av juni, opp 25 punkter fra årets start på 1,27 %. 10 års fastrente i Norge var 1,87 % ved utgangen juni, ned 26 punkter fra årets start på 2,13 %. Vi fokuserer på kredittrisiko med en aktiv tilnærming hva gjelder de muligheter som finnes i det norske markedet for høyrenteobligasjoner. Vi er tro mot vår filosofi om å ta en akseptabel kredittrisiko for å gi en god risikojustert avkastning over tid. 4

Første halvår 2019 SR-Bank Verden Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank Verden A og B SR-Bank Verden C SR-Bank Verden D Referanseindeks 02.01.2019 til 30.06.2019 10,51 % 10,72 % 10,90 % 14,76 % Fondsinformasjon Startdato 02.01.2019 Norsk registrert UCITS-fond Referanseindeks MSCI World Net Index Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 233.736.058 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 98.268,54 1.105,10 1,50 % B 1.807,55 1.105,13 1,50 % C 26.997,43 1.107,19 1,10 % D 84.084,44 1.109,04 0,75 % Porteføljeoversikt SR-Bank Verden, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 14.938.196 6,39 % Kontanter i EUR -2.573.468-1,10 % Kontanter i USD -1.548.646-0,66 % Kontanter i SEK 86.232 0,04 % Kontanter i DKK -866.876-0,37 % Kontanter i CHF -470.799-0,20 % Kontanter i HUF 109.200 0,05 % Kontanter i HKD 895 0,00 % Kontanter i GBP -394.266-0,17 % Sum Bankinnskudd 9.280.467 3,97 % Avsatt gjeld/forpliktelser/fordringer -255.160-0,11 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 7.412.638 3,17 % 5

Porteføljeoversikt SR-Bank Verden Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Urealisert Pålydende NOK NOK NOK gevinst/tap Vekt Royal Dutch Shell PLC GB00B03MLX29 Euronext Amsterdam 6.627 263,40 278,31 8.185.068 438.428 3,5 % Volkswagen AG DE0007664005 Frankfurt Stock Exchange 3.740 1.426,71 1.465,22 5.479.915 144.002 2,3 % Michelin Cie Generale des Etabli FR0000121261 Euronext Paris 8.018 948,01 1.081,34 7.166.063 883.594 3,1 % Anheuser-Busch InBev SA/NV BE0974293251 Brussels Stock Exchange 13.388 618,61 754,57 6.050.105 1.090.127 2,6 % Vestas Wind Systems A/S DK0010268606 Copenhagen Stock Exchange 132.286 698,56 736,42 9.859.186 506.836 4,2 % Iberdrola ES0144580Y14 Madrid Stock Exchange 745 73,69 84,98 11.241.130 1.492.901 4,8 % Drilling Company of 1972 DK0061135753 Copenhagen Stock Exchange 20.198 220,61 662,39 493.479 329.121 0,2 % TechnipFMC PLC GB00BDSFG982 Euronext Paris 12.991 188,51 219,08 4.424.975 617.398 1,9 % Ensco PLC GB00BJVJZD68 NYSE 20.314 143,82 72,66 943.940-924.385 0,4 % Talanx AG DE000TLX1005 Frankfurt Stock Exchange 30.196 325,16 369,33 7.502.646 897.327 3,2 % Allianz SE DE0008404005 Frankfurt Stock Exchange 3.607 1.862,29 2.055,09 7.412.694 695.420 3,2 % AXA SA FR0000120628 Euronext Paris 21.391 204,63 223,93 6.761.693 582.792 2,9 % Telia Company AB SE0000667925 Stockholm Stock Exchange 113.079 38,85 37,85 4.279.582-114.043 1,8 % AT&T Inc US00206R1023 NYSE 2.200 264,71 285,45 6.106.023 443.698 2,6 % Berkshire Hathaway Inc US0846707026 NYSE 4.338 1.741,83 1.815,85 3.994.861 162.834 1,7 % International Business Machines US4592001014 NYSE 18.503 1.130,09 1.174,67 5.095.734 193.387 2,2 % Cisco Systems Inc US17275R1023 NASDAQ 38.361 422,91 465,27 8.608.882 783.796 3,7 % Carrefour Rights BJN5JX0 Euronext Paris 199.884-4,46 171.057 171.057 0,1 % Smith DS PLC GB0008220112 London Stock Exchange 36.346 36,33 39,19 7.834.371 573.045 3,4 % Novo Nordisk A/S DK0060534915 Copenhagen Stock Exchange 16.630 416,92 434,45 7.224.880 291.539 3,1 % Gedeon Richter Nyrt HU0000123096 Budapest Stock Exchange 16.518 169,75 156,92 5.703.576-466.100 2,4 % Bristol-Myers Squibb Co US1101221083 NYSE 2.753 424,14 386,30 6.380.984-624.898 2,7 % Caterpillar Inc. US1491231015 NYSE 40.424 1.110,61 1.160,96 3.196.120 138.618 1,4 % Carrefour FR0000120172 Euronext Paris 12.710 165,02 164,60 6.653.820-16.799 2,8 % Nestle SA CH0038863350 SIX Swiss Exchange 10.601 771,61 882,17 9.351.915 1.172.096 4,0 % Kraft Heinz Co/The US5007541064 NASDAQ 6.543 372,69 264,58 3.362.791-1.374.085 1,4 % Dollar General Corp US2566771059 NYSE 29.410 984,65 1.151,33 7.533.175 1.090.599 3,2 % Unilever N.V. NL0000388619 Euronext Amsterdam 3.961 515,78 519,20 2.056.551 13.543 0,9 % Oracle Corp US68389X1054 NYSE 14.549 434,45 485,29 7.060.449 739.604 3,0 % A P Moeller - Maersk A/S DK0010244508 Copenhagen Stock Exchange 268 11.249,96 10.574,83 2.834.054-180.934 1,2 % Lenovo Group Ltd HK0992009065 Hong Kong Stock Exchange 1.164 6,38 6,60 4.979.471 168.237 2,1 % Samsung Electronics Co Ltd US7960502018 London Stock Exchange 754.575 6.633,68 7.087,23 8.249.531 527.932 3,5 % Walt Disney Co/The US2546871060 NYSE 7.008 1.025,21 1.189,50 8.335.984 1.151.306 3,6 % Sum utenlandske aksjer 194.534.707 11.597.995 83,23 % Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Urealisert Pålydende NOK NOK NOK gevinst/tap Vekt Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs Aksjer 58.541 122,71 119,20 6.978.087-205.213 3,0 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs Aksjer 140.652 36,26 30,50 4.289.886-810.429 1,8 % Austevoll Seafood ASA NO0010073489 Oslo Børs Aksjer 102.185 94,28 89,55 9.150.667-483.431 3,9 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs Aksjer 23.580 358,57 413,80 9.757.404 1.302.251 4,2 % Sum norske aksjer 30 176 043, 95-196 821, 89 12,91 % Sum verdipapirer 224 710 751, 12 11 401 173, 49 96,14 % 6

Første halvår 2019 SR-Bank Norge Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank Norge A og B SR-Bank Norge C SR-Bank Norge D Referanseindeks 02.01.2019 til 30.06.2019 10,32 % 10,53 % 10,72 % 8,60 % Fondsinformasjon Startdato 02.01.2019 Norsk registrert UCITS-fond Referanseindeks OSEFX Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 36.419.241 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 10.849,31 1.103,21 1,50 % B 213,70 1.103,22 1,50 % C 2.441,38 1.105,32 1,10 % D 19.434,58 1.107,20 0,75 % Porteføljeoversikt SR-Bank Norge, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 1.483.824 4,07 % Sum Bankinnskudd 1.483.824 4,07 % Avsatt gjeld/forpliktelser/fordringer -44.330-0,12 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 127.500 0,35 % 7

Porteføljeoversikt SR-Bank Norge Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Urealisert Pålydende NOK NOK NOK gevinst/tap Vekt DnB NOR ASA NO0010031479 Oslo Børs 7.482 139,25 158,70 1.187.393 145.511 3,3 % Sparebank 1 SR-Bank NO0010631567 Oslo Børs 12.477 89,93 103,90 1.296.360 174.297 3,6 % SpareBank 1 SMN NO0006390301 Oslo Børs 9.428 85,36 97,70 921.116 116.377 2,5 % Kitron NO0003079709 Oslo Børs 34.099 8,63 9,20 1.310.209 80.944 3,6 % Fjordkraft Holding AS NO0010815673 Oslo Børs 142.414 34,81 44,50 1.517.406 330.549 4,2 % Odfjell Drilling Limited BMG671801022 Oslo Børs 51.972 23,43 26,00 1.351.272 133.649 3,7 % Prosafe CY0100470919 Oslo Børs 41.018 16,71 11,10 455.300-230.153 1,3 % Subsea 7 LU0075646355 Oslo Børs 12.287 84,12 102,65 1.261.261 227.688 3,5 % TGS Nopec Geophysical Company NO0003078800 Oslo Børs 3.651 211,05 239,20 873.319 102.791 2,4 % Gjensidige Forsikring NO0010582521 Oslo Børs 4.080 135,46 171,80 700.944 148.273 1,9 % Telenor NO0010063308 Oslo Børs 7.188 169,56 181,10 1.301.747 82.928 3,6 % Aker ASA NO0010234552 Oslo Børs 2.913 507,41 490,80 1.429.700-48.392 3,9 % Bonheur NO0003110603 Oslo Børs 6.839 107,12 174,00 1.189.986 457.423 3,3 % EVRY ASA NO0010019649 Oslo Børs 36.521 30,95 34,90 1.274.583 144.091 3,5 % Borregaard NO0010657505 Oslo Børs 7.152 76,55 98,80 706.618 159.122 1,9 % Elkem ASA NO0010816093 Oslo Børs 37.671 21,94 24,02 904.857 78.533 2,5 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs 3.600 335,85 413,80 1.489.680 280.621 4,1 % Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs 7.731 119,92 119,20 921.535-5.581 2,5 % Treasure ASA NO0010763550 Oslo Børs 43.820 12,07 13,40 587.188 58.412 1,6 % Mowi ASA NO0003054108 Oslo Børs 3.001 183,54 199,45 598.549 47.752 1,6 % Austevoll Seafood ASA NO0010073489 Oslo Børs 27.725 103,56 89,55 2.482.774-388.489 6,8 % Orkla NO0003733800 Oslo Børs 17.548 67,22 75,68 1.328.033 148.529 3,6 % SalMar AS NO0010310956 Oslo Børs 2.700 425,30 370,90 1.001.430-146.885 2,7 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs 45.850 37,26 30,50 1.398.425-309.882 3,8 % Europris NO0010735343 Oslo Børs 90.773 23,86 26,44 2.400.038 234.391 6,6 % Equinor NO0010096985 Oslo Børs 13.350 184,60 168,45 2.248.808-215.645 6,2 % Fjord1 NO0010792625 Oslo Børs 54.727 41,13 39,70 2.172.662-78.162 6,0 % Wallenius Wilhelmsen ASA NO0010571680 Oslo Børs 26.446 29,42 25,28 668.555-109.365 1,8 % Sum norske aksjer 34.979.747 1.619.324 96,05 % Sum verdipapirer 34.979.747 1.619.324 96,05 % 8

Første halvår 2019 SR-Bank Utbytte Nøkkeltall Avkastningstall Andelsklasse A og B Andelsklasse C* Andelsklasse D* Referanseindeks 31.12.2018 til 30.06.2019 9,12 % 9,34 % 9,53 % 11,39 % 31.12.2017 til 31.12.2018-6,71 % -2,48 % 31.12.2016 til 31.12.2017 18,05 % 18,21 % 31.12.2015 til 31.12.2016 9,84 % 8,23 % 31.12.2014 til 31.12.2015 11,53 % 12,17 % 31.12.2013 til 31.12.2014 13,33 % 16,38 % 02.05.2013 til 31.12.2013 15,77 % 17,50 % * Andelsklasse C og D ble innført 16.07.2018 Fondsinformasjon Startdato 02.05.2013 Norsk registrert UCITS-fond Referanseindeks 50% OSEBX og 50% MSCI World NR Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 963.311.099 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 167.957,49 1.931,55 1,50 % B 46.533,08 1.509,28 1,50 % C 236.673,61 1048,12 1,10 % D 304.898,81 1051,60 0,75 % Porteføljeoversikt SR-Bank Utbytte, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 28.710.220 2,98 % Kontanter i EUR 388.453 0,04 % Kontanter i USD 140.470 0,01 % Kontanter i SEK 99 0,00 % Kontanter i DKK 130 0,00 % Kontanter i CHF 6.895 0,00 % Sum Bankinnskudd 29.246.266 3,04 % Avsatt gjeld/forpliktelser -916.917-0,10 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) - - 9

Porteføljeoversikt SR-Bank Utbytte Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning Snitt kostpris Markedspris Markedsver Urealisert NOK NOK di NOK gevinst/tap Vekt Nestle SA CH0038863350 SIX Swiss Exchange 60.786 633,75 882,17 53.623.765 15.100.826 5,6 % Drilling Company of 1972 DK0061135753 Copenhagen Stock Exchange 4.234-662,39 2.804.551 2.804.551 0,3 % A P Moeller - Maersk A/S DK0010244508 Copenhagen Stock Exchange 2.117 13.716,49 10.574,83 22.386.914-6.650.904 2,3 % Carrefour FR0000120172 Euronext Paris 128.455 205,42 164,60 21.143.786-5.243.238 2,2 % Carrefour Rights BJN5JX0 Euronext Paris 128.455-4,46 572.800 572.800 0,1 % AXA SA FR0000120628 Euronext Paris 144.037 185,08 223,93 32.253.742 5.594.889 3,3 % TechnipFMC PLC GB00BDSFG982 Euronext Paris 119.240 222,46 219,08 26.123.085-402.644 2,7 % Group Bruxelles Lambert BE0003797140 Brussels Stock Exchange 24.622 577,49 836,38 20.593.375 6.374.385 2,1 % Heidelbergcement AG DE0006047004 Frankfurt Stock Exchange 27.748 515,76 689,81 19.140.870 4.829.482 2,0 % Iberdrola ES0144580Y14 Madrid Stock Exchange 234.907 34,80 84,98 19.961.399 11.785.655 2,1 % Wendel FR0000121204 Euronext Paris 13.976 860,29 1.162,29 16.244.118 4.220.666 1,7 % Eurazeo SA FR0000121121 Euronext Paris 50.051 422,33 594,23 29.741.803 8.603.632 3,1 % Volkswagen AG DE0007664005 Frankfurt Stock Exchange 19.194 1.554,42 1.465,22 28.123.392-1.712.190 2,9 % Investor B SE0000107419 Stockholm Stock Exchange 114.280 225,14 409,39 46.784.629 21.055.402 4,9 % Kinnevik SE0008373906 Stockholm Stock Exchange 106.888 234,93 221,62 23.689.005-1.422.320 2,5 % Telia Company AB SE0000667925 Stockholm Stock Exchange 664.275 45,50 37,85 25.140.117-5.086.512 2,6 % Bristol-Myers Squibb Co US1101221083 NYSE 50.000 410,55 386,30 19.315.245-1.212.158 2,0 % Ensco PLC GB00BJVJZD68 NYSE 140.000 255,59 72,66 10.172.554-25.610.489 1,1 % Sum utenlandske aksjer 417.815.148 33.601.832 43,4 % Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning Snitt kostpris Markedspris Markedsver Urealisert NOK NOK di NOK gevinst/tap Vekt Austevoll Seafood ASA NO0010073489 Oslo Børs Aksjer 560.000 53,80 89,55 50.148.000 20.021.283 5,2 % Borregaard NO0010657505 Oslo Børs Aksjer 306.759 50,74 98,80 30.307.789 14.744.040 3,1 % Europris NO0010735343 Oslo Børs Aksjer 1.025.000 29,28 26,44 27.101.000-2.906.047 2,8 % Equinor NO0010096985 Oslo Børs Aksjer 217.761 127,49 168,45 36.681.840 8.918.838 3,8 % EVRY ASA NO0010019649 Oslo Børs Aksjer 358.736 31,43 34,90 12.519.886 1.245.657 1,3 % Fjord1 NO0010792625 Oslo Børs Aksjer 672.661 29,21 39,70 26.704.642 7.059.114 2,8 % Fjordkraft Holding AS NO0010815673 Oslo Børs Aksjer 533.595 31,23 44,50 23.744.978 7.079.847 2,5 % Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs Aksjer 192.034 112,08 119,20 22.890.453 1.368.239 2,4 % Mowi ASA NO0003054108 Oslo Børs Aksjer 100.000 91,08 199,45 19.945.000 10.836.918 2,1 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs Aksjer 730.000 42,35 30,50 22.265.000-8.652.811 2,3 % Prosafe CY0100470919 Oslo Børs Aksjer 308.806 15,80 11,10 3.427.747-1.451.638 0,4 % Sparebank 1 SR-Bank NO0010631567 Oslo Børs Aksjer 311.848 43,19 103,90 32.401.007 18.933.461 3,4 % Telenor NO0010063308 Oslo Børs Aksjer 122.545 142,52 181,10 22.192.900 4.727.833 2,3 % Treasure ASA NO0010763550 Oslo Børs Aksjer 1.529.220 17,78 13,40 20.491.548-6.697.247 2,1 % Wallenius Wilhelmsen ASA NO0010571680 Oslo Børs Aksjer 910.074 25,75 25,28 23.006.671-428.234 2,4 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs Aksjer 125.413 344,93 413,80 51.895.899 8.636.907 5,4 % SpareBank 1 SMN NO0006390301 Oslo Børs Aksjer 252.100 55,32 97,70 24.630.170 10.684.144 2,6 % SpareBank 1 Nord-Norge NO0006000801 Oslo Børs Aksjer 613.413 35,85 67,90 41.650.743 19.662.764 4,3 % Sparebanken Telemark NO0010664782 Oslo Børs Aksjer 105.641 114,00 117,50 12.412.818 369.744 1,3 % Sparebank 1 Ostfold Akershus NO0010285562 Oslo Børs Aksjer 56.913 152,12 224,00 12.748.512 4.090.951 1,3 % Sum norske aksjer 517.166.602 118.243.763 53,7 % Sum verdipapirer 934.981.750 151.845.595 97,1 % 10

Første halvår 2019 SR-Bank 80 Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank 80 A og B Referanseindeks 02.01.2019 til 30.06.2019 9,02 % 11,87 % Fondsinformasjon Startdato 02.01.2019 Norsk registrert Referanseindeks UCITS-fond 80% MSCI World Net Index, 20% NORM123D1 Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 80.531.598 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 68.197,67 1.090,21 1,25 % B 5.675,76 1.090,21 1,25 % Per 30.06.2019 Bidrag hittil i år Innehav Aksjer 8,81 % 81,02 % Renter 0,21 % 18,98 % Tabellen over viser den vektede avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 80, samt innehavet av aksjer og rentepapirer i fondet Avkastning aksjer og renter hittil i år SR-Bank 80 Referanse Aksjer 10,88 % 14,69 % Renter 1,65 % 0,76 % Tabellen over viser den faktiske avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 80, versus referanseindeks Porteføljeoversikt SR-Bank 80, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 2.481.350 3,08 % Kontanter i EUR 272.560 0,34 % Kontanter i USD 61.293 0,08 % Kontanter i SEK 4.350 0,01 % Kontanter i DKK 9.614 0,01 % Kontanter i CHF 3.472 0,00 % Kontanter i HUF 27.795 0,03 % Kontanter i HKD 4 0,00 % Kontanter i GBP 7.152 0,01 % Sum Bankinnskudd 2.867.590 3,56 % Avsatt gjeld/forpliktelser/fordringer -44.715-0,06 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 250.600 0,31 % 11

Porteføljeoversikt SR-Bank 80 Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Påløpte Urealisert Pålydende NOK NOK NOK renter gevinst/tap Vekt Royal Dutch Shell PLC GB00B03MLX29 Euronext Amsterdam 6.624 264,06 278,31 1.843.519 94.385 2,3 % Volkswagen AG DE0007664005 Frankfurt Stock Exchange 868 1415,33 1465,22 1.271.809 43.300 1,6 % Michelin Cie Generale des Etabli FR0000121261 Euronext Paris 1.543 946,26 1081,34 1.668.513 208.441 2,1 % Anheuser-Busch InBev SA/NV BE0974293251 Brussels Stock Exchange 2.075 619,52 754,57 1.565.723 280.223 1,9 % Vestas Wind Systems A/S DK0010268606 Copenhagen Stock Exchange 2.821 708,99 736,42 2.077.440 77.367 2,6 % Iberdrola ES0144580Y14 Madrid Stock Exchange 30.222 72,13 84,98 2.568.099 388.298 3,2 % Drilling Company of 1972 DK0061135753 Copenhagen Stock Exchange 213 227,79 662,39 141.089 92.570 0,2 % TechnipFMC PLC GB00BDSFG982 Euronext Paris 5.813 184,75 219,08 1.273.511 199.544 1,6 % Ensco PLC GB00BJVJZD68 NYSE 3.767 136,29 72,66 273.714-239.684 0,3 % Talanx AG DE000TLX1005 Frankfurt Stock Exchange 4.596 319,31 369,33 1.697.458 229.900 2,1 % Allianz SE DE0008404005 Frankfurt Stock Exchange 844 1879,05 2055,09 1.734.492 148.576 2,2 % AXA SA FR0000120628 Euronext Paris 6.882 204,32 223,93 1.541.064 134.939 1,9 % Telia Company AB SE0000667925 Stockholm Stock Exchange 32.484 39,34 37,85 1.229.388-48.614 1,5 % AT&T Inc US00206R1023 NYSE 4.872 259,83 285,45 1.390.704 124.808 1,7 % Berkshire Hathaway Inc US0846707026 NYSE 636 1764,06 1815,85 1.154.878 32.934 1,4 % International Business Machines US4592001014 NYSE 986 1118,29 1174,67 1.158.228 55.592 1,4 % Cisco Systems Inc US17275R1023 NASDAQ 3.928 417,54 465,27 1.827.579 187.488 2,3 % Smith DS PLC GB0008220112 London Stock Exchange 38.956 36,49 39,19 1.526.864 105.279 1,9 % Novo Nordisk A/S DK0060534915 Copenhagen Stock Exchange 3.828 416,67 434,45 1.663.069 68.042 2,1 % Gedeon Richter Nyrt HU0000123096 Budapest Stock Exchange 9.215 169,33 156,92 1.446.059-114.314 1,8 % Bristol-Myers Squibb Co US1101221083 NYSE 4.060 434,68 386,30 1.568.398-196.386 1,9 % Caterpillar Inc. US1491231015 NYSE 795 1127,05 1160,96 922.962 26.961 1,1 % Nestle SA CH0038863350 SIX Swiss Exchange 2.412 756,04 882,17 2.127.801 304.229 2,6 % Kraft Heinz Co/The US5007541064 NASDAQ 3.670 347,73 264,58 971.003-305.163 1,2 % Dollar General Corp US2566771059 NYSE 1.772 1000,65 1151,33 2.040.163 267.003 2,5 % Unilever N.V. NL0000009355 Euronext Amsterdam 459 516,84 519,20 238.313 1.082 0,3 % Oracle Corp US68389X1054 NYSE 3.309 435,17 485,29 1.605.817 165.832 2,0 % A P Moeller - Maersk A/S DK0010244508 Copenhagen Stock Exchange 77 11143,34 10574,83 814.262-43.776 1,0 % Lenovo Group Ltd HK0992009065 Hong Kong Stock Exchange 189.948 6,71 6,60 1.253.474-20.380 1,6 % Samsung Electronics Co Ltd US7960502018 London Stock Exchange 214 6590,24 7087,23 1.516.666 106.355 1,9 % Walt Disney Co/The US2546871060 NYSE 1.346 1022,51 1189,50 1.601.061 224.760 2,0 % Sum utenlandske aksjer 43.713.120 2.599.591 54,28 % Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Påløpte Urealisert Pålydende NOK NOK NOK renter gevinst/tap Vekt Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs 14.321 124,74 119,20 1.707.063-79.376 2,1 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs 32.202 36,57 30,50 982.161-195.407 1,2 % Austevoll Seafood ASA NO0010073489 Oslo Børs 9.274 99,51 89,55 830.487-92.369 1,0 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs 4.984 351,51 413,80 2.062.379 310.474 2,6 % Sum norske aksjer 5.582.090-56.678 6,9 % SR-Bank Verden A NO0010814445 12.353 1086,05 1105,10 13.650.948 235.348 17,0 % Sum aksjefond 13.650.948 235.348 17,0 %.SR-Bank Kreditt NO0010675309 3.076 997,02 1018,51 3.133.186 66.103 3,9 %.SR-Bank Rente NO0010833080 11.477 1001,19 1013,27 11.629.380 138.599 14,4 % Sum obligasjonsfond 14.762.566 562.041 18,33 % Sum verdipapirer 77.708.723 3.161.632 96,49 % 12

Første halvår 2019 SR-Bank 50 Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank 50 A og B Referanseindeks 31.12.2018 til 30.06.2019 6,45 % 7,75 % 31.12.2017 til 31.12.2018-2,60 % -0,88 % 31.12.2016 til 31.12.2017 12,17 % 9,17 % 31.12.2015 til 31.12.2016 5,86 % 4,48 % 31.12.2014 til 31.12.2015 6,20 % 6,61 % 31.12.2013 til 31.12.2014 7,22 % 8,97 % 02.05.2013 til 31.12.2013 9,29 % 8,99 % Fondsinformasjon Startdato 02.05.2013 Norsk registrert Referanseindeks UCITS-fond 50% MSCI World NR, 50% NORM123D1 Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 551.774.884 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 272.176,08 1.532,12 1,00 % B 113.224,57 1.190,29 1,00 % Per 30.06.2019 Bidrag hittil i år Innehav Aksj er 5,76 % 51,07 % Renter 0,69 % 45,37 % Tabellen over viser den vektede avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 50, samt innehavet av aksjer og rentepapirer i fondet Avkastni ng aksjer og renter hitti l i år SR-Bank 50 Referanse Aksj er 10,40 % 11,42 % Renter 2,02 % 0,41 % Tabellen over viser den faktiske avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 50, versus referanseindeks Porteføljeoversikt SR-Bank 50, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 19.482.572 3,53 % Kontanter i EUR 441.858 0,08 % Kontanter i USD 278.433 0,05 % Kontanter i SEK 0 0,00 % Kontanter i DKK 746 0,00 % Kontanter i CHF 46.178 0,01 % Kontanter i HUF 149.767 0,03 % Kontanter i HKD 38 0,00 % Sum Bankinnskudd 20.399.593 3,70 % Avsatt gjeld/forpliktelser -767.658-0,14 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 28.564.550 5,18 % 13

Porteføljeoversikt SR-Bank 50 Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt kostpris NOK Markedspris NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt TRYG FORSIKRI A/S 13/PERP FRN ST NO0010672355 ABM 2.000.000 105,7 105,01 2.100.248 3.214-13.752 0,4 % SURNADAL SPB 14/24 FRN C SUB NO0010720915 ABM 500.000 99,84 100,2 501.019 3.738 1.819 0,1 % EIENDOMSKREDITT AS 14/24 FRN C S NO0010722754 ABM 1.000.000 100 100,33 1.003.327 5.071 3.327 0,2 % SKAGERRAK SPB 14/24 FRN C SUB NO0010722846 ABM 500.000 97,59 100,36 501.794 2.460 13.844 0,1 % SPB 1 NORDVEST 14/24 FRN C SUB NO0010722945 ABM 1.000.000 100 100,4 1.003.960 4.356 3.960 0,2 % VOSS VEKSEL ASA 15/25 FRN C SUB NO0010730989 ABM 1.000.000 100 100,66 1.006.623 3.716 6.623 0,2 % INSR INSURANCE GROUP ASA 15/25 F NO0010741549 ABM 1.500.000 100 100,5 1.507.500 29.852 7.500 0,3 % TRYG FORSIKRING A/S 15/45 FRN ST NO0010751837 Oslo Børs 2.000.000 100 102,19 2.043.732 11.433 43.732 0,4 % PROTECTOR FORSIKRING ASA 16/46 F NO0010762917 Oslo Børs 2.000.000 100 102,04 2.040.765 19.742 40.765 0,4 % SPB VEST 16/26 FRN C SUB NO0010764194 ABM 1.000.000 100 103,37 1.033.709 5.785 33.709 0,2 % BRAGE FINANS AS 16/26 FRN C SUB NO0010766694 ABM 1.000.000 100 103,91 1.039.089 3.473 39.089 0,2 % AASEN SPB 16/26 FRN C SUB NO0010779614 ABM 1.000.000 100 102,15 1.021.483 3.267 21.483 0,2 % PARETO BANK ASA 16/26 FRN C SUB NO0010779853 ABM 2.000.000 100 102,12 2.042.310 4.165 42.310 0,4 % ANDEBU SPB 16/26 FRN C SUB NO0010779887 ABM 1.000.000 100 102,76 1.027.571 2.840 27.571 0,2 % FORNEBU SPB 16/26 FRN C SUB NO0010780752 ABM 1.000.000 100 102,63 1.026.288 2.083 26.288 0,2 % HØLAND OG SETSKOG SPB 17/27 FRN NO0010786668 ABM 1.500.000 100 101,43 1.521.422 6.183 21.422 0,3 % TOLGA-OS SPB 17/27 FRN C SUB NO0010789522 ABM 2.000.000 100 100,87 2.017.316 620 17.316 0,4 % PROTECTOR FORSIKRING ASA 17/47 F NO0010790074 Oslo Børs 2.000.000 100 100,13 2.002.636 737 2.636 0,4 % STRØMMEN SPB 17/27 FRN C SUB NO0010791023 ABM 1.000.000 100 100,98 1.009.784 7.092 9.784 0,2 % SPB MØRE 17/27 FRN C SUB NO0010791692 Oslo Børs 1.000.000 100 100,66 1.006.650 4.687 6.650 0,2 % SPB 1 SR-BANK ASA 17/28 FRN C SU NO0010792476 Oslo Børs 1.500.000 99,99 100,49 1.507.375 6.470 7.475 0,3 % ROMSDAL SPB 17/27 FRN C SUB NO0010802937 ABM 1.000.000 100 100,56 1.005.639 3.393 5.639 0,2 % SPB MØRE 17/28 FRN C SUB NO0010809304 Oslo Børs 2.000.000 100 100,38 2.007.502 10.127 7.502 0,4 % DNB BANK ASA 18/28 FRN C SUB NO0010818446 Oslo Børs 2.000.000 100 99,41 1.988.142 2.610-11.858 0,4 % BERG SPB 18/28 FRN C SUB NO0010819352 Unotert 1.000.000 100 99,62 996.180 681-3.820 0,2 % SØGNE OG GREIPSTAD SPB 18/28 FRN NO0010821275 ABM 1.000.000 100 100,09 1.000.918 6.804 918 0,2 % SPB 1 ØSTFOLD AKERSHUS 18/28 FRN NO0010821481 ABM 1.000.000 100 99,89 998.869 5.379-1.131 0,2 % STADSBYGD SPB 18/28 FRN C SUB NO0010826712 ABM 1.000.000 100 101,1 1.010.953 327 10.953 0,2 % SPB 1 NORD-NORGE 18/28 FRN C SUB NO0010830334 ABM 1.000.000 100 99,88 998.802 2.729-1.198 0,2 % SPB 1 SMN 18/28 FRN C SUB NO0010830755 ABM 2.000.000 100 100,07 2.001.355 4.425 1.355 0,4 % HJARTDAL OG GRANSHER SPB 19/29 F NO0010850472 ABM 500.000 100 99,57 497.843 3.400-2.157 0,1 % BRAGE FINANS AS 15/25 FRN C SUB NO0010744907 ABM 2.500.000 100,5 101,51 2.537.710 5.792 25.210 0,5 % HJARTDAL OG GRANSHERAD SPB 19/23 NO0010843881 ABM 5.000.000 100 100,66 5.033.133 11.375 33.133 0,9 % ARENDAL OG OMEGNS SPB 19/23 FRN NO0010846520 ABM 5.000.000 100 100,47 5.023.355 4.511 23.355 0,9 % MØRE BOLIGKREDITT AS 16/21 FRN C NO0010777584 Oslo Børs 6.000.000 100,93 101,07 6.064.069 18.573 7.969 1,1 % NORDEA EIENDOMSKREDI AS 18/23 FR NO0010819717 Oslo Børs 5.000.000 100,43 100,41 5.020.583 3.033-1.117 0,9 % SPB ØST BOLIGKREDITT AS 19/24 FR NO0010841034 Oslo Børs 5.000.000 100,11 100,61 5.030.309 3.300 24.809 0,9 % Eika Boligkreditt 11/21 NO0010605587 Oslo Børs 15.000.000 105,86 105,86 15.879.750 183.781-2,9 % NORDEA EIENDOMSKREDI AS 16/22 AD NO0010758931 Oslo Børs 10.000.000 100,14 100,07 10.006.818 7.890-7.682 1,8 % DNB BANK ASA 15/PERP FRN C HYBRI NO0010730708 Oslo Børs 5.000.000 100,2 100,75 5.037.657 23.042 27.657 0,9 % SPB MØRE 19/22 FRN NO0010849748 Oslo Børs 5.000.000 100 100,12 5.005.831 20.000 5.831 0,9 % SPB 1 SMN 10/PERP FRN STEP C HYB NO0010565187 Oslo Børs 2.000.000 100,51 101,41 2.028.126 26.848 17.876 0,4 % STOLT-NIELSEN LIMITED 12/19 FRN NO0010657406 Oslo Børs 6.000.000 103,25 100,63 6.038.025 29.250-156.975 1,1 % AKER ASA 13/20 FRN NO0010680317 Oslo Børs 6.000.000 99,13 102,51 6.150.396 22.792 202.396 1,1 % STOLT-NIELSEN LIMITED 15/20 FRN NO0010733819 Oslo Børs 3.000.000 100 101,39 3.041.586 38.360 41.586 0,6 % TEEKAY LNG PARTNERS L.P. 15/20 F NO0010735731 Oslo Børs 3.000.000 98,6 101,26 3.037.770 18.095 79.770 0,6 % AKER ASA 15/20 FRN NO0010737158 Oslo Børs 6.500.000 100,58 101,96 6.627.147 29.732 89.247 1,2 % PROSAFE SE 16/21 0% SUB CONV NO0010771025 Oslo Børs 1.000.927 102,54 43,4 434.402 - -591.978 0,1 % DFDS A/S 17/22 FRN NO0010806912 Oslo Børs 2.000.000 100 100,5 2.010.000 473 10.000 0,4 % BONHEUR ASA 17/20 FRN FLOOR NO0010809577 Oslo Børs 2.000.000 100 102,05 2.041.070 13.427 41.070 0,4 % NORSK HYDRO ASA 17/22 FRN NO0010809635 Oslo Børs 3.000.000 100 100,02 3.000.530 9.946 530 0,5 % YARA INTERNATIONAL ASA 17/22 FRN NO0010811979 Oslo Børs 2.000.000 100 100,03 2.000.640 2.260 640 0,4 % AKER BP ASA 13/20 FRN FLOOR P NO0010684145 Oslo Børs 1.000.000 117,18 112,22 1.122.170 19.600-49.630 0,2 % HAVILA SHIPPING ASA 10/20 ADJ C NO0010590441 Oslo Børs 943.728 98,46 52,62 496.637 7.078-432.566 0,1 % HAVILA SHIPPING ASA 11/20 ADJ C NO0010605033 Oslo Børs 430.384 96,85 62,25 267.914 179-148.932 0,0 % SØRUM KOMM 19/22 FRN NO0010846991 Oslo Børs 10.000.000 100,02 100,17 10.017.433 6.471 15.433 1,8 % SANDNES KOMM 16/21 NO0010756794 Oslo Børs 5.000.000 100,29 100,17 5.008.277 40.389-6.274 0,9 % HORDALAND FYLKE 19/24 2,195% NO0010843139 Oslo Børs 5.000.000 100,07 100,88 5.043.957 41.194 40.457 0,9 % AURSKOG-HØLAND KOMM 19/23 2,075% NO0010850720 Oslo Børs 4.000.000 100,09 100,54 4.021.534 15.008 17.954 0,7 % SOGN OG FJORDANE ENERGI AS 19/24 NO0010849979 Oslo Børs 2.000.000 100 99,95 1.998.913 8.236-1.087 0,4 % NORDEA EIENDOMSKREDI AS 19/24 FR NO0010843626 Oslo Børs 5.000.000 100 100,33 5.016.604 3.100 16.604 0,9 % SPB 1 NÆRINGSKREDITT AS 13/21 AD NO0010673858 ABM 5.000.000 104,45 103,55 5.177.592 7.644-44.909 0,9 % FANA SPB BOLIGKREDIT AS 17/23 FR NO0010781859 ABM 5.000.000 101,36 101,5 5.074.858 3.069 6.658 0,9 % TOTENS SPB BOLIGKRED AS 18/23 FR NO0010839442 ABM 5.000.000 100,21 100,64 5.032.243 2.764 21.693 0,9 % VERD BOLIGKREDI AS 18/23 FRN STE NO0010831662 ABM 6.000.000 99,81 100,45 6.027.184 6.133 38.344 1,1 % ØSTRE AGDER SPB 15/PERP FRN C HY NO0010729239 ABM 100.000 100,76 100,58 100.582 1.155-178 0,0 % SPB 1 BOLIGKREDI AS 16/PERP FRN NO0010767643 ABM 2.000.000 104,7 103,14 2.062.702 2.353-31.298 0,4 % EIKA BOLIGKREDIT AS 17/PERP FRN NO0010797525 ABM 1.000.000 100 100,15 1.001.470 1.855 1.470 0,2 % EIKA BOLIGKREDIT AS 18/PERP FRN NO0010814924 ABM 2.000.000 100 99,02 1.980.382 15.167-19.618 0,4 % SPB 1 SMN 18/PERP FRN C HYBRID NO0010820962 ABM 2.000.000 100 98,96 1.979.218 17.633-20.782 0,4 % LANDKREDITT BANK AS 18/PERP FRN NO0010821127 ABM 1.000.000 100 99,33 993.268 9.104-6.732 0,2 % JÆREN SPB 18/PERP FRN C HYBRID NO0010822836 ABM 1.000.000 100 99,47 994.743 5.384-5.257 0,2 % SPB 1 SMN 18/PERP FRN C HYBRID NO0010830763 ABM 1.000.000 100 99,59 995.906 3.638-4.094 0,2 % SPB 1 ØSTFOLD AKERS 18/PERP FRN NO0010831894 ABM 1.000.000 100 100,06 1.000.596 2.681 596 0,2 % BN BANK ASA 18/PERP FRN C HYBRID NO0010834930 ABM 1.000.000 100 100,54 1.005.436 9.659 5.436 0,2 % EIKA BOLIGKREDIT AS 18/PERP FRN NO0010835200 ABM 1.000.000 100 100,53 1.005.293 8.852 5.293 0,2 % SPB 1 SR-BANK ASA 19/PERP FRN C NO0010846025 ABM 4.000.000 100 99,71 3.988.381 10.513-11.619 0,7 % OBOS BBL 16/26 NO0010763733 ABM 2.000.000 100,38 101,15 2.022.932 11.397 15.332 0,4 % FELLESKJØPET AGRI SA 14/21 NO0010705999 ABM 3.000.000 103,59 102,12 3.063.511 33.307-44.189 0,6 % EIENDOMSSPAR AS 18/23 FRN NO0010816515 ABM 3.000.000 100 99,69 2.990.838 5.343-9.162 0,5 % OBOS BBL 18/23 FRN NO0010823917 ABM 3.000.000 100 99,75 2.992.461 3.765-7.539 0,5 % HAUGESUND SPB 09/PERP FRN STEP C NO0010551781 Unotert 2.500.000 104,34 101,08 2.526.916 11.625-81.484 0,5 % SPB 1 BOLIGKREDI AS 15/PERP FRN NO0010746191 Unotert 5.000.000 101,45 101,24 5.061.805 2.133-10.696 0,9 % CULTURA SPB 18/PERP FRN C HYBRID NO0010837073 Unotert 1.000.000 100 100,61 1.006.117 8.093 6.117 0,2 % JOTUN A/S 18/24 FRN NO0010819709 Unotert 1.000.000 99,19 99,77 997.711 476 5.811 0,2 % VOLKSWAGEN FS 19/22 FRN NOK XS1975757862 Luxembourg Stoc 5.000.000 100 100,49 5.024.450 27.867 24.450 0,9 % NORSKE TOG AS 12/22 NO0010635360 Luxembourg Stoc 10.000.000 106,15 105,41 10.540.582 183.973-74.418 1,9 % Sum obligasjoner 249.160.320 1.180.176-545.740 45,37 % 14

Porteføljeoversikt SR-Bank 50 Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt kostpris NOK Markedspris NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt Nestle SA CH0038863350 SIX Swiss Exchange 18.784 625,36 882,17 16.570.737 4.823.930 3,0 % Vestas Wind Systems A/S DK0010268606 Copenhagen Stock Exchange 16.400 761,95 736,42 12.077.281-418.670 2,2 % Drilling Company of 1972 (Maersk DK0061135753 Copenhagen Stock Exchange 956 0 662,39 633.243 633.243 0,1 % Novo Nordisk A/S DK0060534915 Copenhagen Stock Exchange 22.700 413,33 434,45 9.861.983 479.358 1,8 % A P Moeller - Maersk A/S DK0010244508 Copenhagen Stock Exchange 478 13913,58 10574,83 5.054.769-1.595.921 0,9 % Anheuser-Busch InBev SA/NV BE0974293251 Brussels Stock Exchange 14.150 627,95 754,57 10.677.100 1.791.566 1,9 % Michelin Cie Generale des Etabli FR0000121261 Euronext Paris 9.000 1117,5 1081,34 9.732.091-325.421 1,8 % TechnipFMC PLC GB00BDSFG982 Euronext Paris 33.546 221,96 219,08 7.349.254-96.509 1,3 % AXA SA FR0000120628 Euronext Paris 43.292 183,33 223,93 9.694.238 1.757.646 1,8 % Volkswagen AG DE0007664005 Frankfurt Stock Exchange 6.195 1648,7 1465,22 9.077.025-1.136.679 1,6 % Talanx AG DE000TLX1005 Frankfurt Stock Exchange 20.730 318,6 369,33 7.656.289 1.051.721 1,4 % Allianz SE DE0008404005 Frankfurt Stock Exchange 3.740 1799,44 2055,09 7.686.020 956.126 1,4 % Iberdrola ES0144580Y14 Madrid Stock Exchange 132.128 51,54 84,98 11.227.673 4.417.937 2,0 % Royal Dutch Shell PLC GB00B03MLX29 Euronext Amsterdam 34.100 258,17 278,31 9.490.337 686.815 1,7 % Smith DS PLC GB0008220112 London Stock Exchange 187.000 36,07 39,19 7.329.388 584.425 1,3 % Lenovo Group Ltd HK0992009065 Hong Kong Stock Exchange 1.096.000 6,42 6,6 7.232.548 194.055 1,3 % Gedeon Richter Nyrt HU0000123096 Budapest Stock Exchange 48.750 173,8 156,92 7.650.067-822.517 1,4 % Telia Company AB SE0000667925 Stockholm Stock Exchange 216.829 47,43 37,85 8.206.099-2.078.220 1,5 % Samsung Electronics Co Ltd US7960502018 London Stock Exchange 962 7160,41 7087,23 6.817.911-70.404 1,2 % Cisco Systems Inc US17275R1023 NASDAQ 20.000 399,03 465,27 9.305.391 1.324.872 1,7 % Kraft Heinz Co/The US5007541064 NASDAQ 21.400 403,96 264,58 5.661.978-2.982.812 1,0 % Valaris PLC GB00BJVJZD68 NYSE 28.849 328,63 72,66 2.096.200-7.384.452 0,4 % AT&T Inc US00206R1023 NYSE 21.780 264,01 285,45 6.217.063 466.949 1,1 % Berkshire Hathaway Inc US0846707026 NYSE 4.570 1713,29 1815,85 8.298.416 468.676 1,5 % International Business Machines US4592001014 NYSE 6.465 1141,42 1174,67 7.594.265 215.000 1,4 % Bristol-Myers Squibb Co US1101221083 NYSE 18.000 424,98 386,3 6.953.488-696.198 1,3 % Caterpillar Inc. US1491231015 NYSE 5.000 1105,81 1160,96 5.804.796 275.757 1,1 % Dollar General Corp US2566771059 NYSE 9.000 970,91 1151,33 10.362.001 1.623.787 1,9 % Oracle Corp US68389X1054 NYSE 14.350 433,9 485,29 6.963.876 737.458 1,3 % Walt Disney Co/The US2546871060 NYSE 5.872 950,49 1189,5 6.984.717 1.403.417 1,3 % Sum utenlandske aksjer 240.266.243-6.284.934 43,54 % Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt kostpris NOK Markedspris NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt EVRY ASA NO0010019649 Oslo Børs 97.211 31,43 34,9 3.392.664 337.168 0,6 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs 37.623 347,58 413,8 15.568.397 2.491.452 2,8 % Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs 62.298 118,2 119,2 7.425.922 62.538 1,3 % Austevoll Seafood ASA NO0010073489 Oslo Børs 59.000 89,44 89,55 5.283.450 6.742 1,0 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs 192.584 42,95 30,5 5.873.812-2.397.657 1,1 % Wallenius Wilhelmsen ASA NO0010571680 Oslo Børs 157.910 20,87 25,28 3.991.965 695.824 0,7 % Sum norske aksjer 41.536.210-1.196.068 7,53 % Sum verdipapirer 530.962.773 1.180.176 6.935.263 96,44 % 15

Første halvår 2019 SR-Bank 20 Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank 20 A og B Referanseindeks 02.01.2019 til 30.06.2019 3,08 % 3,45 % Fondsinformasjon Startdato 02.01.2019 Norsk registrert Referanseindeks UCITS-fond Index, 80% NORM123D1 Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 145.763.427 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 131.525,34 1.030,77 0,70 % B 9.874,88 1.030,77 0,70 % Per 30.06.2019 Bidrag hittil i år Innehav Aksjer 2,05 % 19,98 % Renter 1,03 % 80,02 % Tabellen over viser den vektede avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 20, samt innehavet av aksjer og rentepapirer i fondet Avkastning aksjer og renter hittil i å SR-Bank 20 Referanse Aksjer 10,41 % 14,69 % Renter 1,62 % 0,76 % Tabellen over viser den faktiske avkastningen for aksjer og rentepapirer i SR-Bank 20, versus referanseindeks Porteføljeoversikt SR-Bank 20, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 454.143 0,31 % Kontanter i EUR 67.532 0,05 % Kontanter i USD 32.307 0,02 % Kontanter i SEK 9.115 0,01 % Kontanter i DKK 9.799 0,01 % Kontanter i CHF 11.146 0,01 % Kontanter i HUF 6.107 0,00 % Kontanter i HKD 338 0,00 % Kontanter i GBP 4.872 0,00 % Sum Bankinnskudd 595.360 0,41 % Avsatt gjeld/forpliktelser/fordringer -151.847-0,10 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 127.500 0,09 % 16

Porteføljeoversikt SR-Bank 20 Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt Markedspris kostpris NOK NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt KVINESDAL SPB 15/25 FRN C SUB NO0010748882 ABM 1.000.000 101,48 101,68 1.016.758 6.067 1.958 0,7 % OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA 16 NO0010776073 Oslo Børs 1.000.000 100,09 100,67 1.006.702 4.504 5.832 0,7 % GRONG SPB 16/26 FRN C SUB NO0010778020 ABM 1.000.000 102,10 102,50 1.024.968 6.180 3.968 0,7 % FANA SPB BOLIGKREDIT AS 17/23 FR NO0010781859 ABM 3.000.000 101,36 101,50 3.044.915 1.842 3.995 2,1 % THON HOLDING AS 17/22 FRN NO0010790918 ABM 5.000.000 100,30 100,29 5.014.348 21.658-652 3,5 % GJENSIDIGE BANK ASA 17/22 FRN NO0010804040 ABM 1.000.000 100,01 100,54 1.005.395 176 5.295 0,7 % SOKNEDAL SPB 17/22 FRN NO0010811540 Unotert 4.000.000 100,79 101,09 4.043.426 8.990 11.886 2,8 % JOTUN A/S 18/24 FRN NO0010819709 Unotert 1.000.000 99,19 99,77 997.711 476 5.811 0,7 % NORDEA EIENDOMSKREDI AS 18/23 FR NO0010819717 Oslo Børs 3.000.000 100,43 100,41 3.012.350 1.820-550 2,1 % HELGELAND BOLIGKREDI AS 18/23 FR NO0010826415 ABM 1.000.000 99,97 100,49 1.004.928 663 5.228 0,7 % ODAL SPB 18/23 FRN NO0010831357 ABM 1.000.000 99,21 100,30 1.002.958 1.549 10.838 0,7 % VALLE SPB 18/23 FRN NO0010831936 ABM 1.000.000 99,36 100,19 1.001.937 1.283 8.337 0,7 % SSB BOLIGKREDITT AS 18/24 FRN C NO0010833254 ABM 1.000.000 99,74 100,76 1.007.631 226 10.221 0,7 % TYSNES SPB 18/23 FRN NO0010834047 ABM 1.000.000 99,43 100,48 1.004.763 5.462 10.503 0,7 % STAVANGER KOMM 18/22 FRN NO0010834989 Oslo Børs 1.000.000 99,74 100,40 1.004.021 3.362 6.621 0,7 % BIEN SPB ASA 18/24 FRN NO0010835382 ABM 1.000.000 99,42 100,69 1.006.873 5.026 12.623 0,7 % KLP KOMMKREDITT AS 18/23 FRN C C NO0010835473 Oslo Børs 3.000.000 100,46 100,63 3.018.782 8.010 4.952 2,1 % MARKER SPB 18/23 FRN NO0010836430 Unotert 1.000.000 99,51 100,47 1.004.722 2.924 9.622 0,7 % SPB NARVIK 18/23 FRN NO0010837230 ABM 1.000.000 99,55 100,40 1.004.038 2.494 8.568 0,7 % NORSKE TOG AS 18/21 FRN NO0010837263 Luxembourg St 3.000.000 100,35 100,17 3.005.198 5.629-5.332 2,1 % EIKA GRUPPEN AS 18/28 FRN C SUB NO0010837594 ABM 1.000.000 100,00 101,78 1.017.815 2.931 17.815 0,7 % ARENDAL OG OMEGNS SPB 19/23 FRN NO0010846520 ABM 1.000.000 100,00 100,47 1.004.671 902 4.671 0,7 % SOGN OG FJORDANE ENERGI AS 19/24 NO0010849979 Oslo Børs 1.000.000 100,00 99,95 999.457 4.118-543 0,7 % HØNEFOSS SPB 19/23 FRN NO0010851850 ABM 3.000.000 100,00 99,72 2.991.640 8.186-8.360 2,1 % ENTRA ASA 19/25 FRN NO0010852692 Oslo Børs 3.000.000 100,00 99,45 2.983.384 7.633-16.616 2,1 % TINE SA 19/24 FRN NO0010856727 ABM 3.000.000 100,00 100,02 3.000.688 3.610 688 2,1 % OBOS-BANKEN AS 19/22 FRN NO0010858988 ABM 3.000.000 100,00 99,97 2.999.119 647-881 2,1 % SUNNDAL SPB 17/21 FRN NO0010796204 ABM 1.000.000 100,36 100,82 1.008.211 906 4.611 0,7 % TOTENS SPB 15/20 FRN NO0010746514 ABM 1.000.000 101,62 101,42 1.014.235 233-1.965 0,7 % VERD BOLIGKREDI AS 18/23 FRN STE NO0010831662 ABM 2.000.000 100,03 100,45 2.009.061 2.044 8.421 1,4 % VOLKSWAGEN FS 19/22 FRN NOK XS1975757862 Luxembourg St 2.000.000 100,00 100,49 2.009.780 11.147 9.780 1,4 % ORKLA ASA 13/24 4,35% NO0010694680 Oslo Børs 1.000.000 108,03 108,36 1.083.597 19.068 3.297 0,8 % A.P. MØLLER - MÆRSK A/S 16/21 FR NO0010767718 Luxembourg St 1.000.000 101,52 101,56 1.015.604 750 404 0,7 % STATNETT SF 17/24 2,35% NO0010786783 Oslo Børs 1.000.000 99,40 100,68 1.006.816 7.726 12.816 0,7 % AURSKOG-HØLAND KOMM 19/23 2,075% NO0010850720 Oslo Børs 2.000.000 100,09 100,54 2.010.767 7.504 8.977 1,4 % MØRE BOLIGKREDITT AS 15/22 ADJ C NO0010730187 Oslo Børs 1.000.000 99,05 99,08 990.827 5.795 327 0,7 % NORDEA EIENDOMSKREDI AS 16/22 AD NO0010758931 Oslo Børs 1.000.000 100,04 100,07 1.000.682 789 302 0,7 % OSLO KOMM 13/23 NO0010693922 Oslo Børs 3.000.000 107,04 107,17 3.215.170 70.500 3.970 2,3 % SPB 1 RINGERIKE HADELAND 15/21 2 NO0010742802 ABM 1.000.000 100,75 100,69 1.006.894 20.479-576 0,7 % SPB 1 BV 16/21 2,30% NO0010755853 ABM 1.000.000 101,00 100,68 1.006.809 9.893-3.191 0,7 % SPB SOGN OG FJORDANE 15/25 2,45% NO0010734858 ABM 1.000.000 98,96 100,57 1.005.719 4.296 16.119 0,7 % SPB ØST BOLIGKREDITT AS 14/21 AD NO0010703051 Oslo Børs 1.000.000 102,81 101,96 1.019.632 12.200-8.428 0,7 % VERD BOLIGKREDITT AS 16/21 2,04% NO0010779028 ABM 1.000.000 100,53 100,44 1.004.383 12.352-887 0,7 % Sum obligasjoner 71.637.386 302.051 170.476 49,4 % Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt Markedspris kostpris NOK NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt Kongsberg Gruppen NO0003043309 Oslo Børs 2.460 119,43 119,20 293.232-563 0,2 % Norsk Hydro NO0005052605 Oslo Børs 7.048 38,38 30,50 214.964-55.505 0,1 % Treasure ASA NO0010763550 Oslo Børs 1.000 13,40 13,40 13.400 0 0,0 % Yara International NO0010208051 Oslo Børs 952 332,90 413,80 393.938 77.018 0,3 % Sum norske aksjer 915.534 20.949 0,6 % 17

Porteføljeoversikt SR-Bank 20 Verdipapir ISIN Markedsplass Beholdning/ Pålydende Snitt Markedspris kostpris NOK NOK Markedsverdi NOK Påløpte renter Urealisert gevinst/tap Vekt Anheuser-Busch InBev SA/NV BE0974293251 Brussels Stock Exchange 571 568,87 754,57 430.857 106.034 0,3 % Allianz SE DE0008404005 Frankfurt Stock Exchange 147 1.728,20 2.055,09 302.098 48.052 0,2 % AXA SA FR0000120628 Euronext Paris 1.384 185,92 223,93 309.915 52.599 0,2 % TechnipFMC PLC GB00BDSFG982 Euronext Paris 1.286 170,18 219,08 281.737 62.888 0,2 % Iberdrola ES0144580Y14 Madrid Stock Exchange 5.261 67,80 84,98 447.090 90.351 0,3 % Michelin Cie Generale des Etabli FR0000121261 Euronext Paris 331 848,80 1.081,34 357.925 76.970 0,2 % Royal Dutch Shell PLC GB00B03MLX29 Euronext Amsterdam 1.354 254,86 278,31 376.830 31.750 0,3 % Talanx AG DE000TLX1005 Frankfurt Stock Exchange 820 294,58 369,33 302.854 61.300 0,2 % Volkswagen AG DE0007664005 Frankfurt Stock Exchange 207 1.348,21 1.465,22 303.300 24.221 0,2 % Smith DS PLC GB0008220112 London Stock Exchange 6.939 33,12 39,19 271.971 42.130 0,2 % Telia Company AB SE0000667925 Stockholm Stock Exchange 8.245 40,93 37,85 312.040-25.411 0,2 % Drilling Company of 1972 DK0061135753 Copenhagen Stock Exchange 36 0,00 662,39 23.846 23.846 0,0 % A P Moeller - Maersk A/S DK0010244508 Copenhagen Stock Exchange 18 10.996,76 10.574,83 190.347-7.595 0,1 % Novo Nordisk A/S DK0060534915 Copenhagen Stock Exchange 718 403,28 434,45 311.934 22.376 0,2 % Vestas Wind Systems A/S DK0010268606 Copenhagen Stock Exchange 528 665,38 736,42 388.830 37.510 0,3 % Nestle SA CH0038863350 SIX Swiss Exchange 501 713,08 882,17 441.969 84.717 0,3 % Lenovo Group Ltd HK0992009065 Hong Kong Stock Exchange 41.477 5,79 6,60 273.708 33.426 0,2 % Gedeon Richter Nyrt HU0000123096 Budapest Stock Exchange 2.032 170,88 156,92 318.871-28.365 0,2 % Bristol-Myers Squibb Co US1101221083 NYSE 724 455,42 386,30 279.685-50.038 0,2 % Berkshire Hathaway Inc US0846707026 NYSE 168 1.760,22 1.815,85 305.062 9.346 0,2 % Caterpillar Inc. US1491231015 NYSE 186 1.097,58 1.160,96 215.938 11.788 0,1 % Cisco Systems Inc US17275R1023 NASDAQ 781 372,11 465,27 363.376 72.754 0,2 % Dollar General Corp US2566771059 NYSE 358 933,13 1.151,33 412.177 78.116 0,3 % Walt Disney Co/The US2546871060 NYSE 235 944,05 1.189,50 279.531 57.680 0,2 % International Business Machines US4592001014 NYSE 178 997,57 1.174,67 209.092 31.525 0,1 % Kraft Heinz Co/The US5007541064 NASDAQ 865 375,86 264,58 228.860-96.257 0,2 % Oracle Corp US68389X1054 NYSE 599 391,48 485,29 290.687 56.190 0,2 % Samsung Electronics Co Ltd US7960502018 London Stock Exchange 38 6.192,98 7.087,23 269.315 33.981 0,2 % AT&T Inc US00206R1023 NYSE 905 254,07 285,45 258.331 28.396 0,2 % Valaris PLC GB00BJVJZD68 NYSE 1.037 127,82 72,66 75.350-57.204 0,1 % Alleghany Corp US0171751003 NYSE 27 5.355,67 5.801,90 156.651 12.048 0,1 % Sum utenlandske aksjer 8.990.175 913.075 6,17 % SR-Bank Verden A NO0010814445 16.336 1.078,34 1.105,10 18.053.111 437.160 12,39 % Sum aksjefond 18.053.111 437.160 12,39 % SR-Bank Kreditt NO0010675309 22.685 997,48 1.018,51 23.104.816 477.176 15,85 % SR-Bank Rente NO0010833080 22.025 1.004,43 1.013,27 22.316.842 194.592 15,31 % Sum obligasjonsfond 44.710 45.421.658 671.768 31,16 % Sum verdipapirer 145.017.864 302.051 2.213.428 99,49 % 18

Første halvår 2019 SR-Bank Kreditt Nøkkeltall Avkastningstall SR-Bank Kreditt Referanseindeks 31.12.2018 til 30.06.2019 2,50 % 0,41 % 31.12.2017 til 31.12.2018 2,60 % 0,40 % 31.12.2016 til 31.12.2017 4,69 % 0,71 % 31.12.2015 til 31.12.2016 1,82 % 0,53 % 31.12.2014 til 31.12.2015-0,36 % 0,96 % 31.12.2013 til 31.12.2014 2,10 % 1,94 % 02.05.2013 til 31.12.2013 3,85 % 0,96 % Fondsinformasjon Startdato 02.05.2013 Norsk registrert UCITS-fond Referanseindeks ST3X Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningskapital 30.06.2019 1.339.920.067 Andelsklasse Antall utstedte andeler Basiskurs Forvaltningshonorar A 1.315.286,42 1.018,51 0,55 % Porteføljeoversikt SR-Bank Kreditt, per 30.06.2019 Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt Kontanter i NOK 32.148.095 2,40 % Kontanter i USD 1.803.098 0,13 % Kontanter i EUR 114.625 0,01 % Kontanter i SEK 129.369 0,01 % Sum Bankinnskudd 34.195.187 2,55 % Avsatt gjeld/forpliktelser -626.536-0,05 % Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 12.131.986 0,01 Valutatermin (NOK) Pålydende Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi NOK Vekt NOK Forward 10. juli 2019 17.090.733 1,00 1,00 17.090.733 1,3 % NOK Forward 23. juli 2019 4.811.400 1,00 1,00 4.811.400 0,4 % NOK Forward 20. august 2019 8.571.603 1,00 1,00 8.571.603 0,6 % NOK Forward 28. august 2019 8.332.295 1,00 1,00 8.332.295 0,6 % NOK Forward 5. september 2019 7.928.800 1,00 1,00 7.928.800 0,6 % NOK Forward 12. september 2019 19.419.012 1,00 1,00 19.419.012 1,4 % NOK Forward 23. september 2019 12.131.986 1,00 1,00 12.131.986 0,9 % Sum Valutatermin 78.285.829 5,8 % Valutatermin (USD) USD Forward 10. juli 2019-1.000.000 8,19 8,52-8.515.109-0,6 % USD Forward 23. juli 2019-600.000 8,02 8,81-5.106.578-0,4 % USD Forward 20. august 2019-1.100.000 7,79 8,50-9.354.854-0,7 % USD Forward 28. august 2019-1.000.000 8,33 8,50-8.502.768-0,6 % USD Forward 5. september 2019-1.000.000 7,93 8,50-8.500.998-0,6 % USD Forward 23. september 2019-1.600.000 7,58 8,50-13.595.163-1,0 % Sum Valutatermin -53.575.469-4,0 % Valutatermin (EUR) EUR Forward 12. september 2019-2.000.000 9,71 9,73-19.460.180-1,5 % Sum Valutatermin -19.460.180-1,5 % Valutatermin (SEK) SEK Forward 10. juli 2019-9.000.000 0,99 0,92-8.262.461-0,6 % Sum Valutatermin -8.262.461-0,6 % 19

Porteføljeoversikt SR-Bank Kreditt Verdipapir ISIN Industrisektor Markedsplass Beholdning/ Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Påløpte Urealisert Pålydende NOK NOK NOK renter gevinst/tap Vekt TOTENS SPB 06/PERP FRN STEP C HY NO0010341811 Fondsobligasjoner Unotert 2.800.000 91,01 97,15 2.720.250 5.712 172.040 0,2 % STADSBYGD SPB 09/PERP FRN STEP C NO0010550775 Fondsobligasjoner Unotert 5.000.000 105,47 100,92 5.045.802 43.896-227.698 0,4 % HAUGESUND SPB 09/PERP FRN STEP C NO0010551781 Fondsobligasjoner Unotert 6.500.000 103,59 101,08 6.569.982 30.225-163.268 0,5 % SUNNDAL SPB 09/PERP FRN STEP C H NO0010561178 Fondsobligasjoner Unotert 500.000 98,90 100,96 504.776 1.200 10.276 0,0 % BW OFFSHORE LIMITED 12/20 FRN ST NO0010638075 Industriobligasjoner Oslo Børs 13.400.000 98,11 100,30 13.440.678 31.371 293.939 1,0 % STOLT-NIELSEN LIMITED 12/19 FRN NO0010657406 Industriobligasjoner Oslo Børs 25.500.000 103,18 100,63 25.661.606 124.313-648.194 1,9 % SIEM OFFSHORE INC 13/20 FRN FLOO NO0010670441 Industriobligasjoner Oslo Børs 20.000.000 96,13 86,31 17.262.500 179.628-1.964.300 1,3 % TRYG FORSIKRI A/S 13/PERP FRN ST NO0010672355 Ansvarlig lån ABM 17.000.000 104,72 105,01 17.852.106 27.323 49.306 1,3 % BW OFFSHORE LIMITED 13/20 FRN ST NO0010673841 Industriobligasjoner Oslo Børs 38.000.000 101,27 100,50 38.190.000 63.439-291.100 2,9 % AKER ASA 13/20 FRN NO0010680317 Industriobligasjoner Oslo Børs 34.000.000 102,55 102,51 34.852.244 129.153-15.756 2,6 % BW OFFSHORE LIMITED 14/21 FRN ST NO0010705361 Industriobligasjoner Oslo Børs 12.000.000 91,09 100,55 12.066.428 39.800 1.135.478 0,9 % STOLT-NIELSEN LIMITED 14/21 FRN NO0010705551 Industriobligasjoner Oslo Børs 16.000.000 98,04 101,07 16.171.429 28.311 484.429 1,2 % SIEM OFFSHORE INC. 14/21 FRN STE NO0010708670 Industriobligasjoner Oslo Børs 11.200.000 97,28 70,50 7.896.000 48.942-2.999.200 0,6 % SOLSTAD OFFSHORE ASA 14/21 FRN S NO001071354 Industriobligasjoner Oslo Børs 39.585.245 82,08 12,80 5.066.911 0-27.422.807 0,4 % SURNADAL SPB 14/24 FRN C SUB NO0010720915 Ansvarlig lån ABM 1.000.000 98,96 100,20 1.002.038 7.475 12.388 0,1 % EIENDOMSKREDITT AS 14/24 FRN C S NO0010722754 Ansvarlig lån ABM 5.500.000 99,57 100,33 5.518.299 27.891 41.899 0,4 % OFOTEN SPB 14/24 FRN C SUB NO0010722838 Ansvarlig lån ABM 1.000.000 96,18 100,31 1.003.058 3.884 41.208 0,1 % SPB 1 NORDVEST 14/24 FRN C SUB NO0010722945 Ansvarlig lån ABM 5.000.000 99,62 100,40 5.019.798 21.778 38.898 0,4 % JERNBANEPERSONALETS SPB 14/24 FR NO0010723042 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 99,95 100,41 2.008.236 8.847 9.236 0,2 % SPB 1 SØRE SUNNMØRE 14/24 FRN C NO0010724776 Ansvarlig lån ABM 500.000 100,49 100,41 502.043 1.554-407 0,0 % DNB BANK ASA 15/PERP FRN C HYBRI NO0010730708 Fondsobligasjoner Oslo Børs 25.000.000 99,68 100,75 25.188.283 115.208 267.383 1,9 % VOSS VEKSEL ASA 15/25 FRN C SUB NO0010730989 Ansvarlig lån ABM 3.000.000 100,00 100,66 3.019.868 11.147 19.868 0,2 % BN BANK ASA 15/25 FRN C SUB NO0010731904 Ansvarlig lån ABM 500.000 101,85 100,98 504.877 992-4.373 0,0 % LILLESTRØM SPB 15/25 FRN C SUB NO0010732233 Ansvarlig lån ABM 500.000 101,49 100,84 504.190 1.006-3.260 0,0 % STOLT-NIELSEN LIMITED 15/20 FRN NO0010733819 Industriobligasjoner Oslo Børs 17.000.000 100,35 101,39 17.235.654 217.373 176.254 1,3 % OCEAN YIELD ASA 15/20 FRN FLOOR NO0010734965 Industriobligasjoner Oslo Børs 39.000.000 100,02 100,59 39.231.465 369.233 221.715 3,0 % AUSTEVOLL SEAFOOD ASA 15/21 FRN NO0010734999 Industriobligasjoner Oslo Børs 40.000.000 100,23 102,62 41.050.000 268.178 956.400 3,1 % TEEKAY LNG PARTNERS L.P. 15/20 F NO0010735731 Industriobligasjoner Oslo Børs 46.000.000 99,31 101,26 46.579.140 277.457 898.440 3,5 % AKER ASA 15/20 FRN NO0010737158 Industriobligasjoner Oslo Børs 38.500.000 100,79 101,96 39.253.099 176.105 449.749 2,9 % BW OFFSHORE LIMIT 15/22 FRN FLOO NO0010740111 Industriobligasjoner Oslo Børs 23.000.000 92,61 100,50 23.115.000 51.609 1.814.000 1,7 % INSR INSURANCE GROUP ASA 15/25 F NO0010741549 Ansvarlig lån ABM 6.500.000 100,18 100,50 6.532.500 129.359 20.500 0,5 % GJENSIDIGE BANK ASA 15/PERP FRN NO0010744295 Fondsobligasjoner ABM 3.500.000 101,75 100,99 3.534.521 6.697-26.729 0,3 % SPB 1 BOLIGKREDI AS 15/PERP FRN NO0010746191 Fondsobligasjoner Unotert 10.000.000 101,45 101,24 10.123.609 4.267-21.391 0,8 % SBANKEN ASA 15/PERP FRN C HYBRID NO0010746456 Fondsobligasjoner ABM 2.000.000 102,50 101,74 2.034.789 24.444-15.211 0,2 % ØRSKOG SPB 15/25 FRN C SUB NO0010747975 Ansvarlig lån ABM 3.000.000 100,00 101,59 3.047.597 21.840 47.597 0,2 % KVINESDAL SPB 15/25 FRN C SUB NO0010748882 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 101,68 2.033.515 12.133 33.515 0,2 % TRYG FORSIKRING A/S 15/45 FRN ST NO0010751837 Ansvarlig lån Oslo Børs 18.000.000 99,92 102,19 18.393.586 102.900 408.186 1,4 % EIKA FORSIKRING AS 15/45 FRN STE NO0010753346 Ansvarlig lån ABM 9.000.000 100,00 104,55 9.409.524 24.850 409.524 0,7 % NIDAROS SPB 15/25 FRN C SUB NO0010754237 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 102,47 2.049.468 3.671 49.468 0,2 % PROTECTOR FORSIKRING ASA 16/46 F NO0010762917 Ansvarlig lån Oslo Børs 13.000.000 100,00 102,04 13.264.975 128.321 264.975 1,0 % SPB VEST 16/26 FRN C SUB NO0010764194 Ansvarlig lån ABM 4.000.000 100,00 103,37 4.134.836 23.139 134.836 0,3 % ASKIM & SPYDEBERG SPB 16/26 FRN NO0010765696 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 104,94 103,37 2.067.489 7.156-31.411 0,2 % BRAGE FINANS AS 16/26 FRN C SUB NO0010766694 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 103,91 2.078.178 6.947 78.178 0,2 % SPB 1 BOLIGKREDI AS 16/PERP FRN NO0010767643 Fondsobligasjoner ABM 11.000.000 104,76 103,14 11.344.860 12.940-178.540 0,8 % PROSAFE SE 16/21 0% SUB CONV NO0010771025 Industriobligasjoner Oslo Børs 11.911.029 99,88 43,40 5.169.387 0-6.727.819 0,4 % ODFJELL SE 16/19 FRN NO0010774276 Industriobligasjoner Oslo Børs 2.000.000 100,00 100,90 2.017.952 4.589 17.952 0,2 % SKUE SPB 16/26 FRN C SUB NO0010775547 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 102,94 2.058.702 712 58.702 0,2 % SELBU SPB 16/26 FRN C SUB NO0010776941 Ansvarlig lån ABM 1.000.000 101,93 102,56 1.025.617 8.338 6.317 0,1 % TEEKAY LNG PARTNERS L.P. 16/21 F NO0010777089 Industriobligasjoner Oslo Børs 8.000.000 100,00 105,56 8.444.857 103.740 444.857 0,6 % GRONG SPB 16/26 FRN C SUB NO0010778020 Ansvarlig lån ABM 500.000 100,02 102,50 512.484 3.090 12.384 0,0 % AASEN SPB 16/26 FRN C SUB NO0010779614 Ansvarlig lån ABM 1.500.000 100,00 102,15 1.532.224 4.900 32.224 0,1 % PARETO BANK ASA 16/26 FRN C SUB NO0010779853 Ansvarlig lån ABM 7.000.000 100,00 102,12 7.148.084 14.578 148.084 0,5 % ANDEBU SPB 16/26 FRN C SUB NO0010779887 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 102,76 2.055.142 5.680 55.142 0,2 % SPB 1 FORSIKRING AS 16/26 FRN C NO0010780596 Ansvarlig lån Unotert 10.000.000 100,69 102,97 10.296.556 23.422 227.556 0,8 % FORNEBU SPB 16/26 FRN C SUB NO0010780752 Ansvarlig lån ABM 1.000.000 100,00 102,63 1.026.288 2.083 26.288 0,1 % ODFJELL SE 17/21 FRN NO0010782584 Industriobligasjoner Oslo Børs 14.000.000 100,39 101,47 14.205.948 174.312 150.948 1,1 % HÖEGH LNG HOLDINGS LTD. 17/22 FR NO0010782949 Industriobligasjoner Oslo Børs 24.000.000 99,95 100,34 24.082.500 256.000 93.750 1,8 % HØLAND OG SETSKOG SPB 17/27 FRN NO0010786668 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 100,00 101,43 2.028.562 8.244 28.562 0,2 % ICE GROUP SCANDINAV AS 17/22 FRN NO0010789035 Industriobligasjoner Oslo Børs 25.500.000 100,74 95,97 24.473.625 394.485-1.213.875 1,9 % SPB 1 NORD-NORGE 17/27 FRN C SUB NO0010789720 Ansvarlig lån ABM 2.000.000 101,00 100,91 2.018.284 14.178-1.816 0,2 % 20