Vekst i et attraktivt marked Generalforsamling Oslo 8. mai 2008 Konsernsjef Thorleif Enger
1 Et kjemiselskap med mineralgjødsel som største marked Salpetersyre Gjødsel Energi Ammoniakk Urea Industri Yara omdanner energi, naturlige mineraler og nitrogen fra luften til nyttige produkter for bønder og industrielle kunder
Tre segmenter motvirker sykliske effekter og skaper verdi for Yara EBITDA*, pro forma t.o.m. 2004 2 USD mill. 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 98 260 320 104 319 112 311 115 305 531 611 560 290 521 646 288 790 875 2003 2004 2005 2006 2007 S12M Oppstrøm Nedstrøm Industri... Kunnskapsmargin Lokal markedskunnskap Sterk kunderelasjon Agronomisk kompetanse Differensiering og merkevare Logistikkfordel Skala i distribusjon Langsiktige partnerskap Global tilstedeværelse og optimalisering Global produksjon og handel Stordrift / skala Lavkostnads-gass Sterk produktportefølje Gode råvareposisjoner * Kemira GrowHow konsolidert f.o.m. 4Q 2007
3 Global optimalisering skaper verdi 2007 gjødsel og nitrogenkjemikalier, volum i millioner tonn * Produktkilde** Yara produksjon Europa 17,9 Global optimalisering Markedsføring og salg Gjødsel Europa 13,5 Latin-Amerika 4,7 Yara produksjon utenfor Europa 2,9 2,9 Forsyning Allokering Logistikk 28,2 Kjøp fra JVselskap Forretningsenheter og salgskontor Asia 2,5 Nord-Amerika 2,0 Kjøp fra tredjepart 4,5 * Inkludert helårs 2007 Kemira GrowHow volum **Inkludert bulk blends Afrika 1,8 Industriprodukter 3,7
Yara høydepunkter 2007 4 Kemira GrowHow oppkjøp Intensjonsavtale for Libya JV Første steg i India JV med Wilhelmsen for maritim deno X Sluiskil urea-oppgradering besluttet Praxair JV for industrigass Nye europeiske gass-avtaler demper eksponering til oljepris
Yara-aksjen har gitt 74%* avkastning p.a. siden børsintroduksjonen 5 Indeks (24.03.2004 = 100) Aksjonærer per 30.04.2008 1 050 950 Yara 18,4 % 850 750 Andre 36,2 % 650 550 11,7 % US Norske stat 450 350 250 150 50 Oslo Børs 15,4 % UK Norge 18,2 % 25.03.2004 25.09.2004 25.03.2005 25.09.2005 25.03.2006 25.09.2006 25.03.2007 25.09.2007 25.03.2008 * Per 2. mai 2008
6 Resultat per aksje* NOK 12,00 10,00 9,63 8,00 7,01 6,00 4,00 2,77 3,42 4,68 3,01 3,67 4,85 5,10 2,00 0,00 Akkumulert NOK 2006 2007 2008 13.86 20.60 9.63 * Gjennomsnitt antall aksjer 1Q 2008: 291.6 mill. (1Q 2007: 295.7 mill.) * Kemira GrowHow konsolidert f.o.m. 4Q 2007
7 Inntjening betydelig over kapitalkostnad CROGI = (EBITDA skatt) / Brutto kapital CROGI = Kontantstrøm over brutto investeringer 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 10,6% 14,1% 14,4% 14,1% 16,1% Snitt: 13.9% 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 2003 2004 2005 2006 2007
8 Yara sammenlignet med norske industriselskap Brutto kapitalavkastning (%)* 2005 2006 2007 Yara 21,6 Yara 16,6 Yara 16,4 Orkla Hydro Aluminium Aker Kværner Norske Skog 8,2 7,6 13,6 13,4 Hydro Aluminium Orkla Norske Skog Aker Kværner 8,9 10,4 15,0 13,6 Norsk Hydro** Aker Solutions Aker Orkla Norske Skog 10,2 9,1 10,6 15,6 14,3 0 5 10 15 20 25 0 5 10 15 20 0 5 10 15 20 * Brutto kapitalavkastning definert som EBITDA (ekskl. Engangseffekter) delt på totale eiendeler (bokført verdi) ** Dagens virksomhet Kilde: Selskapsrapporter, Worldscope
Sterk balanse også etter Kemira GrowHow oppkjøp Netto rentebærende gjeld delt på egenkapital ved utgangen av kvartalene 9 0,45 0,40 0,35 0,30 0,36 0,37 0,35 0,39 0,31 0,34 0,27 0,33 0,34 0,41 0,35 0,42 0,34 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 1Q 2005 2Q 2005 3Q 2005 4Q 2005 1Q 2006 2Q 2006 3Q 2006 4Q 2006 1Q 2007 2Q 2007 3Q 2007 4Q 2007 1Q 2008
10 Globale trender støtter gjødselindustrien Gjødselforbruk Befolkningsvekst Økonomisk vekst Høyere kjøttforbruk i utviklingsland Fokus på proteinrik diet Mer frukt og grønnsaker Redusert underernæring Biodrivstoff Høye energipriser Industrielt forbruk Økonomisk vekst Miljøreguleringer f.eks. reduksjon av NO x -utslipp
11 Sterk økning i kornproduksjonen nødvendig for å unngå videre reduksjon i lagre Mill. tonn 2 200 2 150 2 100 2 050 2 000 1 950 1 900 1 850 1 800 1 750 1 700 2001-2008: 1,7% vekst/år Forbruk Produksjon 1995-2001: 0,8% vekst/år 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007E 35% 115 dager lager 30% 25% 20% 15% 10 % 55 dager lager 5% 0% 1995 1997 1999 2001 2003 20052007E Kilde: USDA, April 2008
Økt matproduksjon nødvendig på mindre areal per person 12 m 2 per capita 3 000 2 750 2 500 2 250 Dyrket mark Verdens befolkning milliarder 8,5 7,5 6,5 Verdens befolkning vil overstige 8 milliarder innen 2030 Global dyrket mark kan øke med maksimum 7% Signifikant reduksjon i dyrket mark per person 2 000 2000 2015 2030 5,5 Uten bruk av mineralgjødsel ville 40% av verdens befolkning i dag sultet Kilde: FAO
Jordbruksprisene er fortsatt sterke 13 Mais Hvete Soyabønner Ris Kilde: Chicago Board of Trade, 6. mai 2008; november/desember 2008 kontrakter
Høyere kornpriser mer enn kompenserer for høyere gjødselpriser 14 EUR/ha 700 600 500 400 300 200 100 0 Endring mars 07 mars 08 Inntektsøkning K P N Hvete Økte gjødsel kostnader Forutsetninger Hveteavling: 6,2 tonn/ha gjødselbruk: N: 132 kg/ha P 2 O 5 : 25 kg/ha K 2 O: 20 kg/ha Prisøkning mars 07 - mars 08: Hvete: 100 EUR/ton CAN: 100 EUR/ton TSP: 590 USD/ton MOP: 275 USD/ton Kilde: EFMA EU15 gjennomsnitt for avling og gjødselbruk 2007/08-sesongen, gjennomsnitt av internasjonalt publiserte priser
15 Betydelig potensiale for optimal gjødselbruk kg/ha 300 250 200 150 100 50 0 Frankrike FSU + EE Sør-Asia Øst-Asia Sub-Sahara Afrika Latin-Amerika Source: FAO
16 Gjødsel er en katalysator for solenergi Optimal bruk av gjødsel gir: 1) Mer biomasse og absorpsjon av solenergi 2) Bedre utnyttelse av jordbruksområder 3) Lavere CO 2 -utslipp (når biomasse erstatter fossilt brensel) Solenergi 1 enhet energi for produksjon og bruk av gjødsel 10-15 ganger mer energi i biomassen som følge av gjødsling Mat og fôr Bioenergi Planterester/ jordforbedring
17 Strerk vekst for Industrisegmentet Kt 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 Prosesskjemikalier Ammoniakk Salpetersyre Urea Kt 400 350 300 250 200 150 100 Stasjonær NO X reduksjon 200 50 0 2003 2004 2005 2006 2007 Q107 Q108 0 2003 2004 2005 2006 2007 Q107 Q108 Kt Teknisk ammoniumnitrat Kt AdBlue 800 140 700 120 600 500 400 300 200 100 80 60 40 100 20 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 Q107 Q108 2003 2004 2005 2006 2007 Q107 Q108
Forbruksvekst er nå raskere enn økningen i ureakapasitet 18 Økt prisnivå for stranded gas Alternativt bruk (LNG, GTL, metallsmeltere, kraftproduksjon) Tidsbegrensninger og økte kostnader for å utvikle nye gassressurser Betydelig økning i investeringskostnader for urea-/ ammoniakk-fabrikker Begrenset global engineering kapasitet Privat finansiering og krav om høyere avkastning på investert kapital Flere regioner med lavkost gass har allerede bygd betydelig nitrogenkapasitet
19 Elementer i Yaras vekststrategi Modne markeder Nord-Amerika Europa Distribusjon Vekstmarkeder Kina India Brasil Andre Industrielle anvendelser Produksjon Qatar Libya FSU Andre lav-kost gassregioner 5
Kemira GrowHow et viktig strategisk steg 20 Støtter Yaras globale vekststrategi, bedret goografisk dekning Fosfat: attraktiv komplementær forsyningsplattform Styrker Yaras posisjon i balansert gjødsling RoW 12% Kemira GrowHow Øst-Europa 11% Resten av Vest-Europa 40% Bedret langsiktig konkurransekraft for europeisk nitrogenkapasitet ved globalisering av energimarkedene UK & Ireland 18% Integrasjonen går i henhold til plan: Årlige synergier ~ EUR 115 millioner ved utgangen av 2009 restruktureringskostnader ~ EUR 20 millioner Finland 19%
21 Siilinjärvi fosfatstein utvidelse Siilinjärvi årlige kapasitet i dag 850 kt fosfatstein p.a. Fase 1 kapasitetsøkning 150 kt fosfatstein p.a. (til 1,000 kt) Modifisering av eksisterende oppmaling og flotasjon Operativt andre halvdel 2009 Fase 2 kapasitetsøkning 300 kt fosfatstein p.a. (til 1,300 kt) Ny knuser, oppmaling og flotasjon Potensiell oppstart 2010-2011 Sokli mulighetsstudie pågår kommer i tillegg til Siilinjärvi ekspansjonsprosjekt
22 Qafco-5 utvidelse Byggekontrakt signert, total kostnad USD 3,2 milliarder Økning på 4.600 tpd ammoniakk og 3.850 tpd urea Total årlig fabrikkapasitet 3,8 mill tonn ammoniakk og 4,3 mill tonn urea Oppgradering av eksistrende anlegg og infrastruktur for framtidige utvidelser Ferdigstilles første kvartal 2011 25-års gasskontrakt sikrer konkurransedyktig langsiktig energiforsyning
23 Utsikter for de neste tolv måneder Økt kinesisk eksportskatt strammer til den globale nitrogenbalansen Kornpriser på historisk høye nivå gir insentiv for økt gjødselbruk, selv ved høyere gjødselpriser Veksten i ureakapasitet er lavere enn etterspørselsveksten Fortsatt økte energikostnader
24 Yara the Industry Shaper Verdens ledende gjødselselskap Markeds- og produktlederskap Sterke og stabile økonomiske resulteter Posisjonert for industrielt lederskap Styrke fra miljømessig bærekraft Solid fundament for vekst
25 Mer informasjon finnes på www.yara.com