Prospekt. ETN ("Exchange Traded Notes")

Transkript

1 Prospekt for ETN ("Exchange Traded Notes") utstedt av per 15. mai 2019 utgjør sammen med Grunnprospekt for datert 11. april 2019 og tillegg til Grunnprospektet datert 13. mai 2019 et Prospekt på alle eksisterende ETN utstedt av. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. Grunnprospektet med tillegg er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Disse erstatter alle eksisterende for ETN utstedt av. Tilrettelegger Oslo, 15. mai 2019 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 48

2 Ord med stor forbokstav som benyttes i skal ha betydning som beskrevet i Grunnprospektets kapittel 3 Definisjoner og Definisjoner samt i disse. MiFID II-produktstyring / Ikke-profesjonelle investorer, profesjonelle investorer og kvalifiserte motparter målgruppe I henhold til produsentens produktgodkjenningsprosess har vurderingen av identifisert målgruppe for produktet ført til konklusjonen om at: (i) identifisert målgruppe for produktet er kvalifiserte motparter, profesjonelle investorer og ikke-profesjonelle investorer, alle som definert i direktiv 2014/65/EU ("MiFID II", med senere endringer); (ii) alle kanaler for distribusjon av produktet til kvalifiserte motparter og profesjonelle investorer er hensiktsmessige; og (iii) følgende kanaler for distribusjon av produktet til ikke-profesjonelle investorer er hensiktsmessig: investeringsrådgivning, porteføljeforvaltning, salg uten rådgivning og ren ordreutførelse i henhold til distributørens forpliktelser under MiFID II når det gjelder egnethet og hensiktsmessighet. Enhver som senere tilbyr, selger eller anbefaler produktet (en "distributør") bør ta hensyn til produsentens vurdering av identifisert målgruppe. En distributør som er underlagt MiFID II er uansett ansvarlig for å gjennomføre sin egen vurdering av identifisert målgruppe for produktet (enten ved å adoptere eller justere vurderingen utført av produsenten og bestemme passende distribusjonskanaler i henhold til distributørens forpliktelser under MiFID II når det gjelder egnethet og hensiktsmessighet. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 2 av 48

3 1 Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller ETN. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Del C Opplysninger om verdipapiret Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. En ETN (Exchange Traded Note) er et børsnotert verdipapir som følger utviklingen til et underliggende aktiva i form av eksempelvis aksjer, valuta eller råvarer, eller indekser eller derivatkontrakter på slike. Se Element C.15 for Gearingfaktor, Rentebasis, Rentemargin, Administrasjonsgebyr, Lånekostnadskomponent og eksponering mot valuta. ETN følger utviklingen til Aktiva i, som er beskrevet i Element C.19. ETN har automatisk innløsning i følgende tilfeller: Gearingfaktor Automatisk innløsning hvis Aktiva i i løpet av en Beregningsdag har 1 Falt med minst 100 % 2 Falt med minst 50 % 3 Falt med minst 33 % 4 Falt med minst 25 % 5 Falt med minst 20 % -1 Steget med minst 100 % -2 Steget med minst 50 % -3 Steget med minst 33 % -4 Steget med minst 25 % -5 Steget med minst 20 % ETN er registrert i Verdipapirsentralen med følgende ISIN: ETN Ticker ISIN ETN Adevinta Bear BEAR ADEA DNM NO ETN Adevinta Bull BULL ADEA DNM NO ETN Aker BP Bear BEAR AKERBP DNM NO ETN Aker BP Bull BULL AKERBP DNM NO ETN Aker Solutions Bear BEAR AKSO DNM NO ETN Aker Solutions Bull BULL AKSO DNM NO ETN Aker X3 Bear BEAR AKER X3 DNM NO ETN Aker X3 Bull BULL AKER X3 DNM NO ETN Borr Drilling Bear BEAR BDRILL DNM NO ETN Borr Drilling Bull BULL BDRILL DNM NO ETN BW LPG Bull BULL BWLPG DNM NO ETN BW Offshore Bear BEAR BWO DNM NO ETN BW Offshore Bull BULL BWO DNM NO Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 3 av 48

4 ETN BWLPG Bear BEAR BWLPG DNM NO ETN DNO Bear BEAR DNO DNM NO ETN DNO Bull BULL DNO DNM NO ETN Elkem Bear BEAR ELK DNM NO ETN Elkem Bull BULL ELK DNM NO ETN Equinor Bear BEAR EQNR DNM NO ETN Equinor Bull BULL EQNR DNM NO ETN Equinor Short SHORT EQNR DNM NO ETN Equinor X3 Bear BEAR EQNR X3 DNM NO ETN Equinor X3 Bull BULL EQNR X3 DNM NO ETN Frontline Bear BEAR FRO DNM NO ETN Frontline Bull BULL FRO DNM NO ETN Gjensidige Short SHORT GJF DNM NO ETN Gjensidige X3 Bear BEAR GJF X3 DNM NO ETN Gjensidige X3 Bull BULL GJF X3 DNM NO ETN Golden Ocean Bear BEAR GOGL DNM NO ETN Golden Ocean Bull BULL GOGL DNM NO ETN Grieg Seafood Bear BEAR GSF DNM NO ETN Grieg Seafood Bull BULL GSF DNM NO ETN MOWI Bear BEAR MOWI DNM NO ETN MOWI Bull BULL MOWI DNM NO ETN MOWI Short SHORT MOWI DNM NO ETN MOWI X3 Bear BEAR MOWI X3 DNM NO ETN MOWI X3 Bull BULL MOWI X3 DNM NO ETN NEL Bear BEAR NEL DNM NO ETN NEL Bull BULL NEL DNM NO ETN NOD Bear BEAR NOD DNM NO ETN NOD Bull BULL NOD DNM NO ETN Norsk Hydro Bear BEAR NHY DNM NO ETN Norsk Hydro Bull BULL NHY DNM NO ETN Norsk Hydro Short SHORT NHY DNM NO ETN Norsk Hydro X3 Bear BEAR NHY X3 DNM NO ETN Norsk Hydro X3 Bull BULL NHY X3 DNM NO ETN Norwegian Bear BEAR NAS DNM NO ETN Norwegian Bull BULL NAS DNM NO ETN Norwegian Finance Bear BEAR NOFI DNM NO ETN Norwegian Finance Bull BULL NOFI DNM NO ETN Norwegian X3 Bull BULL NAS X3 DNM NO ETN OBX Short SHORT OBX DNM NO ETN OBX X3 Bear BEAR OBX X3 DNM NO ETN OBX X3 Bull BULL OBX X3 DNM NO ETN OBX X4 Bear BEAR OBX X4 DNM NO ETN OBX X4 Bull BULL OBX X4 DNM NO ETN OBX X5 Bear BEAR OBX X5 DNM NO ETN OBX X5 Bull BULL OBX X5 DNM NO ETN Oil Service OBOSX DNM NO Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 4 av 48

5 ETN Oil Service Bear BEAR OBOSX DNM NO ETN Oil Service Bull BULL OBOSX DNM NO ETN Oil Service Short SHORT OBOSX DNM NO ETN Orkla X3 Bear BEAR ORK X3 DNM NO ETN Orkla X3 Bull BULL ORK X3 DNM NO ETN Otello Bull BULL OTELLO DNM NO ETN PGS Bear BEAR PGS DNM NO ETN PGS Bull BULL PGS DNM NO ETN REC Bear BEAR REC DNM NO ETN REC Bull BULL REC DNM NO ETN Salmar Bear BEAR SALM DNM NO ETN Salmar Bull BULL SALM DNM NO ETN Seafood SEAFOOD DNM NO ETN Seafood Short SHORT SEAF DNM NO ETN Seafood X3 Bear BEAR SEAF X3 DNM NO ETN Seafood X3 Bull BULL SEAF X3 DNM NO ETN Shipping SHIPPING DNM NO ETN Storebrand Bear BEAR STB DNM NO ETN Storebrand Bull BULL STB DNM NO ETN Storebrand Short SHORT STB DNM NO ETN Storebrand X3 Bear BEAR STB X3 DNM NO ETN Storebrand X3 Bull BULL STB X3 DNM NO ETN Subsea 7 Bear BEAR SUBC DNM NO ETN Subsea 7 Bull BULL SUBC DNM NO ETN Telenor Bear BEAR TEL DNM NO ETN Telenor Bull BULL TEL DNM NO ETN Telenor Short SHORT TEL DNM NO ETN Telenor X3 Bear BEAR TEL X3 DNM NO ETN Telenor X3 Bull BULL TEL X3 DNM NO ETN TGS Bear BEAR TGS DNM NO ETN TGS Bull BULL TGS DNM NO ETN Tomra X3 Bear BEAR TOM X3 DNM NO ETN Tomra X3 Bull BULL TOM X3 DNM NO ETN Yara Bear BEAR YAR DNM NO ETN Yara Bull BULL YAR DNM NO ETN Yara Short SHORT YAR DNM NO ETN Yara X3 Bear BEAR YAR X3 DNM NO ETN Yara X3 Bull BULL YAR X3 DNM NO ETN Emisjons- og åpningsdato 1) Endelig Forfallsdato Ramme 3), NOK Beløp 1. transje 2), NOK ETN Adevinta Bear ETN Adevinta Bull ETN Aker BP Bear ETN Aker BP Bull ETN Aker Solutions Bear ETN Aker Solutions Bull Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 5 av 48

6 ETN Aker X3 Bear ETN Aker X3 Bull ETN Borr Drilling Bear ETN Borr Drilling Bull ETN BW LPG Bull ETN BW Offshore Bear ETN BW Offshore Bull ETN BWLPG Bear ETN DNO Bear ETN DNO Bull ETN Elkem Bear ETN Elkem Bull ETN Equinor Bear ETN Equinor Bull ETN Equinor Short ETN Equinor X3 Bear ETN Equinor X3 Bull ETN Frontline Bear ETN Frontline Bull ETN Gjensidige Short ETN Gjensidige X Bear ETN Gjensidige X Bull ETN Golden Ocean Bear ETN Golden Ocean Bull ETN Grieg Seafood Bear ETN Grieg Seafood Bull ETN MOWI Bear ETN MOWI Bull ETN MOWI Short ETN MOWI X3 Bear ETN MOWI X3 Bull ETN NEL Bear ETN NEL Bull ETN NOD Bear ETN NOD Bull ETN Norsk Hydro Bear ETN Norsk Hydro Bull ETN Norsk Hydro Short ETN Norsk Hydro X Bear ETN Norsk Hydro X Bull ETN Norwegian Bear ETN Norwegian Bull ETN Norwegian Finance Bear ETN Norwegian Finance Bull ETN Norwegian X Bull ETN OBX Short ETN OBX X3 Bear ETN OBX X3 Bull ETN OBX X4 Bear Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 6 av 48

7 ETN OBX X4 Bull ETN OBX X5 Bear ETN OBX X5 Bull ETN Oil Service ETN Oil Service Bear ETN Oil Service Bull ETN Oil Service Short ETN Orkla X3 Bear ETN Orkla X3 Bull ETN Otello Bull ETN PGS Bear ETN PGS Bull ETN REC Bear ETN REC Bull ETN Salmar Bear ETN Salmar Bull ETN Seafood ETN Seafood Short ETN Seafood X3 Bear ETN Seafood X3 Bull ETN Shipping ETN Storebrand Bear ETN Storebrand Bull ETN Storebrand Short ETN Storebrand X Bear ETN Storebrand X Bull ETN Subsea 7 Bear ETN Subsea 7 Bull ETN Telenor Bear ETN Telenor Bull ETN Telenor Short ETN Telenor X3 Bear ETN Telenor X3 Bull ETN TGS Bear ETN TGS Bull ETN Tomra X3 Bear ETN Tomra X3 Bull ETN Yara Bear ETN Yara Bull ETN Yara Short ETN Yara X3 Bear ETN Yara X3 Bull ) ETN lukkes senest 5 Bankdager før Forfallsdato 2) Minimums- og maksimumsbeløp for første transje er identisk med Beløp 1. transje 3) Hensyntatt endringer som følge av splitt/spleis C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i omsetning av NOK Omsetning er betinget av at Markedsplassen er åpen. DNB Markets skal som market maker stille forpliktende kjøps- og salgskurs for andelene i ETN. Avtale om market making mellom DNB Markets og Utstederen angir nærmere betingelser for dette, herunder unntaksbestemmelser for plikten til å stille Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 7 av 48

8 verdipapiret. C.8 Beskrivelse av rettigheter tilknyttet verdipapiret, begrensning er i disse rettighetene og verdipapirets status C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert på en markedsplass. C.15 Beskrivelse av hvordan verdien av verdipapiret avhenger av verdien av underliggende kurser. DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK i hver DNB ETN. Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo Børs. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen mellom DNB Markets kurser for kjøp og salg skal være på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Se for øvrig definisjon av Markedspleie i pkt og beskrivelse i pkt i Grunnprospekt datert 11. april For ETN er det ikke etablert særskilt sikkerhet. ETN utgjør en ordinær gjeldsforpliktelse for Utstederen, som bare står tilbake for forpliktelser som ved lov skal dekkes foran ordinære gjeldsforpliktelser. Utestående ETN er notert på Oslo Børs. Ticker følger av matrisen i Element C.1. ETN Aktivai 1) Gearingfaktor ETN Adevinta Bear 43-2 ETN Adevinta Bull 43 2 ETN Aker BP Bear 41-2 ETN Aker BP Bull 41 2 ETN Aker Solutions Bear 16-2 ETN Aker Solutions Bull 16 2 ETN Aker X3 Bear 44-3 ETN Aker X3 Bull 44 3 ETN Borr Drilling Bear 45-2 ETN Borr Drilling Bull 45 2 ETN BW LPG Bull 28 2 ETN BW Offshore Bear 46-2 ETN BW Offshore Bull 46 2 ETN BWLPG Bear 28-2 ETN DNO Bear 27-2 ETN DNO Bull 27 2 ETN Elkem Bear 47-2 ETN Elkem Bull 47 2 ETN Equinor Bear 6-2 ETN Equinor Bull 6 2 ETN Equinor Short 6-1 ETN Equinor X3 Bear 6-3 ETN Equinor X3 Bull 6 3 ETN Frontline Bear 37-2 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 8 av 48

9 ETN Frontline Bull 37 2 ETN Gjensidige Short 18-1 ETN Gjensidige X3 Bear 18-3 ETN Gjensidige X3 Bull 18 3 ETN Golden Ocean Bear 24-2 ETN Golden Ocean Bull 24 2 ETN Grieg Seafood Bear 48-2 ETN Grieg Seafood Bull 48 2 ETN MOWI Bear 11-2 ETN MOWI Bull 11 2 ETN MOWI Short 11-1 ETN MOWI X3 Bear 11-3 ETN MOWI X3 Bull 11 3 ETN NEL Bear 49-2 ETN NEL Bull 49 2 ETN NOD Bear 38-2 ETN NOD Bull 38 2 ETN Norsk Hydro Bear 10-2 ETN Norsk Hydro Bull 10 2 ETN Norsk Hydro Short 10-1 ETN Norsk Hydro X3 Bear 10-3 ETN Norsk Hydro X3 Bull 10 3 ETN Norwegian Bear 20-2 ETN Norwegian Bull 20 2 ETN Norwegian Finance Bear 40-2 ETN Norwegian Finance Bull 40 2 ETN Norwegian X3 Bull 20 3 ETN OBX Short 5-1 ETN OBX X3 Bear 5-3 ETN OBX X3 Bull 5 3 ETN OBX X4 Bear 5-4 ETN OBX X4 Bull 5 4 ETN OBX X5 Bear 5-5 ETN OBX X5 Bull 5 5 ETN Oil Service 1 1 ETN Oil Service Bear 1-2 ETN Oil Service Bull 1 2 ETN Oil Service Short 1-1 ETN Orkla X3 Bear 19-3 ETN Orkla X3 Bull 19 3 ETN Otello Bull 22 2 ETN PGS Bear 14-2 ETN PGS Bull 14 2 ETN REC Bear 8-2 ETN REC Bull 8 2 ETN Salmar Bear 50-2 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 9 av 48

10 ETN Salmar Bull 50 2 ETN Seafood 36 1 ETN Seafood Short 36-1 ETN Seafood X3 Bear 36-3 ETN Seafood X3 Bull 36 3 ETN Shipping 39 1 ETN Storebrand Bear 17-2 ETN Storebrand Bull 17 2 ETN Storebrand Short 17-1 ETN Storebrand X3 Bear 17-3 ETN Storebrand X3 Bull 17 3 ETN Subsea 7 Bear 15-2 ETN Subsea 7 Bull 15 2 ETN Telenor Bear 9-2 ETN Telenor Bull 9 2 ETN Telenor Short 9-1 ETN Telenor X3 Bear 9-3 ETN Telenor X3 Bull 9 3 ETN TGS Bear 21-2 ETN TGS Bull 21 2 ETN Tomra X3 Bear 51-3 ETN Tomra X3 Bull 51 3 ETN Yara Bear 7-2 ETN Yara Bull 7 2 ETN Yara Short 7-1 ETN Yara X3 Bear 7-3 ETN Yara X3 Bull 7 3 1) se beskrivelse av Aktivai i Element C.19. ETN Administrasjonsgebyr Lånekostnadskomponent ETN Adevinta Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Adevinta Bull 0,75 % p.a. - - ETN Aker BP Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Aker BP Bull 0,75 % p.a. - - ETN Aker Solutions Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Aker Solutions Bull 0,75 % p.a. - - ETN Aker X3 Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Aker X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Borr Drilling Bear 0,75 % p.a. 1,50 % p.a. - ETN Borr Drilling Bull 0,75 % p.a. - - ETN BW LPG Bull 0,75 % p.a. - - ETN BW Offshore Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN BW Offshore Bull 0,75 % p.a. - - ETN BWLPG Bear 0,75 % p.a. 1,50 % p.a. - ETN DNO Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN DNO Bull 0,75 % p.a. - - ETN Elkem Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - Valutakurs t Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 10 av 48

11 ETN Elkem Bull 0,75 % p.a. - - ETN Equinor Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Equinor Bull 0,75 % p.a. - - ETN Equinor Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Equinor X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Equinor X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Frontline Bear 0,75 % p.a. 8,00 % p.a. - ETN Frontline Bull 0,75 % p.a. - - ETN Gjensidige Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Gjensidige X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Gjensidige X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Golden Ocean Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Golden Ocean Bull 0,75 % p.a. - - ETN Grieg Seafood Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Grieg Seafood Bull 0,75 % p.a. - - ETN MOWI Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN MOWI Bull 0,75 % p.a. - - ETN MOWI Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN MOWI X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN MOWI X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN NEL Bear 0,75 % p.a. 8,00 % p.a. - ETN NEL Bull 0,75 % p.a. - - ETN NOD Bear 0,75 % p.a. 1,50 % p.a. - ETN NOD Bull 0,75 % p.a. - - ETN Norsk Hydro Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Norsk Hydro Bull 0,75 % p.a. - - ETN Norsk Hydro Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Norsk Hydro X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Norsk Hydro X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Norwegian Bear 0,75 % p.a. 6,00 % p.a. - ETN Norwegian Bull 0,75 % p.a. - - ETN Norwegian Finance Bear 0,75 % p.a. 1,25 % p.a. - ETN Norwegian Finance Bull 0,75 % p.a. - - ETN Norwegian X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN OBX Short 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN OBX X3 Bear 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN OBX X3 Bull 0,60 % p.a. - - ETN OBX X4 Bear 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN OBX X4 Bull 0,60 % p.a. - - ETN OBX X5 Bear 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN OBX X5 Bull 0,60 % p.a. - - ETN Oil Service 0,60 % p.a. - - ETN Oil Service Bear 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Oil Service Bull 0,60 % p.a. - - ETN Oil Service Short 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Orkla X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Orkla X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Otello Bull 0,75 % p.a. - - ETN PGS Bear 0,75 % p.a. 0,75 % p.a. - ETN PGS Bull 0,75 % p.a. - - ETN REC Bear 0,75 % p.a. 6,00 % p.a. - ETN REC Bull 0,75 % p.a. - - ETN Salmar Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Salmar Bull 0,75 % p.a. - - Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 11 av 48

12 ETN Seafood 0,60 % p.a. - - ETN Seafood Short 0,60 % p.a. 0,75 % p.a. - ETN Seafood X3 Bear 0,60 % p.a. 0,75 % p.a. - ETN Seafood X3 Bull 0,60 % p.a. - - ETN Shipping 0,60 % p.a. - - ETN Storebrand Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Storebrand Bull 0,75 % p.a. - - ETN Storebrand Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Storebrand X3 Bear 0,60 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Storebrand X3 Bull 0,60 % p.a. - - ETN Subsea 7 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Subsea 7 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Telenor Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Telenor Bull 0,75 % p.a. - - ETN Telenor Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Telenor X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Telenor X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN TGS Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN TGS Bull 0,75 % p.a. - - ETN Tomra X3 Bear 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Tomra X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Yara Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Yara Bull 0,75 % p.a. - - ETN Yara Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Yara X3 Bear 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Yara X3 Bull 0,75 % p.a. - - ETN Evalueringstidspunkt Aktivai t Valutakurs t Rentebasis t ETN Adevinta Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Adevinta Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker BP Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker BP Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker Solutions Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker Solutions Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Aker X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Borr Drilling Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Borr Drilling Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN BW LPG Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN BW Offshore Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN BW Offshore Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN BWLPG Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN DNO Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN DNO Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Elkem Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Elkem Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Equinor Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Equinor Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 12 av 48

13 ETN Equinor Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Equinor X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Equinor X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Frontline Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Frontline Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Gjensidige Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Gjensidige X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Gjensidige X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Golden Ocean Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Golden Ocean Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Grieg Seafood Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Grieg Seafood Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN MOWI Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN MOWI Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN MOWI Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN MOWI X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN MOWI X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN NEL Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN NEL Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN NOD Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN NOD Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norsk Hydro Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norsk Hydro Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norsk Hydro Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norsk Hydro X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norsk Hydro X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norwegian Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norwegian Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norwegian Finance Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norwegian Finance Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Norwegian X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X4 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X4 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X5 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN OBX X5 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Oil Service Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Oil Service Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Oil Service Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Oil Service Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Orkla X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Orkla X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Otello Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN PGS Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 13 av 48

14 ETN PGS Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN REC Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN REC Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Salmar Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Salmar Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Seafood Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Seafood Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Seafood X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Seafood X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Shipping Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Storebrand Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Storebrand Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Storebrand Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Storebrand X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Storebrand X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Subsea 7 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Subsea 7 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Telenor Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Telenor Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Telenor Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Telenor X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Telenor X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN TGS Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN TGS Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Tomra X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Tomra X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Yara Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Yara Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Yara Short Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Yara X3 Bear Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid ETN Yara X3 Bull Bestemmes av Børs - Klokken 12:00 Oslo tid Akkumulert Verdi t beregnes i henhold til avkastningsmekanisme slik dette fremkommer nedenfor på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) er NOK 25,00. ETN-andel justeres ved splitt og spleis i ETN. ETN Avkastningsmekanisme Rentebasis t Rentemargin ETN Adevinta Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Adevinta Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Aker BP Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Aker BP Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Aker Solutions Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Aker Solutions Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Aker X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 14 av 48

15 ETN Aker X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Borr Drilling Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Borr Drilling Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN BW LPG Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN BW Offshore Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN BW Offshore Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN BWLPG Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN DNO Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN DNO Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Elkem Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Elkem Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Equinor Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Equinor Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Equinor Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Equinor X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Equinor X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Frontline Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Frontline Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Gjensidige Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Gjensidige X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Gjensidige X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Golden Ocean Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Golden Ocean Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Grieg Seafood Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Grieg Seafood Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN MOWI Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN MOWI Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN MOWI Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN MOWI X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN MOWI X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN NEL Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN NEL Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN NOD Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN NOD Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norsk Hydro Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norsk Hydro Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norsk Hydro Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norsk Hydro X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norsk Hydro X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norwegian Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norwegian Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norwegian Finance Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norwegian Finance Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Norwegian X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X4 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X4 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X5 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN OBX X5 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Oil Service a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Oil Service Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Oil Service Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 15 av 48

16 ETN Oil Service Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Orkla X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Orkla X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Otello Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN PGS Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN PGS Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN REC Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN REC Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Salmar Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Salmar Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Seafood a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Seafood Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Seafood X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Seafood X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Shipping a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Storebrand Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Storebrand Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Storebrand Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Storebrand X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Storebrand X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Subsea 7 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Subsea 7 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Telenor Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Telenor Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Telenor Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Telenor X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Telenor X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN TGS Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN TGS Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Tomra X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Tomra X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Yara Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Yara Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Yara Short a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Yara X3 Bear a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. ETN Yara X3 Bull a NIBOR 1 uke 0,40 % p.a. Avkastningsmekanisme a: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Administrasjonsgebyr (AG) som fratrekkes 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med absoluttverdien av 1 minus Gearingfaktor multiplisert med Rentemargin (RM) som fratrekkes 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med minus 1 og videre multiplisert med den minste verdien av 0 og Gearingfaktoren multiplisert med Lånekost (LK) (dette leddet vil kun slå inn når gearingfaktor er mindre enn null). Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 16 av 48

17 AV t AV t1 t t Aktiva i Aktiva i 1 GF t1 Aktiva i t RP 1 GF RB RP AG RP Abs(1 GF) RM RP Min(0, GF) LK 1 Avkastningsmekanisme b: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Administrasjonsgebyr (AG) som fratrekkes 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med absoluttverdien av 1 minus Gearingfaktor multiplisert med Rentemargin (RM) som fratrekkes 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med minus 1 og videre multiplisert med den minste verdien av 0 og Gearingfaktoren multiplisert med Lånekost (LK) (dette leddet vil kun slå inn når gearingfaktor er mindre enn null). 7) summen av 1), 2), 3), 4), 5) og 6) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag. Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t1 t Aktiva i Aktiva 1 GF t1 Aktiva i t RP 1 GF RB RP AG RP Abs(1 GF) RM RP Min(0, GF) LK t1 i Valutakurs Valutakurs t t1 Avkastningsmekanisme c: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) fratrukket Rentemargin (RM) og Administrasjonsgebyr (AG) 4) summen av 1), 2) og 3) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 17 av 48

18 AV t AV t Aktiva i Aktiva GF t1 Aktiva i t RP RB RM AG 1 t1 t1 i Valutakurs Valutakurs t t1 Renteperiode beregnes på basis av faktisk antall dager/365 for ETN Naturgass, ETN Naturgass Bull og ETN Naturgass Bear, og på basis av faktisk antall dager/360 for øvrige ETN. Gearingfaktor følger av matrisen over. Rentebasis følger av matrisen over. Rentemargin følger av matrisen over. Rentemargin kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 1,00 % p.a. Justert Rentemargin vil meldes av Utsteder via markedsplass. Ved beregning av Akkumulert Verdi t for ETN med aksjer og aksjeindekser som Aktiva i belastes Rentemargin i forhold til Utsteders kapitalinnsats som følger: Bull/Bear Gearingfaktor Rentemargin Bull 1 0 gang Bull 2 1 gang Bull 3 2 ganger Bull 4 3 ganger Bull 5 4 ganger Bear - (minus) 1 2 ganger Bear - (minus) 2 3 ganger Bear - (minus) 3 4 ganger Bear - (minus) 4 5 ganger Bear - (minus) 5 6 ganger Administrasjonsgebyr følger av matrisen over. Administrasjonsgebyret kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a. Justert Administrasjonsgebyr vil meldes av Utsteder via markedsplass. Lånekostnadskomponent følger av matrisen over. Lånekostnadskomponenten vil kunne endres på månedlig basis, og vil være oppad begrenset til markedsmessige lånekostnader i utlånsmarkedet. Justert Lånekostnadskomponent vil meldes av Utsteder via markedsplass. Lånekostnaden vil beregnes i forhold til kapitalen som lånes inn, og vil være som følger: Gearingfaktor Lånekostnadskomponent - (minus) 1 1 gang - (minus) 2 2 ganger - (minus) 3 3 ganger - (minus) 4 4 ganger - (minus) 5 5 ganger C.16 Angivelse av forfallsdato for verdipapiret. Forfallsdato ved Gearingfaktor 1 Enten Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktiva t i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har falt med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag eller Innløsningsdato, jfr Put Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 18 av 48

19 Endelig Forfallsdato følger av matrisen i Element C.1. Forfallsdato ved Gearingfaktor - (minus) 1 Enten Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktiva t i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har steget med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag eller Innløsningsdato, jfr Put Endelig Forfallsdato følger av matrisen i Element C.1. C.17 Beskrivelse av oppgjørsmetode for verdipapiret. C.18 Beskrivelse av avkastningsmetode Grenseverdi avhenger av Gearingfaktoren som følger: Gearingfaktor Grenseverdi 1 eller (minus) % 2 eller (minus) 2 50 % 3 eller (minus) 3 33 % 4 eller (minus) 4 25 % 5 eller (minus) 5 20 % Levering av ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom kjøper og selger på tidspunkt for inngåelse av handel. Kjøperen vil motta melding fra Verdipapirregisteret når ETN er kreditert kjøperens VP-konto. Sluttverdibeløp ved Gearingfaktor 1 når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, eller når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning faller med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Sluttverdibeløp ved Gearingfaktor - (minus) 1 når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, eller når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Se beskrivelse av Grenseverdi i Element C.16. C.19 Pris på underliggende Se følgende tickere på Bloomberg: i Aktiva i Bloomberg-kode Børs Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 19 av 48

20 1 Oslo Børs OBX Oil Service Indeks OBOSX Index Oslo Børs 2 Den terminkontrakt på 1000 fat råolje av Brent blend crude kvalitet på Børs som har korteste løpetid. Den femte Beregningsdagen i hver måned (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva t i fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. COxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) The Intercontinental Exchange Inc (ICE) Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 3 Den terminkontrakt på 100 troy ounces gull med minst 99,5 % renhet med levering i månedene februar, april, juni, august, oktober og desember som har korteste løpetid. Den femte Beregningsdagen i måneden før aktuelle terminkontrakt kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Børsdag, neste Beregningsdag som er en Børsdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva t i fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt med levering i månedene februar, april, juni, august, oktober eller desember. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 4 Den future kvartalskontrakt på 1 MW nordisk kraft på Børs som har korteste løpetid. Den tredje siste Beregningsdagen i måneden forutgående for leveringsstart (eller om denne dagen ikke er en Børsdag, neste Beregningsdag som er en Børsdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva t i fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. GCxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) NEXxxQ Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) COMEX Nasdaq OMX Commodities Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 20 av 48

21 Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 5 Oslo Børs OBX Total Return OBX Index Oslo Børs Indeks 6 Equinor ASA EQNR NO Equity Oslo Børs 7 Yara International ASA YAR NO Equity Oslo Børs 8 Renewable Energy Corp ASA REC NO Equity Oslo Børs 9 Telenor ASA TEL NO Equity Oslo Børs 10 Norsk Hydro ASA NHY NO Equity Oslo Børs 11 MOWI ASA MOWI NO Equity Oslo Børs 12 Seadrill Limited SDRL NO Equity Oslo Børs 13 Royal Carribean Cruises Ltd RCL NO Equity Oslo Børs 14 Petroleum Geo-Services ASA PGS NO Equity Oslo Børs 15 Subsea 7 SA SUBC NO Equity Oslo Børs 16 Aker Solutions ASA AKSO NO Equity Oslo Børs 17 Storebrand ASA STB NO Equity Oslo Børs 18 Gjensidige Forsikring ASA GJF NO Equity Oslo Børs 19 Orkla ASA ORK NO Equity Oslo Børs 20 Norwegian Air Shuttle AS NAS NO Equity Oslo Børs 21 TGS Nopec Geophysical Co ASA TGS NO Equity Oslo Børs 22 Otello Corporation ASA OTELLO NO Equity Oslo Børs 23 REC Solar ASA RECSOL NO Equity Oslo Børs 24 Golden Ocean Group Ltd GOGL NO Equity Oslo Børs 25 Schibsted ASA A-aksje SCHA NO Equity Oslo Børs 26 Fred Olsen Energy ASA FOE NO Equity Oslo Børs 27 DNO International ASA DNO NO Equity Oslo Børs 28 BW LPG Ltd BWLPG NO Equity Oslo Børs 29 Den terminkontrakt på troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember som har kortest løpetid. Den femte planlagte beregningsdagen i måneden før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er SIxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) COMEX, en del av Chicago Mercantile Exchange ( CME ) Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 21 av 48

22 beheftet med slik ulempe. 30 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn aluminium av "primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 31 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 32 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn sink med minst % renhet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. LAxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) LPxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) LXxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) London Metal Exchange ( LME ) London Metal Exchange ( LME ) London Metal Exchange ( LME ) Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 22 av 48

23 Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 33 Den kvartalsvise terminkontrakt på therm naturgass (levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National Balancing Point (NBP) med kortest løpetid. Den tiende siste beregningsdagen i måneden før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 34 Den nærmeste desember måned terminkontrakt på utslippstillatelser som hver gir rett til å slippe ut 1 tonn CO2- ekvivalent gass med kortest løpetid. 5 Handelsdager før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at QRxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) MOxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) InterContinental Exchange ( ICE ) InterContinental Exchange ( ICE ) og kalles ICE EUA Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 23 av 48