REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL D QUARTER 2014

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL D QUARTER 2014

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på MNOK 421,6 (MNOK 287,7) i 3. kvartal Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) for 3. kvartal ble MNOK 280,1 (MNOK 166,5) noe som gir en driftsmargin på 66,4 % (57,9 %). Resultat etter skatt ble MNOK 162,2 (MNOK 85,6). Pr har Rem Offshore ASA driftsinntekter på MNOK 1 020,2 (MNOK 701,3). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) pr ble MNOK 622,3 (MNOK 369,1), tilsvarende en EBITDA margin på 61,0 % (52,6 %). Resultat etter skatt pr ble MNOK 345,4 (MNOK 136,3). Den underliggende driften for selskapets skip var rekordsterk i 3. kvartal, og styret er særdeles fornøyd med resultatet. Skipene oppnådde høy utnyttelsesgrad til gode rater gjennom hele kvartalet. GENERELL INFORMASJON Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i HENDELSER I 3. KVARTAL `` Selskapet har i kvartalet utstedt et nytt usikret obligasjonslån på MNOK 500 med en løpetid på 5 år, og en rente på 3 måneders NIBOR pluss 525 basispunkter. KOMMENTARER TIL 3. KVARTAL Driftsinntektene ble MNOK 421,6 for 3. kvartal Tilsvarende tall for 3. kvartal 2013 var MNOK 287,7. EBITDA for 3. kvartal ble MNOK 280,1 (MNOK 166,5) og resultat etter skatt MNOK 162,2 (MNOK 85,6). Netto finans for 3. kvartal ble MNOK 78,9 (MNOK - 51,1). I finanspostene inngår det en kostnad på MNOK 22,0 i urealisert disagio, samt en inntektsføring på MNOK 0,6 i urealisert verdiendring på rentederivater. Det er realisert MNOK 10,4 i agio i kvartalet. Selskapet hadde i 3. kvartal en kontantstrøm fra operasjonell virksomhet på MNOK 146,2 (MNOK 120,6). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var MNOK 3,1 (MNOK 477,0) og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var MNOK 122,8 (MNOK 351,0). BALANSE PR Totalbalansen for konsernet utgjorde MNOK pr , mot MNOK pr Egenkapitalen per var MNOK 2.314, noe som gir en egenkapitalandel på 31,1 %. Beholdning av kontanter ved utgangen av 3. kvartal var MNOK 558,2. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på MNOK 61,2. Samlet likviditetsbeholdning inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed MNOK 619,5. Av selskapets rentebærende gjeld er 94,5 % i NOK og 5,5 % i USD. Rem Offshore ASA recorded operating revenue of NOK million in the third quarter of 2014 (2013: million). EBITDA for the period came to NOK million (166.5), giving an EBITDA margin of 66.4% (57.9). Net profit for the period was NOK million (85.6). The first nine months of 2014 brought operating revenue of NOK million (701.3), EBITDA of NOK million (369.1), an EBITDA margin of 61.0% (52.6) and net profit of NOK million (136.3). Underlying operations for the company vessels were recordstrong in the third quarter, and the board is particularly pleased with the results. The vessels had high levels of utilisation at good rates during the quarter. GENERAL INFORMATION The interim financial statements have been prepared in accordance with IFRS and have not been audited. This report should be read in conjunction with the annual report for All figures in brackets refer to the corresponding period in EVENTS IN THE THIRD QUARTER `` The company issued a new NOK 500 million unsecured bond with a maturity of five years and a coupon set at the three-month NIBOR plus 525 basis points. COMMENTS ON THE THIRD QUARTER The third quarter brought operating revenue of NOK million (287.7), EBITDA of NOK million (166.5) and net profit of NOK million (85.6). Net financial expenses came to NOK million (-51.1), after NOK 22.0 million in unrealised foreign exchange losses, NOK 0.6 million in unrealised gains on fixed-income derivatives, and realised foreign exchange gains of NOK 10.4 million. The period saw a net cash inflow of NOK million (120.6) from operating activities, a net cash outflow of NOK -3.1 million (-477.0) from investing activities and a net cash inflow of NOK million (351.0) from financing activities. BALANCE SHEET ON On 30 September 2014 the group had total assets of NOK million, up from NOK million at the end of 2013, and equity of NOK million, giving an equity ratio of 31.1%. Cash and cash equivalents amounted to NOK million at the end of the quarter. The company also had liquid shortterm investments of NOK 61.2 million, resulting in total liquid assets of NOK million. Of the company s interestbearing debt, 94.5% was denominated in NOK and 5.5% in USD. The company has two bonds of NOK 122 million and NOK 65 million maturing in the first quarter of These have been

3 3. KVARTAL D QUARTER Selskapet har to obligasjonslån som har forfall i 1. kvartal Utestående beløp på disse lånene er henholdsvis MNOK 122 og 65. Lånene er klassifisert som kortsiktig gjeld pr ettersom det er under ett år til forfall. classified as current liabilities at 30 September 2014 because they have less than a year to maturity. Interest-bearing debt has moved as follows in 2014: Endringer i langsiktig lån er som følger: ENDRING I RENTEBÆRENDE GJELD CHANGE IN INTEREST-BEARING DEBT Rentebærende gjeld Interest-bearing debt on Opptak av gjeld i perioden New borrowings during the period Nedbetaling av gjeld i perioden Repayments during the period Innfrielse lån Redemptions of loans - Agio / disagio Foreign exchange gains/losses Rentebærende gjeld pr Interest-bearing debt on NØKKELTALL / KEY FIGURES 3.KVARTAL 2014 UNAUDITED 3.KVARTAL 2013 UNAUDITED 2013 AUDITED 2012 AUDITED EBITDA margin EBITDA margin 1 66,4 % 57,9 % 52,1 % 47,7 % EBIT margin EBIT margin 2 57,6 % 47,5 % 40,4 % 34,5 % Egenkapital andel Equity ratio 3 31,1 % 32,5 % 32,2 % 37,3 % Resultat pr. aksje Earnings per share 4 7,10 3,97 9,46 11,41 Avkastning på EK Return on equity 5 7,0 % 4,2 % 9,5 % 11,8 % 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av frakt inntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av frakt inntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital / totalkapital 4. Majoritetens andel av resultat etter skatt / gjennomsnittlig utestående antall aksjer 5. Resultat etter skatt / bokført egenkapital EGENKAPITAL Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern MNOK Tilsvarende en egenkapitalandel på 31,1 % (32,5 %) av den totale kapitalen. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 99,8 (ekskl. minoriteter). 1. Operating profit before depreciation and amortisation as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 2. Operating profit as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 3. Book equity/total assets 4. Net profit excluding minority interests/average number of shares 5. Net profit/book equity EQUITY The Rem Offshore ASA group had equity of NOK million on 30 September 2014, giving an equity ratio of 31.1% (32.5) and book equity per share of NOK 99.8 (excluding minority interests).

4 FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr atten skip i drift bestående av sju CSV skip, ti PSV skip og ett OCV skip. Selskapet hadde i tillegg ett PSV og ett OCV skip under bygging. PSV skipet som er under bygging skal leveres i andre kvartal 2015, og OCV skipet i første kvartal CSV Selskapet hadde sju skip i operasjon innenfor segmentet CSV. Alle skipene går på faste kontrakter med varierende lengde. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 100 % i kvartalet. PSV Selskapet har ti skip innenfor segmentet PSV, hvorav seks av skipene går på faste kontrakter med varierende lengde. De øvrige fire opererer i spot/term markedet. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 94,5 % i kvartalet. OCV Selskapet har ett skip innenfor OCV segmentet. Skipet opererer i spot/term markedet i Nordsjøen. Skipet hadde en utnyttelsesgrad på 91 % i kvartalet. Det vises for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. Samlet hadde flåten en utnyttelsesgrad på 96,4 % i 3. kvartal (93,4 %). Flåtefordeling pr : THE FLEET Rem Offshore ASA had 18 vessels in operation at the end of the period: seven CSVs, ten PSVs and one OCV. The company also had two vessels under construction: a PSV for delivery in the second quarter of 2015 and an OCV for delivery in the first quarter of CSV The company had seven vessels in operation in the CSV segment, all on firm contracts with various duration. The segment had a utilisation rate of 100% during the quarter. PSV The company has ten vessels in the PSV segment, six on firm contracts with various duration and four in the spot/term market. The segment had a utilisation rate of 94.5% during the quarter. OCV The company has one vessel in the OCV segment, which operated in the spot/term market in the North Sea and had a utilisation rate of 91% during the quarter. See also the final page of this report, which provides an overview of the remaining length of the vessels contracts. The fleet as a whole had a utilisation rate of 96.4% in the third quarter (93.4). Breakdown of the fleet on 30 September 2014: FLÅTEFORDELING / THE FLEET I DRIFT / IN OPERATION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION TOTALT / TOTAL PSV OCV CSV 7 7 Sum MARKED Spotmarkedet i Nordsjøen har vært volatilt gjennom 3. kvartal. For AHTS-segmentet ble det oppnådd gode snittrater i 3. kvartal. Markedet startet svakt men ratene tok seg opp i august og dette fortsatte gjennom september måned. For PSV-skip har markedet vært preget av tidvis mye ledig tonnasje, og da med tilsvarende lave ratenivåer. Aktivitetsnivået er fremdeles bra, men det er generelt mange tilgjengelige skip i markedet. Styret og administrasjonen legger til grunn at oljeselskapenes fokus på kostnadskutt og lavere investeringer vil medføre et fall i aktivitetsnivået i oljeservicesektoren på global basis. Oljeprisen er inne i en negativ trend, noe som vil gi svakere kontantstrøm for oljeselskapene. Samlet sett vil dette skape et mer utfordrende marked fremover, og da spesielt innenfor PSV-segmentet. Konsernets kontraktsdekning for 2015 er 52 % (68 % inkl. opsjoner). THE MARKET The North Sea spot market was variable in the third quarter. Rates in the AHTS segment were good on average, starting weakly but picking up in August and remaining strong in September. The PSV market featured large amounts of unused tonnage at times, resulting in low rates. Activity levels remain healthy, but in general there are many available vessels in the market. The board and management assume that the the oil companies focus on cost cutting and reduced investment will result in lower activity in the oil service sector on a global basis. Oil prices have also been heading downwards, undermining the oil companies cash flow. This will mean a more challenging market going forward, especially in the PSV segment. The group s contract coverage for 2015 stands at 52% (68% including options).

5 3. KVARTAL D QUARTER SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av kvartalet var det 70 aksjonærer i selskapet, hvorav 68 norske og 2 utenlandske. Det er beskjeden likviditet og omsetning i aksjen på Oslo Børs. Aksjene var ved årsskiftet omsatt til NOK 48,00 pr aksje, noe som verdsetter selskapet til MNOK 975,3. SHARES AND SHAREHOLDERS There were 70 shareholders in the company at the end of the period, 68 from Norway and two from elsewhere. There is limited liquidity and turnover in the shares on the Oslo exchange. The shares traded at NOK at the end of the period, which values the company at NOK million. 10 STØRSTE AKSJONÆRER - PR / 10 LARGEST SHAREHOLDERS ON REMY AS ,43 % OLYMPIC SHIP AS ,96 % REM INVEST A/S ,83 % VARD GROUP AS ,92 % BARENTZ A/S ,54 % KLEVEN MARITIME FINANS AS ,51 % HAREID ELEKTRISKE TEKNIKK AS ,84 % OLYMPIC NOR A/S ,98 % REM MARITIME EIENDOM AS ,84 % AS KVALSKJÆR ,39 % 10 største /10 largest ,24 % Øvrige / Others ,76 % Totalt / Total ,00 % Det er i dag ca 70 aksjonærer i selskapet, og likviditeten i Rem-aksjen har vært svært lav. På denne bakgrunn vil styret vurdere hensiktsmessigheten av fortsatt børsnotering av selskapet. FINANSIELL RISIKO Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Skipene som er under bygging er ikke sikret langtidsfinansiering. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret ved morselskapsgaranti eller bankgaranti. There are currently approx. 70 shareholders in the company, and the liquidity of the REM share has been very low. The board will therefore consider whether it is appropriate for the company to remain listed on the stock exchange. FINANCIAL RISK The company s revenue is denominated in NOK, USD, EUR and GBP, and its borrowings in NOK and USD. The company is therefore exposed to exchange rate fluctuations when revenue is converted into NOK. Some revenue is sold on forward contracts to hedge this risk. The company is also exposed to fluctuations in interest rates. Some of the company s borrowings are at fixed rates, which reduces this exposure. Long-term financing has not been obtained for the vessels under construction. The company has made advance payments to shipyards for vessels under construction. These advances are secured through parent company or bank guarantees.

6 SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK Q Q YTD 2014 YTD 2013 Fraktinntekter Charter hire Andre inntekter Other income Totale inntekter Total revenues Mannskapsutgifter Crew expenses Fartøykostnader Vessel costs Andre utgifter Other operating expenses Totale utgifter Total operating expenses Resultat før avskrivning Gross profit Avskrivninger Depreciation Resultat etter avskrivning Operating profit Renteinntekt Interest income Finansinntekt Financial income Resultat tilknyttet selskap Associated companies Rentekostnad Interest expenses Finanskostnad Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatt Profit before tax Skatt Tax Resultat etter skatt Profit/loss for the period Resultat andel Profit attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority Andre inntekter og kostnader Other income and costs Total resultat for perioden Comprehensive income for the period Total resultat andel Comprehensive income attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority Resultat pr. aksje Earning per share 7,10 3,97 15,64 6,26 Resultat pr. aksje utvannet Earning per share diluted 7,10 3,97 15,64 6,26

7 3. KVARTAL D QUARTER SAMMENDRATT KONSERNBALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET NOK EIENDELER Varige driftsmidler ASSETS Fixed assets IFRS IFRS Utsatt skattefordel Deferred tax benefit Goodwill Goodwill Immaterielle eiendeler Total intangible fixed assets Fartøyer Vessels Kontorutstyr, møbler etc. Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler Total tangible fixed assets Skip under bygging Contracts newbuild Investering i tilknytta selskap Investments in associated company Investering i aksjer Investments in shares Finansielle eiendeler Total financial fixed assets Sum varige eiendeler Total fixed assets Kundefordringer Trade debtors Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables Markedsbaserte verdipapir Market based securities Bankbeholdning Bank deposits Omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other paid-in capital Annen egenkapital Other equity Verdiendring ført mot EK Value change directly against equity Minoritets interesser Minority interest Egenkapital Total equity Gjeld til kredittinstitusjoner Liabilities to financial institutions Obligasjonslån Bond loan Pensjonsforpliktelser Pension liabilities Langsiktig gjeld Total long term liabilities Leverandørgjeld Trade creditors Betalbar skatt Tax payable Offentlige trekk og avgifter Public duties payable Neste år avdrag, langsiktig gjeld Instalments next period Annen kortsiktig gjeld Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short term liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING / CASH FLOW STATEMENT KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Q Q Resultat før skatt Profit before tax Periodens betalte skatt Tax paid in the period Avskrivninger og nedskrivninger Depreciation, amortisation and impairment losses Gevinst ved salg av driftsmidler Gains on sales of tangible fixed assets Resultatandel tilknyttet selskap Share of profits of associated companies Kostnadsført rente Interest expensed Betalt rente Interest paid Urealisert verdiendring derivater Unrealised change in value of derivatives Urealisert verdiendring langsiktig gjeld Unrealised change in value of non-current liabilities Endring i kundefordringer og leverandørgjeld Change in trade receivables/payables Forskjell mellom kostnadsført og betalt pensjon Difference between pensions expensed and paid Endring i andre tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Purchases of tangible fixed assets Innbetalinger ved salg av aksjer og obligasjoner Sales of shares and bonds Utbetaling ved kjøp av finansielle omløpsmidler Purchases of financial current assets Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Sales of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer Other investments Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld New long-term borrowings Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayments of long-term borrowings Kjøp/salg av egne aksjer Purchases/sales of treasury shares Innbetaling fra minoritet Payments from minority interests Utbetaling ved økt eierandel i datterselskaper Increased stake in subsidiaries Utbetaling av utbytte Dividends paid Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter starten av periode Cash and cash equivalents at start of period Kontanter og kontantekvivalenter slutten av perioden Cash and cash equivalents at end of period

9 3. KVARTAL D QUARTER ENDRING EGENKAPITAL KONSERN (NOK 1000) GROUP (NOK 1000) SHARE CAPITAL OTHER PAID-IN CAPITAL EARNED CAPITAL FAIR VALUE CHANGES PARENT COMPANY SHARE- HOLDERS MINORITY INTERESTS TOTAL EQUITY Egenkapital Equity (5 030) Utbetalt utbytte Dividend paid in May - - (30 036) - (30 036) (2 250) (32 286) Salg egne aksjer Sales of treasury shares Endring minoritet Change in minority interests ( ) ( ) Verdiendringer Fair value changes - - (1 516) (862) (2 378) - (2 378) Årets resultat Net profit for the year Egenkapital Equity (5 892) Egenkapital Equity (5 892) Utbetalt utbytte Dividend paid - - (30 477) - (30 477) (2 200) (32 677) Salg egne aksjer Sales of treasury shares Endring minoritet Change in minority interests - - (257) - (257) Verdiendringer Fair value changes - - (395) Årets resultat Net profit for the year Egenkapital Equity (4 057)

10 NOTER NOTES NOTE 1 OVERORDNET INFORMASJON Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 13. november Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. NOTE 2 SEGMENTINFORMASJON Gruppen rapporterer innenfor segmentene PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel), CSV (Construction Subsea Vessel) og andre segmenter som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. NOTE 1 GENERAL INFORMATION Rem Offshore ASA s condensed consolidated financial statements to 30 September 2014 were approved at the board meeting of 13 November The financial statements have not been audited. Rem Offshore ASA s shares are traded on Oslo Axess. This interim financial report has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting using the same policies and calculation methods as the latest annual financial statements. NOTE 2 SEGMENT INFORMATION The group s reportable segments are the PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel) and CSV (Construction Subsea Vessel) segments; unallocated amounts consist mainly of administration expenses. 3. KVARTAL 2014 Q PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation EBIT EBIT YTD 2014 YTD 2014 PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation EBIT EBIT Konsernet har ni skip innenfor segmentet PSV. Rem Star som selskapet eier 35 % av inngår ikke i segmentrapporteringen. To av PSV skipene har vært i Karahavet, mens de øvrige PSV skipene har opererte i Nordsjøen i kvartalet. Det er sju skip innenfor CSV segmentet. Fire av CSV skipene har operert i Nordsjøen i kvartalet, mens to av skipene har operert utenfor Nordsjøen. Innenfor segmentet OCV er det ett skip, dette har operert i Nordsjøen i kvartalet. Utgifter til ROV er inkludert i driftskostnadene. The PSV segment covers nine vessels. The Rem Star, in which the company has only a 35% interest, is not included. Two of the PSVs operated in the Kara Sea during the quarter, and the remainder in the North Sea. There are seven vessels in the CSV segment. Four of these operated in the North Sea during the quarter, and two outside the North Sea. The OCV segment covers one vessel, which operated in the North Sea during the quarter. Expenses for the ROV are included in operating expenses.

11 3. KVARTAL D QUARTER NOTE 3 RENTEBÆRENDE GJELD / NOTE 3 INTEREST-BEARING DEBT NETTO RENTEBÆRENDE GJELD NET INTEREST-BEARING DEBT Langsiktig gjeld Non-current liabilities Neste års avdrag langsiktig gjeld Current portion of non-current liabilities Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities Total rentebærende gjeld Total interest-bearing debt Rentebærende omløpsmidler Interest-bearing current assets Bankinnskudd Bank deposits Netto rentebærende gjeld Net interest-bearing debt NOTE 4 NÆRSTÅENDE PARTER Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. For nærmere informasjon om transaksjoner med nærstående henvises det til note 9 i årsrapporten. NOTE 5 SKATT Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskaper er skattesatsen satt til null, mens den er 27 % for ordinært beskattede selskaper. NOTE 6 HENDELSER ETTER BALANSEDATO Det har ikke vært vesentlige hendelser etter balansedato. NOTE 7 FULLMAKTER Styret ble i ordinær generalforsamling tildelt fullmakter til å erverve inntil egne aksjer, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK ved å utstede inntil mill nye aksjer. NOTE 8 COVENANTS KRAV Verdijustert egenkapital 30 % Fri likviditet av rentebærende gjeld 6 % Verdi skip mot pantelån 125 % NOTE 4 RELATED PARTIES There have been no material transactions between the company and related parties. Further information on transactions with related parties can be found in note 9 in the annual report. NOTE 5 TAX The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at zero for companies paying tonnage tax and 27% for companies paying ordinary income tax. NOTE 6 EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE There have been no significant events after the balance sheet date. NOTE 7 AUTHORISATIONS The annual general meeting of 22 May 2014 authorised the board to acquire up to treasury shares and increase the share capital by up to NOK through the issue of up to new shares. NOTE 8 COVENANTS REQUIREMENT Value-adjusted equity to assets 30 % Free cash flow to interest-bearing debt 6 % Value of vessels to mortgage loans 125 % Selskapet tilfredsstiller alle lånebetingelser (covenants). I obligasjonslånene Rem02 og Rem03 er det krav til 30 % bokført egenkapital. Bokført egenkapital var pr ,1 %. Rem02 og Rem03 har forfall i 1. kvartal The company is in compliance with all these covenants. The Rem02 and Rem03 bonds require a minimum book equity ratio of 30%. The book equity ratio was 31.1% at 30 September Rem02 and Rem03 mature in the first quarter of 2015.

12 OVERSIKT SKIP / OVERVIEW OF VESSELS PSV Rem Provider - UT 755 Rem Mermaid - MT 6009 L Rem Supplier UT 755 Rem Star - UT 755 LC Rem Commander VS485 Rem Fortress VS485 Rem Server STX06 Rem Supporter STX06 Rem Leader VS 499 Rem Fortune VS485 CSV Rem Etive MT 6016 Rem Forza MT 6022 Rem Poseidon MT 6016 Rem Ocean MT 6022 OCV Rem Vision VS 495 Rem Installer MT 6022 Rem Pioneer MT 6022L Rem Gambler - AH12

13 3. KVARTAL D QUARTER FLÅTE / FLEET NO SHIP DESIGN TYPE BUILT OWNER- SHIP 1 REM ETIVE MT 6016 CSV % 2 REM FORZA MT 6022 CSV % 3 REM POSEIDON MT 6016 CSV % 4 REM VISION VS 495 CSV % 5 REM INSTALLER MT6022 CSV % 6 REM OCEAN MT6022 CSV % 7 REM PIONEER MT6022L CSV % 8 REM PROVIDER UT 755 PSV % 9 REM MERMAID MT 6009 L PSV % 10 REM STAR UT 755 LC PSV % 11 REM SUPPLIER UT 755 PSV % 12 REM COMMANDER VS 485 PSV % 13 REM FORTRESS VS 485 PSV % 14 REM SERVER STX 06 CD PSV % 15 REM SUPPORTER STX 06 CD PSV % 16 REM LEADER VS499 PSV % 17 REM FORTUNE VS 485 PSV % 18 REM GAMBLER AH 12 OCV % Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 19 REM ARCTIC VS 485 PSV % 20 REM OCV TBN Vard 2 06 OCV % KONTRAKT/ CONTRACT OPSJON/ OPTION UNDER BYGGING/ UNDER CONSTRUCTION

14 Retur: REM OFFSHORE ASA P.O. Box 143, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: Heading for the future... REM OFFSHORE ASA ADRESS: POSTBOKS FOSNAVÅG NORWAY OFFICE PHONE: TELEFAX NO: remmar@rem-maritime.no WEB: