Morgan Stanley Investment Funds

Transkript

1 I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Morgan Stanley Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable incorporated under the laws of Luxembourg Forenklet Prospekt Mai 2010

2 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 i Innholdet Sider Investeringsmål og -rutiner 1 Risikofaktorer 2 Sammenslåing 3 Behandling av inntekt 3 Kommisjoner og utgifter 3 Beskatning 4 Daglig kunngjøring av priser 5 Hvordan kjøpe Andeler 6 Hvordan selge Andeler 7 Hvordan konvertere Andeler 7 Generelt 8 Annen viktig informasjon 9 vedrørende underfond 10 Tilleggsinformasjon for investorer i Sveits 107 Fondets kostnadsprosenter 107 Porteføljenes omsetningshastighet 109

3

4 Morgan Stanley Investment Funds Mai Morgan Stanley Investeringsfond et overordnet société d investissement à capital variable ( SICAV ), autorisert i henhold til Loven av 20. desember 2002, Del I. Selskapet er et selvstyrt SICAV i overensstemmelse med Artikkel 27 i Loven av 20. desember Forretningsadresse: European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg R.C.S. Luxembourg B Forenklet Prospekt, datert mai 2010, i overensstemmelse med Rådsdirektiv 85/611/EØS, som endret ved Direktiv 2001/107/EF og ved Direktiv 2001/108/EF fra Europaparlamentet og Ministerrådet av 21. januar 2002 Vennligst se det fullstendige prospektet til Morgan Stanley Investeringsfond ( Selskapet ), datert mai 2010, for ytterligere informasjon ( Prospektet ). Begreper med stor forbokstav som ikke er definert i dette dokument er definert i Prospektet. Et eksemplar av Selskapets Prospekt, samt et eksemplar av den siste årsrapport, som inneholder det reviderte regnskap, og halvårsrapport, vil på anmodning bli stilt gratis til investorers disposisjon. Eksemplarer er også tilgjengelig på Selskapets forretningsadresse. Vennligst notér at ikke alle Andelsklasser er tilgjengelig for tegning i samtlige av Selskapets underfond. Potensielle tegnere bør sette seg inn i de lover og forskrifter (herunder skatte- og valutakontrollforskrifter) som gjelder for tegningsanmodning, erverv, eierskap og avhendelse av Andeler i de land hvor vedkommende er, henholdsvis, statsborger, bosatt eller hjemmehørende. Dette Forenklede Prospekt kan bli oppdatert fra tid til annen. Potensielle tegnere anbefales derfor å forhøre seg om hvorvidt et mer oppdatert Forenklet Prospekt er utgitt. Dette Forenklede Prospektet ble utarbeidet på engelsk og vil bli oversatt til andre språk. Enhver slik oversettelse skal kun inneholde de samme opplysningene og ha den samme betydning som det engelskspråklige dokumentet. I tilfelle inkonsistens mellom det engelskspråklige dokumentet og dokumentet på et annet språk, skal det engelskspråklige dokumentet ha forrang, bortsett fra i den grad (men kun i den grad) noe annet kreves av lovgivningen i den jurisdiksjonen der Andelene selges, slik at ved en rettstvist basert på fremstillingen i et dokument på et annet språk enn engelsk, skal språket i det dokumentet vedkommende rettstvist baseres på ha forrang. Distribusjonen av dette Forenklede Prospektet og tilbudet om Andeler kan være begrenset i visse jurisdiksjoner. Personer som er i besittelse av dette Forenklede Prospektet og andre som måtte ønske å tegne Andeler i henhold til dette Prospektet er ansvarlige for å holde seg informert om og overholde alle gjeldende lover og bestemmelser i de aktuelle jurisdiksjonene. Andelene er ikke og vil ikke bli registrert i henhold til United States Securities Act av 1933 med endringer (Selskapet er heller ikke registrert i henhold til United States Investment Company Act av 1940, med endringer). Andelene skal heller ikke direkte eller indirekte tilbys eller selges i USA eller tilhørende territorier, besittelser eller områder underlagt amerikansk lov, til amerikanske borgere eller personer med bopel i USA bortsett fra i henhold til amerikansk lov. Viktig: Dersom De har spørsmål vedrørende innholdet av dette dokumentet, bør De ta kontakt med Deres aksjemegler, banksjef, advokat, revisor eller annen økonomisk rådgiver. Investeringsmål og -rutiner Investeringsrutinene og -målene til hver av underfondene (heretter i fellesskap omtalt som Fondene, og hver for seg som et Fond ), som fastsatt av Styret, er beskrevet i ene. Selskapets formål er å gi investorer muligheten til å investere i et utvalg av profesjonelt styrte fond som søker å spre investeringsrisiko, med den hensikt å oppnå optimal avkastning på investert kapital. En investering i et av Selskapets fond er ikke et innskudd i en bank eller annen institusjon som mottar garanterte innskudd fra almenheten. Investering vil ikke nødvendigvis egne seg for alle investorer. Det enkelte fond er ikke ment å være et fullstendig investeringsprogram, og investorer bør vurdere sine langsiktige investeringsmålsetninger og finansielle behov når de foretar en investeringsbeslutning vedrørende et særskilt fond. Med unntak av likviditetsfondene er en investering i Selskapets fond ment å være en mellom- til langsiktig investering. Fond bør ikke benyttes som handelsinstrumenter. I den anledning tilbyr Selskapet et utvalg av førtifire Fond som gjør det mulig for investorer å foreta sine egne strategiske allokeringer ved å kombinere eierskap av Andeler i de forskjellige Fondene etter eget ønske. Fond vil ikke bli tilbudt for salg til allmennheten i en gitt jurisdiksjon før alle påkrevde godkjennelser er innhentet i den relevante jurisdiksjon. Alle klasser vil ikke nødvendigvis være tilgjengelige i alle Fond. Hvert Fond forvaltes i samsvar med investerings- og låneopptaksrestriksjonene angitt i Prospektets A. Fondene er autorisert til å benytte derivater og finansielle teknikker og instrumenter og delta i utlåns- og gjenkjøpstransaksjoner for verdipapirer enten for sikrings- eller effektiv porteføljeforvaltningsformål eller som ledd i deres investeringsstrategier som beskrevet i Fondenes investeringsmål. Med mindre noe annet er angitt i Fondets investeringsmål, vil et Fond som benytter derivater og finansielle teknikker og instrumenter spesifisert i avsnitt 3 og 4 i Prospektets A kun gjøre dette for sikrings- og/eller effektiv porteføljeforvaltningsformål. Fond som benytter derivater og finansielle teknikker og instrumenter og deltar i utlåns- og

5 2 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 gjenkjøpstransaksjoner for verdipapirer vil gjøre dette innen grensene angitt i avsnitt 3 og 4 i Prospektets A. Investorer bør se Prospektets avsnitt om Risikofaktorer for særskilte risikohensyn som gjelder for transaksjoner vedrørende derivater og utlån og gjenkjøp av verdipapirer. Risikofaktorer Nedenstående er et sammendrag av risikofaktorer av relevans for en investering i Selskapet. Vennligst se Prospektet for en fullstendig omtale av risikofaktorene som er relevant for en investering i Selskapet. Enkelte Fond vil kunne investere i egenkapitalrelaterte verdipapirer eller egenkapitalrelaterte instrumenter, som f. eks. aksjekjøpsretter. Gearingeffekten ved investeringer i aksjekjøpsretter og svingningene i kursene på aksjekjøpsretter innebærer at risikoen forbundet med investeringer i aksjekjøpsretter er høyere enn det som er tilfelle ved investeringer i aksjer. Det kan ikke garanteres at Fondets investeringsmål vil bli nådd. Tidligere resultater gir ikke nødvendigvis noen indikasjon om fremtidige resultater, og verdien av Andeler, samt inntektene fra disse, kan reduseres såvel som økes. Ved innløsning av Andeler kan en investor få tilbake et lavere beløp enn det beløp vedkommende opprinnelig investerte. Fondenes aktiva vil lyde på ulike valutaer, og valutakursendringer kan derfor også påvirke verdien av en investors beholdning. Videre kan verdien av Andeler bli negativt påvirket av endringer i valutakursen mellom investorens referansevalutaer og Fondenes utgangsvalutaer. Fondene kan investere i derivatmarkeder, herunder børsnoterte derivater og ad hoc derivater, for å oppnå effektiv porteføljeforvaltning. Fond vil derigjennom bli eksponert for markeds-, likviditets- og motpartsrisiko. Mens forstandig bruk av derivater vil kunne være fordelaktig, medfører derivater også risikoer som er forskjellig fra, og i enkelte tilfeller større enn, risikoene forbundet med mer tradisjonelle investeringer. Dersom dette fremgår av dets investeringspolitikk kan et Fond benytte ulike investeringsstrategier i den hensikt å redusere enkelte av dets risikoer og/eller øke avkastningen. Disse strategiene kan innbefatte bruk av derivatinstrumenter som opsjoner, tegningsretter, byttekontrakter og/eller terminkontrakter. Slike strategier kan mislykkes og pådra Fondet tap. I henhold til UCITS III-forskriftene som gjelder for Selskapet vil den samlede risikoeksponering som stammer fra finansielle derivatinstrumenter benyttet av et Fond kunne være lik vedkommende Fonds netto formuesverdi, og følgelig kan Fondets samlede risikoeksponering være inntil 200 % av dets netto formuesverdi. Et Fonds samlede risikoeksponering kan ikke økes med mer enn 10 % ved hjelp av midlertidige låneopptak, slik at Fondets samlede risikoeksponering ikke kan overstige 210 % av dets netto formuesverdi. Derivater innebærer også bestemte risikoer. Disse risikoene relaterer seg spesifikt til markedsrisikoer, forvaltningsrisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko, risikoen for feil prising eller verdsettelse av derivater og risikoen for at derivater ikke er perfekt korrelert med underliggende aktiva, rentesatser og indekser. Mer bestemt vil Fondet også kunne benytte derivater til å oppnå kortsiktig eksponering overfor visse investeringer. Dersom verdien av vedkommende investeringer skulle øke snarere enn falle vil bruken av derivater for å oppnå korte posisjoner ha en negativ innvirkning på Fondets verdi, og vil under ekstreme markedsforhold teoretisk sett kunne føre til ubegrensede tap for Fondet. Dersom slike ekstreme markedsforhold skulle inntreffe kan investorer derfor, under visse omstendigheter, kunne stå overfor minimal eller ingen avkastning, og vil endatil kunne pådra seg et tap på sin investering i Fondet. Råvareterminkontrakter er høyst volatile. Råvaremarkeder påvirkes av mange eksterne faktorer som Fondet har liten eller ingen kontroll over. Terminposisjoner vil kunne være illikvide fordi enkelte råvarebørser begrenser svingninger i kursen på visse terminkontrakter. Visse fond vil kunne inngå gjenkjøpsavtaler underlagt betingelsene og begrensningene som fremgår av CSSF sirkulære 08/356. Fondet vil kunne påføres tap ved mislighold fra den andre parten i gjenkjøpsavtalens side, i den grad provenyet fra salg av de underliggende verdipapirene og annen sikkerhet som innehas av Fondet i forbindelse med gjenkjøpsavtalen utgjør mindre enn gjenkjøpsprisen. Videre, dersom den andre parten i gjenkjøpsavtalen blir gjenstand for konkurs eller tilsvarende behandling eller unnlater å kjøpe verdipapirene tilbake som avtalt, vil Fondet kunne påføres tap, herunder tap av renter på verdipapiret eller verdipapirets hovedstol eller kostnader i forbindelse med forsinkelse og tvangsfullbyrdelse av gjenkjøpsavtalen. Visse fond vil kunne inngå avtaler verdipapirutlån underlagt betingelsene og begrensningene som fremgår av CSSF sirkulære 08/356. Fondet vil kunne påføres tap ved mislighold fra den andre parten i avtalen om verdipapirutlåns side, i den grad provenyet fra salg av sikkerheten som innehas av Fondet i forbindelse med utlånsavtalen utgjør mindre enn verdien av de utlånte verdipapirene. Videre, dersom den andre parten i avtalen om verdipapirutlån blir gjenstand for konkurs eller tilsvarende behandling eller unnlater å returnere verdipapirene som avtalt, vil Fondet kunne påføres tap, herunder tap av renter av renter av verdipapiret eller verdipapirets hovedstol eller kostnader i forbindelse med forsinkelse og tvangsfullbyrdelse av avtalen om verdipapirutlån.

6 Morgan Stanley Investment Funds Mai Vennligst se ene, som inneholder ytterligere spesifikke risikofaktorer for hvert Fond. Sammenslåing For det formål å oppnå effektiv forvaltning, og innen rammen av bestemmelsene i Selskapets vedtekter, samt gjeldende lover og forskrifter, kan styremedlemmene investere og forvalte hele eller deler av aktivaporteføljen som er etablert for to eller flere Fond (for dette formål betegnet som Deltakende Fond ) på sammenslått basis. Enhver slik aktivasammenslutning skal dannes ved overføring til denne av kontanter eller andre aktiva (forutsatt at vedkommende aktiva er hensiktsmessige utfra vedkommende sammenslutnings investeringspolitikk) fra hvert av de Deltakende Fond. Deretter vil styremedlemmene til enhver tid kunne foreta ytterligere overføringer til hver aktivasammenslutning. Aktiva vil også kunne bli overført tilbake til et Deltakende Fond, opp til det beløp som vedkommende Klasse deltar med. Et Deltakende Fonds andel i en aktivasammenslutning skal måles under henvisning til nominelle enheter av lik verdi i aktivasammenslutningen. Ved opprettelse av en aktivasammenslutning skal styremedlemmene fastsette, etter eget skjønn, de nominelle enheters opprinnelige verdi (som skal angis i den valuta som styremedlemmene måtte anse for å være hensiktsmessig), og skal til hvert Deltakende Fond allokere enheter med en samlet verdi lik det kontantbeløp (eller den verdi i andre aktiva) som er overført. Deretter skal verdien av den nominelle enhet fastsettes ved å dividere aktivasammenslutningens netto aktivaverdi med det antall nominelle enheter som forefinnes. Når ytterligere kontanter eller aktiva overføres til eller fra en aktivasammenslutning skal vedkommende Deltakende Fonds antall allokerte enheter henholdsvis økes eller reduseres med et antall enheter som fastsettes ved å dividere kontantbeløpet eller den verdi i andre aktiva som tilføres eller trekkes ut med verdien av en enhet på vedkommende tidspunkt. Når et beløp tilføres i kontanter vil det hva denne beregningen angår bli behandlet som redusert med et beløp som styremedlemmene anser hensiktsmessig for å gjenspeile finansielle avgifter, samt omsetnings- og kjøpskostnader, som måtte påløpe ved investering av vedkommende kontantbeløp, og i tilfelle uttrekk av kontanter vil det bli foretatt et tilsvarende påslag for å gjenspeile kostnader som måtte påløpe ved realisering av verdipapirer eller andre aktiva som inngår i aktivasammenslutningen. Utbytte, renter og andre utdelinger som har karakter av inntekt og som er mottatt i tilknytning til aktivaene som inngår i en aktivasammenslutning vil umiddelbart bli kreditert de Deltakende Fond i forhold til deres forholdsmessige deltakelse i aktivasammenslutningen på mottakstidspunktet. Ved avvikling av Selskapet vil aktivaene i en aktivasammenslutning bli allokert til de Deltakende Fond i forhold til deres respektive deltakelse i aktivasammenslutningen. Innen en sammenslåingsordning skal Depotmottaker til enhver tid sørge for å være i stand til å identifisere eiendelene som eies av hvert Deltakende Fond. Behandling av inntekt Inntekt og kapitaløkning som oppstår i det enkelte Fond i tilknytning til Andeler i Klasse A, AH, AD, B, BH, BD, C, CH, CD, I, IH, ID, N, NH, ND, Z, ZH, ZD, S og SD vil bli reinvestert i vedkommende Fond. Når det gjelder andelsklassene AX, ADX, AHX, BX, BDX, BHX, CX, CHX, IX, IHX, NX, NHX, ZX, ZHX og SX i obligasjonsfond, aksjefond, verdiallokeringsfond og alternative investeringsfond, har Selskapet til hensikt å kunngjøre utbytte som vil være lik minst 85 % av nettoinvesteringsinntekten som kan tilskrives nevnte klasser. Når det gjelder andelsklassene AX, ADX, AHX, BX, BDX, BHX, CX, CHX, IX, IHX, NX, NHX, ZX, ZHX og SX i Selskapets likviditetsfond, har Selskapet til hensikt å dele ut utbytte som vil være lik nettoinvesteringsinntekten som kan tilskrives slike klasser og realiserte kapitalgevinster, minus eventuelt realisert tap. Slikt utbytte, om noe, vil bli erklært på hver Handelsdag når det gjelder likviditetsfond. Når det gjelder aksjefond, obligasjonsfond, verdiallokeringsfond og alternative investeringsfond, skal eventuelt slikt utbytte påløpe på den siste handelsdagen i juni og desember og erklæres på påfølgende handelsdag. Når det gjelder andelsklassen NX i Emerging Market Debt Fund, skal eventuelt slikt utbytte påløpe på den siste handelsdagen i måneden og erklæres på påfølgende handelsdag. Utbytte vil bli reinvestert, automatisk og vederlagsfritt, i ytterligere Andeler i vedkommende Klasse, med mindre (i) Andelseieren på Tegningsformularet har valgt å motta slikt utbytte i kontanter og (ii) verdien av utbyttet som skal utdeles henholdsvis vedkommende måned eller vedkommende halvår overstiger USD eller EUR 200,00, eller motverdien av USD 200,00 i Euro eller GBP. Dersom anmodning om dette mottas fra Andelseier, kan Styret etter eget valg vedta at nedre grense for automatisk reinvestering av påløpt dividende skal frafalles eller endres. Kommisjoner og utgifter Vennligst se ene, som inneholder informasjon om kommisjoner og utgifter for de enkelte Fond. Depotavgiftene som skal betales varierer fra Fond til Fond avhengig av det relevante Fonds størrelse og hvor investeringene foretas. Depotsatsen som skal betales varierer i stor utstrekning, fra 0,65 til 0,15 basispunkter, etter en synkende skala ettersom deponerte aktiva øker, hva amerikanske verdipapirer angår, og fra 2 basispunkter til 60 basispunkter hva angår verdipapirer i visse andre markeder. Transaksjonssatsen som skal betales i tillegg varierer fra USD 8,00 til USD 175,00 per transaksjon, avhengig av hvilket marked investeringene foretas i. Depotavgifter forfaller til betaling månedlig. Administrators avgifter for Aksje- og Obligasjonsfond varierer med størrelsen av de samlede aktiva i vedkommende Fond. Avgifter skal betales etter satser som varierer fra 4,25 basispunkter til 1 basispunkt, etter en synkende skala ettersom størrelsen av samlede aktiva øker. Administrators avgifter for Likviditetsfondene varierer

7 4 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 med størrelsen av vedkommende Fond. Avgifter skal betales etter satser som varierer fra 2 basispunkter til 1 basispunkt, etter en synkende skala ettersom Fondets størrelse øker. Disse avgifter forfaller til betaling månedlig. I enkelte jurisdiksjoner kan, når tegninger, innløsninger og konverteringer foretas gjennom en tredjepart som opptrer som agent, ytterligere honorarer og avgifter bli pålagt av vedkommende tredjepart Lokale investorer og Selskapet vil kunne bli ilagt slike ytterligere honorarer og avgifter. Distributøren kan tildele en del av Distribusjonshonoraret, Forvaltningshonoraret eller det Betingede, Utsatte Salgsgebyret til distributører som Distributøren har distribusjonsavtaler med. Investeringsrådgiveren kan også utbetale en andel av sitt investeringsrådgiverhonorar knyttet til Andeler i enhver Klasse til distributører, meglere eller andre enheter som bistår Investeringsrådgiveren ved utførelsen av dennes plikter eller som yter tjenester, direkte eller indirekte, til Fondene eller deres Andelseiere, og av sitt investeringsrådgiverhonorar knyttet til Andeler i enhver Klasse på fremforhandlet grunnlag gjennom en privat avtale med en eier eller potensiell eier av Andeler. Det tilligger Distributøren å velge hvilke eiere eller potensielle eiere av Andeler slike private avtaler kan inngås med, samt å fastsette de vilkår som Distributøren eller distributørens nærstående, representanter eller plasseringsagenter kan inngå slike private avtaler på, dog er det et vilkår for eventuelle slike ordninger at selskapet ikke dermed skal pådra seg forpliktelser eller ansvar av noe slag. Styrehonorarer Direktører som ikke er styremedlemmer, ledere eller ansatte av investeringsrådgiveren eller tilknyttede selskap har krav på å motta vederlag fra selskapet i henhold til det som fremgår av årsberetningen. Overføring av aksjer Dersom styret fastsetter at dette vil tjene Selskapet og Andelseiernes beste interesser, kan Selskapet ilegge et gebyr på enhver Andelseier som krever omregistrering av sin investering i en annen andelseierkonto. Dette gebyret betales til Selskapet fra Andelseierens investering for å dekke utgiftene i forbindelse med behandling av slikt krav. Slikt gebyr skal ikke utgjøre over Euro 50 pr. overføring. Beskatning Nedenstående uttalelser om beskatning er kun ment som en generell orientering for potensielle investorer og Andelshavere, med hensyn til gjeldende lovgivning og praksis i den relevante jurisdiksjon per det Forenklede Prospekts dato, og innebærer ikke skatterådgivning eller juridisk rådgivning. Det kan ikke gis noen garanti for at den skatteposisjon eller foreslåtte skatteposisjon som gjelder på det tidspunkt en investering foretas vil forbli uendret på ubestemt tid. Hverken Selskapet, Datterselskapet eller dets rådgivere står ansvarlige for noe tap som måtte oppstå som følge av nåværende, eller endringer i, relevant skattelovgivning, -praksis eller noen relevant myndighets tolkning av disse. I henhold til gjeldende lov skal ikke Selskapet betale inntektsskatt i Luxembourg. Det skal heller ikke betales luxembourgsk kildeskatt av utbytte som Selskapet utbetaler (med de unntak som følger av nedenstående avsnitt om Den europeiske unions sparedirektiv). Selskapet skal imidlertid betale årlig tegningskatt i Luxembourg (taxe d abonnement) etter en sats på 0,01 prosent av nettoaktiva i Likviditetsfondene og 0,05 prosent av netto aktiva i samtlige andre Fond med unntak av der og i den grad særskilte andelsklasser i slike andre Fond har krav på å dra nytte av en redusert tegningsskatt på 0,01 prosent i henhold til artikkel 129 i Lov av 20. desember 2002 (som beskrevet nedenfor). I så fall skal en redusert tegningsskatt på 0,01 prosent gjelde for slike andelsklasser. Selskapet skal søke å oppnå en redusert tegningsskatt på 0,01 prosent for klassene Z, ZH, ZD, ZX, ZHX, S, SD, SX, N, ND, NH, NX og NHX andeler der hele klassen innehas av institusjonelle investorer som bestemt i artikkel 129 i Lov av 20. desember Det gis imidlertid ingen garanti om at fordelen ved en slik redusert skattesats vil kunne oppnås eller dersom en slik skattesats oppnås at den reduserte skattesatsen vil fortsette å være tilgjengelig i fremtiden. Tegningsskatten betales kvartalsvis på grunnlag av de relevante Fondenes netto aktiva, beregnet ved utgangen av det kvartalet skatten relaterer seg til. Vennligst merk at tegningsskatten ikke betales på eiendelene til fond som utgjør investeringer i andre luxembourgske innretninger for kollektive investeringer som selv er underlagt tegningsskatt. Ingen stempelavgift eller Luxembourgsk skatt skal betales i forbindelse med utstedelsen av Selskapets Andeler. En fast registreringsavgift på Euro 75 vil bli ilagt ved endringer i Selskapets vedtekter. I henhold til gjeldende lov i Luxembourg, skal det ikke betales luxembourgsk skatt på den kapitagevinst som oppstår gjennom realisert verdiøkning på Selskapets aktiva. I henhold til gjeldende lovgivning er Andelseiere vanligvis ikke pålagt kapitalgevinst- eller inntektsskatt i Luxembourg, bortsett fra (i) Andelseiere som har fast bopel, i eller som er hjemmehørende eller har en permanent representant i Luxembourg som Andelene kan tilskrives, og (ii) Andelseiere som ikke har fast bopel, men som realiserer kapitalgevinster på Andeler som de har eiet, enten alene eller sammen med ektefelle og/eller mindreårige barn, direkte eller indirekte, på et hvilket som helst tidspunkt i løpet av fem år før salget av Andelene i Selskapet, og som enten (a) har holdt Andelene i under seks måneder eller (b) har vært en skattebetaler med bopel i Luxembourg i mer enn 15 år og har opphørt å ha bopel i Luxembourg under fem år før kapitalgevinsten på Andelene ble realisert.

8 Morgan Stanley Investment Funds Mai Informasjonen som er gjengitt overfor er basert på dagens lov og administrativ praksis og kan være gjenstand for endringer. Investeringsinntekt fra utbytte, gevinster og rente mottatt av Selskapet kan være gjenstand for kildeskatt til forskjellige satser. Betalt kildeskatt fås ikke nødvendigvis tilbake. Potensielle Andelshavere bør orientere seg, og dersom hensiktsmessig søke råd, om de lover og forskrifter (herunder de som vedrører beskatning og valutakontroll) som gjelder ved tegning, kjøp, eierskap, innløsning, konvertering og andre typer avhending av Ander i det land hvor de er statsborger, bosatt, hjemmehørende eller stiftet. Potensielle Andelshavere bør merke seg at informasjonen inntatt i dette avsnittet om Beskatning i det Forenklede Prospektetet kun er en generell orientering, og ikke omhandler de lokale skattemessige konsekvenser som alle Potensielle Andelshavere vil kunne bli gjenstand for. Beskatning av Datterselskapet Beskatningen av inntekt og kapitalgevinster som oppstår for Datterselskapet med hensyn til dets investeringer i indiske verdipapirer er underlagt skattelovgivningen og -praksisen i Mauritius og India. Vennligst se Prospektet for ytterligere informasjon. Den europeiske unions sparedirektiv Rådsdirektiv 2003/48/EC ( EUs sparedirektiv ) og relaterte traktater kommer til anvendelse der en betalingsagent etablert i et EU-land, i visse avhengige/assosierte territorier eller i visse tredjepartstater foretar en retnebetaling i henhold til EUs sparedirektiv (som inkluderer innløsning av Andeler i enkelte Fond) til en begunstiget som er et individ eller en Hjemmehørende enhet ( Residual Entity ) (som beskrevet i Art. 4.2 av (i) EUs sparedirektiv), og som er bosatt eller etablert i et annet EU-land eller et avhengig/assosiert territorium. Under slike omstendigheter vil betalingsagenten være pålagt å innrapportere inntekt mottatt av Andelseiere til relevant skattemyndighet ( Rapporteringsmetoden Disclosure of Information Method ). I en overgangsperiode vil imidlertid bestemte EU-medlemsland (Belgia, Luxembourg og Østerrike) samt bestemte ikke-medlemsland som har inngått en avtale med EU-medlemsland (Sveits, Liechtenstein, San Marino, Monaco og Andorra) om å benytte tilsvarende prosedyrer som de som er inkludert i EUs sparedirektiv, ha tillatelse til å holde tilbake et beløp av renteutbetalingene i stedet for å benytte Rapporteringsmetoden. Dette gjelder ikke hvis de som er begunstiget til renteutbetalingene, velger å benytte Rapporteringsmetoden. Satsen på kildeskatten er for øyeblikket 20 %, og økes til 35 % fra og med 1. juli Denne overgangsperioden opphører hvis og når Det europeiske fellesskapet inngår avtaler om informasjonsutveksling på anmodning med flere jurisdiksjoner (Sveits, Liechtenstein, San Marino, Monaco og Andorra), og hvis Rådet for Den europeiske union samtykker i at USA er forpliktet til å benytte Rapporteringsmetoden. EUs sparedirektiv og flere avtaler inngått mellom Luxembourg og bestemte av EUs avhengige/assosierte territorier har blitt innført i Luxembourgsk nasjonale lover, ved lovene datert 21. juni 2005 ( Lovene ) som tredde i kraft 1. juli I henhold til Lovene er en Luxembourgsk betalingsagent (i henhold til EUs sparedirektiv) pålagt å holde tilbake skatt på renter og annen lignende inntekt (som definert nedenfor) som betales til denne av (eller, under visse omstendigheter, på vegne av) et individ som har bopel i eller er etablert i et annet EU-medlemsland eller en Hjemmehørende enhet ( Residual Entity ) iht. Paragraf 4.2. av EUs sparedirektiv som har bopel i eller er etablert i et annet EU-medlemsland, hvis ikke de som er begunstiget til renteutbetalingene, velger informasjonsutveksling. Rente ( Interest ) som definert i Lovene, innbefatter inntekt realisert ved salg, refundering, innløsning av andeler eller enheter som eies i et Luxembourgsk UCITS som for eksempel Selskapet, hvis det investerer direkte eller indirekte mer enn 40 % av aktivaene i gjeldsfordringer iht. EUs sparedirektiv samt eventuell annen inntekt relatert til gjeldsfordringer som utdeles av et UCITS, i tilfeller der UCITS-fondets investeringer i gjeldsfordringer i overskrider 15 % av dets aktiva. Samme ordning gjelder for betalinger til individer eller Hjemmehørende enheter som har bopel i eller er etablert i et avhengig/assosiert territorium, for eksempel Aruba, British Virgin Islands, Guernsey, Isle of Man, Jersey, Montserrat og De nederlandske Antiller. Den 15. september 2008 la Europakommisjonen en rapport frem for Rådet for Den europeiske union om EUs Sparedirektiv som blant annet inneholdt Kommisjonens råd om behovet for endringer i Sparedirektivet. Den 13. november 2008 utga Kommisjonen et detaljert forslag om endringer i Sparedirektivet. En endret utgave av dette forslaget ble vedtatt av Europaparlamentet den 24. april Andelseierne bør merke seg dette forslaget som har som mål å øke effektiviteten i tiltakene som fremgår av Sparedirektivet som utvider anvendelsen av Sparedirektivet til rentebetalinger foretatt til visse mellomledd og til utbetalinger foretatt i henhold til visse innovative finansprodukter. Andelshavere bør orientere seg, og i den grad hensiktsmessig innhente råd, om virkningene av EUs sparedirektiv på deres investering. Investeringer foretatt av Aksjefondene i gjeldskrav (som definert i EUs sparedirektiv) vil være begrenset til 15 % av Netto Formuesverdi. Daglig kunngjøring av priser Selskapet fastsetter kurs eller Netto Formuesverdi for dets Andeler på forskuddsbasis. Dette innebærer at det ikke er mulig å på forhånd vite til hvilken Netto Formuesverdi per Andel man vil kjøpe eller selge Andeler (eksklusiv eventuelle salgsgebyrer). Netto Formuesverdi per Andel beregnes på verdsettelsestidspunktet etter relevant avskjæringstidspunkt.

9 6 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 Fondene verdivurderes daglig, og Andelsverdien beregnes på verdsettelsestidspunktet hver Handelsdag. Andelsverdien for alle Fond vil bli fastsatt på grunnlag av de sist tilgjengelige priser per verdsettelsestidspunktet, fra de markeder der de ulike Fonds investeringer hovedsakelig blir omsatt. De vil kunne inntreffe begivenheter mellom fastsettelsen av en investerings siste tilgjengelige kurs og fastsettelsen av et Fonds andelsverdi på verdsettelsestidspunktet som kan, etter Styremedlemmenes oppfatning, innebære at siste tilgjengelige kurs ikke faktisk gjenspeiler investeringens rimelige markedsverdi. Under slike omstendigheter skal kursen til vedkommende investering justeres i overensstemmelse med de prosedyrer som Styremedlemmene til enhver tid måtte ha fastsatt etter eget skjønn. I den grad Styremedlemmene anser det for å være i Andelshavernes beste interesse, hensyn tatt til faktorer som innbefatter de gjeldende markedsforhold, omfanget av tegninger og innløsninger i et bestemt Fond og Fondets størrelse, kan et Fonds Netto Formuesverdi bli justert slik at den reflekterer den estimerte forskjellen mellom kjøpskurs og salgskurs, samt kostnader og gebyrer som Fondet vil pådra seg ved realisering eller kjøp av investeringer for å oppfylle nettotransaksjonene for en bestemt Handelsdag. Justeringen skal ikke overstige 1 % av det relevante Fonds Netto Formuesverdi på den relevante Handelsdag. Andelsverdien i hver Klasse i hvert Fond offentliggjøres på Selskapets forretningsadresse,og kan fås fra Overføringsrepresentantens kontor. Selskapet vil sørge for at Andelsverdien i hver Klasse i hvert Fond offentliggjøres som påkrevet, samt, etter eget skjønn, i ledende finansaviser over hele verden. Andelshaverne finner Andelsverdien på Selskapets nettside ( Det erklæres utbytte for andelsklassene IX, IHX, ADX, AX, AHX, BX, BDX, BHX, CX, CHX, NX, NHX, SX, ZX og ZHX (eventuelt) i likviditetsfondene på selskapets forretningsadresse og gjøres tilgjengelig på Overføringsrepresentantens kontor på hver enkelt Handelsdag. Det erklæres utbytte for andelsklassene IX, IHX, AX, ADX, AHX, BX, BDX, BHX, CX, CHX, NX, NHX, SX, ZX og ZHX (eventuelt) i aksjefond, obligasjonsfond, verdiallokeringsfond og alternative investeringsfond, i den grad disse er utstedt, på Selskapets forretningsadresse og gjøres tilgjengelig på overføringsrepresentantens kontor på første Handelsdag i juli og januar. Hvordan kjøpe Andeler Styret i Selskapet forbeholder seg retten til å når som helst, og uten varsel, stoppe utstedelse og salg av Andeler i en hvilken som helst Klasse i et hvilket som helst Fond eller i samtlige Fond. Førstegangssøknader om tegning av Andeler må foretas på Selskapets Tegningsformular eller i et format som er akseptabelt for Selskapet og som inneholder den informasjon som Selskapet krever, og må sendes til Overføringsrepresentanten i Luxembourg eller til en distributør som er oppgitt på Tegningsformularet. Potensielle tegnere skal angi hvilke(t) Fond og hvilke(n) Klasse(r) de ønsker å investere i, på fondsvalgsarket vedlagt Tegningsformular. Selskapet forbeholder seg retten til å forkaste enhver anmodning om tegning av Andeler, helt eller delvis. Enhver anmodning er underlagt Prospektet, dette Forenklede Prospektet, siste årsrapport og halvårsrapport, om noen, Selskapets Vedtekter og Tegningsformularet. Felles søkere må signere Tegningsformularet hver for seg, med mindre det legges ved en akseptabel skriftlig fullmakt. Hva angår tegning av Andeler i Klasse A, AH, AD, AX, ADX, AHX, B, BH, BD, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX og CHX i alle Fond og i Klasse I, IH, IHX, IX, Z, ZH, ZX, ZHX, S og SX i Likviditetsfondene må, med mindre det er gjort forhåndsavtale, klarerte midler være mottatt av Overføringsagenten Virkedagen før den relevante Handelsdag for at Søkeren skal kunne motta Andelsverdien fastsatt for vedkommende Handelsdag. Hva angår tegning av Andeler i Klasse I, IH, ID, IX, IHX, Z, ZH, ZD, ZX, ZHX, S, SD og SX i alle Fond bortsett fra Likviditetsfondene, må klarerte midler være mottatt av Overføringsagenten innen kl CET, senest tre Virkedager etter Handelsdagen. Fullstendig betalingsinstruks er gitt på Søknadsskjemaet, og kan også fås gjennom en Distributør eller Overføringsagenten. Minimumsåpnings- og etterfølgende tegning Minimumsåpningstegning pr. Fond Minimum etterfølgende tegning Klasse S, SD, SX 20,000,000 Klassene Z, ZD, ZH, ZX og ZHX Klassene I, ID, IH, IX og IHX 500,000 50,000 Klassene A, AH, AD, ADX, AX og AHX Klassene B, BD, BDX, BH, BX og BHX Klassene C, CD, CH, CX og CHX Klassene N, ND, NH, NX og NHX 100,000 10,000 Disse beløpene kan være i amerikanske dollar (eller beløp i euro, yen eller sterling som tilsvarer USD-beløpet). Disse minstesatsene kan frafalles eller endres, i ett bestemt tilfelle eller generelt, etter styremedlemmenes forgodtbefinnende eller i overensstemmelse med fullmakt gitt av styremedlemmene til ledelsen. Investorer pålegges å fremlegge identitetsbevis avkrevd i henhold til relevante lover eller forskrifter om undersøkelser vedrørende hvitvask av penger. Tegning vil ikke finne sted før slik informasjon er mottatt.

10 Morgan Stanley Investment Funds Mai Hvordan selge Andeler Søknaden om innløsning må inneholde (i) pengebeløpet som Andelshaveren ønsker å løse inn, eller (ii) antallet Andeler som Andelshaveren ønsker å løse inn. Søknaden om innløsning må også inneholde Andelshaverens personlige data, i tillegg til Andelshaverens kontonummer. Hvis noe av dette mangler i søknaden, kan det føre til at søknaden om innløsning blir forsinket mens bekreftelse hentes fra Andelshaveren. Eiere av Andeler i klasse B, BH, BD, BX, BDX, BHX, C, CH, CD, CX og CHX kan være underlagt et Betinget Utsatt Salgsgebyr i samsvar med tabellen i enes avsnitt Kommisjoner og utgifter. Utbetaling for innløste Andeler vil bli foretatt senest tre Virkedager etter vedkommende Handelsdag for alle Fond unntatt Likviditetsfondene. Betaling for Andeler innløst fra Euro Liquidity Fund og Euro Government Liquidity Fund vil effektueres senest en Virkedag etter vedkommende Handelsdag. Betaling for Andeler innløst fra US Dollar Liquidity Fund vil bli foretatt på den Handelsdag søknaden om innløsning behandles. Med mindre Andelseieren spesifiserer annet på innløsningssøknaden, vil slik innløsning betales i vedkommende Referansevalutaen til Fondet eller eventuelt den Sikrede Andelsklassen som Andelseieren løser inn. Hvordan konvertere Andeler Andelseierne har rett til å konvertere alle eller deler av sine Andeler i ett Fond til andeler i samme klasse i andre Fond og kan også konvertere fra én andelsklasse i et Fond til andre andelsklasser i samme Fond eller andre Fond i henhold til følgende tabell uten å betale gebyr med unntak av følgende: i) Der en Andelshavers investering i Selskapet er i form av Klasse A, AD, AH, AX, SDX eller AHX Andeler i et Likviditetsfond og vedkommende investering så langt ikker er belastet noe Salgsgebyr, kan enhver etterfølgende konvertering av vedkommende investering til et av de øvrige Fond medføre betaling av det angjeldende Salgsgebyr for det nye Fond basert på det beløpet som skal investeres i det nye Fond (som angitt i tabellen i det relevante s avsnitt vedrørende Kommisjoner og Utgifter ). Salgsgebyret vil på konverteringstidspunktet bli fratrukket, av Overføringsrepresentanten, det beløp som skal investeres i det nye Fond, og dette vil bli betalt til Distributøren. ii) Dersom Klasse B, BD, BH, BX, BDX eller BHX Andeler konverteres til andre andelsklasser i annet Fond innen fire år etter tegningsdatoen eller dersom Klasse C, CH, CD, CX og CHX Andeler konverteres til andre andelsklasser i annet Fond innen ett år etter tegningsdatoen, behandles dette som en innløsning og vil kunne bli underlagt et betinget utsatt salgsgebyr i henhold til det som fremgår av det relevante vedleggs avsnitt vedrørende Kommisjoner og Utgifter. iii)dersom Styret måtte fastsette at Andelseieren har deltatt i handelsvirksomhet som har en negativ innvirkning på interessene til Selskapets Andelseiere eller dersom dette av andre grunner måtte være egnet til å beskytte interessene til Selskapet og dets Andelseiere, vil et konverteringshonorar på opptil 2 % kunne ilegges. Konverteringer behandles alltid i en felles valuta. Dersom konvertering skjer mellom andelsklasser der andelsverdien er utstedt i en felles valuta, blir konverteringen behandlet i den felles valuta som investor oppgir. Dersom det ikke foreligger noen felles valuta mellom andelsverdiene til de konverterende andelsklassene, vil konvertering ikke kunne skje, bortsett fra med særskilt godkjennelse fra Styret, og investorene vil måtte innløse beholdningene sine og tegne de utvalgte andelsklassene i den aktuelle valutaen. Styret kan også godta andre konverteringer enn de som er angitt som tillatte i følgende (nedenstående) tabell. I visse rettskretser der konverteringer fremlegges via en tredjeparts agent vil forskjellige ordninger kunne gjelde og de godtatte konverteringer kan avvike fra de konverteringer oppstilt i tabellen nedenfor. Investorer bør kontakte sin tredjeparts agent for å få ytterligere informasjon. TIL Andel A Andel B Andel C Andel I Andel N Andel S Andel Z Andel A X X X X Andel B X X X X X F R A Andel C X X X X X X Andel I X X X Andel N X X X X X X Andel S X X X X X Andel Z X X X X X *Henvisninger til en andelsklasse i denne tabellen er til alle typer andeler (dvs. at en henvisning til klasse A omfatter AD, AH, AX, ADX og AHX).

11 8 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 Søknaden om konvertering må inneholde (i) pengebeløpet som Andelseieren ønsker å konvertere eller (ii) antall Andeler Andelseieren ønsker å konvertere, i tillegg til Andelseierens personlige data og Andelseierens kontonummer. Dersom noe av dette mangler i søknaden, kan det føre til at søknaden om konvertering blir forsinket mens informasjonen innhentes fra Andelseieren. Konverteringssøknaden må vedlegges, henholdsvis, registrert andelsbevis eller gyldig utfylt overdragelsesskjema eller annet dokument som beviser overdragelse. Styremedlemmene kan, for eksempel, nekte å godta en søknad om konvertering dersom det er i strid med Selskapets eller Andelseiernes interesser, hensyn tatt til pengebeløpet eller antallet Andeler som skal konverteres, markedsforholdene eller andre omstendigheter. Styremedlemmene kan eksempelvis beslutte å avvise en søknad om konvertering for å beskytte et Fond og Andelseierne fra konsekvensene av kortsiktig handel eller kan begrense det antall konverteringer mellom Fond som tillates. Generelt Søknader som Overføringsrepresentanten mottar innen avskjæringstidspunktet vil behandles vedkommende Handelsdag på grunnlag av Andelsverdien fastsatt vedkommende Handelsdag. Eventuelle søknader som Overføringsrepresentanten mottar etter avskjæringstidspunktet på en Handelsdag vil behandles påfølgende Handelsdag på grunnlag av den neste fastsatte Andelsverdi. Søknader om etterfølgende tegninger, innløsninger og konverteringer kan foretas per faks til Overføringsagenten eller til en distributør. En skriftlig bekreftelse sendes søkeren per ordinær post (eller per faks, elektronisk eller på annen måte) på den Handelsdagen ordren utføres, med fullstendig informasjon om transaksjonen. Det anbefales at søkere sjekker den skriftlige bekreftelsen ved mottak. En mottaksagent (det vil si en enhet lokalisert i et land som er tilsluttet Financial Action Task Force eller et tilsvarende land, som mottar søknader om tegning, innløsning og konvertering på vegne av selskapet, men som ikke behandler disse) må motta en søknad før avskjæringstidspunktet for en Handelsdag for at Overføringsrepresentanten skal kunne behandle søknaden på grunnlag av Andelsverdien fastsatt for vedkommende Handelsdag. Søknader mottatt av en mottaksagent for så vidt angår en Handelsdag etter avskjæringstidspunktet vil bli behandlet av Overføringsrepresentanten på grunnlag av Andelsverdien fastsatt for påfølgende Handelsdag. Hvis en søknad om innløsning eller konvertering mottas med hensyn til én Handelsdag ( første Handelsdag ) som enten i seg selv eller sammen med andre mottatte søknader utgjør mer enn 10 % av et enkelt fonds netto formuesverdi, forbeholder Selskapet seg retten til for eget og absolutt forgodtbefinnende (og i overensstemmelse med gjenværende andelshaveres beste interesse) å nedtrappe hver søknad pro rata med hensyn til nevnte første Handelsdag slik at det ikke innløses eller konverteres mer enn 10 % av det aktuelle fondets netto formuesverdi på den første Handelsdag. Under omstendigheter der grensen på 10 % nås som følge av kumulering av et antall søknader vil kun de søknader som overstiger en grense, for øyeblikket 2 % av Andelsverdien i det relevante Fond, bli redusert proratarisk. Dersom, for eksempel, søknader som utgjør 1 %, 3 %, 5 % og 6 % av Andelsverdien i et Fond er mottatt vil kun søknadene som representerer 3 %, 5 % og 6 % bli redusert proratarisk. Selskapet kan etter eget skjønn endre grensen som det måtte finne hensiktsmessig, i hvilket tilfelle Prospektet vil bli endret i overensstemmelse med dette. Selskapets Fond, med unntak av Likviditetsfondene, er ikke beregnet for investorer med korte investeringshorisonter. Aktiviteter som vil kunne ha en negativ innvirkning på Selskapets Andelshaveres interesser (for eksempel fordi disse forstyrrer investeringsstrategier eller påvirker utgifter) er ikke tillatt. Mer spesifikt er markedstiming ikke tillatt. Selv om de erkjenner at Andelshavere kan ha legitime behov for å justere sine investeringer fra tid til annen, kan Styremedlemmene etter eget skjønn, dersom de anser slike aktiviteter for å ha en negativ innvirkning på Selskapets Andelshaveres interesser, iverksette de tiltak som måtte anses hensiktsmessige for å forhindre slike aktiviteter. Følgelig kan Styremedlemmene, dersom de fastslår eller mistenker at en Andeshaver har innlatt seg på slike aktiviteter, suspendere, kansellere, avvise eller på annen måte håndtere vedkommende Andelshavers tegnings- eller konverteringssøknad, og foreta de handlinger eller tiltak som måtte anses hensiktsmessig eller påkrevet for å beskytte Selskapet og dets Andelshavere. Slike tiltak kan innbefatte ileggelse av et innløsningsgebyr på innløsningsprovenyet til Andelshavere som Styremedlemmene fastslår har innlatt seg på slike aktiviteter, eller innføring av grenser for antall konverteringer av Andeler mellom Fond som er tillatt. I den grad Styremedlemmene anser det for å være i Andelshavernes beste interesse, hensyn tatt til faktorer som innbefatter de gjeldende markedsforhold, omfanget av tegninger og innløsninger i et bestemt Fond og Fondets størrelse, kan et Fonds Netto Formuesverdi bli justert slik at den reflekterer den estimerte forskjellen mellom kjøpskurs og salgskurs, samt kostnader og gebyrer som Fondet vil pådra seg ved realisering eller kjøp av investeringer for å oppfylle nettotransaksjonene mottatt for så vidt angår en bestemt Handelsdag. Justeringen skal ikke overstige 1 % av det relevante Fonds Netto Formuesverdi på den relevante Handelsdag. Selskapet vil kunne ilegge et konverteringsgebyr på inntil 2 % dersom Styremedlemmene, etter eget skjønn, fastslår at Andelshaver har bedrevet omsetningsvirksomhet som har negativ

12 Morgan Stanley Investment Funds Mai innvirkning på interessene til Selskapets andelshavere. Innløsningsgebyret beholdes av Selskapet til fordel for personer som forblir Andelshavere i det relevante Fond, og det har mer spesifikt til hensikt å dekke kostnadene forbundet med salg av porteføljeverdipapirer for å imøtekomme innløsnings- eller konverteringsanmodninger, for slik å avdempe de mulige konsekvenser av slike kostnader. Russian Trading Stock Exchange og Moscow Interbank Currency Exchange er de eneste børsene i Den russiske føderasjon som kvalifiserer som Anerkjente Børser som definert i den luxembourgske lov av 20. desember 2002 om kollektive investeringsinnretninger, Artikkel 41 (1) (som endret). Annen viktig informasjon Selskapet er opprettet for en ubegrenset tidsperiode. Andelsklasser vil kunne noteres på Luxembourg-børsen etter det Styret til enhver tid måtte fastsette. Selskapets lanseringsdato: 21. november 1988 Samlede Netto Aktiva: USD ,009 (per 31. desember 2009) Tilrettelegger: Morgan Stanley Investment Management Limited Tilsynsmyndighet: Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg ( Depotmottaker: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank and Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Storfyrstedømmet Luxembourg Investeringsrådgiver: Morgan Stanley Investment Management Inc., 522 Fifth Avenue, New York, NY 10036, USA Underrådgivere: Morgan Stanley Investment Management Inc., Selskapets Investeringsrådgiver, har oppnevnt følgende Underrådgivere: Morgan Stanley Investment Management Limited, Morgan Stanley Investment Management Company, Morgan Stanley Asset & Investment Trust Management Co. Limited, Morgan Stanley Advisors, Inc. Investeringsrådgiveren kan utnevne Invesco Management S.A. og dets tilknyttede selskaper som Underrådgivere for Fondene som det inngås avtale om, med forbehold om godkjennelse fra Styret og relevante tilsynsmyndigheter samt om at Andelseierne varsles på forhånd i samsvar med kravene til de relevante tilsynsmyndighetene. Et sammendrag av hvilke Fond som i øyeblikket rådgis av hver av Underrådgiverne er tilgjengelig fra Selskapets forretningsadresse, og er inntatt i Selskapets års- og halvårsrapporter. Invesco-transaksjon: Datterselskap: Administrator og Betalingsagent: 19. oktober 2009 kunngjorde Morgan Stanley Investment Management en avtale med Invesco om å overføre bestemte deler av porteføljeforvaltningsteamene ( Teamene ) til Invesco. For øyeblikket har vi planer om å overføre disse Teamene til Invesco i midten av året. Teamene forvalter enkelte av Selskapets fond 1 ( Fondene ). I henhold til avtalen foreslås det at Fondene også overføres til Invesco ved at de innlemmes i de tilsvarende Invesco-fondene. Hvis Teamene overføres til Invesco før innlemmelsene, kan Investeringsrådgiveren utnevne Invesco Management S.A. eller et av dets tilknyttede selskaper til midlertidig å fungere som Underrådgivere for Fondene. Innlemmelsene og utnevnelsen av Invesco Management S.A. og dets tilknyttede selskaper som Underrådgivere skjer med forbehold om at Styret og den relevante tilsynsmyndigheten gir sin godkjennelse, og at Andelseierne varsles i samsvar med kravene til de relevante tilsynsmyndighetene. Morgan Stanley SICAV (Mauritius) Limited, som kun skal utføre aktiviteter som er i overensstemmelse med investeringsmålet til Indian Equity Fund. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Storfyrstedømmet Luxembourg Lokalrepresentant: Morgan Stanley Investment Management Limited, Luxembourg Branch, European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Storfyrstedømmet Luxembourg Registrerings- og overføringsrepresentant: Revisor: Nettsted: RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Rue Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Storfyrstedømmet Luxembourg Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activités Syrdall, L-5365 Munsbach, Storfyrstedømmet Luxembourg Dette nettstedet er kun til bruk for personer som befinner seg i land der der spredning av informasjon om Fondene gjennom internett er tillatt. Ytterligere informasjon For ytterligere informasjon, vennligst kontakt Deres Morgan Stanley representant. 1 Teamene forvalter for følgende Fond: Global Value Equity Fund, Japanese Equity Advantage Fund, Japanese Value Equity Fund, Alpha Advantage European Fixed Income Fund, Commodities Active GSLE Fund, FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 200 Fund, FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 400 Fund, FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 800 Fund, Global Small Cap Fund, US Small Cap Growth Fund, US Value Equity Fund.

13 10 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 VEDRØRENDE MORGAN STANLEY INVESTERINGSFOND ASIAN EQUITY FUND ( Asian Equity Fund eller Fondet ) Informasjonen i dette bør leses sammen med den fullstendige tekst i det Forenklede Prospektet Investeringsmål og -rutiner Asian Equity Funds investeringsmål er langsiktig kapitalvekst, målt i amerikanske dollar, gjennom investering hovedsakelig i egenkapitalinstrumentene til selskaper som er hjemmehørende, eller som utfører den overveiende del av sin økonomiske aktivitet, i Asia, med unntak av Japan. Dermed utnyttes regionens dynamiske økonomiske vekstmuligheter Fondet investerer i regionens etablerte markeder, for eksempel Sør-Korea, Taiwan, Singapore, Malaysia, Hongkong og Thailand, men også i alle de andre nye markedene i Asia dersom lovverket tillater det. Fondet kan også på tilleggsbasis investere i depotaksjer (herunder American Depositary Receipts (ADRer), Global Depositary Receipts (GDRer) og European Depositary Receipts (EDRer)), obligasjoner som kan konverteres til vanlige aksjer, preferanseaksjer, gjeldsinstrumenter, tegningsretter og verdipapirer som ikke er bredt omsatt. Investorer bør se avsnittet Risikofaktorer for spesielle risikohensyn vedrørende nye markeder. Risikofaktorer Dersom du er i tvil vedrørende risikofaktorene av relevans for en investering, bør du konsultere din aksjemegler, bankforbindelse, advokat, revisor eller annen finansiell rådgiver. Egenkapitalinstrumenter ansees generelt sett for å innebære høyere risiko, og avkastningen kan være gjenstand for svingninger. Verdipapirer i nye markeder medfører høyere risiko enn de som er tilknyttet industriland, herunder høyere valutarisiko, økonomisk og politisk risiko, oppgjørsrisiko, prissvingninger, og kan ha gjeld som ikke er kredittvurdert av internasjonalt anerkjente kredittvurderingsinstitusjoner. RESULTATER 70% Asian Equity A Asian Equity B Asian Equity I Asian Equity A 62,75-52,47 41,71 Asian Equity B 61,13-52,95 40,29 Asian Equity I 63,98-52,13 42,73 Ovenstående graf viser tidligere resultater i amerikanske dollar. Tidligere resultater gir ikke nødvendigvis noen veiledning om fremtidige resultater. Beregningene viser endring i Andelsverdi, netto etter gebyrer. Resultatene er vist fra de siste tre hele kalenderår. Den typiske investors profil I lys av Asian Equity Funds investeringsmål kan det være egnet for investorer som: Søker investeringer i egenkapitalinstrumenter. Søker økning av kapitalverdi på lang sikt. Søker inntekt, i form av enten kapitalgevinst eller utbetaling, som angitt i Behandling av inntekt. Aksepterer de risikoer som er forbundet med denne type investering, som angitt i Risikofaktorer ovenfor. Fondet kan investere i aksjeeierskapssertifikater (ADRer, GDRer og EDRer). Disse instrumenter representerer aksjer i selskaper som omsettes utenfor de markeder der aksjeeierskapssertifikatene omsettes. Aksjeeierskapssertifikatene omsettes på Anerkjente Børser, men det kan være andre risikoer forbundet med de underliggende aksjer som disse instrumenter representerer, så som politisk, inflasjons-, valutakurs- og deponeringsrisiko.

14 Morgan Stanley Investment Funds Mai Kommisjoner og utgifter Gebyrer som belastes investor Salgsgebyr Innløsning: ved Betinget utsatt Klasse: salgsgebyr ( BUSG ): Konverteringsgebyr: S/SD/SX Intet Intet Intet Z/ZD/ZH/ZX/ ZHX Opptil 1,00% Intet Intet I/ID/IH/IX/IHX Opptil 3,00% Intet Intet A/AD/AH/AX/ ADX/AHX Opptil 5,75% Intet Intet B/BD/BH/BX/ BDX/BHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 4,00% 1-2 år 3,00% 2-3 år 2,00% 3-4 år 1,00% 4 år Intet og mer C/CD/CH/CX/ CHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 1,00% Deretter Intet N/ND/NH/NX/ NHX Intet Intet Intet Vennligst se gjeldende søknadsskjema for tilgangen på andelsklasser i ditt land. Der Distributøren og Distributørens nærstående investerer på vegne av kunder eller der deres kunder investerer direkte i andelsklassene N, ND, NH, NX og NHX, kan slike kunder betale Distributøren eller Distributørens nærstående et grunnleggende forvaltningshonorar, et resultatbasert honorar eller en blanding av grunnleggende forvaltningshonorar og resultathonorar. Honoraret til Investeringsrådgiver, Distribusjonshonoraret og Forvaltningshonoraret beregnes alle på grunnlag av gjennomsnittlige daglige netto aktiva, før fratrekk av noe honorar. Fondet belastes andre honorarer og utgifter, herunder, men ikke begrenset til, depotmottaker-, administrasjons- og overføringsrepresentanthonorarer, juridiske salærer, revisorhonorarer, trykkeutgifter, kostnader forbundet med kunngjøring av Andelsverdi (både for regulatoriske og andre formål), samt andre honorarer og kostnader som kan belastes Selskapets aktiva, som angitt i Prospektet og i Selskapets vedtekter. Annen viktig informasjon Asian Equity Fund er opprettet for en ubegrenset tidsperiode. Rettslig struktur: Underfond innen Morgan Stanley Investeringsfond Lanseringsdato: Oktober 1991 Samlede Netto Aktiva: USD 592,8 millioner (per 31. desember 2009) Referansevaluta: Amerikanske dollar (USD) Et BUSG-gebyr kan ilegges på det beløp som er lavest av den opprinnelige tegningskurs for de Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andeler som innløses og den nåværende Andelsverdi i Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX. Følgelig vil ingen BUSG bli belastet økninger i Andelsverdi utover den opprinnelige tegningskurs. Gebyrbeløpet vil avhenge av hvor lenge Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andelene har vært eid. Fondets driftsutgifter belastes direkte til Asian Equity Fund, og er reflektert i Andelsverdien: Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene A/AD/ B/BD/ C/CD/ I/ID/ N/ND/ S/SD/ Z/ZD/ AH/AX/ BH/BX/ CH/CX/ IH/IX/ NH/NX/ SX ZH/ZX/ ADX/AHX BDX/BHX CHX IHX NHX ZHX Honorar til Investeringsrådgiver: 1,40% 1,40% 2,20% 0,75% Intet 0,75% Distribusjonshonorar: Intet 1,00% Intet Intet Intet Intet Intet Forvaltningshonorar: 0,15% 0,15% 0,15% 0,08% Intet 0,05% 0,08%

15 12 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 VEDRØRENDE MORGAN STANLEY INVESTERINGSFOND ASIAN PROPERTY FUND ( Asian Property Fund eller Fondet ) Informasjonen i dette bør leses sammen med den fullstendige tekst i det forenklede prospektet Investeringsmål og -rutiner Asian Property Funds investeringsmål er langsiktig kapitalvekst, målt i amerikanske dollar, gjennom investering i verdipapirer i selskaper som befinner seg i Asia og Oseania. Selskaper i eiendomsindustrien kan omfatte selskaper som hovedsakelig er engasjert på utvikler- eller eier av inntektsgivende eiendom og kollektive investeringsordninger med eksponering mot eiendom, som for eksempel offentlig noterte eiendomsaksjefond, REIT (Real Estate Investment Trusts) og foretak for kollektiv investering. Ved å investere i kollektive investeringsobjekter indirekte gjennom fondet, vil investoren ikke bare være ansvarlig for sin proporsjonale Andel av fondets forvaltningshonorar, men også indirekte for administrasjonsutgiftene for de underliggende kollektive investeringsobjektene. Fondet kan også, på supplerende grunnlag, investere i prioritetsaksjer, obligasjoner som kan konverteres til vanlige aksjer og andre instrumenter forbundet med aksjer. Investorer bør se avsnittet Risikofaktorer for spesielle risikohensyn vedrørende nye markeder. Risikofaktorer Dersom du er i tvil vedørende risikofaktorene av relevans for en investering, bør du konsultere din aksjemegler, bankforbindelse, advokat, revisor eller annen finansiell rådgiver. Det er spesielle risikohensyn forbundet med investering i verdipapirer i selskaper som hovedsakelig er involvert i investeringer i fast eiendom. Noen av disse risikoene består av: eiendomsverdiers sykliske beskaffenhet, risikoer forbundet med generelle og lokale økonomiske forhold, overbygging og større konkurranse, økninger i eiendomsskatt og driftsutgifter, demografiske trender og variasjoner i leieinntekt, forandringer i reguleringslovgivningen, ulykkes- eller kondemneringstap, miljømessige risikoer, lovgivningsmessige begrensninger på leie, endringer i nabolagsverdier, risikoer forbundet med tilknyttede parter, endringer i klager til leietakere, økninger i rentesatser og andre påvirkninger i eiendomskapitalmarkedet. Økninger i rentesatser vil stort sett øke kostnadene forbundet med å skaffe finansiering, som direkte og indirekte kan redusere verdien av Asian Property Funds investeringer. Verdipapirer i nye markeder medfører høyere risiko enn de som er tilknyttet industriland, herunder høyere valutarisiko, økonomisk og politisk risiko, oppgjørsrisiko, prissvingninger, og kan ha gjeld som ikke er kredittvurdert av internasjonalt anerkjente kredittvurderingsinstitusjoner. RESULTATER 50% Asian Property A Asian Property B Asian Property I Asian Property A 42,93-47,66 15,84 Asian Property B 41,55-48,21 14,71 Asian Property I 43,98-47,31 16,66 Ovenstående graf viser tidligere resultater i amerikanske dollar. Tidligere resultater gir ikke nødvendigvis noen veiledning om fremtidige resultater. Beregningene viser endring i Andelsverdi, netto etter gebyrer. Resultatene er vist fra de siste tre hele kalenderår. Den typiske investors profil I lys av Asian Property Funds investeringsmål kan det være egnet for investorer som: Søker investeringer i egenkapitalinstrumenter. Søker økning av kapitalverdi på lang sikt. Søker inntekt, i form av enten kapitalgevinst eller utbetaling, som angitt i Behandling av inntekt. Aksepterer de risikoer som er forbundet med denne type investering, som angitt i Risikofaktorer ovenfor. Egenkapitalinstrumenter ansees generelt sett for å innebære høyere risiko, og avkastningen kan være gjenstand for svingninger. Eiendomsfond investerer i en bestemt bransje, og medfører derfor høyere risiko enn det som normalt er forbundet med en mer diversifisert portefølje.

16 Morgan Stanley Investment Funds Mai Kommisjoner og utgifter Gebyrer som belastes investor Salgsgebyr Innløsning: ved Betinget utsatt Klasse: salgsgebyr ( BUSG ): Konverteringsgebyr: S/SD/SX Intet Intet Intet Z/ZD/ZH/ZX/ ZHX Opptil 1,00% Intet Intet I/ID/IH/IX/IHX Opptil 3,00% Intet Intet A/AD/AH/AX/ ADX/AHX Opptil 5,75% Intet Intet B/BD/BH/BX/ BDX/BHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 4,00% 1-2 år 3,00% 2-3 år 2,00% 3-4 år 1,00% 4 år Intet og mer C/CD/CH/CX/ CHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 1,00% Deretter Intet N/ND/NH/NX/ NHX Intet Intet Intet Vennligst se gjeldende søknadsskjema for tilgangen på andelsklasser i ditt land. Der Distributøren og Distributørens nærstående investerer på vegne av kunder eller der deres kunder investerer direkte i andelsklassene N, ND, NH, NX og NHX, kan slike kunder betale Distributøren eller Distributørens nærstående et grunnleggende forvaltningshonorar, et resultatbasert honorar eller en blanding av grunnleggende forvaltningshonorar og resultathonorar. Honoraret til Investeringsrådgiver, Distribusjonshonoraret og Forvaltningshonoraret beregnes alle på grunnlag av gjennomsnittlige daglige netto aktiva, før fratrekk av noe honorar. Fondet belastes andre honorarer og utgifter, herunder, men ikke begrenset til, depotmottaker-, administrasjons- og overføringsrepresentanthonorarer, juridiske salærer, revisorhonorarer, trykkeutgifter, kostnader forbundet med kunngjøring av Andelsverdi (både for regulatoriske og andre formål), samt andre honorarer og kostnader som kan belastes Selskapets aktiva, som angitt i Prospektet og i Selskapets vedtekter. Annen viktig informasjon Asian Property Fund er opprettet for en ubegrenset tidsperiode. Rettslig struktur: Underfond innen Morgan Stanley Investeringsfond Lanseringsdato: September 1997 Samlede Netto Aktiva: USD 857,3 millioner (per 31. desember 2009) Referansevaluta: Amerikanske dollar (USD) Et BUSG-gebyr kan ilegges på det beløp som er lavest av den opprinnelige tegningskurs for de Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andeler som innløses og den nåværende Andelsverdi i Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX. Følgelig vil ingen BUSG bli belastet økninger i Andelsverdi utover den opprinnelige tegningskurs. Gebyrbeløpet vil avhenge av hvor lenge Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andelene har vært eid. Fondets driftsutgifter belastes direkte til Asian Property Fund, og er reflektert i Andelsverdien: Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene A/AD/ B/BD/ C/CD/ I/ID/ N/ND/ S/SD/ Z/ZD/ AH/AX/ BH/BX/ CH/CX/ IH/IX/ NH/NX/ SX ZH/ZX/ ADX/AHX BDX/BHX CHX IHX NHX ZHX Honorar til Investeringsrådgiver: 1,40% 1,40% 2,20% 0,75% Intet 0,75% Distribusjonshonorar: Intet 1,00% Intet Intet Intet Intet Intet Forvaltningshonorar: 0,15% 0,15% 0,15% 0,08% Intet 0,05% 0,08%

17 14 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 VEDRØRENDE MORGAN STANLEY INVESTERINGSFOND EMERGING EUROPE, MIDDLE EAST AND AFRICA EQUITY FUND ( Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund eller Fondet ) Informasjonen i dette bør leses sammen med den fullstendige tekst i det Forenklede Prospektet Investeringsmål og -rutiner Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Funds investeringsmål er å søke langsiktig kapitalvekst, målt i euro, gjennom investering primært i egenkapitalinstrumenter fra utstedere i Sentral-, Øst- og Sør-Europa, Midt-Østen og Afrika. Fondet kan på tilleggsbasis investere i gjeldsinstrumenter som kan konverteres til ordinære aksjer og foreta andre egenkapitalrelaterte investeringer i slike utstedere, såvel som i egenkapital-, egenkapitalrelaterte og gjeldsinstrumenter fra utstedere i de sentralasiatiske stater i det tidligere Sovjetunionen. For å unngå tvil understrekes at investeringer i egenkapitalinstrumenter fra utstedere i Den russiske føderasjon skal regnes som investeringer i egenkapitalinstrumenter fra utstedere i Sentral-, Øst- og Sør- Europa. Markedene i land det investeres i må være anerkjente børser ( Anerkjente Børser ) som definert i den luxembourgske av lov av 20. desember 2002 om kollektive investeringsinnretninger, artikkel 41 (1). Investeringer i verdipapirer notert på børser som ikke er Anerkjente Børser skal behandles som investeringer i ikkenoterte verdipapirer (undergitt A Investeringsfullmakter og -restriksjoner ) frem til det tidspunktet de nevnte børser anses som Anerkjente Børser. Investorer bør se nedenstående avsnitt Risikofaktorer for spesielle risikohensyn vedrørende fremvoksende markeder. Risikofaktorer Dersom du er i tvil vedrørende risikofaktorene av relevans for en investering, bør du konsultere din aksjemegler, bankforbindelse, advokat, revisor eller annen finansiell rådgiver. Egenkapitalinstrumenter ansees generelt sett for å innebære høyere risiko, og avkastningen kan være gjenstand for svingninger. RESULTATER 60% Emerging Europe, Middle East and Africa Equity A Emerging Europe, Middle East and Africa Equity B Emerging Europe, Middle East and Africa Equity I Emerging Europe, Middle East & Africa Equity A 54,79-59,85 29,33 Emerging Europe, Middle East & Africa Equity B 53,27-60,15 28,14 Emerging Europe, Middle East & Africa Equity I 55,72-59,63 30,08 Ovenstående graf viser tidligere resultater i euro. Tidligere resultater gir ikke nødvendigvis noen veiledning om fremtidige resultater. Beregningene viser endring i Andelsverdi, netto etter gebyrer. Resultatene er vist fra de siste tre hele kalenderår. Den typiske investors profil I lys av Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Funds investeringsmål kan det være egnet for investorer som: Søker investeringer i egenkapitalinstrumenter. Søker økning av kapitalverdi på lang sikt. Søker inntekt, i form av enten kapitalgevinst eller utbetaling, som angitt i Behandling av inntekt. Aksepterer de risikoer som er forbundet med denne type investering, som angitt i Risikofaktorer ovenfor. Verdipapirer i nye markeder medfører høyere risiko enn de som er tilknyttet industriland, herunder høyere valutarisiko, økonomisk og politisk risiko, oppgjørsrisiko, prissvingninger, og kan ha gjeld som ikke er kredittvurdert av internasjonalt anerkjente kredittvurderingsinstitusjoner.

18 Morgan Stanley Investment Funds Mai Kommisjoner og utgifter Gebyrer som belastes investor Salgsgebyr Innløsning: ved Betinget utsatt Klasse: salgsgebyr ( BUSG ): Konverteringsgebyr: S/SD/SX Intet Intet Intet Z/ZD/ZH/ZX/ ZHX Opptil 1,00% Intet Intet I/ID/IH/IX/IHX Opptil 3,00% Intet Intet A/AD/AH/AX/ ADX/AHX Opptil 5,75% Intet Intet B/BD/BH/BX/ BDX/BHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 4,00% 1-2 år 3,00% 2-3 år 2,00% 3-4 år 1,00% 4 år Intet og mer C/CD/CH/CX/ CHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 1,00% Deretter Intet N/ND/NH/NX/ NHX Intet Intet Intet Vennligst se gjeldende søknadsskjema for tilgangen på andelsklasser i ditt land. Der Distributøren og Distributørens nærstående investerer på vegne av kunder eller der deres kunder investerer direkte i andelsklassene N, ND, NH, NX og NHX, kan slike kunder betale Distributøren eller Distributørens nærstående et grunnleggende forvaltningshonorar, et resultatbasert honorar eller en blanding av grunnleggende forvaltningshonorar og resultathonorar. Honoraret til Investeringsrådgiver, Distribusjonshonoraret og Forvaltningshonoraret beregnes alle på grunnlag av gjennomsnittlige daglige netto aktiva, før fratrekk av noe honorar. Fondet belastes andre honorarer og utgifter, herunder, men ikke begrenset til, depotmottaker-, administrasjons- og overføringsrepresentanthonorarer, juridiske salærer, revisorhonorarer, trykkeutgifter, kostnader forbundet med kunngjøring av Andelsverdi (både for regulatoriske og andre formål), samt andre honorarer og kostnader som kan belastes Selskapets aktiva, som angitt i Prospektet og i Selskapets vedtekter. Annen viktig informasjon Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund er opprettet for en ubegrenset tidsperiode. Rettslig struktur: Underfond innen Morgan Stanley Investeringsfond Lanseringsdato: Oktober 2000 Samlede Netto Aktiva: EUR 237,7 millioner (per 31. desember 2009) Referansevaluta: Euro (EUR) Et BUSG-gebyr kan ilegges på det beløp som er lavest av den opprinnelige tegningskurs for de Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andeler som innløses og den nåværende Andelsverdi i Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX. Følgelig vil ingen BUSG bli belastet økninger i Andelsverdi utover den opprinnelige tegningskurs. Gebyrbeløpet vil avhenge av hvor lenge Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andelene har vært eid. Fondets driftsutgifter belastes direkte til Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund, og er reflektert i Andelsverdien: Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene A/AD/ B/BD/ C/CD/ I/ID/ N/ND/ S/SD/ Z/ZD/ AH/AX/ BH/BX/ CH/CX/ IH/IX/ NH/NX/ SX ZH/ZX/ ADX/AHX BDX/BHX CHX IHX NHX ZHX Honorar til Investeringsrådgiver: 1,60% 1,60% 2,40% 1,10% Intet 1,10% Distribusjonshonorar: Intet 1,00% Intet Intet Intet Intet Intet Forvaltningshonorar: 0,15% 0,15% 0,15% 0,08% Intet 0,05% 0,08%

19 16 Morgan Stanley Investment Funds Mai 2010 VEDRØRENDE MORGAN STANLEY INVESTERINGSFOND EMERGING MARKETS EQUITY FUND ( Emerging Markets Equity Fund eller Fondet ) Informasjonen i dette bør leses sammen med den fullstendige tekst i det Forenklede Prospektet Investeringsmål og -rutiner Emerging Markets Equity Funds investeringsmål er å maksimere den totale avkastningen, målt i amerikanske dollar, ved å investere primært i verdipapirer i land med utviklingsmuligheter. Fondet vil investere i land der Selskapet tror at økonomien er i sterk utvikling og der markeder er i ferd med å bli mer sofistikert. Dette gjelder bl.a. Argentina, Botswana, Brasil, Chile, Kina, Colombia, Hellas, Ungarn, India, Indonesia, Jamaica, Jordan, Kenya, Malaysia, Mexico, Nigeria, Pakistan, Filippinene, Polen, Portugal, Den russiske føderasjon, Sør-Afrika, Sør-Korea, Sri Lanka, Taiwan, Thailand, Tyrkia, Venezuela og Zimbabwe, forutsatt at markedene i disse landene betraktes som anerkjente børser i henhold til artikkel 41 (1) av lov av 20. desember 2002 om foretak for kollektiv investering (med endringer). Etter hvert som det utvikles markeder i andre land, forventer man at fondet utvider og diversifiserer markeder de investerer i. Investeringer i verdipapirer som er notert på børser som ikke er anerkjent skal behandles som investeringer i ikke-noterte verdipapirer (se prospektets A Investeringsfullmakter og restriksjoner) frem til det tidspunktet da nevnte børser betraktes som anerkjente. Fondet kan investere i verdipapirene til selskaper som er organisert og lokalisert i land som ikke er i utvikling dersom verdien av selskapets verdipapirer hovedsaklig avspeiler forholdene i et land under utvikiling. Det kan også investeres i selskap hvor 50 % av selskapets omsetning alene eller på konsolidert basis kommer fra produkter produsert, solgt eller tjenester utøvet i et land under utvikling. Fondet kan også investere i obligasjoner som kan konverteres til vanlige aksjer, prioritetsaksjer og andre instrumenter forbundet med aksjer. I den grad fondets aktiva ikke investeres i aksjer i nye markeder eller investeringer forbundet med aksjer, kan resten av aktiva investeres i obligasjoner. Fondet kan redusere sine beholdninger i aksjeverdipapirer i nye land til under 50 % av fondets aktiva og investere i andre aksjeverdipapirer eller kapitalandeler i den hensikt å beskytte seg selv midlertidig i perioder da Selskapet tror at forandringer i økonomiske, finansielle eller politiske forhold gjør det tilrådelig. Investorer bør se avsnittet Risikofaktorer for spesielle risikohensyn vedrørende nye markeder. Verdipapirer i nye markeder medfører høyere risiko enn de som er tilknyttet industriland, herunder høyere valutarisiko, økonomisk og politisk risiko, oppgjørsrisiko, prissvingninger, og kan ha gjeld som ikke er kredittvurdert av internasjonalt anerkjente kredittvurderingsinstitusjoner. RESULTATER 80% Emerging Markets Equity A Emerging Markets Equity B Emerging Markets Equity I Emerging Markets Equity A 69,97-58,01 40,77 Emerging Markets Equity B 68,35-58,39 39,39 Emerging Markets Equity I 70,95-57,76 41,56 Ovenstående graf viser tidligere resultater i amerikanske dollar. Tidligere resultater gir ikke nødvendigvis noen veiledning om fremtidige resultater. Beregningene viser endring i Andelsverdi, netto etter gebyrer. Resultatene er vist fra de siste tre hele kalenderår. Den typiske investors profil I lys av Emerging Markets Equity Funds investeringsmål kan det være egnet for investorer som: Søker investeringer i egenkapitalinstrumenter. Søker økning av kapitalverdi på lang sikt. Søker inntekt, i form av enten kapitalgevinst eller utbetaling, som angitt i Behandling av inntekt. Aksepterer de risikoer som er forbundet med denne type investering, som angitt i Risikofaktorer ovenfor. Risikofaktorer Dersom du er i tvil vedrørende risikofaktorene av relevans for en investering, bør du konsultere din aksjemegler, bankforbindelse, advokat, revisor eller annen finansiell rådgiver. Egenkapitalinstrumenter ansees generelt sett for å innebære høyere risiko, og avkastningen kan være gjenstand for svingninger.

20 Morgan Stanley Investment Funds Mai Kommisjoner og utgifter Gebyrer som belastes investor Salgsgebyr Innløsning: ved Betinget utsatt Klasse: salgsgebyr ( BUSG ): Konverteringsgebyr: S/SD/SX Intet Intet Intet Z/ZD/ZH/ZX/ ZHX Opptil 1,00% Intet Intet I/ID/IH/IX/IHX Opptil 3,00% Intet Intet A/AD/AH/AX/ ADX/AHX Opptil 5,75% Intet Intet B/BD/BH/BX/ BDX/BHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 4,00% 1-2 år 3,00% 2-3 år 2,00% 3-4 år 1,00% 4 år Intet og mer C/CD/CH/CX/ CHX Intet Tidsforløp BUSG: Intet dager 1,00% Deretter Intet N/ND/NH/NX/ NHX Intet Intet Intet Vennligst se gjeldende søknadsskjema for tilgangen på andelsklasser i ditt land. Der Distributøren og Distributørens nærstående investerer på vegne av kunder eller der deres kunder investerer direkte i andelsklassene N, ND, NH, NX og NHX, kan slike kunder betale Distributøren eller Distributørens nærstående et grunnleggende forvaltningshonorar, et resultatbasert honorar eller en blanding av grunnleggende forvaltningshonorar og resultathonorar. Honoraret til Investeringsrådgiver, Distribusjonshonoraret og Forvaltningshonoraret beregnes alle på grunnlag av gjennomsnittlige daglige netto aktiva, før fratrekk av noe honorar. Fondet belastes andre honorarer og utgifter, herunder, men ikke begrenset til, depotmottaker-, administrasjons- og overføringsrepresentanthonorarer, juridiske salærer, revisorhonorarer, trykkeutgifter, kostnader forbundet med kunngjøring av Andelsverdi (både for regulatoriske og andre formål), samt andre honorarer og kostnader som kan belastes Selskapets aktiva, som angitt i Prospektet og i Selskapets vedtekter. Annen viktig informasjon Emerging Markets Equity Fund er opprettet for en ubegrenset tidsperiode. Rettslig struktur: Underfond innen Morgan Stanley Investeringsfond Lanseringsdato: Juli 1993 Samlede Netto Aktiva: USD 1.060,0 millioner (per 31. desember 2009) Referansevaluta: Amerikanske dollar (USD) Et BUSG-gebyr kan ilegges på det beløp som er lavest av den opprinnelige tegningskurs for de Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andeler som innløses og den nåværende Andelsverdi i Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX. Følgelig vil ingen BUSG bli belastet økninger i Andelsverdi utover den opprinnelige tegningskurs. Gebyrbeløpet vil avhenge av hvor lenge Klasse B, BD, BH, BX, BDX, BHX, C, CD, CH, CX eller CHX Andelene har vært eid. Fondets driftsutgifter belastes direkte til Emerging Markets Equity Fund, og er reflektert i Andelsverdien: Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene Klassene A/AD/ B/BD/ C/CD/ I/ID/ N/ND/ S/SD/ Z/ZD/ AH/AX/ BH/BX/ CH/CX/ IH/IX/ NH/NX/ SX ZH/ZX/ ADX/AHX BDX/BHX CHX IHX NHX ZHX Honorar til Investeringsrådgiver: 1,60% 1,60% 2,40% 1,10% Intet 1,10% Distribusjonshonorar: Intet 1,00% Intet Intet Intet Intet Intet Forvaltningshonorar: 0,15% 0,15% 0,15% 0,08% Intet 0,05% 0,08%