Halvårsrapport 2013 SR-Forvaltnings fond SR-Rente, SR- Kombinasjon og SR-Utbytte

Transkript

1 Halvårsrapport 2013 SR-Forvaltnings fond SR-Rente, SR- Kombinasjon og SR-Utbytte

2 SR-Forvaltning SR-Forvaltning tilbyr i dag to tjenester. Aktiv forvaltning og verdipapirfondsforvaltning. Sistnevnte ble lansert 2.mai 2013, og består av tre nye fond; SR-Utbytte, SR-Kombinasjon og SR-Rente. Forvalterteam Investeringsdirektør Bjarne Jåtten Meling, MBA, AFA, Renteanalytiker, 21 års erfaring fra økonomi/finans. Porteføljeforvalter Dag Sønsterud, Siviløkonom, AFA, 27 års erfaring fra økonomi/finans. Porteføljeforvalter Trond Tjensvold, Master of Science Finance, 14 års erfaring fra finans. Daglig leder Helge H. Helgø, Siviløkonom, Autorisert porteføljeforvalter, 16 års erfaring fra finans. Kort om hvert fond SR-Rente vil hovedsakelig investere i norske renteinstrumenter, utstedt av finansinstitusjoner, foretak og myndigheter. Fondet kan investere i ansvarlige lån, fondsobligasjoner og konvertible lån. Fondet vil hovedsakelig investere i norske rentebærende instrumenter, men utenlandske papirer kan forekomme. Fondet er aktivt forvaltet etter en verdibasert investeringsfilosofi. Fondets investeringer skal ha en langsiktig horisont. SR-Kombinasjon er et fond som består av renter og aksjer, normal fordeling vil være 50/50. Det investeres i norske og internasjonale børsnoterte aksjeselskaper, fortrinnsvis i verdipapirer som betaler stabile utbytter regelmessig. Fondet vil hovedsakelig investere i norske renteinstrumenter, men utenlandske papirer kan forekomme. Fondet er aktivt forvaltet etter en verdibasert investeringsfilosofi. Forvalter søker å holde mellom selskaper i fondet. Fondets investeringer skal ha en langsiktig horisont. Andelsklasse A reinvesterer utbytte mens andelsklasse B gir en årlig utbetaling. SR-Utbytte investerer i norske og internasjonale børsnoterte aksjeselskaper, fortrinnsvis i verdipapirer som betaler stabile utbytter regelmessig. Fondet er aktivt forvaltet etter en verdibasert investeringsfilosofi. Forvalter søker å holde mellom selskaper i fondet. Fondets investeringer skal ha en langsiktig horisont. Andelsklasse A reinvesterer utbytte mens andelsklasse B gir en årlig dividende.

3 Markedskommentar fra forvalterne: Makro: Vi har vært inne i en periode med relativt store svingninger i verdens finansmarkeder, og sommeren ble innledet med makroøkonomisk støy. Første halvår er bak oss og vi forventer at fokus flyttes mer over på selskapenes inntjening i forbindelse med den kommende resultatsesongen. Investorene ble noe urolige i etterkant av siste rentemøte i USA. Mye tyder på at det begynner å lysne i den amerikanske økonomien. Av den grunn ser en nå for seg at perioden med den ekspansive pengepolitikken og de kvantitative lettelsene går mot slutten. Arbeidsledigheten faller, tilliten fra forbrukerne øker og boligmarkedet er i sterk bedring. Alt dette er positivt på lang sikt. Finansmarkedene synes imidlertid at sentralbankens uttalelser i den forbindelse er forvirrende, og dette har ført til økt usikkerhet om veien videre. Med dette bakteppet har en igjen begynt å bekymre seg for en kinesisk finanskrise. Veksten i Kina har bidratt til en kraftig oppbygging av kapasiteten innen råvarer. En eventuell oppbremsning kan bidra til lavere råvarepriser. Dette kan være negativt for en oljeavhengig norsk økonomi, men for verden totalt er bildet mer nyansert. Den norske kronen har svekket seg betydelig etter rentemøtet i Norges Bank. Styringsrenten ble som forventet holdt uendret på 1,5%. Mer overraskende ble det signalisert større mulighet for et kutt på neste rentemøte i september og at eventuelle rente økninger skyves ut i tid. Aksjer: Vår oppfatning er at markedet er rimelig priset. Norske og europeiske aksjer prises med rabatt i forhold til historiske gjennomsnittspriser, både i forhold til inntjening og bokførte verdier. Vi eier gode selskaper som kan tilpasse seg forandringer som oppstår i økonomien og som skaper verdier for sine aksjonærer. Renter: Rentespreadene internasjonalt har kommet ut den siste måneden basert på signaler fra den amerikanske sentralbanken om at en nærmer seg slutten på stimulansepakken og med problematikk i internbankmarkedet i Kina. Vi har sett noe av den samme trenden i Norge. Det er gjort mange store utstedelser i det norske markedet så langt i år. Obligasjonsmarkedet tilfører selskapene viktig finansiering og er blitt et viktig supplement til tradisjonell bankfinansiering. Sommerferien har senket seg over førstehåndsmarkedet, og prisene i andrehåndsmarkedet har kommet noe ned sammen med lavere volumer. En av våre investeringer: Salmar er en av verdens største og mest effektive produsenter av laks. Lakseprisen har så langt i år overrasket på den positive siden. I den senere tid har en sett en rekke oppgraderinger av sektoren. Verdsettelsen er attraktiv. Vår vurdering er at de gode tidene kommer til å vare en stund. Salmar har igjen inntatt plassen som en av de flinkeste i klassen og er et godt spill på sektoren. Selskapet har en sterk balanse og god utbyttekapasitet.

4 SR-Rente - Første halvår 2013 Avkastningstall SR-Rente Referanseindeks til ,68 % 0,08 % til N/A til N/A til N/A til N/A til N/A Fondsinformasjon Startdato Norsk registrert Nasjonalt fond Referanseindeks ST3X Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningshonorar 0,55 % Antall fondsandeler ,1113 Forvaltningskapital ,45 Basiskurs ,771 Uoppgjorte kjøp/salg (netto) ,11 Porteføljeoversikt SR-Rente Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt % Kontanter i NOK ,60 9,95 Sum Bankinnskudd ,60 9,95 Avsatt gjeld/forpliktelser ,48-0,01 Valutatermin Pålydende Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Vekt % NOK Forward 3. september ,00 1,00 1, ,00 2,12 NOK Forward 11. april ,00 1,00 1, ,25 0,11 NOK Forward 13. april ,00 1,00 1, ,75 0,11 NOK Forward 11. april ,00 1,00 1, ,75 0,12 Sum Valutatermin ,75 2,46 Valutatermin (EUR) EUR Forward 3. september ,00 7,63 7, ,37-2,2 EUR Forward 11. april ,00 7,69 7, ,55-0,12 EUR Forward 13. april ,00 7,80 8, ,45-0,12 EUR Forward 11. april ,00 7,92 8, ,33-0,12 Sum Valutatermin (EUR) ,70-2,55

5 Porteføljeoversikt SR-Rente * *alle beløp i NOK Verdipapirer Sektor Markedsplass Pålydende Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Vekt % STOLT-NIELSEN LIMITED 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 103,43 103, ,17 3,01 TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P. 12 Industriobligasjoner OSE ,00 104,40 104, ,25 0,44 PROSAFE SE 12/17 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 102,35 103, ,00 0,29 AUSTEVOLL SEAFOOD ASA 12/17 FRN Industriobligasjoner ABM ,00 102,79 103, ,14 2,74 AKER ASA 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE ,00 103,02 102, ,94 2,71 BW OFFSHORE LIMITED 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE ,00 101,50 101, ,11 0,28 STOLT-NIELSEN LIMITED 12/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 102,79 102, ,33 1 AKER SOLUTIONS ASA 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE ,00 103,60 103, ,31 2,74 TEEKAY CORPORATION 12/15 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,92 101, ,17 1,43 GOLAR LNG PARTNERS LP 12/17 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 101,87 101, ,44 2,86 BWG HOMES ASA 12/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 102,40 102, ,00 3,42 PROSAFE SE 13/20 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 101,85 101, ,67 2,27 TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P. 13 Industriobligasjoner OSE (Apply) ,00 101,10 101, ,22 1,42 SIEM OFFSHORE INC. 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,39 100, ,00 5,07 P/F BAKKAFROST 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 102,90 102, ,00 3,73 MARINE HARVEST ASA 13/18 FRN C Industriobligasjoner OSE (Apply) ,00 99,34 99, ,67 3,59 DFDS A/S 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,00 100, ,78 3,64 BW OFFSHORE LIMITED 13/18 FRN C Industriobligasjoner OSE ,00 100,23 100, ,33 3,07 EIDESVIK OFFSHORE ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,31 100, ,56 2,25 FARSTAD SHIPPING ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,00 99, ,67 2,77 AKER ASA 13/20 FRN Industriobligasjoner OSE (Apply) ,00 100,00 100, ,00 1,4 AS TALLINK GRUPP 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE (Apply) ,00 100,00 100, ,44 2,78 WILH. WILHELMSEN ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE (Apply) ,00 100,00 100, ,00 3,62 BONHEUR ASA 09/14 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 103,05 102, ,67 0,57 BONHEUR ASA 12/19 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 103,75 104, ,00 1,31 BONHEUR ASA 12/17 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 103,66 104, ,67 1,46 HAVILA SHIPPING ASA 10/16 FRN C Industriobligasjoner OSE ,00 97,55 97, ,12 0,65 PROSAFE SE 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 102,37 102, ,83 1,43 SOLSTAD OFFSHORE ASA 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,00 100,86 101, ,17 1,97 NES PRESTEGJELD SPB 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 97,85 98, ,63 0,27 SPB 1 BUSKERUD-VEST 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,95 97, ,60 0,54 NØTTERØ SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,97 97, ,16 0,54 SELJORD SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,64 97, ,62 0,27 BERG SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 97,09 97, ,24 0,54

6 Porteføljeoversikt SR-Rente , fortsettelse SPB 1 BUSKERUD-VEST 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,80 97, ,73 0,27 SPB SOGN OG FJORDAN 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 97,09 97, ,81 0,14 HJARTDAL OG GRA SPB 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,73 97, ,50 0,27 ÅFJORD SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,39 97, ,94 0,68 LILLESTRØM SPB 05/PERP FRN C HYB Fondsobligasjoner Not Listed ,00 95,95 96, ,40 0,4 ASKIM SPB 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 95,70 96, ,77 0,27 GRONG SPB 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,12 96, ,40 0,13 ARENDAL OG OMEG SPB 05/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,00 96,00 96, ,06 0,13 TINN SPB 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 95,86 96, ,15 0,13 KVINESDAL SPB 05/PERP FRN C HYBR Fondsobligasjoner Not Listed ,00 93,22 93, ,78 0,26 SPB PLUSS 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,00 93,54 93, ,36 0,13 SPB 1 NORDVEST 08/PERP FRN C HYB Fondsobligasjoner Not Listed ,00 95,50 94, ,13 1,06 HAUGESUND SPB 09/PERP FRN STEP C Fondsobligasjoner Not Listed ,00 103,81 103, ,50 1,45 LANDKREDITT BANK AS 13/PERP FRN Fondsobligasjoner OSE (Apply) ,00 100,00 100, ,89 1,12 SPB 1 SMN 13/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner OSE (Apply) ,00 100,00 100, ,56 2,78 SPB MØRE 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner OSE ,00 95,46 95, ,44 0,54 STADSBYGD SPB 08/18 FRN STEP C S Ansvarlig lån Not Listed ,00 100,05 100, ,11 0,56 TERRA BOLIGKREDITT AS 10/20 Ansvarlig lån ABM ,00 100,20 100, ,67 0,28 EIKA BOLIGKREDITT AS 13/23 FRN C Ansvarlig lån ABM ,00 100,00 100, ,33 2,79 SPB 1 ØSTFOLD AKERSHUS 13/23 FRN Ansvarlig lån ABM (Apply) ,00 100,00 100, ,50 2,51 SPB HEDMARK 13/23 FRN C SUB Ansvarlig lån ABM ,00 100,00 100, ,00 2,78 KVINESDAL SPB 13/23 FRN C SUB Ansvarlig lån Not Listed ,00 100,00 100, ,17 0,28 SPB MØRE 13/23 FRN C SUB Ansvarlig lån OSE ,00 100,00 102, ,00 2,58 SPB 1 NORD-NORGE 09/19 FRN STEP Ansvarlig lån ABM ,00 100,50 101, ,67 0,28 KMUNL 5,25 Perp 06/16 2 Ansvarlig lån EUROBOND ,00 782,75 808, ,41 2,25 Sum Obligasjoner ,19 90,15 Total portefølje ,36 100

7 SR-Kombinasjon - Første halvår 2013 Avkastningstall SR-Kombinasjon Referanseindeks til ,24 % 0,27 % til N/A til N/A til N/A til N/A til N/A Fondsinformasjon Startdato Norsk registrert Nasjonalt fond Referanseindeks 25% OSEBX, 25% MSCI World Net Index og 50% ST3X Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningshonorar 1,25 % Antall fondsandeler A ,3706 Antall fondsandeler B ,5173 Forvaltningskapital ,4700 Basiskurs ,6499 Uoppgjorte Transaksjoner ,77 Porteføljeoversikt SR-Kombinasjon Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt % Kontanter i NOK ,47 6,62 Kontanter i EUR ,70 0,02 Kontanter i USD ,59 0,04 Kontanter i SEK ,89 0,05 Sum Bankinnskudd ,65 6,73 Avsatt gjeld/forpliktelser ,15-0,12

8 Porteføljeoversikt SR-Kombinasjon * Beholdning/ *alle beløp i NOK Verdipapirer Industrisektor Markedsplass pålydende Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Vekt % STOLT-NIELSEN LIMITED 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,7 103, ,17 1,75 TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P. 12 Industriobligasjoner OSE ,4 104, ,75 0,6 AUSTEVOLL SEAFOOD ASA 12/17 FRN Industriobligasjoner ABM , ,56 2,35 BWG HOMES ASA 12/15 FRN Industriobligasjoner OSE , ,22 0,58 AKER ASA 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE ,1 102, ,94 0,58 BW OFFSHORE LIMITED 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE , ,11 1,14 STOLT-NIELSEN LIMITED 12/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,85 102, ,67 1,16 AKER SOLUTIONS ASA 12/17 FRN C Industriobligasjoner OSE ,6 103, ,81 0,59 TEEKAY CORPORATION 12/15 FRN Industriobligasjoner OSE ,95 101, ,67 2,33 GOLAR LNG PARTNERS LP 12/17 FRN Industriobligasjoner OSE ,25 101, ,44 1,17 BWG HOMES ASA 12/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,5 102, ,50 1,16 SIEM OFFSHORE INC. 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,12 100, ,67 2,3 P/F BAKKAFROST 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,9 102, ,00 2,34 MARINE HARVEST ASA 13/18 FRN C Industriobligasjoner OSE (Apply) ,3 99, ,00 3,38 DFDS A/S 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE , ,89 2,28 BW OFFSHORE LIMITED 13/18 FRN C Industriobligasjoner OSE ,62 100, ,33 2,27 EIDESVIK OFFSHORE ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE ,25 100, ,44 1,14 FARSTAD SHIPPING ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE , ,17 1,13 AKER ASA 13/20 FRN Industriobligasjoner OSE (Apply) , ,00 1,14 WILH. WILHELMSEN ASA 13/18 FRN Industriobligasjoner OSE (Apply) , ,00 1,14 BONHEUR ASA 09/14 FRN Industriobligasjoner OSE ,05 102, ,17 0,58 BONHEUR ASA 12/19 FRN Industriobligasjoner OSE , ,78 0,59 BONHEUR ASA 12/17 FRN Industriobligasjoner OSE , ,67 0,59 PROSAFE SE 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE ,25 102, ,08 0,58 SOLSTAD OFFSHORE ASA 11/16 FRN Industriobligasjoner OSE , ,58 0,57 NES PRESTEGJELD SPB 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,85 98, ,82 0,55 SPB 1 BUSKERUD-VEST 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,95 97, ,90 0,55 NØTTERØ SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,97 97, ,54 0,55 BERG SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,09 97, ,81 0,55 SPB SOGN OG FJORDAN 04/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed ,09 97, ,81 0,55 ÅFJORD SPB 04/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,59 97, ,59 0,55 SPB 1 SR-BANK 04/PERP FRN C HYBR Fondsobligasjoner Not Listed ,11 96, ,29 1,1 LILLESTRØM SPB 05/PERP FRN C HYB Fondsobligasjoner Not Listed ,95 96, ,13 0,55 GRONG SPB 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,12 96, ,40 0,54 ARENDAL OG OMEG SPB 05/PERP FRN Fondsobligasjoner Not Listed , ,06 0,54

9 Porteføljeoversikt SR-Kombinasjon , fortsettelse SPB PLUSS 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner Not Listed ,54 93, ,36 0,53 SPB 1 SMN 13/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner OSE (Apply) ,56 1,13 SPB MØRE 05/PERP FRN C HYBRID Fondsobligasjoner OSE ,46 95, ,61 0,54 LILLESTRØM SPB 13/23 FRN C SUB Ansvarlig lån ABM ,8 101, ,78 2,3 EIKA BOLIGKREDITT AS 13/23 FRN C Ansvarlig lån ABM ,33 1,14 SPB 1 ØSTFOLD AKERSHUS 13/23 FRN Ansvarlig lån ABM (Apply) ,83 1,13 SPB MØRE 13/23 FRN C SUB Ansvarlig lån OSE , ,22 1,17 BIEN SPB AS 09/19 FRN C SUB Ansvarlig lån ABM ,17 1,17 Ganger Rolf Energi Oslo Stock Exchange , ,00 0,92 Prosafe Energi Oslo Stock Exchange ,39 53, ,60 1,31 Statoil ASA Energi Oslo Stock Exchange ,73 125, ,00 2,96 Gjensidige Forsikring Finansielle tjenester Oslo Stock Exchange ,51 89, ,15 1,31 Protector Forsikring ASA Finansielle tjenester Oslo Stock Exchange ,71 14, ,90 0,42 Telenor Telekommunikasjon Oslo Stock Exchange ,33 120, ,80 1,57 Borregaard Industri Oslo Stock Exchange ,85 26, ,50 1,08 Kongsberg Gruppen Industri Oslo Stock Exchange , ,00 1,47 Norsk Hydro Industri Oslo Stock Exchange ,3 24, ,20 1,35 Wilh. Wilhelmsen Industri Oslo Stock Exchange ,55 47, ,60 1,78 Yara International Industri Oslo Stock Exchange ,21 242, ,20 0,87 Austevoll Seafood ASA Konsumentvarer Oslo Stock Exchange , ,00 2,39 SalMar AS Konsumentvarer Oslo Stock Exchange , ,00 1,14 Sparebank 1 SR-Bank Sparebank Oslo Stock Exchange ,97 47, ,00 1,78 Agrana Konsumentvarer utland Vienna Stock Exchange ,37 884, ,60 1,06 Carrefour Konsumentvarer utland Euronext Paris ,23 166, ,51 0,99 Distribution International Konsumentvarer utland Madrid Stock Exchange ,74 45, ,89 0,51 Heidelbergcement AG Industri utland Frankfurt Stock Exchange ,54 408, ,84 1,43 Ferrovial Industri utland Madrid Stock Exchange ,7 96, ,14 0,98 Group Bruxelles Lambert Finansielle tjenester Brussels Stock Exchange ,26 456, ,72 0,97 Wendel Finansielle tjenester Euronext Paris ,18 625, ,46 0,96 Eurazeo SA Finansielle tjenester Euronext Paris ,92 325, ,01 1,05 Iberdrola Energi utland Madrid Stock Exchange ,68 32, ,20 0,99 Investor B Kapitalvarer utland Stockholm Stock Exchange ,82 163, ,06 2,31 Aarhus Karlshamn AB Konsumentvarer utland Stockholm Stock Exchange ,96 309, ,93 1,52 Duni Konsumentvarer utland Stockholm Stock Exchange ,71 52, ,40 0,9 Kinnevik Finansielle tjenester Stockholm Stock Exchange ,59 155, ,83 1,57 Teliasonera Telekommunikasjon Stockholm Stock Exchange ,65 39, ,52 1,62 Kraft Foods Konsumentvarer NYSE ,4 338, ,23 1,59 Ensco PLC Energi utland NYSE ,21 352, ,18 0,98 Transocean Inc. Energi utland NYSE ,62 290, ,35 0,93 Sparebanken Midt-Norge Sparebanker Oslo Stock Exchange ,12 46, ,50 1,87 Sparebanken Nord-Norge Sparebanker Oslo Stock Exchange , ,00 2,19 Markedsverdi verdipapirer ,15 93,39 Total portefølje ,65 100

10 SR-Utbytte - Første halvår 2013 Avkastningstall SR-Utbytte Referanseindeks til ,72 % 0,47 % til N/A til N/A til N/A til N/A til N/A Fondsinformasjon Startdato Norsk registrert UCITS-fond Referanseindeks 50% OSEBX og 50% MSCI World Net Index Tegningsgebyr 0 % Innløsningsgebyr 0 % Forvaltningshonorar 1,75 % Antall fondsandeler A 77359,7671 Antall fondsandeler B 28993,7166 Forvaltningskapital ,56 Basiskurs ,8412 Uoppgjorte kjøp/salg (netto) 0 Porteføljeoversikt SR-Utbytte Bankinnskudd Saldo i NOK Vekt % Kontanter i NOK ,12 5,45 Kontanter i EUR ,85 0,06 Kontanter i USD ,74 0,06 Kontanter i SEK ,31 0,04 Sum Bankinnskudd ,02 5,61 - Avsatt gjeld/forpliktelser ,46-0,02

11 Porteføljeoversikt SR-Utbytte * *alle beløp i NOK Verdipapirer Industrisektor Markedsplass Beholdning Snitt kostpris Markedspris Markedsverdi Vekt % Ganger Rolf Energi Oslo Stock Exchange ,00 125,74 123, ,00 1,93 Prosafe Energi Oslo Stock Exchange ,00 54,88 53, ,70 2,76 Statoil ASA Energi Oslo Stock Exchange ,00 135,15 125, ,80 6,23 Gjensidige Forsikring Finansielle tjenester Oslo Stock Exchange ,00 92,43 89, ,15 2,77 Protector Forsikring ASA Finansielle tjenester Oslo Stock Exchange ,00 15,96 14, ,40 0,88 Telenor Telekommunikasjon Oslo Stock Exchange ,00 128,58 120, ,20 3,31 Borregaard Industri Oslo Stock Exchange ,00 22,96 26, ,50 2,28 Kongsberg Gruppen Industri Oslo Stock Exchange ,00 109,48 110, ,00 3,09 Norsk Hydro Industri Oslo Stock Exchange ,00 26,78 24, ,12 2,84 Wilh. Wilhelmsen Industri Oslo Stock Exchange ,00 46,22 47, ,40 3,76 Yara International Industri Oslo Stock Exchange 7.964,00 266,21 242, ,80 1,83 Austevoll Seafood ASA Konsumentvarer Oslo Stock Exchange ,00 38,39 35, ,00 5,04 SalMar AS Konsumentvarer Oslo Stock Exchange ,00 59,89 62, ,00 2,41 Sparebank 1 SR-Bank Sparebank Oslo Stock Exchange ,00 51,25 47, ,50 3,75 Agrana Konsumentvarer utland Vienna Stock Exchange 2.671,00 841,98 884, ,80 2,24 Carrefour Konsumentvarer utland Euronext Paris ,00 170,7 166, ,75 2,09 Distribution International Konsumentvarer utland Madrid Stock Exchange ,00 45,08 45, ,15 1,08 Heidelbergcement AG Industri utland Frankfurt Stock Exchange 7.818,00 410,5 408, ,87 3,02 Ferrovial Industri utland Madrid Stock Exchange ,00 95,87 96, ,44 2,07 Group Bruxelles Lambert Finansielle tjenester Brussels Stock Exchange 4.725,00 454,11 456, ,77 2,04 Wendel Finansielle tjenester Euronext Paris 3.413,00 621,13 625, ,70 2,02 Eurazeo SA Finansielle tjenester Euronext Paris 7.195,00 298,2 325, ,18 2,22 Iberdrola Energi utland Madrid Stock Exchange ,00 31,39 32, ,43 2,09 Investor B Kapitalvarer utland Stockholm Stock Exchange ,00 171,51 163, ,00 4,86 Aarhus Karlshamn AB Konsumentvarer utland Stockholm Stock Exchange ,00 302,33 309, ,64 3,21 Duni Konsumentvarer utland Stockholm Stock Exchange ,00 52,85 52, ,13 1,90 Kinnevik Finansielle tjenester Stockholm Stock Exchange ,00 151,73 155, ,94 3,31 Teliasonera Telekommunikasjon Stockholm Stock Exchange ,00 39,5 39, ,38 3,42 Kraft Foods Konsumentvarer NYSE ,00 305,81 338, ,63 3,36 Ensco PLC Energi utland NYSE 6.181,00 342,6 352, ,08 2,06 Transocean Inc. Energi utland NYSE 7.109,00 302,12 290, ,38 1,96 Sparebanken Midt-Norge Sparebanker Oslo Stock Exchange ,00 49,57 46, ,50 3,95 Sparebanken Nord-Norge Sparebanker Oslo Stock Exchange ,00 38,73 35, ,00 4,61 Markedsverdi verdipapirer ,34 0,94 Total Portefølje ,90 100,00