PARVEST ABSOLUTE RETURN MULTI ASSETS 4 (USD)

Transkript

1 Underfond i SICAV-selskapet PARVEST, et investeringsselskap med variabel kapital PARVEST Absolute Return Multi Assets 4 (USD) ble lansert den 16. april Forenklet prospekt NOVEMBER 2009 Dette forenklede prospektet inneholder generelle opplysninger om PARVEST (SICAV-selskapet) og underfondet. Dersom du vil ha mer informasjon, kan du til enhver tid og uten omkostninger få de siste gjeldende versjonene av prospektet samt årsog halvårsrapportene ved henvendelse til SICAV-selskapets hovedkontor, eller på All referanse til vedlegg eller kapitler i dokumentet skal anses som referanse til det komplette prospektet. F O R V A L T N I N G O G R E F E R A N S E V A L U T A Forvalter BNP Paribas Asset Management, Paris, Frankrike Referansevaluta USD I N V E S T E R I N G S P O L I T I K K O G R I S I K O Investeringsmål: Oppnå en absolutt avkastning som er høyere enn avkastningen på det amerikanske pengemarkedet, med et gjennomsnittlig volatilitetsmål på 4%. Investeringspolitikk: Underfondet PARVEST Absolute Return Multi Assets 4 (USD) skal investere i gjeldspapirer med fast eller flytende rente (obligasjoner, konvertible obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter), aksjer og verdipapirer som kan sidestilles med aksjer, fra hele verden, likvide midler og/eller finansielle derivatinstrumenter, som definert i punkt 2 i vedlegg I. For å nå dette avkastningsmålet vil underfondet sette i verk investeringsstrategier for å dra nytte av utviklingen og/eller volatiliteten på markedene, hovedsakelig gjennom følgende strategier: (1) strategier uten noen bestemt retning og med relativ verdi, som består i å innta både kjøps- og salgsposisjoner for å utnytte verdiøkningsforskjeller (2) strategier som består i å oppnå en avkastning som er uavhengig av avkastningen på finansmarkedet (det vil si uten noe referansepunkt), gjennom investeringer i strukturerte produkter eller produkter som har volatilitet som underliggende instrument (3) retningsbestemte strategier som består i å skaffe seg en eksponering mot de store klassene av eiendeler på utviklede markeder (renter, aksjer, valutaer og så videre) og/eller mot indekser på markeder for råmaterialer Dette avanserte underfondet kan ta i bruk derivater, og den totale risikoen beregnes i henhold til en VAR-metode målt i et konfidensintervall på 95% for en eierperiode på 7 dager (tilsvarer 5 virkedager). Investorer gjøres oppmerksomme på at underfondets referansevaluta ikke nødvendigvis er identisk med valutaene som investeringene gjøres i. I de to siste månedene før avvikling eller sammenslåing av et underfond finnes muligheten til å avvike fra bestemmelsene i investeringspolitikken beskrevet her. Underfondenes risikoprofil: Potensielle investorer bør lese nøye gjennom prospektet i sin helhet før de gjør noen investering. Det kan ikke gis noen garanti for at målsetningene for investeringene til SICAV underfond nås, og avkastningen som er oppnådd tidligere, er ingen garanti for fremtidig avkastning. Alle investeringer kan også påvirkes av endringer i reglene for kontroll av valutakurser, beskatning eller vilkår for økonomisk politikk og pengepolitikk. Til slutt informeres investoren om at underfondenes avkastning kan være i uoverensstemmelse med målsetningene, og at kapitalen som investeres (minus tegningsgebyrer), kanskje ikke kan tilbakebetales i sin helhet. 1

2 Risikoer som gjelder spesifikt for underfondet er beskrevet nedenfor. Aksjerisiko: Det kan være betydelige og voldsomme kurssvingninger på aksjemarkedet som får direkte innvirkning på utviklingen av likviditetsverdien til underfondet. Derfor kan det særlig i perioder med sterk volatilitet på aksjemarkedet bli store endringer i likviditetsverdien til underfondet, både ved oppgang og nedgang. Renterisiko: Investeringer i obligasjoner eller andre gjeldspapirer kan bli gjenstand for betydelige endringer både ved oppgang og nedgang i forbindelse med svingninger i rentenivået. Vanligvis øker kursen på gjeldspapirer med fast rente når renten går ned, og minsker når renten går opp. Effekten av en renteendring vurderes etter kriteriet "sensibilitet". Sensibiliteten måler virkningen en renteendring på 1% kan ha på underfondets likviditetsverdi. En sensibilitet på 2 ved en renteøkning på 1% betyr derfor en reduksjon på ca. 2% i underfondets likviditetsverdi. Kredittrisiko: Denne risikoen er knyttet til en utsteders evne til å betjene gjelden sin. En nedgang i ratingen for en emisjon eller en utsteder kan medføre en reduksjon i verdien på de aktuelle gjeldspapirene som underfondet investerer i. Denne risikoen blir større eller mindre i henhold til kvaliteten på verdipapirene i porteføljen: verdipapirer som er Investment Grade (dvs. god kvalitet) eller Below Investment Grade (med lav kredittkvalitet) (jf. avsnitt 10. (e) i prospektet Risikoer knyttet til forvaltningsstrategier Risikoer knyttet til verdipapirer som er Below Investment Grade ). Når begrepene Investment Grade eller Below Investment Grade er nevnt i investeringspolitikken til et underfond, menes kredittkvaliteten til lånetakerne (stater og/eller selskaper): (1) Begrepet Investment Grade svarer til ratinger fra AAA til BBB- på skalaen til Standard & Poor s, eller fra Aaa til Baa på skalaen til Moody s. (2) Begrepet Below Investment Grade svarer til ratinger under BB på skalaen til Standard & Poor s, eller under Ba på skalaen til Moody s. Risikoer knyttet til markeder for råvarer: På markedene for råvarer kan det oppstå betydelige og voldsomme kursendringer som har direkte innvirkning på verdiøkningen av aksjene og verdipapirene som kan sidestilles med aksjene som underselskapet kan investere i, og/eller indeksen(e) som underfondet kan eksponeres mot. I tillegg kan de underliggende verdiene ha en utvikling som er vesentlig ulik de tradisjonelle markedene for omsettelige verdipapirer (aksjer, obligasjoner osv.). Vederlagsrisiko: Denne risikoen er knyttet til kvaliteten på vederlaget som forvaltningsselskapet bruker i forhandling av enten vilkår/levering for finansielle instrumenter eller inngåelse av terminkontrakter for finansielle instrumenter. Denne risikoen er knyttet til vederlagets evne til å overholde forpliktelsene (for eksempel betaling, levering, innløsning). Vekslingsrisiko: Underfondet har eiendeler som er notert i andre valutaer enn referansevalutaen. Det kan påvirkes av alle svingninger i valutakursen mellom referansevalutaen og de andre valutaene eller av en eventuell endring i reglene for kontroll av valutakurser. Hvis valutaen som et verdipapir er notert i, øker i verdi i forhold til underfondets referansevaluta, vil motverdien for verdipapiret i referansevalutaen øke. I motsatt fall vil en nedgang i samme valuta medføre en nedgang i motverdien for verdipapiret. Når forvalteren gjennomfører sikringstiltak mot vekslingsrisikoen, kan det imidlertid ikke garanteres at sikringen er tilstrekkelig effektiv. Risikoer knyttet til derivater: For å optimalisere avkastningen på porteføljen og/eller øke spredningen, har underfondet tillatelse til å bruke metoder og derivater i henhold til vilkårene som er beskrevet i vedlegg I og II i prospektet (herunder kjøpsretter til verdipapirer, bytteavtaler for verdipapirer, renter, valuta, inflasjon, volatilitet og andre finansielle derivatinstrumenter, contracts for difference (CFD), credit default swaps (CDS), terminkontrakter, opsjoner på verdipapirer, renter eller terminkontrakter osv.). Underfondet pådrar seg risikoer og kostnader knyttet til disse investeringene. Underfondets bruk av slike metoder og instrumenter til andre formål enn sikring øker risikoen for volatilitet og kan medføre vederlagsrisiko. Underfondet kan dessuten utføre direkte transaksjoner i termin- og kontantkontrakter i indekser eller andre finansielle instrumenter samt i indeksbytter eller bytter av andre finansielle instrumenter der førsteklasses banker eller børsforetak som har spesialisert seg på slike handler, opptrer som motpart. Selv om de tilsvarende markedene ikke nødvendigvis anses for å være flyktigere enn andre terminmarkeder, har aktørene dårligere vern mot mislighold i transaksjoner på disse markedene, for kontraktene det handles i, er ikke sikret ved garantier fra en oppgjørssentral. 2

3 Risikoer knyttet til forvaltningsstrategier: Et avansert underfond søker å generere avkastning ved hjelp av finansielle instrumenter og/eller komplekse finansstrategier. Det avanserte underfondets forvaltning av risikoen støtter seg på en Value-at-Risk-modell (VAR) som beregner sannsynligheten for maksimalt tap for underfondet med et gitt tillitsnivå og tidsperspektiv. Dette underfondet kan dermed løpe risikoer forbundet med bruk av gearingeffekten (risiko for å tape mer enn den opprinnelige investeringen) og/eller short-posisjoner (risiko for ikke å kunne innløse denne posisjonen for å avslutte den) og/eller bruk eller verdiøkning av disse komplekse derivatene (vederlagsrisiko, likviditetsrisiko og volatilitetsrisiko) og/eller forvaltningen av risikoene forbundet med disse (modellrisiko og markedsrisiko). Underfondet kan søke å generere avkastning ved hjelp av voldgiftsstrategier, ved å forsøke å forutsi utviklingen av visse markeder i forhold til andre. Disse strategiene kan medføre risikoer forbundet med bruk av gearingeffekten (risiko for å tape mer enn den opprinnelige investeringen) og/eller short-posisjoner (risiko for ikke å kunne innløse denne posisjonen for å avslutte den) og/eller manglende realisering av visse forventede hendelser for voldgifter med risikoer som har ytre årsaker. Disse risikoene kan forklares som en nedgang i verdien på de aktuelle eiendelene. Investorprofil: Andeler i SICAV-selskapets underfond tilbys både til private kunder og institusjonelle kunder. Sistnevnte får tilgang til en spesifikk andelskategori når deres investeringer overstiger en bestemt grense. A K T I V E A N D E L S K A T E G O R I E R Andelskategori Vekstandeler Utbytteandeler Tilbys til Classic Ja Nei Fysiske og juridiske personer Institutions Ja Nei Institusjoner og foretak for kollektiv investering Privilège Ja Nei Fysiske og juridiske personer L Ja Nei Fysiske og juridiske personer Begrepene nevnt ovenfor er definert som følger: Institusjoner: juridiske personer som er særlig godkjente av SICAV-selskapet og som tegner andeler i) for egen regning eller ii) på vegne av fysiske personer innenfor rammen av en kollektiv spareordning eller lignende ordninger. Foretak for kollektiv investering: foretak for kollektiv investering som er særlig godkjente av SICAV-selskapet. A V K A S T N I N G Avkastningene beregnes per kalenderår for underfonde som har eksistert minst et helt kalenderår og er uten omkostninger. Dette underfondet ble opprettet for mindre enn et helt regnskapsår siden, og ingen avkastning er tilgjengelig for øyeblikket. M I N I M U M S I N V E S T E R I N G E R Andelskategori Minste tegningsbeløp ved førstegangstegning og minste innehav av andeler Classic 1 andel (også minimum for konverteringer) 1 andel Institutions EUR 3 millioner per underfond eller EUR 10 millioner i samlet tegningsbeløp i SICAV-selskapet Minstetegning ved senere tegning Ingen (forutsatt at minstekravet til andeler er innfridd) Privilège EUR 1 million per underfond Ingen (forutsatt at minstekravet til andeler er innfridd) L 1 andel (også minimum for konverteringer) 1 andel 3

4 P R O V I S J O N E R O G G E B Y R E R Tegnings-, innløsnings- og konverteringsprovisjoner/-gebyrer: Disse provisjonene/gebyrene gjelder for investorene ved ovennevnte transaksjoner. Konverteringsgebyret blir om nødvendig pålagt i tillegg til eventuelle tegnings- og/eller innløsningsprovisjoner. Provisjoner til fondet Classic Institutions Privilège L Tegningsprovisjon Null Null Null Null Maks. innløsningsgebyr for innløsninger/konverteringer som dreier seg om mer enn 10% av det gjeldende underfondets eiendeler en gitt verdisettingsdag 1% 1% 1% 1% Maks. innløsningsprovisjon for andre transaksjoner Null Null Null Null Gebyrer til distributørene Classic Institutions Privilège L Maks. tegningsgebyr 5% 5% 5% Null Maks. innløsningsgebyr Null Null Null 5% Konverteringsgebyr innenfor ett og samme underfond, mellom andelskategorier og andelsklasser Maks. konverteringsgebyr mellom underfond, innenfor én og samme kategori eller mellom godkjente kategorier Null Null Null Null i) 2% eller ii) differansen mellom det maksimale tegningsgebyret og satsen ved førstegangstegning Maks. distribusjonsgebyr per år Null Null Null 0,65% Årlige provisjoner og gebyrer (total expense ratio eller TER): Disse provisjonene og gebyrene er proratariske i forhold til gjennomsnittlige netto eiendeler i et gitt regnskapsår og uttrykkes som en prosentandel av disse eiendelene. Andelskategori Maks. forvaltningsgebyr 1 Avkastningsgebyr Maks. andre kostnader 2 TER for regnskapsåret Classic 1,00% Ja 0,50% Ikke fastsatt Institutions 0,50% Ja 0,50% Ikke fastsatt Privilège 0,60% Ja 0,50% Ikke fastsatt L 1,0% Ja 1,15% Ikke fastsatt Beregnet på grunnlag av gjennomsnittlige netto eiendeler for hver andelskategori i løpet av den foregående måneden. Dette gebyret inkluderer gebyrer som betales til forvalterne og underforvalterne. Svarer til 10% av differansen, dersom den er positiv, mellom avkastningen til hver av underfondets kategorier og avkastningen til avkastningskravet (Hurdle rate) Libor USD Overnight siden siste beregning, og brukes på den daglige summen av kategoriens netto eiendeler. Omfatter alle øvrige utgifter (revisor, kunngjøring av NAV, registreringsavgift osv.) og gebyrer (depotmottaker, forvaltningsselskap og eventuelt årlig distribusjonsgebyr osv.) med unntak av utgifter og gebyrer knyttet til transaksjoner. TER formidles kun for kategoriene som har eksistert i minst et helt regnskapsår. P O L I T I K K N Å R D E T G J E L D E R T R A N S A K S J O N E R Nettoverdi (NAV): Til hver ukedag som er en bankdag i (verdisettingsdagen) hører det en NAV som er datert denne verdisettingsdagen, og som beregnes og kunngjøres den første bankdagen etter denne verdisettingsdagen ("beregningsdag for NAV"). Tegnings-, innløsnings- og konverteringsordrer behandles på grunnlag av en ukjent NAV, i henhold til reglene nedenfor. Det er kun bankdagene i som tas i betraktning, og det nevnte klokkeslettet er i -tid: 4

5 Sentralisering av ordrer NAV-dato for utføring av ordrer Dato for beregning og kunngjøring av NAV Betalingsdato Valutaer for notering av NAV og betaling av tegning/innløsning Kl dagen før verdisettingsdagen J = Verdisettingsdag Dagen etter verdisettingsdagen (J+1) Maks. fire virkedager etter verdisettingsdagen (J+4) EUR og USD Andelene i underfondet kan tegnes og innløses til NAV på gjeldende verdisettingsdag. Gjeldende NAV ved tegning kan økes med en tegningsprovisjon og/eller et tegnings- eller distribusjonsgebyr. NAV ved innløsning kan reduseres med et innløsningsgebyr som betales til distributøren, og/eller en innløsningsprovisjon som betales til SICAV-selskapet. Andelskategoriene og -klassene som kan tegnes gjennom en personlig spareplan, vil i påkommende tilfeller være angitt i prospektene og/eller i tilleggene til prospektene og/eller i tegningsblankettene som får anvendelse i land der markedsføring er tillatt. Kostnadene og gebyrene knyttet til en personlig spareplan kan aldri utgjøre mer enn en tredel av det betalte beløpet i det første året av den personlige spareplanen. Opplysninger om samtlige nettoverdier (NAV) kan fås ved henvendelse til SICAV-selskapets hovedkontor, hos forvaltningsselskapet, i bankene som fungerer som betalingsagenter, og på hjemmesiden Konvertering av andeler til andeler i andre underfond: Vilkårene for tegning og innløsning gjelder også for konvertering av andeler. Konvertering kan beskrives som en innløsningsog tegningstransaksjon på én og samme tid. Dermed kan en slik transaksjon kun behandles på den første felles verdisettingsdagen for begge de berørte underfondene. Konvertering av andeler er kun mulig når kravene som gjelder for den nye kategorien/klassen (minste tegningsbeløp, type investorer osv.), er oppfylt. S K A T T E M E S S I G E F O R H O L D I henhold til gjeldende rett og praksis er SICAV-selskapet pliktig til å betale en årlig registreringsavgift. Per dette prospektets dato er den årlige satsen på 0,05%, unntatt for underfondene PARVEST Short Term (CHF), PARVEST Short Term (Dollar), PARVEST Short Term (Euro) og PARVEST Short Term (Sterling), kategori M og andelskategorier som kun tilbys til institusjoner og foretak for kollektiv investering (som presisert i kapittel IV.1.A), som er underlagt en årlig sats på 0,01%. Denne avgiften skal betales hvert kvartal og beregnes på grunnlag av SICAV-selskapets netto eiendeler ved utgangen av det aktuelle kvartalet. Inntekt som SICAV-selskapet får, kan være skattepliktig i opprinnelseslandet, og tilfaller SICAV-selskapet etter at skatten er trukket fra. Denne kan verken utgiftsføres eller kreves tilbakebetalt. Siden 1. juli 2005, i henhold til luxembourgsk lov av 21. juni 2005 som innlemmet i luxembourgsk rett EU-direktivet 2003/48/EF av 3. juni 2003 om skatt på inntekt fra sparing i form av renter, ilegges det kildeskatt på inntekt fra sparing i form av renter som utbetales av en betalingsagent i til faktiske mottakere, fysiske personer som skatter til et annet EU-medlemsland. I blir slike inntekter gjenstand for en kildeskatt på 15% frem til 30. juni 2008, 20% frem til 30. juni 2011 og 35% fra 1. juli Tegnere må selv oppgi de opplysningene som måtte være nødvendige i det landet de skatter til. 5

6 G E N E R E L L E O P P L Y S N I N G E R Juridisk status Underfond i PARVEST. PARVEST er et investeringsselskap med variabel kapital (SICAV) som har flere underfond. Det er underlagt luxembourgsk rett, og er etablert av BNP Paribas-gruppen. SICAV-selskapet er godkjent i samsvar med luxembourgsk lov av 20. desember 2002 om foretak for kollektiv investering. SICAV-selskapet ble stiftet i den 27. mars 1990 for et ubegrenset tidsrom. Regnskapsår Regnskapsåret begynner 1. mars hvert år og slutter den siste dagen i februar hvert år. Hovedkontor 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Markedsfører BNP Paribas S.A., 16, boulevard des Italiens, F Paris, Frankrike Forvaltningsselskap BNP Paribas Asset Management, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Forvalter BNP Paribas Asset Management, 1, boulevard Haussmann, F Paris, Frankrike Depotmottaker BNP Paribas Securities Services, succursale de, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Revisor PricewaterhouseCoopers, 400, route d Esch, L-1014, Kontrollorgan Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route d Arlon, L-2991, 6