Endring av vedtektene for Verdipapirfondet Eika Norden

Transkript

1 Til andelseiere i verdipapirfondet Eika Norden Dato: Endring av vedtektene for Verdipapirfondet Eika Norden 1.BAKGRUNN Verdipapirfondet Eika Norden forvaltes av Eika Kapitalforvaltning AS (tidligere Terra Forvaltning AS). Styret i Eika Kapitalforvaltning AS besluttet i styremøte 13. mai 2013 å endre fondets vedtekter som nærmere redegjort for i dette skriv. Etter verdipapirfondloven krever visse vedtektsendringer samtykke fra andelseierne på andelseiermøtet. Dette gjelder blant annet endringer i bestemmelser som angir regler for plassering av fondets midler og fondets risikoprofil, samt bestemmelser som angir kostnader som kan kreves dekket av fondet. For andre vedtektsendringer er det etter verdipapirfondloven tilstrekkelig med styrebeslutning. Nedenfor i pkt 2 følger en oversikt over vedtektsendringer som forelegges andelseiermøtet for behandling i henhold til verdipapirfondloven 4-17, jf Verdipapirfondloven stiller videre krav om at Finanstilsynet samtykker til endringer av vedtektene i etterkant av at andelseierne har stemt for disse. Vedtektsendringene trer således ikke i kraft før etter at de er godkjent av Finanstilsynet. Eika Kapitalforvaltning legger opp til at de foreslåtte endringene trer i kraft når vedtektsendringene er godkjent av Finanstilsynet, offentliggjort, og fristen for innløsningsrett er gått ut. Vedtektsendringer som ikke krever andelseiernes samtykke er det informert om i pkt 6 nedenfor. 2.REDEGJØRELSE FOR VEDTEKTSENDRINGENE Endringen av vedtektene er begrunnet i forvaltningsselskapets ønske om å gjøre det enkelte fond mest mulig tilpasset utviklingen i verdipapirfondmarkedet, herunder utvikling i lovgivning, bransjestandarder og rammevilkår. Videre er målsetningen å effektivisere forvaltningen av de fond selskapet forvalter. Noen av forslagene til vedtektsendringer er en konsekvens av at det foreslås at vedtektene tilpasses ny verdipapirfondlov og nye anbefalte vedtekter utarbeidet av Verdipapirfondenes forening (VFF). Finanstilsynet har anbefalt at VFFs anbefalte vedtekter benyttes. Tilpasning til nye anbefalte vedtekter innebærer ingen endringer i fondets investeringsmandat, fondets forventede avkastning eller risiko. De nye anbefalte vedtektene er imidlertid utformet slik at visse opplysninger ikke lenger vil fremgå av vedtektene, men av prospektet. Dette innebærer at fremtidige endringer av opplysningene skal skje i henhold til regler om prospektendring, det vil si ved styrebehandling. De foreslåtte vedtektsendringene for Eika Norden er som følger: Eika Kapitalforvaltning AS Postboks 2349 Solli 0201 Oslo, Norge Tlf: fondsfusjoner@eika.no Kontonr: Org.nr: MVA Page: 1/8

2 Overordnet målsetting henvisning til referanseindeks Gjeldende vedtekter henviser til fondets referanseindeks VINX Benchmark Cap NOK Net Index (VINXBCAP). I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås at henvisningen flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Forslag 1: Følgende tekst foreslås ikke videreført i nye vedtekter: «Fondets referanseindeks er VINX Benchmark Cap NOK Net Index (VINXBCAP) Referanseindeksen er utbyttejustert» Risikoprofil, ny 3-1 I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at risikoprofilen formuleres på en annen måte enn i gjeldende vedtekter. Forslag 2: Angivelsen av risikoprofil i gjeldende vedtekter 3: «Fondets risikoprofil er middels i forhold til andre sammenlignbare fond i samme aktivaklasse" erstattes med denne formuleringen i nye vedtekter 3.1: "Fondet kjennetegnes typisk av forholdsvis høy svingningsrisiko (volatilitet) Risikoprofilen er angitt nærmere i fondets Nøkkelinformasjon» Investeringsområde, ny 3.2 Det foreslås å vedtektsfeste begrensninger i Eika Nordens mulighet til å kunne foreta plasseringer i andre verdipapirfond. Dette gjør det mulig for andre UCITS-fond å investere i Eika Norden. Forslag 3: Angivelsen av muligheten for investeringer i verdipapirfondsandeler i gjeldende vedtekter 4, presiseres ved at eksisterende ordlyd suppleres med denne formuleringen i nye vedtekter 3.2, 4. ledd: «Plassering i andre verdipapirfond utgjør maksimalt 10 prosent av fondets eiendeler: ja nei Plassering i verdipapirfond som ikke er UCITS oppfyller betingelsene i vpfl 6-2 annet ledd og utgjør samlet ikke mer enn 10 prosent av fondets eiendeler: ja Page: 2/8

3 Verdipapirfond det plasseres i kan selv maksimalt investere 10 prosent av fondets midler i verdipapirfondsandeler: ja nei» 2.4 Investeringsområde, derivater Eika Norden har i dag åpnet opp for at fondet kan inngå opsjoner og terminer med renter, valuta eller vekslingskurs som underliggende, ved siden av opsjoner og terminer på alle finansielle instrumenter som er definert som mulige investeringsalternativer, og indekser på disse. Det foreslås i tråd med nye anbefalte vedtekter å stramme opp dette ved at man begrenser derivatinvesteringer til å omfatte fondets hovedinvesteringer, dvs. aksjer, aksjeindekser, samt valuta. Forslag 4: Spesifikasjon av derivathandel i gjeldende vedtekter 4: «Fondet kan inngå opsjoner og terminer med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende og med indekser med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende. Fondet kan videre inngå opsjoner og terminer med renter, valuta eller vekslingskurs som underliggende». endres til ny 3.2, åttende ledd: «Verdipapirfondet kan anvende følgende derivatinstrumenter: kjøpsopsjoner, salgsopsjoner og terminer. Underliggende til derivatene vil være omsettelige verdipapirer og indekser knyttet til disse, samt valuta.» pkt 4 Krav til likvid plassering, ny 3.3 pkt 3 Krav til likviditet I nye anbefalte vedtekter for verdipapirfond fra Verdipapirfondenes forening (VFF), kan et fonds investeringsunivers defineres på en mer dynamisk måte enn tidligere, ved at det blir enklere å tilpasse seg endringer i indekser og utviklingen i ulike markeder som inngår i disse. En slik tilnærming medfører at forvaltningen bedre kan tilpasses endringer i ulike markeders og selskapers betydning i verden. Eika Norden er klassifisert som Nordisk Aksjefond og har med dette anledning til å investere inntil 20% i finansielle instrumenter utenfor Norden. Forvaltningsselskapet legger opp til at slike investeringer skal skje i land i såkalte velutviklede markeder som omfattes av MSCI World Indeks. Denne indeksen endres over tid, og endringer i denne bør kunne implementeres i forvaltningen uten at dette krever vedtektsendringer hver gang. Forslag 5: Tidligere 5 pkt. 4. Krav til likvid plassering: «Følgende markeder vil være aktuelle: Land Australia Canada Japan Sveits Navn på børs Australian Stock Exchange Toronto Stock Exchange Tokyo Stock Exchange Geneva Stock Exchange Page: 3/8

4 Sør-Korea USA Korean Stock Exchange New York Stock Exchange Følgende andre regulerte markeder vil være aktuelle: USA NASDAQ» erstattes av ny 3.3, pkt. 3 Krav til Likviditet: «Børser eller regulerte markeder som til enhver tid inngår i MSCI World Index er aktuelle. Det plasseres i velutviklede markeder.» Krav til likvid plassering, nå 3.2 Generelt om investeringsområde Eika Norden har hatt anledning til å plassere i unoterte pengemarkedsinstrumenter etter den tidligere vedtektsbestemmelsen: Fondets midler kan plasseres i pengemarkedsinstrumenter som omsettes på et annet marked enn angitt i vedtektene 5 annet avsnitt dersom instrumentene er omfattet av Vpfl 4-6 annet ledd nr. 1 til 4. De nye anbefalte vedtektene åpner opp for en ny definisjon av investeringsområde for pengemarkedsinstrumenter som er: Fondet plasserer i pengemarkedsinstrumenter som normalt handles på pengemarkedet, er likvide og kan verdifastsettes til enhver tid. Den nye vedtektsbestemmelsen som omhandler pengemarkedsinstrumenter som normalt handles på pengemarkedet, er likvide og kan verdifastsettes til enhver tid, reflekterer etter selskapets syn bedre de pengemarkedsinstrumenter det er aktuelt for et aksjefond å investere i. Unoterte pengemarkedsinstrumenter er på grunn av lavere likviditet mindre egnet som plasseringer for et aksjefond, og det ønskes derfor å endre vedtektene i samsvar med dette. Styret i Eika Kapitalforvaltning mener den nye definisjonen bedre reflekterer et naturlig investeringsområde for Eika Norden, og har besluttet følgende endringer i Eika Nordens vedtekter: Forslag 6: Tidligere 5. annet avsnitt - Krav til likvid plassering: Fondets midler kan plasseres i pengemarkedsinstrumenter som omsettes på et annet marked enn angitt i vedtektene 5 annet avsnitt, dersom instrumentene er omfattet av Vpfl 4-6 annet ledd nr. 1 til 4. erstattes av ny 3.2, 7 Ledd Generelt om investeringsområdet: «Fondets midler plasseres i pengemarkedsinstrumenter som normalt handles på pengemarkedet, er likvide og kan verdifastsettes til enhver tid: ja nei» Page: 4/8

5 Derivathandel Eika Norden har i dag krysset av for at derivathandel gjør at forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje, både forventes å reduseres og forbli uendret som følge av derivathandel. Etter selskapets oppfatning, vil derivathandel i et Nordisk Aksjefond i første rekke benyttes for å effektivisere forvaltningen, noe som er mest forenlig med at forventet risiko og forventet avkastning forblir uendret som følge av derivathandelen. Forslag 7: Tidligere 10 Derivathandel: «Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje vil som følge av derivatinvesteringene reduseres / forbli uendret.» endres til følgende bestemmelse i nye vedtekter 3.2, siste ledd: «Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje forblir uendret som følge av derivatinvesteringene.» Kostnader som kan kreves dekkes av fondet ny 5 Sammenlignet med gjeldende 12 innebærer nye vedtekter 5 en endring ved at ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser kan dekkes av fondet. I henhold til verdipapirfondloven av 1981 kunne Finanstilsynet godkjenne at verdipapirfond ble belastet med ekstraordinære kostnader. Etter gjeldende verdipapirfondlov kan fondet dekke ekstraordinære kostnader for å ivareta andelseiernes interesser dersom fondets vedtekter åpner for det. Styret og derved flertallet av de andelseiervalgte representantene, må fremdeles godkjenne kostnadene i hvert enkelt tilfelle før disse belastes fondet. Ekstraordinære kostnader er kostnader forbundet med ekstraordinære situasjoner i forbindelse med ivaretakelsen av eierrettigheter til de finansielle instrumentene fondet har plassert i. Eksempler på slike kostnader kan være kostnader ved forfølgelse av rettskrav, herunder søksmål knyttet til feil tilbudspris ved pliktig tilbud, oppfølgning av styreansvar mv. Forslag 8: Det foreslås at det tas inn følgende bestemmelse i nye vedtekter 5 annet ledd nr. 4: «ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser, jf vpfl 4-6 annet ledd.» 2.9 Tidligere 13 Tegning av andeler ny 6 Gjeldende vedtekter 13 Tegning av andeler, stadfester at kostnader ved tegning av nye andeler kan utgjøre inntil 3 prosent av tegningsbeløpet. Eika Kapitalforvaltning mener et slikt nivå ikke representerer gjeldende markedsvilkår, og har vedtatt å redusere gebyret til 2 prosent. Page: 5/8

6 Forslag 9: Det foreslås at det tas inn følgende bestemmelse i nye vedtekter 6 tredje ledd: «Ved tegning av andeler påløper det tegningsgebyr på inntil 2 prosent av tegningsbeløpet». 3.OM ENDRINGENE ER I ANDELSEIERNES INTERESSE? Endringene omtalt i 2.1 om referanseindeks og 2.2 om risikoprofil, medfører ikke realitetsendringer i reglene om plassering av fondets midler eller risikoprofil. Endringene skal ikke påvirke fondenes forventede avkastning og risiko. Eika Norden har aldri plassert i annet enn velutviklede markeder gjennom fondets snaut 10-årige historie. Forvalter opplever således verken at vedtektsendringen omtalt i pkt 2.5 endrer investeringsfilosofi eller at forventet avkastning eller risiko påvirkes som følge av endringen. Endringen er således foreslått utelukkende for å gjøre tilpasningen til fremtiden mer fleksibel både for forvalter og andelseiere. Videre har fondet ikke benyttet unoterte pengemarkedsinstrumenter som omtalt i 2.6 tidligere og det er heller ikke i tråd med Eika Kapitalforvaltnings investeringsfilosofi å benytte slike instrumenter i et Nordisk Aksjefond. Begrensningen av investeringer i andre verdipapirfond omtalt i pkt. 2.3 er foreslått for å rendyrke forvaltningen i Eika Norden slik at porteføljen blir mer transparent. Dette vil også medføre at andre verdipapirfond kan investere i Eika Norden og samtidig opprettholde sin UCITS-status. Innskrenkingen av formålet med derivathandelen i pkt. 2.7og hvilke derivater som kan handles i pkt. 2.4, er i første rekke presiseringer i tråd med Eika Kapitalforvaltnings forvaltningsfilosofi, hvor derivater i et aksjefond knyttes opp mot de primære investeringene og i første rekke benyttes til å justere risiko uten at det påvirker fondets avkastning nevneverdig. Med bakgrunn i omtalen ovenfor legger Eika Kapitalforvaltning til grunn at andelseiernes interesser vil være ivaretatt med hensyn til forslagene omtalt i pkt 2.1 til 2.7. Forslaget i pkt 2.8 om at ekstraordinære kostnader kan dekkes medfører at det i mindre grad vil være usikkerhet med hensyn til om slike kostnader vil bli dekket. Dette vil bidra til at Eika Kapitalforvaltning i større grad enn i dag vil kunne følge opp ekstraordinære situasjoner til andelseiernes beste. 4. PROSEDYRE FOR ENDRING AV VEDTEKTENE Utsendelse av denne informasjonen er i henhold til verdipapirfondloven 4-15 og retningslinjer gitt av Finanstilsynet 1. Endringer i fondets vedtekter som krever andelseiernes samtykke må ha tilslutning fra minst 75 % av stemmene som er representert på andelseiermøte. Hver fondsandel gir én stemme på andelseiermøtet. Vedtektsendringene vil tre i kraft 14 dager etter at selskapet har offentliggjort at endringene er godkjent av Finanstilsynet. Vedtektsendringene og informasjon om tidspunkt for gjennomføring, vil bli offentliggjort på selskapets nettside 1 Finanstilsynet rundskriv 16/2012 Page: 6/8

7 Andelseiere som ønsker å realisere sine andeler vil ha rett til kostnadsfri innløsning i en periode 14 dager fra dato for offentliggjøring av Finanstilsynets godkjenning av vedtektsendringen er lagt ut på selskapets nettsider Fristen for å kreve innløsning vil fremgå av selskapets nettside. 5. FORVALTERREGISTRERING Vi gjør oppmerksom på at selskaper som har tillatelse til å stå oppført som forvalter i andelseierregister har, jf. bestemmelsene i: - verdipapirfondforskriften 13-2, jf. verdipapirfondloven 4-10 fjerde ledd - verdipapirregisterloven 6-3, et særskilt ansvar for å videreformidle denne informasjonen til den reelle andelseieren. 6. IKKE-MATERIELLE ENDRINGER I FORBINDELSE MED NYE ANBEFALTE STANDARDVEDTEKTER I tillegg til endringer det er redegjort for ovenfor medfører overgangen til nye anbefalte vedtekter at enkelte punkter som inngikk i gamle standardvedtekter nå er flyttet ut av vedtektene og inn i henholdsvis fondets prospekt og nøkkelinformasjon (KIID). Dette gjelder bestemmelser vedrørende: Tidligere 13 Tegning av andeler Det er i eksisterende vedtekter fastsatt krav i forhold til effektuering av tegning av nye andeler. Tegning av nye andeler vil som tidligere skje til andelsverdien basert på første kursberegning etter tegningstidspunktet som er når pengene er på selskapets konto og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt. Videre stadfester nåværende vedtekter at hver andelseier må tegne seg for minst kroner 300 ved første gangs tegning. Begge disse punktene er som følge av innføring av nye anbefalte vedtekter, utgått fra vedtektene og omfattes nå av verdipapirfondets prospekt. Tidligere 14 Innløsning av andeler De eksisterende vedtektene har fastsatt når innløsningskravet må være forvaltningsselskapet i hende for at første kursberegning skal legges til grunn ved innløsning av andeler. Det foreligger ingen realitetsendring på dette punktet, men i tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at henvisningen flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Tidligere 15 Kunngjøring av andelsverdi Det er i verdipapirfondenes vedtekter fastsatt at andelsverdien minst skal kunngjøres 1 gang i uken. Dette vil omfattes i fondets prospekt og i verdipapirfondets KIID. Frekvens på kunngjøring endres fra minst 1 gang i uken til normalt hver børsdag. Tidligere 16 Forvaltningsselskapets styre mv. Krav til andelseierrepresentanter i forvaltningsselskapets styre er flyttet ut av fondets vedtekter, men fremgår av verdipapirfondloven 2-6. Page: 7/8

8 Tidligere 17 Tvisteløsningsorgan Eksisterende vedtekter stadfester at forvaltningsselskapet er tilsluttet Finansklagenemnda. I nye standardvedtekter er ikke tvisteløsningsorgan definert, men Eika Kapitalforvaltning vil innta dette i verdipapirfondets prospekt. 7. NÆRMERE OPPLYSNINGER Andelseiere som ønsker nærmere opplysninger om endringen, prosedyren eller annet oppfordres til å ta kontakt med Eika Kapitalforvalting ved andelseieradministrasjonen, Tore Henning Helmersen / Nina Bjerke, på telefon , eller vår markedsavdeling ved Gunnar Birkevold / Karl Otto Gulseth på telefon , alternativt på e-post fondsfusjoner@eika.no. Med vennlig hilsen Eika Kapitalforvaltning AS Bjørn Slåtto Page: 8/8