RAPPORT 1. KVARTAL 2007 BOLIG- OG NÆRINGSKREDITT ASA

RAPPORT 1. KVARTAL 2007 BOLIG- OG NÆRINGSKREDITT ASA

INNHOLD Styrets beretning...3 Noter til regnskapet...4

STYRETS BERETNING RESULTAT OG NØKKELTALL PR. 31. MARS 2007 BNkreditt oppnådde et resultat på 51 millioner kroner pr. 31. mars 2007, mot 44 millioner kroner i tilsvarende periode i 2006. Dette ga en annualisert egenkapitalrentabilitet på 8,1 prosent (etter skatt) som innebærer en egenkapitalrentabilitet over risikofri rente på 5,2 prosent (etter skatt) i årets første kvartal. Tilsvarende tall for samme periode i 2006 var henholdsvis 7,5 prosent og 5,7 prosent. For å oppnå best mulig effekt i markedsføringen av BNkreditts produkter og tjenester, profileres BNkreditt under merkenavnet til BNbank. 1. KVARTAL 2007 Nedenfor er regnskapstallene for første kvartal 2007 sammenlignet med fjerde kvartal 2006. Selskapet oppnådde et driftsresultat etter tap på utlån på 71 (55) millioner kroner i første kvartal 2007. Etter beregnet skattekostnad på 20 (15) millioner kroner ble resultatet 51 (40) millioner kroner. Dette ga en egenkapitalrentabilitet etter skatt på 8,1 (6,4) prosent omregnet til årsbasis som gir en egenkapitalrentabilitet over risikofri rente på 5,2 (3,8) prosent (etter skatt). Netto renteinntekter ble 78 (72) millioner kroner, som tilsvarer 1,19 (1,10) prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital (GFK), omregnet til årsbasis. Andre gevinster og tap på 13 millioner kroner er suksesshonorar til BNkreditt i forbindelse med avhendelse av en tidligere overtatt eiendom. Betingelsene for denne del av honoraret ble oppfylt i første kvartal. Kostnadene forbundet med driften av selskapet ble 18 (19) millioner kroner. I forhold til GFK utgjorde driftskostnadene 0,27 (0,28) prosent i første kvartal 2007 omregnet til årsbasis. Under tap på utlån ble det kostnadsført 2 millioner kroner i første kvartal 2007, mens det i fjerde kvartal 2006 ble inntektsført 2 millioner kroner. Lån som er misligholdt over 3 måneder utgjør 0,12 (0,17) prosent av utlån. Summen av misligholdte lån, andre lån uten ordinær rentebetjening og overtatte eiendommer utgjør 0,17 (0,22) prosent av utlån inkludert overtatte eiendommer pr. 31. mars 2007. INNLÅNSVIRKSOMHET Selskapet har 11 326 millioner kroner i egne verdipapirinnlån pr. 31. mars 2007. Dette tilsvarer 49 prosent av total rentebærende gjeld, mot 52 prosent pr. 31. desember 2006. Øvrig rentebærende gjeld består av gjeld til morbanken. UTLÅNSVIRKSOMHET Utlånsvolumet er økt med 762 millioner kroner i første kvartal 2007, og var 26 348 millioner kroner pr. 31. mars 2007. De siste 12 månedene er utlånsvolumet redusert med 694 millioner kroner. Både de korte og de lange rentene har steget i første kvartal 2007. Økningen har vært størst for de korte rentene. Tremåneders statssertifikatrente var 3,8 prosent ved inngangen til kvartalet mot 4,4 prosent pr. 31. mars 2007. Renten for tiårs statsobligasjoner økte tilsvarende fra 4,4 til 4,6 prosent. 32 prosent av selskapets utlånsportefølje hadde rentebinding ved utgangen av første kvartal 2007, og 20 prosent hadde rentebinding utover et år. Tilsvarende andel pr. 31. desember 2006 var henholdsvis 58 og 22 prosent. SOLIDITET BNkreditts ansvarlige kapital, inklusive 50 prosent av periodens driftsresultat etter tap på utlån, utgjorde 2 965 millioner kroner ved utgangen av perioden, som tilsvarer en kapitaldekning på 12,11 prosent. Kjernekapitalen var 2 515 millioner kroner som tilsvarer en kjernekapitaldekning på 10,27 prosent ved utgangen av mars 2007. Selskapets risikovektede balanse var 24 486 millioner kroner på samme tidspunkt. Styret vurderer forholdet mellom selskapets soliditet og relevante risikoer som betryggende. UTSIKTENE FOR RESTEN AV ÅRET Styret forventer at renteøkninger vil øke kravet til direkteavkastningen i markedet for næringseiendom. Mye av verdistigningen i markedet er derfor trolig tatt ut. Med bakgrunn i den sterke økonomiske situasjonen i Norge, venter styret imidlertid ikke vesentlig fall i leieprisene. BNkreditt vil fortsatt ha høy oppmerksomhet på porteføljekvalitet og oppfølging av misligholdte og tapsutsatte engasjementer. Utsiktene for norsk økonomi tilsier at styret fortsatt forventer lavere utlånstap enn gjennomsnittet for en konjunktursyklus. Det historisk sett lave nivået på direkteavkastningen for næringseiendommer sett i sammenheng med forventningene om økt rentenivå, vurderes som den største risikoen som kan gi økte tap på utlån. Selskapets økonomiske stilling, soliditet og tapsavsetninger anses betryggende for å møte eventuelle svekkelser i kundenes lånebetjeningsevne og verdifall på etablerte sikkerheter. Fremtidig margin- og volumutvikling innenfor utlånsvirksomheten er beheftet med usikkerhet. Renteutviklingen, konjunkturutviklingen, den generelle kredittetterspørselen og konkurransen i markedet har innvirkning på dette. Lav risiko og tilfredsstillende lønnsomhet vil fortsatt prioriteres fremfor utlånsvekst. Et nytt regelverk for kapitaldekning (Basel II) trådte i kraft med virkning fra 2007. Finansinstitusjoner med lav kredittrisiko og gode systemer for risikostyring vil i utgangspunktet kunne få lavere krav til ansvarlig kapital etter det nye regelverket. Det er selskapets målsetting at konsernets nye risikoklassifiseringssystem vil gi fordeler som bedre bruk av tilgjengelig informasjon i kredittprosessen og en bedret risikomåling. Det er videre målsettingen at BNbank-konsernet på sikt skal bruke dette systemet i kapitaldekningssammenheng. For institusjoner i børsnoterte konsern innføres det fra og med andre kvartal en plikt til å anvende IFRS (International Financial Reporting Standards) eller forenklet IFRS i selskapsregnskapet. BNkreditt og morselskapet BNbank har børsnoterte obligasjonslån. BNkreditt vil derfor fra og med andre kvartal 2007 anvende IFRS i selskapsregnskapet. Som en konsekvens av IFRS vil selskapets resultat og egenkapital bli mer volatilt enn under dagens regnskapsprinsipper. 3

RESULTATREGNSKAP (N GAAP) MILLIONER KRONER 2007 2006 2006 2006 Renteinntekter og lignende inntekter 339 327 321 1 299 Rentekostnader og lignende kostnader 261 255 241 983 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 78 72 80 316 Netto provisjonsinntekter/-kostnader 0 0 0 0 Andre driftsinntekter 0 0 0 2 Sum andre driftsinntekter 0 0 0 2 Lønn og generelle administrasjonskostnader (note 2) 14 15 16 60 Andre driftskostnader 4 4 3 14 Andre gevinster og tap -13 0 0 0 Sum andre driftskostnader 5 19 19 74 Driftsresultat før tap på utlån 73 53 61 244 Tap på utlån (note 3) 2-2 0 2 Driftsresultat etter tap på utlån 71 55 61 242 Beregnet skattekostnad 20 15 17 68 Resultat for perioden 51 40 44 174 Rapport 1. kvartal 2007 >> Resultatregnskap/Balanse

BALANSE (N GAAP) MILLIONER KRONER 31. 3.2007 31.3.2006 31.12.2006 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 0 1 0 Utlån (note 4 og 5) 26.348 27.042 25.586 Nedskrivinger (note 3) 31 24 29 Netto utlån 26.317 27.018 25.557 Overtatte eiendommer 15 40 15 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 224 219 193 Sum eiendeler 26.556 27.278 25.765 Gjeld til kredittinstitusjoner 11.561 11.949 10.444 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 11.326 11.869 11.876 Annen gjeld 2 2 2 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 682 655 509 Ansvarlig lånekapital 450 450 450 Sum gjeld 24.021 24.925 23.281 Egenkapital (note 6) 2.484 2.309 2.484 Akkumulert overskudd 51 44 Sum gjeld og egenkapital 26.556 27.278 25.765 STYRET Trondheim, 30. april 2007 5

KONTANTSTRØMANALYSE (N GAAP) MILLIONER KRONER 1.KV. 2007 4.KV. 2006 1 KV. 2006 2006 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Rente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 300 343 293 1 304 Utbetaling av renter på andre lån -72-405 -21-956 Andre inn-/utbetalinger 6-6 -3 16 Utbetalinger på utlån til kunder -2 699-2 770-2 136-8 303 Innbetalinger på utlån til kunder 1 937 2 541 2 156 9 779 Innbetalinger på tidligere avskrevne fordringer 0 0 0 2 Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester -9-9 -10-36 Utbetalinger til ansatte, pensjoner og sosiale kostnader -8-15 -8-42 Utbetalinger av skatter -37-22 -23-67 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -582-343 250 1 697 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Inn-/utbetalinger(-) på fordringer på kredittinstitusjoner 0 0 0 0 Innbetalinger ved salg av driftsmidler 13 26 0 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 13 26 0 0 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Inn-/utbetalinger(-) på gjeld til kredittinstitusjoner 1 117 272-443 -1 947 Inn-/utbetalinger(-) ved utstedelse av verdipapirer -549 45 193 249 Innbetalinger av ansvarlig lånekapital 0 0 0 0 Utbetaling av utbytte 0 0 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 568 317-250 -1 698 Netto kontantstrøm for perioden -1 0 0-1 Beholdning av kontanter og lignende ved inngangen til perioden 1 0 1 1 Beholdning av kontanter og lignende ved utgangen av perioden 0 0 1 0 7

NOTER TIL REGNSKAPET Kvartalsregnskapet utarbeides i henhold til Lov om årsregnskap m.v. (regnskapsloven), Forskrift om årsregnskap m.m. for banker, finansieringsforetak og morselskap for slike og god regnskapsskikk (inkludert standarden for delårsrapportering). Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsippene som årsregnskapet for 2006. Se årsrapporten for 2006 for nærmere beskrivelse av selskapets regnskapsprinsipper. NOTE 1. RESULTAT 1. KV. 4. KV. 3. KV. 2. KV. 1. KV. MILLIONER KRONER 2007 2006 2006 2006 2006 Renteinntekter og lignende inntekter 339 327 325 326 321 Rentekostnader og lignende kostnader 261 255 243 244 241 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 78 72 82 82 80 Netto provisjonsinntekter/-kostnader 0 0 0 0 0 Andre driftsinntekter 0 0 0 2 0 Sum andre driftsinntekter 0 0 0 2 0 Lønn og generelle administrasjonskostnader 14 15 15 14 16 Andre driftskostnader 4 4 4 3 3 Andre gevinster og tap -13 0 0 0 0 Sum andre driftskostnader 5 19 19 17 19 Driftsresultat før tap på utlån 73 53 63 67 61 Tap på utlån 2-2 0 4 0 Driftsresultat etter tap på utlån 71 55 63 63 61 Beregnet skattekostnad 20 15 18 18 17 Resultat for perioden 51 40 45 45 44 NØKKELTALL Gjennomsnittlig forvaltningskapital (mill. kr) 26 243 25 823 26 301 27 292 27 206 Egenkapitalrentabilitet (etter skatt) - annualisert (%) 8,1 6,4 7,5 7,7 7,5 Egenkapitalrentabilitet over risikofri rente (etter skatt) - annualisert (%) 5,2 3,8 5,2 5,6 5,7 Rentenetto - annualisert (%) 1,19 1,10 1,25 1,21 1,17 Kostnadsfaktor - annualisert (%) 0,27 0,28 0,29 0,25 0,28 Kostnadsprosent - i perioden (%) 23 25 23 20 24 Tapsprosent - annualisert (%) 0,03-0,03 0,00 0,06 0,00 Utlånsvekst - i perioden (%) 3 1-4 -3 0 Kjernekapitaldekning - inkl. 50 % av driftsresultat etter tap på utlån (%) 10,3 10,6 10,3 9,7 8,7 Kapitaldekning - inkl. 50 % av driftsresultat etter tap på utlån (%) 12,1 12,5 12,3 11,5 10,4 Definisjoner Egenkapitalrentabilitet: Resultat for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital etter skatt. Egenkapitalrentabilitet over risikofri rente: Resultat for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital med fradrag for 3-måneders statssertifikatrente etter skatt. Rentenetto: Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Kostnadsfaktor: Sum andre driftskostnader ekskl. andre kostnader i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Kostnadsprosent: Sum andre driftskostnader ekskl. andre kostnader i prosent av netto renteinntekter og andre driftsinntekter ekskl. gevinst/tap av valuta og verdipapirer. Tapsprosent: Tap på utlån i prosent av gjennomsnittlig utlån. Rapport 1. kvartal 2007 >> Noter til regnskapet

NOTE 2. LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER MILLIONER KRONER 2007 2006 2006 2006 Lønn og andre personalkostnader 9 10 9 38 Generelle administrasjonskostnader 5 5 7 22 Lønn og generelle administrasjonskostnader 14 15 16 60 NOTE 3. TAP PÅ UTLÅN MILLIONER KRONER 2007 2006 2006 2006 Endring i individuelle nedskrivninger 0 0 0-3 Endring i gruppenedskrivninger 2 0 0 7 Konstaterte tap utover tidligere nedskrivninger 0 0 0 0 Inngang på tidligere konstaterte tap 0-2 0-2 Tap på utlån 2-2 0 2 Inntektsførte renter på nedskrevne lån 0 0 1 1 Individuelle nedskrivninger ved utgangen av perioden 0 0 2 0 Gruppenedskrivninger ved utgangen av perioden 31 29 22 29 NOTE 4. LÅN MISLIGHOLDT MER ENN 3 MÅNEDER 2007 2006 2006 2006 Brutto hovedstol 31 43 26 43 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 0 Netto hovedstol 31 43 26 43 9

NOTE 5. UTLÅNSMASSENS BEVEGELSE 2007 2006 2006 2006 Utlån ved periodens begynnelse 25 586 25 357 27 062 27 062 Periodens utbetalinger 2 699 2 770 2 136 8 303 Periodens avdrag -225-352 -236-1 098 Periodens innfrielser -1 712-2 189-1 920-8 681 Utlån ved periodens utgang 26 348 25 586 27 042 25 586 UTBETALINGER, AVDRAG OG INNFRIELSER I FØRSTE KVARTAL 2007 FORDELT PÅ SEKTOR MILLIONER KRONER BEDRIFTSMARKEDET BORETTSLAG TOTAL Utlån pr. 31.12.06 22 598 2 988 25 586 Periodens utbetalinger 2 544 155 2 699 Periodens avdrag -206-19 -225 Periodens innfrielser -1 647-65 -1 712 Utlån pr. 31.03.07 23 289 3 059 26 348 Andel i prosent pr. 31.12.06 88 12 100 Andel i prosent pr. 31.03.07 88 12 100 NOTE 6. EGENKAPITAL MILLIONER KRONER 2007 2006 2006 2006 Egenkapital ved inngangen til perioden 2 484 2 444 2 302 2 302 Implementeringseffekt, ny utlånsforskrift 0 0 8 8 Periodens resultat 51 40 44 174 Avsatt utbytte 0 0 0 0 Egenkapital ved utgangen av perioden 2 535 2 484 2 354 2 484 Rapport 1. kvartal 2007 >> Noter til regnskapet

Grafisk prod.: Heidi B. Engen, BNbank BOLIG- OG NÆRINGSKREDITT ASA BNkreditt er et datterselskap av Bolig- og Næringsbanken ASA. Finansiering av næringseiendom i BNbank-konsernet skjer i BNkreditt. Alt kunderettet arbeid i konsernet er samlet under ett og samme merkenavn, nemlig BNbank. Du finner mer informasjon på www.bnbank.no - en del av GLITNIR BNbank Trondheim Postadresse: 7005 Trondheim Besøksadresse: Munkegt. 21 Telefon: +47 73 89 20 00 Fax: +47 73 53 15 21 BNbank Oslo Postboks 282 Sentrum, 0103 Oslo Besøksadresse: Dronningensgt. 40 Telefon: +47 22 82 56 00 Fax: +47 22 42 42 04