PROSPEKT. for løpende innbydelse til å tegne andeler i PARAPLYFONDET PARVEST (SICAV) Investeringsselskap med variabel kapital

Transkript

1 PROSPEKT for løpende innbydelse til å tegne andeler i PARAPLYFONDET PARVEST (SICAV) Investeringsselskap med variabel kapital september

2 INNHOLD Side VIKTIG MERKNAD...4 PROSPEKT I. SICAVs ORGANISASJON...6 II. III. GENERELL BESKRIVELSE Innledning SICAV Underfondene...12 LEDELSE OG ADMINISTRASJON Styre Forvaltningsselskap Forvaltere og underforvaltere Rådgiver ved valg av forvaltere og underforvaltere Sustainable and Responsible Investment (SRI) Advisory Committee Strategikomité Depotmottaker, hovedbetalingsagent, kontofører og overføringsagent Betalingsagent i Luxembourg Distributører og representanter Overvåking av SICAVs transaksjoner...24 IV. ANDELER Generelle prinsipper Utstedelse av andeler og tegningskurs Innløsning av andeler Konvertering av andeler til andeler i andre underfond Valutakonvertering Provisjoner og gebyrer Børsnotering...37 V. ANDELERS NETTOVERDI (NAV) Generelle prinsipper...38 A. Definisjon og beregning av andelers nettoverdi (nav)...38 B. Definisjon av pooler...40 C. Fastsettelse av eiendelers verdi Midlertidig innstilling av beregning av nav ved utstedelse, konvertering og innløsning av andeler...41 VI. UTBYTTE Utbyttepolitikk Utbetaling...42 VII. KOSTNADER SOM SKAL BÆRES AV SICAV Direkte kostnader Indirekte kostnader...44 VIII. SKATTEMESSIGE FORHOLD LOVVALG SPRÅKVALG Skattemessige forhold...45 A. Beskatning av SICAV...45 B. Beskatning av SICAVs andelseiere Lovvalg Språkvalg

3 IX. REGNSKAPSÅR GENERALFORSAMLINGER RAPPORTER Regnskapsår Generalforsamlinger Periodisk rapportering...46 X. AVVIKLING AV SICAV NEDLEGGELSE, SAMMENSLÅING OG DELING AV UNDERFOND, KATEGORIER ELLER KLASSER Avvikling av SICAV...47 A. Minstekapital...47 B. Frivillig avvikling Nedleggelse, sammenslåing og deling av underfond, kategorier eller klasser...47 A. Nedleggelse av underfond, kategorier eller klasser...47 B. Sammenslåing av underfond, kategorier eller klasser...48 C. Deling av underfond, kategorier eller klasser...48 XI. TILGJENGELIG INFORMASJON TILGJENGELIGE DOKUMENTER Tilgjengelig informasjon...49 A. Nettoverdi (NAV)...49 B. Utstedelses- og innløsningskurser...49 C. Meldinger til andelseierne Tilgjengelige dokumenter...49 VEDLEGG Vedlegg I INVESTERINGSPOLITIKK FOR UNDERFONDENE, KREDITTDERIVATER Generelle investeringsbestemmelser Kredittderivater Transaksjoner med gjenkjøpsrett, omvendt gjenkjøp og gjenkjøp samt utlåns- og innlånstransaksjoner i verdipapirer Investeringspolitikk for underfondene Underfondets referansevaluta...96 Vedlegg II INVESTERINGSBEGRENSNINGER...98 Vedlegg III BESKYTTETE UNDERFOND KARAKTERISTISKE TREKK Vedlegg IV Vedlegg V OVERSIKT OVER FORVALTNINGSHONORARER PER UNDERFOND OG KATEGORI AVKASTNINGSGEBYR: FREMGANGSMÅTE FOR BEREGNING OG OVERSIKT Vedlegg VI OVERSIKT OVER FORVALTERE OG UNDERFORVALTERE Vedlegg VII OVERSIKT OVER AVANSERTE UNDERFOND Vedlegg VIII Vedlegg IX KONSULENTHONORAR: ÅRLIG DISTRIBUSJONSGEBYR (KATEGORI N) Vedlegg X ANDRE UTGIFTER

4 VIKTIG MERKNAD 1. Viktig merknad av generell karakter PARVEST (heretter kalt SICAV ) står oppført på den offisielle listen over foretak for kollektiv investering i henhold til lov av 20. desember 2002 om foretak for kollektiv investering, med endringer. Denne oppføringen må under ingen omstendigheter ses på som om Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF ) gir sin støtte til kvaliteten på verdipapirene som tilbys for salg. SICAVs styre har tatt alle mulige forhåndsregler for å sikre at de faktiske opplysningene i dette prospektet er presise og riktige, og at det ikke er utelatt noe punkt av betydning som kunne føre til at innholdet er feilaktig. SICAVs styre er ansvarlig for nøyaktigheten av innholdet i prospektet per datoen for prospektet. Alle opplysninger eller tilsagn som ikke står i prospektet, i vedleggene til prospektet eller i rapportene som utgjør en integrert del av prospektet, skal derfor anses som ugyldige Verken oversendelse av dette prospektet, innbydelse til tegning eller utstedelse eller salg av andeler i SICAV vil bli ansett som et tilsagn om at opplysningene i dette prospektet er korrekte på noe tidspunkt etter datoen på dette prospektet. Dette prospektet og dets vedlegg vil bli oppdatert med jevne mellomrom i forbindelse med viktige endringer som for eksempel opprettelse av nye underfond, kategori eller klasse i et underfond. De som vil tegne andeler, anbefales derfor å kontakte SICAV for å få vite om det er utgitt et nyere prospekt. 2. Viktig merknad knyttet til markedsføringen av SICAV SICAV har status som foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities UCITS) i Luxembourg. Det er tillatt å markedsøre selskapet, helt eller delvis i Luxembourg og i følgende land: Tyskland, Østerrike, Belgia, Kypros, Spania, Finland, Frankrike, Hellas, Hongkong, Italia, Jersey, Libanon, Liechtenstein, Macao, Malta, Norge, Nederland, Portugal, Tsjekkia, Storbritannia, Singapore, Slovakia, Sverige, Sveits, Taiwan og Ungarn og andelene kan tilbys og selges i disse landene. Det er ikke gjennomført tiltak for at andelene skal kunne legges ut til offentlig tegning i områder der det måtte være nødvendig med slike tiltak. Kort sagt, før tegning i et land der SICAV er registrert, bør interesserte investorer derfor undersøke de underfondene, andelskategoriene og andelsklassene som er tillatt markedsført. Investorene bør også undersøke om det foreligger noen juridiske begrensninger eller valutarestriksjoner med hensyn til å tegne, kjøpe, eie eller selge andeler i SICAV. Det anbefales også at investorene innhenter opplysninger om eventuelle kostnader og utgifter som kan påføres investoren i forbindelse med tegning eller innløsning gjennomført av en betalingsagent som er etablert i den jurisdiksjonen som andelene tilbys i. Dette prospektet er ingen salgsoppfordring og kan ikke brukes som innbydelse til offentlig tegning eller salgsoppfordring i noen jurisdiksjon der det ikke er tillatt å markedsføre SICAVS andeler. 3. Viktig merknad knyttet til kvaliteten på investoren Det er ikke gjort noe for å registrere SICAV eller SICAVs andeler i henhold til US Securities and Exchange Commission etter Investment Company Act of 1940 (lov om investeringsselskaper av 1940) med endringer, eller noen annen relevant verdipapirlov. Følgelig kan ikke dette dokumentet bringes eller overføres til, eller distribueres i, USA eller dets landområder eller besittelser, eller sendes til en amerikansk person, som definert i Regelverk S i lov om verdipapirer av 1933 (Regulation S of the US Securities Act of 1933, as amended), med unntak av transaksjoner som er fritatt for registrering i henhold til amerikansk lov om verdipapirer av 1933 (US Securities Act). Brudd på disse restriksjonene kan innebære brudd på amerikansk verdipapirlovgivning. Dette prospektet må ikke oversendes til ikke-autoriserte personer som definert i art. 11 i selskapets vedtekter, eller til noen person som rettslig sett kanskje ikke kan motta det eller som det er ulovlig å gi en salgsoppfordring til. Investorene plikter å melde fra til SICAV og/eller overføringsagenten og kontoføreren i) dersom de blir ikke-autoriserte personer, eller ii) dersom de innehar andeler i SICAV i strid med juridiske/regulatoriske bestemmelser, dette prospektet eller SICAVs vedtekter, eller iii) ved enhver situasjon som kan få juridiske eller juridiske/regulatoriske konsekvenser for SICAV eller andelseierne eller som på annet vis kan være ugunstig for SICAVs eller de andre andelseiernes interesser. 4. Viktig merknad knyttet til tegning av andeler i SICAV Andelene i de forskjellige underfondene i SICAV kan ikke tegnes utelukkende på grunnlag av opplysningene i de forenklede prospektene. Før tegning av andeler anbefales det å lese nøye gjennom det eller de relevante forenklede prospektene samt det komplette 4

5 prospektet med vedlegg som blant annet beskriver investeringspolitikken til SICAVs ulike underfond, og å gå gjennom SICAVs siste årsrapporter og regnskaper. Kopier av disse dokumentene kan fås fra BNP Paribas Investment Partners Luxembourg ( BNPP IP Lux ), fra lokale representanter eller fra foretak som markedsfører andelene i SICAV. 5. Viktig merknad knyttet til investering i SICAV Investering i SICAV innebærer risiko, særlig knyttet til aksje- og obligasjonsmarkedene, valutakurser og rentesvingninger. Det kan ikke gis noen garanti for at målsetningene for investeringene til SICAV underfond nås, og avkastningen som er oppnådd tidligere, er ingen garanti for fremtidig avkastning. Investoren finner mer informasjon i kapittel II. 3. Generell beskrivelse Underfondene Underfondenes risikoprofil. Investorer bes innhente egne økonomiske, juridiske og skattemessige råd før de investerer i SICAV, for å fastslå om en investering i SICAV er hensiktsmessig for dem. 6. Behandling av personopplysninger Visse personopplysninger vedrørende investorer kan samles inn, registreres, overføres, behandles eller brukes av SICAV, forvaltningsselskapet, overføringsagenten og kontoføreren samt av andre selskaper i BNP Paribas-konsernet og distributører/representanter. Slike opplysninger kan blant annet brukes i forbindelse med en identifikasjonsprosess som kreves av lovgivningen relatert til bekjempelse av hvitvasking av penger og finansiering av terrorisme. Slike opplysninger vil ikke bli overført til ikke-autoriserte tredjeparter. Ved tegning av andeler i SICAV samtykker hver investor i en slik behandling av sine personopplysninger. 5

6 I. SICAVs ORGANISASJON FORRETNINGSKONTOR 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Luxembourg STYRETS SAMMENSETNING STYRELEDER Philippe MARCHESSAUX, Styremedlem, Administrerende direktør, BNP Paribas Investment Partners, Paris STYREMEDLEMMER Marnix ARICKX Ansvarlig for Fund Engineering, BNP Paribas Investment Partners, Belgium, Brussels Vincent CAMERLYNCK Verdensansvarlig for Institutional Sales BNP Paribas Investment Partners, London Christian DARGNAT Ansvarlig for investeringer Multi-Expertise Investments Centres BNP Paribas Investment Partners, Paris Nicolas FALLER Verdensansvarlig for Distribution Sales BNP Paribas Investment Partners, Paris Anthony FINAN Ansvarlig for markedsføring og kommunikasjon BNP Paribas Investment Partners, Paris Guy de FROMENT Styrleder i BNP Paribas Investment Partners UK Ltd, London Marc RAYNAUD Styreleder i BNP Paribas Investment Partners, Luxembourg Ansvarlig for Global Funds Solutions, BNP Paribas Investment Partners, Paris William DE VIJLDER Ansvarlig for investeringer Partners & Alternative Investments BNP Paribas Investment Partners, Brussels Christian VOLLE Styremedlem I BNP Paribas Investments Partners Luxembourg, Howald-Hesperange, Luxembourg ADMINISTRERENDE DIREKTØR Anthony Finan Ansvarlig for markedsføring og kommunikasjon BNP Paribas Investment Partners, Paris DIREKSJONSSEKRETÆR 6

7 Stéphane BRUNET Administrerende direktør i, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg Howald-Hesperange, Luxembourg MARKEDSFØRER BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, F Paris, Frankrike FORVALTNINGSSELSKAP BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Luxembourg STYRET I FORVALTNINGSSELSKAPET Styreleder i forvaltningsselskapet Marc RAYNAUD Ansvarlig for Global Funds Solutions, BNP Paribas Investment Partners, Paris Styremedlemmer i forvaltningsselskapet Marnix ARICKX Ansvarlig for Fund Engineering, BNP Paribas Investment Partners, Belgium, Brussels Pieter CROOCKEWIT Europasjef BNP Paribas Investment Partners BE Holding, Brussels Anthony FINAN Ansvarlig for markedsføring og kommunikasjon BNP Paribas Investment Partners, Paris Stéphane BRUNET Administrerende direktør BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Howald- Hesperange, Luxembourg Nicolas FALLER Verdensansvarlig for Distribution Sales BNP Paribas Investment Partners, Paris Eric MARTIN Administrerende direktør BNP Paribas Luxembourg, Luxembourg Christian VOLLE Styremedlem I BNP Paribas Investments Partners Luxembourg, Howald-Hesperange, Luxembourg 7

8 FORVALTERE AllianceBernstein L.P. 1345, Avenue of the Americas, New York, NY USA BNP Paribas Asset Management BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda. 1, boulevard Haussmann, Paris, Frankrike Av. Juscelino Kubitchek Andar, Sao Paulo SP, Brasil BNP Paribas Asset Management, Inc. BNP Paribas Investment Partners Asia Limited 200 Park Avenue, 45 th Floor 30/F Three Exchange Square, New York, NY 10166, USA 8 Connaught Place, Central, Hong Kong BNP Paribas Investment Partners Japan Ltd. BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. GranTokyo North Tower, 9-1, Marunouchi 1-chome Burgerweeshuispad - Tripolis 200, Chiyoda-ku, Tokyo , Japan PO box 71770, NL-1008 DG Amsterdam Nederland CamGestion Fischer Francis Trees & Watts, Inc. 11, boulevard Haussmann, Paris, Frankrike 200 Park Avenue, 46th Floor New York, NY 10166, USA Fortis Investment Management UK Ltd. FundQuest (endrer navn fra 1. oktober 2010 til Fischer Francis 1, boulevard Haussmann, Paris Trees & Watts UK Ltd.) Frankrike 5 Aldermanbury Square, London EC2V 7HR Storbritania Impax Asset Management Limited Mezzanine Floor, Pegasus House, Sackville Street London W1S 3DG Storbritania IT Asset Management 122, rue La Boétie, Paris, Frankrike Neuberger Berman LLC Optimum Investment Advisors, LLC 605, Third Avenue, New York, NY South Wacker Drive, Suite 2100 USA Chicago, IL 60606, USA Overlay Asset Management Pzena Investment Management, LLC 1, boulevard Haussmann 120 West 45 th Street, 20 th Floor Paris, Frankrike New York, NY 10036, USA Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd. GoodmorningShinhan Tower 18F, 23-2, Yoido-Dong Youngdeungpo-Gu, Séoul, , Sør-Korea Sumitomo Mitsui Asset Management Company Limited Atago Green Hills, Mori Tower, 28F, Atago Minato-ku Tokyo , Japan UNDERFORVALTER RÅDGIVER VED VALG AV FORVALTERE OG UNDERFORVALTERE FundQuest 8

9 1, boulevard Haussmann Paris, Frankrike SUSTAINABLE AND RESPONSIBLE INVESTMENT (SRI) ADVISORY COMMITTEE FORMANN Karl-Hendrik Robert, grunnlegger og styremedlem, The Natural Step, Stockholm (Sverige) MEDLEMMER Dr. Maritta R.v.B. Koch-Weser Styremedlem Global Exchange for Social Investment London, Storbritannia Robert Rubinstein Grunnlegger og styremedlem Brooklin Bridge Amsterdam, Nederland Leder Cyril Lin Grunnlegger og administrerende direktør IFG Development Initiatives Oxford, Storbritannia Raymond Van Ermen European Partners for the Environment Brussel, Belgia STRATEGIKOMITÉ FORMANN Gilles de VAUGRINEUSE, Styremedlem, BNP Paribas Investment Partners, Paris MEDLEMMER Marie-Claire CAPOBIANCO, ansvarlig Wealth Management Networks, BNP Paribas, Paris Hervé CAZADE, ansvarlig Epargne et Protection Financière Banque de Détail en France, BNP Paribas Assurance, Paris Vincent LECOMTE, COO, Wealth Management, BNP Paribas, Paris Olivier LE GRAND, Administrerende direktør i Cortal Consors, Paris Eric MARTIN, direktör i BNP Paribas Luxembourg, Luxembourg Yves MARTRENCHAR, ansvarlig Distribution, Marchés et Solutions Retail Banking, BNP Paribas, Paris Olivier MAUGARNY, ansvarlig Produits et Services Wealth Management, BNP Paribas, Paris BGL BNP Paribas S.A., representert av Carlo FRIOB, Luxembourg BNP Paribas Fortis S.A., representert av Peter VANDEKERCKHOVE, Brussels ASR Nederland N.V., representert av Jack Th. M. JULICHER, Utrecht 9

10 DEPOTMOTTAKER BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Luxembourg HOVEDBETALINGSAGENT, OVERFØRINGSAGENT OG KONTOFØRER BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Luxembourg BETALINGSAGENT I LUXEMBOURG BNP Paribas Luxembourg 10A, boulevard Royal, L-2093 Luxembourg Luxembourg REVISOR PricewaterhouseCoopers 400, route d Esch, L-1014 Luxembourg Luxembourg KONTROLLORGAN Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d Esch, L-2991 Luxembourg Luxembourg 10

11 II. GENERELL BESKRIVELSE 1. INNLEDNING PARVEST er et investeringsselskap med variabel kapital (SICAV) som har flere underfond. Det er underlagt luxembourgsk rett, og er etablert av BNP Paribas-gruppen. SICAV-selskapet er godkjent i samsvar med luxembourgsk lov av 20. desember 2002 om foretak for kollektiv investering (Loven). SICAV-selskapet ble stiftet i Luxembourg den 27. mars 1990 for et ubegrenset tidsrom. SICAV er underlagt bestemmelsene i del I i Loven, som spesielt gjelder foretak for kollektiv investering som definert i rådsdirektiv av 20. desember 1985 (85/611/EØF), endret i henhold til europa-parlaments- og rådsdirektiv 2001/108/EF ( rådsdirektiv 85/611/EØF ) samt lov av 10. august 1915 om forretningsforetak, med endringer. Forvaltningen ivaretas av BNP Paribas Investment Partners Luxembourg (heretter kalt BNPP IP Lux ) samt av forvaltere og underforvaltere. SICAV er et investeringsselskap med flere underfond, som igjen har en portefølje med bestemte eiendeler bestående av omsettelige verdipapirer og/eller andre likvide finansielle eiendeler i forskjellige valutaer. Når det gjelder forholdene investorene imellom, behandles hvert underfond som en egen enhet. Investorer har kun rett til de eiendelene og inntektene fra underfondet som vedkommende har investert i, i et proratarisk forhold til investeringen. Forpliktelsene inngått på vegne av et underfond kan kun dekkes av eiendelene i det samme underfondet. Hvert underfond kan ha flere andelskategorier, som beskrevet i kapittel IV nedenfor og i vedlegg IV til dette prospektet. Enkelte kategorier har to andelsklasser: vekstandeler ( vekstandeler eller V-andeler ) og utbytteandeler ( utbytteandeler eller U -andeler). Fremgangsmåten ved tegning, innløsning og konvertering av andeler er nærmere beskrevet i kapittel IV. Begrepene eller forkortelsene i dette prospektet angir følgende valutaer: AUD BRL CHF CAD EUR Australske dollar Brasilianske real Sveitsiske francs Canadiske dollar Euro GBP JPY SGD USD Pund sterling Japanske yen Singapore-dollar Amerikanske dollar 11

12 2. SICAV SICAVs minstekapital utgjør EUR ,00 (enmilliontohundreogfemtituseneuro). SICAVs kapital er på ethvert tidspunkt lik summen av verdien av netto eiendeler i underfondene og er representert ved andeler uten pålydende verdi. Endringer i kapitalen skjer ipso jure og uten særlig kunngjøring eller registrering i foretaksregisteret i Luxembourg, slik det kreves ved utvidelse eller nedsettelse av kapitalen i aksjeselskaper. SICAVs vedtekter ble offentliggjort i Mémorial, C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) 26. september 1990 etter at de var overlevert til distriktsdomstolen i Luxembourg v/rettens kontor, der de er tilgjengelige for gjennomsyn. Samordnede vedtekter er overlevert til distriktsdomstolen i Luxembourg v/rettens kontor ved flere anledninger og siste gang 7. april 2006, og ble offentliggjort i Mémorial 25. april Kopi av de samordnede vedtektene kan fås fra distriktsdomstolen i Luxembourg v/rettens kontor mot betaling av kontorets kostnader. SICAV er registrert i foretaksregisteret i Luxembourg med nummer B UNDERFONDENE SICAV består av forskjellige underfond, og hvert underfond har en investeringspolitikk og en referansevaluta som er spesifikk for underfondet, og som er definert i vedlegg I til prospektet. Tegnere står fritt til å velge underfond, alt etter den forvaltningsstrategien som er best tilpasset deres mål eller sårbarhet. SICAV kan opprette nye underfond. Dersom så skjer, vil dette prospektet bli endret tilsvarende og skal inneholde detaljerte opplysninger om de nye underfondene. Det er styret som tar avgjørelser i forbindelse med den faktiske åpningen av ethvert nytt underfond nevnt i prospektet. Styret fastsetter kursen ved førstegangstegning samt tegningsfristen og innbetalingsdatoen for de første andelene som blir tegnet. Investorprofil Andeler i SICAV-selskapets underfond tilbys både til private kunder og institusjonelle kunder. Sistnevnte får tilgang til en spesifikk andelskategori når deres investeringer overstiger en bestemt grense. PARVEST er et SICAV-selskap med mange underfond og har som formål å tilby sine andelseiere et bredt utvalg av investeringer som gjør det mulig for dem å forvalte sin portefølje av verdipapirer og/eller andre finansielle likvide eiendeler. Underfondenes avkastning Investorer som ønsker informasjon om underfondenes avkastning, kan lese den siste utgaven av de forenklede prospektene for de aktuelle underfondene. Tidligere avkastninger gir ingen indikasjon på fremtidige resultater. 12

13 Underfondenes risikoprofil Potensielle investorer bør lese nøye gjennom prospektet i sin helhet før de gjør noen investering. Det kan ikke gis noen garanti for at målsetningene for investeringene til SICAV underfond nås, og avkastningen som er oppnådd tidligere, er ingen garanti for fremtidig avkastning. Alle investeringer kan også påvirkes av endringer i reglene for kontroll av valutakurser, beskatning eller vilkår for økonomisk politikk og pengepolitikk. Til slutt informeres investoren om at underfondenes avkastning kan være i uoverensstemmelse med målsetningene, og at kapitalen som investeres (minus tegningsgebyrer), kanskje ikke kan tilbakebetales i sin helhet. Underfondene eksponeres for ulike risikoer som varierer i henhold til investeringspolitikken. Hovedrisikoene som underfondene kan eksponeres for, er oppført nedenfor. Investoren kan lese i det forenklede prospektet for å få vite hvilke risikoer som gjelder spesifikt for hvert enkelt underfond. Risikoer knyttet til aksjemarkedet Risikoene knyttet til investeringer i aksjer (og lignende instrumenter) omfatter betydelige kurssvingninger, negativ informasjon om utsteder eller marked og aksjenes underordnede posisjon i forhold til obligasjoner utstedt av samme selskap. Det vil for øvrig ofte forekomme store svingninger i løpet av kort tid. Risikoen for at et eller flere selskaper registrerer en tilbakegang eller ikke vokser, kan ha en negativ innvirkning på avkastningen til hele porteføljen på et gitt tidspunkt. Det gis ingen garanti for at investorenes investeringer vil øke i verdi. Verdien av investeringene og inntektene de genererer kan like gjerne falle som stige, og det er mulig at investorene ikke vil få tilbake det beløpet de opprinnelig investerte. Det gis ingen forsikring om at investeringsmålet faktisk vil bli nådd. Visse underfond kan investere i selskaper som skal noteres på børsen (Initial Public Offering). Risikoen i dette tilfellet er at den innledende aksjekursen utsettes for stor volatilitet som følge av faktorer som f.eks. fravær av et tidligere offentlig marked, ikkesesongmessige transaksjoner, begrenset antall omsettelige verdipapirer og mangel på informasjon om utsteder. Et underfond kan inneha slike verdipapirer i en svært kort periode, noe som bidrar til å øke utgiftene. Underfond som investerer i vekstpapirer kan være mer volatile enn markedet i sin helhet, og kan reagere forskjellig på økonomiske og politiske forhold i markedet og forhold som er spesifikke for utsteder. Vekstpapirer har tradisjonelt sett en høyere volatilitet enn andre verdipapirer, særlig i svært korte perioder. Slike verdipapirer kan for øvrig være dyrere, i forhold til utbyttet, enn markedet generelt. Vekstpapirer kan følgelig reagere kraftigere på variasjoner i utbytte. Visse underfond kan basere sitt mål på store børssvingninger, noe som medfører en volatilitet som er høyere enn gjennomsnittet. Forvalteren kan etter eget skjønn innta en midlertidig defensiv holdning hvis børsen eller økonomien i de landene som underfondet investerer i, opplever en for høy volatilitet, en vedvarende generell nedgang eller andre negative forhold. I slike situasjoner kan det vise seg at underfondet ikke er i stand til å forfølge sitt investeringsmål. Risikoer knyttet til derivater For å sikre (strategi som innebærer bruk av derivater til sikringsformål (hedging)) og/eller optimalisere avkastningen på porteføljen (strategi som innebærer bruk av derivater til investeringsformål (trading)), har underfondet tillatelse til å bruke metoder og derivatinstrumenter i henhold til vilkårene som er beskrevet i vedlegg I og II i prospektet (herunder kjøpsretter til verdipapirer, bytteavtaler knyttet til verdipapirer, rente, valuta, inflasjon, volatilitet og andre finansielle derivatinstrumenter, contracts for difference (CFD), credit default swaps (CDS), EMTN, terminkontrakter, opsjoner på verdipapirer, rente eller terminkontrakter osv.). Investorer gjøres oppmerksomme på at bruken av derivater til investeringsformål (trading) kan gi en gearingeffekt. Dette bidrar igjen til å øke volatiliteten til underfondenes avkastning. Vekslingsrisiko Underfondet har eiendeler som er notert i andre valutaer enn referansevalutaen. Det kan påvirkes av alle svingninger i valutakursen mellom referansevalutaen og de andre valutaene eller av en eventuell endring i reglene for kontroll av valutakurser. Hvis valutaen som et verdipapir er notert i, øker i verdi i forhold til underfondets referansevaluta, vil motverdien for verdipapiret i referansevalutaen øke. I motsatt fall vil en nedgang i samme valuta medføre en nedgang i motverdien for verdipapiret. Når forvalteren eller underforvalteren gjennomfører sikringstiltak mot vekslingsrisikoen, kan det imidlertid ikke garanteres at sikringen er tilstrekkelig effektiv. Renterisiko Verdien av en investering kan påvirkes av rentesvingninger. Rentesatsen kan påvirkes av en rekke elementer eller hendelser som pengepolitikk, styringsrente, inflasjon osv. 13

14 Investorer gjøres oppmerksomme på at en renteøkning fører til en reduksjon i verdien av investeringer i obligasjoner og gjeldspapirer. Kredittrisiko Dette er risikoen som kan følge av en forringelse av anseelsen til en utsteder av obligasjoner som underfondene er eksponert mot, og som kan føre til en reduksjon i verdien av investeringene. Denne risikoen er knyttet til en utsteders evne til å betjene gjelden sin. En nedgang i ratingen for en emisjon eller en utsteder kan medføre en reduksjon i verdien på de aktuelle gjeldspapirene som underfondet investerer i. Visse strategier som benyttes kan bygge på obligasjoner fra utstedere som har høy kredittrisiko (verdipapirer med høy avkastning). Underfond som investerer i obligasjoner med høy avkasnting løper en større risiko enn gjennomsnittet som følge av den større valutasvingningen eller kvaliteten på utstederen. Likviditetsrisiko Det foreligger en risiko for at investeringene i underfondene blir illikvide fordi et marked blir for begrenset (ofte gjenspeilet ved en svært stor bid-ask-forskjell eller store kurssvingninger), fordi deres rating forringes eller fordi den økonomiske situasjonen forringes, noe som kan føre til at disse investeringene ikke kan selges eller kjøpes raskt nok til å forhindre eller redusere tapet i underfondene til et minimum. Risikoer knyttet til markeder for råvarer På markedene for råvarer kan det oppstå betydelige og voldsomme kursendringer som har direkte innvirkning på verdiøkningen av aksjene og verdipapirene som kan sidestilles med aksjene som underselskapet kan investere i, og/eller indeksen(e) som underfondet kan eksponeres mot. I tillegg kan de underliggende verdiene ha en utvikling som er vesentlig ulik de tradisjonelle markedene for omsettelige verdipapirer (aksjer, obligasjoner osv.). Vederlagsrisiko Denne risikoen er knyttet til kvaliteten på vederlaget som forvaltningsselskapet bruker i forhandling av enten vilkår/levering for finansielle instrumenter eller inngåelse av terminkontrakter for finansielle instrumenter. Denne risikoen er knyttet til vederlagets evne til å overholde forpliktelsene (for eksempel betaling, levering, innløsning). Risikoer knyttet til warrants Investorene gjøres oppmerksomme på at warrants er komplekse og volatile instrumenter med høy risiko, og sannsynligheten for at man kan tape hele den investerte kapitalen er stor. I tillegg er en av de viktigste karakteristiske trekkene ved warrants gearingeffekten, dvs. at en variasjon i verdien av det underliggende kan ha en uforholdsmessig virkning på verdien av warranten. Hvis et marked blir illikvid, finnes det ingen garanti for at warranten kan selges på et sekundært marked. Risikoer knyttet til inflasjon Det hender at avkastningen på kortsiktige investeringer ikke utvikler seg i samme tempo som inflasjonen, noe som fører til en reduksjon av investorers kjøpekraft. Skatterisikoer Verdien av en investering kan påvirkes av anvendelsen av skatteregler i forskjellige land, herunder kildeskatt, regjeringsskifte eller endringer i den økonomiske politikken eller pengepolitikken i de berørte landene. Det gis følgelig ingen garanti for at de finansielle målene faktisk vil bli nådd. 14

15 Risikoer knyttet til forvaltningsstrategier (a) Underfondet kjennetegnes ved en forvaltningsstil som gir fortrinn til vekstaksjer (growth). Avkastningen fra vekstaksjer kan være mindre enn avkastningen generelt i markedet. (b) Underfondet kjennetegnes ved en forvaltningsstil som gir fortrinn til avkastningsverdier og/eller undervurderte verdier (eller value). Avkastningen fra verdiaksjer kan være mindre enn avkastningen generelt i markedet. (c) Investeringene til et sektorielt eller tematisk underfond er begrenset til et relativt smalt segment i økonomien eller til en spesialisert sektor. Spredningen er mindre enn for investeringene til andre underfond som handler i alle de økonomiske sektorene. Resultatet blir generelt høyere volatilitet. Avkastningen til underfondet kan være lavere enn avkastningen i markedet generelt. (d) Dersom underfondet investerer eller kan investere sine eiendeler hovedsakelig i verdipapirer som er Below Investment Grade (med lav rating), kan volatiliteten til likviditetsverdien bli høyere enn for tradisjonelle obligasjonsunderfond, og mislighold fra utstederne av verdipapirer i porteføljen kan ikke utelukkes. I tillegg kan enkelte verdipapirer bare forhandles på gråmarkeder der vilkårene for transaksjonssikkerhet og innsyn kan være vesentlig forskjellige fra vilkårene for de regulerte markedene. (e) Underfondet er eksponert for risikoer knyttet til verdipapiriserte verdipapirer (f.eks. Asset Backed Securities (ABS), Mortgage Backed Securities (MBS) osv.), der kredittrisikoen hviler hovedsakelig på kvaliteten på de underliggende verdiene, som kan være av ulik art (bankfordringer, gjeldspapirer osv.) og medføre en likviditetsrisiko. Disse instrumentene kommer fra komplekse sammensetninger som kan medføre juridiske risikoer og spesifikke risikoer som skyldes egenskapene til de underliggende verdiene. Dersom disse risikoene utløses, kan det medføre nedgang i underfondets likviditetsverdi. (f) Et avansert underfond søker å generere avkastning ved hjelp av finansielle instrumenter og/eller komplekse finansstrategier. Det avanserte underfondets forvaltning av risikoen støtter seg på en Value-at-Risk-modell (VaR) som beregner sannsynligheten for maksimalt tap for underfondet med et gitt tillitsnivå og tidsperspektiv. Dette underfondet kan dermed løpe risikoer forbundet med bruk av gearingeffekten (risiko for å tape mer enn den opprinnelige investeringen) og/eller shortposisjoner (risiko for ikke å kunne innløse denne posisjonen for å avslutte den) og/eller bruk eller verdiøkning av disse komplekse derivatene (vederlagsrisiko, likviditetsrisiko og volatilitetsrisiko) og/eller forvaltningen av risikoene forbundet med disse (modellrisiko og markedsrisiko). (g) Underfondet kan søke å generere avkastning ved hjelp av voldgiftsstrategier, ved å forsøke å forutsi utviklingen av visse markeder i forhold til andre. Disse strategiene kan medføre risikoer forbundet med bruk av gearingeffekten (risiko for å tape mer enn den opprinnelige investeringen) og/eller short-posisjoner (risiko for ikke å kunne innløse denne posisjonen for å avslutte den) og/eller manglende realisering av visse forventede hendelser for voldgifter med risikoer som har ytre årsaker. Disse risikoene kan forklares som en nedgang i verdien på de aktuelle eiendelene. (h) Underfondets eiendel kan være delvis eksponert mot strategier for alternativ forvaltning. Hver strategi for alternativ forvaltning medfører visse spesifikke risikoer, for eksempel forbundet med verdiøkning av markedsposisjonene som forvalteren eller underforvalteren har, med dårlig likviditet, med bruk av gearingeffekten (risiko for å tape mer enn den opprinnelige investeringen) eller med short-posisjoner (risiko for å ikke kunne innløse denne posisjonen for å avslutte den). Disse risikoene kan forklares som en nedgang i verdien på de aktuelle eiendelene. (i) Underfondet kan investere i UCITS i BNP Paribas-gruppen eller i eksterne UCITS, som kan øke eller avta avhengig av eksponeringen mot finansmarkedene. Risikoer knyttet til nye markeder og lave børsverdier Underfond som investerer i nye markeder, selskaper med lav børsverdi eller spesialiserte eller avgrensede sektorer kan ha en volatilitet som er høyere enn gjennomsnittet som følge av høy konsentrasjonsgrad, større usikkerhet fordi det foreligger mindre informasjon, mindre likviditet eller større følsomhet overfor endringer i markedsforholdene (sosiale, politiske og økonomiske forhold). Visse nye markeder tilbyr i tillegg mindre sikkerhet enn de fleste utviklede internasjonale markeder. På grunn av dette kan tjenestene knyttet til transaksjoner i porteføljen samt oppgjør og bevaring som utføres for fond som investerer i nye markeder, være mer risikofylte. Selskapet og investorene godtar disse risikoene. Når det gjelder investeringer i det russiske markedet, foretas disse på Russian Trading System Stock Exchange eller RTS Stock Exchange, som samler et stort antall russiske utstedere og tilbyr en nesten komplett dekning av det russiske aksjeuniverset. Valget av RTS Stock Exchange gjør det mulig å dra nytte av likviditeten i det russiske markedet uten å måtte handle i lokal valuta, ettersom RTS Stock Exchange muliggjør handler med alle utstederne direkte i USD. De minste selskapene kan vise seg ikke å være i stand til å skaffe ny kapital for å sikre selskapets vekst og utvikling, kan mangle visjoner knyttet til forretningsdrift eller kan utvikle produkter til usikre nye markeder. 15

16 Enkelte av disse markedene anses på det nåværende tidspunkt ikke å være regulerte markeder, og direkte investeringer i disse markedene (med unntak av ADR-er og GDR-er), kumulert med investeringer i ikke-noterte verdipapirer, begrenses til 10 % av netto eiendeler. Risikoer knyttet til investeringer i Kina Investeringer i Kina innebærer risikoer knyttet til restriksjoner på utenlandske investorer, motparter, høyere volatilitet i markedet samt en risiko for manglende likviditet i visse porteføljelinjer. Det er derfor mulig at visse aksjer ikke er tilgjengelige for underfondet fordi det tillatte antallet av utenlandske andelseiere eller den tillatte summen av investeringer foretatt av utenlandske andelseiere er nådd. I tillegg kan utenlandske investorers hjemføring av sin andel av nettofortjenesten, kapitalen og utbyttet være begrenset eller kreve tillatelse fra gjeldende statlige myndighet. SICAV vil kun investere hvis restriksjonene virker akseptable. Det kan imidlertid ikke gis noen garanti for at det ikke kommer nye restriksjoner i fremtiden. Oversikt over underfondene Tabellene i dette avsnittet inneholder både underfond som er åpne for tegning og underfond som på datoen for dette prospektet ennå ikke er opprettet. Alle kategorier og andelsklasser er ikke tilgjengelige for alle underfond. For mer informasjon, se punkt 1.A og 1.B i kapittel IV i dette prospektet. 16

17 1. Lanserte underfond I. Aksjeunderfond A. Forvaltningsstil Multi C. Forvaltningsstil Growth PARVEST EQUITY ASIA EX-JAPAN PARVEST EQUITY EUROPE ALPHA PARVEST EQUITY AUSTRALIA PARVEST EQUITY EUROPE GROWTH PARVEST EQUITY BRAZIL PARVEST EQUITY BRIC D. Forvaltningsstil Tema-/sektorunderfond PARVEST EQUITY CHINA PARVEST EQUITY EURO PARVEST ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES PARVEST EQUITY EURO SMALL CAP PARVEST EQUITY EUROPE FINANCE PARVEST EQUITY EUROPE CONVERGING PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE PARVEST EQUITY WORLD EMERGING PARVEST EQUITY GLOBAL BRANDS PARVEST EQUITY EUROPE LS30 PARVEST EQUITY WORLD NEXT GENERATION (2) PARVEST EQUITY EUROPE MID CAP PARVEST EQUITY WORLD RESOURCES PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP PARVEST EQUITY WORLD TECHNOLOGY INNOVATORS PARVEST EQUITY FRANCE PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT PARVEST EQUITY GERMANY PARVEST REAL ESTATE SECURITIES EUROPE PARVEST EQUITY INDIA PARVEST SUSTAINABLE EQUITY EUROPE PARVEST EQUITY JAPAN PARVEST STEP 80 WORLD EMERGING (EUR) (1) (2) PARVEST EQUITY JAPAN SMALL CAP PARVEST STEP 80 WORLD EMERGING (USD) (1) (2) PARVEST EQUITY LATIN AMERICA PARVEST STEP 90 EURO (1) PARVEST EQUITY RUSSIA PARVEST EQUITY SOUTH KOREA E. Forvaltningsstil Absolute Return PARVEST EQUITY SWITZERLAND PARVEST EQUITY TURKEY PARVEST ABSOLUTE RETURN EUROPE LS PARVEST EQUITY UK PARVEST EQUITY USA MID CAP F. Forvaltningsstil Flexible PARVEST EQUITY USA VALUE PARVEST EQUITY WORLD PARVEST FLEXIBLE EQUITY EUROPE PARVEST EQUITY WORLD EMERGING B. Forvaltningsstil Value PARVEST EQUITY EUROPE VALUE PARVEST EQUITY USA SMALL CAP PARVEST EQUITY USA VALUE (1) Underfond dekket av en garanti som beskrevet i Vedlegg III til dette prospektet. På grunn av garantien omtales et underfond av denne typen som beskyttet underfond. (2) Underfond som investerer minst 10 % i andeler i andre foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) eller andre foretak for kollektiv investering. 17

18 II. Obligasjonsunderfond A. Statsobligasjoner D. Konvertible obligasjoner PARVEST BOND EURO GOVERNMENT PARVEST BOND EURO LONG TERM B. Private obligasjoner PARVEST BOND EURO CORPORATE PARVEST BOND EUROPE HIGH YIELD PARVEST BOND USA HIGH YIELD PARVEST BOND WORLD CORPORATE PARVEST BOND WORLD HIGH YIELD PARVEST ENHANCED CASH 18 MONTHS PARVEST ENHANCED CASH 1 YEAR PARVEST ENHANCED CASH 6 MONTHS PARVEST CONVERTIBLE BOND ASIA PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE SMALL CAP E. Forvaltningsstil Tema PARVEST BOND EURO INFLATION-LINKED PARVEST BOND EURO PREMIUM PARVEST BOND WORLD ABS PARVEST BOND WORLD INFLATION-LINKED PARVEST SUSTAINABLE BOND EURO CORPORATE F. Forvaltningsstil Absolute Return C. Kombinerte obligasjoner PARVEST ABSOLUTE RETURN EUROPE BOND PARVEST ABSOLUTE RETURN WORLD BOND (USD) PARVEST BOND EURO PARVEST BOND EUROPE G. Forvaltningsstil Flexible PARVEST BOND EURO MEDIUM TERM PARVEST BOND EURO SHORT TERM PARVEST FLEXIBLE BOND EUROPE CORPORATE PARVEST BOND JPY PARVEST BOND USD PARVEST BOND WORLD PARVEST BOND WORLD EMERGING III. Kortsiktige underfond PARVEST SHORT TERM CHF PARVEST SHORT TERM EURO PARVEST SHORT TERM EURO PREMIUM PARVEST SHORT TERM GBP PARVEST SHORT TERM USD IV. Kombinerte underfond A. Forvaltningsstil Benchmark C. Forvaltningsstil Absolute Return PARVEST DIVERSIFIED CONSERVATIVE (1) PARVEST MULTI ASSETS 4 PARVEST DIVERSIFIED DYNAMIC (1) PARVEST MULTI ASSETS 4 (USD) B. Forvaltningsstil Target Return D. Tematisk forvaltningsstil PARVEST TARGET RETURN PLUS (EURO) (1) PARVEST TARGET RETURN PLUS (USD) (1) PARVEST DIVERSIFIED EURO INFLATION PLUS (1) Underfond som investerer minst 10 % i andeler i andre foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) eller andre foretak for kollektiv investering. 18

19 VI. Andre underfond PARVEST ABSOLUTE RETURN WORLD CURRENCY 10 PARVEST COMMODITIES ARBITRAGE PARVEST WORLD AGRICULTURE PARVEST WORLD AGRICULTURE (USD) 2. Underfond som vil bli lansert på et senere tidspunkt. I. Aksjeunderfond A. Forvaltningsstil Multi B. Forvaltningsstil Tema-/sektorunderfond PARVEST EQUITY MIDDLE EAST PARVEST EQUITY WORLD EMERGING MID AND SMALL CAP PARVEST EQUITY WORLD EMERGING NEW FRONTIERS PARVEST EQUITY WORLD MID CAP PARVEST EQUITY WORLD INFRASTRUCTURE PARVEST STEP 90 WORLD PARVEST SUSTAINABLE EQUITY WORLD EMERGING C. Forvaltningsstil Flexible PARVEST FLEXIBLE EQUITY WORLD EMERGING II. Obligasjonsunderfond A. Private obligasjoner B. Kombinerte obligasjoner PARVEST BOND WORLD OPPORTUNITIES PARVEST BOND USA OPPORTUNITIES PARVEST BOND BRAZIL PARVEST BOND USD SHORT TERM III. Kombinerte underfond A. Forvaltningsstil Flexible PARVEST ASIA FLEXIBLE ALLOCATION (1) (1) Underfond som investerer minst 10 % i andeler i andre foretak for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) eller andre foretak for kollektiv investering. 19

20 III. LEDELSE OG ADMINISTRASJON 1. STYRE SICAVs styre er ansvarlig for administrasjon og ledelse av eiendelene i hvert av SICAVs underfond. Styret kan utføre alle handlinger knyttet til ledelse og administrasjon på vegne av SICAV. Særlig kan styret kjøpe, selge, tegne eller bytte verdipapirer og utøve alle rettigheter som direkte eller indirekte er forbundet med SICAVs eiendeler. 2. FORVALTNINGSSELSKAP BNPP IP Lux er utnevnt til forvaltningsselskap for SICAV. Seskapet, som ble stiftet 19. februar 1988 som et allmennaksjeselskap ( société anonyme ) underlagt lovgivningen i Storhertugdømmet Luxembourg, er stiftet for et ubegrenset tidsrom. Selskapets vedtekter ble sist endret 30. juni Selskapets hovedkontor har adresse 33, rue de Gasperich à Howald-Hesperange, og per 31 desember 2009 var kapitalen i selskapet EUR 3 millioner. Hovedaksjonæren er BNP Paribas Investment Partners, Paris. BNPP IP Lux er underlagt kapittel 13 i loven og har således ansvaret for SICAVs samlede porteføljeforvaltning. Denne aktiviteten omfatter i henhold til vedlegg II til loven følgende oppgaver: (I) porteføljeforvaltning. I den forbindelse kan BNPP IP Lux: - gi råd og anbefalinger når det gjelder investeringer, - inngå kontrakter, kjøpe, selge, bytte og levere alle verdipapirer og alle andre verdier, - på vegne av SICAV utøve alle stemmeretter knyttet til verdipapirene som utgjør SICAVs verdier. (II) administrasjon, som omfatter: a) SICAVs juridiske tjenester og regnskap, b) oppfølging av anmodninger om informasjon fra kundene, c) evaluering av porteføljer og fastsettelse av verdien av SICAVs andeler (herunder skattemessige aspekter), d) kontroll av overholdelse av regulatoriske bestemmelser, e) føring av SICAVs andelseierregister, f) fordeling av SICAVs inntekter, g) utstedelse og innløsning av SICAVs andeler (dvs. samme virksomhet som en overføringsagent), h) inngåelse av avtaler (deriblant utsending av andelsbevis), i) registrering og oppbevaring av operasjoner. (III) markedsføringen av SICAVs andeler. I henhold til gjeldende lover og regler og etter forhåndsgodkjenning fra SICAVs styre kan BNPP IP Lux for egen regning delegere alle eller noen av sine oppgaver og fullmakter til enhver person eller ethvert selskap som BNPP IP Lux måtte finne passende, (den/de delegerte ), forutsatt at prospektet oppdateres først, og at BNPP AM Lux fortsetter å inneha fullt ansvar for den/de delegertes handlinger. For øyeblikket er kun oppgavene knyttet til forvaltning samt kontoføring og overføringsagent delegert slik dette er beskrevet nedenfor. Per dette prospektets dato forvalter BNPP IP Lux investeringsfondene BNP Paribas Comfort, BNP Paribas Flexi V, BNP Paribas High Quality Euro Bond Fund, BNP Paribas Islamic Fund, BNP Paribas Non Listed Real Estate Fund of Funds, BNP Paribas Quam Fund, EasyETF, EasyETF itraxx Europe Main, EasyETF FTSE EPRA Europe, EasyETF FTSE EPRA Eurozone, EasyETF itraxx Europe HiVol, EasyETF itraxx Crossover, EasyETF S&P GSCI Light Energy Dynamic TR, EasyETF S&P GSNE, EasyETF S&P GSAL, EasyETF S&P GSCI Capped Commodity 35/20, EasyETF S&P GSCI Ultra- Light Energy, EasyETF NMX30 Infrastructure Global, EasyETF NMX Infrastructure Europe, Euro Floor og Fortis Flexi IV. 3. FORVALTER UNDERFORVALTER BNPP IP Lux er ansvarlig for å sikre forvaltningen av SICAVs underfond. BNP PAM Lux kan imidlertid delegere forvaltningen til 20

21 forvaltere. BNPP IP Lux kan også tillate at forvalterne, for egen regning og på eget ansvar, delegerer alle eller en del av sine oppgaver og fullmakter til én eller flere underforvaltere, forutsatt at slik delegering blir godkjent av SICAV styre på forhånd. Overvåkingen av forvalternes virksomhet er BNPP IP Lux ansvar. SICAVs styre har imidlertid det overordnede ansvaret for forvaltningen. Forvalterne og underforvalterne kan kjøpe eller selge verdipapirer en bloc, for deretter å tildele dem til de forskjellige organisasjonene som de forvalter. Forvalterne er som følger: * ALLIANCEBERNSTEIN L.P., stiftet i januar 1971 som et kommandittselskap ( limited partnership ) underlagt loven i den amerikanske delstaten Delaware, driver hovedsakelig med forvaltning av eiendeler. AllianceBernstein L.P. har U.S. Securities and Exchange Commission, New York, som tilsynsmyndighet. * BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT, stiftet i Paris 28. juli 1980, er et datterselskap av BNP Paribas Investment Partners, Paris. Selskapet er registrert hos Autorité des Marchés Financiers som et porteføljeforvaltningsselskap med nummer GP Selskapets hovedvirksomhet er kapitalforvaltning for tredjeparter, og i tillegg finansielle og kommersielle transaksjoner som har tilknytning til dette. * BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT BRASIL Ltda, stiftet 20. mai 1998, fungerer hovedsakelig som rådgiver og forvalter, særlig innenfor området finansinvesteringer. BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda eies av foretaksgruppen BNP Paribas. * BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT, INC. ble innlemmet i 1988 som et selskap under amerikansk lovgivning stiftet i delstaten Delaware og er et selskap i BNP Paribas-gruppen. Hovedaktivitetene er forvaltning av eiendeler og rådgivning for finansinvesteringer. Selskapet er registrert som registreringsrådgiver med nummer hos US Securities and Exchange Commission. * BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS ASIA LIMITED er et selskap som er underlagt lovgivningen i Hongkong, stiftet 29. oktober 1991 under navnet ABN AMRO Asset Management (Asia) Ltd. og en del av BNP Paribas-gruppen. Selskapet er registrert hos Securities and Futures Commission. * BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS JAPAN LTD (tidligere BNP Paribas Asset Management Japan Ltd.), stiftet i Tokyo 9. november 1998, fungerer hovedsakelig som rådgiver og forvalter, særlig innenfor området finansinvesteringer, og er aktiv innenfor forvaltning av eiendeler. Aksjonærene i BNP Paribas Investment Partners Japan Ltd. er en del av foretaksgruppen BNP Paribas. * FORTIS INVESTMENT PARTNERS NETHERLANDS N.V., et forvaltningsselskap underlagt nederlandsk rett som ble stiftet 23. april 1982, er et datterselskap av FIM S.A. * CAMGESTION er et allmennaksjeselskap underlagt fransk rett. Selskapet ble registrert hos Autorité des Marchés Financiers som et porteføljeforvaltningsselskap under nummeret GP november CamGestion er en del av BNP Paribasgruppen. * FISCHER FRANCIS TREES & WATTS, INC., stiftet i New York 24. august 1972, fungerer som rådgiver og forvalter som er spesialisert på forvaltning av obligasjonsporteføljer for institusjoner. Selskapets tilsynsmyndighet er U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), New York. Fischer Francis Trees & Watts er en del av BNP Paribas-gruppen. * FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT UK LTD., et forvaltningsselskap underlagt britisk rett som ble stiftet 15. mai 1970, er et datterselskap av FIM S.A. Det endrer navn fra 1. oktober 2010 til Fischer Francis Trees & Watts UK Ltd. * FUNDQUEST, stiftet 21. oktober 1994 som et interessentskap underlagt fransk rett, et selskap som inngår i BNP Paribasgruppen. FundQuest ble omgjort til SAS-selskap (forenklet aksjeselskap) 27. desember Selskapet driver hovedsakelig med porteføljeforvaltning og har Autorité des Marchés Financiers, Paris som tilsynsmyndighet. * IMPAX ASSET MANAGEMENT, LIMITED, stiftet 10. juni 1998 som et private company limited by shares underlagt engelsk rett, er et datterselskap av Groupe Impax plc, et selskap som driver med porteføljeforvaltning og økonomisk rådgivning. Selskapets driver hovedsakelig med forvaltning av eiendeler og investeringsrådgivning innenfor miljøsektoren, særlig innen alternativ energi, forvaltning av avfall og behandling av vann. Impax Asset Management Limited har Financial Services 21

22 Authority, London, som tilsynsmyndighet. * IT ASSET MANAGEMENT, stiftet i 1994 som et allmennaksjeselskap underlagt fransk rett, driver hovedsakelig med porteføljeforvaltning for tredjepart, hovedsakelig for forsikringsselskaper, banker og forvaltningsselskaper som opptrer på vegne av de kundene de forvalter eiendelene til. IT Asset Management har Autorité des Marchés Financiers, Paris, som tilsynsmyndighet. * NEUBERGER BERMAN LLC, stiftet i 1939, driver hovedsakelig med forvaltning av omsettelige verdipapirer på vegne av institusjoner, investeringsfond og kapitalsterke privatkunder. Neuberger Berman LLC har U.S. Securities and Exchange Commission, New York, som tilsynsmyndighet. * OPTIMUM INVESTMENT ADVISORS, LLC, stiftet 28. desember 1989 som et limited liability company underlagt loven i den amerikanske delstaten Illinois, driver hovedsakelig med forvaltning av eiendeler for institusjoner og privatpersoner. Selskapet har US Securities and Exchange Commission, New York, som tilsynsmyndighet, og selskapets hovedaksjonær er Optimum Investment Group, LLC. * OVERLAY ASSET MANAGEMENT, stiftet 2. juni 1998 som et allmennaksjeselskap underlagt fransk rett, har BNP Paribas Investment Partners som hovedaksjonær. Selskapet driver hovedsakelig med porteføljeforvaltning og har spesialisert seg innenfor forvaltning av risikoen for kursendringer. Selskapet har Autorité des Marchés Financiers, Paris som tilsynsmyndighet. * PZENA INVESTMENT MANAGEMENT, LLC, stiftet 27. november 1995 som et limited liability company underlagt loven i den amerikanske delstaten Delaware, driver hovedsakelig med forvaltning av eiendeler for institusjoner, investeringsfond og kapitalsterke privatpersoner. Kontrollorganet til Pzena Investment Management, LLC, er US Securities and Exchange Commission, New York. * SHINHAN BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT CO. LTD., ble stiftet den 1. august 1996 som et aksjeselskap under koreansk lovgivning. Selskapet driver hovedsakelig med forvaltning av eiendeler og har Financial Supervisory Commission, Seoul, som tilsynsmyndighet. Per dette prospektets dato er det kun utnevnt én underforvalter: * SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED er et aksjeselskap underlagt japansk lov. Hovedvirksomheten er forvaltning av eiendeler. Sumitomo Mitsui Asset Management Company Limited har Financial Services Agency, Tokyo, som tilsynsmyndighet. Tabellene i vedlegg VI til dette prospektet viser en oversikt over hvilke underfond som forvaltes av hver forvalter og underforvalter. Vedlegg IV til dette prospektet angir forvaltningshonorarene som tjener som godtgjørelse til BNPP IP Lux, forvalterne og underforvalterne. Sistnevnte tilbakefører ved behov til forvalterne og underforvalterne. 4. RÅDGIVER VED VALG AV FORVALTERE OG UNDERFORVALTERE BNPP IP Lux har innenfor rammen av sin rolle som forvalter av SICAVs underfond utnevnt FundQuest (heretter kalt rådgiver ved valg av forvaltere ) til å bistå det i utvelgelsen av underforvaltere og oppfølgingen av samarbeidet med forvalterne og underforvalterne. 5. SUSTAINABLE AND RESPONSIBLE INVESTMENT (SRI) ADVISORY COMMITTEE Denne komiteen gir anbefalinger om søkeprosessen og -metodologien for investeringene til underfondene PARVEST Sustainable Bond Euro Corporate, PARVEST Sustainable Equity Europe og PARVEST Sustainable Equity World Emerging. 6. STRATEGIKOMITÉ Styret kan få bistand fra strategikomiteen for å fastsette den kommersielle strategien til SICAV. 7. DEPOTMOTTAKER, HOVEDBETALINGSAGENT, KONTOFØRER OG OVERFØRINGSAGENT (I) Depot- og hovedbetalingsagent BNP Paribas Securities Services, filialen i Luxembourg (heretter kalt depotmottaker eller BPSS Luxembourg ) er utnevnt til depotmottaker og hovedbetalingsagent. BPSS Luxembourg er en forretningsavdeling av BNP Paribas Securities Services, som er en bank organisert i form av et 22