Tilbud om kjøp av Finansbanken ASA

Transkript

1 Tilbud om kjøp av Finansbanken ASA 6 januar, januar

2 Tilbudet Storebrand tilbyr NOK 40 kontant pr aksje Tilbudet omfatter samtlige utestående aksjer og underliggende aksjer til det konvertible lånet 8 % pa rentekompensasjon fra aksept og frem til oppgjør Eventuelt utbytte vil komme til fradrag i tilbudsprisen Tilbudsprisen representerer en premie på 29% i forhold til børskurs og 58% premie på bokført egenkapital pr Tilbudet verdsetter Finansbanken til ca NOK 16 milliarder på fullt utvannet basis 6 januar

3 Tilbudsbetingelser Tilbudet er betinget av: - Due-diligence som ikke avdekker forhold av vesentlig negativ karakter - 90% eierandel - Konsesjon på akseptable vilkår - Avholdelse av ekstraordinær generalforsamling i Storebrand som gir styret fullmakt til å forhøye selskapets aksjekapital med inntil 10 prosent - No material change klausul Storebrand forbeholder seg retten til å frafalle en eller flere av tilbudsbetingelsene 6 januar

4 Bakgrunn og begrunnelse Storebrand ønsker å posisjonere seg i et sterkt voksende og attraktivt privatbankmarked Privatbankmarkedet, slik Storebrand definerer det, omfatter det øvre personmarkedssegmentet, samt utvalgte bedriftskunder Storebrand har, særlig med sin posisjon innenfor verdipapirforvaltning og langsiktig sparing, et godt utgangspunkt for å utvikle Finansbanken til en ledende fullsortiments privatbank Finansbanken vil være kompletterende til Storebrands øvrige virksomhet Banken vil arbeide mot definerte markedsområder basert på sin sterke nisjeposisjon Den foreslåtte transaksjonen forventes å øke verdien av Finansbanken, samtidig som den forventes å styrke Storebrands posisjon i andre markedssegmenter 6 januar

5 Organiseringen av Finansbanken Selvstendig rolle i forhold til Storebrands øvrige organisasjon Storebrand vil bruke Finansbanken som en spydspiss i produkt- og tjenesteutviklingen Vekst og utvikling prioriteres fremfor kostnadssynergier Personalutvikling- og incentivsystemer i Finansbanken utvikles på bankens premisser Finansbanken og Storebrand Bank vil ikke bli integrert 6 januar

6 Kort om Finansbanken ø Et resultat av sammenslåingen av gamle Finansbanken og IS- Banken ø Finansbanken er en spesialbank for næringslivet og utvalgte deler av privatmarkedet ø Utlånsporteføljen er i området NOK 11,5 milliarder, hvorav shipping og eiendom representerer de største segmentene Eiendomsfin 32 % Fordeling av utlånsportefølje 30/9-98 Boligfin 9 % Annet 1 % Shipping 31 % ø Finansbanken fremstår som en kostnadseffektiv og dynamisk bank Byggelån 6 % Driftskred 3 % Verdipapirfin 18 % 6 januar

7 Finansielle hovedtall for Finansbanken 1/1-30/9 1/1-30/9 (NOK millioner) Resultatregnskapet: Netto renteinntekter 230,5 175,2 250,3 164,6 Sum andre driftsinntekter 11,9 10,8 20,3 71,1 Sum driftskostnader -87,2-82,7-123,1-219,0 Driftsresultat før tap og nedskrivninger 155,2 103,3 147,5 16,8 Tap på utlån og garantier -14,2-12,9-16,1-89,9 Nedskr/tap/gev langsiktige verdipapirer -10,0 0,0 0,0-5,8 Resultat av ordinær drift før skatt 131,0 90,4 131,3-79,0 Resultat av ordinær drift etter skatt 91,4 67,0 123,2-67,1 Hovedtall fra balansen: Forvaltningskapital ved årsslutt 12940, , , ,6 Brutto utlån til kunder 11542, , , ,1 Egenkapital 899,7 637,4 693,2 569,7 Aksjerelaterte nøkkeltall: Børskurs ved periodens slutt (NOK) 30,0 27,8 30,5 22,5 Egenkapital pr aksje (NOK) 25,9 21,2 23,0 19,0 Pris/bok forhold 1,16 1,31 1,32 1,19 Fortjeneste pr aksje (NOK) 2,66 2,23 4,09-2,81 6 januar

8 Kursutvikling for Finansbanken 500 NOK /1-97 2/1-98 5/1-99 Finansbanken TOTX FINX 6 januar

9 Aksjonærstruktur i Finansbanken Aksjonær Antall aksjer Andel Morgan Stanley & Co, nominee ,7 % Goldman Sachs International, nominee ,1 % Chase Manhattan Bank, nominee ,4 % Klingenberg Eiendom AS ,1 % Meieribrukets Pensjonskasse ,9 % Industrifinans Aktiv ,8 % Canica AS ,4 % Verdipapirfondet Avanse ,3 % Hartog & Co A/S ,2 % Sundal Collier & Co ,0 % Anders Wilhelmsen AS ,8 % Verdipapirfondet Delphi ,8 % Statoils Pensjonskasse ,7 % Storebrand AMS ,7 % SE-Banken, nominee ,5 % Verdipapirfondet Avanse ,0 % Verdipapirfondet Avanse ,0 % Vesta AMS ,0 % Gjensidige Invest ,9 % Vesta Forsikring AS ,9 % Sum 20 største aksjonærer ,1 % Øvrige aksjonærer ,9 % Sum ,0 % 6 januar

10 Kompletterer Storebrands tilbud i det utvidede sparemarkedet Private Bank / Affluent Finansbanken Personmarkedet MO PFT StB Bank Bedriftsmarkedet Bedrift liv Storkundemarkedet Kapitalforv (SKL) Offentlig sektor Kapitalforv (SKL) 6 januar

11 Utvikling - Husholdningenes nettofordringer 2 kv kv 1998 NOK mrd Totale fordringer Total gjeld Nettofordringer kv kv 89 4 kv 89 3 kv 90 2 kv 91 1 kv 92 4 kv 92 3 kv 93 2 kv 94 1 kv 95 4 kv 95 3 kv 96 2 kv 97 1 kv 98 Kilde: Norges Bank 6 januar

12 Sammensetning av husholdningenes finansfordringer 2 kvartal kvartal % = 529 mrd 100% = 1045 mrd 1 % 27 % 9 % 9 % 13 % 35 % 3 % 4 % Sedler og skillemynt Bankinnskudd og innlån Obligasjoner mv Aksjer og grfondsbevis Verdipapirfondsandeler Forsikringskrav Utlån og andre fordringer 3 % 43 % 6 % 32 % 14 % 1 % Kilde: Norges Bank 6 januar

13 Betydningen av Privatbank segmentet 100%= 3,4 mill innb NOK 442 mrd 1,6% 38 % Bruttofinansformue over 1 million Befolkningen Bruttofinanskapital i husholdningene Kilde: SSB ligningsstatistikk januar

14 Realvekst i nettoformue*, Prosent Nettoformue NOK * Vurdert til ligningsverdier etter gjeld Kilde: SSB 6 januar

15 Formuesfordeling Hele befolkningen HNWI* Bankinnskudd Aksjer, obligasjoner & fond Annen formue * High Net Worth Invidual Lønnsinntekt over , og bruttofinansformue over 1 million Kilde: SSB ligningsstatistikk januar

16 Tilknytning til Storebrand vil styrke Finansbanken Storebrand tilfører: Finansbanken 8 Sterk markedsposisjon i et attraktivt marked 8 Kostnadseffektiv og innovativ bank 8Høy kompetanse og sterk ledelse 8 Styrket rådgivningskapasitet og kvalitet gjennom tilknytning til Norges ledende kapitalforvaltningsmiljø 8 Forenklet tilgang til forvaltningsprodukter 8Investering i kompetanseheving delvis begrunnet i bruk som spydspiss 8 Samordning av fabrikkfunksjoner for standardprodukter En ledende privatbank 6 januar

17 Kilder til verdiskapning etter en fusjon Kostnadssynergier Samordning av produksjon Felles stabsfunksjoner Redusert funding kost Plattform for vekst Ledende Privatbank Inntektssynergier 6 januar Kryss-salg av: - VP Fond - Forsikret sparing - Låneprodukter - Andre forvaltningsprodukter

18 Emisjonsfullmakt Emisjonsfullmakt på inntil 10% av utestående aksjer Fullmakten begrenses til kun å gjelde den aktuelle transaksjonen Fullmakten vil gjelde frem til ordinær generalforsamling år januar

19 Tidsplan Ekstraordinær generalforsamling i Storebrand, hvor styret ber om emisjonsfullmakt Utsendelse av tilbudsdokument Ultimo januar Månedsskiftet januar-februar Tilbudsperiode 2 uker 6 januar