Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern www.akershusenergi.no
Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern Hovedpunkter i 2011 Økt vannkraftproduksjon, 2 440 GWh i 2011 (2 252 GWh i 2010). Økt varme- og kjøleproduksjon i 2011, 99 GWh (89 GWh i 2010). Tilfredsstillende kontantstrøm fra drift (etter betalte renter og skatter), 218 mill.kr i 2011 (409 mill.kr i 2010). Sikringsaktiviteter på valuta ga en realisert gevinst på 55 mill.kr i 2011. Resultat etter skatt i 2011 på 376 mill.kr (42 mill.kr i 2010), driftsresultat på 791 mill.kr (407 mill.kr i 2010) og EBITDA på 921 mill.kr (507 mill.kr i 2010). Resultat etter skatt på 376 mill.kr i 2011 er inklusive positiv verdiendring på finansielle kraftkontrakter på 280 mill.kr (etter skatt). Korrigert for urealiserte verdiendringer (IFRS) er årsresultatet etter skatt for 2011 skatt på 143 mill.kr (203 mill.kr i 2010). Det er i 2011 startet opp omfattende arbeider med ombygging av kraftstasjonen Rånåsfoss I, hvor ett aggregat ble tatt ut av drift i mai 2011 for ombygging. Det har også i 2011 vær betydelige investeringer innenfor fjernvarmevirksomheten, hovedsakelig knyttet til videre utbygging av rørnett. Andelen i det tilknyttede selskapet Bio Varme AS ble solgt i 2011. Fjernvarmeselskapet Bio Varme Akershus AS er fusjonert med Akershus Energi Varme AS, og hele konsernets fjernvarmevirksomhet er nå samlet i det heleide datterselskapet Akershus Energi Varme AS. Det er i 2011 foretatt en regnskapsmessig nedskrivning av verdien på fjernvarmeanleggene i Eidsvoll og Sørumsand med henholdsvis 15,0 mill.kr og 9,5 mill.kr til antatt virkelig verdi. Konsernet har svært høy fokus på HMS i alle drift- og utbyggingsprosjekter. Det har i 2011 vært totalt 4 tilfeller med personskader. Sykefraværet var i 2011 på 3,9 % (2,6 % i 2010). Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 2
Generelt Konsernregnskapet for Akershus Energi for 2011 er utarbeidet etter internasjonale regnskapsprinsipper (IFRS), med sammenlignbare balansetall for 2010 og 2009 og sammenlignbare resultattall for 2010. I forbindelse med utarbeidelsen av foreløpig årsregnskap for 2011 og anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper har ledelsen utøvd skjønn og benyttet estimater og forutsetninger som grunnlag for regnskapsposter. Prinsippanvendelse og beregningsmetoder er de samme som ble benyttet i siste årsregnskap (2010). Akershus Energi AS er morselskap i Akershus Energi konsernet. Samtlige aksjer eies av Akershus fylkeskommune. Konsernselskapenes virksomhet er i hovedsak lokalisert i Akershus fylke, med morselskapets hovedkontor på Rånåsfoss i Sørum kommune. Selskaper hvor konsernet har kontroll (normalt en eierandel på 50 % eller mer) innarbeides i konsernregnskapet som datterselskap. Selskaper med en eierandel mellom 20 % og 50 % tas i utgangspunktet inn i konsernregnskapet som tilknyttede selskap etter egenkapitalmetoden. Deleid virksomhet innenfor vannkraftproduksjon er medtatt i konsernregnskapet etter bruttometoden som felles kontrollert virksomhet. I 2011 har konsernets virksomhet bestått i produksjon og omsetning av elektrisk energi basert på vannkraft og produksjon og levering av fjernvarme. Vannkraftvirksomheten som drives gjennom de heleide datterselskapene Akershus Energi Vannkraft AS, Glomma Kraftproduksjon AS, Skien Kraftproduksjon AS, Øvre Hallingdal Kraftproduksjon AS, Lågen og Øvre Glomma Kraftproduksjon AS og Halden Kraftproduksjon AS er det klart største virksomhetsområdet i konsernet med en samlet produksjon på 2 440 GWh i 2011. Konsernet solgte i 2011 aksjene i det nasjonalt satsende fjernvarmeselskapet Bio Varme AS. Det er i 2011 også gjennomført en fusjon mellom fjernvarmeselskapene Akershus Energi Varme AS og Bio Varme Akershus AS. Konsernet vil etter dette ha en ren regional satsning på fjernvarme gjennom det 100 % eide datterselskapet Akershus Energi Varme AS. Konsernet ser på den gjennomførte omstruktureringen i 2011 som helt sentral for å utvikle en lønnsom fjernvarmevirksomhet i regionen fremover. Innenfor fjernvarmevirksomheten er nå varmesentralene i Lillestrøm, Lørenskog, Eidsvoll, Sørumsand og Asker i ordinær drift, og det er fortsatt pågående prosjekter knyttet til utbygging av rørnett for distribusjon av varme og kjøling. Produksjonen i fjernvarmevirksomheten var i 2011 på 99 GWh Konsernet har etablert en policy for god virksomhetsstyring. Denne er utarbeidet av styret og behandlet av generalforsamlingen. Prinsippene er i all hovedsak basert på anbefaling fra Oslo Børs sitt utvalg og anbefaling fra Kommunenes Sentralforbund sitt eierforum. Policy for god virksomhetsstyring er tilgjengelig på konsernets hjemmesider www.akershusenergi.no. Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 3
Konsernet har etablert interne systemer og rutiner som sikrer en forsvarlig håndtering av konsernselskapenes disposisjoner innenfor krafthandels- og finansområdet. Håndteringen av gitte risikorammer rapporteres løpende gjennom året både internt og til selskapenes styrer. Det er etablert en Total Risiko Gruppe som har løpende fokus på den totale risikoen i konsernet og effekten av ulike ageringer i forretningsområdene, både innenfor handelsvirksomhet og investeringsaktiviteter. I tillegg er det etablert en egen funksjon som Total Risk Manager, som har som oppgave å foreta en uavhengig rapportering av konsernets samlede risiko. Det er også et organisatorisk skille mellom front- og backoffice og funksjonen som risk manager. Konsernet inngikk i 2011 låneavtaler med Nordiska Investeringsbanken på 500 mill.kr og med DNB på 750 mill.kr. Kommentarer til foreløpig regnskap for 2011 Sammendrag - nøkkeltall Beløp i mill.kr 2011 2010 2009 Driftsinntekter 1 241 774 934 Driftsresultat 791 407 617 Resultat etter skatt 376 42 292 EBITDA 921 507 714 Netto kontantstrøm fra drift 218 409 401 Totalkapital 4 449 4 575 4 542 Egenkapitalandel (%) 53 % 48 % 54 % Rentebærende gjeld 658 669 663 Produksjonsvolum vannkraft (GWh) 2 440 2 252 2 430 Produksjonsvolum fjernvarme (GWh) 99 89 49 Konsernets årsresultat etter skatt for 2011 var 376 mill.kr, en økning på 334 mill.kr i forhold til 2010. Den betydelige resultatfremgangen i forhold til forrige år forklares i all hovedsak ved verdiendring (ikke realisert) på finansielle kraftkontrakter. Korrigert for urealiserte verdiendringer er konsernets årsresultat etter skatt for 2011 på 143 mill.kr mot 203 mill.kr for 2010. Konsernresultatet etter IFRS er i stor grad påvirket av urealiserte verdiendringer på finansielle kontrakter (kraftkontrakter og valuta). Dette er poster som ikke har noen kontantstrømseffekt, og konsernet har hatt høy fokus på kontantstrøm fra drift, som både i 2011 og 2010 viser betydelig positive verdier. Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 4
Konsernets samlede driftsinntekter for 2011 var 1 241 mill.kr, som er 467 mill.kr høyere enn 2010. Verdiendringer på finansielle kraftkontrakter og valutaterminkontrakter klassifiseres som en del av driftsinntektene, og korrigert for urealiserte verdiendringer er samlede driftsinntekter i 2011 på 894 mill.kr, mot 993 mill.kr i 2010. Korrigert for urealiserte verdiendringer er driftsinntektene i vannkraft 815 mill.kr, en reduksjon på 103 mill.kr i forhold til forrige år. Endringen forklares i hovedsak ved lavere priser, mens noe høyere volum og positivt resultat fra finansielle kontrakter delvis har kompensert for reduksjonen som følge av lavere priser. For fjernvarmevirksomheten er driftsinntektene i 2011 på 79 mill.kr, en økning på 5 mill.kr i forhold til forrige år som i hovedsak forklares ved nye kunder. Mildere vær, spesielt i de siste månedene av 2011, ga 25 % lavere produksjonsvolum enn hva som ville vært tilfelle med en normaltemperatur i denne perioden. Lønn- og personalkostnader i 2011 var 81 mill.kr, mot 60 mill.kr i 2010. Lønn- og personalkostnadene i 2010 inkluderte en inntektsføring på 20 mill.kr som følge av en planendring for konsernets pensjonsordning. Korrigert for denne planendringen viser lønnog personalkostnadene en økning på ca 1 mill.kr fra 2010 til 2011, som i hovedsak forklares med generell lønnsvekst. Av- og nedskrivninger var i 2011 på 130 mill.kr, mot 100 mill.kr i 2010. Av- og nedskrivninger i 2011 inkluderer en nedskrivning av konsernets mindre fjernvarmeanlegg på 25 mill.kr til antatt virkelig verdi. Korrigert for denne nedskrivningen er avskrivningene økt med 5 mill.kr fra 2010 til 2011, og økningen forklares i hovedsak ved ferdigstilling av anlegg innenfor fjernvarmevirksomheten. Andre driftskostnader var i 2011 på 144 mill.kr, en økning på 4 mill.kr i forhold til forrige år. Økningen kan i hovedsak henføres til vannkraftvirksomheten, og forklares med noe høyere kostnader til drift og vedlikehold. Verdiendringer og andre (tap)/gevinster netto viser en kostnad i 2011 på 26 mill.kr som kan henføres til endring i beregnet forpliktelse for grunneiererstatning samt garantiprovisjon knyttet til finansiell krafthandel. Resultatandel fra tilknyttede selskap var i 2011 negativ med 10 mill.kr, og det negative resultatet forklares i hovedsak med negativ resultatandel og tap ved avhendelse av andelen i Bio Varme AS. Konsernet hadde i 2011 netto finanskostnader på 15 mill.kr i forhold til 13 mill.kr for 2010. Økningen i finanskostnadene forklares i hovedsak med lavere renteinntekter som følge av redusert likviditet. Beregnet skattekostnad i 2011 på 390 mill.kr er 73 mill.kr høyere enn for 2010. Alminnelig inntektsskatt er økt med 106 mill.kr som følge av bedret resultat før skatt. Den resterende endringen i skattekostnaden kan henføres til redusert skatt på grunnrenteinntekt hovedsakelig som følge av inntekter fra fysisk kraftsalg. Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 5
Konsernet hadde i 2011 en positiv kontantstrøm fra driftsaktiviteter på 218 mill.kr, etter betalte skatter og renter på henholdsvis 346 mill.kr og 18 mill.kr. Kontantstrøm fra driftsaktiviteter var i 2010 på 409 mill.kr, og reduksjonen i forhold til forrige år forklares i hovedsak med høyere betalte skatter og lavere kontantstrøm fra underliggende drift. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var i 2011 på -353 mill.kr, og forklares med en betydelig investering i varige driftsmidler innenfor fjernvarmevirksomheten (123 mill.kr) og vannkraftvirksomheten (229 mill.kr). Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter i 2011 var -210 mill.kr, og forklares med betaling av utbytte til eier (-200 mill.kr) og netto reduksjon av gjeld (-10 mill.kr). Konsernet hadde pr. 31.12.11 en likvidbeholdning (bankinnskudd) på 95 mill.kr, finansielle omløpsmidler (inklusive derivater) på 110 mill.kr og kortsiktig gjeld på 765 mill.kr. Kortsiktig gjeld pr. 31.12.11 er redusert med 199 mill.kr i forhold samme tidspunkt forrige år, og de største endringene kan henføres til verdiendring på derivater (-234 mill.kr) og redusert betalbar skattegjeld (-96 mill.kr), mens 1. års avdrag på langsiktig gjeld er økt med 152 mill.kr som følge av obligasjonslån som forfaller til betaling i 2012. Konsernets egenkapitalandel var pr. 31.12.10 på 53 %, mot 48 % pr. 31.12.10. Ved utgangen av 2011 hadde konsernet 86 fast ansatte mot 81 på samme tidspunkt foregående år. Sykefraværet i 2011 har vært 3,9 %, mot 2,6 % i foregående år. Styret anser konsernresultatet og kontantstrøm for 2011 som tilfredsstillende. Fokus framover Det vil en periode framover være omfattende aktivitet knyttet til rehabiliteringer av egne og deleide vannkraftanlegg. Det arbeides også aktivt med å vurdere ytterligere utbygginger av vannkraftanlegg i regi av Opplandkraft DA hvor Akershus Energi har en eierandel på 25 %. Innføring av grønne sertifikater fra 2012, vil kunne gi mulighet for å realisere flere vannkraftprosjekter i tiden fremover. Bl.a. gjennom eierandelen i Norsk Grønn Kraft AS vil man kunne få realisert flere småskala vannkraftprosjekter. Arbeidet med å sikre vekst og utvikling i konsernet ved aktivt å bidra til forbedring av eksterne rammebetingelser for fjernvarme vil fortsette også i 2012. Konsernet jobber med ulike aktiviteter for å få knyttet flere kunder til de etablerte varmesentralene og tilhørende infrastruktur. Det forventes at fjernvarmevirksomheten fremover skal gi positive resultater og en lønnsom drift. Det jobbes med en rekke tiltak og prosesser for å få til en god økonomisk utvikling innenfor den regionale satsningen på fjernvarme. Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 6
Risikohåndtering er fortsatt en svært viktig del av konsernets finansielle virksomhet, og det vil fortsatt være fokus på å optimalisere denne. Dette blir spesielt viktig i de kommende årene hvor konsernet skal gjennomføre omfattende vedlikehold og rehabilitering av kraftanlegg, gjennomføre videre utbygging av fjernvarme og samtidig levere tilfredsstillende avkastning til eier. Konsernet vil være avhengig av å gjennomføre et forhåndsalg av kraft og valuta for å sikre at man har tilstrekkelig kontantstrøm og regnskapsmessige resultater som grunnlag for betaling av utbytte til eier. Styret mener det er svært viktig at utbyttekrav fra eier blir avstemt mot konsernets behov for egenkapital framover. Konsernets gode finansielle stilling har etter styrets vurdering sikret en god finansiering av aktivitetene fremover, som vil være avgjørende for å kunne gjennomføre de omfattende aktivitetene som er planlagt. Konsernets låneavtaler med Nordiska Investeringsbanken og DNB har tilrettelagt for dette, sammen med obligasjonsmarkedet skal det gi konsernet en fleksibel og langsiktig finansiering. Konsernet har i flere år hatt et lavt sykefravær, og arbeidsmiljøet er meget godt. Det vil også i tiden framover være et meget høyt fokus på HMS, spesielt innenfor vedlikeholds- og byggeprosjektene. Dette krever kontinuerlig fokus på videreutvikling og oppfølging, og det gjennomføres kontinuerlig interne kvalitetsforbedringsprosesser for å videreutvikle sentrale prosesser og styringssystemer i organisasjonen slik at organisasjonen er godt rustet for gjennomføring av krevende aktiviteter innenfor vannkraft og fjernvarme fremover. Konsernet har også satt ytterligere fokus på beredskap og systemer for krisehåndtering som følge av flere myndighetskrav og økt behov for dette som følge av vekst og utviklingen i virksomheten. Konsernet vil også ha fokus på sin rolle som regional aktør gjennom sin satsning på vannkraft og fjernvarme i regionen og ulike utviklingspropsjekter i samarbeid med ulike forskningsmijøer. Oslo, 6. mars 2012 Styret i Akershus Energi AS Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 7
Konsernregnskap Akershus Energi 2011 Resultatregnskap konsern Beløp i mill.kr Noter 1. januar - 31. desember 2011 2010 Salgsinntekter 885 983 Urealisert verdiendring finansielle kontrakter 13,27 347-219 Andre driftsinntekter 9 10 Sum driftsinntekter 5 1 241 774 Energi- og overføringskostnader 5-69 -64 Lønn og personalkostnader 5,21,24,31-81 -60 Av- og nedskrivninger 5,6,7,8,9-130 -100 Verdiendringer og andre (tap)/gevinster-netto 5,22,23-26 -3 Andre driftskostnader 5,25-144 -140 Driftsresultat 5 791 407 Andel resultat i tilknyttede selskaper 5,10,31-10 -35 Finansinntekter 28 13 22 Finanskostnader 28-28 -35 Netto finansposter -15-13 Resultat før skattekostnad 766 359 Skattekostnad 20-390 -317 Årsresultat 5 376 42 Tilordnet: Aksjonærer 376 46 Ikke kontrollerende interesser - -4 Resultat pr. aksje (kr pr. aksje) 28 1 881,45 230,18 Totalresultat Beløp i mill.kr 1. januar - 31. desember 2011 2010 Årsresultat 376 42 Estimatavvik pensjoner 21-35 -1 Totalresultat 341 41 Tilordnet: Aksjonærer 341 45 Ikke kontrollerende interesser - -4 Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 8
Konsernregnskap Akershus Energi 2011 Balanse konsern Beløp i mill.kr EIENDELER Noter 31. desember 2011 2010 2009 Anleggsmidler Varige driftsmidler 5,6,8 2 450 2 234 2 075 Andel deleide verk 9 1 361 1 353 1 325 Immaterielle eiendeler 7,8 224 224 224 Investering i tilknyttede selskap 10 60 90 120 Utsatt skattefordel 20 - - 22 Derivater 11,13 73 38 65 Finansielle anleggsmidler 11,12 14 15 15 Sum anleggsmidler 4 182 3 954 3 846 Omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer 14 62 104 71 Derivater 13 101 77 34 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 16 9 14 25 Kontanter og bankinnskudd 17 95 426 566 Sum omløpsmidler 267 621 696 Sum eiendeler 4 449 4 575 4 542 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital 465 465 465 Opptjent egenkapital 1 871 1 731 1 973 Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 2 336 2 196 2 438 Ikke kontrollerende interesser - - 23 Sum egenkapital 2 336 2 196 2 461 Langsiktig gjeld Lån 19 267 484 515 Derivater 13 8 58 48 Utsatt skatteforpliktelse 20 763 636 690 Pensjoner og lignende forpliktelser 21 119 71 86 Andre avsetninger for forpliktelser 22 195 170 171 Sum langsiktig gjeld 1 352 1 419 1 510 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 18 500 367 272 Betalbar skattegjeld 20 251 348 283 Derivater 13 10 245 16 Sum kortsiktig gjeld 761 960 571 Sum gjeld 2 113 2 379 2 081 Sum egenkapital og gjeld 4 449 4 575 4 542 Oslo, 6. mars 2012 Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 9
Konsernregnskap Akershus Energi 2011 Kontantstrømoppstilling Beløp i mill.kr Noter 1. januar - 31. desember 2011 2010 Kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra drift 582 711 Betalte renter -18-19 Betalte skatter -346-283 Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 218 409 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investering i varige driftsmidler -353-287 Salg av varige driftsmidler - 1 Investering i tilknyttede selskap og andre aksjer -43-2 Salg av finansielle omløpsmidler 10 13 Salg av aksjer/andeler 42 - Mottatte renter 5 11 Mottatte utbytter fra tilknyttede selskap og andre aksjer - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -339-264 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld - 28 Nedbetaling av gjeld til andre -65-66 Opptak av kortsiktig gjeld 55 43 Utbetalt utbytte til selskapets aksjonærer -200-290 Kontantinnskudd fra ikke kontrollerende interesser - Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -210-285 Periodens netto kontantstrøm -331-140 Kontanter og bankinnskudd 1. januar 426 566 Kontanter og bankinnskudd 31. desember 95 426 Endring i kontanter og bankinnskudd -331-140 Kontantstrøm fra drift: Resultat før skatt 766 359 Av- og nedskrivninger 130 100 Gevinst ved salg av driftsmidler - -1 Resultatandel tilknyttede selskap 10 35 Endring pensjonsforpliktelse -1-17 Verdiendringer -323 224 Netto finansposter 10 9 Endring arbeidskapital: Endring fordringer 40-33 Endring gjeld -50 35 Kontantstrøm fra drift 582 711 Avgang driftsmidler balanseført verdi - - Gevinst/tap ved salg av driftsmidler - 1 Vederlag fra salg av driftsmidler - 1 Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 10
Konsernregnskap Akershus Energi 2011 Endring i konsernets egenkapital Beløp i mill.kr Aksje- Overkurs- Opptjent Sum Ikke kontr. Sum kapital fo nd egenkapital interesser egenkapital Egenkapital 31.12.08 200 265 1 965 2 430 10 2 440 Totalresultat 2009 - - 298 298-2 296 Tilgang ikke kontrollerende interesser - - - - 15 15 Utbetalt utbytte - - -285-285 - -285 Egenkapitaleffekt - TS - - -5-5 - -5 Egenkapital 31.12.09 200 265 1 973 2 438 23 2 461 Totalresultat 2010 - - 45 45-4 41 Utbetalt utbytte - - -290-290 - -290 Egenkapitalkorreksjon TS/deleide verk - - 6 6-6 Avgang ikke kontrollerende interesser - - -3-3 -19-22 Egenkapital 31.12.10 200 265 1 731 2 196-2 196 Totalresultat 2011 - - 341 341-341 Utbetalt utbytte - - -200-200 - -200 Egenkapitalkorreksjon TS - - -1-1 - -1 Egenkapital 31.12.11 200 265 1 871 2 336-2 336 Morselskapets aksjekapital på kr 199 846 000 er fordelt på 199 846 aksjer, hver pålydende kr 1 000. Alle aksjer har lik stemmerett, og samtlige aksjer eies av Akershus fylkeskommune. Det er ikke etablert noen opsjonordning i selskapet, og selskapet har ingen beholdning av egne aksjer. Foreløpig årsregnskap 2011 Akershus Energi Konsern 11