Til aksjonærene i CorrOcean ASA/To the shareholders of CorrOcean ASA. Office translation from Norwegian SUMMONS TO AN EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

Transkript

1 Til aksjonærene i CorrOcean ASA/To the shareholders of CorrOcean ASA Office translation from Norwegian INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING SUMMONS TO AN EXTRAORDINARY GENERAL MEETING Ekstraordinær generalforsamling i CorrOcean ASA holdes på selskapets kontor i: The Extraordinary General Meeting for CorrOcean ASA will be held at the Company s offices at: Hornebergv. 7, Teglgården, 7038 Trondheim, den 26. juni 2007 kl 1600 Hornebergv. 7, Teglgården, 7038 Trondheim, at 1600 on 26 June 2007 Generalforsamlingen vil bli åpnet av styrets leder Hans Olav Torsen. The General Meeting will be opened by the Chairman of the Board Hans Olav Torsen. Styret foreslår følgende dagsorden: The Board proposes the following agenda: 1 Valg av møteleder 1 Election of person to chair the meeting 2 Godkjennelse av innkalling og dagsorden 2 Approval of the summons and agenda 3 Valg av én person til å medundertegne protokollen 3 Election of one person to co-sign the minutes 4 Forslag om kapitalforhøyelser og opptak av konvertibelt lån Selskapet har inngått avtale om kjøp av samtlige aksjer i Roxar AS fra Flowinvest Acquisitions AS for en netto kjøpesum på USD ,88 med tillegg av USD per dag i perioden fra 31. mai 2007 til gjennomføringen av transaksjonen. Fra begge partenes side var det en forutsetning at CorrOcean ASA var sikret finansieringen av transaksjonen før avtalen ble inngått. CorrOcean ASA har derfor parallelt med forhandlingene om kjøpet, og med bistand fra Fondsfinans ASA og Pareto Securities ASA, arbeidet med finansieringen. Dette arbeidet har ledet til at man har fått etablert et syndikat av investorer som har forpliktet seg til å tilføre selskapet totalt NOK 781 millioner (brutto) gjennom en rettet emisjon, NOK 200 millioner i et konvertibelt lån, og til å garantere fulltegning av en tegningsrettsemisjon på NOK 319 millioner. Både den rettede emisjonen og tegningsrettsemisjonen 4 Proposal for capital increases and to issue a convertible loan The Company has entered into an agreement for the purchase of all the shares in Roxar AS from Flowinvest Acquisitions AS at the purchase price of USD 383,622,219.88, in addition to USD 73, per day in the period from 31 May 2007 until the closing of the transaction. In was a condition for both parties that CorrOcean ASA was ensured financing of the transaction before the agreement was entered into. CorrOcean ASA has therefore, in parallel with the negotiations for the purchase and with assistance from Fondsfinans ASA and Pareto Securities ASA, worked with the financing. This work has led to the establishment of a syndicate of investors that have undertaken to provide the Company with a total of NOK 781 million (gross) through of a private placement, NOK 200 million in a convertible loan and to guarantee the full subscription of a rights offering of NOK 319 million. 1

2 skal skje til en tegningskurs på NOK 6 per aksje. I tillegg til dette vil selskapet oppta banklån på ca NOK 1,3 milliard. Both the private placement and the rights offering shall take place at a subscription price of NOK 6 per share. In addition the Company will take up a bank loan of approximately NOK 1.3 billion. Kjøpsavtalens gjennomføring er bl.a. betinget av at generalforsamlingen i CorrOcean ASA vedtar ovennevnte emisjoner og opptak av konvertibelt lån. Styret foreslår derfor at generalforsamlingen fatter de vedtak som fremgår av pkt 4.1, 4.2 og 4.3 nedenfor. Forslagene er gjensidig avhengig av hverandre, og vil bli stemt over under ett. The closing of the purchase agreement is, among other things, conditional upon the General Meeting of CorrOcean ASA approving of the abovementioned share issues and issuing the convertible loan. The Board therefore proposes that the General Meeting passes the resolutions suggested in items 4.1, 4.2 and 4.3 below. The proposals are mutually dependent on one another and will be voted for as one. Styret foreslår at aksjonærenes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven til å tegne de nye aksjene i den rettede emisjonen, jf pkt 4.1, og til å tegne andelene i det konvertible lånet, jf pkt 4.3, fravikes. Begrunnelsen for dette er at finansieringen av kjøpet av aksjene i Roxar AS måtte etableres før transaksjonen ble offentliggjort, og styret fant at en finansieringsløsning som beskrevet ovenfor dermed var i CorrOceans og i aksjonærenes interesse. Investorsyndikatet satte som vilkår for finansieringen, herunder for fulltegningsgarantien for tegningsrettsemisjonen, at investorene fikk rett til å tegne aksjene i den rettede emisjonen og andelene i det konvertible lånet. Etter styrets mening er det derfor nødvendig for å kunne gjennomføre kjøpet av aksjene i Roxar AS at aksjonærenes fortrinnsrett fravikes. The Board proposes that the shareholders preemptive right pursuant to the Public Limited Companies Act to subscribe for the new shares in the private placement, cf. item 4.1, and bonds in the convertible loan, cf. item 4.3, be relinquished. The reason for this is that the financing of the purchase of the shares in Roxar AS had to be established before the transaction was made public and the Board found that the financing solution set out above was therefore in the best interests of CorrOcean and the shareholders. The investor syndicate made it a condition for the financing, including the full subscription guarantee for the rights offering, that the investors receive the right to subscribe for shares in the private placement and bonds in the convertible loan. In the opinion of the Board it is therefore necessary in order to be able to implement the purchase of the shares in Roxar AS that the pre-emptive right for the shareholders is relinquished. 4.1 Rettet emisjon Selskapets styre foreslår iht ovenstående at aksjekapitalen forhøyes med NOK ved utstedelse av aksjer. Det foreslås at aksjeeiernes fortrinnsrett til de nye aksjene fravikes iht allmennaksjeloven The Private Placement The Board proposes in accordance with the above that the share capital is increased by NOK by the issuing of shares. It is proposed that the pre-emptive right of the shareholders to the new shares be relinquished pursuant to Section 10-5 of the Public Limited Companies Act. Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: The Board proposes that the General Meeting pass the following resolutions: i) Aksjekapitalen forhøyes med NOK ved utstedelse av aksjer. i) The share capital is increased by NOK 130,146,546 by the issuing of 130,146,546 shares. ii) Pålydende pr aksje skal være NOK 1. ii) The nominal value of each share shall be NOK 1. 2

3 iii) Aksjene skal tegnes av de investorene som fremgår av vedlegg 1. Aksjeeiernes fortrinnsrett til de nye aksjene fravikes, jf allmennaksjeloven iii) The shares shall be subscribed for by the investors listed in Appendix 1. The pre-emptive right of the shareholders to the new shares is relinquished, cf. the Public Limited Companies Act section iv) Det skal betales NOK 6 pr aksje. iv) NOK 6 shall be paid per share. v) Aksjene skal tegnes innen 27. juni v) The shares shall be subscribed by 27 June vi) Frist for betaling av innskudd er 27. juni Betaling skal skje til slikt kontonummer som selskapets styre angir. vi) The deadline for payment of allotted shares is 27 June Payment shall be made to the bank account number stated by the Board. vii) De nye aksjene gir rett til utbytte som vedtas etter at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret. For øvrig gir de nye aksjene rettigheter i selskapet fra registreringen av kapitalforhøyelsen. vii) The new shares will be entitled to dividends resolved after the registration of capital increase in the Register of Business Enterprises. Otherwise the new shares grant rights in the Company from the registration of the capital increase. viii) Vedtektenes 4 endres til å lyde: viii) Section 4 of the Articles of Association is amended as follows: Aksjekapitalen er NOK , fordelt på aksjer, hver pålydende NOK 1. The share capital is NOK 183,331,401, divided into 183,331,401 shares, each with a nominal value of NOK 1. ix) Gjennomføringen av den rettede emisjonen er betinget av at de bankene som skal yte selskapet lån til kjøpet av aksjer i Roxar AS ikke før innbetalingsdatoen i emisjonen meddeler selskapet at det er inntrådt hendelser eller begivenheter som etter bankenes rimelige skjønn har eller vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning ("material adverse effect") på (a) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som helhet) virksomhet, eiendeler eller finansielle stilling, (b) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som helhet) evne til å oppfylle sine betalingsforpliktelser etter låneavtalen(e) eller (c) gyldigheten eller tvangskraften av låneavtalen(e) og tilhørende dokumentasjon. ix) The implementation of the capital increase is conditional upon that the financial lending institutions which shall provide the Company with a loan to purchase the shares in Roxar AS have not within the payment date in the private placement notified the Company that there has occurred events or circumstances that in the reasonable opinion of the financial lending institutions has or may have a material adverse effect on (a) the business, assets or financial conditions of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material subsidiaries or the new group (taken as a whole), (b) the ability of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material subsidiaries or the new group (taken as a whole) to perform its payment obligations under the finance documents, or (c) the validity or the enforceability of the finance documents. 4.2 Tegningsrettsemisjon Selskapets styre foreslår at aksjekapitalen forhøyes med NOK ved utstedelse av aksjer i en tegningsrettsemisjon. Emisjonen foreslås for at aksjeeiere som ikke deltar i den rettede emisjonen (jf pkt 4.1 ovenfor), men som ønsker å tegne seg for aksjer til samme 4.2 The Rights Offering The Board proposes that the share capital is increased by NOK 53,184,855 with the issuing of 53,184,855 shares in a rights offering. The Board proposes that the shareholders that do not participate in the private placement (cf. item 4.1 above) and wish to subscribe for shares at the 3

4 kurs som i den rettede emisjonen, skal få anledning til å tegne aksjer. Siden de aksjeeierne som deltok i den rettede emisjonen ikke skal motta tegningsretter de kan benytte i tegningsrettsemisjonen, foreslås det at aksjeeiernes fortrinnsrett til de nye aksjene fravikes iht allmennaksjeloven same price as in the private placement, shall have the opportunity to subscribe for shares. Since the shareholders that participated in the private placement shall not receive subscription rights in the rights offering it is proposed that the preemptive right of the shareholders to the new shares be relinquished pursuant to Section 10-5 of the Public Limited Companies Act. Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: The Board proposes that the General Meeting passes the following resolutions: i) Aksjekapitalen forhøyes med NOK ved utstedelse av aksjer. i) The share capital is increased by NOK 53,184,855 by the issuing of 53,184,855 shares. ii) Pålydende pr aksje skal være NOK 1. ii) The nominal value of each share shall be NOK 1. iii) Selskapets aksjeeiere pr 26. juni 2007 har fortrinnsrett til tegning og tildeling av de nye aksjene. Det skal utstedes omsettelige tegningsretter. Selskapets aksjer skal handles eksklusive tegningsretter fra og med 27. juni Selskapet vil utstede én tegningsrett for hver aksje eiet av aksjeeierne pr 26. juni tegningsrett gir eieren rett til å tegne og få tildelt en ny aksje. Overtegning er tillatt. iii) The Company s shareholders as of 26 June 2007 have a pre-emptive right to the subscription and allocation of the new shares. Transferable subscription rights shall be issued. The Company s shares shall be traded exclusive subscription rights from and including 27 June The Company will issue one subscription right for each share owned by the shareholders as of 26 June subscription right grants the owner the right to subscribe for and be allocated one new share. Oversubscription is permitted. iv) Selskapet skal utstede et prospekt godkjent av Oslo Børs i forbindelse med kapitalforhøyelsen. Om ikke styret beslutter noe annet, skal prospektet ikke registreres ved eller godkjennes av noen norske eller utenlandske myndigheter annet enn Oslo Børs. De nye aksjene kan ikke tegnes av investorer i jurisdiksjoner hvor det ikke er tillatt å tilby nye aksjer til vedkommende investor uten registrering eller godkjennelse av prospekt (med mindre slik registrering eller godkjennelse er skjedd iht vedtak av styret). iv) The Company shall issue a prospectus approved by the Oslo Børs in connection with the capital increase. Unless the Board decides otherwise, the prospectus shall not be registered with or approved by any foreign authorities other than the Oslo Børs. The new shares can not be subscribed for by investors in jurisdictions in which it is not permitted to offer new shares to the investors in question without the registration or approval of the prospectus (unless such registration or approval has taken place pursuant to a resolution by the Board). v) Aksjonærer som deltar i den rettede emisjonen som vedtas i denne generalforsamlingen (jf pkt 4.1), har ikke fortrinnsrett til nye aksjer i tegningsrettsemisjonen, og vil ikke motta tegningsretter. v) The shareholders that participate in the private placement which is approved by this General Meeting (cf. item 4.1), do not have a pre-emptive right to new shares in the rights offering and will not receive subscription rights. vi) Det skal betales NOK 6 pr aksje. vi) NOK 6 shall be paid per share. vii) Tegningsperioden er fra 2. juli 2007 til og med 16. juli vii) The subscription period is from 2 July 2007 to and including 16 July

5 viii) Ved tegning av aksjer må den enkelte tegner ved påføring på tegningsblanketten gi Fondsfinans ASA/Pareto Securities ASA (tilretteleggerne) en engangsfullmakt til å belaste en oppgitt norsk bankkonto for det beløp som tilsvarer det tildelte antall aksjer. Ved tildeling vil Fondsfinans ASA/Pareto Securities ASA (tilretteleggerne) belaste tegnerens konto for det tildelte beløp. Belastning vil skje ca 23. juli viii) On subscription of shares each subscriber must in the subscription form grant Fondsfinans ASA/Pareto Securities ASA (the managers) to a one time authorisation to debit a specified Norwegian bank account for an amount equal to the amount to be paid for the number of shares allotted to the subscriber. Upon allotment of shares, Fondsfinans ASA/Pareto Securities ASA will debit the subscriber s account for the allotted amount. Such debit will take place on or about 23 July ix) De nye aksjene gir rett til utbytte som vedtas etter at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret. For øvrig gir de nye aksjene rettigheter i selskapet fra registreringen av kapitalforhøyelsen. ix) The new shares are entitled to dividends which are resolved subsequent to the capital increase being registered in the Register of Business Enterprises. Otherwise the new shares have rights in the Company from the registration of the capital increase. x) Vedtektenes 4 endres til å lyde: x) Section 4 of the Articles of Association is amended as follows: Aksjekapitalen er NOK , fordelt på aksjer, hver pålydende NOK 1. The share capital is NOK 236,516,256, divided into 236,516,256 shares, each with a nominal value of NOK 1. xi) Selskapet har inngått avtaler om fulltegningsgaranti med garantistene som fremgår av vedlegg 1. I henhold til fulltegningsgarantien har garantistene krav på 3.0% av det totale emisjonsbeløpet på de nærmere vilkår som fastsatt i garantiavtalen. Med ett unntak er garantistene også tegnere av aksjer i den rettede emisjonen og andeler i det konvertible lånet som vedtas i denne generalforsamlingen (jf pkt 4.1 og 4.3). Garantistene garanterer ikke for at emisjonen blir fullt innbetalt. xi) The Company has entered into underwriting agreements with the investors set out in appendix 1. In accordance with the underwriting agreements the underwriters shall receive 3.0% of the total amount received in the rights offering, based on the more detailed conditions set out in the guarantee agreement. With one exception, the underwriters are also subscribers to the shares in the private placement and bonds in the convertible loan which are approved at this General Meeting (cf. items 4.1 and 4.3). The underwriters do not guarantee that the share issue will be fully paid. xii) Gjennomføringen av kapitalforhøyelsen er betinget av at de bankene som skal yte selskapet lån til kjøpet av aksjer i Roxar AS ikke før innbetalingsdatoen i emisjonen meddeler selskapet at det er inntrådt hendelser eller begivenheter som etter bankenes rimelige skjønn har eller vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning ("material adverse effect") på (a) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som helhet) virksomhet, eiendeler eller finansielle stilling, (b) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som xii) The implementation of the capital increase is conditional upon that the financial lending institutions which shall provide the Company with a loan to purchase the shares in Roxar AS have not within the payment date in the rights offering notified the Company that there has occurred events or circumstances that in the reasonable opinion of the financial lending institutions has or may have a material adverse effect on (a) the business, assets or financial condition of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material subsidiaries or the new group (taken as a whole), (b) the ability of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material 5

6 helhet) evne til å oppfylle sine betalingsforpliktelser etter låneavtalen(e) eller (c) gyldigheten eller tvangskraften av låneavtalen(e) og tilhørende dokumentasjon. subsidiaries or the new group (taken as a whole) to perform its payment obligations under the finance documents, or (c) the validity or the enforceability of the finance documents. 4.3 Konvertibelt lån Selskapets styre foreslår at det opptas et ansvarlig konvertibelt lån på NOK 200 millioner, som skal benyttes til delvis finansiering av kjøpet av aksjene i Roxar AS. Lånet vil ha en løpetid på 5 år, og forrentes med 4,5% per år. Konverteringskursen skal være NOK 7,50 per aksje. Andelene i lånet skal, som nevnt ovenfor, tegnes av investorer som har inngått tegningsavtale med Selskapet, og det foreslås at aksjeeiernes fortrinnsrett fravikes iht allmennaksjeloven 11-4 jf Convertible loan The Board proposes that a subordinated convertible loan of NOK 200 million is issued which shall be used to partly finance the purchase of the shares in Roxar AS. The loan will have a term of 5 years and interest of 4.5% per year. The conversion rate shall be NOK 7.50 per share. As mentioned above, the bonds in the loans shall be subscribed for by the investors that have entered into a subscription agreement with the Company and it is proposed that the pre-emptive right of the shareholders is relinquished pursuant to the Public Limited Companies Act sections 11-4 and Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: The Board proposes that the General Meeting pass the following resolutions: i) Det opptas lån på NOK der långiverne får rett til å kreve utstedt aksjer. i) A loan of NOK 200,000,000 is issued whereby the lenders receives the right to request shares issued. ii) Lånet skal være et ansvarlig lån, og skal således stå tilbake for selskapets øvrige gjeld, dog slik at lånet med akkumulert rente minst skal være likestilt med selskapets øvrige ansvarlige lån, og lånet skal ha prioritet foran beløp som kan utbetales på selskapets aksjer. ii) The loan shall be a subordinated loan and preference shall therefore be given to the Company s other debt, however in such a way that this loan with the accumulated interest shall, at a minimum, rank at least pari passu with the Company s other subordinated debt and the loan shall have priority ahead of amounts that can be distributed on the Company s shares. iii) Fortrinnsretten til selskapets aksjeeiere etter allmennaksjeloven 11-4 fravikes. Lånet skal tegnes av de investorer som fremgår av vedlegg 1. iii) The pre-emptive right of the Company s shareholders is relinquished pursuant to the Public Limited Companies Act section The loan shall be subscribed for by the investors listed in Appendix 1. iv) Lånet er inndelt i fordringer pålydende (nominelle beløp) NOK , og lånet tegnes til pålydende. Renten er 4,5% p.a. som betales halvårlig etterskuddsvis den 26. juni og 26. desember hvert år, første gang den 26. desember 2007 og siste gang den 26. juni Dersom datoen for rentebetaling ikke er en virkedag, skal rentebetaling skje den nærmest påfølgende virkedag. Fordringene skal registreres i Verdipapirsentralen, og er fritt omsettelige. iv) The loan is divided into bonds with a nominal value of NOK 100,000 and the bonds shall be subscribed for at the nominal value. The interest rate is 4.5% p.a. which is to be paid every six months in arrears on 26 June and 26 December each year, for the first time on 26 December 2007 and the final time on 26 June If the date of the interest payment is not a business day, then the interest payment shall be made on the next subsequent business day. The bonds shall be registered with the Norwegian Registry of 6

7 Securities and are freely transferable. v) Lånet skal tilbakebetales på den datoen som faller fem år etter datoen for denne ekstraordinære generalforsamlingen ( Forfallsdagen ) med mindre det er konvertert til aksjer. v) The loan shall be repaid on the date that falls five years after the date of this Extraordinary General Meeting ( Maturity Date ) unless the loan is converted into shares. vi) Lånet tegnes på separat tegningsdokument innen 16. juli vi) The loan shall be subscribed for in a separate subscription document on or before 16 July vii) Frist for utbetaling av lånet til selskapet er 23. juli 2007, eller slik annen dato selskapets styre fastsetter ( Utbetalingsdatoen ). Betaling skal skje til selskapets bankkontonummer angitt i låneavtalen. vii) The loan shall be paid to the Company within 23 July 2007, or any other date the Board may specify ( Payment Date ). Payment shall be made to the bank account number stated in the loan agreement. viii) Fordringshaverne i lånet kan når som helst i perioden fra og med Utbetalingsdatoen til og med Forfallsdatoen kreve fordringer i lånet konvertert til aksjer i selskapet. Vederlaget for de nye aksjene skal være NOK 7,50 pr aksje ( konverteringskursen ), som gjøres opp ved motregning. Dersom det konverterte beløp ikke gir et helt antall aksjer, skal antallet avrundes nedover til nærmeste antall hele aksjer. Påløpte renter skal ikke konverteres til aksjer, og retten til disse bortfaller med mindre konverteringsdatoen (d.v.s. den tiende virkedagen etter at krav om konvertering er mottatt) er en rentebetalingsdag. Er konverteringsdatoen en rentebetalingsdag, skal påløpte renter utbetales. viii) The creditors to the loan can at any time in the period from and including the Payment Date, request that bonds in the loan be converted into shares in the Company. The consideration for the new shares shall be NOK 7.50 per share ( conversion rate ) and shall be set-off against claims for repayment of the bonds. If the converted amount does not provide a complete number of shares, the number shall be rounded off downwards to the nearest number of whole shares. Interest accrued shall not be converted to shares and the right to these lapses unless the conversion date (i.e. the tenth business day subsequent to the request for conversion being received) is an interest payment day. If the conversion date is an interest payment day the interest accrued shall be paid. ix) Konverteringskursen skal justeres ved forhøyelse og nedsettelse av aksjekapitalen, utstedelse av tegningsretter, oppløsning, fusjon og fisjon eller omdanning i henhold til de prinsipper som fremgår av standardavtalen til Norsk Tillitsmann, inntatt som vedlegg 2. ix) The conversion rate shall be adjusted in the case of increase and reduction of the share capital, issue of subscription rights, liquidation, merger and de-merger or transformation in accordance to the principles in the standard agreement from Norsk Tillitsmann, attached as appendix 2. x) Dersom en aksjeeier alene eller sammen med tilknyttede aksjeeierne indirekte eller direkte erverver mer enn 50% av stemmene i selskapet ( Change-of-Control Event ), har den enkelte långiver rett til å: x) If a shareholder individually or jointly with affiliated shareholders, indirectly or directly acquires more than 50% of the votes in the Company ( Change-of-Control-Event ) each bondholder has the right to: a) i en periode på 12 måneder fra Utbetalingsdatoen kreve andelene i lånet innløst av selskapet til et beløp tilsvarende 125 % av summen av långivers fordring(er) og akkumulerte a) in a period of 12 months from the Payment Date, to request the redemption of the bonds by the Company at an amount equivalent to 125% of the total of the lender s 7

8 rente; receivable(s) and accumulated interest; b) i perioden fra 12 måneder etter Utbetalingsdatoen inntil Forfallsdagen kreve lånet innløst av selskapet til et beløp tilsvarende 101 % av summen av långivers fordring(er) og akkumulerte rente; b) in the period from 12 months after the Payment Date until the Maturity Date, to request redemption of the loan by the Company at an amount equivalent to 101% of the total of the lender s receivable(s) and accumulated interest; c) i en periode på 30 dager fra inntreden av en Change-of-Control Event kreve konvertering av lånet til en kurs som nærmere regulert i låneavtalen. c) in a period of 30 days from the commencement of a Change-of-Control Event, to convert the loan at a conversion rate that is regulated in more detail in the loan agreement. xi) Selskapet kan erverve fordringer i lånet. xi) The Company can acquire bonds in the loan. xii) Lån og rett til å kreve utstedt aksjer kan ikke splittes. xii) The bonds and the right to request shares issued can not be separated. xiii) De nye aksjene gir rett til utbytte fra den dato kapitalforhøyelsen registreres i Foretaksregisteret. For øvrig gir de nye aksjene rettigheter i selskapet fra registreringen av kapitalforhøyelsen. xiii) The new shares will be entitled to dividends resolved after the registration of the share capital increase in the Registry of Business Enterprises. Otherwise the new shares grant rights in the Company from the registration of the capital increase. xiv) Opptrekk av det konvertible lånet er betinget av at de bankene som skal yte selskapet lån til kjøpet av aksjer i Roxar AS ikke før innbetalingsdatoen i det konvertible lånet meddeler selskapet at det er inntrådt hendelser eller begivenheter som etter bankenes rimelige skjønn har eller vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning ("material adverse effect") på (a) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som helhet) virksomhet, eiendeler eller finansielle stilling, (b) CorrOcean ASAs, Roxar ASs, noen av deres vesentlige datterselskapers eller det nye konsernets (som helhet) evne til å oppfylle sine betalingsforpliktelser etter låneavtalen(e) eller (c) gyldigheten eller tvangskraften av låneavtalen(e) og tilhørende dokumentasjon. xiv) The implementation of the convertible loan is conditional upon that the financial lending institutions which shall provide the Company with a loan to purchase the shares in Roxar AS have not within the payment date in the convertible loan notified the Company that there has occurred events or circumstances that in the reasonable opinion of the financial lending institutions has or may have a material adverse effect on (a) the business, assets or financial conditions of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material subsidiaries or the new group (taken as a whole), (b) the ability of CorrOcean ASA, Roxar AS, any of their material subsidiaries or the new group (taken as a whole) to perform its payment obligations under the finance documents, or (c) the validity or the enforceability of the finance documents. 5 Fullmakt til å øke aksjekapitalen 5 Authorisation to increase the share capital Styret foreslår at styret gis en fullmakt til å øke selskapet aksjekapital med inntil 50% av den nåværende registrerte aksjekapitalen for å kunne The Board suggests that the Board is authorised to increase the share capital with up to 50% of the current registered share capital to enable the 8

9 utstede aksjer til ansatte i Roxar AS etter at kjøpet av aksjene i Roxar AS er gjennomført og for å kunne gi styret handlefrihet til å utstede aksjer for å reise ny egenkapital eller utstede vederlagsaksjer ved fusjoner eller oppkjøp. Styret foreslår således at det gis fullmakt til å fravike aksjonærenes fortrinnsrett ved benyttelse av fullmakten. Board to issue shares to employees of Roxar AS after the closing of the share purchase and to facilitate the Board to issue shares to raise new equity and to issue consideration shares in connection with acquisitions and mergers. Accordingly, the Board proposes that the preemptive right of the shareholders may be relinquished when the authorisation is used. Styret foreslår at generalforsamlingen fatter følgende vedtak: The Board proposes that the General Meetings resolves as follows: i) Styret gis fullmakt til å øke selskapet aksjekapital med opp til NOK i) The Board is authorised to increase the share capital by up to NOK 26,592,427. ii) Styret kan fravike aksjonærenes fortrinnsrett til å tegne de nye aksjene i henhold til allmennaksjeloven ii) The Board may relinquish the shareholders preemptive right to subscribe for the new shares pursuant to the Public Limited Companies Act section iii) Fullmakten inkluderer rett til å øke aksjekapitalen mot innskudd i andre eiendeler enn penger og til å pådra selskapet særskilte forpliktelser i henhold til allmennaksjeloven Fullmakten gir også rett til å vedta fusjoner i henhold til allmennaksjeloven Fullmakten kan brukes i oppkjøpssituasjoner. iii) The authorisation covers increases of the share capital against non-cash contributions, and a right to incur special obligations for the Company, according to the Public Limited Companies Act section The authorisation also covers resolutions on mergers in accordance with the Public Limited Company s Act section The authorisation may be used in takeover situations. iv) Fullmakten kan benyttes en eller flere ganger. iv) The authorisation can be used one or several times. v) Alle tidligere fullmakter til å øke aksjekapitalen tilbakekalles. v) All existing authorizations to increase the share capital is withdrawn. vi) Fullmakten er gyldig til selskapets ordinære generalforsamling som skal holdes i 2008, senest 30. juni vi) The authorisation shall be valid until the Annual General Meeting to be held in 2008, at the latest 30 June Endring av vedtektene 6 Amendments to the Articles of Association Styret foreslår at selskapets vedtekter endres, og at generalforsamlingen vedtar nye vedtekter som inntatt i vedlegg 3. The Board proposes that the Company s Articles of Association are amended and that the General Meeting approves the new Articles of Association which are included in Appendix 3. *** *** Ved bedømmelsen av spørsmålet om å tegne aksjer og lån bør det tillegges vekt at selskapet er i ferd med å gjennomføre et større oppkjøp. Risikoforhold knyttet til selskapet og oppkjøpet vil When assessing whether or not to subscribe for shares and the loan, it should be taken into account that the Company is about conduct a significant acquisition. Risks connected to the 9

10 bli belyst i prospektet. Company and the acquisition will be described in the prospectus. Etter seneste balansedag, 31. desember 2006, er det inntruffet følgende som er av vesentlig betydning for selskapets stilling: Since the last balance-sheet date, 31 December 2006, the following has occurred that is of significance to the Company s financial situation: Selskapet har kjøpt 70% av Mareco AS Selskapet har inngått avtale om å kjøpe samtlige aksjer i Roxar AS The Company has purchased 70% of Mareco AS The Company has entered into an agreement to purchase all shares in Roxar AS Kopi av seneste årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning er utlagt på selskapets kontor. Copies of the latest annual accounts, annual report and auditor s report are available at the Company s offices. Innkalling vil bli sendt til alle aksjonærer med kjent adresse. Aksjonærer som ønsker å delta bes sende påmelding til: The summons will be sent to all shareholders with a known address. The shareholders that wish to attend are kindly requested to send notification to: CorrOcean ASA, attn: Elisabeth Strøm Epost: elisabeth.strom@corrocean.no Faks nr: Teglgården, 7485 Trondheim CorrOcean ASA, attn: Elisabeth Strøm Elisabeth.strom@corrocean.no Fax no: Teglgården, 7485 Trondheim slik at denne er selskapet i hende senest 25. juni 2007 kl. 12:00. Aksjonærer som ønsker å gi fullmakt bes sende fullmakt innen samme tidspunkt. such that the Company shall have received these by 12:00 on 25 June 2007 at the latest. The shareholders that wish to grant proxy are requested to send authorisation within the same period of time. Trondheim, 12. juni 2007 Trondheim, 12 June 2007 For styret i CorrOcean ASA For the Board of CorrOcean ASA Hans Olav Torsen [sign] Styreleder Hans Olav Torsen [sign] chairman Vedlegg: Appendices: 1 Liste over investorer 2 Justeringsklausul Norsk Tillitsmann 3 Utkast til vedtekter 4 Påmeldings- og fullmaktsskjema 1 List of investors 2 Adjustment clause Norsk Tillitsmann 3 Draft articles of association 4 Registration and proxy form 10

11

12 Vedlegg 2 14 Justering av Konverteringskursen 14.1 Ved nyemisjon av aksjer med fortrinnsrett for aksjonærene til å tegne nye aksjer i Låntager, skal: (i) hvis Låntagers aksjer er notert på Markedsplassen, ny konverteringskurs fastsettes som følger: (Omsetningskurs antall aksjer før emisjon) + (emisjonskurs antall nye aksjer) Ny Konverteringskurs = Antall aksjer før emisjon + antall nye aksjer Omsetningskurs Gammel Konverteringskurs Omsetningskurs er gjennomsnittet av volumveid gjennomsnittlig omsetningskurs per dag av Låntagers aksjer de siste 3 dager aksjen er omsatt inklusive tegningsretter på Markedsplassen. (ii) hvis Låntagers aksjer ikke er notert, hver obligasjonseier gis samme tegningsrett som aksjonærene som om den enkelte obligasjonseier allerede hadde foretatt full konvertering av sine obligasjoner Ved utstedelse av finansielle instrumenter etter Asal kapittel 11 (finansielle instrumenter med rett til å kreve utstedt aksjer i Låntager), med fortrinnsrett for aksjonærer til å tegne slike finansielle instrumenter i Låntager, skal: (i) hvis Låntagers aksje er notert på Markedsplassen, ny konverteringskurs fastsettes som følger: Aksjenes gjennomsnittskurs Ny Konverteringskurs = Aksjenes gjennomsnittskurs tillagt tegningsrettenes gjennomsnittskurs x gammel Konverteringskurs Gjennomsnittskurs er gjennomsnittet av volumveide gjennomsnittlige omsetningskurser per dag av Låntagers aksje eller tegningsretter på Markedsplassen i tegningsperioden. Dager uten omsetning medregnes ikke. (ii) hvis Låntagers aksje ikke er notert, hver obligasjonseier gis samme tegningsrett som aksjonærene som om den enkelte obligasjonseier allerede hadde foretatt full konvertering av sine obligasjoner Ved nedskriving av Låntagers aksjekapital med tilbakebetaling til aksjonærene, skal: (i) hvis Låntagers aksje er notert på Markedsplassen, ny konverteringskurs fastsettes som følger: Ny Konverteringskurs = Omsetningskurs med fradrag av tilbakebetalt beløp pr. aksje x gammel Konverteringskurs Omsetningskurs Omsetningskurs er gjennomsnittet av volumveid gjennomsnittlig omsetningskurs per dag av Låntagers aksjer de siste 3 dager aksjen er omsatt inklusive tegningsretter på Markedsplassen. (ii) hvis Låntagers aksje ikke er notert, Konverteringskursen reduseres med det pr. aksje tilbakebetalte beløp. Nedskrivning av aksjekapitalen uten tilbakebetaling til aksjonærene skal ikke påvirke Konverteringskursen Ved fondsemisjon med utstedelse av nye aksjer (unntatt der aksjene ytes som vederlag ved fusjon), oppdeling eller sammenslåing av aksjer, skal ny Konverteringskurs fastsettes på følgende måte: 1

13 Ny Konverteringskurs = Antall aksjer før fondsemisjon, oppdeling eller sammenslåing x gammel Konverteringskurskurs Antall aksjer etter fondsemisjon, oppdeling eller sammenslåing Dersom aksjene blir oppdelt i flere aksjeklasser, skal konverteringsretten justeres slik at obligasjonseiernes andel av de enkelte aksjeklasser blir den samme uavhengig av om obligasjonseierne konverterer før eller etter den dato aksjene noteres oppdelt. Fondsemisjon som benyttes til oppskrivning av aksjens pålydende skal ikke påvirke konverteringskursen Dersom Låntager utbetaler utbytte til aksjonærene i Låntager skal Konverteringskursen justeres etter prinsippene i pkt Dersom det foretas andre endringer i aksjekapitalen enn nevnt i punktene som er ugunstig for obligasjonseierne i forhold til aksjonærene, skal Tillitsmannen og Låntager enes om ny Konverteringskurs. Dette gjelder også andre disposisjoner som er ugunstig for obligasjonseierne. Ved justeringer skal prinsippene i punktene skal legges til grunn Dersom Konverteringskursen er lavere enn pålydende på Låntagers aksjer, skal det ved konverteringen benyttes pålydende på aksjen, og Låntager skal ved konverteringen utbetale til obligasjonseieren differansen mellom pålydende på aksjen og Konverteringskursen. 15 Fusjon, fisjon etc 15.1 Dersom Låntager før utløpet av Konverteringsperioden vedtar fusjon i henhold til Asal kap 13, der Låntageren er overdragende selskap, har hver enkelt obligasjonseier rett til å kreve obligasjonene innløst til pari kurs med tillegg av påløpte renter. Låntager skal gi skriftlig melding om fusjon til obligasjonseierne gjennom Verdipapirregisteret senest 5 - fem - Bankdager etter kunngjøring som fastsatt i Asal ( 13-15). Det skal i meldingen gjøres oppmerksom på regler og tidsfrister som følger av pkt. 15.2, 15.2 Krav om innløsning fremmes ved at obligasjonseieren melder kravet til sin egen registerfører i Verdipapirregisteret senest samtidig med dato for utløpet av kreditorenes innsigelsesrett etter Asal ( 13-16). Obligasjonseierens registerfører skal straks melde kravet videre til Registerfører. Innløsning skal gjennomføres 5 - fem - Bankdager etter at det overtagende selskap har gitt melding om at fusjonen trer i kraft, jfr Asal ( 13-17) Hvis obligasjonseier ikke benytter sin rett til innløsning etter pkt. 15.2, vil konverteringsretten bli overført til konverteringsrett til aksjer i det overtagende selskap, til vilkår justert for bytteforholdet ved fusjonen Dersom Låntager treffer beslutning om fusjon der Låntager er overtagende selskap, og aksjonærene i det overdragende selskap i sin helhet får oppgjør i aksjer ved fusjonen, skal Konverteringskursen forbli uforandret. Dersom aksjonærene i det overdragende selskap får helt eller delvis oppgjør på annen måte, skal Konverteringskursen justeres etter pkt Ved fisjon, split, spin-off eller andre hendelser inntreffer som etter tillitsmannens mening har samme virkning som en fisjon, skal Låntaker og tillitsmannen bli enige om en passende justering av konverteringsretten og konverteringskursen, som skal gjøres i henhold til prinsippene i punkt Bestemmelsene i dette kapittel 15 medfører ingen begrensninger av kreditorenes innsigelsesrett etter Asal ( 13-16). 2

14 Vedlegg 3 VEDTEKTER FOR CORROCEAN ASA (pr 26. juni 2007) 1 Firma Selskapets navn er CorrOcean ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap 2 Forretningskontor Selskapets forretningskontor er i Trondheim kommune. 3 Virksomhet Selskapets formål er utvikling, produksjon og salg av overvåknings- og inspeksjonssystemer, software og kunnskap innenfor sikkerhet ved drift av industri- og prosessanlegg, samt andre komplekse systemer, i tillegg til handel av enhver art, eie aksjer i andre selskaper og alt hva derved står i forbindelse. 4 Aksjekapital Aksjekapitalen er kr , fordelt på aksjer, hver pålydende kr 1. Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen. 5 Styre Selskapets styre skal ha fra fem til åtte medlemmer, etter generalforsamlingens nærmere beslutning. Styrelederen velges av generalforsamlingen. 6 Signatur Selskapets firma kan tegnes av to styremedlemmer i fellesskap hvorav maksimalt ett styremedlem kan være ansatterepresentant. 7 Valgkomite Selskapet skal ha en valgkomit som velges av generalforsamlingen. Valgkomiteen skal ha tre medlemmer. Komiteens medlemmer velges av generalforsamlingen, som også velger komiteens leder. Valgkomiteen skal forberede valg av styremedlemmer og skal gi innstilling til generalforsamlingen om styrehonorar. Generalforsamlingen kan vedta instruks for valgkomiteens arbeid. 8 Generalforsamling På den ordinære generalforsamling skal følgende spørsmål behandles og avgjøres: Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen, herunder utdeling av utbytte. Andre saker som etter loven eller vedtektene hører under generalforsamlingen. * * *

15 PÅMELDINGS- OG FULLMAKTSSKJEMA RETURNERES TIL: CorrOcean ASA, attn: Elisabeth Strøm Teglgården 7485 Trondheim Faks: Epost: Navn og adresse på den som møter (Vennligst bruk blokkbokstaver) Postnr. Poststed: MELDING OM DELTAGELSE på ekstraordinær generalforsamling i CorrOcean ASA, 26. juni 2007 kl Jeg eier aksjer Jeg er fullmektig for aksjer Jeg er lovlig stedfortreder for (styremedlem, verge for mindreårige m.v.) Navn eier: Navn eier: antall aksjer: antall aksjer: Sted Dato Underskrift av den som møter FULLMAKT Undertegnede eier aksjer i CorrOcean ASA og gir herved: (Navn med blokkbokstaver) fullmakt til å representere og stemme for mine aksjer på ekstraordinær generalforsamling i CorrOcean ASA 26. juni 2007 kl Sted Dato Fullmaktgivers underskrift Fullmaktgivers navn og adresse (vennligst bruk blokkbokstaver)

16 Appendix 2 14 Adjustment of the Conversion Price 14.1 In the event of a new issue of Shares in which shareholders have preferential rights to subscribe for the new shares, shall (i) if the Shares are listed at an Exchange, a new Conversion Price be calculated as follows: (Shareprice number of shares beforeshareissue) + (shareissue price number of new shares) New conversionprice = number of shares befreshareissue + number of new shares old conversionprice share price The share price is the average of the weighted average of official daily trading price on the Exchange the last three days the shares are quoted including rights. (ii) if the Shares are not listed, each Bondholder shall have the same subscription right as the shareholders, as if the Bondholder already had exercised his conversion right In the event of an issue of financial instruments in which existing shareholders have preferential rights to subscribe for the financial instruments, shall (i) if the Shares are listed at an Exchange, a new Conversion Price be calculated as follows: average price during subscription period New conversion price = average price during the subscription period plus the average price of the warrants in the same period old conversion price The average price is the average of the weighted average of official daily trading price on the Exchange during the subscription period. Days without trading are not included in the calculation. (ii) if the Shares are not listed, each Bondholder shall have the same subscription right as the shareholders, as if the Bondholder already had exercised his conversion right In the event of a capital write-down of the Borrower s share capital and subsequent repayment to shareholders, shall, (i) if the Shares are listed at an Exchange, a new Conversion Price be calculated as follows: share price less amount repaid per share New conversion price = old conversion price share price The share price is the average of the weighted average of official daily trading price on the Exchange the last three days shares are quoted including rights. (ii) if the Shares are not listed, the Conversion Price be reduced with an amount equal to the amount repaid pr share. Reduction of the share capital without repayment to the shareholders shall have no influence on the Conversion Price In the event of a bonus issue of new Shares (with the exception of shares issued in settlement of a merger offer), split or consolidation, the new Conversion Price shall be fixed as follows: number of shares prior to bonus issue, split or consolidation New conversion price = old conversion price number of shares after bonusissue, split or consolidation

17 Norsk Tillitsmann ASA In the event that the shares are split into more than one class of shares, the conversion right shall be adjusted so that Bondholders' interest in the separate share classes remains unchanged, regardless of whether the Bondholder elects to convert prior to, or after the date on which the shares are quoted post split. A bonus issue writing up the par value of the shares in the Borrower shall have no influence of the Conversion Price Should the Borrower make a dividend payment to shareholders of the Borrower, the Conversion Price shall be adjusted according to the principles of Clause If changes are made in the share capital other than those mentioned in Clauses above, which are unfavourable to the Bondholders compared to the shareholders, the Loan Trustee and the Borrower shall agree on a new Conversion Price. This also applies to other transactions, which are unfavourable to the Bondholders. The principles expressed in Clauses 14.1 to Clause 14.5 above shall always be the basis for any adjustments pursuant to this Clause If the Conversion Price is below par value of the Shares, par value of the shares still applies, and the Borrower shall upon conversion pay the Bondholders the difference between the par value of the Shares and the Conversion Price. 15 Merger, de-merger etc 15.1 If the Borrower prior to the expiry of the Conversion Period decides on a statutory merger (in accordance with prevailing legislation from time to time) in which the Borrower is the acquired company, each Bondholder has the right to demand the Bonds to be redeemed at par plus accrued interest. The Borrower shall give the Bondholders written notification through the Securities Depository at the latest 5 five Banking Days after notification of the merger. The notification shall refer to the regulations and deadlines of Section Request for redemption takes place by the Bondholder notifying his paying agent in the Securities Register at the latest two (2) months after notification of the merger. The Bondholder s paying agent shall then promptly forward the request to the Paying Agent. Redemption shall take place 5 five- Banking Days after the acquiring company has notified that the merger shall be effective If a Bondholder does not use the right to request redemption according to Clause 15.2, the conversion right shall be transferred to a right to convert to shares in the acquiring company on terms that are adjusted to reflect the exchange ratio of the merger If the Borrower decides on a merger in which the Borrower is the acquiring company, and the shareholders of the acquired company receive settlement in the form of shares only, no adjustment will be made to the Conversion Price. If the shareholders of the acquired company receive settlement in any other form, in full or partly, the Conversion Price shall be adjusted according to Clause In the event of a de-merger, a split-up, a spin-off, split-off or if any other event occurs which in the opinion of the Loan Trustee has the same effect as a de-merger, the Borrower and the Loan Trustee shall agree on appropriate adjustments to the Conversion Right and the Conversion Price, which shall be made pursuant to the principles as set out in Clause The provisions in this Clause 15 have no limitation on the creditor s right of objection to the merger or de-merger. 2

18 Appendix 3 ARTICLES OF ASSOCIATION FOR CORROCEAN ASA (per 26 June 2007) 1 - Name The name of the company is CorrOcean ASA. The company is a public limited company. 2 Registered place of business The registered place of business of the company is in Trondheim municipality. 3 - Objective The business of the company is development, production and sale of surveillance- and inspection systems, software and knowledge within the security sector in relation to operation of industry- and processing plants and other complex systems, and furthermore trade of all forms and the participation in other companies and all matters connected thereto. 4 Share capital The share capital is NOK 53,184,855, divided into 53,184,855 shares, each with a nominal value of NOK 1. The company s shares shall be registered in the Norwegian Registry of Securities. 5 Board of Directors The Board of Directors of the company shall consist of between 5 and 8 members, subject to the resolution of the General Meeting. The chairman of the board shall be elected by the general meeting. 6 Signing authority The signing authority of the company shall be held by two board members jointly of which only one shall be an employee representative. 7 Nomination committee The company shall have a nomination committee consisting of three members. The members of the Committee, including the chairman, shall be elected by the General Meeting. The Nomination Committee shall make proposals to the General Meeting regarding candidates and remunerations to Board Members (Directors). The General Meeting may decide on the mandate of the Nomination Committee. 8 General meeting The following matters shall be discussed and adopted at the ordinary General Meeting of the company: Approval of the annual accounts and the annual statements, including distribution of dividends. Other matters that according to law or the Articles of Association should be decided by the General Meeting. * * *