AKTIV KAPITAL ASA Delårsrapport 3. kvartal 2003 (Delårsrapporten er utarbeidet etter samme regnskapsprinsipper som foretaket har benyttet i årsregnskapet.) 1 3. kvartal 2003 Omsetning NOK 207,6 mill. (+ 41%) Resultat før skatt NOK 58,1 mill. (+ 50%) Kontantstrøm før skatt NOK 121,3 mill. (+ 50%) Porteføljeinntekter NOK 138,3 mill. (+ 44%) Inkassoinntekter NOK 44,6 mill. (+ 37%) Omsetning i AFT NOK 21,4mill. (+ 35%) Fortjeneste pr. aksje NOK 1,33 (NOK 0,91) Kontantstrøm pr. aksje NOK 3,41 (NOK 2,33) 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 - DRIFTSINNTEKTER Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2001 2002 2003 Pr. 30. september 2003 Omsetning NOK 551,9 mill. (+ 36%) Resultat før skatt NOK 138,2 mill. (+ 35%) Kontantstrøm før skatt 310,9 mill. (+ 44%) Porteføljeinntekter NOK 357,3 mill. (+ 43%) Inkassoinntekter NOK 122,0 mill. (+ 33%) Omsetning i AFT NOK 62,7 mill. (+ 13%) Fortjeneste pr. aksje NOK 3,18(NOK 2,40) Kontantstrøm pr. aksje NOK 8,79 (NOK 6,20) 140 120 100 80 60 40 20 0 PROFIT BEFORE TAX CASH FLOW BEFORE TAX Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2001 2002 2003 RESULTATREGNSKAP 3.kv. 3.kv. Pr. 30.09 Pr. 30.09 Helår (i hele tusen) 2003 2002 2003 2002 2002 Driftsinntekter 207 610 147 273 551 907 407 045 563 851 Lønnskostnader 35 453 31 018 106 364 90 032 125 921 Andre driftskostnader 40 998 30 523 111 099 85 508 117 507 Porteføljeavskrivninger 58 861 37 176 158 984 98 728 141 675 Ordinære avskrivninger 2 950 2 476 7 742 6 894 9 378 Driftsesultat før avskr. på GW 69 348 46 080 167 718 125 883 169 370 Avskrivning på goodwill 1 341 2 455 5 942 7 415 9 841 Driftsresultat 68 007 43 625 161 776 118 468 159 529 Netto finansposter -9 861-4 948-23 589-16 248-25 821 Resultat før skatt 58 146 38 677 138 187 102 220 133 708 Skatter 16 438 11 560 40 452 31 033 39 840 Resultat etter skatt 41 708 27 117 97 735 71 187 93 868 Resultat pr aksje 1,33 0,92 3,18 2,40 3,16 Resultat pr aksje (utvannet) 1,32 0,87 3,17 2,30 3,04 Resultat Konsernets omsetning ble på NOK 207,6 mill i 3. kvartal mot NOK 147,3 mill i samme periode i år 2002. Dette tilsvarer en vekst på 41%. Resultatet før skatt ble NOK 58,1 mill. (NOK 38,7 mill), som tilsvarer en vekst på 50%. Det sterke resultatet skyldes høy kontantstrøm fra porteføljevirksomheten, god tilgang på nye kunder innen inkasso og AFT, samt fokuseringen i konsernet på kostnadseffektivitet. Pr. 3. kvartal 2003 har konsernet oppnådd en omsetning på NOK 551,9 mill. som gir en økning på 36% sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Resultat før skatt ble pr. 3. kvartal 2003 på NOK 138,2 mill. mot NOK 102,2 mill. for samme periode i fjor.
2 DRIFTSINNTEKTER PR. VIRKSOMHETSOMRÅDE Driftsinntekter (i hele tusen) 3.kv. 3.kv. Endring Pr. 30.09 Pr. 30.09 Endring 2003 2002 2003 2002 Porteføljer 138 334 96 055 44 % 357 349 249 922 43 % Inkasso 44 638 32 467 37 % 122 030 91 909 33 % AFT 21 382 15 799 35 % 62 654 55 320 13 % Andre driftsinntekter 3 256 2 952 10 % 9 874 9 894 0 % Totale driftsinntekter 207 610 147 273 41 % 551 907 407 045 36 % DRIFTSRESULTAT PR. VIRKSOMHETSOMRÅDE Driftsresultat (i hele tusen) 3.kv. 3.kv. Endring Pr. 30.09 Pr. 30.09 Endring 2003 2002 2003 2002 Porteføljer 53 836 37 808 42 % 125 391 99 160 26 % Inkasso 14 233 7 923 80 % 38 723 20 470 89 % AFT 4 879 4 511 8 % 16 084 21 576-25 % Driftsresultat før fordeling av konsernkostnader og goodwill avskrivninger 72 948 50 242 45 % 180 197 141 207 28 % Konsernkostnader -3 600-4 162 13 % -12 479-15 324 19 % Avskrivninger goodwill -1 341-2 455-45 % -5 942-7 415-20 % Driftsresultat 68 007 43 625 56 % 161 776 118 468 37 % Netto finansposter -9 861-4 948-99 % -23 589-16 248-45 % Resultat før skatt 58 146 38 677 50 % 138 187 102 220 35 % Porteføljevirksomheten Inntektene fra konsernets låneporteføljer ble på NOK 138,3 mill. (NOK 96,1 mill.) for 3. kvartal 2003. Dette gir en vekst på 44%. Resultatet før fordeling av konsernkostnader og finans ble på NOK 53,8 mill. (NOK 37,8 mill), en vekst på 42%. Kontantstrømmen fra porteføljevirksomheten ble NOK 110,7 mill. (NOK 72,9 mill), som gir en vekst på 52%. Økningen skyldes i første rekke innbetalingene fra Hoistporteføljene som ble overtatt pr. 1. april i år. Disse har utviklet seg i tråd med konsernets forventninger. Innbetalingene fra de øvrige porteføljer i Sverige samt Finland har vært på et høyere nivå enn for samme tidsrom i fjor. Pr. 3. kvartal i år er det for porteføljevirksomheten oppnådd inntekter på NOK 357,3 mill. (+ 43%) og resultat på NOK 125,4 mill (+26%). Pr. 30. september ble det inngått avtale med Nordea Bank Norge ASA om kjøp av en misligholdsportefølje med samlede bruttokrav NOK 3,7 mrd rettet mot 21.200 personer. Videre har konsernet kjøpt virksomheten i Inkassosentralen AS med 66 medarbeidere. Samlet kjøpesum er NOK 262,5 mill. Til fradrag kommer netto porteføljeinntekter fra 1. juli 2003. Eksklusive inntektene fra Nordea-porteføljen, var omsetningen i 2002 NOK 38 mill. Forventet innbetaling på porteføljen for 2003 er NOK 80 mill. Kjøpet har ingen resultatmessig effekt i 3. kvartal. Den 16. oktober foretok konsernet et kjøp av DnBs fordringer pålydende USD 59 mill. rettet mot det børsnoterte selskapet Crystal Production ASA for UDS 30 mill. Det er sikret betjening av fordringene gjennom T/C med Seatankers, slik at restrisiko etter 3 år er USD 8,5 mill. For å sikre fordringene er det også foretatt et kjøp av 37,7% av aksjene i Crystal Production ASA for samlet kjøpesum NOK 190.000.
3 Inkassovirksomheten Inkassovirksomheten oppnådde i 3. kvartal 2003 inntekter på NOK 44,6 mill. (NOK 32,5 mill.). Dette gir en vekst på 37% i forhold til tilsvarende periode i 2002. Resultatet før fordeling av konsernkostnader og finans ble på NOK 14,2 mill. (NOK 7,9 mill) i 3. kvartal, en vekst på 80%. Også for dette kvartalet er det den norske og finske virksomheten som bidrar med sterke resultater. Kjøpet av virksomheten i Inkassosentralen AS forsterker konsernets posisjon i det norske inkassomarkedet. Pr. 3. kvartal 2003 har inkassovirksomheten oppnådd inntekter på NOK 122,0 mill. (+33%) og resultat på NOK 38,7 mill. (+89%). Administrative og finansielle tjenester (AFT) Omsetningen for AFT ble på NOK 21,3 mill. (NOK 15,8 mill.). Dette tilsvarer en vekst på 35% sammenlignet med 3. kvartal 2002. Resultatet før fordeling av konsernkostnader og finans ble NOK 4,9 mill. (NOK 4,5 mill) i 3. kvartal 2003. Økningen skyldes god tilgang på nye kunder innen dette tjenesteområdet som fortsatt er i en tidlig utviklingsfase. Pr. 3. kvartal 2003 har AFT oppnådd inntekter på NOK 62,6 mill. (NOK 55,3) og resultat på NOK 16,1 mill. (NOK 21,6 mill). BALANSE (i hele tusen) 30.09.2003 30.09.2002 31.12.2002 Immaterielle eiendeler 37 407 18 297 16 085 Varige driftsmidler 29 881 27 346 30 600 Porteføljer 1 155 797 586 061 611 201 Andre finansielle anleggsmidler 28 094 38 048 29 647 Beholdning saker i arbeide 5 836 4 231 4 786 Fordringer 246 792 155 644 165 451 Bank, kontanter og lignende 92 585 60 069 111 769 Sum eiendeler 1 596 392 889 696 969 539 Innskutt egengkaiptal 228 674 175 747 175 747 Opptjent egenkapital 191 537 117 928 67 140 Avsetning for forpliktelser 12 607 8 199 8 995 Langsiktig gjeld 588 174 349 612 373 301 Kassekreditt 150 242 27 974 95 793 Kortsiktig rentebærende gjeld 241 019 Annen kortsiktig gjeld 184 139 184 842 248 563 Sum gjeld og egenkapital 1 596 392 864 302 969 539
EGENKAPITALBEVEGELSER 1.1-30.9 1.1-30.9 31.12. 2003 2002 2002 Egenkapital pr. 31.12.2002 242 887 129 447 129 447 Agiogevinst ført mot egenkapitalen -2 420 Mottatt utbytte på egne aksjer 48 Kapitalforhøyelse 51 275 133 695 134 820 Emisjonskostnader etter skatt -2 893-2 893 Delårsresultat 97 735 71 187 93 868 Avsatt utbytte -94 853 Kursendringer 28 314-12 367-15 130 Egenkapital pr. 30. september 2003 420 211 319 069 242 887 4 Aksjonær- og kapitalforhold Det er ikke funnet sted endringer i antall utestående aksjer i kvartalet. Ved utgangen av september hadde selskapet 738 aksjonærer. KONTANTSTRØMANALYSE 1.1.-30.09.03 1.1.-30.09.02 Helår (i hele tusen) 2002 Resultat etter skatt 97 735 44 070 93 868 Avskrivninger 172 668 70 930 160 894 Endring i kjøpte eller belånte fakturaer -74 014 39 193 35 746 Endring i tidsavgrensningsposter 23 022 8 877 57 963 Kontantstrøm fra operasjonelle aktivi 219 411 163 070 348 471 Investeringer -7 023-4 917-14 946 Kjøp porteføljer 1) -672 880-131 281-442 925 Investering i andre foretak -27 264-9 696-10 756 Endring andre investeringer 4 195 453 8 543 Kontantstrøm fra investeringsaktivite -702 972-145 441-460 084 Utbetalt utbytte -94 853-17 841-17 841 Økning langsiktig gjeld 1) 184 373 141 067 108 477 Netto endring kassekreditt 54 449-96 198-32 019 Endring i annen kortsiktig gjeld 241 019-167 070 Økning egenkapitalen 51 275 129 902 129 556 Kontantstrøm fra finansieringsaktivite 436 263-10 140 188 173 Omregningsdifferanser 28 114-2 744-19 814 Endring i betalingsmidler -19 184 4 745 56 746 Beholdning av kontanter pr. 1.1 111 769 43 877 55 024 Beholdning av kontanter pr. 30.09 92 585 48 622 111 769 1) Korrigert for valutadifferanse Finansielle forhold Konsernet er inne i en avsluttende forhandlingsrunde vedrørende etablering av et nytt banksyndikat. Dog presiseres det at det p.t. ikke er gitt bindende lånetilsagn fra de aktuelle banker. Fremtidsutsikter Styret forventer fortsatt vekst i omsetning og resultat. Geografisk ekspansjon er fortsatt under vurdering.
Oslo, 17. oktober 2003 Styret i Aktiv Kapital ASA 5