Avkastning kapitalfond 2009 Utval Møtedato Utvalssak Formannskapet Kommunestyret

Transkript

1 VESTNES KOMMUNE Arkiv: 200 Arkivsaksnr.: 2009/326 Saksbehandlar: Magne Værholm Dato: Saksframlegg Avkastning kapitalfond 2009 Utval Møtedato Utvalssak Formannskapet Kommunestyret Administrasjonssjefen si innstilling Vestnes kommunestyre tek orienteringa om kapitalavkastninga 2009 til vitande. Vestnes kommunestyre vil vurdere evt. endringar i kapitalplassering og val av forvaltarar seinare når nytt finansreglement skal godkjennast før sommarferien. SAKSUTGREIING:

2 1. Innleiing I 2001 selde Vestnes kommune aksjane i Tafjord Kraft AS. Salssum, etter skatt, var 142,3 mill. kr. Dei første åra fram til 2004 hadde vi plassert summen i lokale bankar. Etter den tid vart pengane plassert i kapitalmarknaden, delvis aksjar, obligasjonar, pengemarknadsfond og bank. Det er engasjert 3 forvaltarar som har ansvar for forvaltning av kvar sin del av kapitalfondet. Kommunestyret har vedtatt finansreglement som gjev retningslinjer for kva fullmakter og korleis forvaltarane skal plassere pengane. Ei normalportefølgje skal være 40 % i aksjar og 60 % i obligasjonar/pengemarknad I dei fleste åra har vi teke ut avkastninga og brukt i drifta. Administrasjonssjefen vil i denne saka Orientere om avkastning av kraftfondet i 2009, og korleis midlane er plassert Gje ein oversikt over resultatet i dei åra midlane har vore plassert i fond Gje ei kort orientering om ny finansforskrift som vert gjeldande frå 1. juli i år 2. Avkastning 2009 Innleiing Marknadsverdien på fondet vårt var ,4 mill. kr (etter uttak av avkastning 2007). Grunna tap på 17,1 mill. kr i 2008 var verdien redusert til 129,3 mill. kr. Denne summen er grunnlag for utrekning av avkastning i Samla fekk vi ei avkastning på over 19,7 mill. kr i Det er meir enn tapet i Det var i utgangspunktet budsjettert (før budsjettendring i november) med ei avkastning på 6,5 mill. kr. Denne summen vert teke ut av fondet for å betre likviditeten slik at verdien på fondet pr vert knapt 142,6 mill. kr. Avkastninga gjennom året Månad Sum avkastning Januar februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember

3 Dei 2 første månadane i 2009 var det negativ avkastning og vi hadde tapt ytterlegare 3,2 mill. kr. Så snudde det og resten av året var det positiv avkastning i alle månadane. Til slutt eit resultat på 19,7 mill. kr. Avkastning samanlikna mot opprinneleg budsjett Opphaveleg budsjett var 6,5 mill. kr. Avkastninga er over 13,0 mill. kr betre enn dette. Årsak er sjølvsagt at utviklinga på børsen snudde i 2009 og det har vore ei eventyrleg verdiauke på aksjane. Kommunestyre auka budsjettert avkastning med 10,0 mill. kr til 16,5 mill. kr i desembermøte. Då var ein sikker på at avkastninga vart langt høgre enn budsjettert. Så det offisielle resultatet når rekneskapen for 2009 vert avlagt er at avkastninga vart 3,2 mill. kr høgre enn budsjettert.

4 Resultat kvar forvaltar i 2009 Forvaltarane har ulik sum kapital som dei forvaltar. Skal vi samanlikne resultatet for dei 3 forvaltarane må vi sjå på prosentavkastninga dei har oppnådd. Kapital Avkastning 2009 Forvaltar Sum i % Sparebanken Møre ,7 Storebrand ,8 DnB , ,0 Sparebanken Møre har det klart beste resultatet med ein avkastning på over 20 %. Storebrand og DnB er nokolunde lik med knapt 14,0 %. Det var spesielt i 2. halvår at Sparebanken Møre hadde langt betre resultat enn dei to andre. Det har også vore ulikt resultat mellom forvaltarane tidlegare, men aldri så mykje. Kjem nærare tilbake til det seinare i saka. Ut frå resultatet i 2009 er det nærliggande å vurdere om ein bør endre plassering av kapitalen. Dette kjem ein også tilbake til seinare. Kapital fordelt på aktiva klassar pr Klassar: % Obligasjon Pengemarked Aksjar/Aksjefo Hedgefond, (aksjer) Øvrige Bank Sum I kommunens finansreglement er det fastsett at det skal være plassert mellom 30 % og 50 % i aksjar og liknande produkt, resten i rente/obligasjonar. Normalportefølgja er 60 % i renter og 40 % i aksjar. Portefølgjen ligg nok innanfor denne grensa. I 2008 gjekk delen i aksjar ned, dette grunna kursnedgang på aksjar. Når aksjekursen har gått opp att i 2009 har delen i slike produkt også auka. Delen i hedgefond, som av mange vert rekna som noko meir usikkert og spekulativt enn andre aksjefond, er redusert. Dette er eit produkt som administrasjonssjefen vil vurdere å føreslå å ta ut av reglementet når det skal opp til revisjon før sommarferien.

5 3. Resultat i den perioden vi har hatt midlar plassert i fond Fram til 2004 var fondsmidlane plassert i lokale bankar, administrert av kommunens økonomisjef. Vi starta med anna plassering (pengemarknadsfond, obligasjonar, aksjar) i 2004, og då ved hjelp av forvaltarar. Året 2005 var det første heile året vi hadde slik plassering Nedanfor skal vi vise korleis resultatet har vore i den perioden vi har hatt slik plassering. Samla avkastning Sparebanken År Møre Storebrand DnB Sum Samla i den perioden vi har hatt slik plassering har det vore ei avkastning på knapt 31,0 mill. kr. Hadde det ikkje vore for finanskrisa i 2008 ville resultatet vore langt betre. Men slike svingingar må vi rekne med, og ta høgde for, når delar av kapitalen er plassert i aksjar. Det burde vore avsett bufferfond tidlegare år når avkastninga var høg. Avkastning på aktivaklassar Klassar: Sum % Obligasjon ,7 Pengemarked ,1 Aksjar/Aksjefond ,9 Hedgefond ,0 Øvrige ,2 Sum ,0 Dei første åra var det aksjeplasseringa som gav klart beste utbytte. I 2008, når finanskrisa kom, vart det store tap på aksjeprodukt. Obligasjonar og pengemarknadsplasseringane har gitt jamt utbytte, om enn mindre enn det aksjane har gitt i normalår. Samla dei siste 4 åra er det obligasjonar/pengemarknadsplassering som har gitt best utbytte for oss. Hadde vi teke denne oppsummeringa ved utgangen av 2007 ville nok konklusjonen vore at aksjeplassering er det som gjev beste utbytte. Men året 2008 var veldig spesielt. Ein må være klar over at slike år vil komme innimellom når ein har plassert midlar i aksjar, og så må det takst omsyn til det. I ettertid er det lett å sei at det har vi ikkje vore flink nok til.

6 Resultat kvar forvaltar Som nemnt tidlegare har forvaltarane ulik sum til disposisjon. Når vi skal samanlikne forvaltarane og sjå på resultatet deira må vi sjå på kva prosentvis resultat dei har. Sparebanken Møre Storebrand DnB Sum ,8 2,7 3,3 2, ,1 5,5 6,6 6, ,0 5,0 5,8 5, ,1 4,7 5,3 5, ,2-14,6-9,4-10, ,7 13,8 13,6 16,0 Frå starten i 2004 og fram til og med 2007 var resultatet nokolunde likt for dei 3 forvaltarane var eit dårleg år for alle forvaltarane med negativt resultat, men Storebrand hadde større tap enn dei andre 2. I 2009 var resultatet til Sparebanken Møre mykje betre enn DnB og Storebrand. Samla i løpet av dei siste 5 åra er det Sparebanken Møre som har best resultat. Vi har ikkje hatt tid til å ta nærare analyse av årsaka til skilnad mellom forvaltarane. Administrasjonssjefen vurderer å få ein uavhengig instans til å ta ein gjennomgang av forvaltarane sine plasseringar for å sikre at det er innanfor gjeldande instruks, og ikkje plassert i produkt med større risiko enn føresett. Administrasjonssjefen har også vurdert om ein skal rå kommunestyret til å skifte ein/fleire forvaltarar eller endre på forvaltningskapitalen til forvaltarane no. Her er administrasjonssjefen usikker på om vi kan gjere dette utan å lyse det ut på tilbud. Administrasjonssjefen har fått ulike tilbakemeldingar frå fagpersonar på området. Med bakgrunn i at vi no har hatt same forvaltarane i 5 6 år vil administrasjonssjefen i staden rå heile finansforvaltninga vert lyst ut på ny til hausten. Dette etter at kommunestyre har vedtatt nytt finansreglement, og evt. gjort endringar i plasseringsinstruks.

7 Avkastning fondsplassering mot alternativ bank I dei første åra vi hadde plassert midlane i fond, var avkastninga god, og den låg over alternativ bankplassering. I 2008 var det derimot svært uroleg aksjemarknad og nedgang i aksjeverdiane. Vi fekk negativ avkastning og verdien av kraftfondet vart redusert med 17,1 mill. kr. Tapet vart inntent att i Kapitalplassering i fond Alt. bankplassering År Kroner i % kroner i % , , , , , , , , , , , ,6 Samla i dei 5 åra vi har fondsplassering av midlane har det vore nokolunde same avkastning som vi ville hatt dersom dei var plassert i bank. I utgangspunktet burde vi ikkje bruke avkastning frå kraftfondet i drifta. Den skulle vore avsett til fond, og til investeringar som alternativ til låneopptak. Men slik har diverre ikkje kommuneøkonomien vore, og ser heller ikkje at det er realistisk å rekne med det i kommande år. Lærdommen etter siste år med svært uroleg aksjemarknad bør være at i år med god avkastning må ein avsette midlar til bufferfond. Det kan ein bruke av i år med negativ avkastning. 4. Ny finansforskrift Kommunal- og regionaldepartementet har fastsett ny finansforskrift for kommunar og fylkeskommunar. Forskrifta trer i kraft frå 1. juli Administrasjonssjefen vil nedanfor gje ei kort orientering om forhold som er ny, endra eller ekstra presisert i den nye forskrifta. Vurdering/ vedtak av finansreglement Reglementet skal vedakast minst ein gang i kvar kommunestyreperiode. I merknadane til forskrifta vert det peika på at det kan være føremålstenleg at finansreglementet vert vurdert årleg av kommunestyret. Vesentleg finansiell risiko Reglementet skal innehalde konkrete bestemmelser som hindrar kommunen å ta vesentleg finansiell risiko i sin finansforvaltning. I tillegg må vi også holde oss til ordlyden i 52 i kommunelova som seier Kommunar skal forvalte sine midlar slik at tilfredstillande avkastning kan oppnås, utan at det innebærer vesentleg finansiell risiko. Det er kommunestyre som må ta standpunkt til kva som er tilfredstillande avkastning og vesentleg risiko.

8 Tiltrekkeleg kunnskap om finansforvaltning I kommunen skal det være kunnskap om finansforvaltning som til enher tid er tilstrekkeleg for at kommunen skal kunne utøve finansforvaltninga i tråd med finansreglementet. Det er kommunestyret som sjølv må vurdere/bestemme kva som er finansiell risiko og finansiell kunnskap. Det er ikkje gitt noko fasitsvar på det i den nye finansforskrifta. Det var det vel ein del som hadde håpa på at departementet skulle være klarare på dette punktet og gitt retningslinjer på kva kommunane kunne investere i og kva som var forbode. Innhold i nytt reglement Den nye finansforskrifta har også føresegn om kva kommunens finansreglement skal innehalde. Nemner her m.a. at det skal presiserast kva som er kommunens langsiktige aktiva gje rammer og avgrensingar for forvaltninga, risikonivå, krav til risikospreiing og finansielle instrument tidspunkt og innhald i statusrapporteringa til kommunestyre handtering av evt. avvik frå finansreglementet Kvalitetssikring av reglementet Nytt i den nye forskrifta er at ein uavhengig instans med kunnskap om finansforvaltning skal vurdere om reglementet legg rammer for finansforvaltninga som er i tråd med kommunelova sine reglar og reglane i dei nye finansforskriftene. Det er kommunestyret som er ansvarleg for å sjå til at dette er gjort før det vert lagt fram for dei til godkjenning. Her vil eg tru at kommunerevisjonen kan ta denne vurderinga, evt. at dei leiger inn hjelp dersom dei sjølv ikkje har nødvendig kunnskap. Rapportering til kommunestyret Forskrifta krev at det skal rapporterast minst to gangar pr. år til kommunestyret om status i finansforvaltninga. I tillegg skal det etter utgangen av året leggast fram ein rapport til kommunestyre som viser utviklinga gjennom heile året og status ved slutten av året. Forskriftene har også krav til kva denne rapporteringa skal innehalde av opplysningar. Rutiner for finansforvaltninga Det skal etablerast administrative rutinar som sikrar at finansforvaltninga skjer i tråd med finansreglementet, gjeldande lover og finansforskrifta., og at finansforvaltninga er gjenstand for betryggande kontroll. Kommunestyret skal sjå til at uavhengig instans, med kunnskap om finansforvaltninga, vurderer rutinane. Kommunestyret skal også kontrollere at rutinar er etablert og vert etterlevd. Administrasjonssjefen vil i løpet av våren utarbeide framlegg til nytt finansreglement for Vestnes kommune. Det vil bli lagt fram for uavhengig instans for kontroll/vurdering før det vert lagt fram for kommunestyret til godkjenning. Saka vert lagt fram seinast i juni møte. Når kommunestyret vedtek nytt finansreglement kan det også gjerast endring i korleis vi plasserer kapitalen (t.d. meir eller mindre i aksjar) dersom kommunestyret ynskjer det.

9 Særutskrift til: