REM OFFSHORE ASA 4. KVARTAL TH QUARTER 2015

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 4. KVARTAL TH QUARTER 2015

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på MNOK 289,3 (MNOK 392,5) i 4. kvartal I driftsinntektene inngår en salgsgevinst på MNOK 24,2. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) for 4. kvartal ble MNOK 142,7 (MNOK 240,3), og resultat etter skatt ble MNOK - 161,1 (MNOK 25,4). For året 2015 har Rem Offshore ASA driftsinntekter på MNOK 1 210,7 (MNOK 1 412,8). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for 2015 ble MNOK 620,6 (MNOK 862,5), og resultat etter skatt for 2015 ble MNOK 110,1 (MNOK 370,7). Rem Offshore ASA recorded operating revenue of NOK 289.3m in the fourth quarter of 2015 (2014: 392.5) after capital gains of NOK 24.2m. EBITDA came to NOK 142.7m (240.3), and there was a net loss for the period of NOK 161.1m (profit of 25.4) as a whole brought operating revenue of NOK m ( ), EBITDA of NOK 620.6m (862.5) and a net loss of NOK 110.1m (profit of 370.7). GENERELL INFORMASJON Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i HENDINGER I 4. KVARTAL `` `` CSV skipet «Rem Forza» ble solgt desember. Salget ga en bokført gevinst på MNOK 24,2 og en likviditetseffekt på ca MNOK 200. På bakgrunn av rådende markedsforhold ble OCV skipet som er under bygging på Vard Group AS utsatt til første kvartal KOMMENTARER TIL 4. KVARTAL Driftsinntektene ble MNOK 289,3 for 4. kvartal Tilsvarende tall for 4. kvartal 2014 var MNOK 392,5. EBITDA for 4. kvartal ble MNOK 142,7 (MNOK 240,3) og resultat etter skatt MNOK - 161,1 (MNOK 25,4). Bokført verdi av skipene er nedskrevet med MNOK 143,5 pr Netto finans for 4. kvartal ble MNOK 111,5 (MNOK - 177,5). I finanspostene inngår det urealisert disagio på langsiktig gjeld med MNOK 12,0 (ingen kontanteffekt). Selskapet hadde i 4. kvartal en kontantstrøm fra operasjonell virksomhet på MNOK 88,5 (MNOK 146,2). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var MNOK 420,4 (MNOK 3,1) og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var MNOK - 294,8 (MNOK 122,8). Styret legger til grunn at markedet for selskapets skip vil være krevende i en lang periode fremover. Det vil fortsatt være fokus på kostnadsbesparende tiltak, og tiltak for å bedre kontantstrømmen. BALANSE PR Totalbalansen for konsernet utgjorde MNOK pr , mot MNOK pr Egenkapitalen per var MNOK 2.240, noe som gir en egenkapitalandel på 31,4 %. GENERAL INFORMATION The interim financial statements have been prepared in accordance with IFRS and have not been audited. This report should be read in conjunction with the annual report for Figures in brackets refer to the corresponding period in EVENTS IN THE FOURTH QUARTER `` `` The CSV Rem Forza was sold in December, generating a capital gain of NOK 24.2m and a cash effect of around NOK 200m. In view of the prevailing market conditions, the OCV on order from Vard Group AS has been pushed back until the first quarter of COMMENTS ON THE FOURTH QUARTER The fourth quarter brought operating revenue of NOK 289.3m (392.5), EBITDA of NOK 142.7m (240.3) and a net loss of NOK 161.1m (profit of 25.4). The book value of the fleet was written down by NOK 143.5m at the end of the year. Net financial expenses came to NOK 111.5m (177.5) after unrealised foreign exchange losses relating to long-term liabilities of NOK 12.0m (no cash effect). The period saw a net cash inflow of NOK 88.5m (146.2) from operating activities, a net cash outflow of NOK 420.4m (inflow of 3.1) from investing activities and a net cash outflow of NOK 294.8m (inflow of 122.8) from financing activities. The Board expects the market for the company s vessels to remain challenging for some time. There will be a continued focus on steps to reduce costs and improve cash flow. BALANCE SHEET ON On 31 December 2015 the group had total assets of NOK 7 134m, up from NOK 7 489m at the end of 2014, and equity of NOK 2 240m, giving an equity ratio of 31.4%.

3 4. KVARTAL TH QUARTER Beholdning av kontanter ved utgangen av 4. kvartal var MNOK 687,6. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på MNOK 28,4. Samlet likviditetsbeholdning inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed MNOK 716,0. MNOK 29,0 av bankinnskuddene er klassifisert som langsiktig eiendel. Av selskapets rentebærende gjeld er 92,8% i NOK og 7,2 % i USD. Endringer i langsiktig lån er som følger: Cash and cash equivalents amounted to NOK 687.6m at the end of the quarter. The company also had liquid short-term investments of NOK 28.4m, resulting in total liquid assets of NOK 716.0m. NOK 29.0m of the company s bank deposits have been classified as fixed assets. Of the company s interest-bearing debt, 92.8% was denominated in NOK and 7.2% in USD. Interest-bearing debt moved as follows: ENDRING I RENTEBÆRENDE GJELD CHANGE IN INTEREST-BEARING DEBT Rentebærende gjeld Interest-bearing debt on Opptak av gjeld i perioden New borrowings during the period Nedbetaling av gjeld i perioden Repayments during the period Innfrielse lån Redemptions of loans Agio / disagio Foreign exchange gains/losses Rentebærende gjeld pr Interest-bearing debt on NØKKELTALL / KEY FIGURES 4. KVARTAL 2015 UNAUDITED 4. KVARTAL 2014 UNAUDITED 2015 UNAUDITED 2014 AUDITED EBITDA margin EBITDA margin 1 44,7% 61,2% 50,3% 61,0% EBIT margin EBIT margin 2-27,4% 51,7% 22,7% 51,1% Egenkapital andel Equity ratio 3 31,4% 31,2% 31,4% 31,2% Resultat pr. aksje Earnings per share 4-5,54 0,47-2,15 16,10 Avkastning på EK Return on equity 5-7,2% 1,1% -4,9% 15,9% 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av fraktinntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av fraktinntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital / totalkapital 4. Majoritetens andel av resultat etter skatt / gjennomsnittlig utestående antall aksjer 5. Resultat etter skatt / bokført egenkapital EGENKAPITAL Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern MNOK Tilsvarende en egenkapitalandel på 31,4 % (31,2 %) av den totale kapitalen. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 96,7 (ekskl. minoriteter). FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr atten skip bestående av seks CSV skip, elleve PSV skip og ett OCV skip. Selskapet hadde i tillegg ett OCV skip i ordre som skal leveres i første kvartal Operating profit before depreciation and amortisation as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 2. Operating profit as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 3. Book equity/total assets 4. Net profit excluding minority interests/average number of shares 5. Net profit/book equity EQUITY The Rem Offshore ASA group had equity of NOK 2 240m on 31 December 2015, giving an equity ratio of 31.4% (31.2) and book equity per share of NOK 96.7 (excluding minority interests). THE FLEET Rem Offshore ASA had 18 vessels in operation at the end of the period: six CSVs, 11 PSVs and one OCV. The company also had an OCV on order for delivery in the first quarter of 2018.

4 CSV «Rem Forza» ble solgt i desember, og selskapet har etter det seks skip i operasjon innenfor segmentet CSV. Skipene går på faste kontrakter med varierende lengde. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 86 % i kvartalet (100 % ekskludert skip i opplag). PSV Selskapet har elleve skip innenfor segmentet PSV, hvorav fem av skipene går på faste kontrakter med varierende periode. To av skipene ligger i opplag, og de øvrige fire opererer i spot/ term markedet. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 70 % i kvartalet (86 % ekskludert skip i opplag). OCV Selskapet har ett skip innenfor OCV segmentet. Skipet opererer i spot/term markedet i Nordsjøen. Skipet hadde en utnyttelsesgrad på 55 % i kvartalet. Det vises for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. Samlet hadde flåten en utnyttelsesgrad på 75,9 % (89,1 % ekskludert skip i opplag) i 4. kvartal (95,0 %). Flåtefordeling pr : CVS Following the sale of the Rem Forza in December, the company had six vessels in operation in the CSV segment, all on firm contracts of varying lengths. The segment had a utilisation rate of 86% during the quarter, or 100% excluding vessels laid up. PSV The company has 11 vessels in the PSV segment, five on firm contracts of varying lengths, two laid up and four operating in the spot/term market. The segment had a utilisation rate of 70% during the quarter, or 86% excluding vessels laid up. OCV The company has one vessel in the OCV segment, which operated in the spot/term market in the North Sea and had a utilisation rate of 55% during the quarter. See also the final page of this report, which provides an overview of the remaining length of the vessels contracts. The fleet as a whole had a utilisation rate of 75.9% (95.0) in the fourth quarter, or 89.1% excluding vessels laid up. Breakdown of the fleet on 31 December 2015: FLÅTEFORDELING / THE FLEET I DRIFT / IN OPERATION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION TOTALT / TOTAL PSV OCV CSV 6 6 Sum MARKED Markedet for OSV-skip er krevende på global basis, og det er stor overkapasitet av tonnasje innenfor alle segmenter. Subsea-segmentet var noe bedre enn øvrige segmenter i starten av 2015, men har svekket seg igjennom året. Ved utgangen av 2015 ligger mange skip i opplag innenfor alle segmenter, og det er tøff kamp om kontraktene. Med dagens oljepris har oljeselskapene fortsatt fokus på å kutte kostnader, og aktivitetsnivået er fallende. I det korte bilde er det derfor lite som tilsier en bedring av markedsbalansen. Rem har tre skip i opplag i påvente av bedre markedsforhold samt for å bidra til en bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel. Rem har som målsetning å beholde en robust kontantbeholdning i en krevende markedssituasjon. Selskapet legger til grunn at offshore markedet vil preges av lav utnyttelsesgrad, svake rater og begrensede refinansieringsmuligheter de neste årene. Dette vil nødvendiggjøre et nært og konstruktiv samarbeid med selskapets viktigste interessenter. THE MARKET The market for offshore support vessels is challenging worldwide, with considerable excess capacity in all segments. The subsea segment was slightly better than other segments at the beginning of 2015 but deteriorated during the year. Numerous vessels were laid up in all segments at the end of 2015, and there was fierce competition for contracts. Due to the low price of oil, the oil companies are continuing to focus on cost-cutting, and activity levels are falling. There is therefore little to suggest any improvement in the market balance in the near term. Rem has chosen to lay up three vessels until market conditions improve, thus contributing to a better balance between supply and demand. Rem Offshore aims to sustain a robust cash position in difficult market conditions. The company expects low utilisation, weak rates and limited refinancing opportunities in the offshore market in the coming years. This will necessitate close and constructive collaboration with the company s key stakeholders.

5 4. KVARTAL TH QUARTER SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av kvartalet var det 76 aksjonærer i selskapet, hvorav 73 norske og 3 utenlandske. Det er beskjeden likviditet og omsetning i aksjen på Oslo Axess. Aksjene var sist omsatt til NOK 19,6 pr aksje, noe som verdsetter selskapet til MNOK 398. SHARES AND SHAREHOLDERS There were 76 shareholders in the company at the end of the period, 73 from Norway and three from elsewhere. There is limited liquidity and turnover in the shares on Oslo Axess. The shares last traded at NOK 19.6, which values the company at around NOK 398m. 10 STØRSTE AKSJONÆRER / 10 LARGEST SHAREHOLDERS Remy AS % Olympic Ship AS % Rem Invest AS % Vard Group AS % Barentz A/S % Kleven Maritime Finans AS % Hareid Elektriske Teknikk AS % Olympic Nor A/S % Rem Maritime Eiendom AS % Mariko AS % 10 største /10 largest % Øvrige / Others % Totalt / Total ,00 % FINANSIELL RISIKO Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret med morselskapsgaranti fra verftet. Selskapets likviditet er tilfredsstillende med totalt MNOK 716 som tilsvarer ca % av selskapets rentebærende gjeld. Selskapet har kontinuerlig fokus på tiltak som ivaretar kontantbeholdningen fremover, og Rem har inngått avtale med sine långivere om å redusere avdragsbelastningen for år Bokført verdi av skipene er nedskrevet med MNOK 143,5 pr , hvorav nedskrivning på skip under bygging utgjør MNOK 21. Det er i tillegg foretatt nedskrivning på skip i det tilknyttede selskapet Rem Star AS (eierandel 35%) med MNOK 23,4. Nedskrivningsvurderingen er i hovedsak basert på innhentede megleranslag. På grunn av de rådende markedsforholdene, herunder færre skipstransaksjoner, er det usikkerhet rundt verdifastsettelser på skipene. Dersom den krevende markedssituasjonen vedvarer kan vi ikke se bort fra at skipsverdiene faller ytterligere og at det i så tilfelle vil bli behov for ytterligere nedskrivninger. FINANCIAL RISK The company s revenue is denominated in NOK, USD, EUR and GBP, and its borrowings in NOK and USD. The company is therefore exposed to exchange rate fluctuations when revenue is converted into NOK. Some revenue is sold on forward contracts to hedge this risk. The company is also exposed to fluctuations in interest rates. Some of the company s borrowings are at fixed rates, which reduces this exposure. The company makes advance payments to shipyards for vessels under construction. These advances are secured through parent company guarantees from the yard. The company s cash position is satisfactory, with liquid assets of NOK 716m or around 15.2% of interest-bearing debt. The company will nevertheless continue to focus on safeguarding its cash position and has reached agreement with its lenders on reduced loan payments in The book value of the fleet was written down by NOK 143.5m at the end of the year, of which NOK 21m related to the newbuild on order. In addition, the vessel held by the associated company Rem Star AS (35% holding) was written down by NOK 23.4m. The impairment test was based mainly on valuations from shipbrokers. Given the prevailing market conditions, including fewer ship sales, such tests are associated with uncertainty. If the challenging market situation persists, vessel values may fall further, leading to additional write-downs.

6 SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK IFRS Q IFRS Q IFRS YTD 2015 IFRS YTD 2014 Fraktinntekter Charter revenue Gevinst salg fartøy Gains on sales of vessels Andre inntekter Other revenue Totale inntekter Total revenue Mannskapsutgifter Crew expenses Fartøykostnader Vessel expenses Andre utgifter Other operating expenses Totale utgifter Total operating expenses Resultat før avskrivning Gross profit Avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivninger Impairment Resultat etter avskrivning Operating profit Renteinntekt Financial income Finansinntekt Other financial income Resultat tilknyttet selskap Associated companies Rentekostnad Financial expenses Finanskostnad Other financial expenses Netto finansposter Net financial expenses Resultat før skatt Profit before tax Skatt Tax Resultat etter skatt Net profit for the period Resultat andel Profit attributable to Majoritet Parent company shareholders Minoritet Minority interests Aktuarell gevinst/tap pensjoner Actuarial gain/loss on pension benefit plan Andre inntekter og kostnader Other revenue and expenses Total resultat for perioden Comprehensive income for the period Total resultat andel Comprehensive income attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority Resultat pr. aksje Earning per share -5,54 0,47-2,15 16,10 Resultat pr. aksje utvannet Earning per share diluted -5,54 0,47-2,15 16,10

7 4. KVARTAL TH QUARTER SAMMENDRATT KONSERNBALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET NOK EIENDELER Varige driftsmidler ASSETS Fixed assets IFRS IFRS Utsatt skattefordel Deferred tax assets Goodwill Goodwill Immaterielle eiendeler Total intangible fixed assets Fartøyer Vessels Kontorutstyr, møbler etc. Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler Total tangible fixed assets Skip under bygging Newbuilding contracts Investering i tilknytta selskap Investments in associated companies Investering i aksjer Investments in shares Bankbeholdning Bank deposits Finansielle eiendeler Total financial fixed assets Sum varige eiendeler Total fixed assets Kundefordringer Trade receivables Andre kortsiktige fordringer Other current receivables Markedsbaserte verdipapir Market-based securities Bankbeholdning Bank deposits Omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other paid-in capital Annen egenkapital Other equity Verdiendring ført mot EK Fair value changes recognised in equity Minoritets interesser Minority interests Egenkapital Total equity Gjeld til banker Liabilities to financial institutions Obligasjonslån Bond loan Pensjonsforpliktelser Pension liabilities Langsiktig gjeld Total non-current liabilities Leverandørgjeld Trade payables Betalbar skatt Tax payable Offentlige trekk og avgifter Public duties payable Neste års avdrag langsiktig gjeld Current portion of non-current liabilities Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING / CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Q Q Resultat før skatt Profit before tax Periodens betalte skatt Tax paid in the period Avskrivninger og nedskrivninger Depreciation, amortisation and impairment losses Gevinst ved salg av driftsmidler Gains on sales of tangible fixed assets Resultatandel tilknyttet selskap Share of profits of associated companies Kostnadsført rente Interest expensed Betalt rente Interest paid Uralisert verdiendring derivater Unrealised change in value of derivatives Urealisert agio Unrealised exchange gains Endring i kundefordringer og leverandørgjeld Change in trade receivables/payables Forskjell mellom kostnadsført og betalt pensjon Difference between pensions expensed and paid Endring i andre tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Innbetalinger ved opptak av ny langsikt gjeld New long-term borrowings Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayments of long-term borrowings Innbetaling fra minoritet Payments from minority interests Utbetaling ved økt eierandel i datterselskaper Increased stake in subsidiaries Utbetaling av utbytte Dividends paid Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Change in cash and cash equivalents Bankinnskudd i starten av periode Cash and cash equivalents at start of period Bankinnskudd i slutten av perioden Cash and cash equivalents at end of period Bankinnskudd klassifisert som omløpsmidler Bank deposits classified as current assets Bankinnskudd klassifisert som anleggsmidler Bank deposits classified as fixed assets

9 4. KVARTAL TH QUARTER ENDRING EGENKAPITAL KONSERN (NOK 1000) GROUP (NOK 1000) SHARE CAPITAL OTHER PAID-IN CAPITAL EARNED CAPITAL FAIR VALUE CHANGES PARENT COMPANY SHARE- HOLDERS MINORITY INTERESTS TOTAL EQUITY Egenkapital Equity (5 892) Utbetalt utbytte Dividend paid - - (30 477) - (30 477) (2 200) (32 677) Salg egne aksjer Sales of treasury shares Endring minoritet Change in minority interests - - (257) - (257) Verdiendringer Fair value changes - - (395) (2 104) (2 499) - (2 499) Årets resultat Net profit for the year Egenkapital Equity (7 996) Egenkapital Equity (7 996) Utbetalt utbytte Dividend paid - - (30 477) - (30 477) - (30 477) Innskutt EK minoritet Paid in by minority interests Endring minoritet Change in minority interests Andre endringer Other changes Årets resultat Net profit for the period - (43 778) - (43 778) (66 277) ( ) Egenkapital Equity (2 529)

10 NOTER NOTES NOTE 1 OVERORDNET INFORMASJON Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 25. februar Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. NOTE 2 SEGMENTINFORMASJON Gruppen rapporterer innenfor segmentene PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel), CSV (Construction Subsea Vessel) og andre segmenter som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. NOTE 1 GENERAL INFORMATION Rem Offshore ASA s condensed consolidated financial statements to 31 December 2015 were approved at the board meeting of 25 February The financial statements have not been audited. Rem Offshore ASA s shares are traded on Oslo Axess. This interim financial report has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting using the same policies and calculation methods as the latest annual financial statements. NOTE 2 SEGMENT INFORMATION The group s reportable segments are the PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel) and CSV (Construction Subsea Vessel) segments; unallocated amounts consist mainly of administration expenses. 4. KVARTAL 2015 Q PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivinger Impairment EBIT EBIT YTD 2015 PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivinger Impairment EBIT EBIT Konsernet har ti skip innenfor segmentet PSV. Rem Star som selskapet eier 35 % av inngår ikke i segmentrapporteringen. PSV skipene har opererte i Nordsjøen. Det er sju skip innenfor CSV segmentet. Ett av CSV skipene har operert i Nordsjøen i kvartalet, mens seks av skipene har operert utenfor Nordsjøen. Innenfor segmentet OCV er det ett skip, dette har operert i Nordsjøen i kvartalet. Utgifter til ROV er inkludert i driftskostnadene. The PSV segment covers ten vessels. The Rem Star, in which the company has only a 35% interest, is not included. All PSVs operated in the North Sea during the quarter. There are seven vessels in the CSV segment. One of these operated in the North Sea, and six outside the North Sea. The OCV segment covers one vessel, which operated in the North Sea. Expenses for the ROV are included in operating expenses.

11 4. KVARTAL TH QUARTER NOTE 3 RENTEBÆRENDE GJELD / NOTE 3 INTEREST-BEARING DEBT NETTO RENTEBÆRENDE GJELD NET INTEREST-BEARING DEBT Langsiktig gjeld Non-current liabilities Neste års avdrag langsiktig gjeld Current portion of non-current liabilities Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities - - Total rentebærende gjeld Total interest-bearing debt Rentebærende omløpsmidler Interest-bearing current assets Bankinnskudd Bank deposits Netto rentebærende gjeld Net interest-bearing debt NOTE 4 NÆRSTÅENDE PARTER Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. For nærmere informasjon om transaksjoner med nærstående henvises det til note 9 i årsrapporten. NOTE 5 SKATT Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskaper er skattesatsen satt til null, mens den er 27 % for ordinært beskattede selskaper. NOTE 6 HENDELSER ETTER BALANSEDATO Pantelån Rem Vision er i helhet knyttet til ballong som forfaller i mars 2016, og er derfor bokført som kortsiktig gjeld Dette lånet er refinansiert i januar NOTE 7 FULLMAKTER Styret ble i ordinær generalforsamling tildelt fullmakter til å erverve inntil egne aksjer, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK ved å utstede inntil nye aksjer. NOTE 8 COVENANTS KRAV Verdijustert egenkapital 30% Fri likviditet av rentebærende gjeld 6% Value-adjusted equity to assets 125% NOTE 4 RELATED PARTIES There were no material transactions between the company and related parties. Further information on transactions with related parties can be found in note 9 in the annual report. NOTE 5 TAX The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at zero for companies paying tonnage tax and 27% for companies paying ordinary income tax. NOTE 6 EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE Mortgage loan concerning Rem Vision is in full booked as current portion of non-current liabilities. This loan is refinanced in January NOTE 7 AUTHORISATIONS The annual general meeting of 15 May 2015 authorised the board to acquire up to treasury shares and increase the share capital by up to NOK through the issue of up to new shares. NOTE 8 COVENANTS MINIMUM REQUIREMENT Value-adjusted equity to assets 30% Liquid assets to interest-bearing debt 6% Value of vessels to mortgage loans 125% Selskapet tilfredsstiller alle lånebetingelser (covenants). The company is in compliance with all these covenants.

12 OVERSIKT SKIP / OVERVIEW OF VESSELS PSV Rem Provider - UT 755 Rem Mermaid - MT 6009 L Rem Supplier UT 755 Rem Star - UT 755 LC Rem Commander VS485 Rem Fortress VS485 Rem Server STX06 Rem Supporter STX06 Rem Leader VS 499 Rem Fortune VS485 Rem Arctic VS 485 CSV OCV Rem Etive MT 6016 Rem Poseidon MT 6016 Rem Vision VS 495 Rem Gambler - AH12 Rem Ocean MT 6022 Rem Installer MT 6022 Rem Pioneer MT 6022L

13 4. KVARTAL TH QUARTER FLÅTE / FLEET NO SHIP DESIGN TYPE BUILT OWNER- SHIP 1 REM ETIVE MT 6016 CSV % 2 REM POSEIDON MT 6016 CSV % 3 REM VISION VS 495 CSV % 4 REM INSTALLER MT6022 CSV % 5 REM OCEAN MT6022 CSV % 6 REM PIONEER MT6022 CSV % 7 REM PROVIDER UT 755 PSV % 8 REM MERMAID MT 6009 L PSV % 9 REM STAR UT 755 LC PSV % 10 REM SUPPLIER UT 755 PSV % 11 REM COMMANDER VS 485 PSV % 12 REM FORTRESS VS 485 PSV % 13 REM SERVER STX 06 CD PSV % 14 REM SUPPORTER STX 06 CD PSV % 15 REM LEADER VS499 PSV % 16 REM FORTUNE VS 485 PSV % 17 REM GAMBLER AH 12 OCV % 18 REM ARCTIC VS 485 PSV % 19 REM OCV TBN Vard 2 06 OCV % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 OPPLAG / LAID UP OPPLAG / LAID UP OPPLAG / LAID UP KONTRAKT/ CONTRACT OPSJON/ OPTION UNDER BYGGING/ UNDER CONSTRUCTION

14 Retur: REM OFFSHORE ASA P.O. Box 143, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: Heading for the future... REM OFFSHORE ASA ADRESS: POSTBOKS FOSNAVÅG NORWAY OFFICE PHONE: TELEFAX NO: remmar@rem-maritime.no WEB: