INNHOLD 3 4 4 5 6 10 11 12 13 15 24 25 26 27 31 32 34 36 38 39 40 42 44 48 52 54 56 58 Leif Höegh & Co. ASA 70 år Selskapets profil Året 1996 Finansielle hovedtall Styrets beretning Resultatregnskap Konsernet Balanse Konsernet Kontantstrømanalyse Konsernet Regnskapsprinsipper Noter til regnskapet Konsernet Resultatregnskap Leif Höegh & Co. ASA Balanse Leif Höegh & Co. ASA Kontantstrømanalyse Leif Höegh & Co. ASA Noter til regnskapet Leif Höegh & Co. ASA Revisjonsberetning Verdijustert egenkapital Analytisk informasjon Aksjonœrforhold Administrasjonens rapport Konsernstruktur Gass Bilskip Höegh Lines Kjøleskip Tørrbulk Höegh Fleet Services AS Bona Shipholding Ltd Ord og uttrykk
Stephan Tschudi-Madsen GASS Karl Kristian Hauger HÖEGH-UGLAND AUTO LINERS AS Johannes Tvedte HÖEGH FLEET SERVICES AS Erik Falkenberg HÖEGH LINES Mats Jansson COOL CARRIERS AB Trond Evju TØRRBULK/KJØP OG SALG
LEIF HÖEGH & CO. ASA 70 ÅR Våren 1927 la Leif Høegh sine ambisjoner og kapital inn i et tankskip som ble bestilt ved Odense Staalskibsværft i Danmark. Han var avhengig av offentlig aksjeinnbydelse for å få tilstrekkelig kapital til selskapet, som ble formelt stiftet som Skibsaktieselskapet Atlantica 3. juni 1927. I en alder av 31 år hadde Leif Høegh nådd sitt mål, etter utdannelse i sosialøkonomi og flere års shipping-praksis fra Wilh. Wilhelmsen. Tankskipet ble satt i fart med navnet Varg i august 1928. Med en dyp interesse for finanser og økonomi kom Leif Høegh til å fremstå som en fremgangsrik skipsfartsmann, som ved sin død i 1974 etterlot seg et rederi med mer enn 40 skip og 1.300 ansatte. Leif Høegh så sine muligheter i det voksende tankmarkedet. Det første skipet gjorde det bra, og i 1929/30 fikk han i stand nybygningskontrakter og 10 års certepartier for fire store tankskip. Ved å utnytte konjunktursvingningene ble fortjenesten fra tankskipene investert i nye skip til lave priser som kunne trekke fordel av markedsoppgangen fra 1936. Disponentfirmaet Leif Höegh & Co. (LHC) hadde ved krigsutbruddet i 1939 en flåte på 13 skip og kunne se tilbake på en årlig vekst på 21% i verdijustert egenkapital pr aksje. I linjefarten så Leif Høegh en virksomhet som kunne stabilisere inntektene fra tankfarten, og ved hjelp av Kerr Steamship Inc. i New York fikk rederiet slippe til i Silver-Java Pacific Line. I februar 1937 lastet Höegh Silverlight i Calcutta for sin første seiling til den amerikanske vestkysten og markerte derved begynnelsen på 60 års kontinuerlig linjefart. Etter Den 2. verdenskrig ble linjeengasjementet utvidet med Höegh Lines fra den amerikanske østkyst til den arabiske gulf/india. Höegh Lines har siden 1989 gått mellom den amerikanske østkysten og Sørøst-Asia. Vest-Afrikalinjen startet som en outsider-linje i 1948, men ble målbevisst arbeidet opp og senere styrket med et fransk datterselskap, Société Navale de l Ouest. Med sine effektive Ro/Ro-skip kom Höegh til å stå igjen som en av de tre ledende aktører i 1990. Året etter ble linjen solgt til et fransk rederi. Det var likevel tankfart som ble grunnlaget for rederiet gjennom mange år. Overskuddet fra tankfarten subsidierte linjene, og i mange år var Höegh et av Norges ledende tankrederier med store skip sluttet på tidscertepartier til oljeselskapene. I en indre utviklingsprosess på 60-tallet ble rederiet endret fra gründer-styre til en profesjonalisert ledelse. Samtidig kom kommersiell utvikling og teknologiske fremskritt til å føre rederiet fra tank og linje mot en mer diversifisert virksomhet. Tankfarten ble utviklet med kombinerte tank/bulk-skip og gasstankere, mens et fremstøt i bil/bulkfarten ble ført videre til spesialiserte bulkskip for treforedlingsprodukter og til Ro/Ro-bilskip. I samarbeid med Ugland ble Höegh-Ugland Auto Liners (HUAL) etablert i 1970 og utviklet til å bli en av de ledende uavhengige biltransportørene. Under sin nye strategi og andre generasjons ledelse oppnådde LHC gode resultater på 70- tallet, nettopp da den store skipsfartsdepresjonen satte inn. På 80- tallet førte imidlertid en kombinasjon av store finansforpliktelser knyttet til et omfattende fornyelsesprogram og sviktende fraktmarked til økonomiske vanskeligheter. Disse ble overvunnet, blant annet gjennom et nært samarbeide med kreditorene. I denne prosessen ble de forskjellige skispeiende selskapene fusjonert med LHC, som i desember 1987 ble tatt opp til notering på Oslo Børs. Med sin moderne flåte var LHC i stand til å trekke fordelene av det gode markedet fra 1987, og den verdijusterte egenkapitalen vokste fra NOK 500 til 2.800 millioner innen høsten 1989. Konsolideringsprosessen la grunnlaget for en ny utviklingsfase. Tank/bulk-virksomheten ble skilt ut i Bona Shipholding i 1992 og etterhvert utviklet til å bli en betydelig aktør innen OBO og Aframax-segmentene. Gjennom private og offentlige emisjoner ble selskapet i 1993 tilført USD 144 millioner i ny egenkapital, hvilket reduserte LHCs eierandel i dette segmentet til 42%. Overtagelsen av Cool Carriers i 1994 er nylig ført videre i samarbeid med Safmarine til selskapet Unicool, hvor LHC/Tufton eier 50%. Ved 70-årsjubileet i 1997 fremstår LHC som et diversifisert shippingselskap med aktiviteter og eierinteresser som spenner fra container/bulkskip til linjefart, LNG- og bulktransport, ved siden av biltransport, tank og kjøleskipsengasjement. 3
SELSKAPSPROFIL ÅRET 1996 Leif Höegh & Co. ASA (LHC) er ett av de ledende rederier i Norge med hovedkontor i Oslo. Selskapet ble etablert i 1927 og har idag en betydelig posisjon innen internasjonal sjøtransport. Selskapets forretningsidé er todelt: 1. Ved hjelp av ledende posisjoner innen industrielle shippingsegmenter og høyt kvalifiserte medarbeidere skal LHC tilby sine kunder ledende sjøbaserte logistikkløsninger. 2. LHC vil aktivt foredle eksisterende og nye forretningsområder gjennom oppkjøp og restrukturering av shippingvirksomheter. LHC og datterselskaper opererer en flåte på 74 teknisk avanserte skip, hvorav 36 er helt eller delvis eiet og 19 er på tidscertepartier med mer enn 12 måneders varighet. Konsernet beskjeftiger 1.277 personer. Av totalt 1.050 sjøfolk er det 130 nordmenn. Ovennevnte flåte inngår i operasjoner hvor LHC sammen med partnere opererer en total flåte på ca 144 skip. LHC er engasjert direkte eller gjennom datterselskaper i følgende hovedaktiviteter: Transport av biler Transport av kjøle- og fryselast Linjefart Transport av treforedlingsprodukter Transport av gass Transport av tørrbulkvarer Drift av skip I tillegg er LHC involvert i transport av olje og tørrlast gjennom sin 42% eierinteresse i Bona Shipholding Ltd. HENDELSER Kjøp av 50% i bilskipet HUAL TRANSITA for USD 4,2 millioner Kjøp av fire kjøleskip (CRYSTAL) for tilsammen USD 73 millioner Salg av Ro/Ro-skipene ARCADE EAGLE og ARCADE FALCON for tilsammen USD 15 millioner Det første av to open hatch nybygg, SAGA CHALLENGER, ble levert i desember Avtale med Eastwind om samarbeid innen sektoren for mindre kjøleskip Prinsippavtale med Safmarine om fusjon av kjøleskipsaktiviteten under navnet Unicool fra 01.01.97 Kjøp av kjøleskipet IVORY DAWN for USD 23,7 millioner Endelig avtale om nytt 20 års certeparti for NORMAN LADY med påbegynnelse i 1999 Nytt system for skipsfartsbeskatning med virkning fra 01.01.1996 Aksjekursen nådde all time high på NOK 135,- FINANSIELL INFORMASJON Driftsresultatet økte med 21% til NOK 339 millioner Årsresultat før reversering av utsatt skatt på NOK 366 millioner økte med NOK 71 millioner til NOK 374 millioner. (Kurs/fortjeneste-forhold 11,4) Konsernets kontantstrøm ble NOK 645 millioner (Kurs/kontantstrøm-forhold 6,3) Foreslått øket utbytte fra NOK 90 millioner til NOK 120 millioner (NOK 4,00 pr aksje) Børsverdi ved årsskiftet var NOK 4.050 millioner (NOK 135 pr aksje) 4
FINANSIELLE HOVEDTALL Beløp i 1996 1995 1994 1993 1992 RESULTATREGNSKAP Fraktinntekter, netto NOK millioner 3.471 2.943 2.800 2.433 2.088 Driftsresultat før avskrivninger NOK millioner 651 558 323 616 557 Driftsresultat NOK millioner 339 280 105 359 309 Netto finansielle poster NOK millioner 3 (29) 42 28 (61) Resultat før ekstraordinære poster NOK millioner 370 292 150 335 248 Årsresultat NOK millioner 740 303 276 244 173 BALANSE Omløpsmidler NOK millioner 1.195 1.251 1.043 929 1.038 Skip og andre eiendeler NOK millioner 4.716 4.317 4.243 3.035 3.258 Sum eiendeler NOK millioner 5.911 5.568 5.286 3.964 4.296 Kortsiktig gjeld NOK millioner 747 601 769 559 587 Langsiktig gjeld NOK millioner 2.483 2.575 2.308 1.344 1.758 Utsatt skatt NOK millioner 0 366 354 453 497 Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser NOK millioner 2.681 2.026 1.855 1.608 1.454 Total gjeld og egenkapital NOK millioner 5.911 5.568 5.286 3.964 4.296 Egenkapitalandel % 44 37 35 41 34 Netto rentebærende gjeld NOK millioner 1.428 1.097 427 182 505 LØNNSOMHET *) Driftsmargin 1 ) % 17 17 7 26 25 Avkastning på egenkapital 2 ) % 17 13 14 16 12 Avkastning på totale eiendeler 3 ) % 9 9 5 11 9 LIKVIDITET *) Bankinnskudd og verdipapirer NOK millioner 1.105 1.172 964 898 982 Kontantstrøm 4 ) NOK millioner 645 524 359 518 491 Netto renter NOK millioner (87) (67) (6) 10 (25) Likviditetsgrad 5 ) % 160 208 136 166 177 Gjeldsbetjeningsgrad 6 ) % 45 50 86 285 97 KAPITAL *) Sum eiendeler til markedsverdi NOK millioner 7.223 6.824 6.580 5.579 5.451 Verdijustert egenkapital NOK millioner 3.953 3.673 3.398 3.676 3.106 Verdijustert egenkapitalandel % 55 54 52 66 57 NØKKELTALL PR AKSJE *) Fortjeneste 7 ) NOK 11,80 9,00 9,20 8,10 5,80 Kontantstrøm NOK 21,50 17,50 12,00 17,40 16,40 Verdijustert egenkapital NOK 131,80 122,40 113,30 122,50 103,50 Kurs/fortjeneste-forhold 11,4 10,3 9,8 13,1 12,4 Kurs/kontantstrøm-forhold 6,3 5,3 7,5 6,1 4,4 Utbytte NOK 4,00 3,00 3,00 3,00 2,00 Utbytte-forhold 8 ) % 32,1 29,7 32,6 36,9 34,7 Børskurs pr 31. desember NOK 135,00 93,00 90,00 106,00 72,00 *) Eksklusive reversering av utsatt skatt i forbindelse med overgang til ny skipsfartsbeskatning. 1) Driftsresultat i prosent av fraktinntekter på T/C-basis. 2) Resultat før ekstraordinære poster, minus skattekostnad, i prosent av gjennomsnittlig egenkapital inkludert minoritetsinteresser. 3) Resultat før ekstraordinære poster, pluss finansutgifter, i prosent av gjennomsnittlig totalkapital. 4) Resultat etter finansielle poster, pluss avskrivninger, minus resultat tilknyttede selskaper, minus betalbar skatt, uten justering for minoritetsinteresser. 5) Omløpsmidler i prosent av kortsiktig gjeld. 6) Kontantstrøm i prosent av netto rentebærende gjeld (eksklusive nybygningsforpliktelser). 7) Resultat før ekstraordinære poster minus skatt, minus minoritetsinteresser, pluss/minus skatt på ekstraordinære poster. 8) Utbytte i prosent av årsresultat. 5
RESULTATER Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet fortsatte i 1996 den positive utviklingen fra 1995. Dette skyldtes primært bilfarten samt økt engasjement og bedre resultater innen kjøleskipsektoren. For de øvrige virksomheter, bortsett fra gass, ble resultatene stort sett uforandret, hvilket reflekterte de generelle markedsforholdene gjennom året. Engasjementet i tank- og kombinasjonsfart gjennom Bona Shipholding (Bona) ble derimot skuffende med et svekket resultat i forhold til i fjor. Konsernet er generelt sett inne i en vekstfase hvilket reflekteres i økte investeringer både i skip og menneskelige ressurser. Konsernets totalkapital var ved utgangen av året på NOK 5.911 millioner, og antall sysselsatte var 1.277 personer.. STYRET Stående, fra venstre: Ove Høegh, Karl Otto Gilje, Truls Bergersen, Per A. Flaate Sittende, fra venstre: Truls Holthe, Westye Høegh, Einar Kloster 6
STYRETS BERETNING VIRKSOMHETEN Gass Gass-sektoren oppnådde et lavere resultat som følge av at NORMAN LADYs 20 års certeparti til Liquefied Gas Shipping Co. Ltd utløp og ble erstattet med et to til tre års certeparti til A.P. Møller til en betydelig lavere rate. Skipet ble dessuten dokket, med tilhørende driftsavbrudd. I juni ble det formelt bekreftet at skipet fra og med 1999 begynner på et 13 + 7 års certeparti til Enagas for transport av gass fra Trinidad til Spania. HÖEGH GANDRIA fortsetter til 2006 på sitt certeparti til Pertamina. Bilskip Bilsektoren fikk et nytt godt resultat i 1996. Fraktratene var stort sett uforandret, men høyere tonnasjeinnsats i Höegh-Ugland Auto Liners (HUAL) førte til en vekst i driftsresultatet på 29%. HUAL disponerte i snitt gjennom året 34 skip og fraktet totalt tilsvarende 897.000 standard bilenheter, begge er nye rekorder. HUALs virksomhet er i stadig forandring. Den tradisjonelle frakten av nye biler fra Japan til Europa reduseres mens det er sterk vekst i frakten fra Korea. Nye linjer etableres, den siste fra Europa til Karibien med basis i en fraktkontrakt med en fransk bilprodusent. I lastsammensetningen foregår det også en gradvis endring fra nye biler til flere brukte biler og kommersielle kjøretøyer. LHC har eiet HUAL på 50/50 basis med Ugland-gruppen siden HUAL ble etablert i 1971. Ugland-gruppen inngikk mot slutten av året en avtale med Ugland International Holdings plc (UIH), som er børsnotert i London, om salg av sin aksjepost i HUAL samt alle tilhørende skipsinteresser. Medlemmer av Ugland-familien har en betydelig eierinteresse i UIH. I tilknytning til salget er det utarbeidet nye aksjonær- og poolavtaler mellom LHC og UIH som bl.a. inneholder bestemmelser om forkjøpsrett. Den eiermessige forandring vil ikke påvirke HUALs kommersielle virksomhet. Höegh Lines Fra og med denne rapporten er det funnet hensiktsmessig å rapportere både linjevirksomheten og de skipene som omfattes under open hatch/trelast under Höegh Lines. Disse virksomheter har samme ledelse, fokuseres på som en egen forretningsenhet og har skip som kan benyttes i begge områder. Totalt omfatter flåten 15 skip. Ett open hatch nybygg på 49.755 dwt, SAGA CHALLENGER, ble levert i desember til en pris av USD 43 millioner og gikk umiddelbart inn på et 5 års certeparti til Nippon Yusen Kaisha (NYK). Søsterskipet, HÖEGH MORUS, vil bli levert i slutten av august 1997. Linjen, som i 1996 opererte med syv skip, opplevde vanskelige markedsforhold som førte til lavere inntjening. Etter en periode med god tilgang på last utgående fra Nord-Amerika til Sydøst-Asia, fikk skipene i annet halvår ledig kapasitet på linje med situasjonen inngående fra Sydøst-Asia til Nord-Amerika. Dessuten innebar overskuddet av containerskip et press på containerratene. For open hatch skipene ble resultatene bedre enn i 1995. Pacific Commerce Line (PCL), som eies 100% av LHC, og opererer en linje mellom USA/Kanadas vestkyst og Japan, opplevde sterk etterspørsel i Japan etter trelast og treforedlingsprodukter, hvilket resulterte i høy kapasitetsutnyttelse av skipene. Ett skip betjente en fraktkontrakt for treforedlingsprodukter fra Chile til Nord-Europa. Denne kontrakten ble ikke fornyet fra 1997, men ble erstattet av en ny kontrakt med de samme avskiperne fra Chile til Fjerne Østen. I tilknytning til den avviklede kontrakten er det bygget opp en betydelig returlast fra Europa og Nord- Amerika til Chile med gode økonomiske resultater. Denne virksomheten vil i 1997 bli ytterligere utvidet ved at to av de fire skipene som seiler under samarbeidsavtale med Norsul Internacional mellom Argentina/Brasil og Nord- Europa, sydgående vil seile via Chile. Kjøleskip Det viktigste satsningsområdet for LHC i 1996 var innen kjøleskip. Markedsoppgangen for denne type skip fortsatte i 1996 og inntjeningen pr kbft i Cool-systemet økte med ca 18% i forhold til 1995. I august kjøpte selskaper kontrollert 75% av LHC kjøleskipene CRYSTAL PRINCE, CRYSTAL PRIDE, CRYSTAL PRIMADONNA og CRYSTAL PRIVILEGE for totalt USD 73 millioner. Skipene har en lastkapasitet på 375.000 kbft og er bygget i 1991/92. I desember kjøpte LHC for egen regning IVORY DAWN for USD 23,7 millioner. Dette skipet har en lastkapasitet på 527.000 kbft og er bygget i 1991. Alle skipene opererte allerede i Cool Carriers AB (Cool) systemet. Dessuten ble fire skip, kjøpt av Chiquita i 1995, oppgradert med nye kraner og øket containerkapasitet til en total kostnad av USD 9,2 millioner. I november etablerte Cool sammen med Eastwind Transport Ltd (Eastwind) et nytt driftsselskap ECo Shipping Ltd, for å samordne de respektive selskapers flåter av kjøleskip i størrelse mellom 250.000 og 325.000 kbft. Samarbeidet omfatter 18 skip som blir markedsført gjennom Cool og Eastwinds nettverk med vekt på kontorene i Stockholm og New York. I desember ble det så inngått en prinsippavtale om å etablere en av verdens største spesialiserte kjøleskipsoperatører, Unicool Ltd. Med virkning fra 1. januar 1997 vil Safmarine, LHC og Tufton Oceanic fusjonere sine respektive eierandeler i kjøleskip og operatørselskapene Universal Reefers på Isle of Man og Cool i Stockholm. Unicool vil eies 50% av Safmarine og 50% av LHC/Tufton og kontrollerer en flåte på ca 85 skip, eller 28% av all operatør-kontrollert kjøleskipstonnasje over 250.000 kbft. Tørrbulk Resultatet innen tørrbulk ble tilfredsstillende, ikke minst fordi Capesize skipet IRON MASTER (127.774 dwt) seilte på tidscerteparti til en betydelig høyere rate enn spotmarkedet. Dette certepartiet utløp ved årsskiftet. MERCHANT PRESTIGE (161.049 dwt) ble innbefraktet for to år med opsjon for et tredje. Begge skipene seiler nå i spotmarkedet og vil kunne dra fordel av en oppgang i tørrlastmarkedet. Ro/Ro De to gjenværende Ro/Ro skipene ble solgt i midten av året og virksomheten nedlagt. 7
HÖEGH FLEET SERVICES AS (HFS) 1996 var det første året for HFS som utskilt teknisk enhet fra LHC. Selskapets hovedoppgaver er drift av skip, rekruttering og opplæring av personell til skipene, tekniske konsulenttjenester og prosjektutvikling. Ved utløpet av 1996 hadde HFS driftsansvaret for en flåte på 30 skip. Seks dokkinger ble gjennomført i løpet av året. Et samarbeid ble etablert mellom HFS og Philippine Transmarine Carriers Inc. (PTC) i tilknytning til rekruttering og opplæring av filippinske sjøfolk. Hva angår forsikring av skipene var konkurransen fortsatt sterk, hvilket kombinert med god havaristatistikk, førte til både reduksjon av premiene og bedre betingelser for øvrig. HFS har tilsynet med open hatch nybygningen i Japan. Bemanningen av norske offiserer på fem cruiseskip fra Cunard ble avviklet. Alle ble tilbudt ny jobb i Cunard. BONA SHIPHOLDING LTD John Smådal, Bonas administrerende direktør fra opprettelsen av selskapet i 1992, døde uventet i november. Etter mange år både i LHC og HUAL var han med på å bygge opp et levedyktig og vel ansett selskap innen tank/bulk segmentet som er godt posisjonert til å utnytte en ventet bedring innen disse markedene. Ragnar Belck-Olsen er konstituert som administrerende direktør i Bona Shipping AS. For Bona, hvor LHC eier 42,3%, ble 1996 et år preget av konsolidering etter oppkjøpet av Smedvig Tankships Ltd høsten 1995. Tre skip ble solgt, to Panmax produkt tankskip og ett eldre Aframax tankskip. Flåten besto ved årsskiftet av 31 skip (3,2 millioner dwt), hvorav 13 Panmax OBO-skip og 18 tankskip. Driftsresultat og kontantstrøm steg som følge av den økte virksomheten. Inntjeningen både for Panmax OBOskipene og tankskipene var imidlertid lavere enn i 1995, hvilket førte til et skuffende netto resultat på USD 4,9 millioner (USD 16,6 millioner i 1995). Kontantstrømmen ble USD 49,9 millioner (USD 47,3 millioner i 1995). Aksjen ble ved årets slutt omsatt til NOK 76 (USD 11,80). Verdijustert egenkapital pr aksje var NOK 75 (USD 11,69). RESULTAT OG EGENKAPITAL Driftsresultatet før avskrivninger ble NOK 651 millioner (NOK 558 millioner i 1995), mens driftsresultatet ble NOK 339 millioner (NOK 280 millioner i 1995). Oppgangen skyldes primært bilfarten og større tonnasjeinnsats og bedre resultater for kjøleskipene. Finansresultatet ble igjen godt. Selv om LHC i løpet av 1996 hadde en relativt liten andel av sin likviditet i norske aksjer, bidro den positive utviklingen i aksjemarkedet til det gode resultatet. En vesentlig andel av likviditeten var plassert i norske obligasjoner som dro nytte av den fortsatte rentenedgangen. Dollaroppgangen fra NOK 6,32 ved utløpet av 1995 til NOK 6,45 ved utløpet av 1996 var medvirkende til en valutagevinst på NOK 34 millioner. Urealisert, men ikke bokført, valutagevinst på langsiktig gjeld og tilgodehavender var ved utløpet av året NOK 47 millioner. Netto finansielle poster utgjorde NOK 3 millioner (minus NOK 29 millioner i 1995). Netto rentebærende gjeld pr 01.01.96 var NOK 1.097 millioner og pr 31.12.96 tilsvarende NOK 1.428 millioner. Urealiserte, ikke bokførte, merverdier i beholdningen av aksjer og obligasjoner beløp seg til NOK 15 millioner (NOK 5 millioner i 1995). Resultat etter finansielle poster ble NOK 357 millioner (NOK 287 millioner i 1995). Årsresultatet ble NOK 740 millioner (NOK 303 millioner i 1995). Dette inkluderer reversering av utsatt skatt på NOK 366 millioner som følge av overgangen til det nye systemet for skipsfartsbeskatning. Uten denne reverseringen ville årsresultatet blitt NOK 374 millioner. Verdijustert egenkapital steg i løpet av året fra NOK 3.673 millioner til NOK 3.953 millioner. Skipsverdiene uttrykt i USD hadde en normal aldersmessig verdiforringelse. Styrkingen av USD mot NOK førte imidlertid til at verdien av skipene uttrykt i NOK var tilnærmet uforandret. Verdijustert egenkapitalandel er beregnet til 55%. LIKVIDITET OG FINANSIERING Likviditet i form av bankinnskudd og omsettelige verdipapirer sank fra NOK 1.172 millioner til NOK 1.105 millioner, hvorav likviditeten i Cool utgjorde NOK 31 millioner. Nedgangen skyldtes egenkapitalandelen knyttet til skipskjøp og -ombygninger. Netto investeringer beløp seg til NOK 309 millioner (NOK 65 millioner i 1995). I løpet av året ble det nedbetalt lån tilsvarende NOK 331 millioner og tatt opp nye lån tilsvarende NOK 588 millioner for å finansiere nybygg og investeringer i kjøleskip og bilskip. SKIPSFARTSBESKATNINGEN Som nevnt i halvårsrapporten, vedtok Stortinget i juni hovedprinsippene for en ny beskatning av norsk skipsfart med virkning fra 01.01.1996. Utfyllende lover ble fremlagt for og vedtatt av Stortinget i desember. Grunnlaget for at flertallet i Stortinget valgte å gå inn for den nye ordningen var sterkere hensyn til rederienes internasjonale konkurransesituasjon. Det nye skattesystemet er bygget på en uttaksmodell. Dette innebærer at selskapet er fritatt for løpende overskuddsbeskatning og at beskatning først finner sted ved utdeling, f.eks. i form av utbytte, eller avvikling. Det er følgelig ikke et skattefritak, men en skatteutsettelse så lenge kapitalen virker i selskapet. I den grad selskapet har beskattet egenkapital anses denne som utdelt først. Selskaper som lignes etter de særskilte reglene for rederibeskatning har anledning til å plassere overskuddslikviditet i børsnoterte aksjer og relaterte finansielle instrumenter. Positivt netto finansresultat skal imidlertid beskattes med 28% etter de alminnelige reglene. Som en del av det nye skattesystemet er det innført en tonnasjeskatt. Denne betales årlig og vil, basert på selskapets nåværende flåte, beløpe seg til ca NOK 3 millioner årlig. Tonnasjeskatten har ingen sammenheng med det regnskapsmessige resultat og er klassifisert som en driftskostnad. I desember besluttet Styret i LHC å omorganisere virksomheten for tilpasning til det nye skattesystemet. Dette innebærer bl.a. at det er dannet et nytt rederiselskap som skal lignes etter den nye rederibeskatningen. Det nye rederiselskapet kan utelukkende eie eller befrakte skip for å kvalifisere for ordningen. Det må derfor kjøpe 8
administrative, kommersielle og tekniske tjenester bl.a. fra LHC og HFS. LHC vil som gruppens holdingselskap fortsatt eie de aktiva som ikke kvalifiserer for ordningen, og vil bli skattlagt på normal måte. Alle de nødvendige beslutninger ble tatt i løpet av februar 1997 og vil bli gjennomført innen utløpet av april 1997 i henhold til regelverket. Fremtidige utbytter vil bli dekket av den allerede beskattede egenkapital og fremtidige resultater. Styret forventer således ikke at foreliggende utsatte skatteforpliktelser vil bli betalbare i overskuelig fremtid. For LHC betyr dette bl.a. en engangs styrkelse av egenkapitalen på NOK 366 millioner, noe som vil øke selskapets evne til å foreta nye investeringer. De selskapsrettslige virkninger av omorganiseringen vil finne sted i 1997, mens den skattemessig har fått effekt for 1996. ANNET LHC Konsernet er i sterk vekst, hvilket innebærer videre satsing på å styrke og utvikle organisasjonen. Antallet ansatte ved hovedkontoret i Oslo er i løpet av året økt fra 104 til 120. Øyvin Brøymer ble ansatt 1. november som viseadministrerende direktør og gikk inn i konsernledelsen sammen med Westye Høegh, Thor Jørgen Guttormsen og Leif O. Høegh. Rederistyret, der de ansatte er representert, er blitt forelagt selskapets regnskap og budsjetter og har dessuten diskutert forhold vedrørende personell og drift av skip. Arbeidsmiljøet både på sjø og land var godt i året som gikk. For å bemanne flåten med førsteklasses offiserer og mannskap legges det stor vekt på god rekruttering og opplæring. Selskapets landbaserte virksomhet forårsaket ingen form for forurensning av omgivelsene. Virksomheten til sjøs følger nasjonale og internasjonale lover og regler. Selv om sjøtransport har store miljømessige fortrinn fremfor andre transportformer, arbeides det bevisst med miljøvern om bord på skipene. Hva angår godtgjørelse til Styret, administrerende direktør og revisor henvises det til Note 2 i morselskapets regnskap. Selskapets aksjonærer fremgår under avsnittet «Aksjonærforhold». FORVENTNINGER TIL 1997 Resultatmessig ventes 1997 å bli på linje med 1996. Det er stor vekst i produksjon og sjøverts transport av LNG. For LHC vil det derfor satses sterkere i årene som kommer med sikte på å øke engasjementet innen denne sektoren. Innen bilsektoren vurderes ytterligere investeringer inklusive nybygg, bl.a. på grunn av flåtens aldersprofil med mange skip fra begynnelsen av 80-tallet. Nybygg kan imidlertid ikke leveres før i 1999. Resultatmessig ventes ingen større forandringer. Höegh Lines arbeider kontinuerlig med å bedre utnyttelsen av den eksisterende flåten. De to nye open hatch/trelast skipene vil øke omsetningen i 1997. Markedsforholdene tilsier imidlertid lavere inntjening både for linje og open hatch skipene. Basert på inngåtte kontrakter ventes den positive utviklingen for kjøleskipene å fortsette. Kombinert med en betydelig større flåte vil dette slå positivt ut i resultatet. For øvrig vil en hovedoppgave bli å få samarbeidet innen Unicool på plass. LEIF HÖEGH & CO. ASA (MORSELSKAPET) Resultatet etter finansielle poster ble NOK 298 millioner. Årsresultatet ble NOK 664 millioner etter reversering av utsatt skatt på NOK 351 millioner. Styret vil overfor Generalforsamlingen foreslå at det utbetales utbytte med NOK 4,00 pr aksje for 1996, mot NOK 3,00 i 1995. Dette er basert på resultatfremgangen i 1996 og ønsket om å gi aksjonærene en jevn avkastning. Forslag til disponering av årets resultat: Utbytte 120 Reservefond 143 Tilbakeføringsfond (40) Disposisjonsfond 441 Totalt disponert 664 Styret i Leif Höegh & Co. ASA Oslo, 19. mars 1997 Truls Bergersen Westye Høegh Per A. Flaate Styreformann Karl Otto Gilje Truls Holthe Ove Høegh Einar Kloster Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør 9
RESULTATREGNSKAP Konsernet (NOK millioner) Note 1996 1995 1994 DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Fraktinntekter 3.471 2.943 2.800 Reiseavhengige kostnader (1.512) (1.316) (1.276) Fraktinntekter på T/C-basis 1.959 1.627 1.524 Leie innbefraktede skip (781) (620) (766) Personellkostnader sjø (176) (154) (137) Andre driftskostnader 1 (312) (261) (257) Generelle administrasjonskostnader 2 (39) (34) (41) Driftsresultat før ordinære avskrivninger 651 558 323 Ordinære avskrivninger 12 (312) (278) (218) DRIFTSRESULTAT 18 339 280 105 Resultat tilknyttede selskaper 11 15 36 3 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter 58 54 72 Realisert valutagevinst/(-tap) 3 29 (75) (58) Urealisert valutagevinst/(-tap) 3 5 31 96 Rentekostnader (145) (121) (78) Andre finansposter 4 56 82 10 Netto finansielle poster 3 (29) 42 RESULTAT ETTER FINANSIELLE POSTER 357 287 150 Gevinst/(tap) ved salg av skip 5 13 5 0 RESULTAT FØR EKSTRAORDINÆRE POSTER 370 292 150 Ekstraordinære poster 6 19 47 0 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 389 339 150 Betalbar skatt (9) (7) (6) Ordinær endring utsatt skatt 0 (27) 99 Reversering utsatt skatt 366 0 0 Skattekostnad 7 357 (34) 93 ÅRSRESULTAT FOR KONSERNET 746 305 243 MINORITETSINTERESSER (6) (2) 33 ÅRSRESULTAT 740 303 276 Resultat pr aksje 21 8,50*) 7,10 6,20 *) Eksklusive reversering av utsatt skatt som følge av den nye skipsfartsbeskatningen. 10
B ALANSE 31.12. Konsernet (NOK millioner) Note 1996 1995 1994 EIENDELER Bankinnskudd 8 261 383 150 Omsettelige verdipapirer 9/10 844 789 814 Bunkers og andre omløpsmidler 90 79 79 Sum omløpsmidler 1.195 1.251 1.043 Aksjer 11 898 906 873 Langsiktige fordringer 27 29 48 Skip 12 3.256 2.591 1.614 Nybygninger 13 292 562 1.325 Goodwill 12 116 133 299 Andre anleggsmidler 12 127 96 84 Sum anleggsmidler 4.716 4.317 4.243 TOTALE EIENDELER 5.911 5.568 5.286 GJELD OG EGENKAPITAL Kortsiktig del av langsiktig gjeld 15 314 227 218 Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser 13 55 50 1 Avsatt til utbytte 120 90 90 Tapsavsetninger T/C-kontrakter 0 4 130 Annen kortsiktig gjeld 14 258 230 330 Sum kortsiktig gjeld 747 601 769 Pantegjeld/leaseforpliktelser 15 2.192 1.988 1.163 Nybygningsforpliktelser 13 220 482 869 Pensjonsforpliktelser 16 40 51 52 Annen langsiktig gjeld 31 54 224 Utsatt skatt 7 0 366 354 Sum langsiktig gjeld 2.483 2.941 2.662 Minoritetsinteresser 17 87 52 94 Aksjekapital 60 60 60 Reservefond 520 377 302 Tilbakeføringsfond 0 40 79 Disposisjonsfond 2.014 1.497 1.320 Sum egenkapital 17 2.594 1.974 1.761 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL 5.911 5.568 5.286 Garantier og langsiktige certepartiforpliktelser 20 705 662 1.043 Pantstillelser 15 3.082 2.372 1.356 11
KONTANTSTRØMANALYSE Konsernet (NOK millioner) 1996 1995 1994 KONTANTER TILFØRT/BRUKT PÅ VIRKSOMHETEN Tilført fra årets virksomhet 535 319 16 Endring i lager, debitorer og kreditorer 26 (68) (14) Netto likviditetsendring fra virksomheten 561 251 2 KONTANTER TILFØRT/BRUKT PÅ INVESTERINGER Oppkjøp av selskaper 0 0 164 Investeringer i varige driftsmidler (739) (559) (225) Salg av varige driftsmidler (salgssum) 95 36 0 Endring i andre investeringer (6) 125 (3) Betalt på nybygningskontrakter (264) (264) (170) Netto likviditetsendring fra investeringer (914) (662) (234) KONTANTER TILFØRT/BRUKT PÅ FINANSIERING Opptak av lån 588 1.049 384 Nedbetaling av lån (331) (386) (213) Nye minoritetsinteresser 29 (44) 127 Netto likviditetsendring fra finansiering 286 619 298 NETTO LIKVIDITETSENDRING GJENNOM ÅRET (67) 208 66 Likviditetsbeholding pr 01.01. 1.172 964 898 LIKVIDITETSBEHOLDING PR 31.12. 1.105 1.172 964 TILFØRT FRA ÅRETS VIRKSOMHET Årsresultat 740 303 276 Resultat tilknyttede selskaper (15) (36) (3) Reversering tapsavsetninger T/C-kontrakter (4) (129) (157) Minoritetsinteresser 6 2 (33) Tap/(gevinst) ved salg av anleggsmidler (13) (5) 0 Ordinære avskrivninger 312 278 218 Urealisert valutatap/(-gevinst) (5) (31) (96) Endring utsatt skatt (366) 27 (99) Utbytte (120) (90) (90) Tilført fra årets virksomhet 535 319 16 12
REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapene er satt opp etter prinsipper som er generelt akseptert i Norge. De viktigste regnskapsprinsippene som selskapet følger er beskrevet nedenfor. A) KONSOLIDERINGSPRINSIPPER Konsernselskaper LHC Konsernet inkluderer morselskapet LHC og selskaper hvor LHC direkte eller indirekte har flertall av den stemmeberettigede kapital (se dog D). Som spesifisert i Note 11 har LHC også enkelte datterselskaper som ikke er konsolidert. Disse selskapene er agentkontorer og/eller mindre selskaper med svært begrenset aktivitet og er ubetydelige for konsernets regnskaper. Eliminering av interne balanser, transaksjoner, resultater og aksjer I konsernets regnskaper er alle interne balanser, transaksjoner og resultater oppstått mellom konsernselskaper eliminert. Kostprisen på aksjer i datterselskaper er eliminert mot egenkapitalen i datterselskapet på overtagelses- eller etableringstidspunktet. Aksjer i datterselskaper er eliminert ved kjøpsverdimetoden ved at vederlag på kjøpstidspunktet utover bokført egenkapital blir fordelt på de aktuelle eiendeler og avskrevet ordinært over antatt økonomisk levetid i konsernregnskapet. Ikke allokert merverdi klassifiseres som goodwill og avskrives over 10-20 år etter en konkret vurdering. Konvertering av utenlandske datterselskapers regnskap Regnskapene for utenlandske datterselskaper er omregnet til NOK til gjennomsnittskurser for året når det gjelder resultatregnskapet og årsavslutningskurser når det gjelder balansen. Unntak er gjort for skip som er konvertert til historiske kurser, og pantegjeld som er konvertert til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser. Omregningsdifferanser er i realiteten agio og er inkludert i finansielle poster. B) VIRKSOMHETSOMRÅDER Transaksjoner mellom konsernets virksomhetsområder skjer til markedspris og elimineres i konsernregnskapet. C) DELTAGELSE I ANDRE SELSKAPER Selskapets deltagelse i utenlandske «single purpose» selskaper er inkludert i henhold til pro rata metoden i konsernets regnskap da disse er felleskontrollerte virksomheter. Pro rata metoden innebærer at inntekter, kostnader, eiendeler og gjeld er inkludert i regnskapet med LHCs eierandel. Andre selskaper, hvor LHC eier mellom 20% og 50%, er inkludert i konsernregnskapet i henhold til egenkapitalmetoden dersom investeringene er av langsiktig karakter. Andre langsiktige aksjeplasseringer og kommandittandeler er inkludert i henhold til kostmetoden. D) POOL-AVTALER Flere skip eiet av LHC Konsernet opererer under forskjellige pool-avtaler. Deltagere er de selskapene som deltar med skip og inkluderer, i tillegg til LHC og datterselskaper, utenforstående partnere. Poolene er å anse som felleskontrollerte virksomheter. Inntekter, eiendeler og gjeld er inkludert i konsernets regnskaper i henhold til konsernselskapenes deltagelse. Dette pro rata konsolideringsprinsippet er benyttet også der konsernselskaper er operatør og LHC Konsernet har majoritetsinteressene. E) AVSKRIVBARE EIENDELER Avskrivbare eiendeler er inkludert i balansen til kostpris fratrukket ordinære avskrivninger. Den lineære metode for ordinære avskrivninger er benyttet for skip basert på 20 års økonomisk levetid fra skipet var nytt. Gass-skipene avskrives over ca 30 år. Det er ikke tatt hensyn til skrapverdien ved slutten av avskrivningsperioden. Avskrivninger på kontorinventar er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. F) NYBYGNINGSKONTRAKTER Nybygningskontrakter er aktivert som anleggsmidler med beregnet totalkostnad eksklusive renter i byggeperioden. Tilsvarende forpliktelse med fradrag for forskuddsbetalinger er ført opp som langsiktig gjeld. G) VALUTA Alle omløpsmidler og kortsiktig gjeld i valuta, unntatt kortsiktig del av langsiktig gjeld, er bokført til årsavslutningskurser. Valutagevinst eller -tap er inkludert under finansielle poster i resultatregnskapet. Terminkontrakter som ikke er sikringskontrakter, er vurdert samlet til laveste av termin- og markedskurs. Netto urealiserte tap utgiftsføres. Langsiktig gjeld (inkludert kortsiktig del) og langsiktige tilgodehavender (inkludert kortsiktig del) er vurdert samlet pr valuta. Nettobeløpet er bokført til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser dersom det er gjeld, og motsatt dersom det er tilgodehavender. Når valutaer som konsernet har lån i (hovedsakelig USD) styrker seg mot NOK fører dette til bokførte urealiserte tap. Dersom valutaene igjen svekkes, eller lånene nedbetales og agiogevinst/-tap derved realiseres, blir tidligere belastede urealiserte tap reversert som inntekt. Postene for urealisert agio og deres senere reverseringer er tatt med på egen linje under finansielle poster. Følgende årsavslutningskurser er benyttet: USD 6,45 SEK 0,94 13
H) LEASING Rettigheter og forpliktelser for skip på finansielle leasingavtaler er kapitalisert og klassifisert som skip og langsiktig gjeld. Renteelementet i leasebetalingen er inkludert i rentekostnader, og kapitalelementet i leasebetalingen er behandlet som avdrag på gjeld. Leaseforpliktelsene er den gjenstående del av hovedstolen. I) FINANSIELLE INSTRUMENTER Omløpsmidler i form av aksjer og obligasjoner forvaltes som to separate porteføljer og verdsettes til det laveste av kostpris og markedsverdi på porteføljebasis. Opsjonspremie er nettet mot aksjer. J) INNTEKTSFØRINGSPRINSIPP Inntekter og kostnader relatert til skipenes overgangsreiser periodiseres ut fra det antall dager reisen varer før og etter årsskiftet. K) T/C-KONTRAKTER OG FRAKTKONTRAKTER T/C-kontrakter og andre fraktkontrakter blir verdimessig vurdert ved årsskiftet og eventuelle beregnede tap blir avsatt. L) KLASSEKOSTNADER I forbindelse med dokking av skip vil de påkostninger og utbedringer som pålegges av klassen aktiveres og avskrives over tiden frem til neste klasse/dokking (gjennomsnittlig 30 måneder). Det samme gjelder kostnadene ved klassesertifisering. Ved kjøp av brukte skip og ved levering av nybygg vil en del av kostprisen bli fratrukket og aktivert som klassekostnad. Ved salg av skip vil kostnadsføring av aktiverte kostnader klassifiseres som en del av gevinst/tap. Annet vedlikehold belastes driften løpende. M) BUNKERS OG ANDRE BEHOLDNINGER Beholdninger er verdsatt til det laveste av kostpris og markedsverdi. N) EKSTRAORDINÆRE POSTER Etter de kriterier som selskapet legger til grunn for å klassifisere inntekter og utgifter under denne kategori må postene være både uvanlige, uregelmessige og av betydelig størrelse for å kunne klassifiseres som ekstraordinære. Effekten av endringer i regnskapsprinsipper betraktes etter dette som en ekstraordinær post. O) PENSJON OG PENSJONSFORPLIKTELSER Pensjoner og pensjonsforpliktelser er inkludert i resultatregnskapet og balansen i henhold til foreløpig norsk regnskapsstandard. Netto pensjoner for året omfatter periodens pensjonsopptjening beregnet inklusive fremtidig lønnsvekst og tillagt estimert rente på forpliktelsen, fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene og eventuelle virkninger av endringer i planer og estimater. Netto pensjonskostnad klassifiseres i sin helhet under lønnskostnader i resultatregnskapet. I balansen presenteres netto pensjonsforpliktelser som langsiktig gjeld. P) UTSATT SKATT/UTSATT SKATTEFORDEL Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer innenfor hvert av de skattekonsern LHC består av ved utgangen av regnskapsåret, mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier og skattemessig underskudd til fremføring. Negative og positive midlertidige forskjeller, inklusive fremførbare underskudd som reverseres eller kan reverseres i samme periode, er utlignet og nettoført. Det er gjort unntak for positive, midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring, som det ikke er ydet vederlag for, i overtatte virksomheter. Disse inntektsføres når de benyttes for å redusere betalbar skatt. Netto utsatt skattefordel balanseføres ikke. Q) SKATT VED NY REDERIBESKATNING Med virkning fra og med 1996 er det innført et nytt skattesystem for rederiselskaper. Endringene innebærer at rederiselskaper på visse vilkår ikke beskattes av sine løpende inntekter, men først når disse inntekter eventuelt utdeles som utbytte eller selskapet ikke lenger oppfyller de fastsatte vilkår for å bli beskattet etter de nye regler. På den annen side ilegges selskapene en tonnasjeskatt. Ubeskattet inntekt knyttet til netto positive, midlertidige forskjeller ved inntreden i ordningen vil likeledes først komme til beskatning ved uttak. Selskapets styre har truffet beslutning om å bringe det alt vesentlige av rederivirksomheten innenfor den nye rederibeskatningsordningen i løpet av 1997 med skattemessig virkning fra 1996. Nåverdien av utsatt skatt knyttet til de positive, midlertidige forskjeller som vil overføres det nye skattesystemet er vurdert som uvesentlig da selskapet ikke forventer at den skattepliktige inntekt disse midlertidige forskjeller representerer vil materialisere seg i overskuelig framtid. Vurderingen er basert på selskapets utbyttepolitikk, likviditetsreservene og den frie, beskattede egenkapital i de deler av konsernet som vil ligge utenfor det nye skattesystemet, og selskapets intensjon om å opprettholde sine rederiaktiviteter. Utsatt skatt knyttet til den del av rederivirksomheten som skal bringes innenfor ordningen er derfor inntektsført. Tonnasjeskatt klassifiseres som en driftskostnad. R) KONTANTSTRØMANALYSE Kontantstrømanalysen er utarbeidet etter den indirekte metode og i likviditetsbeholdningen inngår omsettelige verdipapirer. 14
NOTER Konsernet NOTE NOTE 1 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (NOK MILLIONER) 1996 1995 1 Tjenester 29 18 Dokkingskostnader 37 40 Reservedeler/forbruksartikler 145 114 Havari 16 11 Forsikringer 33 36 Administrasjonsutgifter drift 38 32 Endring pensjonsforpliktelser (4) (2) Tonnasjeskatt 3 0 Annet 15 12 Totalt 312 261 NOTE NOTE 2 2 GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER LHC Konsernets administrasjonskostnader som relaterer seg til operasjon og drift av skip er inkludert i henholdsvis Reiseavhengige kostnader og Andre driftskostnader. Posten Generelle administrasjonskostnader består derfor kun av kostnader relatert til Konsernets toppledelse og stab i tillegg til finans og økonomi. NOTE NOTE 3 VALUTAGEVINST/(TAP) (NOK MILLIONER) 1996 1995 1994 3 Realisert Urealisert Realisert Urealisert Realisert Urealisert Kortsiktige fordringer/gjeld 17 0 (40) 0 (6) 0 Terminkontrakter 4 5 (43) 27 (34) (32) Pantegjeld/leaseforpliktelser 8 0 8 4 (18) 128 Totalt 29 5 (75) 31 (58) 96 Konsernet har plassert en vesentlig del av sine likvider i norske verdipapirer. Deler av denne likviditeten er valutaeksponeringsmessig konvertert til USD gjennom kjøp av USD mot NOK (se Note 10). NOTE NOTE 4 ANDRE FINANSPOSTER (NOK MILLIONER) 1996 1995 1994 4 Utbytte 26 9 3 Gevinst/(tap) aksjer/obligasjoner 26 57 21 Verdiregulering aksjer/obligasjoner 1 17 (15) Andre poster 3 (1) 1 Totalt 56 82 10 NOTE NOTE 5 GEVINST/(TAP) VED SALG AV SKIP (NOK MILLIONER) 5 ARCADE EAGLE ARCADE FALCON TOTALT Salgspris 48 47 95 Bokført verdi (35) (35) (70) Kostnadsføring aktiverte klasseutgifter (6) (6) (12) Gevinst ved salg av skip 7 6 13 15
NOTER Konsernet NOTE NOTE 6 6 EKSTRAORDINÆRE POSTER I forbindelse med endring av regnskapsprinsipp (Se L under Regnskapsprinsipper) for behandling av klassekostnader fra et direkte utgiftsførings- til et aktiverings-/avskrivningsprinsipp vil det oppstå en ekstraordinær post i de første årene inntil alle skipene har dokket én gang etter endringen. Klassekostnadene er belastet driftsresultatet som om prinsippet var implementert i tidligere år. Beregnet avskrivning i 1996 for det som tidligere skulle vært aktivert, og for aktiveringer foretatt i 1996, er således behandlet som dokkingskostnad i 1996. Avskrivninger på den delen som tidligere skulle vært aktivert er belastet Andre driftskostnader og reversert som ekstraordinær inntekt. NOTE NOTE 7 SKATT (NOK MILLIONER) Årets skattekostnad: 1996 1995 7 Betalbar skatt 9 7 Ordinær endring utsatt skatt (utenfor ny rederibeskatning) 0 27 Reversering utsatt skatt ved overgang til ny rederibeskatning (366) 0 Skatt (357) 34 I tillegg er det utgiftsført NOK 3 millioner i tonnasjeskatt under andre driftskostnader. Konsernet hadde ingen skattepliktig inntekt i de rederibeskattede datterselskaper i 1996. Midlertidige forskjeller Overført rederibeskattet 31.12.95 selskap 01.01.96 31.12.96 Diverse kortsiktige poster 21 21 0 0 Anleggsreserve 843 843 0 2 Gevinst og tapskonto 384 384 0 0 Selvassuransefond 76 76 0 0 Udekkede pensjonsforpliktelser (51) 0 (51) (37) Annet 158 82 76 98 Fremførbart underskudd (utlandet) (179) 0 (179) (190) Sum langsiktige poster 1.231 1.385 (154) (127) Sum midlertidige forskjeller 1.252 1.406 (154) (127) Utsatt skatt 380 28 Utsatt skattefordel 14 64 Anvendt skattesats (Norge) 28% 28% Midlertidige forskjeller pr 31.12.1996 som ligger innenfor rederibeskatningsordningen er således: Midlertidige forskjeller 01.01.1996 1.406 Årets rederibeskattede overskudd 355 Ubeskattet inntekt innenfor ordningen 1.761 Nåverdien av skatteforpliktelsen knyttet til midlertidige forskjeller innenfor ordningen er tilnærmet lik null, og er ikke oppført i selskapets balanse som gjeld. 16
NOTER Konsernet NOTE NOTE 8 BANKINNSKUDD (NOK MILLIONER) Spesifikasjon pr valuta: 1996 1995 1994 8 USD 161 296 104 NOK 40 51 16 Andre 60 36 30 Totalt 261 383 150 Av totale bankinnskudd stod et beløp tilsvarende NOK 7 millioner på sperret konto (skattetrekkskonto). NOTE NOTE 9 OMSETTELIGE VERDIPAPIRER (NOK MILLIONER) 1996 1995 1994 9 Sertifikater 197 155 0 Obligasjoner, norske 376 327 637 Obligasjoner, utenlandsk valuta 111 0 0 Aksjer uten skrevne opsjoner 35 - - Aksjer med skrevne kjøpsopsjoner 84 - - Aksjer med garantert salgspris 58 - - Mottatte opsjonspremier (17) - - Totalt - aksjer 160 307 177 TOTALT 844 789 814 SPESIFIKASJONER: Sertifikater: Forfall Bokført verdi Markedsverdi Norgeskreditt - 5,10% 27.01.97 35 35 Sparebanken Rana - 4,25% 17.02.97 10 10 Det norske Veritas - 4,30% 31.01.97 20 20 Kværner Industrier - 5,25% 04.07.97 27 27 Gjensidige Bank Finans - 4,25% 18.02.97 70 70 Fana Sparebank - 4,45% 07.02.97 10 10 Sparebanken NOR - 5,20% 06.01.97 25 25 Totalt 197 197 Obligasjoner, norske: Durasjon, år Bokført verdi Markedsverdi Norske Stat 6,3 51 51 Diverse med kommunal-/fylkesgaranti 1,5 40 40 Finansinstitusjoner 3,3 40 40 Private utstedere 4,4 229 235 Påløpte renter - 16 16 Totalt 4,2 376 382 Bokført verdi Obligasjoner, utenlandske: Durasjon, år valuta (1000) Bokført verdi Markedsverdi USD 4,3 10.327 66 71 FIM 5,2 3.500 5 6 DEM 6,9 9.751 40 42 Totalt 111 119 Gjennom bruk av finansinstrumenter er durasjonen på norske obligasjoner redusert fra 4,2 til 1,5 år og durasjonen på tyske obligasjoner fra 6,9 til 1,1 år (se Note 10). Totalt antall LHC Bokført Markeds- Aksjer uten skrevne opsjoner: aksjer i selskapet andel verdi verdi Nydalen 10.478.000 2,45% 15 17 Castalia (fond i USD) - - 7 11 Avantor 16.683.000 0,55% 4 5 Andre - - 9 5 Totalt 35 38 17
NOTER Konsernet NOTE NOTE 9 9 OMSETTELIGE VERDIPAPIRER, FORTS. Aksjer med skrevne kjøpsopsjoner: LHC har bokført aksjer for NOK 84 millioner (markedsverdi NOK 95 millioner) som det er skrevet kjøpsopsjoner på. Bokførte verdier av opsjonene er NOK 17 millioner. Markedsverdi, gitt lik volatilitet som ved inngåelse av avtalene, er NOK 17 millioner. Totalt hadde LHC pr 31.12.96, 57 opsjonsavtaler på 33 børsnoterte selskaper. Normalt forfall er 3-4 måneder etter inngåelse av avtalene med innløsningskurs 5-10% lavere enn anskaffelseskost for aksjene. Dette tilsier at risikoen ved aksjeinnehavet er rundt 70% av risikoen ved et aksjekjøp uten opsjoner. NOTE NOTE 10 10 FINANSINSTRUMENTER UTENFOR BALANSEN For å justere risiko anvendes finansinstrumenter som ikke medtas i balansen. Styret har fastsatt rammer for bruk av slike instrumenter. Normalt er posisjonene risikoreduserende. Pr 31.12.96 var posisjonene som følger: Valutainstrumenter: Terminhandler pr 31.12.96: Gevinst/(tap) Beløp Gj.snittskurs Forfall i NOK 1.000 Kjøp USD / salg NOK USD 33.000.000 6,4164 1997 (228) Salg SEK / kjøp NOK SEK 5.000.000 94,40 1997 20 Salg ECU/ kjøp NOK ECU 1.000.000 8,2218 1997 686 Salg FIM/ kjøp NOK FIM 3.698.722 144,65 1997 205 Salg DEM/ kjøp NOK DEM 7.728.472 436,09 1997 1.585 Salg SEK/ kjøp USD SEK 11.000.000 6,8200 1997 (10) Salg DEM/ kjøp USD DEM 2.495.000 1,4937 1997 206 Totalt 2.464 Ovenstående urealiserte gevinst pr 31.12.96 er ikke bokført. Renteinstrumenter: I NOK: Norske FRA og opsjoner på disse benyttes for å justere risikoen i obligasjonsporteføljen (se Note 9). Gitt parallellforskyvning av rentekurven reduseres durasjonen fra 4,2 til 1,5 år. Urealisert tap på NOK 919.000 er ikke bokført, men regnet mot urealiserte kursgevinster i obligasjonsbeholdningen. I DEM: Handel med Bund-futures, samt handel med tyske FRA og opsjoner på disse benyttes for å justere risikoen i tyske obligasjoner. Gitt parallellforskyvning av rentekurven reduseres durasjonen fra 6,9 til 1,1 år. Urealisert tap på DEM 49.000 er ikke utgiftsført, men regnet mot urealiserte kursgevinster i obligasjonsbeholdingen. I USD: Handel med FRA og Treasury bond futures benyttes for å rentesikre deler av lån i USD med flytende rente (se Analytisk informasjon ). Urealisert gevinst ved årsskiftet på USD 9.000 er ikke inntektsført. Aksjeinstrumenter: Salg av 15 S&P futures med forfall i mars 1997. Urealisert tap pr 31.12.96 på USD 108.750 er utgiftsført. Fraktinstrumenter: Urealisert gevinst på Biffex-posisjoner er USD 8.430 pr 31.12.96. Beløpet er ikke inntektsført. 18
NOTER Konsernet NOTE NOTE 11 11 AKSJER (ANLEGGSMIDLER) 100% basis LHC pr 31.12.96 Antall Antall Bokført verdi Selskap Aksjekapital aksjer aksjer (1.000) Aksjer i tilknyttede selskaper: NOK 892.273 (se spesifikasjon nedenfor) Aksjer i andre selskaper: Harpul Høegh Lines SGD 100.000 100.000 10.000 NOK 2 Pac. Oriental Terminal Inc. USD 2.500 250 84 NOK 6 Partenrederei M.V. Spring Bee NOK 2.634 Andre selskaper NOK 2.934 Totalt NOK 897.849 Spesifikasjon tilknyttede selskaper: (NOK 1.000) Eier- Bokført Tilgang Avgang Resultat Bokført Selskap andel % verdi 01.01 1996 1996 1996 verdi 31.12 Bona Shipholding Ltd 42,3 872.294 0 0 13.298 885.592 Euro Marine Carrier B.V. 24,5 0 0 0 1.697 1.697 Frigorifico Frutero SA 23,5 3.518 1.532 0 (66) 4.984 Totalt 875.812 1.532 0 14.929 892.273 NOTE NOTE 12 ANLEGGSMIDLER (NOK MILLIONER) Akkumulerte Bokført 12 Kost- Tilgang Avgang avskrivninger verdi Avpris 1996 1996 31.12.96 31.12.96 skrivninger Skip 4.387 1.028 (97) (2.062) 3.256 (292) Aktiverte klassekostnader 26 25 (12) - 39 - Containere 8 13 0 (2) 19 (2) Goodwill 196 0 0 (80) 116 (17) K/S-andeler 22 15 (1) - 36 - Andre anleggsmidler 98 11 (4) (72) 33 (4) Totalt 4.737 1.092 (114) (2.216) 3.499 (315) Andre anleggsmidler består i alt vesentlig av biler og inventar. Avskrivninger på disse (NOK 3 millioner) er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. Investeringer i og salg av anleggsmidler: 1996 1995 1994 1993 1992 Investeringer (kostpris) 1.092 1.251 422 1.123 23 Salg (salgspris) (95) (36) 0 (1.239) 0 Netto investeringer 997 1.215 422 (116) 23 19
NOTER Konsernet NOTE NOTE 13 NYBYGNINGER OG NYBYGNINGSFORPLIKTELSER (NOK MILLIONER) 13 Nybygningen består av følgende: Navn Verft Levering Kostpris HÖEGH MORUS Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Japan 3.kvartal 1997 292 Kontraktsprisen er i USD. Nybygningsforpliktelsene på NOK 275 millioner består av ubetalt del ved årsskiftet. NOK 220 millioner er dekket gjennom avtale om langsiktig finansiering. NOTE NOTE 14 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (NOK MILLIONER) 14 Feriepenger, skattetrekk og arbeidsgiveravgift 15 Betalbar skatt 4 Tonnasjeskatt 3 Leverandørgjeld 80 Kortsiktige lån 3 Gjeld til poolpartnere og eksterne driftsoperatører 4 Periodiserte drifts- og administrasjonskostnader 41 Periodiserte pantegjeldsrenter 23 Kjøp av IVORY DAWN 69 Diverse kortsiktig gjeld 16 Totalt 258 NOTE NOTE 15 PANTEGJELD OG LEASEFORPLIKTELSER (BELØP I MILLIONER) 15 Spesifikasjon pr valuta Valuta Valutabeløp Gjennomsnittlig valutakurs Bokført i NOK USD 382 6,56 2.506 Nedbetalingsplan: Mindre enn 1 år 314 Mellom 1 og 5 år 1.614 Over 5 år 578 Totalt 2.506 Pantegjelden er sikret med 1. prioritets pant i eide skip. Avtalene inneholder ikke vesentlige misligholdsparagrafer knyttet til finansielle forholdstall. 20